財(cái)務(wù)報(bào)表分析大學(xué)課件

1、財(cái)務(wù)報(bào)告分析 Analysis Using Financial Statements 10:571課程要求保證課堂出席及參與（平時(shí)成績(jī)30分）。 點(diǎn)名缺席3次，無(wú)成績(jī)開卷考試（考試成績(jī)70分）。 考試時(shí)間：最后一次課(4月14日晚)請(qǐng)不要坐著說(shuō)話（有問(wèn)題歡迎站起來(lái)）10:572案例資料 A外國(guó)投資者在B市找到了C企業(yè)，雙方商定，由A和C共同出資500萬(wàn)美元，引進(jìn)全套生產(chǎn)線，建立一個(gè)合資企業(yè)(中方出資150萬(wàn)美元，外方出資350萬(wàn)美元)，產(chǎn)品將以某外國(guó)品牌全部用于出口。同時(shí)，中方投資者為了表示對(duì)此項(xiàng)合作的誠(chéng)意，決定將自己現(xiàn)有的生產(chǎn)類似產(chǎn)品(全部用于國(guó)內(nèi)銷售)的D企業(yè)，無(wú)償贈(zèng)送給未來(lái)的合資企業(yè)。

2、A方的財(cái)務(wù)顧問(wèn)在得知有關(guān)情況后認(rèn)為，必須對(duì)D企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行審查。D企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表顯示：資產(chǎn)總額1億元，其中，應(yīng)收賬款4000萬(wàn)元，估計(jì)回收率為50；負(fù)債為1.3億元 。 10:573財(cái)務(wù)信息的用戶一、外部用戶（External Users)1.投資者（Investors or Owners)和潛在的投資者(Potential Investors)2.債權(quán)人（Creditors):主要有供貨商和銀行。3.政府機(jī)關(guān)（Governmental Agencies)二、內(nèi)部用戶（Internal Users) 指企業(yè)內(nèi)部的各級(jí)管理者及員工。10:5742、債權(quán)人：了解判斷企業(yè)的償債能力和資產(chǎn)的變現(xiàn)能

3、力。 稅務(wù)：未交稅金3、國(guó)家管理部門 財(cái)政：存貨、長(zhǎng)期負(fù)債、對(duì)外投資、應(yīng)收 補(bǔ)貼款、應(yīng)付工資、未分配利潤(rùn) 工商：實(shí)收資本 考核、分析財(cái)務(wù)、成本狀況、評(píng)價(jià)經(jīng)濟(jì)工作 4、企業(yè)管理者 總結(jié)經(jīng)驗(yàn)、查明問(wèn)題存在的原因 提高管理水平，預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)前景并做出決策1、投資者：關(guān)心的是經(jīng)濟(jì)效益和資金使用效果及經(jīng)濟(jì)效益未來(lái)增長(zhǎng)趨勢(shì)。10:575經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)發(fā)生原始憑證記帳憑證收款憑證付款憑證轉(zhuǎn)帳憑證會(huì)計(jì)憑證會(huì)計(jì)帳簿會(huì)計(jì)報(bào)表日記帳明細(xì)帳總 帳資產(chǎn)負(fù)債表利 潤(rùn) 表現(xiàn)金流量表報(bào)表的產(chǎn)生10:576財(cái)務(wù)報(bào)表（Financial Statements)概述財(cái)務(wù)報(bào)表資產(chǎn)負(fù)債表利潤(rùn)表現(xiàn)金流量表資產(chǎn)負(fù)債所有者權(quán)益財(cái)務(wù)狀況:時(shí)點(diǎn)經(jīng)營(yíng)成果:

4、時(shí)段現(xiàn)金流量:時(shí)段收入費(fèi)用利潤(rùn)現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出10:577資產(chǎn)負(fù)債表（Balance Sheet)要素資產(chǎn)(Assets)：指過(guò)去的交易、事項(xiàng)形成并由企業(yè)擁有或者控制的、預(yù)期會(huì)給企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的資源。負(fù)債（Liabilities)：指由于過(guò)去的交易或事項(xiàng)所引起的企業(yè)現(xiàn)有義務(wù)。這種義務(wù)需要企業(yè)在將來(lái)用資產(chǎn)或勞務(wù)償還債務(wù)。所有者權(quán)益（Owners Equity) ：是企業(yè)投資人對(duì)企業(yè)凈資產(chǎn)的所有權(quán)，是企業(yè)全部資產(chǎn)減全部負(fù)債的余額。它表明企業(yè)的產(chǎn)權(quán)關(guān)系，即企業(yè)是歸誰(shuí)所有。10:578接上例在得知A方財(cái)務(wù)顧問(wèn)的意見(jiàn)后，C企業(yè)的負(fù)責(zé)人認(rèn)為，D企業(yè)有多種增值因素：(1)企業(yè)的品牌在當(dāng)?shù)赜幸欢曂哂袩o(wú)

5、形資產(chǎn)價(jià)值；(2)企業(yè)有自己的銷售網(wǎng)絡(luò)；(3)企業(yè)有自己的管理模式；(4)企業(yè)有與現(xiàn)有生產(chǎn)線相關(guān)的技術(shù)；(5)企業(yè)有房屋、建筑物和土地等資產(chǎn)，其價(jià)值將高于現(xiàn)有賬面價(jià)值。 10:579流動(dòng)資產(chǎn)其他資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債所有者權(quán)益（凈資產(chǎn)）資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)資產(chǎn)債權(quán)人股東資產(chǎn) = 負(fù)債 + 所有者權(quán)益資金的占用資金的來(lái)源固定資產(chǎn)長(zhǎng)期投資10:5710所有者權(quán)益與負(fù)債的區(qū)別與聯(lián)系 聯(lián)系區(qū)別兩者統(tǒng)稱權(quán)益即債權(quán)人權(quán)益和投資人的權(quán)益。1、所有者權(quán)益不像負(fù)債負(fù)有償還義務(wù)，除非發(fā)生減資、清算；2、企業(yè)清算時(shí)，負(fù)債往往優(yōu)先清償，而所有者權(quán)益只有在清償所有負(fù)債后才返還給所有者；3、所有者權(quán)益中的實(shí)收資本(股本)部分參與

6、利潤(rùn)分配；而負(fù)債則不能參與利潤(rùn)分配，只能按預(yù)先約定條件取得利息收入。4、使用負(fù)債所形成的資金通常需要企業(yè)支付報(bào)酬，如借款利息支出等；而使用所有者權(quán)益所形成的資金則不必須支付費(fèi)用。10:5711利潤(rùn)表（Income Statement)要素收入(Revenues)：是企業(yè)在銷售商品、提供勞務(wù)及允許他人使用本企業(yè)資產(chǎn)等經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中所形成的經(jīng)濟(jì)利益的總流入。表現(xiàn)為資產(chǎn)的增加或債務(wù)的清償。它是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的基本條件。企業(yè)要持續(xù)經(jīng)營(yíng)下去，必須通過(guò)銷售產(chǎn)品或者提供勞務(wù)取得收入，以便補(bǔ)償經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的耗費(fèi)，保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不間斷的進(jìn)行。收入是企業(yè)獲得利潤(rùn)、實(shí)現(xiàn)盈利的前提條件。費(fèi)用(Expenses)：是企業(yè)生產(chǎn)

7、和銷售產(chǎn)品、提供勞務(wù)等經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中發(fā)生的各項(xiàng)耗費(fèi)。如原材料消耗、燃料和動(dòng)力、支付工人工資等。企業(yè)只有在補(bǔ)償各種費(fèi)用后才能產(chǎn)生節(jié)余，即企業(yè)某一期間的收入在扣除費(fèi)用后才能形成利潤(rùn)。利潤(rùn)(Earnings)：是企業(yè)在一定期間內(nèi)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的最終經(jīng)營(yíng)成果，即收入與費(fèi)用配比、相抵之后的差額。反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果的最終要素，也是考查企業(yè)能否持續(xù)經(jīng)營(yíng)的重要指標(biāo)。10:5712現(xiàn)金流量表（Statement of Cash Flows)反映在一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)企業(yè)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出的報(bào)表，體現(xiàn)了企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性 企業(yè)的血液，貫穿企業(yè)經(jīng)營(yíng)的全過(guò)程中 以收付實(shí)現(xiàn)制作為記錄原則，分為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的

8、現(xiàn)金流量 現(xiàn)金凈流量 = 現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出現(xiàn)金流量表遵循的會(huì)計(jì)等式：10:5713財(cái)務(wù)報(bào)告分析 又稱財(cái)務(wù)分析，是指對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表上的有關(guān)數(shù)據(jù)資料進(jìn)行比較、分析和研究，從而了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，發(fā)現(xiàn)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中存在的問(wèn)題，預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)，提供科學(xué)決策依據(jù)。 10:5714經(jīng)營(yíng)者、投資者、債權(quán)人和其他報(bào)告使用者 根據(jù)自己的需要 運(yùn)用各種專門的分析方法 對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告提供的數(shù)據(jù)資料進(jìn)行進(jìn)一步加工、整理、分析和研究 為決策提供正確的依據(jù) 10:5715利潤(rùn)表 收入與利得 -成本、費(fèi)用與損失 凈利股東權(quán)益變動(dòng)表 期初股東權(quán)益余額 + 加項(xiàng) 減項(xiàng)期末股東權(quán)益余額資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn) 負(fù)債 現(xiàn)金（其他各項(xiàng)資產(chǎn)） 股

9、東權(quán)益資產(chǎn)總計(jì) 負(fù)債及股東權(quán)益合計(jì)現(xiàn)金流量表本期現(xiàn)金凈增加數(shù) + 期初現(xiàn)金余額期末現(xiàn)金余額圖2-1會(huì)計(jì)報(bào)表間的關(guān)系10:5716凈利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流量的關(guān)系凈利潤(rùn)是采用權(quán)責(zé)發(fā)生制會(huì)計(jì)原則計(jì)算的企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果;經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流量是采用收付實(shí)現(xiàn)制計(jì)算的企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果收入費(fèi)用發(fā)生與現(xiàn)金收支之間產(chǎn)生了時(shí)間差凈利潤(rùn)只是潛在的現(xiàn)金，而經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流量是企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中實(shí)際發(fā)生的現(xiàn)金凈流入或者凈流出10:5717權(quán)責(zé)發(fā)生制（Accrued Basis)收付實(shí)現(xiàn)制（Cash Basis)也叫應(yīng)收應(yīng)付制，是指以權(quán)益、責(zé)任是否發(fā)生為標(biāo)準(zhǔn)來(lái)確認(rèn)當(dāng)期的收入與費(fèi)用。也叫現(xiàn)金制，使指根據(jù)款項(xiàng)是否收付來(lái)確認(rèn)本期的收入和費(fèi)用。利潤(rùn)

10、計(jì)算具有可比性，適合于企業(yè)單位.強(qiáng)調(diào)現(xiàn)金流量，目前是用于行政事業(yè)單位的預(yù)算收支核算。10:5718權(quán)責(zé)發(fā)生制和收付實(shí)現(xiàn)制區(qū)別舉例100萬(wàn)元 60萬(wàn)元20萬(wàn)元10萬(wàn)元100萬(wàn)元 90萬(wàn)元20萬(wàn)元 20萬(wàn)元40萬(wàn)元 40萬(wàn)元1萬(wàn)元 12萬(wàn)元20萬(wàn)元10萬(wàn)元71萬(wàn)元 92萬(wàn)元29萬(wàn)元 -2萬(wàn)元10:5719將凈利潤(rùn)調(diào)整為經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流量10:5720凈 利 潤(rùn)企業(yè)健康發(fā)展企業(yè)面臨關(guān)閉經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難企業(yè)運(yùn)營(yíng)正常，自身能夠產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入，企業(yè)的實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期發(fā)展所需的資源能夠得到保障。企業(yè)沒(méi)有經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入，說(shuō)明盈利質(zhì)量不佳，需要外部融資來(lái)補(bǔ)充自身的現(xiàn)金不足。企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)部管理，特別是對(duì)

11、流動(dòng)資金的管理，如存貨管理、應(yīng)收帳款管理，充分利用商業(yè)信用延遲付款期。企業(yè)雖然虧損，但仍有經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入，能夠確保生產(chǎn)銷售的正常進(jìn)行，應(yīng)重點(diǎn)提高產(chǎn)品的盈利能力，如降低成本，提高產(chǎn)品價(jià)格，加大市場(chǎng)投入以提升銷量。企業(yè)自身失去造血的機(jī)能，持續(xù)虧損，經(jīng)營(yíng)惡化，又得不到外部資金的補(bǔ)充，將面臨破產(chǎn)清算的局面。10:5721資產(chǎn)負(fù)債表利潤(rùn)表現(xiàn)金流量表凈利潤(rùn)通過(guò)利潤(rùn)分配形成留存收益和應(yīng)付利潤(rùn)分別進(jìn)入資產(chǎn)負(fù)債表的權(quán)益和負(fù)債凈利潤(rùn)經(jīng)過(guò)現(xiàn)金性和非現(xiàn)金性項(xiàng)目相關(guān)調(diào)整，得出經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金凈流量反映資產(chǎn)負(fù)債表中貨幣資金的變化情況財(cái)務(wù)報(bào)表之間的關(guān)系面子日子底子10:5722資產(chǎn)負(fù)債表的閱讀與分析10:5723什么是資

12、產(chǎn)負(fù)債表 資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)在某一特定日期財(cái)務(wù)狀況的會(huì)計(jì)報(bào)表。它是根據(jù)“資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益”這一會(huì)計(jì)基本等式，按照一定的分類標(biāo)準(zhǔn)和一定的順序，把企業(yè)一定日期的資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益各項(xiàng)目予以適當(dāng)排列，并對(duì)日常工作中形成的大量數(shù)據(jù)進(jìn)行整理后編制而成的。它表明企業(yè)在某一特定日期所擁有或控制的經(jīng)濟(jì)資源、所承擔(dān)的現(xiàn)有義務(wù)和所有者對(duì)凈資產(chǎn)的要求權(quán)。 10:5724資產(chǎn)負(fù)債表的格式 表3-1 資產(chǎn)負(fù)債表（賬戶式） 單位：萬(wàn)元表3-2資產(chǎn)負(fù)債表（報(bào)告式） 單位：萬(wàn)元報(bào)表名稱編制單位報(bào)表編號(hào)編報(bào)日期貨幣單位 10:5725資產(chǎn)排列順序資產(chǎn)按照流動(dòng)性程度的高低即變現(xiàn)速度快慢的順序排列。依次為流動(dòng)資產(chǎn)、長(zhǎng)期

13、投資、固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)，即先流動(dòng)性資產(chǎn)，后長(zhǎng)期性資產(chǎn)。10:5726資產(chǎn)包括流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)。流動(dòng)資產(chǎn)(Current Assets)：貨幣資金(Cash)：包括庫(kù)存現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金；交易性金融資產(chǎn)(Marketable Securities)：短期的股票（Stocks or Shares)、債券(Bonds)和基金（Fund)投資；應(yīng)收及預(yù)付款項(xiàng)（Receivables and Prepayments)包括應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收股利、應(yīng)收利息和其他應(yīng)收款；存貨(Inventories):如商業(yè)企業(yè)的庫(kù)存商品；工業(yè)企業(yè)的原材料、在產(chǎn)品和產(chǎn)成品等。10:5727非流動(dòng)

14、資產(chǎn)（Non-current Assets),也叫長(zhǎng)期資產(chǎn)（Long-term Assets),是指變現(xiàn)或耗用期限在一年以上的資產(chǎn)。 .固定資產(chǎn)（Fixed Assets or Property,Plant and Equipment)：指企業(yè)的主要?jiǎng)趧?dòng)資料，如廠房和設(shè)備等。廣義的固定資產(chǎn)還包括工程物資和在建工程。固定資產(chǎn)的計(jì)價(jià)有三種標(biāo)準(zhǔn)：原始價(jià)值（Original Value /Cost):是指資產(chǎn)的取得成本；賬面價(jià)值（Net Book Value)：成本減去累計(jì)折舊（Accumulated Depreciation)；重置成本（Replacement Cost)：指資產(chǎn)的現(xiàn)時(shí)市價(jià)。2.無(wú)形

15、資產(chǎn)(Intangible Assets):專利權(quán)(Patents)，如技術(shù)發(fā)明、實(shí)用新型和外觀設(shè)計(jì) 商標(biāo)權(quán)（Trade Mark） 商譽(yù)（Goodwill)：指在購(gòu)買另一家企業(yè)時(shí)，超過(guò)凈資產(chǎn)的買價(jià)。3.其他資產(chǎn)。如凍結(jié)存款、封存物資等。10:5728負(fù)債包括流動(dòng)負(fù)債和長(zhǎng)期負(fù)債流動(dòng)負(fù)債：指將在1年（含1年）或者超過(guò)1年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)。流動(dòng)負(fù)債類的項(xiàng)目主要包括短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、應(yīng)付工資、應(yīng)付福利費(fèi)、應(yīng)付股利、應(yīng)交稅金、其他應(yīng)付款和1年內(nèi)到期的長(zhǎng)期借款等。長(zhǎng)期負(fù)債：是指償還期在1年或者超過(guò)1年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期以上的負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債包括長(zhǎng)期借款、應(yīng)付債券、長(zhǎng)期應(yīng)付款等。

16、10:5729所有者權(quán)益包含實(shí)收資本、資本公積、盈余公積、未分配利潤(rùn)實(shí)收資本(股本)，是指投資者按照企業(yè)章程、合同或協(xié)議的約定，投入到企業(yè)中的各種資產(chǎn)的價(jià)值，是企業(yè)實(shí)際收到的投資者投入的資本。除非企業(yè)出現(xiàn)增資、減資等情況，實(shí)收資本在企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)期間一般不發(fā)生變動(dòng)。 資本公積包括資本溢價(jià)或股票溢價(jià)、財(cái)產(chǎn)重估增值準(zhǔn)備、接受捐贈(zèng)資產(chǎn)價(jià)值等。按照規(guī)定，資本公積金中的資本溢價(jià)和接受捐贈(zèng)可以轉(zhuǎn)增資本，而財(cái)產(chǎn)重估價(jià)準(zhǔn)備一般只用于補(bǔ)償以后的財(cái)產(chǎn)減值損失。 10:5730盈余公積是指企業(yè)按照規(guī)定從凈利潤(rùn)中提取的各種積累資金。企業(yè)的盈余公積可以用于彌補(bǔ)虧損、轉(zhuǎn)增資本（或股本）。符合規(guī)定條件的企業(yè)，也可以用盈余公積

17、分派現(xiàn)金股利。 未分配利潤(rùn)反映企業(yè)各年累積的尚未分配給投資者的利潤(rùn)。按規(guī)定，當(dāng)年未分配的利潤(rùn)，可以并入以后年度進(jìn)行分配。 10:5731資產(chǎn)負(fù)債表信息的閱讀具體項(xiàng)目瀏覽：從上往下，左右對(duì)比看。提供某一日期資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益的結(jié)構(gòu)及分布。總額觀察：資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益的關(guān)系。能夠提供資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的全貌。企業(yè)所擁有的經(jīng)濟(jì)資源，多少來(lái)自債權(quán)人投資，多少來(lái)自于所有者權(quán)益。 借助相關(guān)財(cái)務(wù)比率計(jì)算透視企業(yè)財(cái)務(wù)狀況。提供進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的基本資料，如計(jì)算流動(dòng)比率、速動(dòng)比率，了解企業(yè)的短期償債能力等。10:5732具體資產(chǎn)項(xiàng)目分析要點(diǎn)來(lái)源、結(jié)構(gòu)、質(zhì)量、周轉(zhuǎn)變現(xiàn)、增值、未來(lái)利用、組合增值三項(xiàng)主要的流

18、動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金、應(yīng)收款項(xiàng)、存貨三項(xiàng)主要的長(zhǎng)期資產(chǎn)：固定資產(chǎn)、長(zhǎng)期投資、無(wú)形資產(chǎn)10:5733探討：資產(chǎn)本身的質(zhì)量非物理質(zhì)量變現(xiàn)能力利用價(jià)值增值質(zhì)量與其他資產(chǎn)組合增值(重組：增值質(zhì)量、新的可利用空間)10:5734部分債權(quán)部分存貨部分對(duì)外投資部分固定資產(chǎn)大部分存貨經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)部分對(duì)外投資部分固定資產(chǎn)表中無(wú)價(jià)值的表外資源貨幣資金10:5735內(nèi)容不完整硬資源（有形資源）：現(xiàn)金、存貨、固定資產(chǎn)等軟資源（無(wú)形資源）：市場(chǎng)資源、人力資源、 知識(shí)產(chǎn)權(quán)、組織管理資源等計(jì)量不真實(shí),包含虛資產(chǎn)請(qǐng)注意：資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn) 可計(jì)量屬性10:5736資產(chǎn)項(xiàng)目貨幣資金 (Cash)包括庫(kù)存現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金越

19、多，說(shuō)明企業(yè)支付能力和財(cái)務(wù)適應(yīng)能力越強(qiáng)。過(guò)多，導(dǎo)致資金閑置，影響貨幣資金的使用效率。應(yīng)根據(jù)自身實(shí)際情況確定和保持合理的貨幣資金持有數(shù)量維持正常的貨幣資金周轉(zhuǎn)鏈條不中斷即可。常見(jiàn)問(wèn)題：不同幣值的匯率變化？現(xiàn)金長(zhǎng)期余額大是否挪用公款？銀行存款是否有收入或支出不入賬，小金庫(kù)？長(zhǎng)期余額大，資金閑置？流動(dòng)資產(chǎn)(Current Assets)：10:5737應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款（Receivables)為了擴(kuò)大銷售和增加盈利而發(fā)生的企業(yè)一項(xiàng)資金墊支，應(yīng)收票據(jù)法律約束力和兌付力強(qiáng)于一般的商業(yè)信用，收不回票款的可能性極小，收款較有保證占用數(shù)額過(guò)大，會(huì)使存貨及其他資產(chǎn)占用資金減少，使企業(yè)失去取得收益的機(jī)會(huì)，造成機(jī)

20、會(huì)成本、壞賬損失和收賬費(fèi)用的增加。應(yīng)盡量減少其占用數(shù)額，周轉(zhuǎn)率、賬齡分析。應(yīng)收賬款應(yīng)控制在多大數(shù)額為宜，這要取決于營(yíng)銷方式、信用政策、行業(yè)慣例及市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)情況等因素。常見(jiàn)問(wèn)題：營(yíng)業(yè)收入變化不大, 但應(yīng)收賬款應(yīng)付票據(jù)大幅增加； 隱瞞虧損、虛構(gòu)收入10:5738存貨(Inventories)指企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中持有以備出售，或者仍然處在生產(chǎn)過(guò)程，或者在生產(chǎn)或提供勞務(wù)過(guò)程中將消耗的材料或物料等，包括各類材料、商品、在產(chǎn)品、半成品、產(chǎn)成品等。傳統(tǒng)工、商業(yè)企業(yè)存貨往往占流動(dòng)資產(chǎn)總額的一半左右，是收益形成的直接基礎(chǔ)或直接來(lái)源知識(shí)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及一些先進(jìn)管理方法的應(yīng)用(如適時(shí)制、零儲(chǔ)備等)，存貨占流動(dòng)資產(chǎn)的

21、比重不斷趨于下降加速存貨資金周轉(zhuǎn)，減少資金占用，提高收益率。常見(jiàn)問(wèn)題：存貨水平不斷增加，產(chǎn)品積壓、原材料儲(chǔ)備過(guò)大。著名的“啤酒游戲”、甜蜜的“果凍漩渦”10:5739非流動(dòng)資產(chǎn)：（Non-current Assets),也叫長(zhǎng)期資產(chǎn)（Long-term Assets),是指變現(xiàn)或耗用期限在一年以上的資產(chǎn)。10:5740固定資產(chǎn)（Fixed Assets or Property,Plant and Equipment)指企業(yè)的主要?jiǎng)趧?dòng)資料，如廠房和設(shè)備等。廣義的還包括工程物資和在建工程。固定資產(chǎn)的計(jì)價(jià)有三種標(biāo)準(zhǔn)：原始價(jià)值（Original Value /Cost):是指資產(chǎn)的取得成本；賬面價(jià)值（

22、Net Book Value)：成本減去累計(jì)折舊（Accumulated Depreciation)；重置成本（Replacement Cost)：資產(chǎn)的現(xiàn)時(shí)市價(jià)。使用期限較長(zhǎng)，單位價(jià)值較高一般而言，固定資產(chǎn)屬于企業(yè)的勞動(dòng)資料，代表了企業(yè)的擴(kuò)大再生產(chǎn)能力。常見(jiàn)問(wèn)題：規(guī)?；蚪Y(jié)構(gòu)變動(dòng)分析、會(huì)計(jì)政策選擇過(guò)度舉債買入固定資產(chǎn)10:5741無(wú)形資產(chǎn) (Intangible Assets)是指企業(yè)為生產(chǎn)商品或者提供勞務(wù)，出租給他人，或?yàn)楣芾砟康亩钟械?、沒(méi)有實(shí)物形態(tài)的非貨幣性長(zhǎng)期資產(chǎn)?？杀嬲J(rèn)無(wú)形資產(chǎn)包括專利權(quán)(Patents) ，如技術(shù)發(fā)明、實(shí)用新型和外觀設(shè)計(jì) 、非專利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)(Trade Mark)

23、 、著作權(quán)、土地使用權(quán)等；不可辨認(rèn)無(wú)形資產(chǎn)是指商譽(yù)(Goodwill)：指在購(gòu)買另一家企業(yè)時(shí)，超過(guò)凈資產(chǎn)的買價(jià)。常見(jiàn)問(wèn)題：企業(yè)控制的全部無(wú)形資源，并沒(méi)有都在資產(chǎn)負(fù)債表上體現(xiàn)出來(lái)。原因在于相當(dāng)一部分無(wú)形資源目前還沒(méi)有理想的或適當(dāng)?shù)挠?jì)量方法。如人力資源、品牌、市場(chǎng)營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)和渠道、企業(yè)文化等。10:5742資產(chǎn)結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，指企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)、長(zhǎng)期投資、固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)等占資產(chǎn)總額的比重。對(duì)報(bào)表使用者來(lái)說(shuō)，可以了解企業(yè)資產(chǎn)的組成狀況、盈利能力、風(fēng)險(xiǎn)大小及彈性高低等方面的信息，為合理決策提供支持。10:5743資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的影響因素 企業(yè)所處行業(yè)特點(diǎn)和經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域。生產(chǎn)性企業(yè)固定資產(chǎn)的比重往往要大于流

24、通性企業(yè)；機(jī)械行業(yè)的存貨比重則一般要高于食品行業(yè)。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況。經(jīng)營(yíng)狀況好的企業(yè)，其存貨資產(chǎn)比重相對(duì)可能較低，貨幣資金相對(duì)充裕；經(jīng)營(yíng)狀況不佳的企業(yè)，則可能情況正好相反。市場(chǎng)需求的季節(jié)性。若市場(chǎng)需求有較強(qiáng)的季節(jié)性，則企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)要具有良好的適應(yīng)性，即資產(chǎn)中臨時(shí)波動(dòng)的資產(chǎn)應(yīng)占較大比重，耐久性固定資產(chǎn)占較小比重。反之亦然。旺季和淡季的季節(jié)轉(zhuǎn)換會(huì)對(duì)企業(yè)存貨數(shù)量和貨幣資金持有量產(chǎn)生較大影響。宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境。通貨膨脹、法律或行政法規(guī)、政策制約著市場(chǎng)機(jī)會(huì)、投資風(fēng)險(xiǎn)，直接影響企業(yè)的長(zhǎng)期投資數(shù)額、存貨、貨幣資金和固定資產(chǎn)所占比重。10:5744資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析的意義 通過(guò)對(duì)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析，可以看出企業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)、經(jīng)

25、營(yíng)特點(diǎn)和技術(shù)裝備特點(diǎn)。行業(yè)特點(diǎn)。工業(yè)企業(yè)的非流動(dòng)資產(chǎn)往往大于流動(dòng)資產(chǎn)，而商業(yè)企業(yè)的情況正好相反。經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)。流動(dòng)資產(chǎn)和負(fù)債較高的企業(yè)穩(wěn)定性較差，卻較靈活；而那些長(zhǎng)期資產(chǎn)和負(fù)債占較大比重的企業(yè)底子較厚，但調(diào)頭難；長(zhǎng)期投資較高的企業(yè)，金融利潤(rùn)和風(fēng)險(xiǎn)要高。無(wú)形資產(chǎn)增減和固定資產(chǎn)折舊快慢反映企業(yè)的新產(chǎn)品開發(fā)能力和技術(shù)裝備水平。無(wú)形資產(chǎn)持有多的企業(yè)，開發(fā)創(chuàng)新能力強(qiáng)；而那些固定資產(chǎn)折舊比例較高的企業(yè)，技術(shù)更新?lián)Q代快。 10:5745資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比重分析 現(xiàn)金資產(chǎn)比重分析應(yīng)收賬款資產(chǎn)比重分析存貨資產(chǎn)比重分析生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)用資產(chǎn)比重分析無(wú)形資產(chǎn)比重分析對(duì)外投資比重分析 10:5746資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析 企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化就是

26、研究企業(yè)的資產(chǎn)中各類資產(chǎn)如何配置能使企業(yè)取得最佳經(jīng)濟(jì)效益。在企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)體系中，固定資產(chǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)之間的結(jié)構(gòu)比例是最重要的內(nèi)容。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析，主要是指固流結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析。固定資產(chǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)之間的結(jié)構(gòu)比例通常稱之為固流結(jié)構(gòu)。10:5747固流結(jié)構(gòu)的類型 企業(yè)在一定銷售水平上10:5748一個(gè)好的企業(yè)應(yīng)該合理規(guī)劃企業(yè)長(zhǎng)短期負(fù)債的規(guī)模，以規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)負(fù)債在全部負(fù)債中的比重越高，企業(yè)當(dāng)前還債的壓力就越大，理財(cái)和經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)也就越大。一個(gè)理想的負(fù)債結(jié)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)是流動(dòng)負(fù)債比重較低的結(jié)構(gòu)。 負(fù)債項(xiàng)目10:5749短期借款指企業(yè)向銀行或其他金融機(jī)構(gòu)等借入的期限在1年以下（含1年）的各種借款保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)對(duì)資

27、金的短期需要，具有一定數(shù)量的短期借款，表明企業(yè)擁有較好的商業(yè)信用，獲得了金融機(jī)構(gòu)的有力支持常見(jiàn)問(wèn)題：期限較短，保證借款到期時(shí)企業(yè)有足夠的資金償還本息，預(yù)測(cè)未來(lái)的現(xiàn)金流量，評(píng)價(jià)企業(yè)償付短期借款的能力。10:5750長(zhǎng)期借款期限長(zhǎng)，利率高而且是固定的。有一定數(shù)量的長(zhǎng)期借款，適用于長(zhǎng)期資產(chǎn)資金需要。表明企業(yè)獲得了金融機(jī)構(gòu)的有力支持，擁有較好的商業(yè)信用和比較穩(wěn)定的融資渠道。一次性還本付息或分次還本付息常見(jiàn)問(wèn)題：適度運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿并且降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)10:5751總額觀察：資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析 資產(chǎn)不是越多越好負(fù)債不是越少越好凈資產(chǎn)要看盈利積累了多少資本結(jié)構(gòu)指企業(yè)全部資金來(lái)源中負(fù)債和所有者權(quán)益所占比重及其相互間的

28、比例關(guān)系 10:5752借入資金 自有資金企業(yè)全部資金來(lái)源流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債股本優(yōu)先股股本普通股股本資本公積盈余公積未分配利潤(rùn)圖3-1 企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)10:5753資本結(jié)構(gòu)分析的意義 對(duì)于債權(quán)人，了解負(fù)債和所有者權(quán)益在企業(yè)全部資金來(lái)源中所占的比重，判斷企業(yè)債權(quán)的保障程度，評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力，為決策提供依據(jù)。對(duì)于投資者，了解企業(yè)負(fù)債在全部資金來(lái)源中所占的比重，評(píng)價(jià)企業(yè)償債能力，判斷其投資所承擔(dān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小，以及負(fù)債對(duì)投資報(bào)酬的影響，從而為投資決策服務(wù)。對(duì)于經(jīng)營(yíng)者，評(píng)價(jià)企業(yè)償債能力的高低和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)能力的大小，發(fā)現(xiàn)企業(yè)理財(cái)中存在的問(wèn)題，采取措施調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)資本結(jié)構(gòu)的最優(yōu)化。 10:5754資

29、本結(jié)構(gòu)的類型：成本和風(fēng)險(xiǎn) 10:5755資本結(jié)構(gòu)項(xiàng)目比重分析 是對(duì)負(fù)債和所有者權(quán)益（股東權(quán)益）中所包含的各個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行比較分析,以便了解資本結(jié)構(gòu)是否健全、安全。流動(dòng)負(fù)債（短期負(fù)債）與總負(fù)債比率 長(zhǎng)期負(fù)債比率短期（流動(dòng)）負(fù)債比率 公積金與所有者（股東）權(quán)益比率 優(yōu)先股與股本比率 10:5756有沒(méi)有最佳資本結(jié)構(gòu)？ 不同渠道和方式取得的資金，其風(fēng)險(xiǎn)和資金成本是不同的。一般來(lái)說(shuō)，負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)大，但資本成本低；優(yōu)先股風(fēng)險(xiǎn)小于負(fù)債，但資金成本高于負(fù)債；普通股股本成本最高，但風(fēng)險(xiǎn)最小。選擇資本結(jié)構(gòu)，使企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)和資金成本都能最小化，而使企業(yè)的收益能最大化。其中最關(guān)鍵的問(wèn)題是正確處理負(fù)債與投資者投入資本的比例關(guān)系

30、。 10:5757利率固定節(jié)稅作用資金成本較低償債能力下降債務(wù)危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)增大負(fù)債籌資初創(chuàng)階段：主要采用自有資金(普通股)發(fā)展順利：增加負(fù)債比率、增資或優(yōu)先股生命周期10:5758最佳資本結(jié)構(gòu)無(wú)固定標(biāo)準(zhǔn)模式，關(guān)鍵在于根據(jù)企業(yè)本身的經(jīng)營(yíng)狀況，合理配置資金來(lái)源渠道和籌資方式，以最小的綜合資金成本取得最高收益。通過(guò)不同資本結(jié)構(gòu)方案的獲利能力，如資本金報(bào)酬率或每股收益等指標(biāo)，來(lái)比較不同資本結(jié)構(gòu)方案的收益水平，在此基礎(chǔ)上，通過(guò)有關(guān)償債能力的分析，評(píng)價(jià)不同資本結(jié)構(gòu)方案的風(fēng)險(xiǎn)大小，通過(guò)綜合評(píng)價(jià)，確定最佳的資本結(jié)構(gòu)。10:5759資產(chǎn)與負(fù)債及所有者權(quán)益的對(duì)稱結(jié)構(gòu)分析 以三者之間存在的內(nèi)在聯(lián)系為基礎(chǔ)的,所謂對(duì)稱性結(jié)

31、構(gòu)是指資產(chǎn)各項(xiàng)目與負(fù)債及所有者權(quán)益各項(xiàng)目之間的相互依存關(guān)系。透過(guò)這種關(guān)系的分析,可以掌握資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與負(fù)債及所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)是否對(duì)稱,以及非對(duì)稱將給企業(yè)經(jīng)營(yíng)造成的影響。 總量關(guān)系 結(jié)構(gòu)關(guān)系 10:5760利潤(rùn)表10:5761利潤(rùn)表編制基礎(chǔ)權(quán)責(zé)發(fā)生制 凡屬于本會(huì)計(jì)期間的收入和費(fèi)用，不論其款項(xiàng)是否收付，均應(yīng)作為本期的收入和費(fèi)用處理；凡不屬于本期的收入和費(fèi)用，即使其款項(xiàng)已在本期收取或付出，也不作本期的收入和費(fèi)用處理。 10:5762利潤(rùn)表是反映企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)經(jīng)營(yíng)成果的會(huì)計(jì)報(bào)表。它是把一定期間的營(yíng)業(yè)收入與同一會(huì)計(jì)期間相關(guān)的營(yíng)業(yè)費(fèi)用進(jìn)行配比，以計(jì)算出企業(yè)一定時(shí)期的凈利潤(rùn)。計(jì)算方法有兩種。 10:5763全部收

32、入總和全部費(fèi)用、支出總和減去營(yíng)業(yè)利潤(rùn)投資凈收益營(yíng)業(yè)外收支凈額+收入和費(fèi)用進(jìn)行分類單步式利潤(rùn)表 多步式利潤(rùn)表 10:5764營(yíng)業(yè)收入銷售商品、提供勞務(wù)和讓渡資產(chǎn)使用權(quán)等日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生的經(jīng)營(yíng)利益的總流入，包括主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和其他業(yè)務(wù)收入。不包括為第三方或客戶代收的款項(xiàng)，如增值稅、代收銷貨款等。收入的大小直接關(guān)系到企業(yè)的生存和發(fā)展 ，越大越好？ 10:5765收入確認(rèn)的原則實(shí)現(xiàn)原則企業(yè)以將商品所有權(quán)上的主要風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬轉(zhuǎn)移給購(gòu)貨方。企業(yè)既沒(méi)有保留通常與所有權(quán)相聯(lián)系的繼續(xù)管理權(quán)，也沒(méi)有對(duì)已出售的商品實(shí)施控制。與交易相關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益能夠流入企業(yè)相關(guān)的收入和成本能夠可靠地計(jì)量。 企業(yè)銷售商品應(yīng)同時(shí)滿足上述4

33、個(gè)條件，才能確認(rèn)收入。10:5766幾個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題：收入確定時(shí)間合法性分析。既分析本期、前期、后期收入的界線是否分清。特殊情況下企業(yè)收入確認(rèn)的分析。如：附有銷售退回條件的商品銷售收入的確認(rèn)。收入確認(rèn)方法合理性的分析。如對(duì)采用完工百分比法、完成合同法的條件與估計(jì)方法是否合理等的分析。 10:5767費(fèi)用：企業(yè)為銷售商品，提供勞務(wù)等日?；顒?dòng)所發(fā)生的經(jīng)濟(jì)利益的流出。以下原因引起：一是生產(chǎn)和銷售商品；二是加工和提供勞務(wù)；三是提供他人使用本企業(yè)資產(chǎn)的損失等。經(jīng)濟(jì)利益流出的形式也有三種：一是資產(chǎn)減少；二是負(fù)債增加；三是二者兼有。 成本費(fèi)用類項(xiàng)目及其分析 10:5768費(fèi)用的計(jì)量費(fèi)用應(yīng)當(dāng)按權(quán)責(zé)發(fā)生制的原則在確

34、認(rèn)有關(guān)收入的期間予以確認(rèn)企業(yè)應(yīng)按實(shí)際成本來(lái)計(jì)量其費(fèi)用，即費(fèi)用所耗費(fèi)的商品或勞務(wù)的實(shí)際價(jià)值。大多數(shù)費(fèi)用應(yīng)按其實(shí)際發(fā)生額進(jìn)行計(jì)量，固定資產(chǎn)的折舊、無(wú)形資產(chǎn)的攤銷等按其實(shí)際分?jǐn)倲?shù)進(jìn)行計(jì)量。 10:5769成本與費(fèi)用 既相互聯(lián)系，又相互區(qū)別。成本的內(nèi)容范圍小于費(fèi)用的內(nèi)容范圍。成本是企業(yè)為生產(chǎn)一定種類和數(shù)量的產(chǎn)品所發(fā)生的全部費(fèi)用，它是按照一定的成本計(jì)算對(duì)象歸集的對(duì)象化的費(fèi)用。成本只包括產(chǎn)品生產(chǎn)過(guò)程中發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用，不包括與產(chǎn)品生產(chǎn)無(wú)關(guān)的費(fèi)用費(fèi)用按經(jīng)濟(jì)用途不同，可分為成本費(fèi)用和期間費(fèi)用。成本費(fèi)用就是可以計(jì)入產(chǎn)品成本的費(fèi)用；期間費(fèi)用不計(jì)入成本計(jì)入當(dāng)期損益，具體分為管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用和銷售費(fèi)用。 10:577

35、0主營(yíng)業(yè)務(wù)成本是企業(yè)已銷售產(chǎn)品和提供勞務(wù)的實(shí)際成本。根據(jù)存貨發(fā)出的計(jì)算方法計(jì)算而來(lái)，不同的企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身的特點(diǎn)選擇使用。如果在不同會(huì)計(jì)期間采用了不同的方法計(jì)算主營(yíng)業(yè)務(wù)成本，應(yīng)按相同的方法調(diào)整口徑后再做分析。要降低主營(yíng)業(yè)務(wù)成本，關(guān)鍵在于降低產(chǎn)品的生產(chǎn)成本。 10:5771成本項(xiàng)目分析 產(chǎn)品的生產(chǎn)成本是由直接材料、直接人工和制造費(fèi)用三部分組成，相應(yīng)的產(chǎn)品的單位成本也由這三部分組成。 直接材料：取決于材料消耗量和材料單價(jià) 直接人工：和企業(yè)的工資形式相聯(lián)系，計(jì)時(shí)工資（單位產(chǎn)品的工時(shí)消耗和小時(shí)平均工資）和計(jì)件工資制造費(fèi)用：企業(yè)內(nèi)部各個(gè)生產(chǎn)單位為組織和管理生產(chǎn)所發(fā)生的各項(xiàng)間接費(fèi)用。按照適當(dāng)?shù)姆峙浞椒?，分?jǐn)?/p>

36、計(jì)入每一產(chǎn)品的生產(chǎn)成本。 10:5772期間費(fèi)用分析 期間費(fèi)用是指不能直接計(jì)入某一特定產(chǎn)品成本的費(fèi)用，它包括銷售費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、管理費(fèi)用。直接計(jì)入企業(yè)當(dāng)期損益。 10:5773利潤(rùn)項(xiàng)目的分析 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入-主營(yíng)業(yè)務(wù)成本-主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入+其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)-銷售費(fèi)用-管理費(fèi)用-財(cái)務(wù)費(fèi)用 利潤(rùn)總額=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+投資凈收益+補(bǔ)貼收入+營(yíng)業(yè)外收支凈額 凈利潤(rùn)=利潤(rùn)總額-所得稅10:5774虛假財(cái)務(wù)報(bào)告的主要手段與方法1.通過(guò)調(diào)整“應(yīng)收賬款”來(lái)調(diào)整利潤(rùn)2.利用存貨來(lái)調(diào)節(jié)利潤(rùn)3. 利用關(guān)聯(lián)交易粉飾利潤(rùn)4. 利用債務(wù)重組粉飾利潤(rùn)5.調(diào)整非主營(yíng)性收入虛增利潤(rùn)6. 選用不當(dāng)會(huì)計(jì)

37、政策粉飾利潤(rùn)7. 通過(guò)虛構(gòu)或掩飾交易或事實(shí)來(lái)粉飾利潤(rùn)10:57751.通過(guò)調(diào)整“應(yīng)收賬款”來(lái)調(diào)整利潤(rùn)我國(guó)近年來(lái)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表一個(gè)突出的特點(diǎn)是“應(yīng)收賬款”居高不下，呈現(xiàn)出高速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。2001年中期應(yīng)收賬款高居榜首的中石化高達(dá)163.16億元，相當(dāng)于上半年凈利潤(rùn)81億元的2倍；天津汽車為37億，比上年同期增長(zhǎng)60.87。很多上市公司應(yīng)收賬款增長(zhǎng)幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)其主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)幅度。如九芝堂的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)比上年同期增長(zhǎng)50.18，但其應(yīng)收賬款卻比上年同期增長(zhǎng)318！10:57762.利用存貨來(lái)調(diào)節(jié)利潤(rùn)“存貨”直接對(duì)應(yīng)于利潤(rùn)表中的主營(yíng)業(yè)務(wù)成本項(xiàng)目，該科目變化對(duì)企業(yè)損益、資產(chǎn)總額、所有者權(quán)益和所得

38、稅數(shù)額都能產(chǎn)生一定影響。存貨計(jì)價(jià)的方法不同，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、盈虧情況會(huì)產(chǎn)生不同的影響。所以，存貨計(jì)價(jià)方法的變更可以產(chǎn)生一定的利潤(rùn)調(diào)整空間。10:57773. 利用關(guān)聯(lián)交易粉飾利潤(rùn)我國(guó)上市公司的獨(dú)立性較差，上市公司的關(guān)聯(lián)交易活動(dòng)有泛濫的趨勢(shì)。從已披露的信息中，2001年發(fā)生關(guān)聯(lián)交易的上市公司共計(jì)593家，關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)1239起，涉及的總金額高達(dá)4996.91億元。關(guān)聯(lián)交易可能不存在競(jìng)爭(zhēng)性的、自由交易的條件，往往不是建立在公平交易的基礎(chǔ)上。10:57784. 利用債務(wù)重組粉飾利潤(rùn)1995年“深星源”以擁有的在建樓宇的部分產(chǎn)權(quán) 30 612 893.6元 抵償所欠建行深圳分行 166 585 723

39、.22元的債務(wù)，以此確認(rèn)了135 972 883.62元的收益。然而，完成此項(xiàng)重組后，星源又以166 585 723.22元的價(jià)格購(gòu)回了該大廈的部分產(chǎn)權(quán)，并以此價(jià)格確認(rèn)為固定資產(chǎn)。10:57795.調(diào)整非主營(yíng)性收入虛增利潤(rùn)調(diào)整其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)，主業(yè)虧損副業(yè)補(bǔ):如1997年，ST猴王公司在經(jīng)營(yíng)急劇下滑的情況下，為了能夠擠上增發(fā)B股的班車，把自己的原值不過(guò)3500萬(wàn)元的兩處房屋以高達(dá)2000萬(wàn)元的年租金租給集團(tuán)。1998年，ST猴王其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)高達(dá)1833.56萬(wàn)元，占利潤(rùn)總額的40.86。調(diào)整營(yíng)業(yè)外收入，堤內(nèi)損失堤外補(bǔ):如東方航空公司1999年因成本費(fèi)用增幅較大，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)出現(xiàn)虧損，但當(dāng)年因出售飛機(jī)獲

40、得 6.7億元的收益，營(yíng)業(yè)外收入增長(zhǎng)1537.66，成為公司扭轉(zhuǎn)虧損局面的關(guān)鍵。10:57806. 選用不當(dāng)會(huì)計(jì)政策粉飾利潤(rùn)運(yùn)用不當(dāng)?shù)慕杩钯M(fèi)用核算方法:如金路公司在1997年年報(bào)中，以多計(jì)資本化利息、少轉(zhuǎn)財(cái)務(wù)費(fèi)用等手段虛增利潤(rùn)3415.47萬(wàn)元，原四川德陽(yáng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具了無(wú)保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。2001年，中國(guó)證監(jiān)會(huì)根據(jù)有關(guān)證券法規(guī)，對(duì)其處以警告并罰款100萬(wàn)元，對(duì)相關(guān)責(zé)任人處以警告并罰款；對(duì)原四川德陽(yáng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所作出了沒(méi)收20萬(wàn)元并罰款20萬(wàn)元的處罰，對(duì)簽字注冊(cè)會(huì)計(jì)師分別作出罰款并暫停證券從業(yè)資格1年的行政處罰。10:5781運(yùn)用不當(dāng)?shù)墓蓹?quán)投資核算方法: 1998年8月，張家界公司以2160

41、萬(wàn)元從香港一公司購(gòu)得張家界地區(qū)有關(guān)公路的權(quán)益。按合同約定，該權(quán)益包括資本金和投資利息補(bǔ)償，且當(dāng)年應(yīng)收回591萬(wàn)元投資回收款。公司將這筆款全部計(jì)入其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)，在扣除63萬(wàn)元攤銷費(fèi)用后，差額528萬(wàn)元虛增了利潤(rùn)。10:5782不計(jì)提或少計(jì)提折舊、利息等:如，2000年，會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)深中浩的財(cái)務(wù)報(bào)告提出了五點(diǎn)保留意見(jiàn)，其中涉及到公司對(duì)8065萬(wàn)元的呆賬未及時(shí)處理和4824萬(wàn)元的待處理流動(dòng)資產(chǎn)損失未予處理等等。使用不當(dāng)?shù)氖杖?、費(fèi)用確認(rèn)方法等：在實(shí)際處理中，一些公司往往利用“待攤費(fèi)用”、“遞延資產(chǎn)”、“在建工程”等科目進(jìn)行調(diào)賬。如把當(dāng)期的財(cái)務(wù)費(fèi)用和管理費(fèi)用列為遞延資產(chǎn)，將本該記入當(dāng)期費(fèi)用的利息資本化

42、，達(dá)到減少當(dāng)期費(fèi)用、增加資產(chǎn)價(jià)值、虛增利潤(rùn)的目的。10:57837. 通過(guò)虛構(gòu)或掩飾交易或事實(shí)粉飾利潤(rùn)在2001年遭受處罰的黎明股份，就是在1999年通過(guò)“一條龍”造假手段，假購(gòu)銷合同、假貨物入庫(kù)單、假出庫(kù)單、假保管賬、假成本核算等，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)虛增1.53億元，利潤(rùn)總額虛增8679萬(wàn)元。 在2000年遭受證監(jiān)會(huì)處罰的鄭百文公司，也是采用在上市前采取虛提返利、少計(jì)費(fèi)用、費(fèi)用跨期入賬等方法，虛增利潤(rùn)1908萬(wàn)元，并據(jù)此制作了虛假上市申報(bào)材料；上市后三年采取虛提返利、費(fèi)用掛賬、無(wú)依據(jù)沖減成本費(fèi)用等手段，累計(jì)虛增利潤(rùn)14390萬(wàn)元。2001年引起股市地震的銀廣夏，通過(guò)偽造購(gòu)銷合同、偽造出口報(bào)關(guān)單、虛

43、開增值稅專用發(fā)票、偽造免稅文件和偽造金融票據(jù)等手段，虛構(gòu)主營(yíng)業(yè)務(wù)收放，虛構(gòu)巨額利潤(rùn)7.45億元，其中，1999年1.78億元；2000年5.67億元。10:5784 無(wú)論企業(yè)的造假手段如何高超，也不可能不留下蛛絲馬跡，因此依靠公司的三大會(huì)計(jì)報(bào)表，再結(jié)合公司行業(yè)的基本面，我們可從初步判斷上市公司是否有造假的可能。10:57851.財(cái)務(wù)指標(biāo)分析法（1）毛利率或主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率：行業(yè)情況。藍(lán)田股份（2）應(yīng)收賬款增長(zhǎng)幅度：銷售收入的增長(zhǎng)幅度。北大科技（3）所得稅：利潤(rùn)總額。銀廣夏（4）利潤(rùn)總額：主營(yíng)業(yè)務(wù)。10:57862.關(guān)聯(lián)交易剔除法3.合并報(bào)表分析法4.或有事項(xiàng)審查法5.偶然性因素排除法6.重點(diǎn)會(huì)計(jì)

44、科目分析法:應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款、其他應(yīng)付款、存貨、投資收益、無(wú)形資產(chǎn)、補(bǔ)貼收入、四項(xiàng)準(zhǔn)備等會(huì)計(jì)科目10:5787現(xiàn)金流量表10:5788現(xiàn)金庫(kù)存現(xiàn)金銀行存款（可隨時(shí)支付部分）現(xiàn)金等價(jià)物期限短(3個(gè)月內(nèi))流動(dòng)性強(qiáng)價(jià)值變動(dòng)小易于轉(zhuǎn)換為已知金額的現(xiàn)金現(xiàn)金流量方向：現(xiàn)金流入-現(xiàn)金流出=現(xiàn)金凈流量?jī)?nèi)容：現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物分類：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)投資活動(dòng)籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量現(xiàn)金 貨幣資金 現(xiàn)金等價(jià)物現(xiàn)金 流量10:5789現(xiàn)金流量表以現(xiàn)金為基礎(chǔ)編制，用以反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出情況的會(huì)計(jì)報(bào)表。其中的現(xiàn)金是個(gè)廣義的概念，它不僅包括庫(kù)存現(xiàn)金，還包括可以隨時(shí)用于支付的存款（銀行存款和其他貨幣資金

45、）以及現(xiàn)金等價(jià)物。企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則現(xiàn)金流量表將現(xiàn)金流量分為三類，即：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。 10:5790結(jié)構(gòu)形式：直接法間接法經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量=凈利潤(rùn)+非付現(xiàn)費(fèi)用(資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、固定資產(chǎn)折舊、無(wú)形資產(chǎn)和長(zhǎng)期待攤費(fèi)用攤銷)-非經(jīng)營(yíng)活動(dòng)收益(處置固定、無(wú)形和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)的收益、無(wú)形資產(chǎn)報(bào)廢收益、公允價(jià)值變動(dòng)收益、財(cái)務(wù)費(fèi)用、投資損失)+經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)減少(存貨的減少等)+經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債增加(經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目增加等)現(xiàn)金凈流量=利潤(rùn)+折舊及攤銷額=營(yíng)業(yè)收入-付現(xiàn)成本=營(yíng)業(yè)收入-(總成本-折舊及攤銷額)10:5791現(xiàn)金流量表報(bào)告式結(jié)構(gòu)分類反映經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的

46、現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，最后匯總反映企業(yè)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額。在有外幣現(xiàn)金流量及境外子公司的現(xiàn)金流量折算為人民幣的企業(yè)，正表中還應(yīng)單設(shè)“匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響”項(xiàng)目。 10:5792現(xiàn)金流量表補(bǔ)充資料(1)將凈利潤(rùn)調(diào)節(jié)為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量；(2)不涉及現(xiàn)金收支的投資和籌資活動(dòng)；(3)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加情況。 10:5793經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是指企業(yè)投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)以外的所有交易和事項(xiàng)。就工商企業(yè)來(lái)說(shuō)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)主要包括：銷售商品、提供勞務(wù)、經(jīng)營(yíng)性租賃、購(gòu)買商品、接受勞務(wù)、廣告宣傳、推銷產(chǎn)品、交納稅款等等。 10:5794投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流

47、量 投資活動(dòng)指企業(yè)長(zhǎng)期資產(chǎn)的購(gòu)建和不包括在現(xiàn)金等價(jià)物范圍內(nèi)的投資及其處置活動(dòng)。長(zhǎng)期資產(chǎn)指固定資產(chǎn)、在建工程、無(wú)形資產(chǎn)、其他資產(chǎn)等持有期限在一年或一個(gè)營(yíng)業(yè)周期以上的資產(chǎn)。現(xiàn)金等價(jià)物范圍內(nèi)的投資視同現(xiàn)金。主要包括：取得和收回投資、購(gòu)建和處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)等等。 10:5795籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量籌資活動(dòng)是指導(dǎo)致企業(yè)資本及債務(wù)規(guī)模和構(gòu)成發(fā)生變化的活動(dòng)。資本，包括實(shí)收資本（股本）、資本溢價(jià)（股本溢價(jià)）。與資本有關(guān)的現(xiàn)金流入和流出項(xiàng)目，包括吸收投資、發(fā)行股票、分配利潤(rùn)等。這里的“債務(wù)”是指企業(yè)對(duì)外舉債所借入的款項(xiàng)，如發(fā)行債券、向金融企業(yè)借入款項(xiàng)以及償還債務(wù)等。 10:5796哪些影響

48、現(xiàn)金凈流量？現(xiàn)金各項(xiàng)目與非現(xiàn)金各項(xiàng)目之間的增減變動(dòng)。如現(xiàn)金原材料；產(chǎn)品現(xiàn)金資產(chǎn)的折舊和攤銷會(huì)潛在影響現(xiàn)金流量。固定資產(chǎn)折舊當(dāng)期成本稅收節(jié)約形成的潛在現(xiàn)金流10:5797哪些不影響現(xiàn)金凈流量？現(xiàn)金各項(xiàng)目之間的增減變動(dòng)。如現(xiàn)金銀行存款；現(xiàn)金當(dāng)月到期的債券，即現(xiàn)金與現(xiàn)金等價(jià)物之間的變化非現(xiàn)金各項(xiàng)目之間的增減變動(dòng)。如原材料對(duì)外投資；存貨短期借款10:5798現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)分析流入結(jié)構(gòu)分析分析你的現(xiàn)金從哪里來(lái) 經(jīng)營(yíng)、籌資和投資活動(dòng)流入各占比例流出結(jié)構(gòu)分析分析現(xiàn)金都用到哪里去 經(jīng)營(yíng)、籌資和投資活動(dòng)流出各占比例流入流出比分析：各項(xiàng)活動(dòng)現(xiàn)金流入分別占相對(duì)應(yīng)現(xiàn)金流出的比重。 對(duì)于一個(gè)健康的正在成長(zhǎng)的公司，經(jīng)營(yíng)

49、活動(dòng)的現(xiàn)金凈額是正數(shù)，投資是負(fù)數(shù)，籌資是正負(fù)相間。 10:57990投產(chǎn)初期正常正常經(jīng)營(yíng)銷售不暢、成本過(guò)高、貨款不能及時(shí)收回長(zhǎng)期，難維持生存。消耗現(xiàn)存貨幣積累、擠占本可用于投資的現(xiàn)金、進(jìn)行額外的貸款融資、拖欠債務(wù)。0且非付現(xiàn)成本短期只能支付日常開支，若經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加大需要投入更多資金或當(dāng)資產(chǎn)耗費(fèi)到一定程度，面臨嚴(yán)重財(cái)務(wù)問(wèn)題。如，固定資產(chǎn)更新長(zhǎng)期不能維持企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)貨幣的簡(jiǎn)單再生產(chǎn)0且=非付現(xiàn)成本能維持企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)貨幣的簡(jiǎn)單再生產(chǎn),但不能為投資等發(fā)展提供貨幣支持0且非付現(xiàn)成本經(jīng)營(yíng)狀況良好，但應(yīng)將多余現(xiàn)金及時(shí)用于投資，否則影響盈利能力經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~10:571000擴(kuò)張期生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況良好不

50、能簡(jiǎn)單做出否定評(píng)價(jià)。正常運(yùn)轉(zhuǎn)期？衰退或缺少投資機(jī)會(huì)？ 0取得了良好的投資效益急需資金不得不處理手中的長(zhǎng)期資產(chǎn)投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~10:571010本會(huì)計(jì)期間發(fā)生償還債務(wù)、支付籌資費(fèi)用、分配股利或利潤(rùn)、償還利息、融資租賃等不需要對(duì)外籌集大量資金沒(méi)有好的投資項(xiàng)目將剩余資金支付股利 0發(fā)展起步階段，投資擴(kuò)大需要大量資金以及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量小于0，靠籌資活動(dòng)解決資金問(wèn)題，注意資金成本、資本結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~10:57102現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額為正現(xiàn)金流量?jī)纛~經(jīng)營(yíng)投資籌資1+2+-+3+-4+-5-+6-+7-+-10:57103現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額為負(fù)現(xiàn)金流量?jī)?/p>

51、額經(jīng)營(yíng)投資籌資1+-+2+-3+-4-+5-+6-+-7-10:57104現(xiàn)金不足想法補(bǔ)充 產(chǎn)品滯銷、材料保存、固定資產(chǎn)擴(kuò)充過(guò)渡、負(fù)債太多、賬款收回太慢、營(yíng)業(yè)發(fā)生虧損、盈余無(wú)適當(dāng)保留現(xiàn)金多余尋找新的投資渠道10:57105財(cái)務(wù)分析的方法10:57106實(shí)際與預(yù)算或計(jì)劃比較當(dāng)期與上年同期、歷史最 好水平比較與國(guó)內(nèi)外先進(jìn)企業(yè)比較效率比率(投入與產(chǎn)出)構(gòu)成比率(總體與部分)相關(guān)比率(其他)成本與收入比率成本與利潤(rùn)比率資產(chǎn)構(gòu)成比率成本構(gòu)成比率綜合分析趨勢(shì)分析法因素分析法比率分析法比較分析法根據(jù)數(shù)期財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化分析引起變化原因、性質(zhì)預(yù)測(cè)未來(lái)相互聯(lián)系的相關(guān)因素對(duì)某個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響程度(數(shù)量、成本與價(jià)格對(duì)

52、利潤(rùn)的影響)10:57107比較分析法比較分析法:以企業(yè)當(dāng)年所編制的財(cái)務(wù)報(bào)表信息為依據(jù)，與前期、計(jì)劃及同行業(yè)或資本市場(chǎng)平均水平等指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比，提供有關(guān)企業(yè)當(dāng)期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大致變化水平的信息。公司間比較分析公司內(nèi)部比較分析趨勢(shì)分析結(jié)構(gòu)分析10:57108指標(biāo)內(nèi)容、范圍和計(jì)算方法的一致性。會(huì)計(jì)計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)、會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)處理方法的一致性。時(shí)間單位和長(zhǎng)度的一致性。企業(yè)類型、經(jīng)營(yíng)規(guī)模和財(cái)務(wù)規(guī)模以及目標(biāo)大體一致。 絕對(duì)數(shù)比較、絕對(duì)數(shù)增減變動(dòng)比較、百分比增減變動(dòng)及比率增減變動(dòng)分析。 注意！參照物 10:57109因素分析法:綜合性財(cái)務(wù)指標(biāo)的變動(dòng)通常受很多因素的影響。積極消極作用，主次之分和影響程度的不同。因素分析

53、法根據(jù)分析指標(biāo)與其影響因素間的關(guān)系，按照一定的程序，確定各因素對(duì)分析指標(biāo)差異影響程度的一種分析方法。對(duì)構(gòu)成綜合性財(cái)務(wù)指標(biāo)的各項(xiàng)因素分解，測(cè)定因素變動(dòng)的影響程度，查明原因，明確責(zé)任，提出改進(jìn)措施。 10:57110因素分析法:利潤(rùn)分析營(yíng)業(yè)收入方面因素營(yíng)業(yè)成本方面因素營(yíng)業(yè)利潤(rùn)變動(dòng)因素單位成本變動(dòng)因素銷售費(fèi)用變動(dòng)因素銷售數(shù)量變動(dòng)因素銷售單價(jià)變動(dòng)因素銷售稅金變動(dòng)因素銷售結(jié)構(gòu)變動(dòng)因素因素的再分解（營(yíng)銷能力、成本控制等因素）10:57111趨勢(shì)分析法：用若干個(gè)連續(xù)期間的財(cái)務(wù)報(bào)告的資料進(jìn)行相關(guān)指標(biāo)的比較分析，以說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和財(cái)務(wù)狀況的變化過(guò)程及發(fā)展趨向的分析方法。又稱水平分析法或時(shí)間序列分析法，比較連續(xù)

54、期各個(gè)有關(guān)項(xiàng)目的金額、增減方向和幅度，揭示財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的增減變化，分析變化的主要原因、變動(dòng)的性質(zhì)，并預(yù)測(cè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)。通常采用垂直分析法與水平分析法兩種方法?？捎梦淖直硎觯部捎脠D解，表格或比較報(bào)告。10:57112垂直分析法又稱共同基準(zhǔn)分析法，它是將財(cái)務(wù)報(bào)表中某一關(guān)鍵項(xiàng)目的金額作為100%，其他項(xiàng)目的金額換算成對(duì)關(guān)鍵項(xiàng)目的百分比，從而反映不同的重要程度。水平分析法是在并列連續(xù)幾年報(bào)表的絕對(duì)額后面，設(shè)置“增減欄”，以了解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的變動(dòng)情況。使用這種方法最好能提供較長(zhǎng)時(shí)期的數(shù)據(jù)。 10:57113比率分析法：最常用方法 指相互聯(lián)系的兩個(gè)指標(biāo)之間的對(duì)比關(guān)系，以分子和分母的形式

55、計(jì)算。采用這種方法將分析對(duì)比的數(shù)值變成相對(duì)數(shù)，可將某些不同條件下不可比指標(biāo)變?yōu)榭杀戎笜?biāo)。構(gòu)成比率(或結(jié)構(gòu)比率)效率比率相關(guān)比率按照分析目的的不同可以分為反映企業(yè)償債能力的比率、營(yíng)運(yùn)能力的比率、獲利能力的比率、成長(zhǎng)能力的比率以及現(xiàn)金流量比率等等。 10:57114負(fù)債總額/資產(chǎn)總額償債能力指標(biāo)分析包含4個(gè)指標(biāo)：流動(dòng)比率現(xiàn)金比率資產(chǎn)負(fù)債率企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)之一就是到期償債流動(dòng)、速動(dòng)和現(xiàn)金比率反映企業(yè)償還短期償債能力資產(chǎn)負(fù)債率反映企業(yè)長(zhǎng)期償債能力 速動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債(流動(dòng)資產(chǎn)-存貨)/流動(dòng)負(fù)債(貨幣資金+短期有價(jià)證券)/流動(dòng)負(fù)債10:57115短期償債能力合理流動(dòng)比率= 2(存貨1/2流動(dòng)資

56、產(chǎn)總額 )速動(dòng)比率1；一般來(lái)說(shuō),現(xiàn)金比率在0.2以上為好。但并不是越高越好，太高會(huì)導(dǎo)致機(jī)會(huì)成本增加警告信號(hào)流動(dòng)比率1條件行業(yè)不同差別大，現(xiàn)銷的商店、賓館幾乎沒(méi)存貨，速動(dòng)比率小于1正常一般生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周期越短，流動(dòng)比率越低。單一判斷有局限 10:57116資產(chǎn)負(fù)債率越大，企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。長(zhǎng)期償債能力合理穩(wěn)健資產(chǎn)負(fù)債率 55%65%；0.4-0.6預(yù)警信號(hào)資產(chǎn)負(fù)債率 70%以上 如資產(chǎn)負(fù)債率小于50%，在企業(yè)盈利時(shí)，可以通過(guò)適度增加借款用以實(shí)施新的經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目，或者進(jìn)行新產(chǎn)品的推廣，以獲取額外的利潤(rùn)，但前提是新的項(xiàng)目要確保盈利，增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力。10:57117其他指標(biāo)10:57118增強(qiáng)短期償

57、債能力可以動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)；準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn)或固定資產(chǎn)；償債能力的聲譽(yù)，如：銀行對(duì)企業(yè)的信用評(píng)級(jí) 未作記錄的或有負(fù)債，如：未決訴訟，企業(yè)可能敗訴，但企業(yè)并沒(méi)有預(yù)計(jì)損失由于對(duì)外提供擔(dān)保，可能引發(fā)的連帶責(zé)任減弱短期償債能力未在財(cái)務(wù)報(bào)表上列示的影響短期償債能力的其他因素10:57119營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)分析貨幣資金周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)資產(chǎn)管理水平資金周轉(zhuǎn)情況 365/天數(shù)=率10:57120存貨 銷售收入貨幣 流動(dòng)資產(chǎn)循環(huán) 應(yīng)收賬款流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入/平均流動(dòng)資產(chǎn)=越高，周轉(zhuǎn)速度就越快，相對(duì)節(jié)約流動(dòng)資金投入，增強(qiáng)盈利能力，提高

58、短期償債能力。反之，現(xiàn)金過(guò)多占用在存貨、應(yīng)收賬款等非現(xiàn)金資產(chǎn)上，變現(xiàn)速度慢，資產(chǎn)浪費(fèi)，影響資產(chǎn)的流動(dòng)性及償債能力。10:57121貨幣資金周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析的重要補(bǔ)充反映企業(yè)最重要的三項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)的使用效率三項(xiàng)指標(biāo)的變化會(huì)導(dǎo)致流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率發(fā)生相應(yīng)的變化其管理水平的高低直接影響企業(yè)的盈利能力及償債能力應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)10:57122應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次數(shù)):年度內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金平均次數(shù)，說(shuō)明變現(xiàn)速度和管理效率。=銷售收入/平均應(yīng)收賬款余額=銷售收入/(期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款)/2 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)(收賬期)=365/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率(次數(shù)):一定時(shí)期存貨占用資金

59、可周轉(zhuǎn)次數(shù),衡量銷貨能力及是否儲(chǔ)備過(guò)量,對(duì)供、產(chǎn)、銷各環(huán)節(jié)管理狀況綜合反映 =主營(yíng)業(yè)務(wù)成本/存貨平均余額=2主營(yíng)業(yè)務(wù)成本/ (期初存貨余額+期末存貨余額) 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/存貨周轉(zhuǎn)率10:57123如果企業(yè)形成應(yīng)收賬款，意味著企業(yè)提前交稅，而稅金都是以現(xiàn)金方式支付，這會(huì)影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流減少，從而影響企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)速度減慢如果因?yàn)閼?yīng)收賬款和存貨的增加導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流為負(fù)數(shù)，企業(yè)就要通過(guò)銀行貸款來(lái)補(bǔ)充經(jīng)營(yíng)中短缺的現(xiàn)金，企業(yè)負(fù)債增加，同時(shí)需要支付相應(yīng)的利息費(fèi)用，導(dǎo)致企業(yè)償債風(fēng)險(xiǎn)加大，減弱企業(yè)的盈利能力10:57124固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，表明固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，結(jié)構(gòu)合理，能夠充分發(fā)揮效率。反之，則表明固定資產(chǎn)使用效率不高，提供的生產(chǎn)成果不多，企業(yè)的運(yùn)營(yíng)能力不強(qiáng)。如何提高固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率規(guī)模得當(dāng)規(guī)模太大：造成設(shè)備閑置，形成資產(chǎn)浪費(fèi) 規(guī)模過(guò)小：生產(chǎn)能力小，形不成規(guī)模效益 結(jié)構(gòu)合理生產(chǎn)性和非生產(chǎn)性的固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理有效銷售收入平均固定資產(chǎn)=行業(yè)、折舊方法 10:57125總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率綜合評(píng)價(jià)企業(yè)全部資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)質(zhì)量和利用效率的重要指標(biāo) 反映出企業(yè)單位資產(chǎn)創(chuàng)造的銷售收入體現(xiàn)企業(yè)在一定期間全部資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出周而復(fù)始的流轉(zhuǎn)速度 銷售收入平均總資產(chǎn)=10:57126提高企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在企業(yè)盈利能力較高的前提下，通過(guò)適當(dāng)降低產(chǎn)品售價(jià)，