美國鋰電藍圖~2030

1、Page 2主要觀點美國發(fā)布鋰電產業(yè)規(guī)劃。2021年6月7日，美國先進電池聯盟（FCAB）發(fā)布“國家鋰電藍圖 2021-2030”。FCAB是由美國能源部、商務部、國防部和國務院共同組建而成。此次發(fā)布的 鋰電藍圖基本代表了美國政府對鋰電產業(yè)鏈的長遠規(guī)劃。此次鋰電藍圖發(fā)布的大背景是，今年2月美國總統拜登簽署美國供應鏈行政令，要求在100天內， 對包括鋰電池、半導體等四大類關鍵產品進行供應鏈風險審查。6月8日，美國白宮發(fā)布100天審查結果報告。明確在鋰電池方面，目前美國面臨缺乏上游資源加工、本土電池產能不足、缺 乏熟練勞工等三大風險點。鋰電藍圖2021-2030指出，未來十年鋰電需求量將增長5到1

2、0倍，增長點主要是新能源車，另 外在儲能、飛行器和國防等方面對鋰電需求都會增加，但是在美國本土鋰電池產能供應占比不 到50%，而鋰電池材料美國本土供應更少。鋰電藍圖2021-2030提出五大目標，對鋰電池上游資源、中游材料、中游電芯制造和pack、 下游電池回收、以及下一代鋰電池研發(fā)進行了全面覆蓋。技術迭代方面，目標2025年量產低 鈷或者無鈷電池，2030年量產無鈷和無鎳的鋰電池。投資建議。隨著美國政府全面進入鋰電產業(yè)鏈，意味著汽車電動化將在全球加速。目前全球新 能源車滲透率不到5%，我國鋰電產業(yè)必然受益全球新能源車擴張。鋰電產業(yè)鏈中各細分領域 的優(yōu)質企業(yè)，均有巨大發(fā)展空間。建議關注，動力電

3、池：寧德時代、億緯鋰能、國軒高科、孚 能科技等；正極：當升科技、容百科技、德方納米、中偉股份、格林美等；隔膜：恩捷股份、 星源材質、滄州明珠等；負極：璞泰來、中科電氣、翔豐華等；電解液，天賜材料、新宙邦、 多氟多等；鋰電輔材：天奈科技、科達利等。風險提示：新能源車銷量不及預期Page 31美國鋰電藍圖發(fā)布的大背景拜登新政2021年2月24日，美國總統拜登簽署美國供應鏈行政令（14017，Executive Order onAmericas Supply Chains），要求對美國本土的供應鏈進行全面風險審查和評估，通過一定的 措施提高美國本土供應鏈的彈性、多樣性和安全性，實現美國經濟繁榮和國家

4、安全。主要方案是，在100天內由四部門分別對四類產品（半導體制造和先進封裝、高容量電池、 關鍵礦物和戰(zhàn)略性材料（稀土等）、醫(yī)療用品和原料藥），進行供應鏈風險審查。然后由 七部門在一年內對供應鏈進行評估，最后出臺具體政策并不斷改進。美國供應鏈行政令14017主要內容商務部 半導體制造和先進封裝 能源部 高容量電池 國防部 關鍵礦物和戰(zhàn)略性材料 衛(wèi)生部醫(yī)藥100天內風險審查1年內評估報告具體措施商務部和國土安全部：信息和通信基礎供 應鏈報告能源部：能源供應鏈報告國防部：國防工業(yè)供應供應量報告，包括民用領域依賴競爭對手情況衛(wèi)生部：公共衛(wèi)生和生物防御供應鏈報告 交通部：交通領域供應鏈報告農業(yè)部：農產品

5、和食品供應鏈報告由總統國家安全事 務助理和總統經濟 政策助理，協同各 部門負責人，提出 強化供應鏈措施、 建立四年一次供應 鏈審查機制等Page 4資料來源：美國白宮，太平洋研究院整理美國政府發(fā)布100天供應鏈審查報告2021年6月8日，美國政府完成第一階段工作，發(fā)布100天供應鏈審查報告。從報告可以看出，美國將大力推動制造業(yè)本土化。目前美國在高容量電池產業(yè)方向，主要 風險點有上游缺乏資源加工能力，中游本土鋰電產能不足，此外還缺乏熟練工人等。此外，在半導體制造、鋰電池制造、部分種類礦物和部分原料藥這四個方面，中國（包括臺灣）均具備較大的領先優(yōu)勢。美國100天供應鏈風險評估報告部分內容Page

6、5資料來源：美國白宮，太平洋研究院整理美國能源部全力扶持鋰電產業(yè)為了促進美國本土大規(guī)模制造動力電池，以及相應拜登政府號召，2021年6月8日，美國能 源部公布了四項措施，包括提供2億美元用于動力電池研發(fā)，提供170億美元貸款，推進儲 能應用，以及由美國先進電池聯盟發(fā)布“美國鋰電藍圖2021-2030”。美國先進電池聯盟（Federal Consortium for Advanced Batteries，FCAB）是在2020年 9月，由美國能源部、商務部、國防部和國務院共同組建而成，目的是為了推動美國本土電 池產業(yè)快速發(fā)展。美國先進電池聯盟是美國官方機構，其發(fā)布的“美國鋰電藍圖2021- 20

7、30”基本上代表了美國政府對鋰電產業(yè)鏈的長遠規(guī)劃。美國鋰電藍圖2021-2023主要內容：Page 6資料來源：美國能源局、FCAB，太平洋研究院整理2美國未來鋰電需求和供給Page 7新能源車+儲能帶動鋰電需求根據彭博預測，到2040年全球新能源乘用車銷量將達到5600萬輛，其中美國市場銷量為960萬輛，此外到2040年全球儲能市場規(guī)模有望達到1095GWh。2015年中國發(fā)布的“中國制造2025”，以及2018年歐洲發(fā)布的“電池戰(zhàn)略行動計劃”， 都包含了建立本土電池供應鏈戰(zhàn)略規(guī)劃。全球新能源車銷量已經動力電池需求量Page 8資料來源：FCAB, Bloomberg NEF, ANL, 太

8、平洋研究院整理美國本土鋰電產能供給不足全球鋰電產能分布預計2020年全球鋰電池產能約747GWh，中國市場占比76%。美國市場僅有59GWh，占比8%。預計到2025年，全球鋰電產能將擴 產到2492GWh，中國依然是主力， 產能1811GWh，占比73%。美國 本土224GWh，占比9%。需求端，根據預測，到2025年，美 國本土僅新能源乘用車領域對鋰電 的需求就達到224GWh，美國本土 鋰電產能將會供給不足。資料來源：FCAB, Benchmark Mineral Intelligence, 太平洋研究院整理Page 9Page 10儲能等多領域增加鋰電需求資料來源：FCAB, Benc

9、hmark Mineral Intelligence, 太平洋研究院整理民用市場除了新能源車，還有儲能、飛行器等市場。2020年美國鋰電儲能市場規(guī)模為 1.5GW，預計到2025年增長到7.8GW。電動垂直起降飛行器在城市交通和城市物流配送方 面，越來越有前景。預計到2025年，電動飛行器市場規(guī)模將超過1.6億美元。國防市場，需要開發(fā)各種極端環(huán)境下使用的電池。并且隨著作戰(zhàn)平臺融合和戰(zhàn)術微網引入，都會增加電池需求。鋰電應用場景不斷擴大Page 11加強鋰電供給美國經濟領域，預計到2028年美國新能源車銷量將達到320萬輛，儲能超過200GW，需要 鋰電池超過320GWh，而美國本土供應僅148G

10、Wh，供應不到50%。如果不采取行動，美 國將會在交通、飛行器等領域，長期依賴外部電池供應。國防安全方面，維持和擴張本土鋰電供應鏈，可以有效解決對等對手帶來的威脅。此外， 國防部需求開發(fā)各種先進電池，而僅靠國防部力量，難以做到。需要聯邦政府和國際合作 伙伴共同建立電池供應鏈，保證對于先進電池需求。國際競爭方面，中國通過補貼等措施，已經成為了全球最大的新能源車市場，并且主導了 全球鋰電池供應鏈。歐洲和印度正在建立本土供應鏈。日本和韓國在非中國市場，處于領 先地位。根據美國先進電池聯盟分析可以看出，無論是出于經濟需求，還是國防安全，全球競爭等， 均應該加強美國本土鋰電供應。資料來源：FCAB, B

11、loomberg ，Benchmark Mineral Intelligence, 太平洋研究院整理Page 123美國鋰電產業(yè)SWOT分析美國鋰電產業(yè)SWOT分析美國先進電池產業(yè)聯盟對美國當前鋰電產業(yè)進行了全面的SWOT分析Page 13資料來源：FCAB，太平洋研究院整理美國鋰電產業(yè)SWOT分析Page 14資料來源：FCAB，太平洋研究院整理美國鋰電產業(yè)優(yōu)勢包括：擁有全球領先的車企和電池企業(yè)、熟練的工人、研發(fā)和生產上的創(chuàng)新、豐富的自然資源、強大的合作伙伴以及大量資本投入。劣勢：缺乏產業(yè)政策和國家戰(zhàn)略、競爭對手容易進入美國市場、缺乏綜合性供應鏈、勞工 成本和環(huán)保政策。機會：主要是當前鋰電市

12、場快速擴張，可以帶來就業(yè)、經濟增長等。威脅：競爭對手掠奪性定價破壞本土供應，供應鏈中斷和價格上漲都會帶來影響，此外， 電芯生產企業(yè)數量有限。根據美國鋰電SWOT分析可以看出，由于美國本土擁有全球領先的新能源車制造企業(yè)特斯 拉，以及在動力電池方面有日韓的松下、LG化學和SKI在美國擴產，因此在日韓企業(yè)的幫助 下，美國建立本土鋰電池供應鏈體系會相對比較容易，只是在成本方面可能會面臨挑戰(zhàn)。4美國鋰電產業(yè)五大目標Page 15覆蓋鋰電池全產業(yè)鏈五大目標針對鋰電產業(yè)鏈，美國鋰電藍圖 明確了五大目標。其中四個目標覆蓋了當前鋰電池 全生命周期，包括：上游礦產資 源、中游鋰電材料、中游電芯制 造和pack、下

13、游鋰電池回收。第五個目標是面向下一代鋰電池。Page 16資料來源：FCAB，太平洋研究院整理目標一：上游原材料對于鋰鈷鎳錳等上游資源，目標是保證安全供應，并且開發(fā)新的體系用于民用和國防。在 NMC811電池體系下，美國本土鎳資源儲備最少，僅支持生產167GWh動力電池，錳資源 最豐富。美國近期目標是到2025年，與合作伙伴/同盟國建立上游原材料供應體系，支持美國本土研 發(fā)和開礦工作，并且制定相關政策。長期目標是到2030年，開發(fā)出不含鈷和鎳的鋰電池， 并且整合資源回收。美國主要資源儲量和對應能夠生產動力電池量（NCM811體系）Page 17資料來源：FCAB，AGL，太平洋研究院整理目標二

14、：鋰電材料對于鋰電材料，美國當前主要依賴進口。2019年美國負極產量全球占比為10%，隔膜6%，電解液2%，正極為零。近期目標是到2025年，出臺美國本土制造電池材料的刺激政策，量產低鈷或者無鈷正極材 料，并推動電芯成本降低到60美元/kWh。長期目標是到2030年，制造無鈷和無鎳的鋰電材料。2019年全球鋰電池材料供應格局（正極、負極、電解液、隔膜）Page 18資料來源：FCAB，Bloomberg NEF，太平洋研究院整理目標三：電芯和pack隨著鋰電技術成熟，近十年電池包成本下降了85%，2020年成本僅有143美元/kWh。近期目標是到2025年，開發(fā)新的電芯設計方案，加速新技術的應

15、用，開發(fā)統一用于國防、 新能源汽車和儲能應用的電池尺寸，以及制定相關的聯邦政策。長期目前是到2030年，能夠滿足各種電池需求，并且應用下一代電池材料、設計創(chuàng)新等，實現電池包成本再降低50%。2020年全球動力電池產能分布Page 19資料來源：FCAB, Benchmark Mineral Intelligence，太平洋研究院整理目標四：回收（梯次利用與再生）鋰電池回收具有很好的經濟效率。根據美國阿貢實驗室研究結果，使用回收材料可以降低成本40%，降低能耗82%，減少水資源使用77%，并減少硫化物排放91%。近期目標是到2025年，設計方便回收的電池包，低成本實現回收，增加回收比率等。遠期目標是到2030年，出臺刺激政策，實現90%的消費，EV和儲能方向電池回