證券投資工具之股票

1、證券投資工具股票 深證成分指數(shù)是深交所編制的，以深圳股市40家有代表性的公司作為計算對象，以流通股為權數(shù)而計算得出的加權股價指數(shù)。深證成分指數(shù)取1994年7月20日為基準日，基日指數(shù)定為1000點。 英語的語義企業(yè)：可譯為enterprise，或firm，concern企業(yè)是從事經(jīng)濟商務活動組織的統(tǒng)稱公司：可譯為corporation，company公司是從事經(jīng)濟商務活動組織的一種形式漢語的語義“企業(yè)”一詞是19世紀從日語中借來的“舶來品”企業(yè)：“依法設立的以營利為目的的從事生產(chǎn)經(jīng)營活動的獨立核算的經(jīng)濟組織”公司：“依照公司法組建并登記的以營利為目的的企業(yè)法人”企業(yè)與公司不同，公司僅是企業(yè)的一

2、種組織形式企業(yè)組織形式：獨資企業(yè)企業(yè) 合伙企業(yè)公司（包括：無限公司、兩合公司、有限公司）1、含義 指公司資本分成若干股份，并使這些股份集中起來經(jīng)營的法人實體。二股份公司 有限公司 ：有限責任公司、股份有限公司 2股份有限公司的六大特征：（1）法人企業(yè)（2）全部資本分為等額股份（同時一股一權）。每股股票都代表股東對公司擁有一個差不多單位的所有權。（3）股東承擔有限責任（4）股東不能退股、但股票可上市交易（買賣）帳目公開、實行專業(yè)治理（5）股份公司的發(fā)起、設立、程序（6）一般治理結(jié)構(gòu)股東大會、董事會、監(jiān)事會、總經(jīng)理、副總經(jīng)理、以及其他要緊職能部門的負責人 3股份制功能:（1）有利于公司籌措巨額資金

3、（2）有利于公司資產(chǎn)完整與穩(wěn)定（3）有利于形成責、權、利相等的經(jīng)濟制度（4）有利于所有權與經(jīng)營權的分離（5）有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和資源的優(yōu)化配置（6）有利于廣泛吸引外資 二、股票定義：股票是股份公司發(fā)給股東作為已投資入股的證書與索取股息和紅得的一種有價證券。2、股票的性質(zhì):股票是股本、股東 、股權的具體體現(xiàn)。股本是投資人為獲得參與公司利潤分配等權利投入公司的資金。股東是獲得上述公司權利的投資人。股權是股東按其股本在公司總股本中所占比重擁有的相應權利。有價證券資本證券所有權憑證3、股票的格式1）紙化股票股票的內(nèi)容1.發(fā)行該股票的股份有限公司的全稱，該公司依何處法律在何處注冊登記及其注冊的日期、注冊

4、地址。 2.發(fā)行的股票總額、股數(shù)和每股金額。 3.股票的類不。依照股票持有人權利及義務的不同，股票可分為多種類型。 我國上海證券交易所及深圳證券交易所流通和轉(zhuǎn)讓的股票差不多上一般股票，一般都不注明類型。但假如是特不股票，在票面上就應當標明其股票種類。 4股票的票面金額及其所代表的股份數(shù)。 5股票的發(fā)行日期及股票編號。假如是記名股票，則要寫明股票持有者（股東）的姓名。 6股票發(fā)行公司的董事長或董事簽章，主管機關或核定發(fā)行登記機構(gòu)的簽章。7印有供轉(zhuǎn)讓股票時所用的表格。 8股票的發(fā)行公司認為應當載明的注意事項2）電子化股票 又稱為無紙化股票這種股票沒有紙面憑證，它一般將有關事項儲存于結(jié)算公司電腦存儲

5、器，股東只持有一個股東賬戶卡，通過電腦終端可查到持有的股票品種和數(shù)量。目前，我國在上海和深圳交易所上市的股票都采取這種方式。4、獵取股票的途徑1）作為股份有限公司的發(fā)起人而獲得股票2）原始股。 在股份有限公司向社會募集資金而發(fā)行股票時，自然人或法人出資購買的股票。3）二手股票。 在二級流通市場上通過出資的方式受讓他人手中持有的股票。4）他人贈與或依法繼承而獲得的股票。 （二）股票的特點永不返還性 收益性一是股利收入 上市公司在實施分紅派息時，還必須符合法律規(guī)定且不得違反公司的章程。如依照我國法律規(guī)定，稅后利潤分配順序如下：（1）彌補往常年度的虧損。（2）提取法定盈余公積金（10%）（3）提取法

6、定公益金（5%10%）（4）提取任意公積金。（5）支付股利發(fā)放形式 ：1、現(xiàn)金 2、股票股利俗稱紅股 3、專門股利 有以下幾種形式：財產(chǎn)股利、清算股利、債券股利、臨時憑證紅利。 從我國的實際情況來看, 上市公司的分紅一般采納派發(fā)覺金紅利、送紅股、派現(xiàn)與送股相結(jié)合這三種形式,其中又以送紅股較為普遍。而外國投資者更注重現(xiàn)金紅利 。股利的發(fā)放 ：1、宣布日 2、股權登記日（含權、含息日）3、除權除息日 除息價股權登記日收盤價-每股所派現(xiàn)金。 除權價計算分為送股除權和配股除權。送股除權價股權登記日收盤價(1送股比例)配股除權價(股權登記日收盤價配股價配股比例)(1配股比例)除權價(收盤價配股比例配股價

7、-每股所派現(xiàn)金)(1送股比例配股比例)注：除權、除息價均由交易所在除權日當天公布4、股利派發(fā)日 二是資本增值XR、XD、DR上市公司以股票股利分配給股東，也確實是公司的盈余轉(zhuǎn)為增資時，或進行配股時，就要對股價進行除權（XR），XR是Exclud（除去）Right（權利）的簡寫。上市公司將盈余以現(xiàn)金分配給股東，股價就要除息（XD），XD是Exclud （除去）Dividen（利息）的簡寫。DR表示當天是這只股票的除息、除權日，D為Dividen （利息）的簡寫，R為Right （權利）的簡寫。流通性 投資風險性股份拆分 經(jīng)營決策的參與性責任有限性 權益的同一性 三、股票的分類1、按股票持有人所享

8、有的權益分類 （1）一般股票 指作為股份有限公司資本的差不多構(gòu)成部分，具有股票的一般特征，每一股份對公司財產(chǎn)都擁有平等權益，并隨股份公司利潤的大小而分取相應股息的股票。簡稱一般股。 它是特種股票的對稱。 通過這類股票所籌集到的資金通常是股份有限公司股本的基礎。一般股的持有人是公司的差不多股東.一般股的持有人享有的權益：（a）公司決策參與權（b）公司盈余分配請求權（c）公司剩余財產(chǎn)分配權（d）優(yōu)先認股權（e）股份自由轉(zhuǎn)讓權(2)優(yōu)先股票指由股份公司發(fā)行的、在分配公司收益和剩余財產(chǎn)方面比一般股票具有優(yōu)先權的股票。 先股股票是指持有該種股票股東的權益要受一定的限制。優(yōu)先股股票的發(fā)行一般是股份公司出于

9、某種特定的目的和需要，且在票面上要注明“優(yōu)先股”字樣。優(yōu)先股優(yōu)先權體現(xiàn)在：一是在收益穩(wěn)定性的保障上優(yōu)先于一般股。 二是在剩余財產(chǎn)分配順序上優(yōu)先于一般股優(yōu)先股劣勢表現(xiàn)在：其一，優(yōu)先股持有者一般無權參與公司的經(jīng)營治理，沒有對公司人事、決策等方面的表決權。其二，一般不能享受公司利潤增長所帶來的分配利益。 優(yōu)先股的作用 對優(yōu)先股東:安全、收益穩(wěn)定 對公司: 不分散對公司的控股權，籌集低成本長期穩(wěn)定資金 對一般股東:財務杠桿作用（a）累積優(yōu)先股與非累積優(yōu)先股。累積優(yōu)先股特征是當公司經(jīng)營不佳而在某一時期無法支付股息時，欠付額不予注銷，在以后年度補付。 非累積優(yōu)先股則與其相反，即因公司經(jīng)營狀況不佳而在某期欠

10、發(fā)的股息隨即注銷，以后不再補發(fā)的優(yōu)先股。（b）參加優(yōu)先股與非參加優(yōu)先股。參加優(yōu)先股指當公司盈利情況良好，利潤顯著增加，一般股股東分紅水平顯著提高時，持有人除享受固定息率的股息收入外，還可參加公司剩余盈利分配的優(yōu)先股。 非參加優(yōu)先股則是原本意義上的優(yōu)先股，即只享受固定股息，而不能再享受額外收益分配的優(yōu)先股。（c）可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股與不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股?？赊D(zhuǎn)換優(yōu)先股即持有人有權在一定時期內(nèi)，按一定比例將其轉(zhuǎn)換為一般股的優(yōu)先股。不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股則是發(fā)行后便始終保持優(yōu)先股形態(tài)，不能轉(zhuǎn)換為公司一般股的優(yōu)先股。（d）浮動股息優(yōu)先股與固定股息優(yōu)先股。 浮動股息優(yōu)先股即股息并不長期固定，而隨資金市場利率狀況的變化定期或不

11、定期調(diào)整的優(yōu)先股。(3)后配股票或稱劣后股票 特征是：在公司盈余分配和剩余財產(chǎn)分配上均后于一般股，其他權益與一般股相同。簡稱后配股。后配股也屬于特種股票范疇。 (4)混合股票即混合了其他各種股票權益的特種股票。簡稱混合股。 特征是：在盈余分配上與優(yōu)先股相同，即優(yōu)先分配股息；在公司剩余財產(chǎn)分配上則與后配股相同，即參加剩余財產(chǎn)分配的次序排在最后；股東享有的其他權益內(nèi)容，則由公司在法律同意的范圍內(nèi)確定，一般與一般股相同。 2、按是否記名分類（1）記名股票（2）不記名股票3、按票面是否標明金額分類（1）面額股票（2）無面額股票4、一般股按績效或收益特性分類（1）藍籌股指那些在其所屬行業(yè)內(nèi)歷史悠久、占有

12、支配性地位、業(yè)績穩(wěn)定且優(yōu)良、成交活躍、紅利豐厚的大公司股票 紅籌股：香港和國際投資者把在境外注冊、在香港上市的帶有中國大陸概念的股票稱紅籌股。 （2）成長股指由進展前景極佳、銷售額及收益額迅速擴張的成長型的公司發(fā)行的股票。 （3）收入股指那些能在當前和今后一定時期內(nèi)支付較高股息的股票。通常是已進入成熟期、而產(chǎn)品的市場需求正處于旺盛期的公司發(fā)行的股票。（4）周期股 指那些經(jīng)營及收益分配水平隨商業(yè)、經(jīng)濟周期同向變動的股票。支付股息特不高（因此股價也相對高），并隨著經(jīng)濟周期的盛衰而漲落的股票（5）防守股 指收益相當穩(wěn)定、價格變動彈性較小的一類股票（6）投機股。 價格不穩(wěn)定或公司前景不明朗的一般股，或

13、指股價因人為因素造成漲跌幅度專門大的股票。 5、我國股票的分類一種是：按股票持有者可分為:（1）國有股在組建股份有限公司時，視投資主體和產(chǎn)權治理主體的情況不同，將其所占用的國有資產(chǎn)構(gòu)成分為“國家股”和“國有法人股”，性質(zhì)均屬于國家所有，統(tǒng)稱為國有資產(chǎn)股，簡稱國有股。（2）法人股指企業(yè)法人或者具有法人資格的事業(yè)單位和社會團體，以本單位依法經(jīng)營的資產(chǎn)向公司的非上市流通股權部分投資形成的股份。法人股股票是指在北京的STAQ和NET兩個證券交易系統(tǒng)內(nèi)上市掛牌的股票。（3）社會公眾股指我國境內(nèi)的個人和機構(gòu)，以自己的合法財產(chǎn)向公司的可上市流通股權部分投資形成的股份。另一種是：按發(fā)行范圍可分為股、股股和F股

14、四種。(1)A股股票 是指已在或獲準在上海證券交易所、深圳證券交易所流通的且以人民幣為計價幣種的一般股票。在我國國內(nèi)發(fā)行，供國內(nèi)居民和單位用人民幣購買的一般股票；境內(nèi)上市外資股:(2)股股票 是以人民幣為股票面值、以外幣為認購和交易幣種的特種一般股票。境外上市外資股:(3)股是我國境內(nèi)注冊的公司在香港發(fā)行并在香港聯(lián)合交易所上市的一般股票；(4)F股是指我國的股份有限公司在海外發(fā)行并上市流通的一般股票，還有在美國證券交易系統(tǒng)流通的N股和新加坡證券市場上發(fā)行及掛牌交易的S股。 三是我國專門股票： （1）“ST股” 特不處理ST （ special treatment）滬深證券交易所在1998年4月

15、22日宣布，依照1998年實施的股票上市規(guī)則，將對財務狀況或其它狀況出現(xiàn)異常的上市公司的股票交易進行特不處理，簡稱為ST股。 要緊是指兩種情況一是上市公司經(jīng)審計連續(xù)兩個會計年度的凈利潤均為負值二是上市公司最近一個會計年度經(jīng)審計的每股凈資產(chǎn)低于股票面值。在上市公司的股票交易被實行特不處理其間，其股票交易應遵循下列規(guī)則：(1)股票報價日漲跌幅限制為5%；(2)股票名稱改為原股票名前加“ST”，例如“ST遼物資”；(3)上市公司的中期報告必須審計。 （2）“PT股” 特不轉(zhuǎn)讓服務PT（PT particular transfer) 這是旨在為暫停上市股票提供流通渠道的“特不轉(zhuǎn)讓服務”。 依照公司法和

16、證券法的規(guī)定，上市公司出現(xiàn)連續(xù)三年虧損等情況，其股票將暫停上市。滬深交易所從1999年7月9日起，對這類暫停上市的股票實施“特不轉(zhuǎn)讓服務”。第一批這類股票有“PT雙鹿”，“PT農(nóng)商社”，“PT蘇三山”和“PT渝太白”。特不轉(zhuǎn)讓與正常股票交易要緊有四點區(qū)不：(1)交易時刻不同。特不轉(zhuǎn)讓僅限于每周五的開市時刻內(nèi)進行，而非逐日持續(xù)交易。(2)漲跌幅限制不同。申報價不得超過上一次轉(zhuǎn)讓價格的上下5%，與ST股票的日漲跌幅相同。(3)撮合方式不同，交易所于收市后一次性對該股票當天所有有效申報按集合競價方式進行撮合，產(chǎn)生唯一的成交價格，所有符合成交條件托付盤均按此價格成交。(4)交易性質(zhì)不同。特不轉(zhuǎn)讓股票不

17、是上市交易，因此，這類股票不計入指數(shù)計算，成交數(shù)不計入市場統(tǒng)計，其轉(zhuǎn)讓信息也不在交易所行情中顯示，只由指定報刊專欄在次日公告。6、按交易進行的場所分類（1）上市股票（2）非上市股票7、按照股票發(fā)行后是否流通分為流通股和非流通股。（1）流通股是指在上海證券交易所、深圳證券交易所及北京兩個法人股系統(tǒng)STAQ、NET上流通的股票。（“兩所兩網(wǎng)” ) 在可流通的股票中，按市場屬性的不同可分為A股、B股、法人股和境外上市股票。（2）非流通股非流通股要緊是指臨時不能上市流通的國家股和法人股。全國證券交易自動報價系統(tǒng)（STAQ系統(tǒng)）于1990年12月正式開始運行。STAQ系統(tǒng)是一個基于計算機網(wǎng)絡進行有價證券

18、交易的綜合性場外交易市場。系統(tǒng)中心設在北京，連接國內(nèi)證券交易比較活躍的大中都市，為會員公司提供有價證券的買賣價格信息以及結(jié)算等方面的服務，使分布在各地的證券機構(gòu)能高效、安全地開展業(yè)務。NET系統(tǒng)是由中國證券交易系統(tǒng)有限公司（簡稱中證交）開發(fā)設計，并于1993年4月28日投入試運行的。該系統(tǒng)中心設在北京，利用覆蓋全國100多個都市的衛(wèi)星數(shù)據(jù)通訊網(wǎng)絡連接起來的計算機網(wǎng)絡系統(tǒng)，為證券市場提供證券的集中交易及報價、清算、交割、登記、托管、咨詢等服務。NET系統(tǒng)由交易系統(tǒng)、清算交割系統(tǒng)和證券商業(yè)務系統(tǒng)這三個子系統(tǒng)組成。 當時，在NET系統(tǒng)進行交易的只有中興實業(yè)、東方實業(yè)、建北集團、廣州電力、湛江供銷、廣

19、東廣建和南海進展等7只股票，市場規(guī)模較小。 1999年9月9日，這兩個系統(tǒng)停止運行。8、股票的衍生形式認股憑證。認股憑證是給持有者在以后某一時期以事先確定的價格購入一定新發(fā)行股票的一種選擇權。存托憑證。存托憑證是一種可轉(zhuǎn)讓證書，代表一家外國公司在發(fā)行所在國公開交易的股票或債券。存托憑證的交易要緊是在美國進行，故有人將其稱為美國存托憑證，簡稱ADR。其它：熱門股：是指交易量大、流通性強、價格變動幅度大的股票。冷門股：是指交易量小，流通性差甚至沒有交易，價格變動小的股票。領導股：是指對股票市場整個行情變化趨勢具有領導作用的股票。領導股必為熱門股。高息股：指發(fā)行公司派發(fā)較多股息的股票。無息股：指發(fā)行

20、公司多年末派發(fā)股息的股票。浮動股：指在市場上不斷流通的股票。穩(wěn)定股：指長期被股東持有的股票。 大盤股、中盤股和小盤股一般流通股本在1個億以上的個股稱為大盤股； 5000萬至1個億的個股稱為中盤般； 不到5000萬規(guī)模的稱為小盤股。就市盈率而言，相同業(yè)績的個股，小盤股的市盈率比中盤股高，中盤股要比大盤股高。四、股票的價值1.股票的面值 是股份公司在所發(fā)行的股票票面上標明的票面金額，它以元/股為單位。在我國上海和深圳證券交易所流通的股票的面值均為壹元，即每股一元。面值的作用之一是表明股票的認購者在股份公司的投資中所占的比例，作為確定股東權利的依據(jù)。第二個作用確實是在首次發(fā)行股票時，將股票的面值作為發(fā)行定價的一個依據(jù)。一般來講，股票的發(fā)行價格都會高于其面值。