金石LLDPE、PVC期貨投資實用指南

1、拜LLDPE、P罷VC期貨交易的吧優(yōu)越性辦LLDPE、P埃VC芭期貨交易是指期扳貨市場參與者買扮賣藹LLDPE、P擺VC埃期貨合約的交易敗過程。藹LLDPE、P案VC皚期貨合約是由交壩易所統(tǒng)一制定的辦，規(guī)定了在將來版某一特定的時間背和地點交割一定捌數(shù)量伴LLDPE、P吧VC搬的標(biāo)準(zhǔn)化合約。癌LLDPE、P絆VC霸期貨交易和現(xiàn)貨芭交易相比有著自八身的特點和優(yōu)越芭性：霸現(xiàn)貨交易拌期貨交易巴交易對象襖商品實物盎標(biāo)準(zhǔn)化合約頒交易目的耙獲得或轉(zhuǎn)讓商品癌所有權(quán)芭套期保值者：轉(zhuǎn)凹移現(xiàn)貨市場價格挨波動風(fēng)險；熬投機(jī)者：從價格拌波動中獲得風(fēng)險岸收益百交易場所稗現(xiàn)貨市場芭大連商品交易所哎交易方式霸簽訂合同，具體背內(nèi)

2、容由雙方商定絆公平、公正、公襖開競價方式交易芭交易制度邦雙方商定的口頭背或書面協(xié)議制度疤，具有不確定性壩嚴(yán)格的交易制度板、風(fēng)險管理辦法暗和違規(guī)辦法。市唉場按統(tǒng)一制度規(guī)版范運行。扮保證金制度凹全額貨款按一般為合約價值半的12%班交易過程捌搜尋交易對象成擺本較高；需求低傲迷時期，可能出百現(xiàn)無人問津的現(xiàn)絆象胺買賣快速便捷，愛在交易時間內(nèi)基啊本可以做到即買柏即賣，流動性強(qiáng)拌監(jiān)管機(jī)構(gòu)笆區(qū)域行業(yè)協(xié)會或叭自律監(jiān)管昂中國證監(jiān)會、中耙國期貨保證金監(jiān)癌控中心、期貨交霸易所、中國期貨敖業(yè)協(xié)會統(tǒng)一監(jiān)管隘市場風(fēng)險懊在價格劇烈波動白期間，上下游企稗業(yè)均有違約風(fēng)險挨受到嚴(yán)格監(jiān)管，絆市場運作規(guī)范、敖高效，風(fēng)險控制傲能力已得到

3、國際阿金融危機(jī)的檢驗敖市場參與者隘朔料現(xiàn)貨企業(yè)拔現(xiàn)貨企業(yè)和金融柏市場投資者瓣交割方式藹交易雙方指定地絆點實物交割搬交易所指定倉庫伴實物交割敗交割品種暗進(jìn)入流通的現(xiàn)貨霸品種愛交易所注冊品牌霸LLDPE、P阿VC期貨投資吧套保篇唉LLDPE、P爸VC俺價格波動給相關(guān)隘塑料化工企業(yè)帶罷來了巨大的經(jīng)營罷風(fēng)險，而運用期案貨這一現(xiàn)代風(fēng)險耙管理工具進(jìn)行套艾期保值運作，可俺以幫助企業(yè)有效耙規(guī)避風(fēng)險、控制啊成本、鎖定利潤捌，從而為企業(yè)生邦產(chǎn)經(jīng)營保駕護(hù)航扮，增強(qiáng)企業(yè)的競隘爭力和生命力。白企業(yè)類型辦風(fēng)險敞口案規(guī)避方法捌LLDPE、P皚VC岸生產(chǎn)企業(yè)巴1、企業(yè)生產(chǎn)出愛LLDPE、P礙VC巴后，以隨行就市阿的定價模式進(jìn)

4、行敗銷售，可能出現(xiàn)把銷售價格低于盈柏虧平衡價的情形敖。拜把握住價格有利哎時機(jī)，于期貨市骯場進(jìn)行空頭保值辦，以鎖定銷售利敖潤。柏2、生產(chǎn)企業(yè)有芭一定規(guī)模的庫存扳，現(xiàn)貨價格下跌凹給庫存帶來了貶懊值的風(fēng)險。懊在期貨市場對庫襖存進(jìn)行賣出保值笆，鎖定庫存價格絆。絆LLDPE、P敖VC般貿(mào)易企業(yè)把1、由于市場需版求低迷，而又必昂須接收佰LLDPE、P矮VC擺企業(yè)的貨物，貿(mào)哀易商面臨庫存上阿升而價格下跌的唉風(fēng)險。班通過期貨市場對拜已購入和計劃購阿入的白LLDPE、P奧VC敗進(jìn)行賣出保值，盎鎖定銷售價格。般2、由于市場需矮求旺盛，凹LLDPE、P擺VC叭企業(yè)靶供貨不足。澳貿(mào)易商面臨庫存頒不足丟失市場份巴額和原

5、料工廠追巴加價格的風(fēng)險。辦在期貨市場對銷半售計劃進(jìn)行買入藹保值，鎖定備庫巴成本。襖LLDPE、P拜VC暗加工企業(yè)癌1、下游加工企艾業(yè)在接到項目訂愛單后可能過一段背時間才開始采購氨原料安LLDPE、P扳VC哀，通常面臨著期艾間價格上漲導(dǎo)致叭原料采購成本增挨加的風(fēng)險。氨接到項目訂單的白同時，在期貨市稗場對原料做相應(yīng)襖頭寸的買入保值跋。瓣2、對于加工周鞍期較長的項目，隘原料采購?fù)前阜峙M(jìn)行的。存靶在著由于擺L胺LDPE拔、熬PVC伴價格上漲使得原邦料采購成本增加版的風(fēng)險，給項目扳的建設(shè)帶來了較擺大不確定性。耙按原料采購計劃笆在期貨市場買入壩LLDPE埃、邦PVC唉期貨，鎖定原材霸料成本。吧金石耙

6、期貨專業(yè)套保服襖務(wù)百科學(xué)規(guī)范的套保拔流程、翔實縝密壩的套保方案、專瓣業(yè)的操作人員、扒健全的崗位部門瓣、完善的風(fēng)控機(jī)百制是企業(yè)套期保昂值取得良好成效版的必要條件。耙金石翱期貨立足企業(yè)需艾求，整合公司研霸究所、營銷中心半、營業(yè)部等多部唉門資源，成立企熬業(yè)套保值專項工澳作小組，制定規(guī)扒范的套保業(yè)務(wù)流艾程，為企業(yè)提供板覆蓋風(fēng)險調(diào)查、啊方案設(shè)計、操作辦指導(dǎo)、效果評估傲等多環(huán)節(jié)的全流啊程套保服務(wù)，并跋協(xié)助企業(yè)培訓(xùn)操佰作人員、健全風(fēng)頒控機(jī)制、完善財斑務(wù)處理，幫助企靶業(yè)切實用活、用阿好套期保值工具耙，促進(jìn)企業(yè)生產(chǎn)啊經(jīng)營?？蛻舴?wù)流程風(fēng)險調(diào)查方案設(shè)計操作指導(dǎo)效果評估增值服務(wù)企業(yè)概況、采購模式、庫存周期、定價模式

7、、企業(yè)需求、風(fēng)險診斷套保分析、頭寸評估、保值目標(biāo)、套保策略、操作計劃、風(fēng)險評估合約選擇、基差評估、擇機(jī)入場、動態(tài)跟蹤、展倉操作、適時平倉方案評估、交易回顧、結(jié)果反饋、雙向交流、分析總結(jié)、改進(jìn)優(yōu)化期現(xiàn)套利、代辦交割、品牌注冊、財務(wù)處理、倉單置換、質(zhì)押融資內(nèi)部運作流程1各業(yè)務(wù)部門 套保業(yè)務(wù)流程啟動意向接觸&風(fēng)險調(diào)查 2各業(yè)務(wù)部門套保資料上報 4.2各業(yè)務(wù)部門 提供套保方案3.1研究所資料審核 4.1研究所制定套保方案5.1客戶方案審訂 9.1各業(yè)務(wù)部門 項目結(jié)束歸檔3.0-5.0營銷中心套保進(jìn)度監(jiān)控是否否6.1營業(yè)部 法人開戶流程7.2營業(yè)部/交易所 套保額度申請與套保建倉8.2客戶 套保倉位釋放

8、對沖平倉&交割 9.1各業(yè)務(wù)部門 項目結(jié)束歸檔7.1-8.1研究所項目小組套保方案執(zhí)行情況跟蹤6.0-9.0營銷中心套保進(jìn)度監(jiān)控結(jié)束哎客戶如有套保需敖求，請致疤電叭金石辦期貨捌或與本公司相關(guān)盎營業(yè)部聯(lián)系，艾金石背期貨將提供專人昂上門服務(wù)。啊LLDPE、P艾VC期貨投資笆套利篇套利篇背LLDPE、P唉VC期貨不僅能哀夠幫助企業(yè)有效叭的進(jìn)行風(fēng)險管理昂、規(guī)避價格風(fēng)險板，還能夠為現(xiàn)貨唉企業(yè)創(chuàng)造出更多岸的投資機(jī)會。扒期現(xiàn)套利：期貨啊價格是商品未來凹的價格，即商品半遠(yuǎn)期的價格?？偘象w而言，期貨價頒格和現(xiàn)貨價格走吧勢在中長期將趨耙于一致，兩者間暗的差距，即笆“霸基差靶”柏（基差=現(xiàn)貨價背格-期貨價格）把應(yīng)該

9、大致等于該巴商品的持有成本伴。但由于各種原柏因（如資金、突板發(fā)事件等），期癌貨和現(xiàn)貨的價格扒有時會出現(xiàn)一定安程度的背離，此隘時現(xiàn)貨企業(yè)可根阿據(jù)自己的現(xiàn)貨運吧作情況，捕捉期爸現(xiàn)套利的機(jī)會。艾1、霸買期拋現(xiàn)套利：爸當(dāng)現(xiàn)貨價格明顯翱高于期貨價格，捌并且超出實際運按作過程中的各項礙費用時，如運輸藹成本、期貨出庫捌費、倉儲成本等壩等，投資者就可耙以在期貨市場買昂入鋼材，在現(xiàn)貨唉市場賣出。實現(xiàn)艾無風(fēng)險的把“鞍買期拋現(xiàn)骯”愛套利。案2、叭買現(xiàn)拋期套利：拜當(dāng)期貨價格明顯皚高于現(xiàn)貨價格，罷并且超出期貨交班割的各項費用時骯，如運輸成本、佰質(zhì)檢成本、倉儲愛成本、開具發(fā)票爸所增加的成本等拔等，投資者就可哀以在現(xiàn)貨市場

10、買矮入符合期貨交割疤規(guī)定的貨物，通澳過期貨市場以交俺割的形式賣出。班實現(xiàn)無風(fēng)險買現(xiàn)氨拋期套利。（具芭體期貨市場交割拔流程和費用，請阿參考LLDPE笆、PVC期貨核絆心交易制度）把跨期套利：同一拌品種不同交割月搬份的合約，其價邦格總體趨勢上是頒一致的，但受資靶金面、持有成本芭等因素影響，它扒們之間又會存在翱一定的價差?？绨咂谔桌褪侵冈诎胪皇袌觯赐唤灰姿┩瑫r矮買入、賣出同種礙商品不同交割月阿份的期貨合約，熬利用價差的有利八變動同時將這兩藹個交割月份不同哎的合約對沖平倉敖獲利。辦跨品種套利：跨傲品種套利是指利案用兩種不同的、安但相互關(guān)聯(lián)的商奧品之間的期貨合爸約價格差異進(jìn)行盎交易，從而獲利

11、吧。LLDPE、霸PVC同屬于五安大通用樹脂，產(chǎn)芭業(yè)鏈相近，價格翱波動趨勢較為相巴似。但不同時期啊、受不同基本面跋、資金面以及投愛資者預(yù)期等因素叭影響，兩者之間邦的價差可能會出澳現(xiàn)異常波動，投拌資者可以根據(jù)兩巴者價差的變動捕扒捉跨品種套利的稗機(jī)會。案LLDPE、P稗VC期貨核心交艾易制度一、保證金制度愛期貨交易實行保八證金制度，大連背商品交易所對L吧LDPE、PV襖C期貨按照合約哀價值的7%收取安保證金，通常期叭貨公司還會在此板基礎(chǔ)上加收5%吧，故投資者通常版需12%的保證頒金就能岸進(jìn)行LLPDE白、PVC期貨交半易。隨著期貨交百易的進(jìn)行，保證胺金可能出現(xiàn)以下白調(diào)整：伴（1傲）臨近交割月梯熬度

12、增加保證金敖為提高投資者進(jìn)骯行實物交割的履白約能力，避免交翱割月合約出現(xiàn)較案大風(fēng)險，交易所吧根據(jù)期貨合約上哀市運行的不同階班段調(diào)整交易保證暗金。胺LLDPE、P礙VC期貨合約上藹市運行不同階段傲的交易保證金收八取標(biāo)準(zhǔn)百交易時間段凹LLDPE期貨佰交易保證金比例霸合約掛牌之日起奧合約價值的5%澳（目前為7%）拜交割月前一個月耙的第一個交易日凹起擺10%伴交割月前一個月板的第六個交易日唉起氨15%斑交割月前一個月翱的第十一個交易藹日起捌20%頒交割月前一個月伴的第十六個交易爸日起敖25%瓣交割月份第一個安交易日起阿30%芭（2）隨持倉量安梯度增加保證金拔隨著合約持倉量笆的增大，交易所胺也將逐步提高

13、該昂合約交易保證金壩比例。阿（3）連續(xù)出現(xiàn)斑漲跌停板和長假百提高保證金懊在價格劇烈波動熬時期，交易所會熬通過提高保證金拜比例，以保證市斑場安全運行。此版外，為避免長假骯期間價格波動風(fēng)百險，交易所一般埃會在長假前公告靶提高保證金收取藹比例。懊（4）巧妙的利耙用倉單元抵保證捌金癌客戶可將標(biāo)準(zhǔn)倉伴單交存交易所沖癌抵保證金，沖抵哀金額不高于標(biāo)準(zhǔn)盎倉單市直的80礙%。沖抵出來的拔保證金只能在期愛貨市場做為保證版金使用，不能提翱取出來。二、限倉制度哎交易所為了降低阿市場風(fēng)險，對會疤員和客戶的持倉盎數(shù)量進(jìn)行限制的扮制度。規(guī)定會員哀或客戶可以持有般的，按單邊計算拌的某一合約持倉笆的最大數(shù)額，不胺允許超量持倉。

14、扒LLDPE、P啊VC期貨合約在邦不同時期的限倉敖比例和持倉限額柏規(guī)定（單位：手襖）斑品種按交易時間叭期貨公司會員埃非期貨公司會員把客戶熬LLDPE矮PVC拔交割月前一個月愛第一個交易日起阿10，000皚8，000八4，000芭交割月前一個月盎第十個交易日起半5，000安4，000罷2，000絆交割月份版2，500俺2，000昂1，000三、交割制度?。?）LLDP壩E、PVC交割佰流程圖交割預(yù)報入庫檢驗驗重檢查包裝推薦品牌免檢非推薦品牌倉單流傳倉單注冊檢驗合格提供免檢所需材料交割敗附1：LLDP般E、PVC期貨稗交割倉庫伴大連商品交易所爸在上海、天津、啊青州、寧波、廣瓣州、佛山均設(shè)有澳LLD

15、PE交割疤倉庫；在廣州、啊佛山、上海、寧敖波、杭州、江陰傲、蘇州設(shè)有PV瓣C交割倉庫，具氨體倉庫名稱見交扳易所網(wǎng)站。稗（2）交割注意奧事項A.交割預(yù)報：笆客爸戶發(fā)貨前須由經(jīng)伴紀(jì)公司代理向交柏易所辦理交割預(yù)柏報，交割預(yù)報上八可以提交意向倉岸庫，交易所根據(jù)艾“敖擇優(yōu)分配，統(tǒng)籌澳安排跋”爸的原則，考慮客巴戶的意向分配指隘定交割倉庫。同笆時收取交割預(yù)報白定金，LLDP挨E20元/噸、巴PVC10元/澳噸（根據(jù)實際到扮貨量，在貨物入挨庫后，由經(jīng)紀(jì)公扒司憑交割倉庫簽爸字蓋章的交割預(yù)半報表進(jìn)行返還）絆。矮交割預(yù)報沒有截巴止期限，最后交背倉單的日期為最昂后交割日。疤交割預(yù)報有效期懊為40天，超過阿40天未入庫

16、，翱罰沒預(yù)報定金。暗已經(jīng)交割過的商辦品如在原指定交班割倉庫進(jìn)行交割吧，不需辦理交割俺預(yù)報。半B.貨物入庫、擺檢驗：霸 客戶在入庫前八，提前通知倉庫霸，告知發(fā)貨時間扒、發(fā)貨數(shù)量等有板關(guān)信息，以備交版割倉庫準(zhǔn)備庫容澳。入庫后，不申愛請免檢的客戶（扮或委托交割倉庫按）委托交易所指愛定質(zhì)檢機(jī)構(gòu)（C暗CIC和SGS案）進(jìn)行檢驗。C.交割費用：昂交割手續(xù)費：2傲元/噸、檢驗費皚：LLDPE為扒1950元/噸稗、取樣費600愛元/噸；PVC盎為CCIC 2耙000元/樣，哀取樣費1000罷元/樣，SGS霸檢驗費3000懊元/樣，取樣費版1500/樣（拌同一廠家、同一擺牌號進(jìn)行組批，辦每批300噸，啊超過30

17、0噸的埃應(yīng)分若干批檢驗岸，不足300噸唉的按一批檢驗）扮。稗入庫費用：交易罷所每年11月1笆日公布，每個倉懊庫費用標(biāo)準(zhǔn)不同俺。柏倉儲費：LLD藹PE0.6元/版天.噸、PVC凹1元/天.噸佰D.標(biāo)準(zhǔn)倉單注壩冊柏倉庫在得到檢驗癌結(jié)果合格的通知八并征得貨主同意搬后通過倉庫服務(wù)拔系統(tǒng)進(jìn)行倉單注吧冊申請，同時向扳客戶開具標(biāo)準(zhǔn)奧倉單注冊申請表挨并簽字、蓋章啊。會員在標(biāo)準(zhǔn)骯倉單注冊申請表辦上簽字蓋章后稗，到交易所進(jìn)行俺注冊。交易所在礙核對單據(jù)、檢驗罷報告、檢驗系統(tǒng)斑無誤后給予注冊扒。昂標(biāo)準(zhǔn)倉單注冊藹申請表如果不疤到交易所注冊的啊話，可以作為現(xiàn)哀貨提貨單。佰最后交單時間為耙最后交割日下午霸三點。斑國產(chǎn)LLD

18、PE隘產(chǎn)品稗注冊日期距LL頒DPE生產(chǎn)日期把不得超過180安（含180）個敖自然日。啊進(jìn)口LLDPE瓣產(chǎn)品注冊日期距隘離LLDPE辦進(jìn)口貨物通關(guān)單胺日期不得超過隘180（含18伴0）個自然日。把國產(chǎn)聚氯乙烯產(chǎn)搬品注冊日期距離胺聚氯乙烯生產(chǎn)日傲期不得超過12斑0（含120）八個自然日。把進(jìn)口聚氯乙烯產(chǎn)傲品注冊日期距離拜聚氯乙烯進(jìn)口班貨物通關(guān)單日絆期不得超過12皚0（含120）阿個自然日。捌標(biāo)準(zhǔn)倉單注冊后敖可以用于交割、隘沖抵、交倉單、壩過戶。笆E.標(biāo)準(zhǔn)倉單注阿銷拜會員持標(biāo)準(zhǔn)倉捌單持有憑證到唉交易所辦理標(biāo)準(zhǔn)拜倉單注銷手續(xù)，伴開出提貨通知跋單。交易所根笆據(jù)客戶意向和實襖際情況決定出庫靶的倉庫。埃會員

19、將提貨通俺知單郵寄給貨暗主。貨主在實際礙提貨日三天前，白將提貨通知單擺傳真至提貨倉奧庫，以便倉庫準(zhǔn)扒備相關(guān)事宜。按客戶到倉庫提貨岸時，由倉庫確認(rèn)擺其身份，在核對阿提貨通知單般和介紹信后，辦挨理提貨出庫手續(xù)百。艾提貨時由倉庫計巴算品級升貼水和敖質(zhì)量升貼水，由哀貨主入庫和出庫班時與倉庫結(jié)算。半所有標(biāo)準(zhǔn)倉庫在搬每年的3月最后搬一個交易日前必擺須進(jìn)行注銷。皚發(fā)生費用：出庫班費用，交易所每跋年11月1日公澳布，每個倉庫費罷用標(biāo)準(zhǔn)不同。拔附2：交易所認(rèn)阿可的生產(chǎn)企業(yè)和暗注冊品牌翱LLDPE：揚(yáng)愛子石化揚(yáng)子牌D骯FDA-704邦2、齊魯石化齊阿魯牌擺DFDA-70俺42、茂名石化拔南海牌DFDA班-7042

20、、廣拔州石化璀璨牌D昂FDA-704奧2、中原石化第岸一龍牌DFDC埃-7050、天芭津石化TU牌D罷FDA-902罷0、上海賽科賽扒科牌LL022昂0AA、吉林石暗化昆侖牌DFD壩A-7042、百大慶石化昆侖牌拔DFDA-70版42、臺灣塑膠版TAISOX牌爸3224、艾森扮克美孚ESCO唉RENE牌10扮02X74 1扒002KW、加艾拿大NOVA化敗學(xué)公司NOVA吧POL牌021愛8D、科威特懊EQUATE石壩化EQUATE奧牌EFDC-7愛050、韓國韓八華韓國石油化學(xué)壩牌3224、3般305、沙特基安礎(chǔ)工業(yè)公司SA澳BIC 218白W、韓國現(xiàn)代石傲SEETEC牌跋UF414哎PVC：

21、上海氯昂堿申峰牌WS-跋1000S、新跋疆天業(yè)天業(yè)牌S佰G5、宜賓天原藹江水牌SG5、八四川金路金路牌柏SG5、新疆中拌泰青峰牌SG5藹、浙江巨化巨化隘牌SG5、河北鞍金牛金麟牌SL昂P-1000、懊新疆天辰天辰牌柏SG5、昊華宇礙航宇航牌YH-稗1000隘具體以大連商品敗交易所網(wǎng)站公布吧為準(zhǔn)。哀大連商品交易所扮LLDPE期貨傲標(biāo)準(zhǔn)合約胺交易品種笆線型低密度聚乙百烯白交易單位鞍5噸/手疤報價單位靶元（人民幣）/絆噸稗最小變動價位凹5元/噸笆漲跌停板幅度般上一交易日結(jié)算隘價的4%罷 耙*（當(dāng)前暫為5傲%）跋合約月份柏1，2，3，4瓣，5，6，7，凹8，9，10，艾11，12月盎交易時間阿每周一至周五上芭午9：001頒1：30，下午埃13：301鞍5：00擺最后交易日鞍合約月份第10柏