財(cái)務(wù)報(bào)表分析pp1

1、財(cái) 務(wù) 報(bào) 表 分 析1 目 錄第一章 財(cái) 務(wù) 報(bào) 表 分 析 概 述 第二章 財(cái) 務(wù) 報(bào) 表 的 初 步分 析 第三章 短 期 償 債 能 力 分 析第四章 長 期 償 債 能 力 分 析第五章 資產(chǎn)運(yùn)用效率分析 第六章 獲利能力分析 第七章 投資報(bào)酬分析 第八章 現(xiàn)金流量分析 第九章 業(yè)績的計(jì)量與評價(jià) 基礎(chǔ)知識(shí) 核心內(nèi)容 評價(jià)方法的綜合2課 程 特 點(diǎn) 本課程以“已經(jīng)編成的財(cái)務(wù)報(bào)表”為基礎(chǔ)，圍繞“財(cái)務(wù)報(bào)表的分析利用”展開。本課程不講報(bào)表的編制，以便和財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)分清界限，也不講財(cái)務(wù)報(bào)表以外的分析問題，以便和財(cái)務(wù)管理等其他課程分清界限。財(cái)務(wù)報(bào)表分析作為管理的分析工具可以廣泛用于財(cái)務(wù)管理、投資管理

2、和企業(yè)管理，本門課課程的重點(diǎn)是方法和能力的培養(yǎng)，而非各項(xiàng)管理本身。3 課程教學(xué)基本要求 要注意財(cái)務(wù)報(bào)表分析和其他課程內(nèi)容的聯(lián)系，財(cái)務(wù)報(bào)表分析要使用會(huì)計(jì)提供的財(cái)務(wù)報(bào)表，為有關(guān)的管理和決策服務(wù)。 要注意財(cái)務(wù)報(bào)表分析的發(fā)展，它隨著會(huì)計(jì)和管理的發(fā)展而發(fā)展，不是一成不變的。 要注意財(cái)務(wù)報(bào)表分析的局限性，正確運(yùn)用分析的結(jié)果。4學(xué) 習(xí) 方 法 本課程綜合性較強(qiáng)，學(xué)習(xí)前要回顧和復(fù)習(xí)先導(dǎo)課程（基礎(chǔ)會(huì)計(jì)、中級財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)和高級財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)）的內(nèi)容 ，為本課程的學(xué)習(xí)打下良好的基礎(chǔ)。切忌死記硬背，在基本掌握分析技巧下，靈活運(yùn)用。注意掌握每一種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)對報(bào)表指標(biāo)的影響。既要對書本知識(shí)融會(huì)貫通，又要注意理論聯(lián)系實(shí)際. 5 第一章

3、 財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述一、本章知識(shí)點(diǎn)：財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主體（Who）財(cái)務(wù)報(bào)表所反映經(jīng)濟(jì)活動(dòng)內(nèi)容及相互關(guān)系(What)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本方法（How） 一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主體（需求者） 以企業(yè)基本活動(dòng)為對象、以財(cái)務(wù)報(bào)表為主要信息來源、以分析和綜合為主要方法的系統(tǒng)認(rèn)識(shí)企業(yè)的過程過去、現(xiàn)在、末來，改善決策。 債權(quán)人 投資人（權(quán)益投資人） 經(jīng)理人員 政府機(jī)構(gòu) 其他6經(jīng)管人員政府部門投資人債權(quán)人其 他財(cái)務(wù) 報(bào)表分析 主體（職工等）（決策、分析）（管理、監(jiān)督）（獲利能力）（償債能力。長短）7 8財(cái)務(wù)報(bào)表分析財(cái)務(wù)報(bào)表分析是以企業(yè)基本活動(dòng)為對象、以財(cái)務(wù)報(bào)表為主要信息來源、以分析和綜合為主要方法的系統(tǒng)認(rèn)識(shí)企業(yè)的過程。

4、 必須掌握財(cái)務(wù)報(bào)表所反映的企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)內(nèi)容及其相互關(guān)系。9財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容償債能力：短期償債能力 長期償債能力（財(cái)務(wù)能力） 營運(yùn)能力 ：資產(chǎn)運(yùn)用效率（資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率） 盈利能力：獲利、投資報(bào)酬（現(xiàn)金流量）綜合業(yè)績：整體業(yè)績評價(jià)10企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)內(nèi)容 包括籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)和經(jīng)營活動(dòng)。 籌資活動(dòng)是指籌集企業(yè)投資和經(jīng)營所需要的資金，包括發(fā)行股票和債券、取得借款，以及利用內(nèi)部積累資金等。 籌資活動(dòng)的結(jié)果，一方面是取得運(yùn)用現(xiàn)金或非現(xiàn)金資產(chǎn)的權(quán)利，它們反映在資產(chǎn)負(fù)債表的左方（資產(chǎn)），另一方面是產(chǎn)生對債權(quán)人和所有者的義務(wù)，它們反映在資產(chǎn)負(fù)債表的右方（負(fù)債及所有者權(quán)益）。 客 體11 運(yùn)用資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營活動(dòng)可以取

5、得經(jīng)營收益，它們反映在利潤表的上半部分；履行義務(wù)需要支付利息和分配股利，它們反映在利潤表的下半部分?；I資活動(dòng)的過程一方面是現(xiàn)金流入企業(yè)，另一方面是向資金提供者回流現(xiàn)金（包括還本、付息和股利），它們反映在現(xiàn)金流量表的第三部分（籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量）。 籌資決策的關(guān)鍵是選擇適宜的資本結(jié)構(gòu) 企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)內(nèi)容 12 企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)內(nèi)容 投資活動(dòng)是指將所籌集到的資金分配于資產(chǎn)項(xiàng)目，包括購置各種長期資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)。投資活動(dòng)制約籌資和經(jīng)營活動(dòng)。 投資活動(dòng)的直接結(jié)果是取得非現(xiàn)金資產(chǎn)，它們反映在資產(chǎn)負(fù)債表的左方。投資活動(dòng)的最終結(jié)果是運(yùn)用資產(chǎn)賺取的收益，它們反映在利潤表上。投資活動(dòng)的過程，是現(xiàn)金流出企業(yè)（同時(shí)非現(xiàn)

6、金資產(chǎn)流入企業(yè)）以及收回投資時(shí)現(xiàn)金流入企業(yè)（同時(shí)非現(xiàn)金資產(chǎn)流出企業(yè)），它們反映在現(xiàn)金流量表的第二部分（投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量）。投資決策的關(guān)鍵是報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)的衡量13 企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)內(nèi)容經(jīng)營活動(dòng)是運(yùn)用資產(chǎn)賺取收益的活動(dòng)，它包括研究與開發(fā)、采購、生產(chǎn)、銷售和人力資源管理等。 經(jīng)營活動(dòng)的直接后果是取得收入和成本支出，它們反映在利潤表的上半部分。經(jīng)營活動(dòng)占用的資源是資產(chǎn)，它們反映在資產(chǎn)負(fù)債表的左方。經(jīng)營活動(dòng)會(huì)引起現(xiàn)金流動(dòng)，它們反映在現(xiàn)金流量表的第一部分（經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量經(jīng)營活動(dòng)的關(guān)鍵：上述五項(xiàng)活動(dòng)的適當(dāng)組合適合企業(yè)的類型和市場定位14資產(chǎn)負(fù)債表與基本經(jīng)濟(jì)活動(dòng)15利潤表與基本經(jīng)濟(jì)活動(dòng)16 現(xiàn)金流量表

7、與企業(yè)的基本活動(dòng) 17與財(cái)務(wù)報(bào)表有關(guān)的其他重要信息 財(cái)務(wù)報(bào)表附注 審計(jì)報(bào)告 按企業(yè)會(huì)計(jì)制度規(guī)定, 報(bào)表附注至少應(yīng)披露以下十三項(xiàng)內(nèi)容：1、不符合會(huì)計(jì)假設(shè)的說明；2、重要會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)的說明 ；3、重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正的說明 ；4、或有事項(xiàng)的說明 ；5、資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)的說明 ；6、關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的說明 ； 7、重要資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓及其出售的說明；8、企業(yè)合并、分立的說明；9、會(huì)計(jì)報(bào)表重要項(xiàng)目的說明；10、收入 ；11、所得稅的會(huì)計(jì)處理方法 ；12、合并會(huì)計(jì)報(bào)表的說明；13、有助于理解和分析會(huì)計(jì)報(bào)表需要說明的其他事項(xiàng)。增加報(bào)表信息量 真實(shí) 可靠18 審計(jì)報(bào)告：報(bào)表的可信度 無保留意見的審計(jì)報(bào)告例如：

8、我們認(rèn)為，上述會(huì)計(jì)報(bào)表符合“企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則”和“股份有限公司會(huì)計(jì)制度”的有關(guān)規(guī)定，在所有重大方面公允地反映了貴公司年12月31日的財(cái)務(wù)狀況以及年度經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況，會(huì)計(jì)處理方法的選用遵循了一貫性原則。19 保留意見的審計(jì)報(bào)告 表示總體上認(rèn)可，但個(gè)別方面不完全認(rèn)可。例如：在審計(jì)中，我們對貴公司產(chǎn)業(yè)開發(fā)有限公司元的長期投資未能取得足夠的審計(jì)證據(jù)，故其是否存在投資減值無法確認(rèn)；。除上述事項(xiàng)外，公司會(huì)計(jì)報(bào)表符合。 表示反對意見的審計(jì)報(bào)告：否定會(huì)計(jì)報(bào)表“恰當(dāng)”地反映了被審計(jì)單位的財(cái)務(wù)狀況等。有違規(guī)或歪曲，而被審者拒絕調(diào)整。 拒絕表示意見的審計(jì)報(bào)告：不發(fā)表任何意見（須說明拒絕表示意見的原因）。如：“因

9、為所以無法發(fā)表審計(jì)意見”。 20 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本方法（how) 比較分析法 因素分析法 比較分析法的兩個(gè)基本問題：一是“ 和誰比”，二是“ 比什么”。 “ 和誰比”就是選擇比較的“ 參照物”(對象）。（1）歷史標(biāo)準(zhǔn)：揭示變化的趨勢 ，亦稱趨勢分析。優(yōu)點(diǎn)：比較可靠/客觀；具有較強(qiáng)的可比性。不足：比較保守；適用范圍較窄。（2）同業(yè)標(biāo)準(zhǔn)：可以說明企業(yè)在行業(yè)中所處的地位和水平，但要注意可比性問題。（3）預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)：說明預(yù)算(計(jì)劃)的完成情況 。優(yōu)點(diǎn)：符合戰(zhàn)略及目標(biāo)管理的要求。不足：外部分析無法利用；預(yù)算的主觀性/未必可靠。內(nèi)部21“比什么”？ （指標(biāo)）總量指標(biāo)，結(jié)構(gòu)百分比，財(cái)務(wù)比率 財(cái)務(wù)比率比較分析

10、是用倍數(shù)或比例表示的分?jǐn)?shù)式，是相對數(shù)，排除了規(guī)模的影響，使不同對象建立起可比性是最為常用的比較分析。遵循以下兩個(gè)原則:財(cái)務(wù)比率的分子和分母必須來自同一個(gè)企業(yè)的同一個(gè)期間的財(cái)務(wù)報(bào)表,但不一定來自同張報(bào)表；財(cái)務(wù)比率的分子與分母之間必須有著一定的邏輯聯(lián)系(如因果關(guān)系),從而保證所計(jì)算的財(cái)務(wù)比率能夠說明一定的問題,即比率應(yīng)具有財(cái)務(wù)意義。22財(cái)務(wù)比率比較分析 財(cái)務(wù)比率分析所應(yīng)用的財(cái)務(wù)比率通?？蓺w納為以下六類:短期償債能力比率或流動(dòng)性比率, 用來衡量公司償還流動(dòng)負(fù)債能力的財(cái)務(wù)比率。 長期償債能力比率或長期財(cái)務(wù)安全性比率, 用來衡量企業(yè)長期資金提供者的保障程度亦即公司長期償債能力的財(cái)務(wù)比率。23 資產(chǎn)運(yùn)用效

11、率比率亦即營運(yùn)能力比率，衡量資產(chǎn)運(yùn)用的有效性和充分性。 獲利能力比率, 用來衡量企業(yè)的總體盈利能力的財(cái)務(wù)比率。 投資者特別關(guān)注的財(cái)務(wù)比率, 用來衡量公司為投資者所作貢獻(xiàn)或者是投資者從公司中獲得的利益的財(cái)務(wù)比率。 與現(xiàn)金流量表相關(guān)的財(cái)務(wù)比率, 用來衡量公司現(xiàn)金流量狀況的財(cái)務(wù)比率。 基本財(cái)務(wù)指標(biāo)24 比較法運(yùn)用的關(guān)鍵 注意可比性問題。 用于比較的指標(biāo)、比率，應(yīng)該是運(yùn)用相同的會(huì)計(jì)政策、計(jì)算方法相同，計(jì)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)一致，時(shí)間范圍相等，企業(yè)規(guī)模、類型相當(dāng)?shù)取?5 因素分析法 因素分析法是指把整體分解為若干個(gè)局部的分析方法。 比率因素分解法（財(cái)務(wù)比率的分解：收益能力等） 差異因素分解法 定基替代法（基期標(biāo)準(zhǔn)值替

12、代實(shí)際） 連環(huán)替代法連環(huán)替代法測定比較差異成因的定量分析法：依次用上期標(biāo)準(zhǔn)值替代實(shí)際值，以測定各因素對財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響。（例P19）26 趨勢分析法運(yùn)用舉例 某企業(yè)1998-2001年間有關(guān)項(xiàng)目的趨勢變動(dòng)情況如下: 1998199920002001 銷售收入 100 110.8 119.0 157.7 其中:黃酒銷售100 111.3 119.8 162.8 銷貨成本 100 111.9 118.4 155.9 經(jīng)營及管理費(fèi)用 100 112.5 130.7 176.1 凈收益 100 116.0 131.6 164.3 黃酒銷售桶數(shù) 100 105.2 109.4 132.227 該企業(yè)財(cái)務(wù)狀

13、況變化趨勢兩個(gè)重要特征: 經(jīng)營及管理費(fèi)用以遠(yuǎn)遠(yuǎn)快于銷售收入及銷售成本的增長速度增長。1998-2001年間,經(jīng)營及管理費(fèi)用增長76.1%,而同期銷售收入和銷售成本增長率則分別為57.7%和55.9%。所以,經(jīng)營及管理費(fèi)用增長可能意味著該公司為維護(hù)或擴(kuò)大自己的市場份額,不得不增加廣告支出等方面的投入.28 該企業(yè)黃酒的銷售額增長了62.8%,而黃酒的銷售量只增加32.2%。以每年的銷售額除以銷售量,就可以計(jì)算出每年的銷售單價(jià)如下:1998 199920002001 56.0159.2461.3268.95由此可見,該企業(yè)1998-2001年間銷售收入增長的主要原因,是在于每桶黃酒售價(jià)增長了23%,以及銷售數(shù)量增長了32%所致。 29 兩點(diǎn)補(bǔ)充 1.財(cái)務(wù)報(bào)告的一個(gè)重要趨勢是包含于年度報(bào)告而不是基本財(cái)務(wù)報(bào)表中的信息量的增長。（這種增長部分地是由于法規(guī)的要求。例如:我國規(guī)定,其他業(yè)務(wù)利潤如占報(bào)告期利潤總額10%及以上的,應(yīng)在注