從在售新品+專利儲備看各家入局清潔電器進度

1、專題：從在售新品+專利儲備看各家入局清潔電器進度清潔電器市場前景廣闊且 2020 年以來行業(yè)景氣度高行，賽道內持續(xù)涌現洗地機、自清潔拖布的掃拖一體機等優(yōu)質產品，獲得消費者的關注與認可。2021年清潔電器仍呈強勁增長態(tài)勢，諸多品牌正加速入場，除深耕多年的科沃斯、石頭科技外，廚房小家電龍頭企業(yè)亦加碼入局清潔賽道。本次專題我們從目前在售新品及專利儲備兩大維度對各家企業(yè)清潔品類布局進度進行梳理，或為 21H2 清潔電器市場提供些許前置性視角。清潔電器高增延續(xù)，各品牌加速入局，H2 新品值得期待清潔賽道景氣高行，H1 國內銷額+40%我國清潔電器滲透率相對較低，疫情推動消費者健康生活習慣的養(yǎng)成，且 20

2、20 年供給端差異化創(chuàng)新產品的推出進一步提升消費者使用體驗，供需端雙振推動行業(yè)邁入快速增長期。21 年以來清潔電器行業(yè)仍呈強勁增長態(tài)勢，根據奧維云網的數據顯示，21H1 國內清潔電器全渠道（推總）銷售規(guī)模 136 億元，同比增長 40%，7 月奧維監(jiān)測數據顯示清潔電器亦維持穩(wěn)健增速，全渠道銷售額同比增長 7.1%。具體來看，解放雙手的掃地機、吸拖一體及具備自清潔的洗地機均備受消費者青睞，成為清潔電器的重要細分子類。 圖 1：國內清潔電器市場規(guī)模及同比增速資料來源：奧維云網，；備注：全渠道推總數據 圖 2：21 年分月國內清潔電器市場規(guī)模同比增速資料來源：奧維云網，；備注：全渠道監(jiān)測數據圖 3：

3、國內清潔電器重要子類銷售額占比 資料來源：奧維云網，；備注：全渠道監(jiān)測數據各品牌加速入場，在售新品各有千秋清潔電器高增吸引眾多品牌加速入局，蘇泊爾、九陽股份、小熊電器等廚電 為主導的家電企業(yè)亦加碼清潔品類。與科沃斯、石頭科技等清潔小家電龍頭相比，廚電小家電龍頭在清潔電器領域積累的經驗相對有限，在切入品類的選擇上傾向于先入局吸塵器、拖把等產品，而掃地機等技術門檻相對高的品類仍需積累。具體來看：蘇泊爾： SEB 在全球清潔電器市場占據重要份額（2020A：零售量份額 3.5%，位居行業(yè)第 7 位），蘇泊爾在與 SEB 加強協同過程中亦具備較強的研發(fā)與制造經驗，目前擁有 10 余款清潔產品（主要為吸

4、塵器和拖把類），21 年推出C11 吸塵器、AP 吸塵器、S1 電動拖把等產品，其中 C11 吸塵器憑借吸拖一體及大吸力受到消費者青睞，淘數據顯示其在蘇泊爾官方旗艦店內 6 月單月銷售額達 355 萬元，另 8 月 19 日推出新品AP 吸塵器，其采取高速旋轉抹布，拖地功能有所增強（200 轉/分鐘），且配備基站可實現拖布的自清潔不臟手，可更好滿足消費者清潔需求。圖 4：蘇泊爾淘寶在售主要清潔電器產品概覽資料來源：淘寶 APP，淘數據，；備注：產品銷量和銷售額為單店單鏈情況九陽股份：SharkNinja 亦為全球清潔電器的重要龍頭企業(yè)（2020A：零售量份額 3.6%，位居行業(yè)第 6 位），公

5、司加強與 SN 協同積極布局清潔賽道。目前公司在清潔電器布局以 Shark 品牌為主（九陽品牌未入局），熱銷品類主要為蒸汽拖把和電動拖把類，其中 Shark 在蒸汽拖把領域優(yōu)勢突出，具備大蒸汽定點噴射、強效抓污、Touch-Free 技術（一鍵換抹布）、智能蒸汽控制等，明顯引領行業(yè)。近期推出即拋式洗地機 V5（一鍵即拋塵盒不臟手）、蒸汽拖把 T21（拖地效果增強，高頻雙轉盤）、電動拖把 CM300（升級自動清潔桶，全自動無需腳踏）等新品。Shark 目前在國內拖把領域份額領先，但其作為美國清潔電器龍頭在掃地機品類亦具備明顯優(yōu)勢（Shark 在北美掃地機市場零售額份額 18%，位居市場第二），后

6、續(xù)在國內亦有望落地更多符合本土消費者需求的產品（包含掃地機）。 圖 5：Shark 淘寶在售主要清潔電器產品概覽資料來源：淘寶 APP，淘數據，；備注：產品銷量和銷售額為單店單鏈情況小熊電器：作為創(chuàng)意小家電龍頭，近年來持續(xù)加碼品類拓展，21 年亦推出較多清潔電器產品，與蘇泊爾、九陽股份相比小熊電器在清潔品類的經驗稍顯弱勢，目前主要切入吸塵器和蒸汽拖把領域，其中 5 月上市的無線吸塵器產品主打輕巧機身，亦獲得較多消費者青睞，在小熊電器官方旗艦店內 6 月單月銷售額達41 萬元。圖 6：小熊電器淘寶在售主要清潔電器產品概覽資料來源：淘寶 APP，淘數據，；備注：產品銷量和銷售額為單店單鏈情況專利儲

7、備相對充裕，后續(xù)新品值得期待除廚房小家電企業(yè)加碼布局清潔品類外，清潔小家電龍頭亦持續(xù)迭代升級優(yōu)勢品類，我們對主要企業(yè)專利布局進行梳理，或可從中窺見各品牌升級方向，具體來看：石頭科技：根據證券時報報道顯示，公司近期將推出新款自清潔類產品，具備干濕分離式清潔、自清潔、靜音清掃等功能。從國家知識產權局專利來看，石頭科技早在 3 月公布自動清潔設備相關的多項發(fā)明專利，其自清潔設備產品包括清潔模組、給水模組以及回收模組，水箱包括清水箱和污水箱，在清潔過程中可將污水回收。另公司將于 8 月 25 日上市年度雙旗艦產品智能雙刷洗地機和自清潔掃拖機器人，具體產品特色和新品表現值得期待。圖 7：石頭科技自動清潔

8、設備部分發(fā)明專利情況資料來源：國家知識產權局， 圖 8：石頭科技年度雙旗艦產品將于 8 月 25 日上市資料來源：石頭科技微博，科沃斯：持續(xù)對優(yōu)勢產品優(yōu)化升級，掃地機：近期公布的發(fā)明專利輪組件及具有此輪組件的自移動機器人，可幫助提升掃地機的越障能力；洗地機：添可在洗地機領域占據領先份額，公司近期儲備較多專利升級產品品質，清洗設備及用于清洗設備的水箱組件：一般洗地機水箱是前后/左右并排布局，容易造成機器重心偏移使得行走精度下降，此項專利水箱布局可在兼顧整機穩(wěn)定情況下使得污水箱具有水汽分離高度；清潔設備及用于清潔設備的自動控制清潔液添加的方法：則可根據清潔面臟污程度自動調節(jié)清潔液配比，省去人工操作

9、。圖 9：科沃斯及添可部分發(fā)明專利情況資料來源：國家知識產權局，Shark：有望落地更多掃地機及自清潔產品。從國家知識產權局來看，尚科寧家近期公布較多掃地機和自清潔的相關專利，其中包括便于爬坡越障的掃地機，另外一種清潔系統：包括清潔機器人和基站，可遮擋清潔裝置清洗時從清洗槽內濺出來的清洗液；一種表面清潔裝置的清洗方法：現有洗地機產品使用后需用戶手動清洗集污盒，此專利下清潔輥在清洗槽內轉動清洗帶動清洗液進入集污盒沖刷清洗集污盒。圖 10：尚科寧家部分發(fā)明專利情況資料來源：國家知識產權局，新寶股份：公司入選 2020 年中國十大吸塵器出口企業(yè)，在清潔電器領域 積累了較為豐富的代工經驗。從國家知識產

10、權局來看，公司在掃地機、洗地機領 域均已有所布局，其中一種手自兩用掃地機器人：可以通過手柄推桿的裝入或者 拆卸切換成自動模式或手動操作模式；一種地表面清潔器：設有垃圾箱和污水箱，分別用于收集垃圾和污水。圖 11：新寶股份部分發(fā)明專利情況資料來源：國家知識產權局，小熊電器：近期公布多項電動拖把相關的專利，可幫助實現自動清洗抹布。圖 12：小熊電器部分發(fā)明專利情況資料來源：國家知識產權局，周度觀點本周家電板塊周漲幅-1.5%，跑贏大盤（滬深 300 指數-3.6%），其中白電/黑 電/廚電/小家電板塊分別-0.8%/-2.7%/-3.4%/-2.4%。白電板塊有所分化，海信家 電、美的集團有所上漲

11、；廚電板塊，億田智能 H1 經營表現優(yōu)異，周度漲幅表現 領先；小家電方面普遍下跌，新寶股份和石頭科技實現上漲，北鼎股份跌幅居前。原材料方面，本周主要原材料銅鋁價格均有不同幅度下滑，其中銅價較年初漲幅 調整至 13%，鋁價較年初漲幅為 28%，后續(xù)仍需關注原材料漲價壓力傳遞至報 表端。7 月家電類社零：延續(xù)穩(wěn)健增長。根據國家統計局數據顯示，2021 年 7 月社會消費品零售總額 3.49 萬億元，同比增長 8.5%，其中家電類社零 741 億元，同比增長 8.2%，延續(xù)穩(wěn)健增長態(tài)勢（6 月同比+8.9%）。7 月地產數據：竣工維持快增，銷售轉弱。2021 年 7 月地產商品房銷售面積同比下滑 8

12、.54%，增速與上月相比明顯降速（6 月：+7.49%），較 19 年同期基本持平，7 月房屋竣工面積同比增長 25.66%，仍保持較快增長（6 月：+66.55%），較 19 年同期增長 8.08%。中報季已來，各公司陸續(xù)發(fā)布業(yè)績快報或中報，本周以下重點公司發(fā)布中報：極米科技：21H1 實現營業(yè)收入 16.9 億元，同比+47.5%，實現歸母凈利潤1.9 億元，同比+98.1%；對應 21Q2 實現營業(yè)收入 8.7 億元，同比+35.9%，實現歸母凈利潤 1.0 億元，同比+91.0%。新品上市熱銷疊加渠道拓展，助推收入穩(wěn)步增長，內銷方面，二季度極米高端 4K 新品 RS PRO 2 上市，

13、3 月份推出的 H3S 持續(xù)熱銷（極米官方旗艦店 H3S 二季度累計銷量超 2 萬臺），21H1 內銷實現收入 15.4 億元，同比+43.4%，對應 Q2 內銷增速 40%左右；外銷方面，公司持續(xù)推廣海外布局，目前已覆蓋美國、日本及歐洲等發(fā)達市場， H1 境外收入（不含阿拉?。?.3 億元，同比+136.5%，對應 Q2 增速 130%左右。倍輕松：21H1 實現營收 5.44 億元，同比+64.94%，實現歸母凈利潤 4136萬元，同比+248.78%；對應 21Q2 營收 3.29 億元，同比+66.62%，實現歸母凈利潤 3023 萬元，同比+25.33%，整體表現優(yōu)異。線上線下兩開花

14、，營銷發(fā)力+產品迭代推動營收高增，上半年公司對線上渠道保持重視，線上營收占比進一步提升至 54%，線上營收同比+49%，線下從 20 年的 42%降至 39%，線下營收同比+80%。產品不斷迭代，H1 推出經絡槍及智能艾灸盒“姜小竹 A1”兩大新品類產品，同時原系列產品迭代推出了 iSee X2pro、 iNeck M2、 iNeck 4 新品。營銷方面，H1 通過精準營銷，官宣全球代言人等方式，有效提升了品牌知名度。5月通過劉濤、劉敏濤直播首秀推銷眼部按摩儀，又在 5 月 31 日官宣當紅小生肖戰(zhàn)為全球代言人引爆 618。億田智能：21H1 實現營業(yè)收入 5.0 億元，同比+92.1%，實現

15、歸母凈利潤 0.9 億元，同比+66.2%；對應 21Q2 實現營業(yè)收入 3.5 億元，同比+65.7%，實現歸母凈利潤 0.6 億元，同比+25.7%。營收超預期實現高增，改革成效漸顯。收入端公司持續(xù)推進多渠道穩(wěn)健發(fā)展，線下經銷商數量達 1300 多家，上半年新增工程項目超 20 項，新增合作家裝企業(yè)超 500 家，線上渠道大力推廣，取得較好成效。圖 13：2021Q2 家電公司業(yè)績速遞資料來源：公司公告，近期重要新聞百度入局智能電視賽道。在百度世界 2021 大會上， 小度科技發(fā)布了添添旋轉智能屏、小度智能巨屏電視 V86、小度智能詞典筆、小度主動降噪智能耳機 Pro 四款新產品。其中，小

16、度智能巨屏電視 V86 搭載 86 英寸 4K 超高清巨屏，配合雙 120Hz 高刷新率，采用高達 93%P3 廣色域，支持 HDR10、杜比視界，配置 30W 揚聲器，并且擁有升降式 AI 攝像頭，可帶來視頻通話、距離提醒、遠程監(jiān)控、手勢識別等多種體驗，并能實現全語音操控。目前小度智能巨屏電視 V86 已在小度京東自營旗艦店等電商平臺開啟預售，限量預售 500 臺，嘗鮮價8888 元。（來源：TechWeb）國家糧食和物資儲備局：將繼續(xù)投放國家儲備銅鋁鋅。國家糧食和物資儲備 局物儲司負責人表示：按照國務院常務會議關于做好大宗商品保供穩(wěn)價工作部署，國家發(fā)展改革委、國家糧食和物資儲備局于 7 月

17、 5 日、29 日分兩批次投放國家儲備銅鋁鋅共計 27 萬噸，社會各界反應良好。目前，銅鋁鋅等價格仍處于高位，部分下游中小企業(yè)生產經營仍較困難。下一步，還將繼續(xù)投放國家儲備銅鋁鋅，持續(xù)做好大宗商品的保供穩(wěn)價工作。（來源：wind）王一博同款 BISSELL 必勝洗地機四代正式發(fā)售。繼 BISSELL 必勝官宣王一博為全球品牌代言人獲得超高關注后，8 月 15 日 BISSELL 必勝洗地機四代正式在京東、天貓、蘇寧旗艦店等平臺同步發(fā)售。數據顯示發(fā)售當天 BISSELL 必勝洗地機四代全網銷量約 18000 臺，銷售額約 7200 萬元，成為當日天貓平臺生活電器類目店鋪銷售額、單品銷售額雙第一,

18、京東平臺吸塵器類目單品銷售額第一。（來源：大京網）數據專題白電本周白電線上、線下銷售數據總體平穩(wěn)。截至 W33，海爾線上表現延續(xù)高增態(tài)勢。線上方面，海爾全線保持增長，其中空調、洗碗機、燃氣熱水器表現亮眼；線下方面，海爾空調、洗碗機呈現快增態(tài)勢，冰洗略顯承壓。卡薩帝：全品類持續(xù)高增。 圖 14：海爾銷售數據累計匯總資料來源：奧維云網，注：8 月數據為周度累計,均價單位為元截至 W33，線上方面，美的冰箱、小天鵝洗衣機銷額保持增長，其余品類有所承壓。線下方面，吸塵器增速亮眼，集成灶品類同比實現微增。 圖 15：美的銷售數據累計匯總資料來源：奧維云網，注：8 月數據為周度累計,均價單位為元截至 W3

19、3，格力空調線上保持高速增長，線下仍顯承壓態(tài)勢。 圖 16：格力銷售數據累計匯總資料來源：奧維云網，注：8 月數據為周度累計,均價單位為元廚電廚電板塊整體保持高增長勢頭。截至 W33， 老板整體表現穩(wěn)健，洗碗機：線上+線下渠道均實現亮眼增長；油煙機：全渠道表現較為平淡，但產品均價持續(xù)提升。 圖 17：老板銷售數據累計匯總資料來源：奧維云網，注：8 月數據為周度累計,均價單位為元截至 W33，華帝線上表現平穩(wěn)；線下燃氣熱水器持續(xù)增長。 圖 18：華帝銷售數據累計匯總資料來源：奧維云網，注：8 月數據為周度累計,均價單位為元截至 W33，火星人整體表現亮眼且實現量價同增，線下表現更為優(yōu)異，呈三位數

20、高增態(tài)勢。圖 19：火星人銷售數據累計匯總資料來源：奧維云網，注：8 月數據為周度累計,均價單位為元截至 W33，美大集成灶線上、線下銷售額均有所承壓，但降幅有所收窄。圖 20：美大銷售數據累計匯總資料來源：奧維云網，注：8 月數據為周度累計,均價單位為元截至 W33，億田線上表現亮眼（有所加速），且均價持續(xù)提升。圖 21：億田銷售數據累計匯總資料來源：奧維云網，注：8 月數據為周度累計,均價單位為元截至 W33，帥豐集成灶線上大幅增長，表現優(yōu)異。圖 22：帥豐銷售數據累計匯總資料來源：奧維云網，注：8 月數據為周度累計,均價單位為元小家電小家電受高基數影響，總體有所承壓，清潔電器表現突出。截

21、至 W33，九陽多品類承壓，線上：煎烤機持續(xù)增長；線下：品類仍顯承壓，但豆?jié){機、電飯煲、電壓力鍋、臺式電烤箱、煎烤機均價提升明顯。圖 23：九陽銷售數據累計匯總資料來源：奧維云網，注：8 月數據為周度累計,均價單位為元截至 W33，線上方面，蘇泊爾吸塵器表現亮眼且實現量價齊增，電烤箱亦實現高速增長；線下方面各品類均有所承壓。圖 24：蘇泊爾銷售數據累計匯總資料來源：奧維云網，注：8 月數據為周度累計,均價單位為元截至 W33，線上方面，小熊電飯煲、豆?jié){機、煎烤機保持增長態(tài)勢；線下方面，煎烤機增速亮眼。圖 25：小熊銷售數據累計匯總資料來源：奧維云網，注：8 月數據為周度累計,均價單位為元截至

22、W33，摩飛料理機線下保持正增長，線上持續(xù)承壓但降幅有所收窄。圖 26：摩飛銷售數據累計匯總資料來源：奧維云網，注：8 月數據為周度累計,均價單位為元截至 W33，科沃斯吸塵器線上維持較高增，線下保持平穩(wěn)態(tài)勢。 圖 27：科沃斯銷售數據累計匯總（掃地機器人）資料來源：奧維云網，注：8 月數據為周度累計,均價單位為元截至 W33，萊克吸塵器線上表現平穩(wěn)，線下銷額持續(xù)高增。 圖 28：萊克銷售數據累計匯總資料來源：奧維云網，注：8 月數據為周度累計,均價單位為元投資建議：邏輯主線一：前兩年房屋新開工增速提升，預計對應未來一至兩年地產竣工有所回暖，地產后周期基本面將有所改善，在竣工正增長、地產回暖的

23、長期邏輯下，廚電及大家電的零售渠道充分受益。建議關注滲透率持續(xù)提升的集成灶細分領域，未來行業(yè)有望維持 30%左右增速，持續(xù)推薦具備長期龍頭戰(zhàn)略格局眼光、緊握強品牌營銷和高端產品定位兩大廚電行業(yè)龍頭核心要素、規(guī)?？焖贁U張的火星人，具備較強產品力、少東家上任有望帶來變革成效的集成灶龍頭億田智能，具備較強產品優(yōu)勢和渠道優(yōu)勢的集成灶龍頭浙江美大。推薦關注零售恢復顯著、工程渠道增長穩(wěn)定，善于發(fā)掘新增長點，具備較強 屬性，把握臺式品類擴張帶來新增長點、在存量房更新需求發(fā)力的廚電龍頭老板電器。邏輯主線二：我們發(fā)布了深度報告解構中國消費社會階段劃分，通過經濟、人口等宏觀環(huán) 境分析了各代際微觀人群的價值觀變化，

24、及從而導致的消費觀變化。我們認為， 中國現階段處于第三消費社會早期，這個階段的消費主力從小物質生活豐富、成 長環(huán)境優(yōu)越，體現在消費觀的主要特點在于，消費單位從家庭開始轉向個人，更 加注重個性化、小型化、多樣化；消費內容從耐用品、必需品轉向快消品、提供 情緒價值的消費品；消費價值取向從高性價比轉向注重品質、細分化、個性化等。小家電領域為第三消費社會的重點受益板塊。持續(xù)看好新消費為小家電領域帶來的新機遇，長期看好解決信息享受的家用智能投影細分領域，建議關注技術領先且具有消費品全方位壁壘的家用智能微投龍頭極米科技。持續(xù)推薦關注多品類多價位段布局、反應迅速、品牌理念與產品設計年輕前衛(wèi)的小家電細分領域龍

25、頭小熊電器；推薦關注具備高端代工經驗奠定高端產品及供應鏈能力基礎，以消費者為核心導向具備營銷和產品設計優(yōu)勢的新寶股份；持續(xù)推薦關注提早大幅調整組織架構順應新消費快速響應需求、品牌年輕化轉型順利、兼具龍頭規(guī)模及供應鏈、研發(fā)等能力基礎優(yōu)勢的九陽股份、專注打磨產品細節(jié)、以消費者體驗為核心導向，用戶粘性高且產品矩陣和價格段不斷拓寬的國產高端小家電北鼎股份。按摩小家電行業(yè)是第三消費時代穩(wěn)健增長的優(yōu)質賽道。一方面，消費升級+“老年經濟”和“內卷經濟”屬性+亞洲地區(qū)濃厚的按摩保健文化推動行業(yè)持續(xù)增長；另一方面，第三消費時代中健康領域消費加速滲透+產品高顏值與科技感屬性+高 品質消費助力，倍輕松迎來成長紅利。

26、建議關注產品端+渠道端+營銷端全線競爭力突出的小型按摩器龍頭倍輕松。邏輯主線三：2021 上半年，商品房銷售面積延續(xù)去年下半年來的較高增速，隨著空調價 格戰(zhàn)接近尾聲，海外疫情改善不及預期帶來的產能轉移，疊加原材料價格的持續(xù) 上漲，空調行業(yè)集中度將進一步向龍頭提升，冰洗價格也將延續(xù)此前的上漲趨勢。三大白電龍頭進入 2021 年后緊抓白電洗牌期的有利時機布局產能和產業(yè)鏈、優(yōu)化智能制造、提升終端價格，并在資本市場上集體回購股份，加強員工激勵，彰顯發(fā)展信心。支撐這一系列舉動的是龍頭背后優(yōu)秀的公司治理結構（美的職業(yè)經理人體系下不斷調整的扁平化事業(yè)部構架，海爾智家私有化海爾電器后兩大平臺在協同性方面的整合

27、，格力本輪渠道改革中對組織架構的不斷優(yōu)化）、對整體產業(yè)鏈的整合把控的敏銳度（前向延伸，產能擴張，智能制造）和優(yōu)秀的渠道管控能力（美的、格力、海爾分別于 2017、2019、2019 年進行本輪渠道改革），這也決定了公司的長期競爭力。建議關注白電龍頭底部復蘇。推薦關注白電龍頭海爾智家、美的集團、格力電器。本周家電板塊走勢本周滬深 300 指數、中小板指數、創(chuàng)業(yè)板指數、家電板塊漲跌分別為-3.6%、-3.1%、-4.6%、-1.5%。從細分板塊看，白電、黑電、小家電、廚電漲跌幅分別為-0.8%、-2.7%、-2.4%、-3.4%。圖 29：家電指數周漲跌幅圖 30：家電指數年走勢-0.8%-1.5%-2.7%-2.4%-3.1%-3.6%-3.4%家電指數周漲跌幅-4.6%15%10%5%0%-5%-10%-15%-20%家電指數年走勢300滬 中 創(chuàng) 家深 小 業(yè) 電板 板指 指指 數 數數白 黑 小 廚2021/1/12021/1/152021/1/292021/2/122021/2/262021/3/122021/3/262021/4/92021/4/232021/5/72021/5/212021/6/42021/6/182021/7/22021/7/162021/7/302021/8/13電 電 家 電電-25%-30%-35%滬深300家電白