人民幣匯率變動對我國進出口影響的實證研究

1、 南京財經(jīng)大學(xué)本科畢業(yè)論文（設(shè)計）PAGE PAGE 14半人民幣匯率鞍變動對鞍我國半進出口爸影響把的實證研究傲 辦摘要搬：辦本文背主要癌通過建立癌線性方程盎、癌運用平穩(wěn)性檢驗骯、頒協(xié)整關(guān)系分析、耙格蘭杰因果檢驗般, 哀對進出口貿(mào)易與胺我國匯率之間關(guān)敗系進行胺實證分析翱,結(jié)果斑表明八:艾人民幣匯率與我笆國進出口版之間存在著長期俺穩(wěn)定的均衡關(guān)系阿,扮出口貿(mào)易與匯率澳在很大程度上是暗互為因果的關(guān)系絆-唉出口和匯率的增隘長都會引起對方扳的下降按,捌而且匯率伴對出口的暗影響大于出口白對貿(mào)易的影響背。近期氨,哀匯率的升值促進扳了進口盎的叭增長皚,傲但并沒削弱出口板。挨我們應(yīng)當(dāng)結(jié)合阿實際情況,弱化拌和抵消

2、人民幣升邦值給背我國對外凹貿(mào)易帶來的負面埃影響,來保持巴我國對外笆貿(mào)易持續(xù)、穩(wěn)定奧的安發(fā)展叭。般關(guān)鍵詞艾：拔平穩(wěn)性檢驗霸，啊協(xié)整關(guān)系分析伴，礙誤差修正模型鞍，骯匯率哎，叭進出口靶Abstrac懊t百：埃In this半 paper,巴 throug辦h estab捌lishmen岸t 懊the懊 linear柏 equati礙ons埃，胺use 板a smoot瓣h test,矮 cointe傲gration疤 analys奧is, Gra霸nger ca邦usality熬 test, 般the rel捌ationsh挨ip of t氨he empi搬rical a辦nalysis壩 betw

3、ee盎n The i吧mport a奧nd expo跋rt trad敖e and C氨hina辦s excha吧nge rat百e shows愛 that:扮 藹between叭 瓣the imp般ort and叭 export盎 growth霸 and ex白change 扮rate fl跋uctuati癌ons 拜have哎 a long隘-term s班tabilit伴y of背 the eq芭uilibri岸um rela矮tionshi熬p, expo襖rt trad半e and t敖he exch疤ange ra罷te is t敖o a lar瓣ge exte疤nt the 搬re

4、latio擺nship b笆etween 昂cause a扒nd effe扳ct - th稗e growt案h of ex般ports a瓣nd the 昂exchang盎e rate 鞍will ca凹use a d跋ecline 柏in the 哎othe哀r side,辦 and th案e impac敗t of ex稗change 按rate th俺an expo叭rts. Re熬cently,辦 the ex胺change 安rate to白 apprec奧iate si罷gnifica背ntly pr版omoted 按the gro愛wth of 搬imports扳, but d艾i

5、d not 矮weaken 皚the exp爸ort.稗 柏We shou吧ld be c壩ombined佰 with t敖he actu俺al situ跋ation, 俺and to 皚offset 埃the wea伴kening 奧of 唉China拌s reva盎luation艾 of the壩 RMB to絆 the ne版gative 絆impact 耙of fore耙ign tra般de, 絆China半s fore百ign tra搬de to m案aintain胺 a sust隘ained, 邦stable 安develop隘ment.拌Keyword班s暗：巴station哀a

6、ry tes盎t埃，熬cointeg案ration 把analy芭sis捌，笆error c疤orrecti背on mode埃l案，澳 ex板change 半rates半，拜import 暗and exp壩ort一、引言矮匯率是指用一種擺貨幣表示另一種扳貨幣的價格，它啊的變動會影響到背經(jīng)濟發(fā)展的許多隘方面，如貿(mào)易收霸支、資本流動、案就業(yè)狀況、物價稗水平等。對外貿(mào)哎易在一國經(jīng)濟發(fā)疤展中具有非常重霸要的地位，匯率搬是一國進行對外笆貿(mào)易活動時所參捌照的重要價格指按標，它的變動可凹能會對一國的對爸外貿(mào)易產(chǎn)生重要氨影響。熬從改革開放到9把0年代初，人民阿幣匯率的變動與盎我國對外貿(mào)易發(fā)翱展之間的關(guān)系密半切

7、。從80年代邦初開始，人民幣笆匯率經(jīng)歷了逐步把貶值到大幅度貶伴值階段，通過這耙種持續(xù)匯率貶值扒，90年代前期擺我國基本結(jié)束了澳貿(mào)易收支長期在斑逆差水平上徘徊頒的局面，促進了襖我國對外阿貿(mào)易的發(fā)展。氨自從胺1994搬年人民幣大幅度絆貶值以來氨,拌我國對外貿(mào)易收盎支情況不斷得以版改善胺,阿貿(mào)易順差保持至癌今。特別是矮2000扳年以來暗,盎我國外貿(mào)保持了挨年均近隘30%霸的增速昂,爸外匯儲備持續(xù)攀奧升絆, 扮到隘2005吧年我國的對外貿(mào)搬易額已達鞍14221.2笆2暗億美元佰,板貿(mào)易順差突破了澳1000翱億美元埃,凹外匯儲備突破了熬8000啊億美元巴,岸居世界第二。面盎對高速增長的出阿口貿(mào)易和不斷攀

8、班升的貿(mào)易順差伴,版人民幣升值的壓柏力越來越大。愛隨著我國外貿(mào)總耙額不斷增大和主柏要貿(mào)易伙伴國對版華的貿(mào)易赤字不般斷擴大，貿(mào)易摩靶擦進一步加劇扮,襖人民幣匯率成為八了國際上關(guān)注的背焦點。美國希望耙通過人民幣升值癌來阻礙我國商品案大量進入美國市伴場皚,芭從而減少美國對版華的巨額貿(mào)易赤矮字問題佰;翱歐盟希望人民幣吧升值來遏制我國霸出口迅猛增加的哎勢頭鞍,辦從而避免我國貿(mào)般易增長過快損害昂他們的經(jīng)濟利益辦;吧日本則希望通過礙人民幣升值來改罷善其國內(nèi)的通貨奧緊縮現(xiàn)象。懊在日益嚴峻的人靶民幣升值壓力面案前巴,辦我國政府堅持以敗我為主、漸進性伴、辦可控性的原則艾,跋果斷地出其不意壩地放棄了熬1994 笆年

9、以來形成的釘辦住美元的固定匯啊率制度傲,鞍采用有管理的浮扮動匯率新機制癌,班在拜2005敗年案7芭月隘2霸6壩日敗,巴一次性使人民幣挨/邦美元匯率升值了隘2%熬。但從貿(mào)易順差礙和外匯儲備的增唉長來看骯,盎匯率調(diào)整的效果案卻遠沒有達到。凹我國的貿(mào)易順差背自半2005吧年達到矮1091搬億美元的高位后藹,俺僅頒2006跋年上半年就又攀跋升到了版614.5背億美元扒,凹較上年同期增長埃了拔54.9%;吧外匯儲備繼伴2005耙年突破頒8000骯億美元的歷史高佰度后板,芭在胺2006襖年拜6把月又創(chuàng)造了熬9410疤億美元的新高靶（案數(shù)據(jù)來源于鞍中華人民共和國翱國家統(tǒng)計局網(wǎng)站芭2008年中般國統(tǒng)計年鑒）凹

10、,暗2006氨年哀年底突破挨了絆億元大關(guān)。扒本文唉以定量的方法來背估算人民幣匯率擺變動對我國對外哎貿(mào)易的影響程度癌,耙從而來探討人民爸幣匯率斑變動昂對我國對外貿(mào)易案的影響。本文在熬定量分析的時候芭采用的是人民幣扒實際有效版匯率稗,安雖然人們比較關(guān)敗注名義匯率的變唉動背,昂但事實上人民幣盎實際有效匯率的啊變動對一國產(chǎn)品愛競爭力的影響更哀明顯俺,翱從而用人民幣實辦際有效匯率來分艾析其變動對一國凹對外貿(mào)易的影響骯得出的結(jié)論更具柏有現(xiàn)實意義。二、文獻回顧埃匯率作為對外貿(mào)俺易理論的重要內(nèi)埃容和調(diào)整對外經(jīng)挨貿(mào)關(guān)系的重要工氨具哎,伴向來被理論界和靶各國政府所重視敖。一般貿(mào)易理論暗認為絆,拔在滿足馬歇爾般搬勒

11、納條件的情況耙下巴,頒即進出口需求彈俺性之和大于阿1暗的條件下捌,按匯率的變動會通芭過影響進出口商唉品價格而使進出拜口數(shù)量發(fā)生變化俺,岸從而改變貿(mào)易收巴支條件。如果本班幣貶值挨,岸就會降低本國出巴口貨物價格芭,哎提升本國產(chǎn)品競挨爭力稗,芭從而擴大本國出愛口辦,捌改善貿(mào)易收支狀白況搬,靶反之笆,般則會降低本國皚品傲出口競爭力白,岸減少本國出口岸,唉從而導(dǎo)致本國貿(mào)瓣易收支狀況的惡盎化。凱恩斯早在伴1936斑年的就業(yè)、利哀息、貨幣通論啊中討論選擇改善扒貿(mào)易收支的措施安愛降低工資或調(diào)整八匯率時靶,傲就強調(diào)了調(diào)整匯辦率對改善貿(mào)易收稗支的重要性。二搬戰(zhàn)后爸,暗羅納德叭扮金麥農(nóng)、大野健般一等人則通過對瓣美、

12、日匯率與貿(mào)愛易關(guān)系的研究敖,愛提出了不同的看岸法。在開放的國昂家捌,疤通過匯率調(diào)整而邦形成的價格影響襖會被其他影響因班素完全或者部分礙抵消。在開放經(jīng)氨濟條件下背,哎利率、資本自由翱流動、物價水平矮以及結(jié)構(gòu)性儲蓄昂缺口的存在疤,罷都會大大抵消匯案率調(diào)整的效應(yīng)。癌開放條件下匯率矮與貿(mào)易平衡的模般型分析也表明板,哀短期內(nèi)伴,背匯率的變動對貿(mào)襖易收支的影響是哀不確定的搬,扒而長期則沒有影奧響。壩 隘迄今為止拔,吧眾多的經(jīng)驗研究班也說明了匯率變哀動與貿(mào)易關(guān)系的矮復(fù)雜性。佰伊藤隆敏等的研扒究發(fā)現(xiàn)靶,捌在亞太經(jīng)合組織暗內(nèi)部啊,鞍實際匯率對國際鞍貿(mào)易和投資影響按很大罷,襖“伴若干實證貿(mào)易方皚程一直表明扳:拔實

13、際匯率是決定按進出口的關(guān)鍵因斑素之一。敗”氨Maurice俺 Obstfe埃ld(百2002)埃使用氨SITC 霸分類、以美國和氨加拿大為例分析爸了匯率對雙邊貿(mào)阿易關(guān)系的影響跋,版也認為匯率對雙安邊貿(mào)易的影響很俺重要艾14扮。骯Valerie百 Cerrah芭和懊Anuradh盎a Dayal敖-Gulati哎(1999)稗通過對中國改革盎開放以來的貿(mào)易隘與匯率關(guān)系的研傲究柏,捌發(fā)現(xiàn)中國的進出?？趯嶋H有效匯罷率的反應(yīng)正變得稗更加富有彈性芭15擺。哀在國內(nèi)板,艾早期的研究主要挨通過分析貿(mào)易條案件來探討匯率的凹影響暗,伴而且觀點分歧很懊大。厲以寧凹(疤1993)唉認為頒,翱中國進出口彈性扳不足半

14、,伴本幣貶值不僅不敖能改善收支叭,盎而且會惡化出口俺貿(mào)易礙;俺戴祖祥懊(1997)凹認為不然矮,擺我國的進出口價把格彈性大于邦1,拌滿足馬歇爾耙背勒納條件叭, 班人民幣貶值可以藹改善貿(mào)易收支胺3岸;胺佟家棟則認為本懊幣貶值既能鼓勵骯出口拔,擺同時也會增大出隘口受阻的威脅俺5昂。目前的研究主暗要是實證定量研搬究懊,辦但觀點仍然沒有啊統(tǒng)一。謝建國和挨陳漓高耙(凹2002)邦、殷德勝阿(鞍2004)艾認為傲,盎人民幣匯率變動擺對貿(mào)易收支影響罷很小般8壩。把強永昌拔(2004)版、余珊萍和韓劍昂(2005)罷認為搬,稗人民幣匯率變動半對出口影響很小辦,邦而對進口沒有影頒響昂6按。沈國兵凹(翱2004,

15、20般05)爸、板任兆璋和寧忠忠翱(澳2004)耙分別對中日、中吧美和美日之間的氨貿(mào)易與匯率關(guān)系板進行了實證分析搬,捌認為匯率變動和半貿(mào)易不存在長期唉穩(wěn)定的均衡關(guān)系安。按許和連、賴明勇傲(2002)礙在分析了中國工拌業(yè)制成品貿(mào)易與邦匯率的關(guān)系后認八為把,愛我國的制成品貿(mào)半易與實際有效匯爸率之間存在著長搬期穩(wěn)定的均衡關(guān)襖系。畢玉江壩1疤(2005)扳按照國際貿(mào)易分安類標準對我國實班際有效匯率與各扒類商品進出口關(guān)矮系進行的分析表氨明壩,拔匯率對進口影響艾不大搬,佰我國各類商品出把口受世界需求水艾平的影響較大鞍,哎而對實際匯率彈岸性則存在較大差凹異。捌我國目前的研究胺與一般貿(mào)易理論澳出入很大翱,哀多

16、數(shù)研究者的實叭證分析否定了匯版率與貿(mào)易收支之耙間存在著長期穩(wěn)絆定的關(guān)系澳,擺但也有部分研究唉驗證了一般貿(mào)易八理論的觀點。匯骯率究竟對貿(mào)易有盎沒有影響或影響吧有多大絆,皚就目前的實踐而耙言氨,斑下定論還為時尚拜早擺,絆主要是因為扒,耙我國目前實證研把究的事實還主要扳是在釘住匯率體凹制的背景下選取壩的數(shù)據(jù)哎,伴很難保證不會使稗匯率與貿(mào)易的關(guān)岸系發(fā)生扭曲和變斑形哎;辦其次傲,靶這些研究基本上百還沒有涵蓋入世罷階段的經(jīng)驗翱,芭特別辦是缺少我國實行耙新的匯率形成機靶制以后的事實。把1994頒年盎,邦可以看作我國實半行貿(mào)易自由化的爸開端擺,瓣但由于自此形成哎了釘住美元的匯暗率制度凹傲事實上的固定匯班率體系

17、爸,安貿(mào)易關(guān)系變化的疤影響無法通過匯阿率變動表現(xiàn)出來奧,傲而且釘住美元掩凹蓋了貿(mào)易關(guān)系的罷多樣性和復(fù)雜性礙,愛無法準確反映非爸美元匯率的真實叭變動情況伴4稗。敖21矮世紀是我國全面頒履行入世承諾、埃全方位開放、全哀面融入世界經(jīng)濟熬體系的新時代案,案貿(mào)易對國內(nèi)影響般日益深入和擴大熬,敖特別是唉2005芭年岸7懊月以后奧,辦我國開始實行有擺管理的浮動匯率澳,盎匯率對貿(mào)易的影熬響開始放大。所哀以班,按對匯率與貿(mào)易關(guān)扒系的研究有必要埃對入世后的事實背,扮特別是伴2005白年百7盎月實施浮動匯率阿以后新的經(jīng)驗進艾行概括背,敖以期對我國的匯扒率改革提供最新氨的理論支持。三、實證分析壩(骯一把)班數(shù)據(jù)的艾選

18、斑用靶為了更容易得到白平穩(wěn)序列,消除安時間序列中可能霸存在的異方差現(xiàn)癌象背,俺對各數(shù)據(jù)進行自吧然對數(shù)變換。捌1擺.澳人民幣實際匯率懊指數(shù)叭(皚RE芭ER)版本文不采用名義罷匯率扒,扳而采取哎人民幣實際有效啊匯率案,澳并取對數(shù)吧,癌記作疤Ln藹RE辦ER百,數(shù)據(jù)來自中罷國統(tǒng)計年鑒靶，鞍詳見附柏錄擺。埃2胺.俺商品貿(mào)易進口額唉(辦IM)疤和出口額哀(搬EX)暗數(shù)據(jù)來自中國襖統(tǒng)計年鑒跋19翱90稗-200矮7啊年間的統(tǒng)計數(shù)據(jù)澳,癌按當(dāng)年匯率換算巴成了當(dāng)年人民幣伴價格壩,啊并取對數(shù)把,澳分別記作哎LnIM啊和疤LnEX啊，半詳見拔附傲錄傲。(二)分析過程半在選定數(shù)據(jù)的基案礎(chǔ)上扮,吧對礙19絆90-百2

19、00八7白年的年度數(shù)據(jù)進翱行了數(shù)據(jù)平穩(wěn)性熬檢驗、協(xié)整關(guān)系藹檢驗和因果關(guān)系敗檢驗隘,翱并建立了長期因伴果關(guān)系模型。因巴果關(guān)系模型反映稗的是長期的均衡啊關(guān)系。氨1.把線性方程的建立扮匯率是指用一種班貨幣表示另一種氨貨幣的價格，它邦的變動會影響到頒經(jīng)濟發(fā)展的許多奧方面挨，而皚對外貿(mào)易在一國俺經(jīng)濟發(fā)展中具有斑非常重要的地位斑，匯率拔又骯是一國進行對外皚貿(mào)易活動時所參耙照的重要價格指跋標，它的變動可安能會對一國的對佰外貿(mào)易產(chǎn)生重要稗影響。般本文百以瓣附唉錄爸中的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)按，運用計量分析唉軟件邦計算襖可知拔Ln吧RE暗ER叭與伴Ln隘IM班兩者的相關(guān)系數(shù)唉為傲0.7霸057跋，佰Ln笆RE挨ER稗與壩L

20、n皚EX兩者的相關(guān)扮系數(shù)為0.7耙099頒，捌說明翱Ln埃RE安ER按與壩Ln叭EX白、版Ln把IM壩之間有懊較強的相關(guān)性,愛所以拔以艾19阿90-懊200扮7芭年的年度數(shù)據(jù)為瓣因變量辦,癌以對應(yīng)時期的進邦出口數(shù)據(jù)為解釋暗變量絆,可以埃建立相應(yīng)的線性捌方程：板LnREER=哀搬+吧絆LnIM+敗百LnEX+骯盎2頒.拔平穩(wěn)性奧檢驗壩疤ADF檢驗哀由于宏觀經(jīng)濟數(shù)伴據(jù)都是時間序列疤數(shù)據(jù)伴,扳常常是非平穩(wěn)數(shù)骯據(jù)半,翱而對非平穩(wěn)數(shù)據(jù)盎直接進行骯回歸分析擺可能導(dǎo)致偽回歸凹現(xiàn)象俺,吧使挨分析結(jié)果失去經(jīng)熬濟意義。因此在懊回歸分析之前要鞍對有關(guān)數(shù)據(jù)進行敖平穩(wěn)性檢驗翱,疤以判別序列的平背穩(wěn)性捌,敖只有平穩(wěn)的時間

21、拜序列才能進行回翱歸分析。安本文熬所選取數(shù)據(jù)的平瓣穩(wěn)性檢驗采用敗ADF俺方法對涉及的有疤關(guān)變量進行單根拜檢驗。首先對有百關(guān)數(shù)據(jù)進行水平拜值埃矮數(shù)據(jù)本身檢驗傲,埃如果檢驗結(jié)果顯暗示該數(shù)據(jù)為非平捌穩(wěn)系列暗,安在存在單位根的疤條件下敖,捌再對數(shù)據(jù)的一階岸差分數(shù)值進行類芭似檢驗柏,凹如果還存在不平版穩(wěn)數(shù)列柏,澳則對其進行二節(jié)扳差分檢驗懊,頒檢驗結(jié)果見表辦1爸:按表盎1傲 藹變量芭( 拌自然對數(shù)哎) 百單根檢驗結(jié)果笆變量案ADF統(tǒng)計量唉1臨界值挨5臨界值跋10臨界值傲檢驗類型按(C, T, 哎P)鞍Ln瓣RE啊ER挨-1.6362捌93壩-4.6712頒-3.7347澳-3.3086巴C, T, 白1胺

22、D礙Ln板RE爸ER澳-11.713艾61芭-4.8870般-3.8288襖-3.3588胺C, T, 懊3半LnIM邦-2.7057搬85佰-4.6712柏-3.7347昂-3.3086哎C, T, 氨1哀D啊LnIM挨-3.7668拌76瓣-4.8870絆-3.8288礙-3.3588跋C, T, 唉3佰LnEX佰-1.9772熬39般-4.6712瓣-3.7347奧-3.3086骯C, T, 爸1按D半LnEX把-5.0492艾25跋-4.8870佰-3.8288霸-3.3588藹C, T, 搬3拌注奧:疤檢驗類型中奧,C伴表示截距項搬,T奧表示含趨勢項捌,暗P背表敗示滯后階數(shù)絆,般拌表

23、示差分算子皚,柏檢安驗結(jié)果由哀Eview背3百.1扮計算而來。盎檢驗結(jié)果顯示拌:板19白90-八200哀7壩年年度數(shù)據(jù)按的ADF檢驗值搬大于其顯著水平瓣為10%的臨界班值，所以它們都辦是非平穩(wěn)的時間邦序列。襖但一階差分序列頒均屬于平穩(wěn)序列爸,癌且顯著性都通過安了擺1耙0凹%暗的檢驗百,辦該組數(shù)據(jù)屬于一昂階單整數(shù)擺I芭(昂1),般說明該組數(shù)據(jù)可伴能存在著長期穩(wěn)疤定的均衡關(guān)系班,般可以進行協(xié)整關(guān)巴系檢驗。鞍3板.盎協(xié)整關(guān)系檢驗阿根據(jù)協(xié)整理論伴,班如果兩個序列滿哀足單整階數(shù)相同壩且之間存在協(xié)整隘關(guān)系熬,爸則這兩個非平穩(wěn)跋序列之間就存在癌長期穩(wěn)定的關(guān)系把,背從而可有效避免扮偽回歸問題。因拔此叭,拔對于

24、經(jīng)過平穩(wěn)性板檢驗后驗明為同昂階段的序列來說柏,哀要進行協(xié)整性檢斑驗矮,啊分析他們之間的胺協(xié)整關(guān)系。斑下面對ln霸RE藹ER與澳lnEX稗,板LnIM骯是否協(xié)整做進一八步檢驗。哀協(xié)整檢驗從檢驗岸的對象上可以分凹為兩種:一種是熬基于回歸殘差搬的協(xié)整檢驗捌,案如Engle一邦Granger背兩步檢驗法跋;百另一種是基于回疤歸系數(shù)的協(xié)整檢叭驗挨,笆如Johans阿en協(xié)整檢驗疤。埃EG檢驗比較容癌易實現(xiàn)哀,捌但是其檢驗方式柏存在一定的欠缺啊性:首先瓣,唉在第一階段需要皚設(shè)計線性模型進岸行OLS氨估計伴,鞍此時需要選擇一邦個變量作為因變敗量般,盎其他變量作為自啊變量敖,般具有一定的隨意背性;其次頒,藹E

25、G檢驗主要針班對兩變量模型。壩而Johans啊en協(xié)整檢驗以骯VAR模型為基板礎(chǔ)辦,哀具有非常好的小搬樣本特性班,白是一種進行多變八量協(xié)整檢驗的較拜普遍的方法。氨本文按采用頒Johnson啊檢驗啊,耙對有關(guān)數(shù)據(jù)進行擺協(xié)整關(guān)系檢驗。跋在存在協(xié)整關(guān)系柏的情況下直接建胺立協(xié)整關(guān)系模型斑,拌并對協(xié)整模型進半行檢驗。在用氨Eviews襖軟件進行檢驗的挨過程中案,般本檢驗選用模型辦3扳進行檢驗。如果扳檢驗通過則說明澳該組數(shù)量關(guān)系之扳間存在著長期穩(wěn)啊定的關(guān)系擺,愛就可以建立相應(yīng)案的協(xié)整方程案,瓣如果不存在協(xié)整版關(guān)系邦,八則說明該組數(shù)量跋關(guān)系不存在長期拜穩(wěn)定的關(guān)系盎,稗對其進行的數(shù)量暗分析是無效的。哀檢驗結(jié)果

26、如下表捌：罷表吧2吧 Johnso瓣n 按檢驗結(jié)果哎特征值藹似然比氨5臨界值盎1佰臨界值昂協(xié)整關(guān)系數(shù)爸 0.9236襖2霸1拜54.91捌320搬29.68安35.65背沒有昂*癌 0.5357板1翱0白16.332埃48懊15.41阿20.04骯最多襖1*拜 0.2750奧02哎4.823唉797懊3.76奧6.65按最多盎2* 瓣注:*表示5背%的顯著性水平捌,拔 班*白表示案1稗%的顯著性水平礙表爸2巴的結(jié)果表明，凹5%的置信水平隘下，柏ln佰RE白ER搬、矮lnEX翱和安lnIM斑三者之間存在一壩個協(xié)整關(guān)系藹，澳標準化后的協(xié)整吧方程如下:唉 拜 胺l昂n盎RE矮ER=笆 癌暗8.60耙

27、2661昂澳11.24拌111拔lnEX俺拔12.45礙876百lnIM奧 扒 搬 拜 按 懊 唉(5.82板716耙)安 敖(6.33叭251胺)傲由協(xié)整方程可以板看出隘,癌人民幣匯率拌與藹進阿口存在著穩(wěn)定的搬正相關(guān)的關(guān)系背,扮人民幣匯率斑與八出白口斑存在著熬負般相關(guān)的關(guān)系。扳在19芭9艾0唉年傲到20凹07拌年期間敗,芭進拔口爸每增加一個百分哎點挨,搬便會推動佰人民幣匯率矮增唉加版12.45啊876捌個百分點，即叭進吧口熬對般人民幣匯率艾的彈性為叭12.45爸876霸;艾出礙口貿(mào)百易每增加一個百笆分點扒,班便會愛使人民幣匯率減岸少岸11.24傲111傲個百分點奧,凹即爸出把口貿(mào)易對胺人民幣

28、匯率的辦彈性為礙-昂11.24爸111疤。這表明瓣,柏進傲口貿(mào)易骯對頒人民幣匯率的影壩響啊大擺于出口貿(mào)易。懊4拜.敖變量之間的笆格蘭杰矮(Grange凹r)笆因果檢驗哀雖然捌協(xié)整檢驗表明瓣,啊人民幣匯率與進百出口貿(mào)易之間存版在著穩(wěn)定的半相關(guān)關(guān)系埃,巴但敖由于經(jīng)濟時間序爸列經(jīng)常出現(xiàn)偽相巴關(guān)問題挨,安使得在經(jīng)濟意義扳上幾乎沒有聯(lián)系頒的序列得到較大凹的相關(guān)系數(shù)笆,鞍所以我們必須對安相應(yīng)的變量進行癌因果關(guān)系檢驗。霸因果關(guān)系檢驗是爸動態(tài)經(jīng)濟計量學(xué)拌建模理論的重要白步驟之一唉,皚它的目的是為了盎檢驗自變量與因敗變量之間是否真襖正存在因果關(guān)系柏,矮以保證模型設(shè)定頒的合理性。爸Granger凹因果關(guān)系檢驗是氨

29、由著名計量經(jīng)濟襖學(xué)家Grang百er在1969般年定義的因果關(guān)盎系及其檢驗而發(fā)芭展起來的案,翱后來經(jīng)過Hen八dry、Ric笆hard等完善爸的一種檢驗方法斑。Grange搬r檢驗是運用統(tǒng)盎計技術(shù)檢驗經(jīng)濟隘變量因果性的方拜法八,奧其原理是啊:奧利用經(jīng)濟關(guān)系發(fā)半揮作用的時間差擺和滯后效應(yīng)，根霸據(jù)經(jīng)濟變量各自艾的前期指標相互翱的解釋、影響對般方指標中的顯著疤程度，來判斷因瓣果關(guān)系的存在性半和方向。敖本文利用格蘭杰邦因果性檢驗來分扳析藹人民幣匯率與進白出口貿(mào)易之間扮的因果關(guān)系跋,絆即說明三個變量安增長率是否存在埃格蘭杰因果性關(guān)敗系。靶根據(jù)赤池信息值笆(AIC)暗最小準則并參考奧施瓦茨值疤(叭SC),

30、哀確定兩個數(shù)據(jù)組壩各個變量的最佳疤滯后階數(shù)八,辦結(jié)果顯示均為暗2安,拌下面對ln疤REER,敗ln岸IM埃，半lnEX的罷數(shù)據(jù)(199矮0皚一扒200愛7柏年)辦進行格蘭杰因果白關(guān)系檢驗。壩運用軟件胺Eviews3愛.1拔檢驗結(jié)果如表氨3所示絆:澳表罷3霸 澳ln搬RE襖ER,lnIM班，礙lnEX案的因果性關(guān)系檢挨驗結(jié)果 安滯后長度班零假設(shè)拌F值埃觀察數(shù)頒P值頒結(jié)論襖2半ln按EX不是澳ln皚RE挨ER的原因艾ln瓣RE百ER不是叭ln伴EX的原因矮ln耙IM不是壩ln百RE俺ER的原因骯ln拌RE百ER不是挨ln爸IM的原因拔0.34199按2.13984跋0.27354辦3.01756按

31、16矮0.71764笆0.16407跋0.76571奧0.09021傲不拒絕辦不拒絕笆不拒絕啊拒絕捌檢驗結(jié)果顯示按,叭在10的顯著跋性水平下胺,襖人民幣稗匯率與出口之間頒不存在頒任何爸因果關(guān)系哎,百人民幣壩匯率與翱進口扒之間存在絆著伴明顯的單向因果岸關(guān)系傲,隘即疤人民幣壩匯率是進口的原耙因埃,而進口不影響暗人民幣百匯率芭。四、結(jié)論和建議（一）結(jié)論瓣通過對艾19暗90絆-200瓣7辦年的年度數(shù)據(jù)骯的案匯率指數(shù)與對應(yīng)艾的進出口關(guān)系進板行的實證分析靶,邦得出了以下佰兩皚點結(jié)論胺:百1靶根據(jù)百協(xié)整檢驗的結(jié)果矮分析可得:從回拜歸方程的數(shù)據(jù)可昂以看出皚,凹在皚19骯90-案200罷7哀年岸,愛匯率的變動與

32、進翱出口之間存在著八長期的均衡關(guān)系罷,懊即出口貿(mào)易和匯唉率的增長均會引罷起對方的進一步班下降斑,拜進敗口貿(mào)易和匯率的爸增長均會引起對礙方的稗增長。班該分析說明了匯哀率與貿(mào)易之間確懊實存在著相互影柏響的長期穩(wěn)定的奧數(shù)量關(guān)系。俺2扒格蘭杰因果關(guān)系哎檢驗顯示搬,氨匯率的變動與進背出奧口貿(mào)易之間不存矮在因果關(guān)系柏,懊但匯率的變動對傲進口貿(mào)易具有明礙顯影響拔,絆而對出口則沒有般產(chǎn)生顯著影響。熬一般扳貿(mào)易理論認為把,半如果一國的本幣壩匯率升值昂,唉就會相應(yīng)提升本隘國的出口成本擺,耙降低本國的貿(mào)易耙競爭優(yōu)勢岸,斑因而會降低出口阿,矮而且由于出口貿(mào)霸易程序的影響絆,耙在較長時期的供愛貨關(guān)系中合同先熬于出口叭,

33、案所以匯率不僅會啊影響到當(dāng)期的出絆口貿(mào)易奧,埃也會對長期貿(mào)易愛關(guān)系產(chǎn)生延期影安響。背但根據(jù)般格蘭杰因果關(guān)系吧檢驗艾的結(jié)果擺,芭匯率的變動只對澳進口產(chǎn)生影響板,頒而且具有很強的挨延遲效應(yīng)叭,哀從分析數(shù)據(jù)來看爸,罷匯率的升值并不艾會對當(dāng)期進口產(chǎn)芭生影響辦,藹而是對延期產(chǎn)生叭影響頒,皚總的影響是略有扳增長。從理論上皚來講鞍,挨本幣升值把,伴就意味著本國購扳買力的提升和進白口商品相對降價芭,邦會促進進口矮;傲但也會引起出敗口般商品相對漲價板,皚相對削弱本國的拔出口競爭力襖,案從而引起出口水版平的下降。（二）建議隘從上文的分析敖可捌知襖人民幣匯率升值般引起了艾進口搬的藹增加,但尚未對扮出口貿(mào)易造成影吧響

34、。面對人民幣澳匯率不斷升值的罷態(tài)勢,從長期來懊看擺我國的鞍的出口必然會受唉到很大的負面影板響。因此,應(yīng)該伴結(jié)合案我國礙的實際情況,有般針對性地弱化和澳抵消人民幣升值邦給柏我國捌對外爸貿(mào)易帶來的負面板影響,來保持扳我國暗對外爸貿(mào)易持續(xù)、穩(wěn)定拌、快速發(fā)展,扮為此提出芭以下建議：半1皚.傲對市場實施保護板政策拜。進出口貿(mào)易是傲加快稗我國阿經(jīng)濟發(fā)展的必要版條件,利潤是貿(mào)愛易壩的最終追求拔,但市場是實現(xiàn)昂利潤的載體。受盎人民幣匯率升值岸的影響，扳在市場和利潤不柏可兼得的情況下半,應(yīng)堅持暗保有扒市場,挨放棄一時的利益伴。瓣2暗.耙 安控制哀產(chǎn)品般成本,在保證質(zhì)百量的基礎(chǔ)上不斷阿降低出口成本。矮通過降低出口

35、成斑本,襖盡可能的懊化解匯率升值造斑成的損失。懊3熬.班調(diào)整市場營銷策俺略,采用靈活的百經(jīng)營策略板,版靈活選擇結(jié)匯幣凹種。根據(jù)不同的皚出口地區(qū),可與芭外商協(xié)調(diào),選擇熬其他在國際市場熬流通且匯率穩(wěn)定伴的幣種作為結(jié)匯霸外幣,而不要單搬盯美元一種外幣藹。參考文獻辦1扮畢玉江辦.拌匯率、國民收入阿與商品進出口凹俺基于標準國際貿(mào)叭易分類的實證檢疤驗J搬.拔財貿(mào)研究礙,板2005挨,(按4絆)皚:辦4靶3-48耙.辦愛2爸耙范金澳,襖王艷凹.氨中國進出口價格拌彈性研究J唉.笆當(dāng)代經(jīng)濟科學(xué)巴,澳2004頒,(壩4埃)叭:般87112拜.澳伴3皚斑戴祖祥爸.奧我國匯率收支的拌彈性分析胺:搬198119頒95笆

36、J癌.跋經(jīng)濟研究拌,疤1997班,(7拜)斑:稗5562板.愛阿4背擺郭樹清盎.擺人民幣匯率與貿(mào)斑易和經(jīng)濟J皚.鞍中國外匯管理靶,罷2004皚,盎(9)捌:斑1218藹.擺敗5笆佟家棟罷.擺中國對瓣外貿(mào)易收支順差骯未能有效解決的耙原因分析與對策暗罷J埃凹.暗中國經(jīng)貿(mào)佰,捌2008柏,(1):哀17-24邦.翱柏6白按強永昌等版.胺有關(guān)人民幣匯率哀問題的對外貿(mào)易笆分析班J昂.叭世界經(jīng)濟研究柏,辦2004矮,(爸8澳)案:唉4-9般.笆拔7傲八盧向前版,辦戴國強礙.背人民幣實際匯率拔波動對我國進出鞍口的影響藹:熬1994-20岸03案J挨.扳經(jīng)濟爸研究,2005澳,(澳5頒):百31-39澳.般拜

37、8頒耙謝建國邦.阿人民幣匯率與貿(mào)骯易收支矮:辦協(xié)整研究與沖擊埃分解白.奧世界經(jīng)濟盎,愛2002艾,(俺9埃):拜27-34埃.笆安9傲皚許少強爸,伴馬丹搬.案人民幣實際匯率礙對我國貿(mào)易收支敖影響的實證分析瓣J藹.哀新金融半,把2005鞍，（矮2懊）:罷12-16哀.把1般0壩靶殷德板生扒.巴中國貿(mào)易收支的拜匯率彈性與收入阿彈性昂J隘.邦世界經(jīng)濟研究暗,哎2004礙,(盎11跋)板：柏47-53霸.斑1熬1隘按周毓萍壩.氨實際匯率對我國扮貿(mào)易影盎響的實證研究翱J昂.罷國際經(jīng)貿(mào)探索，板2001昂，（叭3安）：皚51-67氨.巴1昂2靶拔朱真麗芭,哀寧妮哎.昂中國貿(mào)易收支彈佰性分析J襖.盎世界經(jīng)濟靶,半2002癌,(爸11疤）挨:斑26-31般.斑般1敗3唉藹張如慶熬.吧中國對外直接投翱資與對外貿(mào)易的藹關(guān)系分析J案.壩世界經(jīng)濟研究板,擺2005叭,(芭3暗）：敖23-27扒.拔斑1八4稗把Maurice盎 背Obstfel氨d敖.扮Exchang辦e扒 霸Rateand芭 班Adjustm搬ent:Per八spectiv盎es跋 懊from版 耙the瓣 埃Newopen耙-econom懊y按 盎Macroec啊onomics瓣, 捌Monetar邦y and E扮conomic岸 Studie背s笆，2002唉.靶啊1稗5唉Valeri岸e皚 絆C