成本分析與費(fèi)用控制技巧課程

1、HYPERLINK javascript:void(0);成本分析與費(fèi)用操縱技巧時(shí)代光華網(wǎng)絡(luò)課程第一講 成本分析與費(fèi)用操縱的意義專(zhuān)門(mén)多企業(yè)都特不重視開(kāi)源，然而關(guān)于節(jié)流，即如何進(jìn)行成本與費(fèi)用分析與操縱，則不夠重視，或者講不明白如何進(jìn)行分析和操縱。關(guān)于一個(gè)企業(yè)而言，做好成本分析與操縱，等于給自己做了一個(gè)診斷。通過(guò)分析與操縱，能夠發(fā)覺(jué)公司的一些問(wèn)題，未雨綢繆，讓公司趨吉避兇，業(yè)務(wù)蒸蒸日上，財(cái)源滾滾而來(lái)。成本分析的定義1.構(gòu)成成本的各項(xiàng)因素成本要緊由以下三部分組成：直接原料；直接人工；制造費(fèi)用。簡(jiǎn)單地講，確實(shí)是料工費(fèi)，這在制造業(yè)中表現(xiàn)更為明顯。要生產(chǎn)一種產(chǎn)品，必須投入這三個(gè)生產(chǎn)要素，缺一不可。2.成本

2、差異分析在生產(chǎn)產(chǎn)品之前，首先要做的一項(xiàng)工作是編制預(yù)算或標(biāo)準(zhǔn)，以便在實(shí)施過(guò)程中進(jìn)行成本操縱及成本差異分析。這種操縱屬于絕對(duì)數(shù)的比較，因?yàn)椴还芩幹频念A(yù)算合不合理，實(shí)際的花費(fèi)數(shù)字與事先所編制的預(yù)算或標(biāo)準(zhǔn)之間一定會(huì)有一些差異。3.成本、數(shù)量和收入分析由于在生產(chǎn)過(guò)程中變數(shù)太多，實(shí)際的花費(fèi)與編制的預(yù)算之間總存在著差異，因此有必要隨著生產(chǎn)或銷(xiāo)售數(shù)量隨時(shí)做一些調(diào)整。這種調(diào)整是相對(duì)成本的操縱和分析而言的，也稱(chēng)損益兩平分析或保本數(shù)量分析。另外，還需要有一個(gè)彈性的預(yù)算，也確實(shí)是講編制好的預(yù)算，即成本和費(fèi)用要達(dá)到某一個(gè)存量或營(yíng)業(yè)收入。假如沒(méi)有達(dá)到那個(gè)產(chǎn)量和營(yíng)業(yè)收入，需要對(duì)變動(dòng)的成本和費(fèi)用的數(shù)字做一些調(diào)整。差異化分析

3、的方法1.整體差異化分析整體差異化分析方法能夠通過(guò)損益表、資產(chǎn)負(fù)債表、損益兩平點(diǎn)分析、投資分析等幾個(gè)項(xiàng)目來(lái)進(jìn)行。2.個(gè)不成本差異分析個(gè)不成本差異分析包括職能的成本和費(fèi)用的分析和操縱，包括制造成本、銷(xiāo)售費(fèi)用、治理、研發(fā)、財(cái)務(wù)以及資本支出。3.整體預(yù)算的差異除了進(jìn)行差異分析，還要找到整體差異，也確實(shí)是講從總體上分析，從整體差異分析里找到緣故。能夠從部門(mén)入手找緣故，例如什么緣故公司的利潤(rùn)比往常少，到底是業(yè)務(wù)部門(mén)的業(yè)績(jī)衰退，依舊制造部門(mén)的成本提高，抑或是銷(xiāo)售部門(mén)營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用增長(zhǎng)等。4.量差與價(jià)差在做差異分析時(shí)，要緊分析量差和價(jià)差。量差即數(shù)量上的差異，價(jià)差是指價(jià)格上的差異。例如銷(xiāo)貨收入或叫營(yíng)業(yè)收入，什么緣故

4、比往常少，是因?yàn)殇N(xiāo)售量比往常少，依舊因?yàn)楸±噤N(xiāo)，盡管銷(xiāo)售量增加了，然而整體的收入都在減少。因此要從整體上分析造成差異的到底是量差依舊價(jià)差。5.單項(xiàng)差異分析在做差異分析時(shí)，不能只看總額，而且要看細(xì)目，即單項(xiàng)的差異分析。【案例】某一家企業(yè)年初的總預(yù)確實(shí)是2000萬(wàn)，其中消費(fèi)性的支出是500萬(wàn)，生產(chǎn)性的支出是1500萬(wàn)。到年底時(shí)正好花了2000萬(wàn)，這講明它的成本操縱得特不行。但實(shí)際上，假如做比較細(xì)目的分析和探討，會(huì)發(fā)覺(jué)消費(fèi)性的支出對(duì)公司帶來(lái)的貢獻(xiàn)特不有限，本來(lái)預(yù)確實(shí)是500萬(wàn)，結(jié)果消費(fèi)性的支出方面達(dá)1500萬(wàn)。相反，生產(chǎn)性的支出只花了500萬(wàn)，而預(yù)確實(shí)是1500萬(wàn)，盡管成本總額差不多上2000萬(wàn)，

5、但是整個(gè)支出的內(nèi)容卻本末倒置。點(diǎn)評(píng)：因此做差異分析時(shí)，不能只看總額，必須一項(xiàng)一項(xiàng)地分析。差異化分析的先決條件1.合理目標(biāo)的設(shè)定專(zhuān)門(mén)多企業(yè)每個(gè)月都專(zhuān)門(mén)辛苦地做差異分析，然而卻徒勞無(wú)功，要緊緣故可能是專(zhuān)門(mén)多老總在設(shè)定新年度的目標(biāo)時(shí)，以為目標(biāo)越高越好，例如他只能做1000萬(wàn)，卻定了3000萬(wàn)的目標(biāo)，以為如此能夠驅(qū)策職員舍命干活，但是從治理的角度來(lái)看，那個(gè)差異分析差距太大了，目標(biāo)全然無(wú)法完成。成本和費(fèi)用預(yù)確實(shí)是為了達(dá)到目標(biāo)而編制的，假設(shè)目標(biāo)設(shè)定不合理，業(yè)績(jī)的差異分析及成本費(fèi)用的差異分析就會(huì)與事實(shí)差距太大。因此，設(shè)定目標(biāo)時(shí)，一定要適度，不能過(guò)大或過(guò)小。2.成本設(shè)定的假設(shè)成本設(shè)定的假設(shè)包含適當(dāng)?shù)馁Y源需求及

6、作業(yè)條件。例如生產(chǎn)一個(gè)產(chǎn)品，需要投入直接人工。假設(shè)設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)人工、工時(shí)或工資率不合理，工資偏高或工時(shí)太少，就會(huì)做無(wú)謂的分析。此外，一些費(fèi)用的基準(zhǔn)，如單價(jià)、費(fèi)率，不管是出差的費(fèi)用或是一般的交通費(fèi)用，其設(shè)定也要特不貼切，例如銷(xiāo)售部門(mén)，假如把價(jià)格定得專(zhuān)門(mén)高，那么每個(gè)月做業(yè)績(jī)差異分析時(shí)，是比較不利的，今后也會(huì)做專(zhuān)門(mén)多沒(méi)有意義的分析。3.差異責(zé)任的歸屬差異責(zé)任的歸屬一定要明確，也確實(shí)是最后由誰(shuí)來(lái)承擔(dān)落差的責(zé)任。假如分析了半天，只是一堆文件擺在那兒，僅供參考，那那個(gè)差異分析也就沒(méi)有實(shí)際的效果。俗話(huà)講，“冤有頭，債有主”，什么緣故成本超支，以后如何樣加強(qiáng)操縱，如何防止以后再發(fā)生類(lèi)似的情況，一定要落實(shí)最后負(fù)責(zé)

7、的單位，否則白費(fèi)人力、物力。差異化分析步驟1.提供差異分析的表格在進(jìn)行差異分析時(shí)，必須做差異分析表。目前，許多的企業(yè)都有差異分析表，對(duì)每個(gè)月/年的實(shí)際支出與年初編定的預(yù)算做比較，以便作為操縱的依據(jù)。2.設(shè)定差異分析的標(biāo)準(zhǔn)在進(jìn)行差異分析時(shí)，需要設(shè)定差異分析的標(biāo)準(zhǔn)。假如差異的金額特不有限，需不需要做差異分析呢？例如一個(gè)人每個(gè)月只花500元人民幣，假設(shè)差異是10%，即50元。這時(shí)假如投入差異分析的成本，比節(jié)約50元鈔票還要多，那就沒(méi)有必要做差異分析。因此有時(shí)某些企業(yè)會(huì)設(shè)定差異分析的門(mén)檻，也確實(shí)是單項(xiàng)的成本或費(fèi)用。差異的數(shù)字一定要超過(guò)多少鈔票以上或是百分比多少以上，才值得去做差異分析，否則投入的成本和

8、費(fèi)用超過(guò)要操縱的成本和費(fèi)用，那差異分析就失去有用性。3.定期報(bào)表或匯報(bào)差異分析報(bào)表必須定期填報(bào)，另外，除了填表，每個(gè)月都應(yīng)針對(duì)成本或費(fèi)用的差異分析進(jìn)行匯報(bào)，明確由誰(shuí)來(lái)負(fù)責(zé)，提出加以改善的措施等，如此才能夠發(fā)揮治理的實(shí)際功能和作用。費(fèi)用操縱1.事前操縱事前操縱，即事先建立各項(xiàng)支出的合理標(biāo)準(zhǔn)，預(yù)防成本超支。例如開(kāi)發(fā)一個(gè)新產(chǎn)品，應(yīng)該投入多少，研究進(jìn)展的費(fèi)用是多少，需要事先設(shè)定一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。專(zhuān)門(mén)多企業(yè)總是事后操縱，盡管講亡羊補(bǔ)牢，為時(shí)未晚，然而在操縱上最好能夠做好事前的操縱，未雨綢繆。2.事后操縱事后操縱是對(duì)差不多發(fā)生的成本差異采取修正的行為，調(diào)整或修正以后的成本支出。當(dāng)實(shí)際的支出超過(guò)原來(lái)所編的預(yù)算或標(biāo)準(zhǔn)

9、時(shí)，不管是量差依舊價(jià)差，都應(yīng)該了解緣故，然后針對(duì)這些差異，采取相應(yīng)的對(duì)策。3.操縱原則在進(jìn)行費(fèi)用操縱時(shí)，應(yīng)采取適度原則，幸免過(guò)度操縱。在現(xiàn)實(shí)生活中，專(zhuān)門(mén)多企業(yè)往往矯枉過(guò)正，采取過(guò)度的操縱，把鈔票管得太死?！景咐?】開(kāi)發(fā)一個(gè)新產(chǎn)品，理當(dāng)投入500萬(wàn)人民幣，而老總只投入200萬(wàn)，這確實(shí)是過(guò)度操縱。最后也許產(chǎn)品牽強(qiáng)開(kāi)發(fā)出來(lái)了，但是上市以后卻無(wú)人問(wèn)津，因?yàn)?00萬(wàn)的預(yù)算開(kāi)發(fā)出來(lái)的產(chǎn)品，可能功能不足，性能度不夠，這就叫欲速則不達(dá)。點(diǎn)評(píng)：因此在成本方面當(dāng)用則用，當(dāng)省則省，能夠省的鈔票，一毛不拔，應(yīng)該用的鈔票，毫不吝惜?！景咐?】有三家聞名企業(yè)，一個(gè)是日本A企業(yè)，一個(gè)是美國(guó)B企業(yè)，另外一個(gè)是歐洲C企業(yè)。它們

10、對(duì)成本費(fèi)用的操縱有不同的對(duì)策。A企業(yè)有一套專(zhuān)門(mén)的操縱機(jī)制，假如超過(guò)預(yù)算，電腦會(huì)自動(dòng)刪減。如前一個(gè)月的費(fèi)用超過(guò)預(yù)算10%，那么下個(gè)月的費(fèi)用預(yù)算就自動(dòng)刪減10%。B企業(yè)假如前一個(gè)月的收入實(shí)際低于預(yù)算，或費(fèi)用實(shí)際超過(guò)預(yù)算，則凍結(jié)以后月份的支出預(yù)算，一直到找到緣故及有了解決的方法為止。C企業(yè)是依照前一季實(shí)際營(yíng)業(yè)收入的目標(biāo)達(dá)成率（低于100%）或是以后一季，修正后的營(yíng)業(yè)目標(biāo)達(dá)成率（低于100%），修正后一季變動(dòng)費(fèi)用。點(diǎn)評(píng)：上述案例的三家企業(yè)分不代表企業(yè)成本與費(fèi)用操縱的三種不同的典型做法。這三家企業(yè)的情況不一樣，因此采納不同的方法：A企業(yè)因?yàn)楣緺顩r不是太好，今后的業(yè)績(jī)?cè)诙虝r(shí)刻內(nèi)可不能改善，因此一旦超支就

11、要立即裁減；而B(niǎo)企業(yè)可能專(zhuān)門(mén)善于查找問(wèn)題的緣故并找到解決方法；C企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況良好。因此，每個(gè)公司都要依照自己的實(shí)際情況選擇適合自己的成本與費(fèi)用操縱方法。第二講 從財(cái)務(wù)報(bào)表探討成本分析與費(fèi)用操縱（一）資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表代表一個(gè)企業(yè)在某一個(gè)特定日期的財(cái)務(wù)狀況。那個(gè)特定的日期通常不是月底，確實(shí)是年底那一天，例如3月份的資產(chǎn)負(fù)債表截止日是3月31日，而會(huì)計(jì)年度通常指公歷的1月1號(hào)至12月31號(hào)。資產(chǎn)負(fù)債表能夠反映出在那個(gè)特定的日期里，企業(yè)有多少資產(chǎn)（包括流淌資產(chǎn)、固定資產(chǎn)及其他資產(chǎn)）、有多少負(fù)債（包括短期負(fù)債和長(zhǎng)期負(fù)債），有多少資本，有多少盈余等，直接反映公司的整個(gè)財(cái)務(wù)狀況?！景咐勘?青島海爾資產(chǎn)

12、負(fù)債表(資產(chǎn)方)單位：人民幣千元資產(chǎn)2000.12.312001.12.31流淌資產(chǎn)母公司百分比母公司百分比貨幣資金179,6125.81%126,5952.22%應(yīng)收票據(jù)81,9662.65%83,0291.45%應(yīng)收股利53,4711.73%79,5451.39%應(yīng)收賬款(壞賬預(yù)備5%)202,6556.55%347,5906.09%其他應(yīng)收款273,9238.85%184,5143.23%預(yù)付賬款312,20310.09%500,3398.76%存貨(存貨跌價(jià)預(yù)備)166,7115.39%136,8232.40%流淌資產(chǎn)合計(jì)1,220,54239.45%1,458,34525.53%長(zhǎng)期

13、投資長(zhǎng)期股權(quán)投資1,427,15146.13%3,845,63167.33%固定資產(chǎn)母公司百分比母公司百分比固定資產(chǎn)原價(jià)542,50917.54%596,27610.44%減：累計(jì)折舊243,1317.86%277,9644.87%固定資產(chǎn)凈值299,3779.8%318,3125.57%在建工程59,0711.91%6,6720.12%固定資產(chǎn)清理-320.00%0.00%固定資產(chǎn)合計(jì)358,41711.59%324,9835.69%無(wú)形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)87,6372.83%82,4821.44%資產(chǎn)總計(jì)3,093,747100.00%5,711,441100.00%企業(yè)負(fù)責(zé)人：財(cái)務(wù)負(fù)

14、責(zé)人：制表人：表2青島海爾資產(chǎn)負(fù)債表(權(quán)益方)單位：人民幣千元負(fù)債及股東權(quán)益2000.12.312001.12.31母公司百分比母公司百分比流淌負(fù)債應(yīng)付賬款58,0501.88%277,2104.85%應(yīng)付工資6,6350.21%0.00%應(yīng)付福利費(fèi)3310.01%9710.02%應(yīng)付股利132,9414.30%239,2944.19%應(yīng)付稅金75,6772.45%45,5570.80%其他應(yīng)交款1,2160.04%1,5810.03%其他應(yīng)付款8,7340.28%5,5600.10%流淌負(fù)債合計(jì)283,5849.17%779,26113.64%長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì)00.00%00.00%負(fù)債合計(jì)28

15、3,5849.17%779,26113.64%股東及股東權(quán)益2000.12.312000.12.31母公司百分比母公司百分比股本564,70718.25%797,64813.97%資本公積1,592,54151.48%3,173,01355.56%盈余公積351,01311.35%486,9378.53%其中：公益金152,3734.93%214,1573.75%未分配利潤(rùn)364,90311.79%474,5828.31%股東權(quán)益合計(jì)2,810,16490.83%4,932,18086.36%負(fù)債及股東權(quán)益合計(jì)3,093,747100.001%5,711,441100.00%企業(yè)負(fù)責(zé)人：財(cái)務(wù)負(fù)

16、責(zé)人：制表人：（一）流淌資產(chǎn)在資產(chǎn)負(fù)債表中，流淌資產(chǎn)是一個(gè)比較大的項(xiàng)目。它是指一年內(nèi)，能夠隨時(shí)變成現(xiàn)金的資產(chǎn)。因此，有些企業(yè)可能營(yíng)業(yè)周期更長(zhǎng)一些，但一般是以一年為標(biāo)準(zhǔn)。流淌資產(chǎn)一般包括貨幣資金、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、應(yīng)收股利、存貨等。1.呆賬從海爾的資產(chǎn)負(fù)債表中，能夠看到，應(yīng)收賬里還有一個(gè)壞賬預(yù)備。在營(yíng)業(yè)中，企業(yè)有時(shí)會(huì)有吃倒賬的風(fēng)險(xiǎn)，物資賣(mài)出去了，然而鈔票卻收不回來(lái)，變成一種呆賬。呆賬也是費(fèi)用，表面上，資產(chǎn)負(fù)債表中，收支看起來(lái)沒(méi)有直接關(guān)聯(lián)，但是最后會(huì)體現(xiàn)在損益表中。一個(gè)企業(yè)，呆賬應(yīng)該提百分之多少？稅法規(guī)定，呆賬沒(méi)有發(fā)生，能夠提1%。有些企業(yè)依照自己的經(jīng)驗(yàn)，明白自己一般的平均呆賬比例是多少，如5%

17、，這是依照歷史的經(jīng)驗(yàn)，做好呆賬預(yù)備，以便今后能有所緩沖。2.存貨任何商品生產(chǎn)出來(lái)，最終的目的差不多上要賣(mài)出去，但在現(xiàn)實(shí)生活中，確信會(huì)有一定的產(chǎn)品積壓，即存貨。會(huì)計(jì)中有一個(gè)計(jì)價(jià)的方法，叫做成本與市價(jià)孰低法。例如進(jìn)了一件商品100元鈔票，但是放了幾個(gè)月以后，它的價(jià)格跌到60元，產(chǎn)生40元的損失，這確實(shí)是所謂的存貨跌價(jià)損失。甚至有時(shí)候存貨的品質(zhì)不行，放了幾年都無(wú)人問(wèn)津，商品最后的實(shí)際價(jià)值為0，特不在IT的產(chǎn)業(yè)中這種特性更明顯。這種損失是特不大的，這些不良資產(chǎn)，最后也會(huì)轉(zhuǎn)化為費(fèi)用，出現(xiàn)在損益表中。3.長(zhǎng)期股權(quán)投資有些企業(yè)因?yàn)槭杖霠顩r良好，因此進(jìn)行轉(zhuǎn)投資，以獵取股利，然而投資以后，發(fā)覺(jué)被投資的公司虧損累

18、累，這時(shí)企業(yè)的投資就變成投資損失，表現(xiàn)在損益表中，就變成了營(yíng)業(yè)外損益。那個(gè)數(shù)字是相當(dāng)驚人的，例如，2000年12月31號(hào)，海爾的長(zhǎng)期股權(quán)投資是14.27多億，到2001年，是38.46億，增長(zhǎng)得特不快，因此在今后的損益表中，就可能會(huì)出現(xiàn)專(zhuān)門(mén)多的股利，因此還有一種可能，確實(shí)是虧專(zhuān)門(mén)多。（二）固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)也會(huì)和損益表緊密相關(guān)。在固定資產(chǎn)中，經(jīng)常被提到累計(jì)折舊，指企業(yè)的有形資產(chǎn)，如機(jī)器、設(shè)備、房屋等的賬面值慢慢減低。折舊分為平均折舊和加速折舊。1.平均折舊即年年折舊金額差不多上固定的，也確實(shí)是講不管實(shí)際的使用狀況如何，每年折舊金額差不多上固定的。2.加速折舊即前面折得少，后面折得多或前面折得多，

19、后面折得少。有一些企業(yè)，因?yàn)樘潛p得太厲害，就會(huì)要求延長(zhǎng)折舊年限，讓每一年攤的折舊減少，表面上是賺鈔票的，實(shí)際上并沒(méi)有賺鈔票。因此，作為固定資產(chǎn)，土地是不用提折舊的。因?yàn)橥恋貨](méi)有終止的使用年限，因此不用提折舊?？傊叟f費(fèi)用也會(huì)表現(xiàn)在損益表中，資產(chǎn)負(fù)債表中這些重要的會(huì)計(jì)科目，最后都會(huì)阻礙整個(gè)收入支出的數(shù)字。（三）流淌負(fù)債流淌負(fù)債和流淌資產(chǎn)正好相反，是指一年內(nèi)，必須用現(xiàn)金去清償?shù)膫鶆?wù)。專(zhuān)門(mén)多公司會(huì)有銀行短期借款，而有的公司看起來(lái)沒(méi)有舉債營(yíng)業(yè)，至少?gòu)馁Y產(chǎn)負(fù)債表上看不到有長(zhǎng)期或短期的銀行借款，可能其盈利情況特不行，完全能夠用自有資金，不需要和銀行往來(lái)。例如，從海爾的資產(chǎn)負(fù)債表里，能夠發(fā)覺(jué)從200020

20、01年，它的應(yīng)付賬款增長(zhǎng)的金額特不可觀(guān)，從5800萬(wàn)增長(zhǎng)到2.77多億，增長(zhǎng)了幾乎將近4倍。通過(guò)對(duì)比，能夠?qū)ｉT(mén)清晰地看出企業(yè)的營(yíng)運(yùn)狀況。（四）股東權(quán)益股東權(quán)益也稱(chēng)所有者權(quán)益。企業(yè)經(jīng)營(yíng)的形態(tài)有以下三種：獨(dú)資；合伙；股份有限公司。股東權(quán)益里有一些比較重要的科目，如股本、資本公積、盈余等。通過(guò)這些科目在賬面上的反映，能夠?qū)ｉT(mén)清晰地看出公司是在賺鈔票依舊虧損。一般來(lái)講，資產(chǎn)負(fù)債表的左邊，一定等于資產(chǎn)負(fù)債表的右邊。資產(chǎn)負(fù)債表的左邊，代表總資產(chǎn)的金額，右邊則代表負(fù)債加股東權(quán)益。例如海爾2000年，左邊的總數(shù)，是30.9375億；2001年，是57.1144億，等于右邊的負(fù)債加股東權(quán)益。假設(shè)這兩邊數(shù)字不平衡

21、的話(huà)，那么會(huì)計(jì)人員就應(yīng)該分析一下，找到不平衡的緣故。損益表?yè)p益表是指一個(gè)企業(yè)在某一期間的營(yíng)業(yè)結(jié)果，或虧或盈。它的日期應(yīng)該是如此的，如3月份的損益表是指從3月1日3月31日。另外，假如要計(jì)算累計(jì)損益表的話(huà)，還需要有另外一個(gè)損益表，如年度損益表?！景咐壳鄭u海爾損益表單位：人民幣千元項(xiàng)目2000.12.312001.12.31母公司百分比母公司百分比主營(yíng)業(yè)務(wù)收入2,204,371100.00%2,739,886100.00%減：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本1,878,73385.23%2,373,41886.62%主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加3,9840.18%4,8850.18%主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)321,65414.59%36

22、1,58213.20%加：其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)5,3400.24%11,1060.41%減：營(yíng)業(yè)費(fèi)用1,8230.08%36,8601.34%治理費(fèi)用169,0337.67%201,2417.34%財(cái)務(wù)費(fèi)用-1,640-0.07%7770.03%營(yíng)業(yè)利潤(rùn)157,7787.16%133,8104.88%加：投資收益255,95311.61%499,51618.23%減：營(yíng)業(yè)外支出970.00%1690.01%利潤(rùn)總額414,20918.79%640,74323.39%減：所得稅23,9851.09%22,9040.84%凈利潤(rùn)390,22417.70%617,83922.55%企業(yè)負(fù)責(zé)人：財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人：制

23、表人：點(diǎn)評(píng)：資產(chǎn)負(fù)債表的科目專(zhuān)門(mén)多，變化也是錯(cuò)綜復(fù)雜的，而損益表相對(duì)簡(jiǎn)單一點(diǎn)。在損益表里，有幾個(gè)比較重要的會(huì)計(jì)科目，即主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)、營(yíng)業(yè)外收入等。毛利率是企業(yè)最關(guān)懷的問(wèn)題。例如海爾，2000年的毛利率是14.59%，2001年是13.2%。有時(shí)盡管毛利不錯(cuò)，但是費(fèi)用超支，操縱不當(dāng)，可能會(huì)使得它的凈利潤(rùn)減少。如2000年，海爾的營(yíng)業(yè)凈利率，只有7.16%，2001年下降為4.88%，但是毛利率本身并沒(méi)有出入那么大，專(zhuān)門(mén)顯然在財(cái)務(wù)營(yíng)運(yùn)費(fèi)用的治理上有可能出了問(wèn)題。另外，能夠看到，海爾營(yíng)業(yè)外的收入特不可觀(guān)，2001年，它的整體凈利潤(rùn)盡管比2000年增長(zhǎng)快，但是認(rèn)真分析，會(huì)發(fā)覺(jué)其中專(zhuān)門(mén)大的

24、一個(gè)數(shù)字來(lái)自于投資收益，確實(shí)是投資到其他公司賺的鈔票，而不是海爾本身產(chǎn)品的銷(xiāo)售利潤(rùn)。第三講 從財(cái)務(wù)報(bào)表探討成本分析與費(fèi)用操縱（二）分析財(cái)務(wù)報(bào)表的目的1.了解公司獲利情況從財(cái)務(wù)報(bào)表能夠?qū)ｉT(mén)直觀(guān)地了解到公司的獲利情況及公司以后的進(jìn)展態(tài)勢(shì)。但看一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表，至少要看三年，因?yàn)槠髽I(yè)在三年里會(huì)起起落落，有一個(gè)波動(dòng)，因此至少要看三年的財(cái)報(bào)才比較準(zhǔn)確。2.了解企業(yè)的短期償債能力企業(yè)要想長(zhǎng)期進(jìn)展，必須注意短期風(fēng)險(xiǎn)，幸免資金周轉(zhuǎn)不靈。這要靠分析，找出一些端倪，以便做補(bǔ)救。3.各項(xiàng)費(fèi)用是否得到適當(dāng)操縱了解各項(xiàng)費(fèi)用是否得到適當(dāng)操縱。有時(shí)企業(yè)的毛利還不錯(cuò)，但是治理、銷(xiāo)售或是研發(fā)的費(fèi)用操縱不當(dāng)，最后營(yíng)業(yè)的凈利潤(rùn)剩

25、下無(wú)幾，甚至虧損。4.存貨是否過(guò)量存貨是否過(guò)量是專(zhuān)門(mén)重要的一個(gè)方面，特不最近幾年來(lái)，IT技術(shù)進(jìn)展迅速，專(zhuān)門(mén)多企業(yè)都想做到零庫(kù)存。存貨太多，會(huì)造成存貨跌價(jià)損失，造成虛盈實(shí)虧。5.固定資產(chǎn)利用程度是否合理專(zhuān)門(mén)多公司盲目擴(kuò)充，看見(jiàn)同行生產(chǎn)能力擴(kuò)大1倍，也跟隨潮流，甚至擴(kuò)充2倍，但是并沒(méi)有新的訂單、新的客戶(hù)，最后導(dǎo)致的結(jié)果是資金周轉(zhuǎn)不靈，新建的廠(chǎng)房、辦公用品等派不上用場(chǎng)，甚至使企業(yè)面臨破產(chǎn)的危機(jī)。因此，從財(cái)務(wù)報(bào)表能夠看出公司的固定資產(chǎn)利用是否合理?！景咐磕称髽I(yè)的老總認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)不景氣的時(shí)候是擴(kuò)充的最佳時(shí)機(jī)，因?yàn)閿U(kuò)充需要一定的時(shí)刻，也許要搞個(gè)兩三年，他認(rèn)為現(xiàn)在不景氣，擴(kuò)充之后的兩三年剛好經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。但是他

26、沒(méi)有想到，現(xiàn)在是一個(gè)不連續(xù)的時(shí)代，專(zhuān)門(mén)多歷史可不能重演，因此等到他好不容易擴(kuò)充了固定資產(chǎn)，結(jié)果經(jīng)濟(jì)仍沒(méi)有恢復(fù)景氣，最后造成資金周轉(zhuǎn)不靈，新廠(chǎng)房只能拱手讓人。6.負(fù)債金額與業(yè)主權(quán)益比較是否相稱(chēng)從財(cái)務(wù)分析還能夠了解負(fù)債金額和業(yè)主權(quán)益比較是否相稱(chēng)。專(zhuān)門(mén)多企業(yè)負(fù)債是因?yàn)橄虿惶幗桠n票造成的，債主一般指銀行，不包含供應(yīng)商。而業(yè)主權(quán)益即股東權(quán)益，是企業(yè)所有者的資金，股東是否贏利與企業(yè)是否負(fù)債息息相關(guān)。例如海爾沒(méi)有銀行的短期和長(zhǎng)期借款，等于整個(gè)公司的運(yùn)營(yíng)絕大多數(shù)是靠自己的資金，因此差不多上是無(wú)債營(yíng)業(yè)。假如企業(yè)借債度日，經(jīng)濟(jì)不景氣的話(huà)，債務(wù)的利息負(fù)擔(dān)會(huì)把企業(yè)壓垮，因此要特不留意，不要過(guò)度舉債。財(cái)務(wù)比率分析方法1

27、.百分率百分率也叫縱向分析，立即報(bào)表中的上下項(xiàng)目對(duì)比求出百分比。例如，損益表里面的毛利率，是把最上面的主營(yíng)業(yè)務(wù)的收入和主營(yíng)的業(yè)務(wù)利潤(rùn)對(duì)比，得出百分比。如海爾2000年毛利率是14.59%，2001年是13.2%。2.比率比率也叫橫向分析，是將報(bào)表中的一個(gè)項(xiàng)目與左右項(xiàng)目的金額或其不同日期的金額相互比較的倍數(shù)或增減的百分率。它包括以下兩種情形：同一個(gè)會(huì)計(jì)科目在不同期間的比較損益表中最常用到橫向分析，例如海爾2001年和2000年比，它的主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)將近30%左右，這是同樣一個(gè)收入的橫向比較。流淌資產(chǎn)與流淌負(fù)債相比這種橫向分析在資產(chǎn)負(fù)債表中用得比較多。它是將流淌資產(chǎn)與流淌負(fù)債相比，最后得出流淌資產(chǎn)是

28、流淌負(fù)債的幾倍。它是一個(gè)倍數(shù)的概念，不是百分比的概念。百分比只能用在同一個(gè)會(huì)計(jì)科目不同年度的增長(zhǎng)。而流淌資產(chǎn)和流淌負(fù)債是呈倍數(shù)顯示。財(cái)務(wù)比率分析(一)（一）短期償債能力：流淌性分析短期償債能力也叫流淌性分析，是推斷公司在短期內(nèi)會(huì)可不能出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)不靈的問(wèn)題。推斷一個(gè)企業(yè)是否有短期償債能力有兩個(gè)重要指標(biāo)，一個(gè)是流淌比率，一個(gè)是速動(dòng)比率。1.流淌比率流淌比率的公式是：流淌比率流淌資產(chǎn)流淌負(fù)債。2.速動(dòng)比率速動(dòng)比率的公式是：速動(dòng)比率（流淌資產(chǎn)存貨預(yù)付費(fèi)用）流淌負(fù)債。速動(dòng)比率是指速動(dòng)資產(chǎn)變成現(xiàn)金的速度比流淌資產(chǎn)快，之因此減去存貨，是因?yàn)榇尕涀兂涩F(xiàn)金比較慢。存貨包括原料、在制品、半成品，還有成品，要從原

29、料變成半制品、成品，最后賣(mài)掉，有時(shí)時(shí)刻拖得專(zhuān)門(mén)長(zhǎng)。因此在計(jì)算速動(dòng)資產(chǎn)時(shí)，就把存貨先減掉。還有一些預(yù)付費(fèi)用或預(yù)付款項(xiàng)，這些東西變成現(xiàn)金的速度也比較慢?！景咐壳鄭u海爾股份有限公司財(cái)務(wù)分析表時(shí)刻2000年12月31日2001年12月31日流淌性分析流淌比率1,220/2844.31,458/7791.9速動(dòng)比率1,220-(116+312)/284792/2842.81,458-(500+136)/779822/7791.05點(diǎn)評(píng)：海爾從20002001年，它的流淌比率從4.3降到1.9，速動(dòng)比率從2.8降到1.05。因?yàn)?001年，它的應(yīng)付賬款大幅增加了，等于講它的流淌負(fù)債增長(zhǎng)得特不多，應(yīng)付款大

30、概是4億多，流淌負(fù)債是2.83多億，因此流淌比率大幅下降，速動(dòng)比率也是一樣。3.流淌比率與速動(dòng)比率的標(biāo)準(zhǔn)值流淌比率和速動(dòng)比率都會(huì)有一個(gè)理論值，或者叫標(biāo)準(zhǔn)值。如表3-1所示：表3-1流淌比率與速動(dòng)比率的標(biāo)準(zhǔn)值項(xiàng)目理論值實(shí)際值同業(yè)值流淌比率或24.31.9速動(dòng)比率或12.81.05【表析】流淌比率的理論值是2，確實(shí)是講流淌資產(chǎn)是流淌負(fù)債的2倍。因此那個(gè)數(shù)字是比較保守的，除非該企業(yè)應(yīng)收賬款的品質(zhì)專(zhuān)門(mén)差，存貨的品質(zhì)也專(zhuān)門(mén)糟，幾乎都要打?qū)φ?，才能變成現(xiàn)金。例如臺(tái)灣的上市公司，那個(gè)倍數(shù)平均是1.4倍左右，能夠做到2倍的企業(yè)實(shí)際并不是專(zhuān)門(mén)多。速動(dòng)比率的理論值是1倍，確實(shí)是講速動(dòng)資產(chǎn)是流淌負(fù)債的1倍。那個(gè)數(shù)字

31、也是比較保守的，例如臺(tái)灣的上市公司，能夠達(dá)到1倍的，也不是太多。企業(yè)的實(shí)際數(shù)字可能都比那個(gè)數(shù)字低專(zhuān)門(mén)多。4.財(cái)務(wù)比率按照上述分析，企業(yè)一般都會(huì)發(fā)生資金周轉(zhuǎn)不靈的情況。但是什么緣故有的企業(yè)沒(méi)有倒閉呢？那是因?yàn)橛行┕居袑?zhuān)門(mén)強(qiáng)的資金調(diào)度能力。專(zhuān)門(mén)多公司規(guī)定，一定把現(xiàn)金集中到母公司來(lái)治理，因此母公司的速動(dòng)資產(chǎn)比較多。而有時(shí)子公司的財(cái)務(wù)比率專(zhuān)門(mén)差，因?yàn)槟腹倦S時(shí)能夠把子公司要的鈔票打到子公司的賬上。因此表面上看公司財(cái)務(wù)比率不行，然而假如能夠找到一個(gè)金主，隨時(shí)能夠支援，如此企業(yè)的償債能力就不成問(wèn)題?！景咐颗_(tái)灣有一家公司，它的后臺(tái)老總專(zhuān)門(mén)有鈔票，該老總為了解決公司資金缺口的問(wèn)題，固定把5000萬(wàn)現(xiàn)鈔存在

32、銀行里，以備不時(shí)之需。該公司的客戶(hù)經(jīng)常會(huì)拿客票來(lái)抵用現(xiàn)金。即使該公司間或出現(xiàn)資金缺口，但因?yàn)槔峡傋约悍帕?000萬(wàn)在銀行，隨時(shí)能夠自由調(diào)動(dòng)，以及時(shí)彌補(bǔ)公司的資金缺口，因此該公司幾乎沒(méi)有發(fā)生過(guò)資金周轉(zhuǎn)不靈的情況。銀行一般都專(zhuān)門(mén)重視財(cái)務(wù)比率，它會(huì)注意企業(yè)的流淌比率和速動(dòng)比率，因此假如想向銀行借鈔票，應(yīng)該把財(cái)務(wù)比率做好。在計(jì)算財(cái)務(wù)比率時(shí)，假如把子、母公司都同時(shí)加起來(lái)的話(huà)，財(cái)務(wù)比率就會(huì)變動(dòng)。因此有的企業(yè)在年底前，會(huì)以賒賬的方式購(gòu)入商品，如此流淌資產(chǎn)存貨增加，應(yīng)付賬款增加，因此子、母的比例就會(huì)好一點(diǎn)。還有的企業(yè)采納還短借長(zhǎng)的方法。一般短期借款的利率比較低，因?yàn)樵介L(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)越高，因此有些公司全部借短期，而銀行

33、借款屬于流淌負(fù)債，如此財(cái)務(wù)比率就會(huì)比較不行。因此有時(shí)候有些企業(yè)到年底的時(shí)候把短期的借款還掉，改借長(zhǎng)期的。然后到明年1月1號(hào)，又開(kāi)始還長(zhǎng)借短。5.造成現(xiàn)金短缺的緣故造成財(cái)務(wù)比率不行的因素專(zhuān)門(mén)多，其中包括公司的現(xiàn)金短缺，可能有以下幾個(gè)方面的緣故：理財(cái)不當(dāng)，將現(xiàn)金做長(zhǎng)期用途；債信欠佳，必須以現(xiàn)金交易；收款能力欠佳，現(xiàn)金回收太慢；未能善用銀行短期借款；售價(jià)低于變動(dòng)成本，造成現(xiàn)金流出；未能積極出清存貨；自有資金（資本）不足；其他不當(dāng)?shù)默F(xiàn)金支出活動(dòng)。以上這些，差不多上造成現(xiàn)金短缺的緣故。第四講 從財(cái)務(wù)報(bào)表探討成本分析與費(fèi)用操縱（三）財(cái)務(wù)比率分析(二)（二）資本結(jié)構(gòu)分析：財(cái)務(wù)安全性短期償債能力分析只能起到一

34、種救急的作用，而不能真正做到救窮。從長(zhǎng)時(shí)刻來(lái)看，企業(yè)的財(cái)務(wù)是否安全，需要對(duì)企業(yè)進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)分析，即企業(yè)財(cái)務(wù)安全性分析。公司的財(cái)務(wù)有無(wú)問(wèn)題，能夠通過(guò)兩個(gè)指標(biāo)來(lái)觀(guān)看，即杠桿比率和長(zhǎng)期資金對(duì)固定資產(chǎn)的比率。1.杠桿比率杠桿比率的公式是：杠桿比率負(fù)債的總額業(yè)主（股東）的權(quán)益。經(jīng)營(yíng)一個(gè)企業(yè)，有多少鈔票是自己拿出來(lái)的，有多少鈔票是向不處借的，一定要有一個(gè)杠桿。2.長(zhǎng)期資金對(duì)固定資產(chǎn)的比率長(zhǎng)期資金對(duì)固定資產(chǎn)的比率（業(yè)主權(quán)益長(zhǎng)期負(fù)債）固定資產(chǎn)長(zhǎng)期資金要緊有兩個(gè)，即業(yè)主權(quán)益和長(zhǎng)期負(fù)債。固定資產(chǎn)一般屬于長(zhǎng)期的用途。理財(cái)?shù)脑瓌t是長(zhǎng)期用途要用長(zhǎng)期資金。因?yàn)殚L(zhǎng)期用途用短期資金，對(duì)公司的整個(gè)財(cái)務(wù)損害會(huì)比較大?！景咐壳鄭u

35、海爾股份有限公司財(cái)務(wù)分析表時(shí)刻2000年12月31日2001年12月31日安全性分析負(fù)債對(duì)股東權(quán)益比率284/2,8100.10779/4,9320.16長(zhǎng)期資金對(duì)固定資產(chǎn)比率0+2,810/3587.80+4,932/32515.2點(diǎn)評(píng)：從上表能夠看到，從2000年到2001年，負(fù)債對(duì)股東權(quán)益的比率有一些變動(dòng)，從0.1增長(zhǎng)到0.16。另外長(zhǎng)期資產(chǎn)對(duì)固定資產(chǎn)的比例，也從7.8倍增長(zhǎng)到15.2倍。3.財(cái)務(wù)安全性分析理論上來(lái)講，負(fù)債對(duì)股東權(quán)益小于1是最安全的。如下表3-2所示：表3-2財(cái)務(wù)安全性分析項(xiàng)目理論值實(shí)際值同業(yè)值負(fù)債股東權(quán)益比率10.10.16長(zhǎng)期資產(chǎn)對(duì)固定資產(chǎn)比率17.815.2例如海爾

36、專(zhuān)門(mén)少向銀行借鈔票，只是與供應(yīng)商有往來(lái)，因此負(fù)債的比率特不低。然而有些銀行有自己的看法，認(rèn)為1：1是稍顯保守的，因此有時(shí)它同意企業(yè)負(fù)債2元鈔票，自有資金1元鈔票，對(duì)銀行的風(fēng)險(xiǎn)治理來(lái)講，是2：1，還在風(fēng)險(xiǎn)控管之內(nèi)，超過(guò)3：1的話(huà)，可能銀行就會(huì)特不注意。一般的行業(yè)，長(zhǎng)期資金對(duì)固定資產(chǎn)的比例，差不多上是1。也確實(shí)是講買(mǎi)固定資產(chǎn)的鈔票，沒(méi)有挪用短期的資金，都來(lái)自于長(zhǎng)期資金，包括自有的資本額，以及長(zhǎng)期借款。因?yàn)榧偃缬枚唐谫Y金去做長(zhǎng)期投資，就會(huì)出問(wèn)題。【案例】有一家企業(yè)，向銀行借了500萬(wàn)人民幣，借期是1年，用來(lái)買(mǎi)機(jī)器設(shè)備。但是那個(gè)機(jī)器設(shè)備，一年只能賺50萬(wàn)，而以該企業(yè)的賺鈔票速度，銀行的債10年才能還清

37、。然而由于它借的是短期借款。第1年，銀行就要收鈔票了，但是它只能還50萬(wàn)，全然還不起。點(diǎn)評(píng)：由此可見(jiàn)，短期資金假如做長(zhǎng)期用途，在財(cái)務(wù)上風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)門(mén)大。因此長(zhǎng)期資金要做長(zhǎng)期用途。假如長(zhǎng)期資金滿(mǎn)足了固定資產(chǎn)投資需要，滿(mǎn)足了長(zhǎng)期股權(quán)投資需要，還有剩余的話(huà)，就會(huì)去滿(mǎn)足短期的用途，包括應(yīng)收賬款、存貨、研發(fā)等。也確實(shí)是講假如有足夠的長(zhǎng)期資金，能夠去滿(mǎn)足短期的用途，如此就可不能有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。4.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的緣故一般的企業(yè)，之因此安全性不夠，可能是以下幾個(gè)方面的緣故造成的：不諳融資渠道，未能以固定資產(chǎn)抵押借款有的企業(yè)不了解如何樣和銀行打交道，沒(méi)有拿固定資產(chǎn)來(lái)做抵押借款。因?yàn)榈盅航杩钍情L(zhǎng)期的，利息比較高，專(zhuān)門(mén)多企業(yè)

38、不情愿貸款。但實(shí)際上，一個(gè)企業(yè)假如運(yùn)營(yíng)一直都專(zhuān)門(mén)好，如此做因此沒(méi)有問(wèn)題。假如公司有適當(dāng)?shù)你y行長(zhǎng)期借款，在遭遇到臨時(shí)的一些變故時(shí)，資金上面可不能捉襟見(jiàn)肘。短期資金，挪做長(zhǎng)期使用公司在做財(cái)務(wù)操作的時(shí)候，要深謀遠(yuǎn)慮。長(zhǎng)期借款手續(xù)繁雜，因此專(zhuān)門(mén)多企業(yè)不愿借長(zhǎng)期的，都借短期的，短期資金做長(zhǎng)期使用。但是假如經(jīng)濟(jì)環(huán)境一旦逆轉(zhuǎn)，而且連續(xù)好幾年不景氣，那時(shí)再要去借長(zhǎng)期貸款就借不到了。貪圖短期借款利率較低，不運(yùn)用長(zhǎng)期貸款長(zhǎng)期貸款利息相對(duì)較高，因此專(zhuān)門(mén)多企業(yè)寧愿借短期的，而不情愿借長(zhǎng)期的，等到要用的時(shí)候，卻來(lái)不及了。因此不要只是貪圖短期的貸款利息比較低，而完全放棄了長(zhǎng)期的借款。未量入為出，舉債過(guò)度沒(méi)有量入為出，舉債

39、過(guò)度，經(jīng)常做過(guò)度的擴(kuò)充，造成企業(yè)賬上都不是自己的鈔票。實(shí)收資本額不足5.提高安全性之道提高安全性的方法，要緊有以下幾個(gè)方面：審慎從事長(zhǎng)期投資，包括買(mǎi)固定資產(chǎn)，或轉(zhuǎn)投資等，鈔票要花得穩(wěn)當(dāng)；股東往來(lái)轉(zhuǎn)增資；以債做股；改變銀行貸款結(jié)構(gòu)。（三）經(jīng)營(yíng)治理能力：周轉(zhuǎn)性分析周轉(zhuǎn)性分析有三個(gè)重要的指標(biāo)，一個(gè)是存貨周轉(zhuǎn)率，一個(gè)是應(yīng)收（付）賬款周轉(zhuǎn)率，一個(gè)是固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。1.存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率的公式是：存貨周轉(zhuǎn)率銷(xiāo)貨成本平均存貨。企業(yè)界，包括美國(guó)、日本的企業(yè)，都比較喜愛(ài)用銷(xiāo)貨收入除以期末存貨?！景咐壳鄭u海爾股份有限公司財(cái)務(wù)分析表時(shí)刻2000年12月31日2001年12月31日周轉(zhuǎn)性分析存貨周轉(zhuǎn)率1,879/

40、N.A或2,204/11718.8Inv.D.O.H192,373/(117+137)218.7或2,740/13720Inv.D.O.H19.5或18.3應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)率2,204/6113.6A/R DOH1012,740/6934.0A/R DOH91應(yīng)付款項(xiàng)周轉(zhuǎn)率1,878/2846.6A/P DOH552,373/7793.0A/P DOH122固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2,204/3586.2F/A DOH592,740/3258.4F/A DOH43【表析】海爾2000年的存貨周轉(zhuǎn)比率是19，2001年變成19.5或18.3，確實(shí)是講存貨平均擺在公司的倉(cāng)庫(kù)里面大概要放1819天。到第20天，存

41、貨就賣(mài)掉，變成鈔票。一般企業(yè)是把存貨賣(mài)掉變成應(yīng)收賬款。存貨的周轉(zhuǎn)天數(shù)=365天/存貨周轉(zhuǎn)率。存貨周轉(zhuǎn)一次是指存貨放在手上的天數(shù)。假設(shè)某一個(gè)公司的存貨周轉(zhuǎn)的倍數(shù)是4倍，那么，它的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)是360除以4，結(jié)果是90天。假如是計(jì)算13月份的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，即90除以4，而不是360除以4。存貨天數(shù)(周轉(zhuǎn)率)之績(jī)效周轉(zhuǎn)性分析要考慮到應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款之間的關(guān)系，假設(shè)某一個(gè)公司的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)是30天。那30天的存貨好依舊不行？有以下兩個(gè)推斷標(biāo)準(zhǔn)：銷(xiāo)售預(yù)測(cè)：悲觀(guān)或樂(lè)觀(guān)假設(shè)對(duì)公司以后的市場(chǎng)特不樂(lè)觀(guān)，30天的存貨全然不成問(wèn)題，可能不到30天就把貨全賣(mài)掉了。假如銷(xiāo)售預(yù)測(cè)專(zhuān)門(mén)悲觀(guān)，那么最好降低存貨天數(shù)，甚至可能

42、的話(huà)做到零庫(kù)存。存貨政策：適度存貨的天數(shù)專(zhuān)門(mén)難推斷絕對(duì)的好壞。存貨不是賣(mài)不掉的貨，而是預(yù)備今后要賣(mài)的貨，假現(xiàn)在后有專(zhuān)門(mén)大的訂單，那存貨就應(yīng)該多一點(diǎn)，否則會(huì)缺貨，因此零庫(kù)存政策也要視情況運(yùn)用，有時(shí)也不一定是對(duì)的?！景咐抗P者曾到一個(gè)飯店擔(dān)任顧問(wèn)，報(bào)到那一天飯店老總拿來(lái)一本飯店的治理手冊(cè)，里面開(kāi)宗明義第一條，本飯店股份有限公司，要做到零庫(kù)存。筆者看了嚇了一跳。零庫(kù)存全然不適合飯店業(yè)，它比較適合于制造業(yè)、零售業(yè)等行業(yè)，因?yàn)橹圃鞓I(yè)有生產(chǎn)打算，而零售業(yè)有消費(fèi)者。因此，零庫(kù)存的觀(guān)念沒(méi)有錯(cuò)，但并不是講不要庫(kù)存。正常情況下，存貨不要太多。存貨不是永久越低越好，當(dāng)缺貨、漲價(jià)時(shí)，存貨要盡可能多一點(diǎn)。應(yīng)收（付）賬款

43、周轉(zhuǎn)率應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)率的公式是：應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)率銷(xiāo)貨收入應(yīng)收款項(xiàng)。而應(yīng)付款項(xiàng)周轉(zhuǎn)率的公式是：應(yīng)付款項(xiàng)周轉(zhuǎn)率銷(xiāo)貨成本應(yīng)付款項(xiàng)。存貨賣(mài)掉以后得到應(yīng)收賬款，那么，應(yīng)收賬款變成現(xiàn)金回來(lái)要多少天呢？例如海爾，2000年是101天，2001年是91天，大概3個(gè)多月。因此不同的企業(yè)是不一樣的。應(yīng)收賬款收回日期(周轉(zhuǎn)率)之績(jī)效決定于交易條件(Trade Terms，即把A/R DOH與A/P DOH加以比較)和賒銷(xiāo)條件(Credit Terms)。營(yíng)業(yè)循環(huán)企業(yè)有營(yíng)業(yè)循環(huán)，即從現(xiàn)金的投入到最后再收回現(xiàn)金所需要的時(shí)刻。例如制造業(yè)，有現(xiàn)金，才有鈔票去買(mǎi)料，加工成半成品，再加工成成品，然后賣(mài)掉，變成應(yīng)收賬款，應(yīng)收賬款變成

44、應(yīng)收票據(jù)，最后變成現(xiàn)金回來(lái)。營(yíng)業(yè)循環(huán)的公式是：營(yíng)業(yè)循環(huán)存貨周轉(zhuǎn)的天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)的天數(shù)。例如海爾，在2000年的營(yíng)業(yè)循環(huán)大概是將近120天，2001年是104天，大概3個(gè)多月，表明它從現(xiàn)金投入到現(xiàn)金回收需要三四個(gè)月。這時(shí)刻到底合不合理？有以下兩個(gè)比較的方式：和自己的過(guò)去比。如過(guò)去賣(mài)東西，60天才把鈔票收回來(lái)，現(xiàn)在賣(mài)東西，45天就把鈔票收回來(lái)，表明現(xiàn)在的情況不錯(cuò)。跟同行比，如從過(guò)去的60天變成現(xiàn)在的45天，自我覺(jué)得專(zhuān)門(mén)不錯(cuò)，結(jié)果跟同行比，它們只需要30天，那就表明公司的收款能力依舊不夠好。2.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的公式是：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷(xiāo)貨收入固定資產(chǎn)。例如海爾2000年是59天，20

45、01年是43天，也確實(shí)是固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為收入的天數(shù)。3.經(jīng)營(yíng)治理周轉(zhuǎn)性分析發(fā)生問(wèn)題的緣故業(yè)績(jī)嚴(yán)峻衰退；銷(xiāo)售政策不當(dāng)，應(yīng)收款項(xiàng)余額過(guò)高；閑置資產(chǎn)過(guò)多，生產(chǎn)設(shè)備使用率低。4.解決之道做好進(jìn)銷(xiāo)存打算，減少存貨；實(shí)施接單生產(chǎn)（BTO）或及時(shí)交貨（JIT），幸免存貨；評(píng)選供貨商，并改善交易條件；建立顧客數(shù)據(jù)庫(kù)，提高誠(chéng)信度。第五講 個(gè)不成本因素分析與操縱（一）財(cái)務(wù)比率分析(三)（四）獲利能力分析收益率確實(shí)是獲利能力。考量一個(gè)企業(yè)賺不賺鈔票，有幾個(gè)重要的指標(biāo)。1.評(píng)價(jià)指標(biāo)毛利率毛利率營(yíng)業(yè)（銷(xiāo)貨）毛利營(yíng)業(yè)（銷(xiāo)貨）收入凈利率凈利率凈利（稅前或稅后）銷(xiāo)貨收入凈利，有時(shí)候可用稅前，有時(shí)候可用稅后。業(yè)主權(quán)益酬勞率業(yè)主權(quán)

46、益酬勞率稅后凈利業(yè)主權(quán)益投資酬勞率投資(總資產(chǎn))酬勞率稅后凈利資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額包括公司投資到流淌資產(chǎn)、固定資產(chǎn)以及其他資產(chǎn)上的總和。2.獲利率分析【案例】青島海爾股份有限公司財(cái)務(wù)分析表時(shí)刻2000年12月31日2001年12月31日收益率分析銷(xiāo)貨毛利率322/2,20414.6%362/2,74013.2%凈利率158/2,2047.2%134/2,7404.9%業(yè)主權(quán)益酬勞率390/2,81013.9%618/4,93212.5%投資(總資產(chǎn))酬勞率390/3,09412.6%618/5,71110.8%【表析】從上表能夠看出，2000年，海爾的毛利率是14.6%，2001年下降到13.2%

47、。凈利率從7.2%下降到4.9%，可能是在治理、銷(xiāo)售、財(cái)務(wù)費(fèi)用方面支出提高了，因此造成凈利率下跌。而業(yè)主權(quán)益酬勞率從13.9%降到12.5%，投資酬勞率從12.6%降到10.8%。交叉比例專(zhuān)門(mén)多企業(yè)都專(zhuān)門(mén)重視交叉比例，其公式是：交叉比例毛利率商品周轉(zhuǎn)率。每個(gè)行業(yè)的毛利率是不一樣的，有的商品，如零售業(yè)的食品，它的毛利率專(zhuān)門(mén)低，但是每天能夠賣(mài)出去專(zhuān)門(mén)多，薄利多銷(xiāo)，盡管毛利率隨營(yíng)業(yè)額大幅成長(zhǎng)而衰退，然而總的毛利額仍在增加。而其他比較貴重的東西，一年賣(mài)不了幾個(gè)，但是它的毛利率專(zhuān)門(mén)高。有的商品毛利率專(zhuān)門(mén)低，但是周轉(zhuǎn)率專(zhuān)門(mén)高，因此交叉比例依舊會(huì)專(zhuān)門(mén)高的。由于每個(gè)商品的特性不一樣，其交叉比例也不一樣。與同行

48、對(duì)比看獲利能力好不行時(shí)，除了能夠和自己的過(guò)去比，還能夠和同行比，通過(guò)對(duì)比，能夠明白自己的不足和改進(jìn)的方向。【案例】2000年全球三大晶圓代工廠(chǎng)財(cái)務(wù)狀況比較表資料來(lái)源：聯(lián)電提供，單位：新臺(tái)幣百萬(wàn)元公司項(xiàng)目聯(lián)電臺(tái)積電特許（Chartered）營(yíng)收105,084166,23037,437毛利(毛利率)53,601(51.0%)73,920(44.5%)12,693(33.9%)營(yíng)業(yè)支出(占營(yíng)收比率)10,028(9.5%)13,380(8.1%)7,609(20.3%)營(yíng)業(yè)凈利(營(yíng)業(yè)凈利率)43,573(41.5%)60,540(36.4%)5,084(13.6%)稅后凈利(稅后凈利率)50,780

49、(48.3%)65,110(39.2%)8,080(21.6%)注：2005年臺(tái)積電營(yíng)業(yè)收入264,588萬(wàn)元，稅后凈利93,575萬(wàn)元，稅后凈利率35%。晶圓代工是臺(tái)灣最賺鈔票的行業(yè)之一，其中有兩家企業(yè)，聯(lián)電的營(yíng)業(yè)凈利達(dá)41.5%，臺(tái)積電是36.4%，新加坡的特許是13.6%。和同行比，臺(tái)灣這兩家的競(jìng)爭(zhēng)力特不強(qiáng)。稅后凈利，聯(lián)電是48.3%，臺(tái)積電是39.2%，特許是21.6%，臺(tái)灣這兩家企業(yè)遙遙領(lǐng)先。因此獲利能力還要與同行對(duì)比。3.獲利率不高的緣故專(zhuān)門(mén)多企業(yè)獲利率不高，收益率太差，可能是以下緣故造成的：產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力不足或急需現(xiàn)金，一再降價(jià)銷(xiāo)售；原料漲價(jià)，間接成本過(guò)高。原料漲得太快，而產(chǎn)品價(jià)格才

50、漲了一點(diǎn)點(diǎn)或是原地踏步，整個(gè)收益率因此受到專(zhuān)門(mén)大的阻礙；營(yíng)業(yè)費(fèi)用未設(shè)預(yù)算管制；財(cái)務(wù)報(bào)表未能真實(shí)反映營(yíng)業(yè)狀況。此外，還有一些不正常的現(xiàn)象，有的公司看起來(lái)獲利率專(zhuān)門(mén)差，但實(shí)際上它只是想少繳一點(diǎn)稅。因此在看報(bào)表時(shí)，除了看表面的數(shù)字，有時(shí)候也要去旁敲側(cè)擊。例如公司獲利率不太好，但什么緣故它每一年還在擴(kuò)建，老總總是開(kāi)高級(jí)車(chē)，職員都還能分到獎(jiǎng)金等。從這些蛛絲馬跡能夠推測(cè)數(shù)字的可不可靠。4.解決之道要解決獲利率不高或偏低的問(wèn)題，要從以下幾個(gè)方面著手：加強(qiáng)預(yù)算操縱，以節(jié)約支出；定期檢討產(chǎn)品利潤(rùn)率，淘汰獲利不良的產(chǎn)品；分析成本，并建立成本降低目標(biāo)；實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)成本，建立報(bào)價(jià)系統(tǒng)。成本分析的定義成本分析也確實(shí)是審查及

51、評(píng)估組成產(chǎn)品的各項(xiàng)成本數(shù)據(jù)的虛實(shí)，以求證成本的合理性與適當(dāng)性，成本分析有兩項(xiàng)重點(diǎn)工作：1.會(huì)計(jì)查核即查核賬簿、憑證和其他記錄，以驗(yàn)證成本數(shù)據(jù)的真實(shí)性。有時(shí)候因?yàn)橛涃~的疏忽，或是有關(guān)的憑證有所疏漏，難免有些錯(cuò)誤，因此要回頭去看看原始憑證記載有沒(méi)有問(wèn)題。2.技術(shù)分析即用技術(shù)方法對(duì)成本數(shù)據(jù)做合理性評(píng)估，包括制造技術(shù)、質(zhì)量保證、工廠(chǎng)布置、生產(chǎn)效率等。也確實(shí)是把一個(gè)產(chǎn)品生產(chǎn)出來(lái)，要投入多少料，用多少直接人工，制造和管銷(xiāo)費(fèi)用是多少等，對(duì)這些方面進(jìn)行技術(shù)分析。【案例】某電子產(chǎn)品成本分析表1、直接原料成本品名數(shù)量單價(jià)總價(jià)IC594.50472.50二極體48.2032.80印刷線(xiàn)路板112.3012.30電阻

52、250.8021.25其他7124.60合計(jì)663.452、直接人工成本工不工作時(shí)刻工資/小時(shí)總成本原料加工10分280.0046.70裝配20分280.0093.30包裝5分280.0023.30合計(jì)163.303、制造費(fèi)用：直接人工成本的25%163.3025%40.804、管銷(xiāo)費(fèi)用：制造成本的40%（663.45163.3040.80）40%347.025、利潤(rùn)：總成本的10%1,214.5710%121.466、售價(jià)（未含稅）總成本利潤(rùn)1,366.03【表析】從上表能夠看出，該電池產(chǎn)品的原料包括印刷線(xiàn)路板、電阻等，而原料的數(shù)量一般由技術(shù)部門(mén)、研發(fā)部門(mén)提供，單價(jià)的部分由采購(gòu)部門(mén)向市場(chǎng)去查

53、詢(xún)，或來(lái)自于供應(yīng)商的報(bào)價(jià)，如此就能夠把直接材料成本估算出來(lái)。職員的標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)是按照流水線(xiàn)的工人組裝一個(gè)產(chǎn)品的過(guò)程算出職員的平均工時(shí)，然后得出直接人工成本。制造費(fèi)用一般是由會(huì)計(jì)依照過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)做一個(gè)估算。從上表能夠看出，它是按照直接人工的25%來(lái)估算所需要的制造費(fèi)用。管銷(xiāo)費(fèi)用能夠參考過(guò)去的損益表得出。上表中，它是按制造成本的40%來(lái)估算的。制造成本（上）無(wú)疑，一般的制造業(yè)最大的支出是制造成本。制造成本由三部分組成：料、工、制造費(fèi)用；要緊成本是直接原料與直接人工；直接人工與制造費(fèi)用屬于加工成本，特不是現(xiàn)在專(zhuān)門(mén)多企業(yè)流行外包，承包這些外包工程，可能自己要投入流水線(xiàn)，需要工人、廠(chǎng)房設(shè)備、制造費(fèi)用，這就屬于

54、加工成本?！景咐?】1995年美國(guó)Fortune雜志列出的制造業(yè)成本結(jié)構(gòu)財(cái)物與勞務(wù)55直接人工6%制造費(fèi)用3%制造成本64管銷(xiāo)研費(fèi)用及利潤(rùn)36合計(jì)（銷(xiāo)貨收入）100從那個(gè)數(shù)字來(lái)看財(cái)物務(wù)和勞務(wù)，即直接原料成本占了55%，直接人工是6%，制造費(fèi)用3%，合起來(lái)，制造成本大概占銷(xiāo)售收入的64%，原料和直接人工比例占絕對(duì)大頭，因此其他的制造費(fèi)用、管銷(xiāo)研費(fèi)用，也值得去探討?！景咐?】個(gè)人計(jì)算機(jī)電源供應(yīng)器成本分析表直接材料72%直接人工13%制造費(fèi)用12%托付加工3%制造成本100%【案例3】半導(dǎo)體單位制造成本分析表（臺(tái)灣）公司直接原料直接人工制造費(fèi)用合計(jì)1996年度2,40843611,70114,545

55、16.62.980.51001997年度3,25143611,63915,32521.22.876.01001998年度3,26367214,17818,113183.778.31002000年度2,25344717,37220,07111.22.286.6100資料來(lái)源：臺(tái)積電與聯(lián)電報(bào)表行業(yè)不同，成本的差異特不大。例如電源供應(yīng)器，它的原料占72%，直接人工是13%，制造費(fèi)用12%，外加工是3%，因此哪一個(gè)支出的比例最高，就必須投入更多的人力，來(lái)進(jìn)行分析和操縱。相反，半導(dǎo)體工業(yè)和其他的制造業(yè)有專(zhuān)門(mén)大的差異。它的制造費(fèi)用占86.6%，人工只占2.2%，原料11.2%。因?yàn)榘雽?dǎo)體是高新科技，它的儀

56、器設(shè)備特不周密，價(jià)格昂貴，而且使用壽命都特不短，而新技術(shù)、新產(chǎn)品不斷更新，老的機(jī)器、設(shè)備淘汰率高，那個(gè)行業(yè)對(duì)機(jī)器設(shè)備的投資特不大，折舊年限又太短，造成整個(gè)成本結(jié)構(gòu)要緊依舊在制造費(fèi)用上。因此分析如此的公司，重點(diǎn)在制造費(fèi)用，也確實(shí)是它的固定資產(chǎn)投資到底合不合理。第六講 個(gè)不成本因素分析與操縱（二）（一）直接原料成本分析一般制造業(yè)，占比例最高的是直接原料，分析直接原料成本有幾個(gè)要點(diǎn)。1.需要掌握的分析標(biāo)準(zhǔn)依照產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)、技術(shù)的規(guī)范以及原料清單，審定材料的項(xiàng)目及其使用的數(shù)量是否正確；產(chǎn)品質(zhì)量的好壞，在于產(chǎn)品的設(shè)計(jì)。假如一個(gè)產(chǎn)品的成本太高，和同行沒(méi)有方法競(jìng)爭(zhēng)，這時(shí)就需要在產(chǎn)品的設(shè)計(jì)上做一些修改，針對(duì)消費(fèi)

57、者的需求，決定產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)和技術(shù)規(guī)范。審查材料使用量及損耗率是否正常；確定本地制造及進(jìn)口器材的范圍與內(nèi)容；逐項(xiàng)或抽樣查對(duì)采購(gòu)記錄等憑證，審定材料每單位合理成本；依據(jù)基準(zhǔn)日材料成本或單價(jià)，審定當(dāng)前各項(xiàng)材料成本或單價(jià)漲跌是否合理；參考過(guò)去采購(gòu)價(jià)格、市場(chǎng)行情或同業(yè)采購(gòu)價(jià)格，確認(rèn)合理的價(jià)格；有許多量折扣使得單位價(jià)格下降，或不合理的付款方式使得單價(jià)上升。2.材料用量差異分析材料成本與原來(lái)預(yù)算之間有差異，第一個(gè)可能是存在量的差異。產(chǎn)品設(shè)計(jì)、制造方法或程序變更，用料標(biāo)準(zhǔn)未隨之配合調(diào)整；有時(shí)實(shí)際的用量并不和原來(lái)設(shè)計(jì)的標(biāo)準(zhǔn)用量一致，例如生產(chǎn)出來(lái)的耗用量比原來(lái)設(shè)計(jì)的偏高，或者是工程師設(shè)計(jì)的時(shí)候沒(méi)有考慮制作過(guò)程中的實(shí)

58、際困難，標(biāo)準(zhǔn)太嚴(yán)等，都會(huì)造成用量差異。所用機(jī)器或工具變更，或其效率增進(jìn)或減退；例如所用的機(jī)器、工具等有變更，都有可能增加原料的損耗。材料質(zhì)量低劣，或規(guī)格不合；溢領(lǐng)材料，未予退庫(kù)；例如有些工廠(chǎng)在材料的領(lǐng)用流程上，控管得不是專(zhuān)門(mén)好，造成成本有專(zhuān)門(mén)大的偏差。操作疏忽或生疏，廢料超過(guò)標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量。3.材料價(jià)格差異分析當(dāng)確定了產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)以及規(guī)格之后，接下來(lái)確實(shí)是它的價(jià)格。有時(shí)材料的價(jià)格會(huì)受到以下因素的制約而產(chǎn)生價(jià)格差異。材料市價(jià)波動(dòng)，市價(jià)往往和事先所建立的標(biāo)準(zhǔn)及預(yù)算有一些差距；為求低價(jià)，未按標(biāo)準(zhǔn)規(guī)格采購(gòu)；承接非打算內(nèi)的訂單，緊急購(gòu)料，價(jià)格和運(yùn)費(fèi)均較貴；有時(shí)企業(yè)會(huì)有一些緊急訂單，緊急購(gòu)料會(huì)增加成本，或者有時(shí)候

59、會(huì)因?yàn)槿蹦骋环N材料，用比較差或更好的材料來(lái)做替代品，這些都會(huì)產(chǎn)生價(jià)格的差異。采購(gòu)人員適逢低價(jià)大量購(gòu)料；缺乏某種或某等級(jí)材料，使用替代品。4.操縱直接原料數(shù)量對(duì)直接原料數(shù)量的操縱，有以下幾個(gè)要點(diǎn)：要有健全的材料清單如此在生產(chǎn)產(chǎn)品的時(shí)候，生產(chǎn)部門(mén)到倉(cāng)庫(kù)領(lǐng)多少料，就有了一個(gè)客觀(guān)的依據(jù)。建立標(biāo)準(zhǔn)耗用率產(chǎn)品在制造過(guò)程中會(huì)有一些正常的損耗，因此在計(jì)算量的時(shí)候，要把損耗率考慮到里面去。【案例】有一家美資公司在臺(tái)灣專(zhuān)門(mén)生產(chǎn)硬盤(pán)。由于做硬盤(pán)損耗率大，為了減少磁頭的損耗，該公司特地從美國(guó)總公司找了一個(gè)流水線(xiàn)的班長(zhǎng)。這位班長(zhǎng)到臺(tái)灣挑工人，當(dāng)時(shí)她要找的工人標(biāo)準(zhǔn)是，剛念完小學(xué)，書(shū)念得不多，視力專(zhuān)門(mén)好。那個(gè)班長(zhǎng)在現(xiàn)場(chǎng)挑工

60、人，親自看對(duì)方的手靈不靈巧，把這些優(yōu)秀的工人招進(jìn)來(lái)之后，結(jié)果最后材料的損耗降到最低。建立完善的領(lǐng)料、退料流程為了幸免成本的計(jì)算有偏差，要建立完善的領(lǐng)料和退料的流程，多還少補(bǔ)。操縱周轉(zhuǎn)率正常情況下，存貨越高，負(fù)擔(dān)的利息費(fèi)用也越高。定期盤(pán)存有時(shí)賬上的數(shù)字和倉(cāng)庫(kù)實(shí)際放置的有出入，本來(lái)以為賬上有，臨去領(lǐng)料時(shí)才發(fā)覺(jué)沒(méi)有，就產(chǎn)生緊急采購(gòu)，造成買(mǎi)的料專(zhuān)門(mén)貴。定期清理呆滯料該賣(mài)的賣(mài)，一定要壯士斷臂，否則最后就變成零了。幸免斷料5.如何操縱直接原料價(jià)格對(duì)原料價(jià)格的操縱，有以下兩種不同的做法：事前操縱設(shè)計(jì)一個(gè)價(jià)格變動(dòng)報(bào)告表，假如原料比過(guò)去貴，要有緣故分析，是匯率上升的關(guān)系依舊其他緣故，要一一分析出來(lái)。假如是買(mǎi)得廉