公司治理與上市上柜公司內部控制之探討(上)

1、.PAGE ：.；PAGE 4公司治理與上市上櫃公司內部控制之探討上2001年臺灣上市上櫃公司內部高層權責劃分及內部控制狀況研析證期會稽核室主任 陳文彬自1998年以來，陸續(xù)爆發(fā)國揚、國產汽車淘空案，引發(fā)大股東損害小股東、債權人及董監(jiān)事職責之典型代理問題。建構公司治理靜態(tài)架構外，尚要落實公司內部控制及政府與市場監(jiān)督體系動態(tài)機制。前言1986年主管證券市場的政府行政部門證期會SFC初次發(fā)佈一套股票上市公司應建立內部控制internal control的具體規(guī)定。至今，這套規(guī)定包括：公開發(fā)行公司建立內部控制制度實施要點簡稱實施要點及會計師執(zhí)行公開發(fā)行公司內部控制制度專案審查作業(yè)要點二大部分。舉凡初

2、次辦理股票公開或股票申請上市上櫃時，應委託會計師進行內部控制專案審查；公司申請募集與發(fā)行有價證券時，SFC將考量公司內部控制有無艱苦缺失，等等。SFC制定並執(zhí)行這些屬於公司治理corporate governance的規(guī)定，是從保證投資、健全企業(yè)經營及發(fā)展經濟著眼。實務上，公司董事會、監(jiān)察人及管理階層無論從防弊或興利的角度，大都能瞭解內部控制對企業(yè)經營成敗的重要性。1995年間，國際票券、彰化四信及臺南紡織陸續(xù)發(fā)生員工及管理舞弊事件，係因其內部控制存在諸多艱苦缺失。SFC乃極力宣導公開發(fā)行公司應定期自行評估內部控制的有效性，並規(guī)定股票上市上櫃公司每年應對外公開內部控制聲明書management

3、 report。惟1998年以來，臺灣證券市場又陸續(xù)爆發(fā)國揚實業(yè)等多家上市公司財務危機事件，其中不乏公司董事長及管理階層掏空公司資產的案例，致各界除了紛紛責難問題公司的董事會、監(jiān)察人及經理人未善盡管理人責任外，並質疑現行各種公司治理的機制能否失效，頗有自律不成，他律又不存在的情況。據上，本文以下先就內部控制與公司治理的內涵及功能作扼要的闡釋；其次，以國產汽車公司的案例從內部控制與公司治理的角度說明其相關缺失；接著進一步探討SFC未來在公司治理的責任；再根據問卷調查分析股票上市上櫃公司內部高層結構權責的界定及內部控制狀況，最後提出結論。內部控制與公司治理內部控制是什麼？有一種通俗的回答是：企業(yè)防

4、止舞弊的工具。而公司治理又是什麼？也有一種通俗的回答是：管好管理者。惟從證券市場觀察，顧名思義內部控制是公司自律的機制，公司治理是市場含政府他律的機制。公司治理的相關規(guī)範有些會融入企業(yè)內部控制中詳下述內部控制之遵照相關法令目標等。兩者各有其範圍及功能，茲析述如下：內部控制 自1949年美國會計師公會提出內部控制的觀念後，目前較具見地的研討報告是美國COSO委員會註11992年提出的Internal Control：Integrated Framework報告及1994年的補充報告。參照COSO報告的定義，內部控制係企業(yè)董事會、管理階層及其員工所設計和執(zhí)行的管理過程，用以合理確保企業(yè)以下目標的達

5、成註2：營運的效果及效率effectiveness and efficiency of operations：包括獲利、績效及保證資產平安等目標?？煽康呢攧請髮eliability of financial reporting：讓企業(yè)內部人員、股東及潛在投資者等均能及時獲得可靠的財務、業(yè)務資訊，俾據以作出各項決策。遵照相關法令compliance with applicable laws and regulations。本質上，內部控制係企業(yè)董事會、監(jiān)察人、管理階層及員工的自律規(guī)則，用在鼓勵極大化股東權益的經營決策，提供管理階層適當的經營授權與管理依據。COSO報告並從人類天生內在激勵、自尊

6、、學習的獵奇心和快樂的本性，導引目標管理與自我控制的觀念，來詮釋內部控制係企業(yè)自我創(chuàng)造和提昇上述三項目標績效的管理工具。而SFC於1998年修訂上開實施要點，亦參考上述觀念。因此有人用性善論的來描畫SFC對公司內部控制的管理。公司治理其原因於企業(yè)逐漸大型化，企業(yè)一切與企業(yè)經營分離，因此產生代理問題。依據代理理論Jensen and Meckling，1978指出，當委託人principal授權代理人agent代理其執(zhí)行業(yè)務時，代理人因有自利動機，因此未必會與委託人的利益完全一致。而代理人因負責業(yè)務之執(zhí)行而握有資訊上的優(yōu)勢，加上委託人在監(jiān)督上的困難，會使代理人在追求本身的利益下偏離委託人的利益。

7、例如：偏好那些付他們較高薪資、可將企業(yè)的資源轉換成個人利益、或即使企業(yè)利潤績效變差也不會將渠解僱的政策；除此之外，具有控制力的大股東能夠犧牲少數股東的利益以添加其個人利益。再加上與員工、供應商，顧客、債權人、政府及社會等利害關係人stakeholder的一長串不同的代理人間之利益不一致，將花費很大的本錢。有鑑於此，側重法律觀點者不斷探求在公司組織架構中，如何透過法律、準則及各種自律規(guī)章的制衡設計與執(zhí)行，有效發(fā)揮監(jiān)督企業(yè)組織活動的機制，以防止脫法行為的經營弊端及實踐企業(yè)社會責任的目標。具體而言，公司治理與政府政策制定者有直接關係，他們站在股東及利害關係人的立場，從防範代理問題切入，把焦點放在公司

8、內部高層結構權責的界定，試圖建構所謂管控標準principles及指導原則。因此，有人用性惡論的來描畫公司治理，以有別於內部控制的性善論。惟截至目前，公司治理真正的內涵，各方說法不一。經濟協作暨發(fā)展組織OECD1998年所提出的管控根本原則可以參考註3，亦可說是公司治理所欲達成的目標。茲析述其重點如下：保證股東權益：包括股東的根本權利，如確保一切權登記的方法、贈與或轉讓、及時獲得公司相關資訊、出席股東會及投票權、選舉董事及分享公司利潤。公平對待股東：一切股東，包括少數股東及外國股東，均應有機會對所被進犯的權利得到救濟。利害關係人角色：促進公司與利害關係人在財富創(chuàng)造及企業(yè)財務健全的維持上積極協作

9、，以符合公司長期利益。資訊揭露及透明度：股東及潛在投資人均應有管道經常獲得可靠及可比較的詳細資訊，據以作出各項決策。董事會角色：應確保其戰(zhàn)略性指導及有效監(jiān)督，以及公司和股東的信賴。主要職責包括監(jiān)督經營績效、防制利益衝突、在公司不同的需求間獲得平衡、確保公司能夠遵照相關法令。OECD且認為，最適的管理戰(zhàn)略應是由政府法令規(guī)定公司治理的最低標準，而由各自律機構及企業(yè)訂定自律規(guī)則及最正確實務Best Practices，俾利遵照。本文認為，所謂企業(yè)自訂的自律規(guī)則即其內部控制制度。實務上，臺灣係以公司法及證券買賣法為公司治理的主要法律依據，其他諸如：商業(yè)會計法、會計師法、募集與發(fā)行有價證券公開說明書應行

10、記載事項準則、公司年報應行記載事項準則、證券發(fā)行人財務報告編製準則、公司股務處理準則、公司股東會議事規(guī)範公司獲得或處分資產處理要點、上市公司資金貸與他人應留意事項、上市上櫃公司背書保證處理要點、會計審計準則、上開實施要點以及股票上市上櫃規(guī)章，等等，均是公司治理的規(guī)範。其次，政府行政部門修法、立法及相關研討任務亦不斷在進行。茲摘錄2001年二件有關公司治理事務，簡要說明如下：2001年7月經濟發(fā)展諮詢委員會議將健全各業(yè)會計制度，加強會計師管理制度，嚴格要求財務透明化，以建立市場制約之機制列入議題，其中公開發(fā)行公司會計制度，決議由財政部成立推動改革小組，成員包括財政部、經濟部、證券買賣所、證券櫃檯

11、買賣中心、學術單位、企業(yè)界、會計師公會等相關單位，參考國際會計準則，全面檢討健全會計制度，俾與國際制度接軌。2001年11月修正公佈公司法。增列一人公司制度，修正股票發(fā)行買賣制度，修正董事、監(jiān)察人及經理人制度，修正董事會及股東會運作制度，修正公司會計規(guī)定，放寬公司籌措資金方式，簡化放寬公司合併程序及要件，增列公司分割制度，修正公司重整制度，簡化公司登記，刑責除罪化及其他。獨一個最適的公司治理架構，應該要極小化上述不一致利益衝突所呵斥的制度面本錢。且徒法不能以自行，公司治理不僅僅是靜態(tài)的管控架構，還須要落實於公司內部控制及政府與市場監(jiān)督體系的動態(tài)機制。國產汽車公司案例本案關係人買賣內容 張朝翔與

12、張朝喨係兄弟關係，分別為禾豐集團的執(zhí)行長與副執(zhí)行長，張朝翔另擔任國產汽車公司的負責人。該二人、國產汽車公司及禾豐集團總管理處職員，為套利而挪用國產汽車公司資金並操作股票，致國產汽車公司及其投資人艱苦損失。按張朝翔與張朝喨利用關係企業(yè)及人頭公司的循環(huán)支票套取國產汽車公司的資金，以支應個人及家族買賣股票與償還借貸的資金，計前後挪用侵佔金額達252億7千5百萬元以上。其挪用的方法，乃由關係企業(yè)向國產汽車公司請款，而其並無任何實質買賣關係或適當憑證。又利用其父親所擁有的美國夏威夷飯店，而將該股權轉讓與國產汽車公司，而由國產汽車公司交付資金。法定董事及監(jiān)察人之職權按現行股份機關的設計，主要係仿效政治上三

13、權分立的精神，設有董事會、監(jiān)察人及股東會等三個機關，其內部控制組織架構係以董事會為業(yè)務執(zhí)行機關，而由監(jiān)察人監(jiān)督董事會業(yè)務執(zhí)行，股東會為最高意思機關，同時擔負監(jiān)控董事會及監(jiān)察人。這是公司治理的制衡設計，公司法2001年11月修正前規(guī)定董事及監(jiān)察人職權如下：董事：公司業(yè)務的執(zhí)行，除公司法或章程規(guī)定應由股東會決議的事項外，均應由董事會決議行之公202。換言之，為順應企業(yè)一切與企業(yè)經營分離，公司業(yè)務執(zhí)行的權限劃歸於董事會。董事會就公司業(yè)務經營掌握有決定性的影響力。監(jiān)察人：公司業(yè)務經營的監(jiān)督，監(jiān)察人各得單獨行使監(jiān)察權公221。公司法賦予監(jiān)察人行使的監(jiān)察權包括：調查公司設立經過公146、調查公司業(yè)務及財務

14、狀況公218、查核公司會計表冊公219、通知董事會停頓其違法行為公218之2、公司發(fā)行新股時查核財產出資公274、審查清算人就職時所造具之會計表冊公326及審查清算表冊公331等。案發(fā)時公司之內部控制環(huán)境. COSO報告指稱，控制環(huán)境control environment係內部控制的基礎註4。董事會、監(jiān)察人及管理階層的管理哲學與經營風格係影響公司控制環(huán)境良窳的要素。案發(fā)時國產汽車公司的控制環(huán)境，因董事會由董事長張朝翔的家族所把持，五席董事除張朝翔外，全由法人股東佳禾國際公司董事長張朝喨指派，構成一人董事會。據判決書記載張朝喨於法務部調查局供稱，每天早上張朝翔、林明宏、游文煌等均在國產汽車公司與

15、之開會，協商資金調度。顯示董事會的功能蕩然無存。此外，二席職司內部控制監(jiān)督機制的監(jiān)察人，亦全由佳禾國際公司指派，缺乏獨立性。其控制環(huán)境遭到破壞，致內部控制無法發(fā)揮效能。典型之代理問題大股東損害債權人：呵斥87年度稅後淨損124億元，每股分配前淨值由86年度的21.46元跌落至87年度的5.03元。負債佔資產比率86年度52.21%，87年度提高至83.73%。長期資金佔固定資產比率86年度191.43%，87年度跌落至148.34%。流動比率86年度109.02%，87年度跌落至31.54%。速動比率86年度73.84%，87年度跌落至8.19%。利息保證倍數86年度2.85倍，87年度0倍。

16、債權人權益受影響。大股東損害小股東：根據案發(fā)後國產汽車公司87年12月的股權資料，股東人數2,025人，其中持有未滿一千股之小股東人數有1,127人。而大股東有12人，共持有97.86%的股份，列名董事、監(jiān)察人及總經理者合計持有10.60 %的股份。 經理人損害公司：財務副理截留不當關係人買賣的部分資金。不是單純業(yè)務侵占：政府賦予上市公司的權利與其社會責任，公司經營者為套利炒作股價，擾亂市場次序，濫用公司與社會資源進行護盤，也是另一種嚴重的代理問題。本案董事長、監(jiān)察人及經理人責任之探討董事長及經理人業(yè)務侵占：地院刑事判決，國產汽車董事長張朝翔及財務協理游文煌、財務副理黃瑛瑤，豐禾集團副執(zhí)行長張

17、朝喨及其特別助理林明宏等為共同連續(xù)從事業(yè)務之人，意圖為本人不法之一切，而侵占對於業(yè)務上所持有之物刑336。董事長張朝翔處徒刑七年，併科罰金五億元，褫奪公權五年。財務協理游文煌處徒刑三年，副理黃瑛瑤處徒刑二年六個月。監(jiān)察人損害賠償責任：監(jiān)察人怠忽監(jiān)察職務，致公司受有損害者，對公司應負賠償責任公224。如何證明監(jiān)察人怠忽職責：本案董事長及公司人員長期舞弊未被舉發(fā)，重點在監(jiān)察人能否已自行訂定適當的執(zhí)行職務辦法，釐清本人的職責及作法，並讓董事會、經理部門及員工知曉？能否建立適當的管道，適時獲得適當及充分的資訊，以行使其監(jiān)察職責？能否證明其實際行使監(jiān)察權已盡相當留意？發(fā)現董事會、董事、經理人或員工執(zhí)行業(yè)

18、務有違反法令、章程及內部控制時，如何處理？等等。(未完待續(xù))(資料來源：實用月刊第326期)附註：註1：1985年間由AICPA、AAAAmerican Accounting Association、IIAInstitute of Internal Auditors、IMAInstitute of Management Accountants、FEIFinancial Executive Institute)等五個單位共同贊助，組成一個全國性不實財務報導全國委員會National Commission on Fraudulent Financial Reporting，簡稱Treadway委員會。該委員會的主要目的在探討如何解決美國企業(yè)日益嚴重的不實財務報表問題，其中亦包括與內部控制有關的問題，故Treadway委員會才於1987年建議由其贊助機構再成立一個委員會，進一步探討與內部控制有關的問題，而有COSO委員會。註2： COSO報告之定義：Internal control is a process, effected by an entitys board of directors, management and other personnel, designed