當(dāng)前資金結(jié)構(gòu)難以支撐連續(xù)上漲的成交額

1、目 錄 HYPERLINK l _TOC_250026 市場(chǎng)觀點(diǎn) 5 HYPERLINK l _TOC_250025 A 股景氣度觀察 6 HYPERLINK l _TOC_250024 行業(yè)景氣度周度跟蹤：本周行業(yè)景氣度整體下跌 6 HYPERLINK l _TOC_250023 行業(yè)景氣度月度輪動(dòng)組合跟蹤：本周超額 1.75% 7 HYPERLINK l _TOC_250022 中信一級(jí)行業(yè)周度估值跟蹤 7 HYPERLINK l _TOC_250021 本周全球股市回顧 10 HYPERLINK l _TOC_250020 市場(chǎng)資金跟蹤 11 HYPERLINK l _TOC_25001

2、9 產(chǎn)業(yè)資金: 下周解禁規(guī)模 1704 億，未來(lái)四周解禁 4123 億 11 HYPERLINK l _TOC_250018 杠桿資金：兩融余額周環(huán)-0.51%，兩融成交占比 9.4% 12 HYPERLINK l _TOC_250017 滬深港通：北向資金流入 5.65 億元，南向資金流入-5.99 億元 12 HYPERLINK l _TOC_250016 ETF 凈流入 48.69 億，股票型凈流入 36.0 億 14 HYPERLINK l _TOC_250015 新發(fā)基金：本周新發(fā)行基金份額為 74.46 億份 16 HYPERLINK l _TOC_250014 博弈存量日度、周度

3、指標(biāo)均大幅上升 17 HYPERLINK l _TOC_250013 擴(kuò)散指標(biāo)擇時(shí)：高位死叉仍需警惕 18 HYPERLINK l _TOC_250012 價(jià)格加權(quán)擴(kuò)散指標(biāo)仍然向下 18 HYPERLINK l _TOC_250011 估值加權(quán)模型轉(zhuǎn)空，提示長(zhǎng)期下行風(fēng)險(xiǎn) 19 HYPERLINK l _TOC_250010 擴(kuò)散指標(biāo)簡(jiǎn)介 19 HYPERLINK l _TOC_250009 指數(shù)與風(fēng)格 21 HYPERLINK l _TOC_250008 風(fēng)格跟蹤 21 HYPERLINK l _TOC_250007 周期占比上升，消費(fèi)、金融、成長(zhǎng)占比下降 21 HYPERLINK l _TO

4、C_250006 申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)成交額占比 22 HYPERLINK l _TOC_250005 布林帶擇時(shí) 22 HYPERLINK l _TOC_250004 新股收益率監(jiān)測(cè) 25 HYPERLINK l _TOC_250003 新股收益率監(jiān)測(cè)（不含科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制） 25 HYPERLINK l _TOC_250002 科創(chuàng)板預(yù)估打新收益率監(jiān)控 26 HYPERLINK l _TOC_250001 創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制預(yù)估打新收益率監(jiān)控 27 HYPERLINK l _TOC_250000 風(fēng)險(xiǎn)提示 27圖表目錄圖 1：中信一級(jí)行業(yè)景氣度跟蹤(周) 6圖 2：行業(yè)景氣度輪動(dòng)策略表現(xiàn)(從 202

5、0 年以來(lái)) 7圖 3：中信一級(jí)行業(yè)估值信息基礎(chǔ)表 8圖 4：中信一級(jí)行業(yè)未來(lái)估值空間及分位數(shù)測(cè)算表(基于 PE) 8圖 5：中信一級(jí)行業(yè)未來(lái)估值空間及分位數(shù)測(cè)算表(基于 PB) 9圖 6：本周全球股市表現(xiàn)一覽 10圖 7：全市場(chǎng)解禁規(guī)模（按解禁類型分） 11圖 8：分市場(chǎng)解禁規(guī)模（實(shí)際有效規(guī)模估算） 11圖 9：兩融余額（頻率：周） 12圖 10：兩融交易額占 A 股成交額比例（頻率：周） 12圖 11：北向資金 (億元,人民幣) 13圖 12：南向資金(億元,人民幣) 13圖 13：北上資金周度行業(yè)凈流入估算(億) 13圖 14：北上資金周度個(gè)股凈流入前 50 14圖 15：北上資金周度個(gè)

6、股凈流出前 50 14圖 16：場(chǎng)內(nèi) ETF 周度凈流入(億) 15圖 17：股票型貨幣型基金凈流入累計(jì)(億) 15圖 18：基金發(fā)行統(tǒng)計(jì)（億份） 16圖 19：基金發(fā)行個(gè)數(shù) 16圖 20：特色指標(biāo)：博弈存量(日度) 17圖 21：特色指標(biāo)：博弈存量(周度) 17圖 22：滬深 300 指數(shù)價(jià)格加權(quán)擴(kuò)散指標(biāo)走勢(shì)圖 18圖 23：滬深 300 指數(shù)價(jià)格加權(quán)擴(kuò)散指標(biāo)歷史凈值曲線 18圖 24：滬深 300 指數(shù)估值加權(quán)擴(kuò)散指標(biāo)走勢(shì)圖 19圖 25：滬深 300 指數(shù)估值加權(quán)擴(kuò)散指標(biāo)歷史凈值曲線 19圖 26：大、中、小盤(pán)凈值曲線 21圖 27：四大板塊成交占比變化 22圖 28：申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)成交占

7、比一覽表 22圖 29：滬深 300 周線布林帶走勢(shì)圖 23圖 30：中證 500 指數(shù)周線布林帶走勢(shì)圖 23圖 31：創(chuàng)業(yè)板指周度布林帶走勢(shì)圖 24圖 32：新股收益率統(tǒng)計(jì)（不含科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制） 25圖 33：A 類賬戶普通打新收益率(年化)監(jiān)控 25圖 34：B 類賬戶普通打新收益率(年化)監(jiān)控 26圖 35：C 類賬戶普通打新收益率(年化)監(jiān)控 26圖 36：A 類賬戶科創(chuàng)板預(yù)估打新收益率(月度)監(jiān)控 26圖 37：B 類賬戶科創(chuàng)板預(yù)估打新收益率(月度)監(jiān)控 26圖 38：C 類賬戶科創(chuàng)板預(yù)估打新收益率(月度)監(jiān)控 27圖 39：A 類賬戶創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)預(yù)估制打新收益率(月度)監(jiān)控 2

8、7圖 40：B 類賬戶創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制預(yù)估打新收益率(月度)監(jiān)控 27圖 41：C 類賬戶創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制預(yù)估打新收益率(月度)監(jiān)控 27表 1：限售股解禁占比前十公司明細(xì) 11表 2：上周限售股解禁占比前十公司明細(xì) 12表 3：本周 ETF 周度凈流入前 20 名(非貨基) 15表 4：本周 ETF 周度凈流出前 20 名(非貨基) 16表 5：滬深 300 指數(shù)價(jià)格加權(quán)擴(kuò)散指標(biāo)歷史信號(hào)回顧 20表 6：巨潮風(fēng)格指數(shù) 21表 7：指數(shù)布林線指標(biāo)一覽 24市場(chǎng)觀點(diǎn)本周滬深 300 指數(shù)下跌 2.49%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌 5.85%，行業(yè)景氣度組合本周超額 0.46%，順周期組合本周超額 3.27%。從資

9、金面來(lái)看，節(jié)后資金并未顯著回流，整體上看仍處于凈流出狀態(tài)。利好：北向資金凈流入 5.65 億，雖然本周僅 2 個(gè)交易日，但流入節(jié)奏明顯趨緩；股票型 ETF 凈流入 36 億。利空：兩融余額周環(huán)比流出 85 億；證券市場(chǎng)結(jié)算金周環(huán)比減少 280 億。從情緒面看，日均成交額本周持續(xù)反彈，在資金面并未顯著回流的情況下，市場(chǎng)情緒持續(xù)逆勢(shì)上漲。具體來(lái)看，兩市日均成交額為 8705 億，相比上周增加約 520 億。本周四博弈存量指標(biāo)為 0.542，顯著高于存量博弈上軌 0.4，在連續(xù)兩周提示市場(chǎng)過(guò)熱之后，本周市場(chǎng)雖然下跌，但換手并未減弱，表明博弈情緒仍然濃厚，值得警惕。從擴(kuò)散指標(biāo)體系來(lái)看，本周價(jià)格、估值擴(kuò)

10、散指標(biāo)繼續(xù)向下。目前價(jià)格指標(biāo)回落已經(jīng)開(kāi)始減速，而估值指標(biāo)仍然還處于加速下行階段。本周調(diào)整僅僅是開(kāi)始，后市仍然大概率向下，長(zhǎng)周期看任何反彈機(jī)會(huì)都是減倉(cāng)時(shí)機(jī)，短周期則需把握箱體震蕩。從行業(yè)景氣度跟蹤來(lái)看，本周景氣度持續(xù)處于高位的行業(yè)是煤炭(0.909)、鋼鐵(0.909)、食品飲料(0.907)、家電(0.846)、消費(fèi)者服務(wù)(0.823)和電力設(shè)備及新能源(0.808)。從低 擁擠行業(yè)角度跟蹤來(lái)看，傳媒、通信、國(guó)防軍工、計(jì)算機(jī)、商業(yè)貿(mào)易、電子、農(nóng)林牧漁等行業(yè)值得關(guān)注。從風(fēng)格來(lái)看，本周市值風(fēng)格偏向小盤(pán)，中證 500 跌幅最小。從成長(zhǎng)/價(jià)值風(fēng)格來(lái)看，價(jià)值相對(duì)占優(yōu)。綜合來(lái)看，在節(jié)后資金并未顯著回流的背

11、景下，A 股當(dāng)前的行業(yè)輪動(dòng)格局正在加快。一方面，通脹預(yù)期的抬升將重新點(diǎn)燃周期股的行情，醫(yī)藥、消費(fèi)板塊本周集體啞火，將 4 月份的反彈逐步回吐；另一方面，整體成交仍然居高不下，這對(duì)市場(chǎng)的傷害很大，這意味著后市需要有更大量的資金去維持這么高的水位。那么資金從哪里來(lái)？是新發(fā)基金嗎？是北上資金？還是散戶資金？還是融資融券？通過(guò)我們每周的數(shù)據(jù)跟蹤來(lái)看，目前邊際在上升的主要力量是兩融和機(jī)構(gòu)。但是一方面，新發(fā)基金已經(jīng)大不如前，之前新發(fā)基金尚待建倉(cāng)的部分也邊際在減弱，這部分可以參考我們的基金研究周報(bào)；另一方面，兩融也處在高位，雖然并未大幅回落，但在這個(gè)位置恐怕很難再繼續(xù)向上。如果后市沒(méi)有更大的資金托住市場(chǎng)，那

12、么就只能靠自身的縮量去化解。A 股景氣度觀察行業(yè)景氣度周度跟蹤：本周行業(yè)景氣度整體下跌根據(jù)行業(yè)景氣度觀察，截至 2021 年 5 月 7 日，景氣度排名前六的中信一級(jí)行業(yè)分別是煤炭(0.909)、鋼鐵(0.909)、食品飲料(0.907)、家電(0.846)、消費(fèi)者服務(wù)(0.823)和電力設(shè)備及新能源(0.808)，景氣度排名后六的中信一級(jí)行業(yè)分別是綜合金融(0)、通信(0.016)、非銀行金融(0.019)、商貿(mào)零售(0.16)、房地產(chǎn)(0.162)和傳媒(0.208)。-0.1930.4890.6820.8400.8750.8540.7870.8020.820國(guó)防軍工.135-00.160

13、.111-0.110-079-0.076-0.073-0.059-0.055-0.052-0.0-0.049-0.044-0.030-0.027-0.027-0.022-0.021-0.021-0.019-0.015-0.013-0.011-0.007-0.0070.0000.0000.0020.0070.5820.6180.5910.5970.6140.603紡織服裝0.0220.024較上周圖 1：中信一級(jí)行業(yè)景氣度跟蹤(周)0.2950.3890.3960.3710.3570.4370.505商貿(mào)零售0.3190.3170.3830.3420.309傳媒0.2460.2080.3560.

14、3390.3740.4700.4480.3880.4010.4560.449計(jì)算機(jī)0.0190.0980.6280.7470.8160.8090.8110.875非銀行金融0.5230.5980.5770.5480.7070.6710.7260.729醫(yī)藥0.0000.0730.1030.0930.0900.0910.0890.182綜合金融0.4670.5260.5730.5700.6170.6160.5690.662電子0.6610.7160.7900.7820.7700.7840.768輕工制造0.7340.7860.8240.8220.8070.8160.8210.8630.849汽車

15、0.2570.3060.6400.6290.6810.6820.6370.662建筑0.8080.8520.9110.9060.9040.9100.9000.924電力設(shè)備及新能源0.5650.5350.6950.7410.7820.7860.8000.807電力及公用事業(yè)0.8230.8500.8510.8500.8590.9240.8470.939消費(fèi)者服務(wù)0.5770.5500.6710.6560.6780.6660.6030.625建材0.3680.3450.5100.5230.5720.5220.5420.529綜合0.4940.4730.6360.6320.6700.6610.66

16、00.659交通運(yùn)輸0.9070.9280.9280.9410.9550.9530.9290.942食品飲料0.8020.8210.8480.8330.8270.8500.8440.861有色金屬0.8610.8460.9120.9100.9300.9270.9110.933家電0.6190.6060.7230.7390.7190.7340.7240.760機(jī)械0.7110.6990.7830.7520.7770.7810.7710.816基礎(chǔ)化工0.9160.9090.9760.9510.9690.9570.9700.957煤炭0.4680.4610.5470.5520.6080.5610.

17、5850.584農(nóng)林牧漁0.0160.0160.0680.1600.1520.1530.1640.293通信0.7140.7150.9070.9220.9060.8840.8840.923石油石化0.1610.1620.4350.4850.4770.4720.4730.703房地產(chǎn)0.5110.5330.5040.5110.9090.9400.9360.9150.8690.862銀行0.9090.8850.9270.9020.9130.9130.9170.911鋼鐵2021/5/72021/4/302021/4/232021/4/162021/4/92021/4/22021/3/262021/

18、3/19數(shù)據(jù)來(lái)源：，Wind從周度環(huán)比變化來(lái)看，景氣度變化排名前六的中信一級(jí)行業(yè)分別是鋼鐵(0.024)、銀行(0.022)、紡織服裝(0.007)、房地產(chǎn)(0.002)、石油石化(0)和通信(0)，景氣度變化排名后六的中信一級(jí)行業(yè)分別是國(guó)防軍工(-0.193)、商貿(mào)零售(-0.135)、傳媒(-0.111)、計(jì)算機(jī)(-0.11)、非銀行金融(-0.079)和醫(yī)藥(-0.076)。行業(yè)景氣度月度輪動(dòng)組合跟蹤：本周超額 1.75%根據(jù)行業(yè)景氣度在每月月末進(jìn)行排序，在 4 月末推薦 5 月份進(jìn)行配置的行業(yè)是煤炭、食品飲料、鋼鐵、電力設(shè)備及新能源、家電和石油石化。本周平均收益 1.34%，超 額中信

19、一級(jí)行業(yè)等權(quán)收益 1.75%，4 月以來(lái)超額收益 1.75%，今年以來(lái)超額收益 2.88%。圖 2：行業(yè)景氣度輪動(dòng)策略表現(xiàn)(從 2020 年以來(lái))數(shù)據(jù)來(lái)源：，Wind本周順周期主題組合(銀行、非銀、地產(chǎn)、鋼鐵、有色、煤炭、化工)平均收益 2.85%，超額收益 3.27%。中信一級(jí)行業(yè)周度估值跟蹤從 PE_TTM 角度來(lái)看，交通運(yùn)輸(99%)、傳媒(98%)、消費(fèi)者服務(wù)(97%)、食品飲料 (96%)、汽車(93%)、商貿(mào)零售(93%)、醫(yī)藥(89%)等行業(yè)處于過(guò)去 10 年 80%以上分位數(shù)。從 PB 角度來(lái)看，消費(fèi)者服務(wù)(99%)、食品飲料(96%)、醫(yī)藥(90%)、家電(85%)、電子(8

20、4%)等行業(yè)處于過(guò)去 10 年 80%以上分位數(shù)。以過(guò)去3 年P(guān)E 中樞和2023 年預(yù)測(cè)PE 角度來(lái)看，漲幅空間較大的行業(yè)有通信(252%)、有色金屬(175%)、計(jì)算機(jī)(170%)、電子(126%)、機(jī)械(118%)、國(guó)防軍工(114%)、石油石化(114%)、農(nóng)林牧漁(81%)、非銀行金融(75%)、傳媒(67%)。以過(guò)去 3 年 PB 中樞和 2023 年預(yù)測(cè) PB 角度來(lái)看，漲幅空間較大的行業(yè)有房地產(chǎn) (157%)、農(nóng)林牧漁(117%)、通信(114%)、建筑(108%)、非銀行金融(106%)、家電(103%)、建材(83%)、計(jì)算機(jī)(79%)、紡織服裝(76%)、傳媒(73%)。

21、圖 3：中信一級(jí)行業(yè)估值信息基礎(chǔ)表PE中樞PE分位數(shù)PB中樞PB分位數(shù)行業(yè)PE_TTM過(guò)去10年過(guò)去5年過(guò)去3年過(guò)去10年過(guò)去5年過(guò)去3年P(guān)B過(guò)去10年過(guò)去5年過(guò)去3年過(guò)去10年過(guò)去5年過(guò)去3年交通運(yùn)輸69.720.522.220.699%99%98%1.651.661.761.5752%44%78%傳媒176.641.741.339.098%95%85%2.363.452.872.3713%28%49%消費(fèi)者服務(wù)176.641.042.840.797%95%90%8.173.743.914.1299%98%96%食品飲料46.826.832.032.196%91%85%9.304.895.4

22、86.1096%91%84%汽車30.519.322.022.793%87%77%2.212.132.021.7754%57%95%商貿(mào)零售52.727.729.123.893%88%97%1.522.131.801.5315%31%55%醫(yī)藥53.638.940.139.689%86%76%5.474.204.143.9990%92%87%計(jì)算機(jī)99.357.271.285.877%67%41%4.234.264.253.9851%51%62%家電21.117.820.018.866%44%60%3.652.853.253.0885%77%86%銀行6.56.26.66.455%46%51%

23、0.730.980.870.826%13%23%紡織服裝27.429.531.329.939%19%32%1.982.402.251.8829%43%77%電力設(shè)備及新能源39.643.240.536.436%38%59%3.402.622.452.1579%90%100%鋼鐵14.417.711.29.335%67%91%1.431.201.271.0765%59%100%煤炭10.713.511.89.432%57%91%1.171.341.171.0435%50%85%基礎(chǔ)化工34.038.032.325.931%48%76%3.072.672.542.1966%69%100%國(guó)防軍工6

24、2.470.578.967.331%22%38%3.473.243.032.6656%63%85%電子46.950.750.949.929%28%32%4.433.633.723.5184%81%72%石油石化13.018.527.422.028%0%0%0.971.301.141.068%17%31%機(jī)械31.740.357.946.725%1%1%2.812.562.542.2459%58%93%建材15.120.118.513.323%37%66%2.492.312.412.2159%50%82%有色金屬39.459.870.160.622%20%35%3.092.692.492.156

25、5%73%100%電力及公用事業(yè)17.421.023.222.516%0%0%1.551.911.771.5711%23%42%輕工制造26.637.430.325.016%32%57%2.962.672.942.5463%50%90%房地產(chǎn)10.314.512.910.314%30%54%1.111.901.681.420%0%0%非銀行金融14.419.418.717.97%4%2%1.542.031.911.811%3%5%農(nóng)林牧漁24.144.637.038.85%11%19%3.573.383.433.3356%47%43%通信33.256.863.962.30%0%0%2.252.

26、913.152.9312%0%1%建筑8.112.712.410.30%0%0%0.901.421.331.110%0%0%數(shù)據(jù)來(lái)源：，Wind，數(shù)據(jù)截至 2021 年 5 月 7 日?qǐng)D 4：中信一級(jí)行業(yè)未來(lái)估值空間及分位數(shù)測(cè)算表(基于 PE)2021E2022E2023E20222023202220232022PE漲跌2023PE漲跌2022PE分位數(shù)2023PE分位數(shù)行業(yè)(億)(億)(億)yoyyoyPEPE10年5年3年10年5年3年10年5年3年10年5年3年通信46270377052%9%19.417.7193%230% 222% 221%261% 252%0% 0% 0% 0% 0

27、% 0%有色金屬885997105413%6%23.322.1156%200%160% 171%218%175%0%0% 0% 0% 0% 0%0% 0% 5% 0% 0%計(jì)算機(jī)51389398874%11%35.231.862%102%144%80%124%170%13%電子18192277268125%18%26.022.195%96%92%130%131%126%0% 0% 0% 0% 0% 0%機(jī)械12571493164019%10%23.521.472%146%99%89%170%118%17%0% 0% 13% 0% 0%0% 0% 1% 0% 0%0% 0% 0% 0% 0%國(guó)防

28、軍工31041449734%20%37.831.587%109%78%124%151%114%4%石油石化17542079230519%11%11.410.363%141%93%80%167%114%7%農(nóng)林牧漁1048941811-10%-14%18.521.4141%100%110%108%73% 81%1%3%5%2%5% 9%非銀行金融44345292608219%15%11.810.265% 59% 53%90%83% 75%1%0% 0% 0% 0% 0%傳媒300620607107%-2%22.923.482% 80% 71%79% 77% 67%0% 0% 0% 0% 0% 0

29、%電力設(shè)備及新能源14271722206121%20%26.322.064% 54%38%96% 84%65%4% 7%13% 0% 0% 0%建筑2025219123298%6%6.96.584% 81%49%96% 92%59%0% 0% 0% 0% 0% 0%0% 0% 0% 0% 0% 0%房地產(chǎn)24362922303020%4%6.86.5115% 91%52%123% 98%58%消費(fèi)者服務(wù)20232340860%26%34.227.020% 25% 19%52% 58%50%32% 27%49%6% 4% 8%輕工制造5145476236%14%19.216.994%58%30%

30、121%80%48%4%8%14%0% 0%0%電力及公用事業(yè)151914611507-4%3%16.315.829% 43% 38% 33%47%43%15%0% 0%14%0% 0%基礎(chǔ)化工14681756197820%13%21.118.780%53%23%103%72%38%6%12%15%22%3%7%13%交通運(yùn)輸11131595172543%8%17.416.117%27%18%27%38%28%26%27%14%3%5%汽車10491431157536%10%19.617.8-2%12%16%8%24%28%50%23%18%20%34%32%35%40%15%26%建材939

31、1050116512%11%11.810.770% 56%12%88% 73%25%9%2%3%6%醫(yī)藥18642274251622%11%35.632.29% 12%11%21% 24%23%27%28%16% 12%21%26%24%紡織服裝226216215-5%0%25.225.317% 24%18%17%24%18%15%26% 29%15%14%家電994106211737%10%18.316.6-2%10%3%8%21%14%49%20%36% 40%銀行1821919720195678%-1%5.65.711%16%14%10%15%13%18%0% 0%19%0% 0%煤炭1

32、204123313032%6%9.18.649%30%4%57%38%9%9%18%29%4% 9%15%商貿(mào)零售32540740325%-1%22.222.525%31%7%23%29%6%26% 26%45%28% 26%47%食品飲料16911958229716%17%36.130.8-26%-11% -11% -13%4%4%88% 83%78%83%58%34% 33%鋼鐵1095957923-13%-4%12.913.437%-13%-28%32%-16%-30%32%61%32%62%84%數(shù)據(jù)來(lái)源：，Wind，數(shù)據(jù)截至 2021 年 5 月 7 日?qǐng)D 5：中信一級(jí)行業(yè)未來(lái)估值空

33、間及分位數(shù)測(cè)算表(基于 PB)2021B2022B2023B20222023202220232022PB漲跌2023PB漲跌2022PB分位數(shù)2023PB分位數(shù)行業(yè)(億)(億)(億）yoyyoyPBPB10年5年3年10年5年3年10年5年3年10年5年3年房地產(chǎn)27663314173580814% 14%0.630.55202%167%125%244%205%157%0% 0% 0% 0% 0% 0%0% 0% 0% 0% 0% 0%0% 0% 0% 0% 0% 0%0% 0% 0% 0% 0% 0%0% 0% 0% 0% 0% 0%農(nóng)林牧漁792692631135417%23%1.881.

34、5380% 83% 77%121% 124% 117%通信80458996995112%11%1.511.3792% 108% 93% 112% 130% 114%建筑22118243232825510%16%0.620.53130% 116%79%167% 151%108%非銀行金融55166608527092810%17%1.020.8898% 86%77%131% 117%106%家電850097921278315%31%1.981.5244%64%55%87%114%103%3%0% 0% 0% 0% 0%建材735786041030217%20%1.451.2160%67%53%92

35、%100%83%0% 0% 0% 0% 0% 0%計(jì)算機(jī)10108114341411013%23%2.752.2355%55%45%91% 91%79%2%0% 0% 0% 0% 0%紡織服裝39274330508410%17%1.261.0791%79%50%124% 110%76%0% 0% 0% 0% 0% 0%0% 0% 0% 0% 0% 0%0% 0% 0% 0% 0% 0%傳媒793590051035013%15%1.571.37119%83%51%152%110%73%商貿(mào)零售8467915398688% 8%0.990.92115%82%55%132%96%67%輕工制造489

36、45665688616%22%1.861.5344%58%37%75%92%66%6%0% 0% 0% 0% 0%汽車18813207102541310%23%1.351.1057%49%31%93%83%60%0% 0% 0% 0% 0% 0%醫(yī)藥22457263183198917%22%3.082.5336% 34%30%66%63%57%2% 3% 6%0% 0% 0%0% 0% 0%0% 0% 0%鋼鐵10380113951807910%59%1.080.6810% 17%-1%75%85%56%43%36%64%基礎(chǔ)化工16883196282615716%33%1.891.4241%

37、 35%16%88%79%54%3% 6% 11%電力及公用事業(yè)1801519621230019%17%1.211.0357%46%30%85%72%52%0% 0% 0% 0% 0% 0%機(jī)械17589200722362714%18%1.751.4846%45%28%72% 71%51%0% 0% 0%0% 0% 0%交通運(yùn)輸2167523444263728%12%1.191.0540%48%32%57% 67%49%3%0% 0% 0% 0% 0%電子16429191092366616%24%3.092.5017% 20% 13%45% 49% 40%22% 17%30%3% 5% 9%銀

38、行1617471760791890499%7%0.630.5955%38%29%67% 48%39%0% 0% 0% 0% 0% 0%石油石化2571227291303686%11%0.870.7850%32%22%66%46%36%3% 6% 11%0% 0% 0%食品飲料9951117121441818%23%6.034.90-19%-9%1%0%12%24%72%66%44%51%34%15%國(guó)防軍工56036263716112%14%2.502.1930%21%6%48%39%22%14%20%36%3% 3% 6%3% 6% 11%3% 7% 12%電力設(shè)備及新能源187882153

39、32531615%18%2.111.7924%16%2%46%37%20%21%24%29%51%有色金屬9298105441235113%17%2.211.8822%13%-3%43%32%14%35%62%煤炭1044911214121597%8%1.000.9234%18%4%45%28%13%13%21%37%4% 8%14%消費(fèi)者服務(wù)18572243282021%26%4.923.91-24% -21%-16%-4% 0%5%86% 87%77%66% 62%55%數(shù)據(jù)來(lái)源：，Wind，數(shù)據(jù)截至 2021 年 5 月 7 日本周全球股市回顧本周（2021 年 5 月 03 日至 20

40、21 年 5 月 07 日）全球股市漲跌不一。其中，中證 500指數(shù)下跌 0.64%(年初至今 1.21%)，道瓊斯工業(yè)指數(shù)上漲 2.67%(年初至今 13.63%)，英國(guó)富時(shí) 100 指數(shù)上漲 2.29%(年初至今 10.36%)，日經(jīng) 225 指數(shù)上漲 1.89%(年初至今 6.97%)，俄羅斯RTS 指數(shù)上漲 6.23%(年初至今 13.7%)。-2.61%-2.23%-0.64%-0.97%-4.79%-2.78%1.21%-4.91%圖 6：本周全球股市表現(xiàn)一覽指數(shù)名稱周漲跌幅過(guò)去五日變動(dòng)年初至今上證綜指深證綜指-0.81%-1.56%-2.58%-3.85%中國(guó)A股中證100中證2

41、00中證500中證1000創(chuàng)業(yè)扳指中小板指-5.85%-1.88%-3.18%-6.01%美國(guó)股市道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)標(biāo)普500納斯達(dá)克綜合指數(shù)2.67%13.63%1.23%12.69%-1.51%6.70%歐洲股市德國(guó)DAX指數(shù) 英國(guó)富時(shí)100指數(shù)法國(guó)CAC指數(shù)1.74%12.25%2.29%10.36%1.85%15.03%香港恒生指數(shù)-0.40%5.07%亞洲股市日經(jīng)225指數(shù)1.89%6.97%富時(shí)新加坡STI指數(shù)-0.56%12.53%韓國(guó)KOSDAQ綜指-0.52%1.02%俄羅斯RTS6.23%13.70%孟買(mǎi)Sensex30指數(shù)0.87%3.05%圣保羅IBOVESPA指數(shù)2.

42、64%2.54%新西蘭股市NZ50指數(shù)-0.01%-2.76%新興市場(chǎng)越南胡志明股市指數(shù)0.20%12.50%菲律賓馬尼拉綜合指數(shù)-1.76%-12.34%富時(shí)吉隆坡綜指-0.89%-2.44%阿根廷MERV指數(shù)4.82%0.38%數(shù)據(jù)來(lái)源：，Wind市場(chǎng)資金跟蹤下面分五個(gè)方面對(duì)A 股資金進(jìn)行監(jiān)控，產(chǎn)業(yè)資金、杠桿資金、滬深港通、ETF 規(guī)模與新發(fā)基金。產(chǎn)業(yè)資金: 下周解禁規(guī)模 1704 億，未來(lái)四周解禁 4123 億本周全市場(chǎng)解禁規(guī)模為 368.0 億元，其中滬市為 242 億，深市為 44 億，創(chuàng)業(yè)板 82億。預(yù)計(jì)未來(lái)一周解禁規(guī)模為 1704 億元，較上周增加 1336 億元。未來(lái)四周解禁規(guī)

43、模為 4123 億元，較上周增加 21 億元。圖 7：全市場(chǎng)解禁規(guī)模（按解禁類型分）圖 8：分市場(chǎng)解禁規(guī)模（實(shí)際有效規(guī)模估算）數(shù)據(jù)來(lái)源：，Wind數(shù)據(jù)來(lái)源：，Wind下周預(yù)計(jì)受解禁影響居前的公司為： 亞普股份(750.0%,18.34%) 、凌志軟件(562.73%,73.02%)、賽伍技術(shù)(537.95%,157.36%)、新產(chǎn)業(yè)(266.79%,290.22%)、伯特利(137.25%,91.72%)。（括號(hào)內(nèi)數(shù)字為解禁股數(shù)/解禁前流通股，解禁收益）表 1：限售股解禁占比前十公司明細(xì)代碼簡(jiǎn)稱解禁日期解禁類型流通率(%)流通率(%)禁前流通股(%)（%）603013.SH亞普股份2021-0

44、5-1011.6799.18750首發(fā)原股東限售股份18.34688588.SH凌志軟件2021-05-119.562.97562.73首發(fā)原股東限售股份73.02603212.SH賽伍技術(shù)2021-05-111063.81537.95首發(fā)原股東限售股份157.36300832.SZ新產(chǎn)業(yè)2021-05-129.9936.65266.79首發(fā)原股東限售股份290.22603596.SH伯特利2021-05-1141.9599.53137.25首發(fā)原股東限售股份91.72600482.SH中國(guó)動(dòng)力2021-05-1340.2693.83133.08定向增發(fā)機(jī)構(gòu)配售股份100.6300742.SZ

45、越博動(dòng)力2021-05-1054.9298.8780.03首發(fā)原股東限售股份-7.41603259.SH藥明康德2021-05-1060.2486.142.93首發(fā)原股東限售股份562.45000720.SZ新能泰山2021-05-1066.9593.1639.15定向增發(fā)機(jī)構(gòu)配售股份-28.77000981.SZ*ST 銀億2021-05-1063.9186.8235.84定向增發(fā)機(jī)構(gòu)配售股份-77.66解禁前解禁后解禁股數(shù)/解解禁收益數(shù)據(jù)來(lái)源：，Wind表 2：上周限售股解禁占比前十公司明細(xì)代碼簡(jiǎn)稱解禁日期禁后流通股(%)計(jì)換手率%)計(jì)漲跌幅(%)603348.SH文燦股份2021-05-

46、0659.593.28-7.18300831.SZ派瑞股份2021-05-0756.6312.09-14.97300830.SZ金現(xiàn)代2021-05-0655.036.98-6.37002987.SZ京北方2021-05-0739.83.12-2.87300632.SZ光莆股份2021-05-0634.6710.14-10.88600888.SH新疆眾和2021-05-0724.515.811.15002922.SZ伊戈?duì)?021-05-0622.248.82-14.16002560.SZ通達(dá)股份2021-05-0620.788.88-11.78601995.SH中金公司2021-05-061

47、8.9529.26-14.6002845.SZ同興達(dá)2021-05-0618.766.183.07解禁股數(shù)/解解禁至今區(qū)間累解禁至今區(qū)間累數(shù)據(jù)來(lái)源：，Wind杠桿資金：兩融余額周環(huán)-0.51%，兩融成交占比 9.4%截止 05-06 日，兩融余額 16610.74 億元，較 04-29 日 16695.44 億元下降 0.51%；兩融余額占A 股流通市值比例 2.56%，較 04-29 日 2.55%上升 0.01 個(gè)百分點(diǎn)。兩融交易額為 822.7 億元，較 04-29 日 2986.86 億元下降 72.46%；兩融交易額占 A 股成交額比例 9.4%，較 04-29 日 9.1%上升 0

48、.3 個(gè)百分點(diǎn)。圖 9：兩融余額（頻率：周）圖 10：兩融交易額占 A 股成交額比例（頻率：周）數(shù)據(jù)來(lái)源：，Wind數(shù)據(jù)來(lái)源：，Wind滬深港通：北向資金流入 5.65 億元，南向資金流入-5.99 億元本周陸股通（北向）資金流入 5.65 億元，其中滬股通凈流入為-6.99 億元，深股通凈流入為 12.64 億元；港股通（南向）資金凈流入-5.99 億元，其中港股通（滬）凈流入為-14.45 億元, 港股通（深）凈流入為 8.46 億元。圖 11：北向資金 (億元,人民幣)圖 12：南向資金(億元,人民幣)數(shù)據(jù)來(lái)源：，Wind數(shù)據(jù)來(lái)源：，Wind從北向資金凈流入行業(yè)分布來(lái)看，流入居前的是銀行

49、(19.64)、鋼鐵(13.95)、石油石化(12.61)、交通運(yùn)輸(10.22)和基礎(chǔ)化工(10.03)；流出居前的是非銀行金融(-26.17)、食品飲料(-22.49)、醫(yī)藥(-11.62)、消費(fèi)者服務(wù)(-9.18)和計(jì)算機(jī)(-8.68)。圖 13：北上資金周度行業(yè)凈流入估算(億)日期2021/3/192021/3/262021/4/22021/4/92021/4/162021/4/232021/4/302021/5/7銀行-5.7422.2624.55-8.1418.2914.357.6519.64鋼鐵3.45-5.39-3.31-0.0210.016.5419.1213.95石油石化-

50、2.099.81-1.131.466.76-1.55 -8.25 12.61交通運(yùn)輸18.515.451.26-2.05-19.30-2.24 4.8310.22 基礎(chǔ)化工0.7321.896.570.2316.4719.8525.0810.03建材-4.732.8811.941.346.1117.27-1.046.18煤炭0.54-2.457.350.78-0.966.140.615.94傳媒-0.951.49-1.213.3512.760.9010.334.09有色金屬11.303.98-10.73-0.547.975.802.683.99機(jī)械26.1714.90-16.8214.7515

51、.819.302.793.14國(guó)防軍工0.300.22-3.86-1.704.301.85-2.892.59商貿(mào)零售1.811.82-2.350.68-0.02-2.20-0.802.04紡織服裝1.401.101.450.542.201.611.401.73農(nóng)林牧漁-4.64 8.41 -4.96-4.244.775.62-3.191.65建筑2.803.170.48-1.08-0.76-2.25-0.581.56通信3.831.891.531.791.73-1.714.301.11綜合0.58-0.190.100.520.560.21-1.200.65家電23.41-5.04-7.5010

52、.1910.3223.974.110.25綜合金融-0.27-0.23-0.23-0.100.77-0.34-0.05-0.10電力及公用事業(yè)-3.87-0.33-2.99-6.550.21-6.103.28-1.16輕工制造-5.82-3.780.793.966.658.325.24-1.29電子20.028.86-20.4714.6848.4411.7915.91-1.71房地產(chǎn)-7.611.13-6.47-1.516.40-0.315.45-2.76電力設(shè)備及新能源29.060.28-25.66-2.46-23.3727.3865.35-4.41汽車1.594.86-18.80-15.9

53、52.10-5.80-11.33-5.34計(jì)算機(jī)-0.572.37-2.288.1512.9730.0913.85-8.68消費(fèi)者服務(wù)3.94-9.94-1.57-17.2814.120.39-7.33-9.18醫(yī)藥27.4941.02-25.283.2246.1329.060.73-11.62食品飲料-31.92-0.55-9.51-60.298.8236.33-29.37-22.49非銀行金融-19.2013.7910.713.4527.69-23.95-3.71-26.17總計(jì)89.53143.67-98.40-52.81247.94210.35122.946.47注：以上行業(yè)為中信一級(jí)

54、行業(yè)成分股每日凈流入加總，數(shù)據(jù)截止20210507 ，單位億元人民幣數(shù)據(jù)來(lái)源：，Wind從北向資金凈流入個(gè)股分布來(lái)看，流入居前的是中遠(yuǎn)海控(12.58)、興業(yè)銀行(7.2)、龍蟒佰利(7.12)、太鋼不銹(6.18)、分眾傳媒(4.76)、邁瑞醫(yī)療(4.36)、中國(guó)石油(4.11)、旗濱集團(tuán)(4.1)、愛(ài)爾眼科(3.94)和寧德時(shí)代(3.63)，詳情請(qǐng)看圖 14。圖 14：北上資金周度個(gè)股凈流入前 50股票代碼股票簡(jiǎn)稱凈流入(億)中信一級(jí)行業(yè)股票代碼股票簡(jiǎn)稱凈流入(億)中信一級(jí)行業(yè)601919.SH中遠(yuǎn)?？?2.58交通運(yùn)輸000049.SZ德賽電池1.97電子601166.SH興業(yè)銀行7.2

55、0銀行002064.SZ華峰化學(xué)1.78基礎(chǔ)化工002601.SZ龍蟒佰利7.12基礎(chǔ)化工002371.SZ北方華創(chuàng)1.53電子000825.SZ太鋼不銹6.18鋼鐵601012.SH隆基股份1.50電力設(shè)備及新能源002027.SZ分眾傳媒4.76傳媒600031.SH三一重工1.50機(jī)械300760.SZ邁瑞醫(yī)療4.36醫(yī)藥601658.SH郵儲(chǔ)銀行1.45銀行601857.SH中國(guó)石油4.11石油石化000983.SZ山西焦煤1.45煤炭601636.SH旗濱集團(tuán)4.10建材002901.SZ大博醫(yī)療1.43醫(yī)藥300015.SZ愛(ài)爾眼科3.94醫(yī)藥300327.SZ中穎電子1.43電子

56、300750.SZ寧德時(shí)代3.63電力設(shè)備及新能源601328.SH交通銀行1.37銀行600893.SH航發(fā)動(dòng)力3.24國(guó)防軍工601872.SH招商輪船1.35交通運(yùn)輸000799.SZ酒鬼酒3.17食品飲料000717.SZ韶鋼松山1.33鋼鐵600150.SH中國(guó)船舶2.98機(jī)械601009.SH南京銀行1.32銀行000651.SZ格力電器2.95家電002563.SZ森馬服飾1.31紡織服裝601899.SH紫金礦業(yè)2.84有色金屬300482.SZ萬(wàn)孚生物1.28醫(yī)藥002353.SZ杰瑞股份2.71機(jī)械000975.SZ銀泰黃金1.26有色金屬600346.SH恒力石化2.67

57、石油石化000709.SZ河鋼股份1.22鋼鐵600460.SH士蘭微2.55電子300146.SZ湯臣倍健1.20食品飲料601225.SH陜西煤業(yè)2.54煤炭600132.SH重慶啤酒1.18食品飲料600028.SH中國(guó)石化2.48石油石化601600.SH中國(guó)鋁業(yè)1.18有色金屬300124.SZ匯川技術(shù)2.35電力設(shè)備及新能源002821.SZ凱萊英1.17醫(yī)藥000725.SZA2.35電子600104.SH上汽集團(tuán)1.11汽車601169.SH北京銀行2.19銀行600183.SH生益科技1.10電子000898.SZ鞍鋼股份2.18鋼鐵600754.SH錦江酒店1.09消費(fèi)者服

58、務(wù)002241.SZ歌爾股份2.09電子600000.SH浦發(fā)銀行1.07銀行數(shù)據(jù)來(lái)源：，Wind從北向資金凈流出個(gè)股分布來(lái)看，流出居前的是中國(guó)平安(-21.04)、貴州茅臺(tái)(-12.78)、伊利股份(-10.71)、贛鋒鋰業(yè)(-7.45)、恒瑞醫(yī)藥(-6.62)、智飛生物(-5.81)、中國(guó)中免(- 5.13)、陽(yáng)光電源(-4.77)、沃森生物(-4.09)和大族激光(-4.04)，詳情請(qǐng)看圖 15。圖 15：北上資金周度個(gè)股凈流出前 50股票代碼股票簡(jiǎn)稱凈流入(億)中信一級(jí)行業(yè)股票代碼股票簡(jiǎn)稱凈流入(億)中信一級(jí)行業(yè)601318.SH中國(guó)平安-21.04非銀行金融600660.SH福耀玻璃

59、-1.95汽車600519.SH貴州茅臺(tái)-12.78食品飲料000538.SZ云南白藥-1.93醫(yī)藥600887.SH伊利股份-10.71食品飲料600258.SH首旅酒店-1.82消費(fèi)者服務(wù)002460.SZ贛鋒鋰業(yè)-7.45有色金屬002129.SZ中環(huán)股份-1.59電力設(shè)備及新能源600276.SH恒瑞醫(yī)藥-6.62醫(yī)藥300059.SZ東方財(cái)富-1.59計(jì)算機(jī)300122.SZ智飛生物-5.81醫(yī)藥600426.SH華魯恒升-1.58基礎(chǔ)化工601888.SH中國(guó)中免-5.13消費(fèi)者服務(wù)603806.SH福斯特-1.58電力設(shè)備及新能源300274.SZ陽(yáng)光電源-4.77電力設(shè)備及新能

60、源000661.SZ長(zhǎng)春高新-1.48醫(yī)藥300142.SZ沃森生物-4.09醫(yī)藥002074.SZ國(guó)軒高科-1.47電力設(shè)備及新能源002008.SZ大族激光-4.04電子601699.SH潞安環(huán)能-1.44煤炭002607.SZ中公教育-3.67消費(fèi)者服務(wù)600703.SH三安光電-1.42電子600438.SH通威股份-3.46電力設(shè)備及新能源000858.SZ五糧液-1.35食品飲料000338.SZ濰柴動(dòng)力-3.38汽車002410.SZ廣聯(lián)達(dá)-1.35計(jì)算機(jī)600009.SH上海機(jī)場(chǎng)-3.17交通運(yùn)輸600004.SH白云機(jī)場(chǎng)-1.35交通運(yùn)輸600309.SH萬(wàn)華化學(xué)-2.63基