中國私募股權(quán)投資市場(chǎng)

1、.：.；1. 2021年中國私募股權(quán)投資市場(chǎng)綜述2021年，中國私募股權(quán)投資市場(chǎng)延續(xù)了2021年的開展趨勢(shì)，投資案例數(shù)量繼續(xù)下降。其中，披露投資案例114起，同比下降28.3%；投資金額186.45億美圓，同比上升75.8%；平均單筆投資金額為1.64億美圓，同比上升145.3%。從2021年年內(nèi)分析，投資案例數(shù)量和金額分別在第三和第二季度案例數(shù)量到達(dá)年內(nèi)最高值見圖2-1。根據(jù)CVSource數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年中國私募股權(quán)投資市場(chǎng)114起案例涉及16各行業(yè)。其中，制造業(yè)、能源行業(yè)投資案例數(shù)量最多，金融、房地產(chǎn)和醫(yī)療安康等行業(yè)次之見表3-1。從投資金額角度分析，金融、連鎖運(yùn)營、能源、食品飲料和

2、制造業(yè)投資金額較高，均超越10億美圓。其中，金融領(lǐng)域投資金額達(dá)99.88億美圓，位列行業(yè)投資金額首位。根據(jù)CVSource數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年中國私募股權(quán)投資市場(chǎng)披露的114起案例中，Growth Capital類型數(shù)量最多；PIPE投資類型表現(xiàn)搶眼，同比堅(jiān)持高速增長。其中，PIPE類型投資案例數(shù)量31起，投資金額147.21億美圓，同比分別增長1.07倍和 12.03倍。2021年中國私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)投資最為活潑的地域依然以北京、上海、江蘇、廣東、浙江等一級(jí)城市和東部沿海地域?yàn)橹鳌Ｆ渲?，北京地域投資案例數(shù)量占比上升，投資案例數(shù)量占全國比例為22.0%；上海案例數(shù)量和投資金額占比略有下降，占全

3、國比例分別為8.8%。從投資金額上分析，內(nèi)蒙古地域投資金額增長顯著，達(dá)9.66億美圓，僅次于北京和上海，占據(jù)第三位。2021年，中資機(jī)構(gòu)投資案例數(shù)量和投資金額同比繼續(xù)堅(jiān)持大幅添加態(tài)勢(shì)，案例數(shù)量達(dá)57起，投資金額22.42億美圓，同比分別增長42.5%和150.6%。從年內(nèi)分析，隨著歐美經(jīng)濟(jì)的觸底，外資投資出現(xiàn)復(fù)蘇跡象。外資投資案例數(shù)量占總體投資案例數(shù)量比例在2021年下半年出現(xiàn)上升見圖7-1。2. 2021年中國私募股權(quán)投資市場(chǎng)投資規(guī)模分析2021年，中國私募股權(quán)投資市場(chǎng)延續(xù)了2021年的開展趨勢(shì)，投資案例數(shù)量繼續(xù)下降。其中，披露投資案例114起，同比下降28.3%；投資金額186.45億美圓

4、，同比上升75.8%；平均單筆投資金額為1.64億美圓，同比上升145.3%。從2021年年內(nèi)分析，投資案例數(shù)量和金額分別在第三和第二季度案例數(shù)量到達(dá)年內(nèi)最高值見圖2-1。本年度市場(chǎng)投資金額的大幅攀升主要由超大規(guī)模投資案例所拉動(dòng)。其中，投資金額在5億美圓及以上的投資案例中，中投、厚樸等具有深沉政府背景的投資機(jī)構(gòu)頻現(xiàn)。3. 2021年中國私募股權(quán)投資市場(chǎng)投資行業(yè)分析根據(jù)CVSource數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年中國私募股權(quán)投資市場(chǎng)114起案例涉及16各行業(yè)。其中，制造業(yè)、能源行業(yè)投資案例數(shù)量最多，分別為30起和13起；金融、房地產(chǎn)和醫(yī)療安康等行業(yè)次之，均有9起案例發(fā)生見表3-1。從投資金額角度分析，金

5、融、連鎖運(yùn)營、能源、食品飲料和制造業(yè)投資金額較高，均超越10億美圓。其中，金融領(lǐng)域投資金額達(dá)99.88億美圓，位列行業(yè)投資金額首位。2021年中國私募股權(quán)投資市場(chǎng)各行業(yè)投資規(guī)模4. 2021年中國私募股權(quán)投資市場(chǎng)投資類型統(tǒng)計(jì)分析根據(jù)CVSource數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年中國私募股權(quán)投資市場(chǎng)披露的114起案例中，采用Growth Capital投資類型的案例數(shù)量為79起，占總投資案例數(shù)量69.3%；投資金額為30.33億美圓，占總投資金額16.3%。采用PIPE投資類型的案例數(shù)量為31起，同比添加106.7%；投資金額為147.21億美圓，同比添加12.03倍。采用Buyout投資類型的案例數(shù)量僅

6、為4起，同比減少71.4%；投資金額為8.91億美圓，同比減少10.7%。2021年P(guān)IPE案例數(shù)量大幅上升，增幅為三種投資類型之最。中國建立銀行、中國銀行、物美、蒙牛乳業(yè)等分獲機(jī)構(gòu)投資。從投資機(jī)構(gòu)角度分析，厚樸投資等較為活潑，該機(jī)構(gòu)在2021年1月和7月分別接盤外資減持中國銀行和中國建立銀行的H股股份，在二級(jí)證券市場(chǎng)上展現(xiàn)出較高活潑度。5. 2021年中國私募股權(quán)投資市場(chǎng)投資階段分析根據(jù)CVSource數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年私募股權(quán)投資獲利期企業(yè)案例數(shù)量和投資金額依然最多，共68起，涉及投資金額173.24億美圓見表5-1。擴(kuò)展期投資案例數(shù)量占總體案例比例出現(xiàn)上升。擴(kuò)張期投資案例數(shù)量占總體35

7、.1%，與2021年相比上升4.3個(gè)百分點(diǎn)。6. 2021年中國私募股權(quán)投資市場(chǎng)投資地域分析2021年中國私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)投資最為活潑的地域依然以北京、上海、江蘇、廣東、浙江等一級(jí)城市和東部沿海地域?yàn)橹?。其中，北京地域投資案例數(shù)量占比上升，投資案例數(shù)量占全國比例為21.9%；上海案例數(shù)量占比略有下降，占全國比例為8.8%。 從投資金額上分析，內(nèi)蒙古地域投資金額增長顯著，達(dá)9.66億美圓，僅次于北京和上海，占據(jù)第三位。內(nèi)蒙古地域投資呈現(xiàn)金額大的特點(diǎn)，僅中糧和厚樸基金投資蒙牛乳業(yè)一同投資即達(dá)8.93億美圓；金石投資北方重工亦達(dá)7255萬美圓，投資金額超出多數(shù)投資案例1。隨著私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)之間競(jìng)爭

8、的不斷加劇，投資機(jī)構(gòu)對(duì)于中西部地域的工程發(fā)掘活動(dòng)將更加活潑。2021年中國私募股權(quán)投資市場(chǎng)地域投資規(guī)模7. 2021年中國私募股權(quán)投資市場(chǎng)中外資投資分析2021年，中資機(jī)構(gòu)投資案例數(shù)量和投資金額同比繼續(xù)堅(jiān)持大幅添加態(tài)勢(shì)，案例數(shù)量達(dá)57起，投資金額22.42億美圓。投資案例數(shù)量和投資金額分別增長42.5%和150.6%。從年內(nèi)分析，隨著歐美經(jīng)濟(jì)的觸底，外資投資出現(xiàn)復(fù)蘇跡象。外資投資案例數(shù)量占總體投資案例數(shù)量比例在2021年下半年出現(xiàn)上升見圖7-1。8. ChinaVenture觀念總體而言，以下三個(gè)要素將左右2021年中國私募股權(quán)投資市場(chǎng)：私募股權(quán)投資市場(chǎng)資金供應(yīng)、中國GDP增速以及二級(jí)證券市場(chǎng)

9、的開展情況。從GDP角度分析，2021年中國GDP增速相對(duì)2021年將更為樂觀。世行估計(jì)2021年中國GDP增速將為8.7%，中國社會(huì)科學(xué)院金融研討所估計(jì)2021年中國GDP增速將達(dá)10%。經(jīng)濟(jì)高增長預(yù)期的背后，二級(jí)資本市場(chǎng)也將獲得根本面更為有力的支持。對(duì)于私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)而言，2021年無疑將是一個(gè)良好的投資時(shí)點(diǎn)。從二級(jí)證券市場(chǎng)角度分析，2021年創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)的開展情況將能夠成為影響中國私募股權(quán)投資市場(chǎng)開展的要素之一，其中創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的生長性和盈利才干將成為市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)。創(chuàng)業(yè)板企業(yè)在上市之初遭到市場(chǎng)大力追捧，市場(chǎng)對(duì)于企業(yè)生長性和盈利才干的預(yù)期無疑是其高溢價(jià)發(fā)行的重要要素之一。而創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)的生長性和盈利才干將對(duì)私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)從已上市企業(yè)退出報(bào)答率以及創(chuàng)業(yè)板這一渠道的未來開展呵斥艱苦影響。這一要素將在不久的未來遭到市場(chǎng)檢驗(yàn)。從資金供應(yīng)角度分析，境內(nèi)市場(chǎng)流動(dòng)性仍較為寬松，境外市場(chǎng)流動(dòng)性將有所緩解。人民幣基金將得到較好的資金支持。在境外市場(chǎng)方面，歐美經(jīng)濟(jì)觸底和歐美二級(jí)證券市場(chǎng)上升將協(xié)助 LP緩解資金緊張的情況；同時(shí)，相對(duì)其他國家和地域而言，中國市場(chǎng)具有較強(qiáng)的吸引力，估計(jì)將吸引更多LP加大中國市場(chǎng)的投資力度。2021年有望出現(xiàn)中外資投資案例共同增長的局面。從熱點(diǎn)投資行業(yè)角度分析，醫(yī)療安康、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、連鎖運(yùn)營行業(yè)等