總復習含課件、模擬卷等mba6營運資本管理

1、2022/8/131單元六 營運資金管理主要內(nèi)容：1、營運資金的含義和意義2、營運能力分析和資產(chǎn)流動性分析的主要 指標3、流動資產(chǎn)（現(xiàn)金、有價證券、應(yīng)收賬款、存貨）管理4、流動負債管理2022/8/132一、資產(chǎn)負債表的基本結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負債表反映企業(yè)的資金來源和資金 分布狀況，即財務(wù)狀況?；窘Y(jié)構(gòu)圖示2022/8/133二、營運資金含義和管理要求 1、含義營運資金是指企業(yè)投放在流動資產(chǎn)上的資金 營運 資金在量上等于流動資產(chǎn)減流動負債營運資金的本質(zhì)：長期資金用于短期周轉(zhuǎn)的部分 （圖示分析）2022/8/134流動資產(chǎn)流動負債長期負債所有者權(quán)益長期資產(chǎn)臨時性永久性資本結(jié)構(gòu)營運資金2022/8/135二

2、、營運資金含義和管理要求營運資金是企業(yè)的血液，固定資產(chǎn)是企業(yè)的骨架營運資金以絕對額反映了企業(yè)的支付能力和償債能力2、營運資金管理要解決的問題 1）流動資產(chǎn)占用多少合適？ 2）短期融資和長期融資如何配合？2022/8/136二、營運資金含義和管理要求3、營運資金管理要求：處理好資產(chǎn)流動性和收益性之間的合理關(guān)系（資產(chǎn)的流動性和資產(chǎn)的收益性成反向關(guān)系） 1）保持資產(chǎn)的流動性，維持償債能力和 支付能力 2）加速資金周轉(zhuǎn)，提高資金使用效率2022/8/137三、（短期）資產(chǎn)流動性分析流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債 速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債 注意速動資產(chǎn)的含義及我國的實際 現(xiàn)金比率2022/8/138四

3、、營運資金管理的基本策略主要根據(jù)長期資產(chǎn)、長期流動資產(chǎn)、短期流動資產(chǎn)來考慮長期 資金和短期資金的配合 三種策略（圖示） 1、中庸型：風險和資金運用效率適中.臨時性流動資產(chǎn)用流動負債籌資來解決；對于永久性流動資產(chǎn)和長期資產(chǎn)則用長期負債和自有資本來解決資金需求。2022/8/139四、營運資金管理的基本策略2、保守型：風險小、資金運用效率低.流動負債只融通部分臨時性流動資產(chǎn)的需要，另一部分臨時性流動資產(chǎn)和永久性流動資產(chǎn)均由長期負債和自有資本作為其資金來源。3、冒險型：風險大、資金運用效率高.流動負債不僅融通臨時性流動資產(chǎn)的資金需要，而且還要解決部分永久性資產(chǎn)的需要. 2022/8/1310“零營運

4、資金管理”的基本原理 “零營運資金管理”的基本原理，就是從營運資金管理的著重點出發(fā)，在滿足企業(yè)對流動資產(chǎn)基本需求的前提下，盡可能地降低企業(yè)在流動資產(chǎn)上的投資額，并大量地利用短期負債進行流動資產(chǎn)的融資。“零營運資金管理”屬于營運資金管理決策方法中的風險性決策方法，這種方法的顯著特點是：能使企業(yè)處于較高的盈利水平，但同時企業(yè)承受的風險也大，即所謂的高盈利、高風險。 2022/8/1311五、營運能力分析考核指標營運能力是資金運用能力的重要方面1、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)期2、存貨周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)期3、應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)期2022/8/1312五、營運能力分析考核指標營業(yè)周期 =應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期+存貨周轉(zhuǎn)期

5、 =應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)期+現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期2022/8/1313周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)期的計算公式基本原理： 1、周轉(zhuǎn)率（次數(shù)） =周轉(zhuǎn)額/平均資金占用 2、周轉(zhuǎn)期=365/周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）注意問題： 1、周轉(zhuǎn)率分子的口徑 2、平均占用的計算2022/8/1314周轉(zhuǎn)次數(shù)周轉(zhuǎn)天數(shù)的具體計算 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率=賒銷總額/應(yīng)收帳款平均占用 分子或用銷售總額。 存貨周轉(zhuǎn)率=銷貨成本/平均存貨占用 應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)率=購貨成本/應(yīng)付帳款平均余額2022/8/1315六、現(xiàn)金管理的要點（1）現(xiàn)金的相關(guān)成本 1、機會成本 2、轉(zhuǎn)換成本 3、短缺成 本 4、 管理成本2022/8/1316六、現(xiàn)金管理的要點（2）現(xiàn)金持有量： 存貨模式；

6、米勒-奧爾模式現(xiàn)金浮游量（注意：法律和短缺成本） 加速收款，降低收款浮游量； 延遲付款，增加付款浮游量閑置現(xiàn)金投資現(xiàn)金預算（注意：預算期） 2022/8/1317七、應(yīng)收帳款管理（一）信用政策 信用標準； 信用條件（信用期限、折扣條件、折扣期限） 收帳策略 2022/8/1318七、應(yīng)收帳款管理（二）（二）信用評級 1、5C評分法：一種主觀判斷方法。 包括品德（Character,客戶履行債務(wù)的意愿） 能力（Capacity,獲取NCF的能力） 資本（Capital,金融性資產(chǎn)準備） 擔保（Callateral,保護性資產(chǎn)和條款） 條件（Conditions,一般性的經(jīng)營條件）2022/8/1

7、319七、應(yīng)收帳款管理（二）（二）信用評級 2、信用評分模式： credit scoring model (指導書：單元四第25頁。注意公式含義及靈活運用） 2022/8/1320七、應(yīng)收帳款管理（三）信用決策 1、信用條件形式：2/10，n/30. 2/10, 1/30,n/60 2、決策依據(jù)：比較相關(guān)損益 收入變動成本現(xiàn)金折扣=邊際貢獻 邊際貢獻信用成本=相關(guān)損益 信用成本：機會成本（占用資金利息） 管理成本（主要是收帳費用） 壞帳損失2022/8/1321七、應(yīng)收帳款管理（三） 信用決策應(yīng)收帳款機會成本的計算 信用期平均收帳期平均余額 平均占用資金機會成本 機會成本=（賒銷總額X平均收帳

8、/365） X變動成本率X資金成本率2022/8/1322八、存貨管理（1）存貨管理的相關(guān)成本 1、采購成本（買價、訂貨成本） 2、儲存成本 3、短缺成本2022/8/1323八、存貨管理（2）存貨管理的要點 1、經(jīng)濟訂貨量 2、定貨點 3、ABC管理法 4、準時制庫存制系統(tǒng)（p34） （Just-in-time,JIT)2022/8/1324準時制庫存系統(tǒng)準時制采購也稱為JIT采購法。是準時制管理方式在采購中的應(yīng)用和反映。它源于20世紀六七十年代日本的準時制。（JIT，Just in time）生產(chǎn)方式。核心是追求一種無庫存或庫存達到最小的生產(chǎn)系統(tǒng)。按照JIT管理原理，一個企業(yè)中的所有活動只

9、有當需要進行的時候才進行，即只有在需要的時候，按照所需要的數(shù)量、質(zhì)量、提供所需要的產(chǎn)品和服務(wù)。2022/8/1325準時制庫存系統(tǒng)當時的日本豐田汽車在管理手段上采用看板管理、單元化生產(chǎn)等技術(shù)實行拉式生產(chǎn)（Pull Manufacturing），以實現(xiàn)在生產(chǎn)過程中基本上沒有積壓的原材料和半成品，這不僅大大降低了生產(chǎn)過程中的庫存及資金的積壓，而且在實施JIT的過程中，提高了相關(guān)生產(chǎn)活動的管理效率。2022/8/1326準時制庫存制系統(tǒng)企業(yè)按照JIT采購就是只在需要的時候（既不提前，也不延遲），按需要的數(shù)量，將企業(yè)生產(chǎn)所需要的合格的原材料和外購件采購回來。JIT采購是一種先進的采購模式，可以減少庫存，加快庫存周轉(zhuǎn)、提高購物的質(zhì)量、獲得滿意的交貨等效果。2022/8/1327九、短期融資的特點與形式 1、優(yōu)點： 1）成本較低（注意相對性） 2）具有彈性 3）融資速度快 2、缺點：籌資風險大 3、形式：交易授信（主要是應(yīng)付帳款） 短期借款 商業(yè)票據(jù)2022/8/1328十、應(yīng)付帳款（交易授信）的成本四種情況：1、免費信用 例 0/30，第30天付款2、享受折扣 例 1/10，N/30，第10天付款 3、放棄折扣 例 1/10，N/30，第30天付款 1%/ (11%) X