中國(guó)對(duì)非增加資本密集型投資

1、中國(guó)對(duì)非增加資本密集型投資布魯金斯學(xué)會(huì)中國(guó)在非洲投資趨勢(shì)全球管理咨詢公司麥肯錫近期發(fā)布報(bào)告，分析了中國(guó)在 非洲的投資參與情況。報(bào)告稱，二十年來(lái)，中國(guó)已成為非洲 最大的經(jīng)濟(jì)合作伙伴，當(dāng)下超過一萬(wàn)家中國(guó)企業(yè)在非洲從事 經(jīng)貿(mào)活動(dòng)，大多數(shù)中國(guó)企業(yè)對(duì)在非投資形勢(shì)感到樂觀。目前，中國(guó)在非投資方式主要有：貿(mào)易、項(xiàng)目承包以及 資本投資。除資本投資需要長(zhǎng)期投資承諾外，其余投資形式 多為低承諾投資。麥肯錫對(duì)安哥拉、科特迪瓦、埃塞俄比亞、 肯尼亞、尼日利亞、南非、坦桑尼亞以及贊比亞等八個(gè)國(guó)家 的 1073 家中國(guó)公司進(jìn)行了采訪，發(fā)現(xiàn)63%的中國(guó)在非投資需要長(zhǎng)期承諾，僅有26%需要低承諾。數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)在非投資正在向

2、資本密集型投資轉(zhuǎn)型，主要表現(xiàn)為收購(gòu)工廠和采 購(gòu)制造設(shè)備；而貿(mào)易和非勞動(dòng)密集型投資僅占小部分比例。盡管在各國(guó)的投資分配比例不同，但總體而言，中國(guó)投資為非洲創(chuàng)造了就業(yè)，有利于開發(fā)技能水平、轉(zhuǎn)讓新技術(shù)和 知識(shí)以及為基建融資發(fā)展。 鑒于中國(guó)在非企業(yè)需要雇傭當(dāng)?shù)貏趧?dòng)力， 麥肯錫建議，中國(guó)企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)非洲本地人在管理層的培訓(xùn)，為非洲培養(yǎng)新一代 的經(jīng)理人和商業(yè)領(lǐng)袖尼泊爾寄望中尼鐵路聯(lián)通歐亞尼泊爾新聞網(wǎng)尼泊爾的 一帶一路”鐵路夢(mèng)2015 年尼泊爾地震后，吉隆口岸成為從尼泊爾進(jìn)入西藏 的唯一通道。但是，該口岸的尼泊爾基礎(chǔ)設(shè)施老舊，導(dǎo)致通 關(guān)的貨運(yùn)效率低下。為此，尼泊爾鐵路局迫切希望得到中國(guó) 企業(yè)的幫助，修建鐵路

3、實(shí)現(xiàn)青藏高原與尼泊爾的連通。隨著一帶一路”在該地區(qū)的推進(jìn)，將青藏鐵路的支線拉 日鐵路延長(zhǎng)至吉隆有望于 2020 年前實(shí)現(xiàn)。一旦中尼鐵路實(shí) 現(xiàn)連通，尼泊爾就能通過陸路與歐洲連接起來(lái)，其商品也能 夠通過歐亞鐵路網(wǎng)絡(luò)打入國(guó)際市場(chǎng)。這對(duì)于打破尼泊爾的地 緣政治限制十分有利。不僅如此，整個(gè)南亞都能從這條鐵路線中獲益。同時(shí)，項(xiàng)目實(shí)施也亟需解決兩大問題。首先，尼泊爾缺 乏鐵路服務(wù)的經(jīng)驗(yàn)和知識(shí)，因此剛成立的尼泊爾鐵路局亟需 尋找并培養(yǎng)合適的鐵路人才。其次，一些尼泊爾官員擔(dān)心鐵路的興建可能會(huì)助長(zhǎng)野生動(dòng)物非法交易，政府需要加大監(jiān) 管。但從總趨勢(shì)來(lái)看，新當(dāng)選的尼泊爾決策者渴望通過一帶一路”實(shí)現(xiàn)與中國(guó)的合作，與此同時(shí)

4、拉近自己與當(dāng)?shù)鼐用竦年P(guān) 系。日歐經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系挑戰(zhàn)特朗普的貿(mào)易保護(hù)主義荷蘭國(guó)際關(guān)系研究所一記警鐘在7月初于德國(guó)漢堡召開的G20峰會(huì)上，未來(lái)國(guó)際貿(mào)易體系將如何發(fā)展成為自由貿(mào)易者和保護(hù)主義者之間的爭(zhēng)論 焦點(diǎn)。在峰會(huì)召開前夕，歐盟和日本結(jié)束了為期四年的談判，達(dá)成了日歐經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定”歐盟和日本共占世界GDP勺三分之一，該協(xié)定將使歐盟企業(yè)更易進(jìn)入日本市場(chǎng)。歐盟的醫(yī)療器械、農(nóng)副食品、車 輛和其他商品的生產(chǎn)商將從中大幅獲益。歐盟消費(fèi)者也將能 以更低的價(jià)格購(gòu)得日本商品。與經(jīng)濟(jì)意義同等重要的是該協(xié)定傳達(dá)出的政治信號(hào)。歐 盟和日本攜手堅(jiān)定地對(duì)抗保護(hù)主義、捍衛(wèi)自由貿(mào)易，一起維 護(hù)并深化了自由有序的國(guó)際經(jīng)濟(jì)體系。這

5、一信號(hào)的發(fā)送目標(biāo) 是美國(guó)總統(tǒng)特朗普。在特朗普的領(lǐng)導(dǎo)下，美國(guó)已從自由貿(mào)易 體系的保護(hù)者退化為最大的挑戰(zhàn)者。該協(xié)定表明歐盟和日本都希望加強(qiáng)以高標(biāo)準(zhǔn)為基礎(chǔ)的 國(guó)際貿(mào)易，珍視開放、透明、法治等價(jià)值，同時(shí)也表明貿(mào)易 協(xié)定的時(shí)代沒有過去。如往常一樣，歐盟的貿(mào)易協(xié)定伴隨著 一份政治協(xié)定，涉及可持續(xù)發(fā)展、氣候變化、能源安全、區(qū) 域穩(wěn)定等問題。雖然歐盟與日本在很多問題上還有分歧，但 在不確定性和保護(hù)主義愈發(fā)盛行的今天，日歐經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系 協(xié)定仍對(duì)美國(guó)敲響了一記警鐘。銀行業(yè)打響風(fēng)險(xiǎn)防控戰(zhàn)曾剛中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所銀行研究室主任研究近幾年， 金融市場(chǎng)化加速， 金融業(yè)外部環(huán)境快速演變。 在經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行的背景下，商業(yè)銀

6、行信貸資產(chǎn)質(zhì)量不斷惡化。針對(duì)不良貸款未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)有如下幾點(diǎn)判斷：第一，不良資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)在短期內(nèi)還將進(jìn)一步上升。由于不 良貸款風(fēng)險(xiǎn)的暴露具有滯后性，在經(jīng)濟(jì)繼續(xù)下行的背景下， 未來(lái)一段時(shí)期內(nèi)中國(guó)商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量會(huì)進(jìn)一步惡化， 不良 貸款風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步上升。但仍在可控范圍，且有逐步放緩的跡象。第二，不同區(qū)域和不同行業(yè)未來(lái)信用風(fēng)險(xiǎn)走勢(shì)存在差 異。從傳導(dǎo)路徑來(lái)看，此輪風(fēng)險(xiǎn)從產(chǎn)業(yè)鏈自下而上蔓延的特征較為明顯，下游行業(yè)集中的長(zhǎng)三角、珠三角地區(qū)也因此成 為風(fēng)險(xiǎn)暴露的起點(diǎn)。第三，房地產(chǎn)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)值得關(guān)注。總體上看，目前房 地產(chǎn)相關(guān)貸款的不良率相對(duì)較低，但在過去幾年中，由于企業(yè)有效信貸需求不足，導(dǎo)致商業(yè)銀行將大量的信貸

7、資源投向 了房地產(chǎn)相關(guān)領(lǐng)域，占全部新增貸款的比例迅速上升。第四，信用風(fēng)險(xiǎn)仍在可承受范圍。截至 2016 年末，商 業(yè)銀行加權(quán)平均資本充足率為13.31%。同期，商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備金為 26676 億元，撥備覆蓋率為176.4%，貸款撥備率為3.08%，均處于國(guó)際同業(yè)較高水平。避免僅靠行政手段處置僵尸企業(yè)黃益平北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院教授維持僵尸企業(yè)從表面上看似乎保障了經(jīng)濟(jì)、金融與就業(yè)的穩(wěn)定，實(shí)際上卻降低了經(jīng)濟(jì)效率、 破壞了市場(chǎng)規(guī)律并加 ？ X 說(shuō)賴路縵眨 ？ 最終可能動(dòng)搖社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的根基。因 此，僵尸企業(yè)需采取措施妥善處置。首先，妥善處置僵尸企業(yè)需要確立一個(gè)原則，即貫徹落性作用和更好發(fā)揮

8、政府作用。如果僅依靠行政手段，難免事倍功半，甚至有悖于改革的初衷。其次，應(yīng)區(qū)分不同情況妥善處置。對(duì)于尚有競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力、只是遭遇短期經(jīng)營(yíng)困難的僵尸企業(yè)，可以采取管理層持股、混合所有制改革、收購(gòu)兼并或債轉(zhuǎn)股等辦法進(jìn)行改造；在處置 僵尸企業(yè)時(shí)， 應(yīng)把資產(chǎn)和人分開處置。資產(chǎn)處置要更多地采 用市場(chǎng)和法治辦法，總體上要多兼并重組、少破產(chǎn)清算。同 時(shí)，要嚴(yán)格執(zhí)行環(huán)保、能耗、 質(zhì)量、安全等相關(guān)法律法規(guī)和 標(biāo)準(zhǔn)，堅(jiān)決淘汰不達(dá)標(biāo)的落后產(chǎn)能， 嚴(yán)控過剩行業(yè)新上產(chǎn)能。最后，在僵尸企業(yè)集中的地方，地方政府更應(yīng)有效作為、重振經(jīng)濟(jì)。一方面，政府要放棄對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的過度干預(yù)，讓市場(chǎng)機(jī)制發(fā)揮作用；另一方面，政府也不能放手不管， 而應(yīng)采 取有力舉措 改造產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。銀行卡面臨電子支付挑戰(zhàn)楊濤 中國(guó)社科院金融研究所 隨著新技術(shù)的快速變革與演進(jìn)，電子支付發(fā)生了日新月 異的創(chuàng)新式發(fā)展。然而當(dāng)前，由于我國(guó) 仍處于電子化的過渡 階段，銀行卡依然體現(xiàn)出較好的支付效率 與價(jià)值，且占據(jù)了零售支付服務(wù)的主流，具有巨大的發(fā)展空間。但是這并不意 味著可以 高枕無(wú)憂”，實(shí)際上，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，銀 行卡支付工具仍然面臨前所未有的挑戰(zhàn)。首先，網(wǎng)絡(luò)時(shí)代帶來(lái)的最終變革或許是顛覆性的。其所 面臨的 挑戰(zhàn)不僅僅體現(xiàn)在工具層面，而是背后的清算、結(jié)算 機(jī)制的變革，對(duì)于銀行卡產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，必須未雨綢繆正視大變革時(shí)代的變化趨勢(shì)。其次，作為銀行卡市場(chǎng)傳統(tǒng)主導(dǎo)