2022年公司財務(wù)報表分析案例

1、公司財務(wù)報表分析案例 一,中色股份有限公司概況 中國有色金屬建設(shè)股份有限公司 （英文縮寫 NFC ,簡稱：中色股份, 證券代碼： 000758 ） 1983 年經(jīng)國務(wù)院批準成立,主要從事國際工程承包和有色金屬礦產(chǎn)資源開發(fā)； 1997 年 4 月 16 日進行資產(chǎn)重組,剝離優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)改制組建中色股份,并在深圳證券交易所掛牌上市； 中色股份是國際大型技術(shù)治理型企業(yè),在國際工程技術(shù)業(yè)務(wù)合作中,憑借完善的商務(wù), 技術(shù)治理體系, 高素養(yǎng)的工程師隊伍以及強大的海外機構(gòu), 公司的業(yè)務(wù)領(lǐng)域已經(jīng)掩蓋了設(shè)計, 技術(shù)詢問,成套設(shè)備供貨,施工安裝,技術(shù)服務(wù),試車投產(chǎn),人員培訓(xùn)等有色金屬工業(yè)的全 過程,形成了 “以中國成

2、套設(shè)備制造供應(yīng)優(yōu)勢和有色金屬人才技術(shù)優(yōu)勢為依靠的,集國家支 持,市場開發(fā),科研設(shè)計,投融資,資源調(diào)查勘探,項目治理,設(shè)備供應(yīng)網(wǎng)絡(luò)等多種單項能 力于一身 ”的資源整合才能和綜合比較優(yōu)勢；在有色金屬礦產(chǎn)資源開發(fā)過程中,中色股份把 環(huán)保作為首要考慮因素, 貫徹于有色金屬產(chǎn)品生產(chǎn)的各個環(huán)節(jié), 效利用,促進社會經(jīng)濟進展,使人與自然更加和諧； 使自然資源得到更加合理有 目前,中色股份旗下控股多個公司,涉及礦業(yè),冶煉,稀土,能源電力等領(lǐng)域；同時, 通過入股民生人壽等穩(wěn)健的實業(yè)投資,增強企業(yè)的抗風(fēng)險才能,實現(xiàn)穩(wěn)固進展； 多年來, 中色股份重視培植企業(yè)的核心競爭才能, 形成了獨具特色的社會資源整合才能 和大型有

3、色工業(yè)項目的治理才能, 同時確立了以伊朗為基地的中東地區(qū), 以哈薩克斯坦為中 心的中北亞地區(qū),以贊比亞為中心的中南非洲地區(qū)以及越南,老撾,蒙古,朝鮮,印尼,菲 律賓等周邊國家的幾大主要市場區(qū)域； 通過不斷的開拓進取, 資產(chǎn)總額和盈利才能穩(wěn)步增長, 成為 “深證 100指數(shù) ”股, “滬深 300綜合指數(shù) ”股； 二,資產(chǎn)負債比較分析 資產(chǎn)負債增減變動趨勢表 最新可編輯 word 文檔 第 1 頁,共 6 頁（一） 增減變動分析 從上表可以清楚看到, 中色股份有限公司的資產(chǎn)規(guī)模是呈逐年 上升趨勢的；從負債率及股東權(quán)益的變化可以看出雖然全部者權(quán)益的確定數(shù)額每年都在增 長,但是其增長幅度明顯沒有負債

4、增長幅度大,該公司負債累計增長了 20.49% ,而股東權(quán) 益僅僅增長了 13.96% ,這說明該公司資金實力的增長依靠了較多的負債增長,說明該公司 始終接受相對高風(fēng)險, 高回報的財務(wù)政策, 一方面利用負債擴大企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模, 另一方面增 大了該企業(yè)的風(fēng)險； （ 1）資產(chǎn)的變化分析 08 年度比上年度增長了 8% , 09 年度較上年度增長了 9.02% ；該公司的固定資產(chǎn)投資 在 09 年有了巨大增長,說明 09 年度有更大的建設(shè)進展項目；總體來看,該公司的資產(chǎn)是 在增長的,說明該企業(yè)的將來前景很好； （ 2）負債的變化分析 從上表可以清楚的看到, 該公司的負債總額也是呈逐年上升趨勢的, 08

5、 年度比 07 年度 增長了 13.74% , 09 年度較上年度增長了 5.94% ；從以上數(shù)據(jù)對比可以看到,當金融危機 來到的 08 年, 該公司的負債率有明顯上升趨勢, 09 年度公司有了好轉(zhuǎn)跡象, 負債率有所回 落；我們也可以看到, 08 年當資產(chǎn)削減的同時負債卻在增加, 09 年正好是相反的現(xiàn)象,說 明公司意識到負債帶來了高風(fēng)險,轉(zhuǎn)而實行了較穩(wěn)健的財務(wù)政策； （ 3）股東權(quán)益的變化分析 該公司 08 年與 09 年都有不同程度的上升,所不同的是, 09 年有了更大的增幅；而這 個增幅主要是由于負債的削減, 說明股東也意識到了負債帶來的企業(yè)風(fēng)險, 也關(guān)注自己的權(quán) 益,怕影響到自己的權(quán)益

6、； （二）短期償債才能分析 最新可編輯 word 文檔 第 2 頁,共 6 頁（ 1）流淌比率 該公司 07 年的流淌比率為 , 08 年為 , 09 年為 ,相對來說仍比較穩(wěn)健, 只是 08 年度略有降低； 1 元的負債約有 元的資產(chǎn)作保證, 說明企業(yè)的短期償債才能相 對比較平穩(wěn)； （ 2）速動比率 該公司 07 年的速動比率為 0.89 ,08 年為 0.81 ,09 年為 ,相對來說,沒有大的波 動,只是略呈下降趨勢；每 1 元的流淌負債只有 元的資產(chǎn)作保證,是確定不夠的,這 說明該企業(yè)的短期償債才能較弱； （ 3）現(xiàn)金比率 該公司 07 年的現(xiàn)金比率為 , 08 年為 , 09 年為

7、,從這些數(shù)據(jù)可以看出, 該公司的現(xiàn)金即付才能較強, 并且呈逐年上升趨勢的, 但是相對數(shù)仍是較低, 說明白一元的 流淌負債有 0.38 元的現(xiàn)金資產(chǎn)作為償仍保證,其短期償債才能仍是可以的； （三）資本結(jié)構(gòu)分析 （ 1）資產(chǎn)負債率 該企業(yè)的資產(chǎn)負債率 07 年為 58.92% , 08 年為 61.14%.09 年為 59.42% ；從這些數(shù)據(jù) 可以看出, 該企業(yè)的資產(chǎn)負債率顯現(xiàn)逐年上升趨勢的, 調(diào)劑自身的資本結(jié)構(gòu), 以降低負債帶來的企業(yè)風(fēng)險, 但是是穩(wěn)中有降的, 說明該企業(yè)開頭 資產(chǎn)負債率越高, 說明企業(yè)的長期償債 才能就越弱, 債權(quán)人的保證程度就越弱； 該企業(yè)的長期償債才能雖然不強, 但是該企

8、業(yè)的風(fēng) 險系數(shù)卻較低,對債權(quán)人的保證程度較高； （ 2）產(chǎn)權(quán)比率 該企業(yè)的產(chǎn)權(quán)比率 07 年為 138.46% ,08 年為 157.37% ,09 年為 146.39% ；從這些數(shù) 據(jù)可以看出, 該企業(yè)的產(chǎn)權(quán)比率顯現(xiàn)逐年上升趨勢的, 但是穩(wěn)中有降的, 從該比率可以看出, 該企業(yè)對負債的依靠度仍是比較高的, 相應(yīng)企業(yè)的風(fēng)險也較高； 該企業(yè)的長期償債才能仍是 較低的；不過, 該企業(yè)已經(jīng)意識到企業(yè)的風(fēng)險不能過大, 一旦過大將帶來重大經(jīng)營風(fēng)險,所 以,該企業(yè)試圖從高風(fēng)險, 高回報的財務(wù)結(jié)構(gòu)向較為保守的財務(wù)結(jié)構(gòu)過渡, 逐步增大全部者 權(quán)益比例； （ 3）權(quán)益乘數(shù) 最新可編輯 word 文檔 第 3 頁

9、,共 6 頁該企業(yè)的權(quán)益乘數(shù) 07 年為 , 08 年為 , 09 年為 ；從這些數(shù)據(jù)可以看出, 該企業(yè)的權(quán)益乘數(shù)顯現(xiàn)逐年上升趨勢的, 但是也是穩(wěn)中有降的； 說明一開頭企業(yè)較多依靠負 債,當意識到帶來的企業(yè)風(fēng)險也較大時, 股東就加大了權(quán)益性資產(chǎn)投入, 增大了權(quán)益性資本 在資產(chǎn)總額中的比重, 選擇調(diào)整為穩(wěn)健的財務(wù)結(jié)構(gòu), 于是降低了權(quán)益乘數(shù), 使公司更好地利 用財務(wù)杠桿的作用； （四）長期償債才能分析 （ 1）利息保證倍數(shù) 該企業(yè)的資產(chǎn)負債率 07 年為 10.78 , 08 年為 2.92 ,09 年為 ；從這些數(shù)據(jù)可以看 出,該企業(yè)的利息保證倍數(shù)顯現(xiàn)逐年下降的趨勢； 08 年金融危機來的當年影

10、響最大,后又 緩慢上升,說明企業(yè)經(jīng)營開頭好轉(zhuǎn)；利息保證倍數(shù)越高,說明企業(yè)償仍債務(wù)才能越有保證, 該企業(yè) 07 年到 09 年期間,利潤有了大幅下降,而同時財務(wù)費用卻有進一步增長,對債務(wù) 的償仍才能有所降低,所以應(yīng)當要多加留意； （ 2）有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率 該企業(yè)的有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率 07 年為 203.64% ,08 年為 227.15% ,09 年為 205.51% ； 從這些數(shù)據(jù)可以看出, 該企業(yè)的有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率是顯現(xiàn)逐年上升趨勢的, 但是也是穩(wěn)中 有降的； 該項指標越大, 企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險就越高, 長期償債才能就越弱； 以上數(shù)據(jù)可以看出, 該企業(yè)正在努力降低該指標,以進一步有效提高企業(yè)

11、的長期償債才能； 二,經(jīng)營效益比較分析 （一）資產(chǎn)有效率分析 （ 1）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)資產(chǎn)制造銷售收入的才能；該企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 07 年為 , 08 年為 ,09 年為 ；從這些數(shù)據(jù)可以看出,該企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是顯現(xiàn) 逐年下降趨勢的；特殊是 08 年下降幅度最大,充分看出金融危機對該公司的影響很大；之 所以下降,是由于該公司近三年的主營業(yè)務(wù)收入都在下降, 雖然主營業(yè)務(wù)成本也在同時下降, 但是下降的幅度沒有收入下降的幅度大, 這說明企業(yè)的全部資產(chǎn)經(jīng)營效率降低, 償債才能也 就有所下降了；總體來看,該企業(yè)的主營收入是顯現(xiàn)負增長狀態(tài)的； （ 2）流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 最新可編輯

12、word 文檔 第 4 頁,共 6 頁該企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 07 年為 1.64 ,08 年為 ,09 年為 ；從這些數(shù)據(jù)可以看 出,該企業(yè)的流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是顯現(xiàn)逐年下降趨勢的；特殊也是 08 年下降幅度最大,說明 08 年的金融危機對該公司的影響很大；總的來說,企業(yè)流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越快,周轉(zhuǎn)次數(shù)越 多,周轉(zhuǎn)天數(shù)越少, 說明企業(yè)以占用相同流淌資產(chǎn)獲得的銷售收入越多, 說明企業(yè)的流淌資 產(chǎn)使用效率越好；以上數(shù)據(jù)看出,該企業(yè)比較留意盤活資產(chǎn),較好的把握資產(chǎn)運用率； （ 3）存貨周轉(zhuǎn)率 該企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率 07 年為 6.19 ,08 年為 4.15 ,09 年為 ；從這些數(shù)據(jù)可以看出, 該企業(yè)的存貨

13、周轉(zhuǎn)率同樣是顯現(xiàn)逐年下降趨勢的； 這說明該企業(yè)的存貨在逐年增加, 或者說 存貨的增長速度高于主營業(yè)務(wù)收入的增長水平, （ 4）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 不僅耗費存貨成本, 仍影響企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)； 該企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 07 年為 8.65 ,08 年為 5.61 ,09 年為 ；從這些數(shù)據(jù)可以 看出,該企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率照舊是顯現(xiàn)逐年下降趨勢的； 這說明該企業(yè)有較多的資金呆 滯在應(yīng)收賬款上,回收的速度變慢了,流淌性更低并且可能拖欠積壓資金的現(xiàn)象也加重了； （二）獲利才能分析 （ 1）銷售利潤率 該企業(yè)的銷售利潤率 07 年為 22.54% , 08 年為 22.53% , 09 年為 19.63%

14、；從這些數(shù) 據(jù)可以看出, 該企業(yè)的銷售利潤率比較平穩(wěn), 但是 09 年度有較大下降趨勢； 主要緣由是 09 年度主營收入有較大的下降, 而成本費用并沒有隨著大幅下降, 面對這種情形, 企業(yè)需要降 低成本費用,從而提高利潤； （ 2）營業(yè)利潤率 該企業(yè)的營業(yè)利潤率 07 年為 14.5% ,08 年為 6.39% ,09 年為 5.2% ；從這些數(shù)據(jù)可以 看出, 該企業(yè)的營業(yè)利潤率有較大下降趨勢； 從其近三年的財務(wù)報表數(shù)據(jù)可以看出, 是由于 由于主營業(yè)務(wù)收入不斷降低, 同時營業(yè)總成本的降低低于收入的增長, 因而企業(yè)應(yīng)留意要加 強治理,以降低費用； （三）酬勞投資才能分析 （ 1）總資產(chǎn)收益率 最

15、新可編輯 word 文檔 第 5 頁,共 6 頁該企業(yè)的總資產(chǎn)收益率 07 年為 15.99% ,08 年為 5.8% ,09 年為 5.4% ；從這些數(shù)據(jù)可 以看出,該企業(yè)的總資產(chǎn)收益率比較平穩(wěn),但是 08 年度以后有較大下降趨勢；該企業(yè)的此 指標為正值, 說明企業(yè)的投資回報才能較好, 說明該企業(yè)的投資回報才能在不斷下降； （ 2）凈資產(chǎn)收益率 但是不行防止的是該企業(yè)的收益率增長是負數(shù), 該企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率 07 年為 30.61% , 08 年為 6.1% , 09 年為 4.71% ；從這些數(shù)據(jù) 可以看出,該企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率也是自 08 年度以后有較大下降趨勢；說明該企業(yè)的經(jīng)營 狀況

16、有較大波動,企業(yè)凈資產(chǎn)的使用效率日漸降低,投資者的保證程度也隨之降低； （ 3）每股收益 該企業(yè)的每股收益 07 年為 0.876 , 08 年為 0.183 , 09 年為 ；從這些數(shù)據(jù)可以看 出,該企業(yè)的每股收益也是自 08 年度以后有較大下降趨勢；該公司的每股收益不斷下降, 就是由于其三年的總資產(chǎn)收益率都是呈負增長, 凈資產(chǎn)收益率也同樣是負增長, 營業(yè)利潤也 不平穩(wěn), 因此每股收益會比較低； 因此,該公司應(yīng)準時調(diào)整經(jīng)營策略, 改善公司的財務(wù)狀況； （四）進展才能分析 （ 1）銷售增長率 該企業(yè)的銷售增長率 07 年為 96.06% , 08 年為 -9.14% , 09 年為 -6.33% ；從這些數(shù)據(jù) 可以看出,該企業(yè)的銷售增長率是自 08 年度以后有較大幅度下降的趨勢；從這些數(shù)據(jù)可以 看到,該企業(yè)的經(jīng)營狀況不容樂觀,連續(xù)兩年負增長,特殊是 08 年度更是大