世界500強企業(yè)衍生品使用情況第二次調(diào)查報告

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上專心-專注-專業(yè)專心-專注-專業(yè)精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上專心-專注-專業(yè)世界500強企業(yè)衍生品使用情況第二次調(diào)查報告 2009年3月至4月，國際互換和衍生品協(xié)會(ISDA) 對全球500強企業(yè)（美國財富雜志評出）使用衍生品管理價格風險的情況進行了調(diào)查。本次調(diào)查是ISDA繼2003年后做的第二次同類調(diào)查。調(diào)查數(shù)據(jù)來源于500強企業(yè)的年報和企業(yè)直接提供的材料。其中，有8家企業(yè)缺少足夠的信息進行判斷，因此這些企業(yè)被劃入未使用衍生品類別企業(yè)。根據(jù)調(diào)查，500強企業(yè)中94的企業(yè)使用了衍生工具管理或規(guī)避所面對的商業(yè)和金融風險（圖1）。相比于2003年調(diào)

2、查的情況，500強企業(yè)中的衍生品使用比例在持續(xù)增長。圖1 世界500強企業(yè)使用衍生工具比例圖 圖2 500強企業(yè)最多的10個國家衍生工具使用情況 本次調(diào)查所包含的企業(yè)分布于32個不同的國家，代表了從基礎原材料到辦公設備零售，甚至醫(yī)療保健的廣泛行業(yè)。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，使用衍生品對于跨國大公司非常普遍：在500強企業(yè)數(shù)量最多的10個國家中，加拿大、法國、英國、日本和荷蘭的500強企業(yè)都使用了衍生品，德國和美國的比例是97和92。韓國和中國的大企業(yè)原本被認為不太可能使用衍生品，但87的韓國500強企業(yè)和62的中國500強企業(yè)確實使用了衍生工具（圖2）。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，外匯衍生品是最廣泛使用的工具（88的企業(yè)使用）

3、，其次是利率衍生品（83）和大宗商品衍生工具。在所有行業(yè)中，外匯和利率衍生工具的使用是相當普遍的。除金融服務業(yè)，72到92的各行業(yè)企業(yè)使用外匯衍生工具（金融服務業(yè)公司這一比例為96），70到94的各行業(yè)企業(yè)使用利率衍生工具（表1）。表1 500強企業(yè)中各行業(yè)企業(yè)使用衍生工具情況 大宗商品、股權(quán)和信用衍生工具的使用更多集中在特定的行業(yè)。相對于各行各業(yè)的跨國公司使用衍生工具管理外匯和利率風險，大宗商品衍生工具的使用范圍狹窄一些，集中在公用事業(yè)公司（83）、基礎原材料相關公司（79）和金融服務公司（63）。顯然，金融服務公司是信用和股權(quán)衍生工具的最主要使用者，因為這些企業(yè)固有的商業(yè)風險大多集中在這些領域。本次調(diào)查再次證明衍生工具是全球頂尖企業(yè)不可或缺的風險管理工具?？v觀不