養(yǎng)老專題-現(xiàn)狀分析

1、養(yǎng)老專題一01現(xiàn)狀未富先老一床難求2019年3月15日，李克強總理在回答中外記者提問時講到：養(yǎng)老機構(gòu)現(xiàn)在能提供的服務,每百人只有三個床位。有的大城市統(tǒng)計,可能要到90歲以后才能等到養(yǎng)老床位。我國是在未富先老的情況下即進入了老齡化社會,按照國際上通常把60歲以上的人口占總?cè)丝诒壤_到10%,或65歲以上人口占總?cè)丝诘谋戎剡_到7%作為國家或地區(qū)進入老齡化社會的標準z我國在2000年就已經(jīng)進入了老齡化社會階段。從需求端來看,我國老齡人口人數(shù)持續(xù)増多待提升。老齡化絕對人口的快速攀升是養(yǎng)老供需的主要矛盾2018年60歲以上老齡人口已經(jīng)達到約2.5億人,占總?cè)丝诒壤秊?8%預計未來仍將維持穩(wěn)定的増速増長，

2、預計到2050年這一比例將達到341%。龐大的老年人口催生出巨大的市場需求，政府在政策方面一直在鼓勵發(fā)展推進，但從養(yǎng)老機構(gòu)和服務人員的數(shù)量和質(zhì)量等方面仍然亟參考海外養(yǎng)老經(jīng)驗,居家養(yǎng)老將成為我國主流的養(yǎng)老模式9073目前我國主體養(yǎng)老模式參考美國與日本的養(yǎng)老模式，中國與日本從人文、觀念、人口結(jié)構(gòu)等方面相似程度更高。我國推行的養(yǎng)老模式主要為9073模式,即90%的老年人由家庭自我照顧f7%享受社區(qū)養(yǎng)老服務f3%享受機構(gòu)養(yǎng)老服務資料來源：國家統(tǒng)計局，天風證券研究所老齡人口浪潮即將來臨圖42017年中國人口年齡分布情況（抽樣數(shù)，單位：人）在我國成立初期，人口紅利對于中國經(jīng)濟發(fā)展的推動至關(guān)重要,隨著時間推

3、移這批時代創(chuàng)造者正在進入老齡階段。人口老齡化是一個世界性的話題，日本在二戰(zhàn)結(jié)束后生育率持續(xù)下滑,導致人口年齡結(jié)構(gòu)向老年階段滑動,嚴重的老齡化隨之帶來各類社會性難題。目前我國正在進入老齡化階段,從左圖的人口年齡分布1W況來看，未來十年時間還會有更大的一批人群踏入老齡人口范疇，將會有更大的養(yǎng)老金需求圖N2011-2018老齡人口數(shù)（萬人）、增速及占比預計2050年大約平均3個人當中就有1個是老齡人老齡人口占比逐漸提升f規(guī)模效應將會倒逼養(yǎng)老機制2018年60歲以上老齡人口已經(jīng)達到約25億人,占總?cè)丝诒壤秊?8%z預計未來仍將維持穩(wěn)定的增速增長z預計到2050年這一比例將達到34.1%,大約平均3個人

4、當中就有1個是老齡人。按照國際上通常把60歲以上的人口占總?cè)丝诒壤_到10%,或65歲以上人口占總?cè)丝诘谋戎剡_到7%作為國家或地區(qū)進入老齡化社會的標準，我國在2000年就已經(jīng)進入了老齡化社會。消費水平不斷提升,人均養(yǎng)老金不斷提升4；19982015年人均牌金及消費水平對比（月均，元）養(yǎng)老金,包括城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保城鎮(zhèn)平均居民消費水平，相比于整當前剛踏入60歲進入老齡人群昔遍為上世紀50年代出生，經(jīng)過和平年代的發(fā)展，中國經(jīng)濟騰飛，在溫飽基礎(chǔ)上積累了一定的財富。在退休后，家庭和個人失去了工作的收入來源z每月生活消費來源主要依靠險、企業(yè)年金、城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險從國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)可以看出,人均每月養(yǎng)老金

5、逐年提升基本處于個社會消費能力，屬于較高水平。資料來源：人社部，夭風證券研究所3：2013-2017年全國養(yǎng)老保險參保統(tǒng)計（單位：萬人）養(yǎng)老金支付壓力日漸凸顯1000009000080000700006000050000400003000020000100000參?？?cè)藬?shù)城鎮(zhèn)職工城鄉(xiāng)居民根據(jù)2017年度人力資源和社會保障事業(yè)發(fā)展統(tǒng)計公報z2017年全國參加基本養(yǎng)老保險人數(shù)為91548萬人，其中參加城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險人數(shù)為40293萬人z城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險參保人數(shù)51255萬人2013-2017年全國參加基本養(yǎng)老保險人數(shù)穩(wěn)步増長但整體參保人數(shù)増速有放緩的趨勢。資料來源：人社部，天風證券研究所

6、規(guī)模人口的提升倒逼財政補貼政策長遠來看個人儲蓄至關(guān)重要圖9：2013-2017國養(yǎng)老保險基金統(tǒng)計（單位：億元）總收入總支出累計結(jié)余金額f-收入增速支岀増速累計結(jié)余金額增速金額呈現(xiàn)下滑趨勢。2017年出現(xiàn)反轉(zhuǎn),主因政府加大財政補貼力度。2017年各級財政補貼共計12498億元（其中城2014-2016年養(yǎng)老保險基金的總支出增速持續(xù)超過總收入增速,累計結(jié)余鎮(zhèn)職工補貼8004億元,城鄉(xiāng)居民補貼2494億元）,同比2016年財政補貼增長43.46%（2016財政補貼8712億元,其中城鎮(zhèn)職工補貼6511億元，城鄉(xiāng)居民補貼2201億元）0因此長期來看如果財政補貼力度放緩,養(yǎng)老保險基金規(guī)模増速仍可能出現(xiàn)下

7、滑。二5UUU0萬人45(X104UUUU35(X10KJUUO2500020000I5ono|fKKMJU5000.二1威鄉(xiāng)居卜：匚職工和機關(guān)事業(yè)一甸歲及以上總?cè)丝谏絣llilllHIIdllUlIHlIUHlI山山IIL川山IU1I111I山11山f年份未來20年內(nèi)領(lǐng)取城鄉(xiāng)居?；A(chǔ)養(yǎng)老金人數(shù)仍將快速増長圖10：2018-2050年全國60歲及以上參保人數(shù)預測未來20年內(nèi)領(lǐng)取城鄉(xiāng)居保基礎(chǔ)養(yǎng)老金人數(shù)仍將快速増長。根據(jù)2017年度人力資源和社會保障事業(yè)發(fā)展統(tǒng)計公報，2017年60歲以上實際參保人數(shù)為15598萬人。由于人口老齡化趨勢較快,盡管職工基本養(yǎng)老保險不斷擴面,未來20年內(nèi)領(lǐng)取城鄉(xiāng)居?；A(chǔ)

8、養(yǎng)老金人數(shù)仍將快速増長,到2036年達到32345.4萬人f年均増長385%。2037年以后領(lǐng)取人數(shù)趨于穩(wěn)定f到2050年緩步増至32476.8萬人f年増長約003%。資料來源：社會保障綠皮書九天風證券研究所未來20年參保繳費人數(shù)將呈緩慢上升趨勢f年均増長圖11；2018-2050年全國60歲以下參保繳費人數(shù)碩測茅00000=址纟屈僅二職匸和機關(guān)爭業(yè)一&59歲總?cè)丝?OMX)-nnflhMXMM)IIInpawi1UUl(NNK)/(啊)資料來源：社會保障綠皮書，天鳳證券研究所未來20年參保繳費人數(shù)將呈緩慢上升趨勢，年均增長2.70%左右,到2026年峰值45828.8萬人。20272045年

9、參保繳費人數(shù)逐年下降,年均減少2.8個百分點。受人口老齡化和職工基本養(yǎng)老保險擴面等影響，2046年開始城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險參保繳費人數(shù)下降趨勢加快z到2050年參保人數(shù)約19846.1萬人z年均減少約5.78%。補充養(yǎng)老保險商業(yè)養(yǎng)老保險市場前景廣闊2014年我國開始推行商業(yè)保險政策,2014年8月發(fā)布的關(guān)于加快發(fā)展現(xiàn)代保險服務業(yè)的若干意見認為,商業(yè)保險要逐步成為個人和家庭商業(yè)保障計劃的主要承擔者、企業(yè)發(fā)起的養(yǎng)老健康保障計劃的重要戶相結(jié)合的基本養(yǎng)老保險制度,構(gòu)建多層次養(yǎng)老保險體系。商業(yè)養(yǎng)老保險正式被納入養(yǎng)老保險體系。提供者、社會保險市場化運作的積極參與者。2017年3月f務院發(fā)文,提出要完善社會

10、統(tǒng)籌與個人賬根據(jù)中國銀保監(jiān)會2018年保險統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告,人身險公司原保險保費收入26260.87億元,同比增長0.85%。2018年壽險原保費收入為20722.86億元，按養(yǎng)老保險占比20%的收入結(jié)構(gòu)推算f2018年養(yǎng)老保險原保費收入為4144.4億元f保險密度為297元/人f保險深度（養(yǎng)老保險原保費收A/GDP）為0.46%,遠低于發(fā)達國家的水平,還存在巨大的發(fā)展空日本成熟的養(yǎng)老金保險體系圖12；日濮年鏑刪$三層次.：糧人経羅第一層次：國民年金。1961年日本開始全面實施國民年金法，規(guī)定20歲以上60歲以下的國民必須參加國民年金保險,包括養(yǎng)老年金、殘障年金、寡婦年金、母子年金和遺孤年金5種。其中z養(yǎng)老年金作為養(yǎng)老保險的基礎(chǔ)f覆蓋全體國民。第二層次：與收入相關(guān)的雇員年金。根據(jù)加入者職業(yè)的不同,又可分為厚生年金和共濟年金,厚生年金是指覆蓋5人以上私營企業(yè)職工的年金，而共濟年金則是國家公務員、地方公務員、公營企業(yè)職工、農(nóng)林漁團體雇員、私立學校教職員工參加的年金。加入第二層次的則自動全部加入第一層國民年金。第二層次的