2021年中級(jí)財(cái)務(wù)管理考試必記公式大全(全冊(cè)完整版)

1、2021年中級(jí)財(cái)務(wù)管理考試必記公式大全(全冊(cè)完整版)一、復(fù)利現(xiàn)值和終值復(fù)利終值復(fù)利終值公式:F=PX (1 + i) n 即 F=P(F/P, i,n)其中，(1 + i) “稱為復(fù)利終值系數(shù)，用符號(hào)(F/P, i, n)表示復(fù)利現(xiàn)值復(fù)利現(xiàn)值公式：P=FX1/ (1 + i) n即 P二F (P/F, i, n) 其中1/ (1 + i) n稱為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，用符號(hào)(P/F, i, n) 表示結(jié)論復(fù)利終值和復(fù)利現(xiàn)值互為逆運(yùn)算；復(fù)利終值系數(shù)(1 + i)和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)1/ (1 + i) 11互 為倒數(shù)。二、年金有關(guān)的公式：普通年金(自第一期期末開(kāi)始)項(xiàng)目公式系數(shù)符號(hào)最終公式普通年金終值廠W)j

2、F = A1(1+滬一1、=(r /A, 1, n) iF二A(F/A, i,n)年償債基金A-F1(1+一1與(1 + Fl互為倒數(shù) (l+r-liA=F/(F/A, i,n)與普通年金終值互為逆運(yùn)算普通年金現(xiàn)值1一(1+曠P = A- i(1+曠(P/從 n) iP二A(P/A, i,n)年資本回收額A-P11 - (l + i)Tih”與I;互為倒數(shù)A=P/(P/A,i,n)普通年金現(xiàn)值互為逆運(yùn)算預(yù)付年金(自第一期期初開(kāi)始)預(yù)付年金終值具體有兩種方法：方法一：預(yù)付年金終值=普通年金終值X(l + i)即F=A(F/A, i,n)X (1 + i)方法二：F=A (F/A, i, n +

3、1) -1(期數(shù)+1,系數(shù)T)預(yù)付年金現(xiàn)值兩種方法方法一：預(yù)付年金現(xiàn)值=普通年金現(xiàn)值X (1 + i)即P=A(P/A, i,n)X (1 + i)方法二：P=A (P/A, i, n-1) +1(期數(shù)T,系數(shù)+1)遞延年金(間隔若干期，假設(shè)題目說(shuō)從第三年年初開(kāi)始連續(xù)發(fā)生5年，由于可以從第二年年末開(kāi)始發(fā)生，那么遞延期二2)遞延年金終值遞延年金的終值計(jì)算與普通年金的終值計(jì)算一樣，計(jì)算公式如下:Fa=A (F/A, i, n)注意式中“n”表示的是A的個(gè)數(shù)，與遞延期無(wú)關(guān)。遞延年金現(xiàn)值 (m二遞延期，n二連續(xù)收支期數(shù)，即年金期)【方法1】?jī)纱握郜F(xiàn)計(jì)算公式如下：P=A (P/A, i, n) X (P

4、/F, i, m)【方法2】P =A (P/A, i, m+n) 一 (P/A, i, m)【方法3】先求終值再折現(xiàn)Pa=AX (F/A, i, n) X (P/F, i, m+n)永續(xù)年金現(xiàn)值P 二 A/i永續(xù)年金無(wú)終值【總結(jié)】系數(shù)之間的關(guān)系互為倒數(shù)關(guān)系復(fù)利終值系數(shù)X復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)=1 年金終值系數(shù)X償債基金系數(shù)=1 年金現(xiàn)值系數(shù)X資本回收系數(shù)=1利率：=插值法Lzii*i=i -k ci.-L)二 i 廠訂即-永續(xù)年金利率：i=A/P名義利率與實(shí)際利率（1）一年多次計(jì)息時(shí)的名義利率與實(shí)際利率實(shí)際利率（i） : 1年計(jì)息1次時(shí)的“年利息/本金”名義利率（r） : 1年計(jì)息多次的“年利息/本金”

5、mi= （1+r/m）-1（2）通貨膨脹下的名義利率和實(shí)際利率（1+名義利率） = （1+實(shí)際利率）X （1+通貨膨脹率）=（l+r） = （l+i）X （1+通貨膨脹率）更忘一1 +通貨膨脹率一丄即風(fēng)險(xiǎn)與收益的計(jì)算公式資產(chǎn)收益的含義與計(jì)算單期資產(chǎn)的收益率=資產(chǎn)價(jià)值（價(jià)格）的增值/期初資產(chǎn)價(jià)值（價(jià)格）=利息（股息）收益+資本利得/期初資產(chǎn)價(jià)值（價(jià)格）=利息(股息)收益率+資本利得收益率預(yù)期收益率yixR i)預(yù)期收益率E (R)=幺E (R)為預(yù)期收益率；匕表示情況i可能出現(xiàn)的概率；R：表示情況i 出現(xiàn)時(shí)的收益率。必要收益率必要收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率二(純粹利率+通貨膨脹補(bǔ)貼)+風(fēng)險(xiǎn)

6、收益率4.風(fēng)險(xiǎn)的衡量Xi二隨機(jī)事件的第i種結(jié)果，E二預(yù)期收益率,方差/仝鳳琢 Pi1=1方差和標(biāo)準(zhǔn)離差作為絕對(duì) 數(shù)，只適用于期望值相同的 決策方案風(fēng)險(xiǎn)程度的比較。方差和標(biāo)準(zhǔn)差越大，風(fēng)險(xiǎn)越 大標(biāo)準(zhǔn)差標(biāo)準(zhǔn)離差率心E對(duì)于期望值不同的決策方 案，評(píng)價(jià)和比較其各自的風(fēng) 險(xiǎn)程度只能借助于標(biāo)準(zhǔn)離差 率這一相對(duì)數(shù)值資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益投資組合的期望收益率E (Rp) = XxE(Rl)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)包含(投資比 個(gè)別資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)羞=相關(guān)系故=Q)投資組合的方差b； = wjb； +2x W嚴(yán)2口.2“6原理：(a+b) 2=a：+b：+2ab=a：+b：+2ab=(wi 1)2+ (嗎6)：+2 “s 叫pB系數(shù)

7、定義公式p = COV(R r=p*卑化=卩 冬證券資產(chǎn)組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)頭=壬(磁邙i)2-1資本資產(chǎn)定價(jià)模型R = Rf+P X (RR)R表示某資產(chǎn)的必要收益率；B表示該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)；&表示無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率，通常以短期國(guó)債的利率來(lái)近似替代;Ru表示市場(chǎng)組合收益率四、總成本模型總成木=固定成本總額+變動(dòng)成木總額=固定成木總額+ （單位變動(dòng)成本x業(yè)務(wù)量）1）.高低點(diǎn)法最高點(diǎn)業(yè)務(wù)雖成木-最低點(diǎn)業(yè)務(wù)呈成木 $ b二最高點(diǎn)業(yè)務(wù)雖-最低點(diǎn)業(yè)務(wù)雖=Ax滬最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量成本-b X最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量或：二最低點(diǎn)業(yè)務(wù)量成本-bX最低點(diǎn)業(yè)務(wù)量2）.回歸分析法a二“工壬-足b二（工-工第三章預(yù)算管理現(xiàn)金預(yù)算可供使用

8、現(xiàn)金=期初現(xiàn)金余額+現(xiàn)金收入可供使用現(xiàn)金一現(xiàn)金支出=現(xiàn)金余缺現(xiàn)金余缺+現(xiàn)金籌措一現(xiàn)金運(yùn)用=期末現(xiàn)金余額生產(chǎn)預(yù)算預(yù)計(jì)生產(chǎn)量=預(yù)計(jì)銷售量+預(yù)計(jì)期末存貨一預(yù)計(jì)期初存貨（備注：生產(chǎn)量跟銷售量有關(guān)）直接材料預(yù)算某種直接材料預(yù)計(jì)生產(chǎn)需要量二某產(chǎn)品耗用該材料的消耗定額X該 產(chǎn)品預(yù)計(jì)產(chǎn)量（生產(chǎn)需要量跟材料消耗定額和產(chǎn)量有關(guān)）某種直接材料預(yù)計(jì)采購(gòu)量二某種直接材料預(yù)計(jì)生產(chǎn)需要量+該材料 預(yù)計(jì)的期末庫(kù)存量-該材料預(yù)計(jì)的期初庫(kù)存量（采購(gòu)量跟生產(chǎn)量有關(guān)）購(gòu)買(mǎi)材料支付的現(xiàn)金二本期含稅采購(gòu)金額X木期付現(xiàn)率+前期含稅 采購(gòu)金額X木期付現(xiàn)率期末應(yīng)付賬款余額二期初應(yīng)付賬款余額+木期預(yù)計(jì)含稅采購(gòu)金額-木 期全部采購(gòu)現(xiàn)金支出（包扌舌

9、支付前期的采購(gòu)支出）直接人工預(yù)算某種產(chǎn)品直接人工總工時(shí)=單位產(chǎn)品定額工時(shí)X該產(chǎn)品預(yù)計(jì)生產(chǎn)量某種產(chǎn)品直接人工總成本=單位工時(shí)工資率X該種產(chǎn)品直接人工總工時(shí)制造費(fèi)用預(yù)算變動(dòng)制造費(fèi)用預(yù)算=變動(dòng)制造費(fèi)用分配率X業(yè)務(wù)量預(yù)算總數(shù)制造費(fèi)用預(yù)計(jì)現(xiàn)金支出=制造費(fèi)用預(yù)算總額一折舊費(fèi)用六、單位生產(chǎn)成本預(yù)算單位產(chǎn)品預(yù)計(jì)生產(chǎn)成本=單位產(chǎn)品預(yù)計(jì)直接材料成本+單位產(chǎn)品 預(yù)計(jì)直接人工成木+單位產(chǎn)品預(yù)計(jì)制造費(fèi)用期末結(jié)存產(chǎn)品成本=期初結(jié)存產(chǎn)品成本+本期生產(chǎn)成本一本期銷 售成本銷售及管理費(fèi)用預(yù)算銷售及管理費(fèi)用預(yù)計(jì)現(xiàn)金支出=銷售及管理費(fèi)用預(yù)算總額一折 舊及攤銷費(fèi)用第四章籌資管理(上)融資租賃租金的計(jì)算：(按等額年金法)、租金在期末支

10、付租金二【設(shè)備原價(jià)-殘值* (P/F, i, n) /(P/A, i, n)、租金在期初支付租金二【設(shè)備原價(jià)-殘值* (P/F,i,n) / (P/A,i,n-1)+1【提示】這兩個(gè)公式都是在假定預(yù)計(jì)殘值歸出租人所有的情況下得出的。如果預(yù)計(jì)殘值歸承租人所有，則不需要減去殘值租金二【租賃設(shè)備* （P/F, i,n） /（P/A, i,n）第五章籌資管理（下）一.可轉(zhuǎn)換公司債券的轉(zhuǎn)換比率的計(jì)算轉(zhuǎn)換比率=債券面值 轉(zhuǎn)換價(jià)格二.因素分析法的計(jì)算資金需要量=（基期資金平均占用額一不合理資金占用額）X （1 預(yù)測(cè)期銷售增減率）X （1土預(yù)測(cè)期資金周轉(zhuǎn)速度變動(dòng)率）【提示】如果預(yù)測(cè)期銷售增加，則用（1 +預(yù)測(cè)

11、期銷售增加率）；反之 用“減”。如果預(yù)測(cè)期資金周轉(zhuǎn)速度加快，則應(yīng)用（1 一預(yù)測(cè)期資金周轉(zhuǎn)速度加 速率）；反之用“加”。三銷售百分比法外部融資需求量二增加的資產(chǎn)-增加的經(jīng)營(yíng)負(fù)債-增加的留存收益增加的資產(chǎn)二增量收入*基期敏感資產(chǎn)占基期銷售額的百分比+非敏感 資產(chǎn)的調(diào)整數(shù)或=基期敏感資產(chǎn)*預(yù)計(jì)銷售收入增長(zhǎng)率+非敏感資產(chǎn)的調(diào)整 增加的負(fù)債二增量收入*基期敏感負(fù)債占基期銷售額的百分比或二基期敏感負(fù)債*預(yù)計(jì)銷售收入增長(zhǎng)率增加的留存收益二預(yù)計(jì)銷售收入（總收入）*銷售凈利率*利潤(rùn)留存率 （備注：預(yù)計(jì)銷售收入（總收入）*銷售凈利率二凈利潤(rùn) 利潤(rùn)留 存率二留存/利潤(rùn)）四資金習(xí)性預(yù)測(cè)法1、高低點(diǎn)法：b=（最高收入期

12、的資金占用量-最低收入期的資金占用量）/（最高銷售收入-最低銷售收入）滬最高（低）收入期的資金占用量-b*最高（低）銷售收入2、回歸直線法：Y=a+bX方程兩邊同時(shí)乘以藝，得 Sy=na+bSx方程兩邊同時(shí)乘以藝x,得 SXy=XXa+bSx2 解聯(lián)立方程即可丫兀兒一工兀工兒五、資本成本計(jì)算年資金占用費(fèi)年資金占用費(fèi)資本成本率=總.公式： 籌資總額-籌資費(fèi)用籌資總額匯（1 -籌資費(fèi)用率銀行借款資本成本一般模式銀行借款資本成本奉=借歎額X年利率X （1 一所得預(yù)稅率）借款額X （1 手續(xù)費(fèi)率）年利率X （1-所得稅稅率）（1-手續(xù)貫率）折現(xiàn)模式 很據(jù)“現(xiàn)金流入現(xiàn)值一現(xiàn)金流出現(xiàn)值=0”求解折現(xiàn)率2.

13、公司債券資本成本一般模式年利息 （1 -所得稅稅率）公司債券資本成本率=俵券籌資總額X （1 手續(xù)費(fèi)率）折現(xiàn)模式根據(jù)“現(xiàn)金流入現(xiàn)值一現(xiàn)金流出現(xiàn)值=0”求解折現(xiàn)率融資租賃資本成本1融資租賃資木成木的計(jì)算（不考慮所得稅）（1）殘值歸出租人設(shè)備價(jià)值=年租金X年金現(xiàn)值系數(shù)+殘值現(xiàn)值（2）殘值歸承租人設(shè)備價(jià)值=年租金X年金現(xiàn)值系數(shù)普通股資本成本股利增長(zhǎng)模型法假設(shè)：某股票木期支付股利為DO,未來(lái)各期股利按g速度增長(zhǎng)， 股票目前市場(chǎng)價(jià)格為P0,則普通股資木成木為:D1+g= +gPoX (1-f)Dx (1+g)Ks=Po (1-f)【提示】普通股資木成木計(jì)算采用的是折現(xiàn)模式。資本資產(chǎn)定價(jià)模型法留存收益資本

14、成本參照普通股成木公式，但不考慮籌資費(fèi)用。平均資本成本六、杠桿效應(yīng)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)（1）DOL的定義公式：經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率/產(chǎn)銷變動(dòng)率AEBIT/EEITDOL=Q/Q（2）簡(jiǎn)化公式：報(bào)告期經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=基期邊際貢獻(xiàn)/基期息稅前利潤(rùn)DOL=M/EBIT=M/ （MF）=基期邊際貢獻(xiàn)/基期息稅前利潤(rùn)【提示】經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)簡(jiǎn)化公式推導(dǎo)假設(shè)基期的息稅前利潤(rùn)EBIT = PQ-VcQ-F,產(chǎn)銷量變動(dòng)AQ,導(dǎo) 致息稅前利潤(rùn)變動(dòng)，AEBIT= （P-Vc） X AQ,代入經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)公 式：經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)（DOL） = Z）”沁 Q竺A Q/QEBIT_ M_基期邊際貢獻(xiàn)M-F基期息稅前利祠財(cái)務(wù)杠桿

15、系數(shù)（1）定義公式：prL= AEPS/EPSAEBIT/EBIT（2）簡(jiǎn)化公式：EBITEBIT=基期息稅前利潤(rùn)-基期利息=面二I總杠桿系數(shù)（1）定義公式DOS論AQ/Q【提示】總杠桿系數(shù)與經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的關(guān)系DTL=DOLXDFL（2）簡(jiǎn)化公式DTL =資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化每股收益分析法EBIT- / J x （1 -門(mén)EBIT- /,）x（l-T）結(jié)論：如果預(yù)期的息稅前利潤(rùn)大于每股收益無(wú)差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)，則運(yùn)用負(fù)債籌資方式；如果預(yù)期的息稅前利潤(rùn)小于每股收益無(wú)差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn)，則運(yùn)用權(quán)益籌資方式。公司價(jià)值分析法（1）企業(yè)價(jià)值計(jì)算b =（2）加權(quán)平均資本成本的計(jì)算第六章投資管理（一）

16、投資期 在長(zhǎng)期資產(chǎn)上的投資墊支的營(yíng)運(yùn)資金（二）營(yíng)業(yè)期稅后付現(xiàn)成本稅后付現(xiàn)成本=付現(xiàn)成本X（1稅率）稅后收入稅后收入=收入金額X （1 稅率）非付現(xiàn)成本抵稅非付現(xiàn)成本可以起到減少稅負(fù)的作用，其公式為：稅負(fù)減少額=非付現(xiàn)成本X稅率估算方法直接法：（NCF）=營(yíng)業(yè)收入一付現(xiàn)成本一所得稅間接法：營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量=稅后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+非付現(xiàn)成本分算法：營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量=收入X （1所得稅率） 一付現(xiàn)成本X （1所得稅率）+非付現(xiàn)成木X所得 稅率（三）終結(jié)期特點(diǎn)主要是現(xiàn)金流入量?jī)?nèi)容固定資產(chǎn)變價(jià)凈收入：固定資產(chǎn)出售或報(bào)廢時(shí)的出售價(jià)款或殘 值收入扣除清理費(fèi)用后的凈額。墊支營(yíng)運(yùn)資金的收回：項(xiàng)目開(kāi)始?jí)|支的營(yíng)運(yùn)資金在項(xiàng)目結(jié)束

17、時(shí)得到回收。二.凈現(xiàn)值（NPV）凈現(xiàn)值（NPV）=未來(lái)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值一原始投資額現(xiàn)值三年金凈流量（ANCF）年金凈流量=現(xiàn)金凈流量總現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù)=現(xiàn)金凈流量總終值/年金終值系數(shù)四現(xiàn)值指數(shù)（PVI）PVI =未來(lái)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值/原始投資現(xiàn)值內(nèi)含報(bào)酬率（IRR）1未來(lái)每年現(xiàn)金凈流量相等時(shí)（年金法）未來(lái)每年現(xiàn)金凈流量X年金現(xiàn)值系數(shù)一原始投資額現(xiàn)值=0未來(lái)每年現(xiàn)金凈流量不相等時(shí)如果投資方案的每年現(xiàn)金流量不相等，各年現(xiàn)金流量的分布就不是年 金形式，不能采用直接查年金現(xiàn)值系數(shù)表的方法來(lái)計(jì)算內(nèi)含報(bào)酬率, 而需采用逐次測(cè)試法?；厥掌冢≒P）（一）靜態(tài)回收期未來(lái)每年現(xiàn)金凈流量相等時(shí)靜態(tài)回收期=原始投資額/

18、每年現(xiàn)金凈流量未來(lái)每年現(xiàn)金凈流量不相等時(shí)的計(jì)算方法在這種情況下，應(yīng)把每年的現(xiàn)金凈流量逐年加總，根據(jù)累計(jì)現(xiàn)金 流量來(lái)確定回收期。(二)動(dòng)態(tài)回收期未來(lái)每年現(xiàn)金凈流量相等時(shí)在這種年金形式下，假定經(jīng)歷幾年所取得的未來(lái)現(xiàn)金凈流量的年 金現(xiàn)值系數(shù)為(P/A, i,n),則:f 人原始投資額現(xiàn)值 A 每年現(xiàn)金凈流量計(jì)算出年金現(xiàn)值系數(shù)后，通過(guò)查年金現(xiàn)值系數(shù)表，利用插值法, 即可推算出回收期n。未來(lái)每年現(xiàn)金凈流量不相等時(shí)在這種情況下，應(yīng)把每年的現(xiàn)金凈流量逐一貼現(xiàn)并加總，根據(jù)累 計(jì)現(xiàn)金流量現(xiàn)值來(lái)確定回收期。計(jì)算其動(dòng)態(tài)回收期。固定資產(chǎn)更新決策營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量計(jì)算的三種方法。直接法營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量二收入-付現(xiàn)成木-所得稅

19、間接法營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量二稅后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+非付現(xiàn)成木3.分算法二收入裒1-4所彳醐付現(xiàn) 瞬Jw所堿V日寸現(xiàn)所彳融 T孵/成 乂孵4.壽命期不同的設(shè)備重置決策年金舷=刀(各項(xiàng)目現(xiàn)金凈流出現(xiàn)值)年金現(xiàn)蘇數(shù)債券價(jià)值的計(jì)算債券價(jià)值二未來(lái)利息的現(xiàn)值+歸還本金的現(xiàn)值二PV = IX (P/A, i, n)+MX (P/F, i, n)債券的內(nèi)含報(bào)酬率逐次測(cè)試法，與求內(nèi)含報(bào)酬率的方法相同簡(jiǎn)便算法7+(滬嘰蝕 (+尸)/2九股票投資股票價(jià)值二未來(lái)各年股利的現(xiàn)值之和優(yōu)先股價(jià)值二股利/折現(xiàn)率固定增長(zhǎng)模式D _ D0 (1 + g:)廠冇二Rs-g2)零增長(zhǎng)模式3）階段性增長(zhǎng)模式許多公司的股利在某一期間有一個(gè)超常的增長(zhǎng)率

20、，這段期間的增 長(zhǎng)率g可能大于&，而后階段公司的股利固定不變或正常增長(zhǎng)。對(duì)于 階段性增長(zhǎng)的股票，需要分段計(jì)算，才能確定股票的價(jià)值。（二）股票投資的收益率模式計(jì)算公式零增長(zhǎng)股票內(nèi)部收益R 二 D/P。固定增長(zhǎng)股票內(nèi)部收益率R二/ P+g二股利收益率+股利增長(zhǎng)率階段性增長(zhǎng)股票內(nèi)部收益率利用逐步測(cè)試法，結(jié)合內(nèi)插法來(lái)求凈現(xiàn)值 為0的貼現(xiàn)率。第七章?tīng)I(yíng)運(yùn)資金管理一、營(yíng)運(yùn)資金的計(jì)算營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)一流動(dòng)負(fù)債二、現(xiàn)金管理的有關(guān)公式存貨模式機(jī)會(huì)成木機(jī)會(huì)成本=平均現(xiàn)金持有量X機(jī)會(huì)成本率=|-x K交易成木交 易 成本=交易次數(shù)x每次交 易 成本=芬x F最佳持有量及其相關(guān)公式$xK洛xFc*=2TF隨機(jī)模型（米

21、勒一奧爾模型）式中：b證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為證券的成本;5delta,企業(yè)每Fl現(xiàn)金流變動(dòng)的標(biāo)準(zhǔn)差;i以R為基礎(chǔ)計(jì)算的現(xiàn)金機(jī)會(huì)成本?！咀ⅰ縍的影響因素：同向：L, b, 6 ；反向：i 最高控制線的確定H=3R2LHR=2 (R-L)現(xiàn)金收支日常管理現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期平均存貨360r T村 Y 360360平均存貨kK忌敦朗（天數(shù)上髒次數(shù)銷售成評(píng)均存貨二每日銷售成本應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期二平均應(yīng)收賬款每日銷售額應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期二平均應(yīng)付賬款 每日購(gòu)貨成本現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期一應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期其中：存貨周轉(zhuǎn)期=平均存貨/每天的銷貨成本應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=平均應(yīng)收賬款/每天的銷貨收入應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=

22、平均應(yīng)付賬款/每天的購(gòu)貨成本應(yīng)收賬款的相關(guān)公式應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本（1）應(yīng)收賬款平均余額=日銷售額X平均收現(xiàn)期（2）應(yīng)收賬款占用資金=應(yīng)收賬款平均余額X變動(dòng)成本率（3）應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息（即機(jī)會(huì)成本）=應(yīng)收賬款占用 資金X資本成木=H銷售額x平均收現(xiàn)期x變動(dòng)成本率x資本成本應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=平均應(yīng)收賬款/每天的銷貨收入應(yīng)收賬款的壞賬成本應(yīng)收賬款的壞賬成本=賒銷額X預(yù)計(jì)壞賬損失率信用條件【信用條件決策】信用政策變化一一銷售孌化一一戲感資產(chǎn)、負(fù)債的孌化增加的稅前損益0,可行。計(jì)算步驟：計(jì)算增加的收益增加的收益=增加的銷售收入一增加的變動(dòng)成木=增加的邊際貢獻(xiàn)=增加的銷售量X單位邊際貢獻(xiàn)=增加的銷

23、售額X （1 變動(dòng)成本率）計(jì)算實(shí)施新信用政策后成本費(fèi)用的增加：第一：計(jì)算占用資金的應(yīng)計(jì)利息增加（1）應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息增加應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息=日銷售額X平均收現(xiàn)期X變動(dòng)成本率X 資木成木應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息增加=新信用政策占有資金的應(yīng)計(jì)利息一原信用政策占用資金的應(yīng)計(jì)利息（2）存貨占用資金應(yīng)計(jì)利息增加存貨占用資金應(yīng)計(jì)利息增加=存貨增加量X單位變動(dòng)成本X資 木成木（3）應(yīng)付賬款增加導(dǎo)致的應(yīng)計(jì)利息減少（增加成本的抵減項(xiàng)）應(yīng)付賬款增加導(dǎo)致的應(yīng)計(jì)利息減少=應(yīng)付賬款平均余額增加X(jué) 資木成木第二：計(jì)算收賬費(fèi)用和壞賬損失的增加收賬費(fèi)用一般會(huì)直接給出，只需計(jì)算增加額即可；壞賬損失一般可以根據(jù)壞賬損失

24、率計(jì)算，然后計(jì)算增加額。第三：計(jì)算現(xiàn)金折扣的增加（若涉及現(xiàn)金折扣政策的改變）現(xiàn)金折扣成木=賒銷額X折扣率X享受折扣的客戶比率現(xiàn)金折扣成本增加=新的銷售水平X享受現(xiàn)金折扣的顧客比例 X新的現(xiàn)金折扣率一舊的銷售水平X享受現(xiàn)金折扣的顧客比例X舊 的現(xiàn)金折扣率計(jì)算改變信用政策增加的稅前損益增加的稅前損益=增加的收益一增加的成本費(fèi)用【決策原則】如果改變信用期增加的稅前損益大于0,則可以改變。【提示】信用政策決策中，依據(jù)的是稅前損益增加，因此，這種方法不考慮所得稅。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=期末應(yīng)收賬款 平均曰銷售額平均逾期天數(shù)=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)一平均信用期天數(shù)存貨管理的相關(guān)公式成本相關(guān)的公式變動(dòng)

25、訂貨成本=年訂貨次數(shù)X每次訂貨成木=(D/Q) XK變動(dòng)儲(chǔ)存成木=年平均庫(kù)存X單位儲(chǔ)存成本=(Q/2) XKc經(jīng)濟(jì)訂貨批量的計(jì)算公式及其變形。經(jīng)濟(jì)訂貨量(QJ基本公式每期存貨的相關(guān)總成木基本模型的擴(kuò)展再訂貨點(diǎn)=平均交貨時(shí)間X平均每日需要量存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用設(shè)每批訂貨數(shù)為Q,每日送貨量為P,則該批貨全部送達(dá)所需H數(shù)即送貨期為：送貨期=Q/P假設(shè)每H耗用量為d,則送貨期內(nèi)的全部耗用量為：送貨期耗用量= Q/PXd由于零件邊送邊用，所以每批送完時(shí)，則送貨期內(nèi)平均庫(kù)存量為:送貨期內(nèi)平均庫(kù)存屋=2 P2 p變動(dòng)儲(chǔ)抒成）Kc變動(dòng)訂貨成本=旦KQ當(dāng)變動(dòng)儲(chǔ)存成本和變動(dòng)訂貨成本相等時(shí)，相關(guān)總成木最小，此時(shí)的訂貨

26、量即為經(jīng)濟(jì)訂貨量?！竟秸莆占记伞勘ｋU(xiǎn)儲(chǔ)備（1）考慮保險(xiǎn)儲(chǔ)備的再訂貨點(diǎn)R=預(yù)計(jì)交貨期內(nèi)的需求+保險(xiǎn)儲(chǔ)備=交貨時(shí)間X平均H需求量+保險(xiǎn)儲(chǔ)備（2）保險(xiǎn)儲(chǔ)備確定的方法最佳的保險(xiǎn)儲(chǔ)備應(yīng)該是使缺貨損失和保險(xiǎn)儲(chǔ)備的儲(chǔ)存成木之和 達(dá)到最低。保險(xiǎn)儲(chǔ)備的儲(chǔ)存成木=保險(xiǎn)儲(chǔ)備x單位儲(chǔ)存成木缺貨成木=一次訂貨期望缺貨量X年訂貨次數(shù)X單位缺貨損失相關(guān)總成木=保險(xiǎn)儲(chǔ)備的儲(chǔ)存成本+缺貨損失比較不同保險(xiǎn)儲(chǔ)備方案下的相關(guān)總成本，選擇最低者為最優(yōu)保險(xiǎn)儲(chǔ)備。商業(yè)信用放棄現(xiàn)金折扣的信用成木畝棄折扣的二 折扣率 .360信用成本率=1 -折扣率X信用期-折扣期第八章成本管理一、量本利分析與應(yīng)用（一）量本利分析的基本原理1.量本利分析的

27、基本關(guān)系式息稅前利潤(rùn)=銷售收入一總成本=銷售收入一（變動(dòng)成本+固定成木）=銷售量X單價(jià)一銷售量X單位變動(dòng)成本一固定成本=銷售量X （單價(jià)一單位變動(dòng)成本）一固定成本2.邊際貢獻(xiàn)單位邊際貢獻(xiàn)=單價(jià)一單位變動(dòng)成本、 A關(guān)系?辺際貢就總頷=銷售收入一變動(dòng)咸本邊際貢獻(xiàn)率二單位邊際貢獻(xiàn)W邊際貢獻(xiàn)總額銷售收入變動(dòng)成本率二單位變動(dòng)咸本變動(dòng)成本總額銷售收人邊際貢獻(xiàn)率+變動(dòng)成木率=1息稅前利潤(rùn)=銷售量X （單價(jià)一單位變動(dòng)成木）一固定成木=邊際貢獻(xiàn)總額一固定成木（二）單一產(chǎn)品量本利分析保本銷售量=固定成本/ （單價(jià)一單位變動(dòng)成本）=固定成木/單 位邊際貢獻(xiàn)保木銷售額=保木銷售量X單價(jià)=固定成木/邊際貢獻(xiàn)率（三）安全

28、邊際分析1.安全邊際安全邊際實(shí)際或預(yù)計(jì)銷售量一保本點(diǎn)銷售量安全邊際額實(shí)際或預(yù)計(jì)銷售額一保木點(diǎn)銷售額=安全邊際量X單價(jià)安全邊際率安全邊際量/實(shí)際或預(yù)計(jì)銷售量=安全邊際額/實(shí)際或預(yù)計(jì)銷售額保本作業(yè)率與安全邊際率的關(guān)系保木銷售量+安全邊際量=正常銷售量上述公式兩端同時(shí)除以正常銷售額，便得到：保木作業(yè)率+安全邊際率=1【擴(kuò)展】息稅前利潤(rùn)=安全邊際量X單位邊際貢獻(xiàn)=安全邊際額X邊際貢獻(xiàn)率銷售息稅前利潤(rùn)率=安全邊際率X邊際貢獻(xiàn)率（四）多種產(chǎn)品量本利分析加權(quán)平均法加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率=（E各產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)/工各產(chǎn)品銷售收入）X 100%=工（各產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)率X各產(chǎn)品占總銷售比重）綜合保木點(diǎn)銷售額=固定成本/加權(quán)

29、平均邊際貢獻(xiàn)率某產(chǎn)品保本額=綜合保本額X該產(chǎn)品的銷售比重某產(chǎn)品保木量=該產(chǎn)品保木額/單價(jià)xCMR2加R平均 xCMR1+S2xCMR2,丄二邊際賁獻(xiàn)率Sl+s. 1 %+s2聯(lián)合單位法聯(lián)合保本量二固定成本總額聯(lián)合單價(jià)一聯(lián)合單位變動(dòng)成豐某產(chǎn)品保木量=聯(lián)合保木量X該產(chǎn)品的銷售比重分算法（1）固定成本分配率二固定成本總額/各產(chǎn)品的分配標(biāo)準(zhǔn)合計(jì)（2）某產(chǎn)品應(yīng)分配的固定成木數(shù)額二分配率X某產(chǎn)品的分配標(biāo)準(zhǔn)（3）某產(chǎn)品的保木銷量二該產(chǎn)品應(yīng)分配的固定成本數(shù)額/（單價(jià)-單位變動(dòng)成木）（五）目標(biāo)利潤(rùn)分析計(jì)算公式如下：目標(biāo)利潤(rùn)=（單價(jià)一單位變動(dòng)成本）X銷售量一固定成本目標(biāo)利潤(rùn)銷售量=固定成本十目標(biāo)利潤(rùn)單位邊際貢獻(xiàn)稅

30、前利潤(rùn)+利息=稅后利潤(rùn)/ （1一稅率）+利息B標(biāo)利潤(rùn)固定成本十目標(biāo)利潤(rùn)_B標(biāo)利潤(rùn) 曲丫銷售額_ 邊際貢獻(xiàn)率-銷售量 1J實(shí)現(xiàn)目朋潤(rùn)一固定成護(hù)稅后目標(biāo)利潤(rùn)亠和自的銷售量單位邊際貢獻(xiàn)斕目囪潤(rùn)一固定成希稅后目標(biāo)利潤(rùn)丄刑自1 -所得稅稅率心的銷售額邊際貢獻(xiàn)率（六）利潤(rùn)敏感性分析敏感系數(shù)=利潤(rùn)變動(dòng)分比 因素變動(dòng)百分比利潤(rùn)=銷售量x （單價(jià)一單位變動(dòng)成本）一固定成本=收入一變動(dòng)成本一固定成本=邊際貢獻(xiàn)一固定成木二、標(biāo)準(zhǔn)成本的制定成本項(xiàng)目用量?jī)r(jià)格直接材料單位產(chǎn)品材料用量原材料單價(jià)直接人工單位產(chǎn)品工時(shí)用量小時(shí)工資率制造費(fèi)用單位產(chǎn)品工時(shí)用量小時(shí)制造費(fèi)用分配率三、成本差異的計(jì)算及分析【變動(dòng)成木差異計(jì)算】用量差異=

31、（實(shí)際用量一實(shí)際產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)用量）X標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格價(jià)格差異=（實(shí)際價(jià)格一標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格）X實(shí)際用量（混合差異通常歸入價(jià)格差異）價(jià)格差異數(shù)量差異直接材料價(jià)格差異=（實(shí)際價(jià)格一標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格）X實(shí)際用量數(shù)量差異=（實(shí)際用量一實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)用量）X標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格直接人r.工資率差異=（實(shí)際工資率 一標(biāo)準(zhǔn)工資率）X實(shí)際工時(shí)效率差異=（實(shí)際工時(shí)一實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)）X標(biāo)準(zhǔn)工資率變動(dòng)制耗費(fèi)差異=（實(shí)際分配率一效率差異=（實(shí)際工時(shí)一實(shí)際產(chǎn)造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率）X實(shí)際工時(shí)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)）X標(biāo)準(zhǔn)分配率【固定制造費(fèi)用的差異分析】首先要明確兩個(gè)指標(biāo):實(shí)際分配率=固定制造費(fèi)用實(shí)際數(shù) 實(shí)際工時(shí)標(biāo)準(zhǔn)分配率=固定制造費(fèi)用預(yù)算數(shù)預(yù)算產(chǎn)量的標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)其中:固

32、定制造費(fèi)用預(yù)算數(shù)=預(yù)算產(chǎn)量X工時(shí)標(biāo)準(zhǔn)X標(biāo)準(zhǔn)分配率耗竊差異=（1 ） 一 2）產(chǎn)量差異=（2）一（3）效率差異=（3）-（4）三差異迭示意圖四、作業(yè)成本與責(zé)任成本實(shí)際作業(yè)成本分配率當(dāng)期實(shí)際發(fā)生的作業(yè)成木/當(dāng)期實(shí)際作業(yè)產(chǎn)岀預(yù)算作業(yè)成本分配率預(yù)計(jì)作業(yè)成本/預(yù)計(jì)作業(yè)產(chǎn)出計(jì)算作業(yè)成本和產(chǎn)品成本首先計(jì)算耗用的作業(yè)成本，計(jì)算公式為：某產(chǎn)品耗用的作業(yè)成木=刀（該產(chǎn)品耗用的作業(yè)量X實(shí)際作業(yè)成業(yè)績(jī)而不是利潤(rùn)中心管理者的業(yè)績(jī)。投資中心1）投資報(bào)酬率計(jì)算公式投資報(bào)酬率二營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/平均營(yíng)業(yè)資產(chǎn)【提示】營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，是指息稅前利潤(rùn)。平均營(yíng)業(yè)資產(chǎn)=（期初營(yíng)業(yè)資產(chǎn)+期末營(yíng)業(yè)資產(chǎn)）/2（2）剩余收益計(jì)算公式剩余收益=經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)一（經(jīng)

33、營(yíng)資產(chǎn)X最低投資報(bào)酬率）第九章收入與分配管理一.趨勢(shì)預(yù)測(cè)分析法1）算術(shù)平均法In公式式中:Y預(yù)測(cè)值;X,第i期的實(shí)際銷售量;n期數(shù)。2）加權(quán)平均法計(jì)算公式M式中：Y預(yù)測(cè)值；W.第i期的權(quán)數(shù)第i期的實(shí)際銷售量；n期數(shù)。【權(quán)數(shù)的確定】一一按照“近大遠(yuǎn)小”原則確定。3）移動(dòng)平均法計(jì)算公式耳（加1） 4 耳-2） + 兀T + 耳如一修正移動(dòng)平均法的計(jì)算公式為： 島=知+近+】-耳）4）指數(shù)平滑法Y.+1= a Xr+ （1-a ） Yn式中：Y+未來(lái)第n+1期的預(yù)測(cè)值；Y.第n期預(yù)測(cè)值，即預(yù)測(cè)前期的預(yù)測(cè)值；X.第n期的實(shí)際銷售量，即預(yù)測(cè)前期的實(shí)際銷售量; a 平滑指數(shù)；n期數(shù)。-般地，平滑指數(shù)的取值

34、通常在0.30.7之間。二.因果預(yù)測(cè)分析法預(yù)測(cè)公式：Y=a+bx其常數(shù)項(xiàng)a、b的計(jì)算公式為：吃子（工寸 =-三銷售定價(jià)公式（1）全部成本費(fèi)用加成定價(jià)法計(jì)算公式：成木利潤(rùn)率定價(jià)單位利潤(rùn)=單位成本X成本利潤(rùn)率單位產(chǎn)品價(jià)格X （1適用稅率）=單位成本+單位成本X成本 利潤(rùn)率=單位成本X （1+成本利潤(rùn)率）單位產(chǎn)品價(jià)格=單位成本X （1+成本利潤(rùn)率）/ （1 一適用稅 率）銷售利潤(rùn)率定價(jià)單位利潤(rùn)=單位價(jià)格X銷售利潤(rùn)率單位產(chǎn)品價(jià)格X （1適用稅率） =單位成本+價(jià)格X銷售利 潤(rùn)率單位產(chǎn)品價(jià)格=單位成木/ （1-銷售利潤(rùn)率一適用稅率）（2）保本點(diǎn)定價(jià)法利潤(rùn)=0 式 價(jià)格X （1稅率）=單位成本=單位固定成

35、本+單位變動(dòng)成本 單位產(chǎn)品價(jià)格=單位固定成本+單位變動(dòng)成本/（I 一適用 稅率）=單位完全成本/ （1 一適用稅率）（3）目標(biāo)利潤(rùn)定價(jià)法利潤(rùn)為已知的目標(biāo)利潤(rùn)。價(jià)格X （1適用稅率）=單位成木+單位目標(biāo)利潤(rùn)價(jià)格=單位成本+單位目標(biāo)利潤(rùn)/（1-適用稅率）（4）變動(dòng)成本定價(jià)法（特殊情況下的定價(jià)方法）價(jià)格X（1 稅率）=單位變動(dòng)成木+單位利潤(rùn)=單位變動(dòng)成本+單位變動(dòng)成本X成本利潤(rùn)公率式=單位變動(dòng)成木X （1 +成本利潤(rùn)率）單位產(chǎn)品價(jià)格=單位變動(dòng)成本X （1 +成本利潤(rùn)率）/ （1-適用稅率）5以市場(chǎng)需求為基礎(chǔ)的定價(jià)方法（1）需求價(jià)格彈性系數(shù)定價(jià)法需求價(jià)格彈性系數(shù)含義在其他條件不變的情況下，某種產(chǎn)品的需

36、求量隨其價(jià)格的升降而變動(dòng)的程度，就是需求價(jià)格彈性系數(shù)。系數(shù)計(jì)算公式式中：E某種產(chǎn)品的需求價(jià)格彈性系數(shù)：P價(jià)格變動(dòng)量；AQ需求變動(dòng)量：PO基期單位產(chǎn)品價(jià)格；Qo基期需求量?！咎崾尽恳话闱闆r下,需求量與價(jià)格呈反方向變動(dòng), 因此，彈性系數(shù)一般為負(fù)數(shù)。式中：Po基期單位產(chǎn)品價(jià)格；Qo基期銷售數(shù)量；計(jì)算公式E需求價(jià)格彈性系數(shù)P單位產(chǎn)品價(jià)格Q預(yù)計(jì)銷售數(shù)量【提示】這種方法確定的價(jià)格,是使產(chǎn)品能夠銷售出去的價(jià)格。如果高出該價(jià)格，產(chǎn)品就不能完全銷 售岀去。(2)邊際分析定價(jià)法利潤(rùn)=收入一成本邊際利潤(rùn)=邊際收入一邊際成本=0邊際收入=邊際成本【結(jié)論】邊際收入等于邊際成本時(shí),利潤(rùn)最大，此時(shí)的價(jià)格為最 優(yōu)價(jià)格?！径▋r(jià)

37、方法小結(jié)】?jī)r(jià)格X （1 稅率）=單位成本+單位利潤(rùn)第十章財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)一.財(cái)務(wù)分析的方法比較分析法重要財(cái)務(wù)指標(biāo)的比較定基動(dòng)態(tài)比率=分析期數(shù)額/固定基期數(shù)額一一反映長(zhǎng)期趨勢(shì)環(huán)比動(dòng)態(tài)比率=分析期數(shù)額/前期數(shù)額一一反映短期趨勢(shì)2.比率分析法比率類型構(gòu)成比率也稱為“結(jié)構(gòu)比率”。構(gòu)成比率=某個(gè)組成部分?jǐn)?shù)額/總體數(shù)值效率比率效率比率，是某項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)中所費(fèi)與所得的比率，反映投入與產(chǎn)出的關(guān)系。如利潤(rùn)率類指標(biāo)。相關(guān)比率相關(guān)比率，是以某個(gè)項(xiàng)目和與其有關(guān)但又不同的項(xiàng) 目加以對(duì)比所得的比率，反映有關(guān)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的相互 關(guān)系。如周轉(zhuǎn)率類指標(biāo)。3.因素分析法1）連環(huán)替代法：【操作要點(diǎn)】嚴(yán)格按照影響因素的預(yù)定順序進(jìn)行替代（順療

38、；性）;每一次替代都保留上一次替代的結(jié)果（連環(huán)性）；從基期(計(jì)劃)指標(biāo)開(kāi)始，有幾個(gè)因素就進(jìn)行幾次替代，最后 一次替代完成的結(jié)果應(yīng)當(dāng)?shù)扔趫?bào)告期(實(shí)際)指標(biāo)?；?計(jì)劃)指標(biāo)：MO=AOXBOXCO (0)式第次替代：A1XB0XC0 (1)式第次替代：A1XB1XC0 (2)式第次替代：A1XB1XC1=M1 (3)式A因素變動(dòng)對(duì)M的影響=(1) 一(0)B因素變動(dòng)對(duì)M的影響=(2) 一 (1)C因素變動(dòng)對(duì)M的影響=(3) 一 (2)合計(jì)影響值=(3) (0) =M1-MO= AM2)差額分析法：連環(huán)替代法的簡(jiǎn)化形式A因素變動(dòng)對(duì)M的影響=(1) 一 (0)=(A1-A0) XB0XC0B因素變動(dòng)

39、對(duì)M的影響=(2) 一 (1)=A1X (B1-B0) XC0C因素變動(dòng)對(duì)M的影響=(3) 一 (2)=A1XB1X (C1-C0)二.償債能力分析短期償債能力分析1.營(yíng)運(yùn)資金:營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)一流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)比率:流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)寧流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)比率:速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)寧流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金比率:現(xiàn)金比率=（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)）寧流動(dòng)負(fù)債（二）長(zhǎng)期償債能力分析資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額一資產(chǎn)總額）X 100%產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額*所有者權(quán)益X 100%權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)*股東權(quán)益&債總額+所有者權(quán)益總頷靱益乘數(shù)二pi一盡負(fù)匚J,二 儀俎人梨予;有者權(quán)益總額所有者權(quán)益總額=1+

40、產(chǎn)權(quán)比率權(quán)益乘數(shù)二“Q幾似缸木姒總資產(chǎn)-員債總額總資產(chǎn)-負(fù)債總額總資產(chǎn)=1_資產(chǎn)員債率4.利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)/全部利息費(fèi)用=（凈利潤(rùn)+利潤(rùn)表中的利息費(fèi)用+所得稅費(fèi)用）/全部利息費(fèi)用三營(yíng)運(yùn)能力分析（一）流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析1應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入凈額一應(yīng)收賬款平均余額=銷售收入凈額寧（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng) 收賬款）4-2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)一應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售成本三存貨平均余額。存貨平均余額=（期初存貨+期末存貨）一2存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)寧存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入凈額一流動(dòng)資產(chǎn)平均余額流動(dòng)資產(chǎn)周

41、轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)一流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=計(jì)算期天數(shù)X流動(dòng)資產(chǎn)平均余額一銷售收 入凈額式中：流動(dòng)資產(chǎn)平均余額=（期初流動(dòng)資產(chǎn)+期末流動(dòng)資產(chǎn)）4-2（二）固定資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額寧固定資產(chǎn)平均凈值式中：固定資產(chǎn)平均凈值=（期初固定資產(chǎn)凈值+期末固定資產(chǎn)凈值）4-2【提示】固定資產(chǎn)凈值=固定資產(chǎn)原值一累計(jì)折舊固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，說(shuō)明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，結(jié)構(gòu)合理， 利用效率高（三）總資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額一資產(chǎn)平均總額如果企業(yè)各期資產(chǎn)總額比較穩(wěn)定，波動(dòng)不大，貝h資產(chǎn)平均總額=（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）*2如果資金占用的波動(dòng)性較大，企業(yè)應(yīng)采用更詳細(xì)的資料進(jìn)行

42、計(jì)算, 如按照各月份的資金占用額計(jì)算。月平均資產(chǎn)總額=（月初資產(chǎn)總額+月末資產(chǎn)總額）寧2季平均占用額=（1/2季初+第一月末+第二月末+1/2季末）4-3年平均占用額=（1/2年初+第一季末+第二季末+第三季末+1/2 年末）4-4【提示】計(jì)算總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率時(shí)分子分母在時(shí)間上應(yīng)保持一致。四盈利能力分析銷售毛利率銷售毛利率=銷售毛利F銷售收入其中：銷售毛利=銷售收入一銷售成本銷售凈利率銷售凈利率=凈利潤(rùn)+銷售收入總資產(chǎn)凈利率總資產(chǎn)凈利率=（凈利潤(rùn)+平均總資產(chǎn)）X100%【提示】總資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率=（凈利潤(rùn)+平均所有者權(quán)益）X100%【提示】?jī)糍Y產(chǎn)收益率=銷售凈利率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)*權(quán)益乘數(shù)五發(fā)展能力分析銷售收入增長(zhǎng)率銷售收入增長(zhǎng)率=木年銷售收入增長(zhǎng)額/上年銷售收入X 100%其中：本年銷售收入增長(zhǎng)額=本年銷售收入一上年銷售收入總資產(chǎn)增長(zhǎng)率總資產(chǎn)增長(zhǎng)率=本年資產(chǎn)增長(zhǎng)額/年初資產(chǎn)總額X100% 其中：本年資產(chǎn)增長(zhǎng)額=年末資產(chǎn)總額一年初資產(chǎn)總額營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率