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1、 可修改 歡送下載 精品 Word 可修改 歡送下載 精品 Word 可修改 歡送下載 精品 Word同仁堂投資(tu z)報(bào)酬分析杜邦分析法指標(biāo)2006年2007年2021年凈利潤(rùn)232653753.99313392762.09350637339.59銷售收入2409060204.552704008034.012939049511.33資產(chǎn)3815658561.642195199134550072456.13負(fù)債862399621.1287208532.84827454305.11銷售(xioshu)凈利率=凈利潤(rùn)/銷售收入資產(chǎn)(zchn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均(pngjn)資產(chǎn)資產(chǎn)(zch
2、n)凈利率=銷售凈利率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額權(quán)益乘數(shù)=1/1-資產(chǎn)負(fù)債率凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)根據(jù)以上公式和數(shù)據(jù)得到:指標(biāo)2006年2007年2021年凈利潤(rùn)232653753.99313392762.09350637339.59銷售凈利率0.09660.11590.1193資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.63440.67300.6703資產(chǎn)凈利率0.06130.07800.0800資產(chǎn)負(fù)債率0.22600.02070.1819權(quán)益乘數(shù)1.29201.02111.2223凈資產(chǎn)收益率0.07920.07970.0977凈資產(chǎn)收益率0.0792資產(chǎn)凈利率0.0613權(quán)益
3、乘數(shù)1.2920銷售凈利率0.0966資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.634411-資產(chǎn)負(fù)債率 0.2260凈利潤(rùn)232653753.99銷售收入2409060204.55銷售收入2409060204.55平均資產(chǎn)總額3797669346.72負(fù)債總額862399621.12資產(chǎn)總額3815658561.6流動(dòng)資產(chǎn)2573281458.27+非流動(dòng)資產(chǎn)2481093657.1919銷售凈額2409060204.55-本錢總額3797669346.72+其他利潤(rùn)0-所得稅56967472.45流動(dòng)負(fù)債834149730.01+長(zhǎng)期負(fù)債2824891.112006年同仁堂杜邦分析結(jié)構(gòu)圖凈資產(chǎn)收益率0.0977資產(chǎn)凈
4、利率0.0800權(quán)益乘數(shù)1.2223銷售凈利率0.1193資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.670311-資產(chǎn)負(fù)債率 0.1819凈利潤(rùn)350637339.59銷售收入2939049511.33銷售收入2939049511.33平均資產(chǎn)總額4384796184.57負(fù)債總額827454305.11資產(chǎn)總額4550072456.13流動(dòng)資產(chǎn)3401031369.24+非流動(dòng)資產(chǎn)11490441086.8919銷售凈額2939049511.33-本錢總額2322318109.4+其他利潤(rùn)0-所得稅61052323.95流動(dòng)負(fù)債842117738.21+長(zhǎng)期負(fù)債29967594.632021年同仁堂杜邦分析結(jié)構(gòu)圖凈資產(chǎn)
5、收益率0.0797資產(chǎn)凈利率0.0780權(quán)益乘數(shù)1.0211銷售凈利率0.1159資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.673011-資產(chǎn)負(fù)債率 0.0207凈利潤(rùn)313392762.09銷售收入2704008034.01銷售收入2704008034.01平均資產(chǎn)總額401758923703負(fù)債總額87208532.84資產(chǎn)總額4219519913.00流動(dòng)資產(chǎn)3023268115+非流動(dòng)資產(chǎn)1196323798.0019銷售凈額2704008034.01-本錢總額2510915876.76+其他利潤(rùn)0-所得稅65294600.07流動(dòng)負(fù)債805465705.98+長(zhǎng)期負(fù)債21988599.132007年同仁堂杜邦分
6、析結(jié)構(gòu)圖1、權(quán)益凈利率(ll)的分析 權(quán)益凈利率(ll)指標(biāo)是衡量企業(yè)利用資產(chǎn)獲取利潤(rùn)能力的指標(biāo)。權(quán)益凈利率充分考慮了籌資方式對(duì)企業(yè)獲利能力的影響,因此它所反映的獲利能力是企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力、財(cái)務(wù)決策和籌資方式等多種因素綜合作用的結(jié)果。 2、權(quán)益(quny)乘數(shù)的分析 一般說(shuō)來(lái),權(quán)益乘數(shù)越大,企業(yè)負(fù)債(f zhi)程度越高,歸還(guhun)債務(wù)能力越差,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度越高。這個(gè)指標(biāo)同時(shí)也反映了財(cái)務(wù)杠桿對(duì)利潤(rùn)水平的影響。財(cái)務(wù)杠桿具有正反兩方面的作用。在收益較好的年度,它可以使股東獲得的潛在報(bào)酬增加,但股東要承當(dāng)因負(fù)債增加而引起的風(fēng)險(xiǎn);在收益不好的年度,那么可能使股東潛在的報(bào)酬下降。 3、資產(chǎn)負(fù)債率的分
7、析 從投資者角度而言,只要資產(chǎn)報(bào)酬率高于借貸資本利息率,負(fù)債比率越高越好。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者那么應(yīng)審時(shí)度勢(shì),全面考慮,在制定借入資本決策時(shí),必須充分估計(jì)預(yù)期的利潤(rùn)和增加的風(fēng)險(xiǎn),在二者之間權(quán)衡,從而做出正確決策。 4、資產(chǎn)凈利率的分析 資產(chǎn)凈利率(ll)是影響權(quán)益凈利率的最重要的指標(biāo),具有很強(qiáng)的綜合性,而資產(chǎn)凈利率又取決于銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的上下(shngxi)。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。銷售(xioshu)凈利率反映銷售收入的收益水平。由上表(shn bio)可看出,同仁堂資產(chǎn)凈利率從2006年至2021年逐年(zhnin)上升,特別是2021年上升到0.0977,相較于2006年和
8、07年有提高,這對(duì)投資者是相當(dāng)有利的。但同時(shí)管理者應(yīng)該加強(qiáng)銷售和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的管理。 對(duì)同仁堂的而言,該公司還有很大的提升空間,當(dāng)前最為重要的是開源節(jié)流,加大銷售力度,繼續(xù)控制各項(xiàng)本錢,提高公司的獲利能力,并不斷加速總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,這樣營(yíng)運(yùn)能力以提高了,銷售利潤(rùn)率也得到了提高,進(jìn)而使資產(chǎn)凈利率有大的提高;另外,適當(dāng)考慮調(diào)整負(fù)債的比重,權(quán)益乘數(shù)提高了,企業(yè)的收益也會(huì)增長(zhǎng)。每股收益 每股收益=凈利潤(rùn)-優(yōu)先股股利/發(fā)行在外的加權(quán)平均普通股股數(shù)時(shí)間2006年2007年2021年凈利潤(rùn)232653753.99313392762.09350637339.59優(yōu)先股股利000股數(shù)19425238544.76194
9、25238544.7619425238544.76權(quán)數(shù)12/1212/1212/12加權(quán)平均股數(shù)19425238544.7619425238544.7619425238544.76每股收益0.01200.01610.0181每股收益是企業(yè)凈收益與發(fā)行在外普通股股數(shù)的比率,他反映了某會(huì)計(jì)年度內(nèi)企業(yè)平均每股普通股獲得的收益,用于評(píng)價(jià)普通股持有者獲得報(bào)酬的程度。每股收益是評(píng)價(jià)上市公司獲利能力的根本和核心指標(biāo),該指標(biāo)具有引導(dǎo)要、投資增加市場(chǎng)評(píng)價(jià)功能。簡(jiǎn)化財(cái)務(wù)指標(biāo)體系的作用。每股收益值越高,企業(yè)的獲利能力越高,股東的投資效益就越好,每一股說(shuō)的的利潤(rùn)也越多。從同仁堂三年的每股收益來(lái)看還是每年在不斷地提高,
10、經(jīng)營(yíng)在持續(xù)的改善,股東的收益在逐步提高。三、同仁堂同行2021年的杜邦分析指標(biāo)同仁堂云南白藥華潤(rùn)三九江蘇恒瑞南京醫(yī)藥凈利潤(rùn)350637339.59463531822.92541141192.8435594233.394415618.79銷售凈利率0.11930.08100.12540.18210.0004資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.67031.46740.67311.12114.3038資產(chǎn)凈利率0.08000.11880.08440.20410.0017資產(chǎn)負(fù)債率0.18190.35460.32440.10208.7970權(quán)益乘數(shù)1.22231.54931.48021.1136-0.1283凈資產(chǎn)收益率0
11、.09770.18410.12490.22730.0002從以上(yshng)數(shù)據(jù)比擬(bn)分析(fnx),同仁堂的凈利潤(rùn)在五家同行中除南京(nn jn)醫(yī)藥外,還是處于比擬(bn)低的水平。對(duì)同仁堂的而言,該公司還有很大的提升空間,當(dāng)前最為重要的是開源節(jié)流,加大銷售力度,繼續(xù)控制各項(xiàng)本錢,提高公司的獲利能力,并不斷加速總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,這樣營(yíng)運(yùn)能力以提高了,銷售利潤(rùn)率也得到了提高,進(jìn)而使資產(chǎn)凈利率有大的提高;另外,適當(dāng)考慮調(diào)整負(fù)債的比重,權(quán)益乘數(shù)提高了,企業(yè)的收益也會(huì)增長(zhǎng)。凈資產(chǎn)收益率0.0977資產(chǎn)凈利率0.1841權(quán)益乘數(shù)1.5493銷售凈利率0.0810資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.467411-資產(chǎn)負(fù)
12、債率 0.3546凈利潤(rùn)463531822.92銷售收入5723198667.65銷售收入4316186884.35平均資產(chǎn)總額6412423619.75負(fù)債總額1750533138.89資產(chǎn)總額4937169577.56流動(dòng)資產(chǎn)4488435069.02+非流動(dòng)資產(chǎn)448734508.5419銷售凈額4316186884.35-本錢總額1599602808.4+其他利潤(rùn)0-所得稅91717872.39流動(dòng)負(fù)債1728527280.63+長(zhǎng)期負(fù)債22005858.262021年云南白藥杜邦分析結(jié)構(gòu)圖凈資產(chǎn)收益率0.2273資產(chǎn)凈利率0.2041權(quán)益乘數(shù)1.1136銷售凈利率0.1821資產(chǎn)周轉(zhuǎn)
13、率1.121111-資產(chǎn)負(fù)債率0.1020凈利潤(rùn)45594233.39銷售收入239256159.48銷售收入2392561159.48平均資產(chǎn)總額2134026274.67負(fù)債總額229914173.72資產(chǎn)總額2254363979.25流動(dòng)資產(chǎn)1553342697.44+非流動(dòng)資產(chǎn)701021281.8119銷售凈額2392561159.48-本錢總額1750649416.9+其他利潤(rùn)0-所得稅34425894.38流動(dòng)負(fù)債229914173.72+長(zhǎng)期負(fù)債25498930.842021年江蘇恒瑞杜邦分析結(jié)構(gòu)圖凈資產(chǎn)收益率-0.0002資產(chǎn)凈利率0.0017權(quán)益乘數(shù)-0.1283銷售凈利率
14、0.0004資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率4.303811-資產(chǎn)負(fù)債率8.7970凈利潤(rùn)4415618.79銷售收入11396288051.01銷售收入11396288051.01平均資產(chǎn)總額2647951480.89負(fù)債總額4433259857.03資產(chǎn)總額503949950.22流動(dòng)資產(chǎn)4138365441.45+非流動(dòng)資產(chǎn)905584508.7719銷售凈額11396288051.01-本錢總額11343973004.94+其他利潤(rùn)0-所得稅20401097.45流動(dòng)負(fù)債4291621707.41+長(zhǎng)期負(fù)債141638149.622021年南京醫(yī)藥杜邦分析結(jié)構(gòu)圖凈資產(chǎn)收益率1.1249資產(chǎn)凈利率0.0844
15、權(quán)益乘數(shù)1.2920銷售凈利率0.1254資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.673111-資產(chǎn)負(fù)債率 0.3244凈利潤(rùn)541141192.8銷售收入4316186884.35銷售收入4316186884.35平均資產(chǎn)總額6412423619.75負(fù)債總額1638775596.81資產(chǎn)總額5051457903.81流動(dòng)資產(chǎn)586500793.85+非流動(dòng)資產(chǎn)2464957109.9619銷售凈額4316186884.35-本錢總額4048099240.71+其他利潤(rùn)0-所得稅1048548.85流動(dòng)負(fù)債1624146518.81+長(zhǎng)期負(fù)債146290782021年華潤(rùn)三九杜邦分析結(jié)構(gòu)圖四、同仁堂同行(tnghng)每股收益比擬(bn)同仁堂云南白藥華潤(rùn)三九江蘇恒瑞南京醫(yī)藥凈利潤(rùn)350637339.59463531822.92541141192.8435594233.394415618.79優(yōu)先股00000股數(shù)19425238544.76244836454259,998,875249757236.94139,603,625權(quán)數(shù)12/1212/1212/1212/1212/12加權(quán)平均股數(shù)19425238544.76244836454259,998,875249757236.94139603625每股收益0.01811.89322.08131.74410.0316從上面的
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