從500強(qiáng)房企首選品牌看消費(fèi)建材行業(yè)格局變化

1、目錄索引 HYPERLINK l _TOC_250022 引言 6 HYPERLINK l _TOC_250021 一、防水材料行業(yè)：雨虹和科順穩(wěn)坐前二，凱倫和民族建筑涂料龍頭排名提升 7 HYPERLINK l _TOC_250020 二、管材管件行業(yè)：聯(lián)塑穩(wěn)居第一，偉星上升很快 8 HYPERLINK l _TOC_250019 三、裝飾涂料行業(yè)：國產(chǎn)品牌崛起，雙龍頭格局形成中 10 HYPERLINK l _TOC_250018 （一）裝飾涂料類行業(yè)整體表現(xiàn) 10 HYPERLINK l _TOC_250017 （二）真石漆類 11 HYPERLINK l _TOC_250016 （三）

2、多彩仿石類 11 HYPERLINK l _TOC_250015 （四）高端水性涂料 12 HYPERLINK l _TOC_250014 （五）地坪漆類 12 HYPERLINK l _TOC_250013 （六）城市更新與改造類 13 HYPERLINK l _TOC_250012 四、保溫材料行業(yè)：亞士升至第一，民族建筑涂料龍頭和富斯特進(jìn)入前三，格局分散尚不穩(wěn)定 14 HYPERLINK l _TOC_250011 五、砂漿和瓷磚膠行業(yè)：格局分散尚不穩(wěn)定，外資品牌領(lǐng)先，民族建筑涂料龍頭雙進(jìn)前十. 15 HYPERLINK l _TOC_250010 六、五金行業(yè)：行業(yè)較分散，堅(jiān)朗龍頭地位

3、逐步穩(wěn)固 17 HYPERLINK l _TOC_250009 七、建筑陶瓷類：馬可波羅、蒙娜麗莎和歐神諾穩(wěn)居前三，格局尚未穩(wěn)定 18 HYPERLINK l _TOC_250008 八、石膏板行業(yè)：北新占據(jù)絕對優(yōu)勢，兔寶寶提升很快 19 HYPERLINK l _TOC_250007 九、吊頂行業(yè)：格局分散，奧普友邦法獅龍穩(wěn)居前三 20 HYPERLINK l _TOC_250006 十、外墻裝飾工程：民族建筑涂料龍頭和東方雨虹“雙包”發(fā)力 22 HYPERLINK l _TOC_250005 十一、細(xì)分領(lǐng)域競爭格局比較，跨領(lǐng)域的綜合龍頭在成型中 23 HYPERLINK l _TOC_25

4、0004 （一）行業(yè)競爭格局比較：石膏板、管材管件、涂料行業(yè)競爭度較好，石膏板、管材管件、防水行業(yè)已經(jīng)形成了絕對龍頭 23 HYPERLINK l _TOC_250003 （二）跨領(lǐng)域的綜合龍頭正在成型中：東方雨虹、北新建材、民族建筑涂料龍頭、堅(jiān)朗五金 28 HYPERLINK l _TOC_250002 十二、投資建議：看好消費(fèi)建材龍頭公司長期價(jià)值 30 HYPERLINK l _TOC_250001 十三、風(fēng)險(xiǎn)提示 30 HYPERLINK l _TOC_250000 附注：排名測評方法相關(guān)資料 31圖表索引圖 1：2021 中國房地產(chǎn) 500 強(qiáng)測評成果發(fā)布會暨 500 強(qiáng)高峰論壇 6圖

5、 2：2016-2020 年東方雨虹、科順股份、凱倫股份營業(yè)收入增長率 8圖 3：2016-2020 年東方雨虹、科順股份、凱倫股份歸母凈利潤增長率 8圖 4：2016-2020 年中國聯(lián)塑、偉星新材、永高股份營業(yè)收入增長率 9圖 5：2016-2020 年中國聯(lián)塑、偉星新材、永高股份歸母凈利潤增長率 9圖 6：2016-2020 年三棵樹和亞士創(chuàng)能營業(yè)收入增長率 11圖 7：2016-2020 年三棵樹和亞士創(chuàng)能歸母凈利潤增長率 11圖 8：2016-2020 年堅(jiān)朗五金營業(yè)收入增長率 18圖 9：2016-2020 年堅(jiān)朗五金歸母凈利潤增長率 18圖 10：2016-2020 年蒙娜麗莎、

6、帝歐家居、東鵬營業(yè)收入增長率 19圖 11：2016-2020 年蒙娜麗莎、帝歐家居、東鵬歸母凈利潤增長率 19圖 12：2016-2019 年奧普家居、友邦吊頂和法獅龍營業(yè)收入增長率 21圖 13：2016-2019 年奧普家居、友邦吊頂和法獅龍歸母凈利潤增長率 21圖 14：各個(gè)子行業(yè)前十首選率加總及變化趨勢 23圖 15：各個(gè)子行業(yè)前三首選率加總及變化趨勢 24圖 16：2020 年各個(gè)子行業(yè)前十首選率加總 24圖 17：2020 年各個(gè)子行業(yè)前三首選率加總 24圖 18：2020 年較 2019 年各個(gè)子行業(yè)每年新進(jìn)入者個(gè)數(shù)（個(gè)） 25圖 19：2019 年較 2018 年各個(gè)子行業(yè)每

7、年新進(jìn)入者個(gè)數(shù)（個(gè)） 25圖 20：首選率第一領(lǐng)先第十名的差距 25圖 21：首選率第一領(lǐng)先第五名的差距 26圖 22：2020 年各個(gè)子行業(yè)首選率第一領(lǐng)先第十名的差距 26圖 23：2020 年各個(gè)子行業(yè)首選率第一領(lǐng)先第五名的差距 26圖 24：首選率第一領(lǐng)先第二名的差距 27圖 25：2020 年各個(gè)子行業(yè)首選率第一領(lǐng)先第二名的差距 27圖 26：2020 年各個(gè)行業(yè)集中度和離散度綜合比較 28圖 27：2020 年各公司入圍品牌 29表 1：2016-2020 地產(chǎn)商 500 強(qiáng)首選防水類材料品牌 7表 2：2016-2020 地產(chǎn)商 500 強(qiáng)首選管件管材品牌 9表 3：2016-20

8、20 地產(chǎn)商 500 強(qiáng)首選涂料品牌 10表 4：真石漆五年內(nèi)首選率變化情況 11表 5：多彩仿石類五年內(nèi)首選率變化情況 12表 6：高端水性涂料近兩年首選率變化情況 12表 7：地坪漆五年內(nèi)首選率變化情況 13表 8：城市更新與改造類 2020 年內(nèi)首選率變化情況 13表 9：保溫材料類地產(chǎn)商 500 強(qiáng)首選建材供應(yīng)商品牌前十名（2016-2020 年） . 14表 10：涂料裝飾保溫一體板（材料）類地產(chǎn)商 500 強(qiáng)首選建材供應(yīng)商品牌前十名（2018-2020 年） 15表 11：涂料裝飾保溫一體板（雙包）類地產(chǎn)商 500 強(qiáng)首選建材供應(yīng)商品牌前五名（2020 年） 15表 12：砂漿類地

9、產(chǎn)商 500 強(qiáng)首選建材供應(yīng)商品牌前十名（2020 年） 16表 13：瓷磚膠地產(chǎn)商 500 強(qiáng)首選建材供應(yīng)商品牌前十名（2017-2020 年） 16表 14：五金類地產(chǎn)商 500 強(qiáng)首選建材供應(yīng)商品牌前十名（2017-2020 年） 17表 15：高端門窗配套五金類地產(chǎn)商 500 強(qiáng)首選建材供應(yīng)商品牌前十名（2018-2020年） 17表 16：建筑陶瓷類五年內(nèi)首選率變化情況 18表 17：石膏板五年內(nèi)首選率變化情況 20表 18：吊頂四年內(nèi)首選率變化情況 20表 19：2020 年外墻裝飾工程類首選率情況 22表 20：2020 年外墻裝飾工程子分類建筑修繕系統(tǒng)服務(wù)商首選率情況 22表

10、21：2020 年品牌首選率加總前十企業(yè) 29引言2021年3月16日，由中國房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會、上海房地產(chǎn)研究院中國房地產(chǎn)測評中心主辦的2021 中國房地產(chǎn)500強(qiáng)測評成果發(fā)布會暨500強(qiáng)高峰論壇上發(fā)布了2021中國房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)500強(qiáng)測評研究報(bào)告、2021中國房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)500強(qiáng)首選供應(yīng)商服務(wù)商品牌測評研究報(bào)告，以及揭曉了“2021中國房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)500強(qiáng)”、“500強(qiáng)房企首選供應(yīng)商服務(wù)商品牌”等系列測評榜單。我們通過比較近年“500強(qiáng)房企首選供應(yīng)商服務(wù)商品牌”中相關(guān)建材細(xì)分品類（防水、管材管件、涂料、保溫材料、五金、瓷磚、瓷磚膠/砂漿、石膏板、吊頂、外墻裝飾工程）的前十強(qiáng)企業(yè)排名及各個(gè)品

11、牌首選率變化，分析需求B端化（房開商集采模式和精裝修率提升）對消費(fèi)建材各細(xì)分子行業(yè)競爭格局影響，并進(jìn)行跨行業(yè)比較分析。“500強(qiáng)房企首選供應(yīng)商服務(wù)商品牌”榜單經(jīng)過企業(yè)申報(bào)、品牌感知度投票、行業(yè)協(xié)會提名、開發(fā)商調(diào)研及專家評審會六個(gè)流程，采用z-score標(biāo)準(zhǔn)化方法進(jìn)行分析，最終得出測評結(jié)果。該榜單排名形成主要考慮了以下因素：主要按500強(qiáng)開發(fā)企業(yè)合作首選率高低確定；參考出貨量和銷售額，輔以中國房地產(chǎn)采購平臺（中房優(yōu)采）為載體開展的行業(yè)協(xié)會專家提名、品牌感知度評審線上投票、工程采購人員抽樣調(diào)查以及典型行業(yè)專家評審會的意見；線下評審會還增加了企業(yè)產(chǎn)品對項(xiàng)目營銷價(jià)值和成本優(yōu)化價(jià)值的維度評估，并將其作為

12、推薦合作的重要指標(biāo)。該榜單測評依據(jù)：70%來源于對500強(qiáng)開發(fā)企業(yè)進(jìn)行調(diào)研；10%來源于現(xiàn)場房企工程采購負(fù)責(zé)人組成專家評審團(tuán)；10%來源于專家提名；5%來源于網(wǎng)絡(luò)投票；5%通過第三方機(jī)構(gòu)。圖 1：2021中國房地產(chǎn)500強(qiáng)測評成果發(fā)布會暨500強(qiáng)高峰論壇數(shù)據(jù)來源：中國房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會，上海房地產(chǎn)研究院，一、防水材料行業(yè)：雨虹和科順穩(wěn)坐前二，凱倫和民族建筑涂料龍頭排名提升根據(jù)地產(chǎn)商500強(qiáng)首選建材供應(yīng)商品牌排行榜，防水材料行業(yè)：前十首選率變化：2016-2020年，排名前十名的品牌首選率合96%、97%、98%、 97%、97%，防水材料房開商較早采用了集采模式，2016年以來前十首選率一直穩(wěn)在高位

13、。前十內(nèi)部品牌排序變化：整體來看，防水材料行業(yè)老大老二地位穩(wěn)固，凱倫和民族建筑涂料龍頭排名提升。雨虹和科順一直穩(wěn)居前二，而且合計(jì)首選率從2016年的52%提升到2020年的57%。第三名，2016-2018年都是宏源，而2019年北新異軍突起，通過收購禹王、蜀羊、金拇指（這三個(gè)品牌之前也是前十的?？停?，迅速進(jìn)入到第三，而宏源由于快速擴(kuò)張帶來的資金瓶頸使得2018-2019年首選率快速下滑， 2020年已經(jīng)滑出前10。凱倫股份自2017年上市以后，順暢融資（2017年IPO+2019年配股，股權(quán)融資7.2億，2020年債券融資5000萬）使得公司得以快速擴(kuò)張，2017年首次進(jìn)入前十，2020年上

14、升到并列第三；民族建筑涂料龍頭在2019年首次進(jìn)入前十位列第九，2020年升至并列第五，上市對于業(yè)務(wù)拉動效應(yīng)非常顯著。老牌企業(yè)卓寶、大禹、藍(lán)盾也一直位列前十，最近三年雨中情上升勢頭很快。表1：2016-2020地產(chǎn)商500強(qiáng)首選防水類材料品牌防水類材料20162017201820192020排序品牌首選率品牌首選率品牌首選率品牌首選率品牌首選率1東方雨虹32%東方雨虹25%東方雨虹36%東方雨虹36%東方雨虹36%2科順20%科順19%科順20%科順20%科順21%3宏源14%宏源19%宏源8%北新防水 (禹王.蜀羊.金拇指)7%北新防水 (禹王.蜀羊.金拇指)7%4卓寶11%藍(lán)盾9%藍(lán)盾8%

15、凱倫7%凱倫7%5藍(lán)盾5%卓寶9%卓寶8%卓寶6%卓寶6%6大禹4%大禹7%凱倫6%大禹6%雨中情6%7德生3%德生4%大禹6%雨中情5%三棵樹.大禹九鼎5%8禹王3%凱倫2%雨中情2%藍(lán)盾5%大禹防水5%9宇虹2%蜀羊2%金拇指2%三棵樹.大禹九鼎3%藍(lán)盾2%10蜀羊2%禹王1%蜀羊2%宏源2%遠(yuǎn)大洪雨2%匯總96%97%98%97%97%數(shù)據(jù)來源：優(yōu)采平臺，圖 2：2016-2020年東方雨虹、科順股份、凱倫股份營業(yè)收入增長率圖 3：2016-2020年東方雨虹、科順股份、凱倫股份歸母凈利潤增長率東方雨虹科順股份凱倫股份東方雨虹科順股份凱倫股份80%70%60%50%40%30%20%10

16、%0%20162017201820192020120%20162017201820192020100%80%60%40%20%0%-20%-40%數(shù)據(jù)來源：wind，數(shù)據(jù)來源：wind，二、管材管件行業(yè)：聯(lián)塑穩(wěn)居第一，偉星上升很快根據(jù)地產(chǎn)商500強(qiáng)首選建材供應(yīng)商品牌排行榜，管材管件行業(yè)：前十首選率變化：2016-2020年排名前十名的品牌首選率合計(jì)83%、87%、90%、 95%、99%，近五年管材管件行業(yè)前十首選率持續(xù)提升，主要因?yàn)榫b房率提升、集采盛行、同時(shí)下游房開商集中度提升帶來管件管材行業(yè)集中度提升。前十內(nèi)部品牌排序變化：整體來看，塑料管材管件行業(yè)老大地位穩(wěn)固，偉星上升很快；聯(lián)塑穩(wěn)居第

17、一，且近三年以來首選率遠(yuǎn)高于第二（約高出一倍）。日豐排名穩(wěn)步上升，從2016年的第五上升至2019和2020年的第二。偉星從2019年的第九上升至2020年第三，首選率從2%上升至14%，公司積極把握精裝修機(jī)會，穩(wěn)健發(fā)展工程業(yè)務(wù)。公元（永高股份）近幾年加大拓展2B端業(yè)務(wù)，2020年首選率排名第五。表 2：2016-2020 地產(chǎn)商 500 強(qiáng)首選管件管材品牌管件管材20162017201820192020排序品牌名稱品牌首選率品牌名稱品牌首選率品牌名稱品牌首選率品牌名稱品牌首選率品牌名稱品牌首選率1聯(lián)塑21%聯(lián)塑25%聯(lián)塑29%聯(lián)塑29%聯(lián)塑29%2偉星16%偉星14%偉星15%日豐15%日豐

18、15%3中財(cái)12%日豐12%日豐14%公元14%偉星14%4金德9%中財(cái)9%中財(cái)13%中財(cái)13%宏岳10%5日豐7%金德7%宏岳6%宏岳6%公元9%6公元5%公元6%多聯(lián)實(shí)業(yè)5%多聯(lián)實(shí)業(yè)6%多聯(lián)實(shí)業(yè)7%7金牛角5%宏岳5%金德3%川路5%川路6%8宏岳4%多聯(lián)實(shí)業(yè)4%公元2%金牛角3%中財(cái)4%9多聯(lián)實(shí)業(yè)3%金牛角3%川路2%偉星2%中德管業(yè)3%10川路1%中德管業(yè)2%金牛角1%中德管業(yè)2%金鵬管材2%合計(jì)83%87%90%95%99%數(shù)據(jù)來源：中國房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會、中國房地產(chǎn)測評中心，注：公元為永高股份品牌圖 4：2016-2020年中國聯(lián)塑、偉星新材、永高股份營業(yè)收入增長率圖 5：2016-20

19、20年中國聯(lián)塑、偉星新材、永高股份歸母凈利潤增長率25%20%15%10%5%0%中國聯(lián)塑偉星新材永高股份20162017201820192020120%100%80%60%40%20%0%-20%-40%中國聯(lián)塑偉星新材永高股份20162017201820192020數(shù)據(jù)來源：wind，數(shù)據(jù)來源：wind，三、裝飾涂料行業(yè)：國產(chǎn)品牌崛起，雙龍頭格局形成中（一）裝飾涂料類行業(yè)整體表現(xiàn)根據(jù)地產(chǎn)商500強(qiáng)首選建材供應(yīng)商品牌排行榜，建筑裝飾涂料行業(yè)：前十首選率變化：2016-2020年排名前十名的品牌首選率合計(jì)95%、96%、97%、92%、93%。建筑涂料行業(yè)前十首選率維持在較高水平。前十內(nèi)部品牌

20、排序變化：整體來看，涂料行業(yè)前十品牌外資逐步退出（除了立邦），雙龍頭格局在形成中；多樂士在2015年首選率達(dá)到17%，公司2019年已退出工程涂料市場，其首選率在2019年也跌出了前十，其讓出的份額逐步被國產(chǎn)涂料企業(yè)瓜分，PPG、華潤（背后是宣威）也跌出了前十。立邦一直位居第一，不過和第二名差距已經(jīng)很小，而且部分細(xì)分品類已經(jīng)被第二名超越，雙龍頭格局在形成中。亞士一直在追趕第一、第二，富斯特、固克、嘉寶莉、美涂士近三年較為穩(wěn)定保持在第二梯隊(duì)，首選率在5%-10%的區(qū)間內(nèi)浮動。東方雨虹旗下的品牌德愛威2019年首次進(jìn)入榜單，以5%的品牌首選率排名第八，2020年繼續(xù)穩(wěn)定在第八，主要原因是德愛威依托

21、了東方雨虹工程端的客戶和渠道資源，實(shí)現(xiàn)了銷售規(guī)模的快速增長。表3：2016-2020地產(chǎn)商500強(qiáng)首選涂料品牌涂料類20162017201820192020排序品牌首選率品牌首選率品牌首選率品牌首選率品牌首選率1立邦21%立邦19%立邦20%立邦18%立邦19%2三棵樹17%三棵樹17%三棵樹19%三棵樹17%三棵樹18%3亞士漆17%亞士漆16%亞士漆18%亞士漆15%亞士漆12%4多樂士專業(yè)17%多樂士專業(yè)14%富斯特9%富斯特9%富思特9%5富斯特11%富斯特11%固克9%固克9%固克9%6嘉寶莉4%嘉寶莉6%嘉寶莉8%嘉寶莉7%嘉寶莉9%7美涂士3%固克5%美涂士6%美涂士5%美涂士5

22、%8PPG-申紐麗2%美涂士5%多樂士專業(yè)3%德愛威5%德愛威5%9固克2%PPG-申紐麗2%巴德士3%巴德士4%巴德士4%10巴德士1%巴德士1%經(jīng)典2%經(jīng)典3%久諾3%匯總95%96%97%92%93%數(shù)據(jù)來源：優(yōu)采平臺，圖 6：2016-2020年三棵樹和亞士創(chuàng)能營業(yè)收入增長率圖 7：2016-2020年三棵樹和亞士創(chuàng)能歸母凈利潤增長率70%60%50%40%30%20%10%0%三棵樹亞士創(chuàng)能20162017201820192020200%150%100%50%0%-50%-100%20162017201820192020三棵樹亞士創(chuàng)能數(shù)據(jù)來源：wind，數(shù)據(jù)來源：wind，（二）真石

23、漆類在真石漆細(xì)分領(lǐng)域，2017年到2019年真石漆細(xì)分領(lǐng)域頭部五家企業(yè)首選率之和 常年穩(wěn)定在57-58%的水平，2020年首選率之和上升至68%，民族建筑涂料龍頭以19%的首選率位列第一，亞士和美涂士近五年都穩(wěn)定在第三、第四，首選率均在11%左右。表4：真石漆五年內(nèi)首選率變化情況真石漆20162017201820192020排序品牌首選率品牌首選率品牌首選率品牌首選率品牌首選率1天彩石-久諾16%久諾16%三棵樹16%三棵樹19%2SKK-天彩石14%天彩石14%久諾14%立邦19%3亞士漆-亞士11%亞士11%亞士11%亞士11%4美涂士-美涂士10%美涂士10%美涂士11%美涂士11%5久

24、諾-華德隆6%固克6%固克6%固克8%匯總57%57%58%68%數(shù)據(jù)來源：優(yōu)采平臺，注：天彩石為三棵樹品牌（三）多彩仿石類在高端的多彩仿石類細(xì)分領(lǐng)域，首選率的份額和排名最近三年趨于穩(wěn)定，行業(yè)競爭結(jié)構(gòu)變化不大。2017-2020年，第一梯隊(duì)的天彩石、嘉寶莉始終占據(jù)前兩位，2020年首選率達(dá)到19%、16%；2020年立邦升至第三，首選率達(dá)16%。表5：多彩仿石類五年內(nèi)首選率變化情況多彩仿石類20162017201820192020排序品牌首選率品牌首選率品牌首選率品牌首選率品牌首選率1優(yōu)德愛-天彩石19%天彩石19%天彩石19%天彩石19%2磐彩-嘉寶莉15%嘉寶莉16%嘉寶莉16%嘉寶莉16

25、%3鈴鹿-華德隆13%華德隆11%華德隆11%立邦16%4德普威-優(yōu)德愛9%凱圣11%凱圣11%華德隆9%5晨光-凱圣6%優(yōu)德愛9%優(yōu)德愛9%磐彩石9%匯總62%66%66%69%數(shù)據(jù)來源：優(yōu)采平臺，注：天彩石是三棵樹品牌（四）高端水性涂料在高端水性涂料領(lǐng)域，近兩年首選率的份額和排名保持不變，東方雨虹的德愛威以15%的首選率位居第一，多樂士、宣偉、申紐麗（PPG旗下品牌）三家外資品牌緊隨其后，顯示外資品牌仍在高端涂料領(lǐng)域占比較大。表6：高端水性涂料近兩年首選率變化情況高端水性涂料20192020排序品牌首選率品牌首選率1德愛威15%德愛威15%2多樂士專業(yè)12%多樂士專業(yè)12%3宣偉9%宣偉9

26、%4申紐麗8%申紐麗8%5飛鹿4%飛鹿4%匯總 48% 48%數(shù)據(jù)來源：優(yōu)采平臺，注：德愛威是東方雨虹品牌（五）地坪漆類在地坪漆細(xì)分領(lǐng)域，國產(chǎn)品牌在崛起。2015年前五品牌都是外資，而2020年前五品牌中有三個(gè)是國產(chǎn)品牌；2017年以來立邦一直位居第一；民族建筑涂料龍頭于2018年5月發(fā)布了全新的地下車庫解決方案和地下車庫綜合產(chǎn)品體系，率先提出“涂裝設(shè)計(jì)+涂料+保溫+防水+地坪+涂裝服務(wù)六合一系統(tǒng)服務(wù)商”的專業(yè)定位，由此開啟了地坪漆創(chuàng)新服務(wù)的大門；2019年和2020年地坪漆首選率快速上升，穩(wěn)居第二，已逐漸成為雙龍頭第一梯隊(duì)。同時(shí)，前五名的整體首選率在提升，從2017年的51%上升到2020年

27、的61%。表7：地坪漆五年內(nèi)首選率變化情況地坪漆20162017201820192020排序品牌首選率品牌首選率品牌首選率品牌首選率品牌首選率1多樂士專業(yè)-秀珀13%秀珀13%立邦16%立邦18%2秀珀-多樂士專業(yè)12%多樂士專業(yè)12%三棵樹14%三棵樹15%3弗美克-富斯特11%富斯特11%多樂士專業(yè)11%多樂士專業(yè)11%4富斯特-嘉寶莉9%嘉寶莉9%富斯特11%富思特11%5海虹老人-弗美克6%傳化漆5%嘉寶莉6%嘉寶莉6%匯總51%50%58%61%數(shù)據(jù)來源：優(yōu)采平臺，注：秀珀為立邦下品牌（六）城市更新與改造類在城市更新與改造子類中，前五名保持穩(wěn)定，立邦以16%的首選率位列第一，民族建筑

28、涂料龍頭首選率升至和立邦相同，亞士、嘉寶莉和久諾分別以11%、8%和6%位列第三、第四和第五。立邦和民族建筑涂料龍頭已形成雙龍頭第一梯隊(duì)，舊改和城市更新改造作為當(dāng)前房地產(chǎn)形勢下的新趨勢，在未來的重要性將愈發(fā)提高。表 8：城市更新與改造類 2020 年內(nèi)首選率變化情況城市更新與改造類20192020排序品牌名稱品牌首選率品牌名稱品牌首選率1立邦15%立邦16%2三棵樹13%三棵樹16%3亞士11%亞士11%4嘉寶莉8%嘉寶莉8%5久諾6%久諾6%合計(jì)53%57%數(shù)據(jù)來源：中國房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會、中國房地產(chǎn)測評中心，四、保溫材料行業(yè)：亞士升至第一，民族建筑涂料龍頭和富斯特進(jìn)入前三，格局分散尚不穩(wěn)定根據(jù)地

29、產(chǎn)商500強(qiáng)首選建材供應(yīng)商品牌排行榜，在保溫材料行業(yè)：前十首選率變化：2016-2020年，排名前十名的品牌首選率合計(jì)71%、70%、84%、86%、80%，較其他品類而言集中度仍不高。整體來看，2020年前十排名變化較大（也是行業(yè)格局不穩(wěn)定的體現(xiàn)）；在2016- 2019年一直排名第一的臥牛山被亞士創(chuàng)能超越，以11%的首選率位居第四，亞士創(chuàng)能以16%的首選率排名第一，2019年以來民族建筑涂料龍頭和富思特進(jìn)入前三，2020年更進(jìn)一步，分別位列第二和第三。表 9：保溫材料類地產(chǎn)商 500 強(qiáng)首選建材供應(yīng)商品牌前十名（2016-2020 年）保溫材料20162017201820192020排序品

30、牌名稱品牌首選率品牌名稱品牌首選率品牌名稱品牌首選率品牌名稱品牌首選率品牌名稱品牌首選率1臥牛山14%臥牛山16%臥牛山17%臥牛山18%亞士創(chuàng)能16%2亞士創(chuàng)能12%亞士創(chuàng)能13%亞士創(chuàng)能14%亞士創(chuàng)能17%三棵樹12%3金隅11%金隅11%金隅12%金隅12%富思特11%4申得歐9%申得歐9%歐文斯科寧12%富思特10%臥牛山11%5歐文斯6%歐文斯科寧5%青島科瑞7%三棵樹8%金隅9%6偉伯6%偉伯5%富思特6%君旺保溫8%君旺保溫9%7秦恒5%秦恒4%秦恒6%秦恒5%普萊斯德4%8萬華4%君旺3%申得歐4%青島科瑞4%秦恒3%9青島科瑞2%萬華2%萬華4%萬華3%青島科瑞3%10洛科威

31、2%青島科瑞2%偉伯/君旺2%普萊斯德1%萬華2%合計(jì)71%70%84%86%80%數(shù)據(jù)來源：中國房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會、中國房地產(chǎn)測評中心，注：臥牛山為東方雨虹旗下品牌對于子分類涂料裝飾保溫一體板，是較新產(chǎn)品，也代表行業(yè)未來發(fā)展方向；從材料來看，格局尚未穩(wěn)定，排名前五的品牌首選率之間差別不大，亞士創(chuàng)能連續(xù)三年位于該細(xì)分領(lǐng)域首位，具有先發(fā)優(yōu)勢；2020年立邦升至第三，進(jìn)步明顯；從雙包（包工包料）來看，格局也較分散不穩(wěn)定，民族建筑涂料龍頭位居第一。表 10：涂料裝飾保溫一體板（材料）類地產(chǎn)商 500 強(qiáng)首選建材供應(yīng)商品牌前十名（2018-2020 年）涂料裝飾保溫一體板（材料）201820192020排序

32、品牌名稱品牌首選率品牌名稱品牌首選率品牌名稱品牌首選率1亞士創(chuàng)能16%亞士創(chuàng)能13%亞士創(chuàng)能12%2天工石13%天工石11%天工石11%2-華德隆11%立邦11%3久諾11%久諾10%富思特8%3威爾達(dá)11%巴夫利10%美涂士6%4美涂士10%三棵樹8%4富思特10%美涂士8%5卓寶6%富思特7%5華德隆6%卓寶7%7-威爾達(dá)5%8-固安捷3%9-君旺保溫2%10-斯蒙特1%合計(jì)83%96%數(shù)據(jù)來源：中國房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會、中國房地產(chǎn)測評中心，注：天工石為固克旗下品牌表11：涂料裝飾保溫一體板（雙包）類地產(chǎn)商500強(qiáng)首選建材供應(yīng)商品牌前五名（2020年）涂料裝飾保溫一體板（雙包）品牌名稱品牌首選率1

33、三棵樹12%2華德隆10%2巴夫利10%3久諾7%4卓寶6%5君旺保溫4%數(shù)據(jù)來源：中國房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會、中國房地產(chǎn)測評中心，五、砂漿和瓷磚膠行業(yè)：格局分散尚不穩(wěn)定，外資品牌領(lǐng)先，民族建筑涂料龍頭雙進(jìn)前十根據(jù)地產(chǎn)商500強(qiáng)首選建材供應(yīng)商品牌排行榜，預(yù)拌砂漿行業(yè)：2020年排名前十名的品牌首選率合計(jì)86%，行業(yè)仍較分散；第一、第二是立邦和多樂士，華砂（東方雨虹）位列第三，民族建筑涂料龍頭位列第六。根據(jù)地產(chǎn)商500強(qiáng)首選建材供應(yīng)商品牌排行榜，瓷磚膠行業(yè)：2017-2020年，排名前十名的品牌首選率合計(jì)84%、78%、79%、72%，前十首選率有所下降，行業(yè)較分散；瓷磚膠行業(yè)前十品牌以外資為主，內(nèi)資品牌

34、目前首選率占比相對較低，行業(yè)前三家相對穩(wěn)定，外資企業(yè)占據(jù)主導(dǎo)地位，保持10%以上的首選率。民族建筑涂料龍頭依托公司在涂料業(yè)務(wù)的渠道和客戶協(xié)同優(yōu)勢，2020年首次進(jìn)入前十，以4%的首選率位列第八。表12：砂漿類地產(chǎn)商500強(qiáng)首選建材供應(yīng)商品牌前十名（2020年）排序品牌名稱品牌首選率1立邦18%2多樂士專業(yè)17%3華砂12%4能高10%5德高8%6三棵樹8%7嘉寶莉5%8亞士漆4%9秦恒3%10富思特1%合計(jì)86%數(shù)據(jù)來源：優(yōu)采平臺，表13：瓷磚膠地產(chǎn)商500強(qiáng)首選建材供應(yīng)商品牌前十名（2017-2020年）瓷磚膠2017201820192020排序品牌首選率品牌首選率品牌首選率品牌首選率1波士

35、膠15%馬貝13%德高15%偉伯15%2偉伯13%偉伯12%馬貝12%馬貝12%3晨光12%德高11%偉伯11%德高11%4馬貝10%華砂砂漿10%華砂砂漿10%億固9%5漢高10%漢高9%億固9%漢高7%6德高9%波士膠7%漢高7%晨光6%7能高7%晨光6%晨光6%波士膠5%8裕川4%能高5%波士膠5%三棵樹4%9雷帝2%裕川3%雷帝2%裕川2%10雨虹2%雷帝2%裕川2%鴻福居1%匯總84%78%79%72%數(shù)據(jù)來源：優(yōu)采平臺，六、五金行業(yè)：行業(yè)較分散，堅(jiān)朗龍頭地位逐步穩(wěn)固根據(jù)地產(chǎn)商500強(qiáng)首選建材供應(yīng)商品牌排行榜，在五金行業(yè)：前十首選率變化：2016-2020年，排名前十五金品牌首選率合

36、計(jì)分別為73%、 78%、83%、86%，行業(yè)仍較為分散，不過首選率逐年提升，說明地產(chǎn)商的五金品牌選擇越來越集中。前十內(nèi)部品牌排序變化：堅(jiān)朗首選率連續(xù)四年排名穩(wěn)居第一，2016-2020年首選率分別為17%、18%、19%、20%，首選率逐年提升，龍頭地位逐步穩(wěn)固。2016年前十里面國際品牌較多，德國的絲吉利婭、諾托、海福樂和意大利的吉斯都占據(jù)前列，2019-2020年絲吉利婭、諾托仍在前十，排名都有下降，海福樂和吉斯已退出前十。興三星、合和、國強(qiáng)分別位列第二到四位，而且興三星在高端五金領(lǐng)域連續(xù)位居第二，是高端市場唯一國產(chǎn)品牌。表 14：五金類地產(chǎn)商 500 強(qiáng)首選建材供應(yīng)商品牌前十名（201

37、7-2020 年）五金2017201820192020排序品牌名稱品牌首選率品牌名稱品牌首選率品牌名稱品牌首選率品牌名稱品牌首選率1堅(jiān)朗17%堅(jiān)朗18%堅(jiān)朗19%堅(jiān)朗20%2國強(qiáng)12%合和14%合和15%興三星16%3春光五金10%興三星10%興三星12%合和14%4絲吉利婭8%國強(qiáng)9%國強(qiáng)9%國強(qiáng)9%5諾托8%諾托8%絲吉利婭8%絲吉利婭8%6合和7%立興楊氏7%立興楊氏8%立興楊氏6%7海福樂5%絲吉利婭5%諾托6%田邊5%8祥盛五金3%海福樂4%田邊3%雄進(jìn)4%9立興楊氏2%田邊2%雄進(jìn)2%諾托3%10田邊1%祥盛五金1%格屋1%格屋1%合計(jì)73%78%83%86%數(shù)據(jù)來源：中國房地產(chǎn)業(yè)

38、協(xié)會、中國房地產(chǎn)測評中心，表 15：高端門窗配套五金類地產(chǎn)商 500 強(qiáng)首選建材供應(yīng)商品牌前十名（2018-2020 年）高端門窗配套五金201820192020排序品牌名稱品牌首選率品牌名稱品牌首選率品牌名稱品牌首選率1諾托14%諾托14%諾托14%2興三星11%興三星11%興三星11%3格屋10%格屋10%格屋10%4絲吉利婭8%絲吉利婭8%絲吉利婭8%5立興楊氏7%立興楊氏7%耶魯7%合計(jì)50%50%50%數(shù)據(jù)來源：中國房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會、中國房地產(chǎn)測評中心，圖 8：2016-2020年堅(jiān)朗五金營業(yè)收入增長率圖 9：2016-2020年堅(jiān)朗五金歸母凈利潤增長率堅(jiān)朗五金堅(jiān)朗五金40%35%30%

39、25%20%15%10%5%0%20162017201820192020200%20162017201820192020150%100%50%0%-50%數(shù)據(jù)來源：wind，數(shù)據(jù)來源：wind，七、建筑陶瓷類：馬可波羅、蒙娜麗莎和歐神諾穩(wěn)居前三，格局尚未穩(wěn)定根據(jù)地產(chǎn)商500強(qiáng)首選建材供應(yīng)商品牌排行榜，在建筑陶瓷行業(yè)：前十首選率變化：2016-2020年，排名前十名的品牌首選率合計(jì)91%、91%、93%、98%、99%，行業(yè)進(jìn)入精裝修集采模式，前十的品牌集中度也較高。前十內(nèi)部品牌排序變化：整體來看，過去五年瓷磚行業(yè)前十品牌波動較大，同時(shí)前十之間差距也較近，間接說明瓷磚行業(yè)格局品牌較多，格局尚未穩(wěn)

40、定。馬可波羅、蒙娜麗莎和歐神諾最近三年已經(jīng)穩(wěn)居前三，首選率也基本穩(wěn)定在20%、17%和 14%。剩下第四到第十之間排名每年變化都較大；歐美和東鵬首選率靠前，2020年宏宇陶瓷異軍突起，以首選率12%排名第四，而簡一在2020年已經(jīng)滑出前十，冠珠的排名也下降較多。瓷磚行業(yè)空間大、集中度較低，隨著精裝修滲透率提升，頭部梯隊(duì)公司的訂單獲取能力加強(qiáng)，利于頭部公司發(fā)展的同時(shí)進(jìn)一步壓縮中小企業(yè)空間，提高行業(yè)集中度；頭部梯隊(duì)里誰能 “工程+經(jīng)銷”更好更快平衡發(fā)展，誰勝出機(jī)會就高。建筑陶瓷類20162017201820192020排序品牌首選率品牌首選率品牌首選率品牌首選率品牌首選率1馬可波羅18%馬可波羅1

41、9%馬可波羅20%馬可波羅20%馬可波羅21%2東鵬14%蒙娜麗莎16%蒙娜麗莎17%蒙娜麗莎17%蒙娜麗莎17%3諾貝爾13%東鵬14%歐神諾14%歐神諾14%歐神諾14%4新中源12%諾貝爾12%東鵬13%東鵬12%宏宇陶瓷12%5蒙娜麗莎12%歐神諾12%諾貝爾12%歐美10%歐美11%表16：建筑陶瓷類五年內(nèi)首選率變化情況6歐神諾11%冠珠8%歐美8%冠珠7%東鵬10%7冠珠4%新中源6%冠珠7%能強(qiáng)6%能強(qiáng)7%8金意陶3%歐美3%金意陶4%諾貝爾3%亞細(xì)亞3%9歐美2%能強(qiáng)2%能強(qiáng)2%簡一2%冠珠2%10簡一2%亞細(xì)亞1%新中源1%亞細(xì)亞1%諾貝爾2%匯總91%91%93%98%99

42、%數(shù)據(jù)來源：優(yōu)采平臺，圖 10：2016-2020年蒙娜麗莎、帝歐家居、東鵬營業(yè)收入增長率圖 11：2016-2020年蒙娜麗莎、帝歐家居、東鵬歸母凈利潤增長率蒙娜麗莎歐神諾東鵬控股蒙娜麗莎歐神諾東鵬控股2015201620172018201960%50%40%30%20%10%0%-10%120%20152016201720182019100%80%60%40%20%0%-20%-40%數(shù)據(jù)來源：wind，數(shù)據(jù)來源：wind，八、石膏板行業(yè)：北新占據(jù)絕對優(yōu)勢，兔寶寶提升很快根據(jù)地產(chǎn)商500強(qiáng)首選建材供應(yīng)商品牌排行榜，在石膏板行業(yè)：前十首選率變化：2017-2020年排名前十名的品牌首選率合計(jì)

43、96%、95%、96%、97%，而北新旗下的龍牌和泰山石膏合計(jì)首選率達(dá)39%，體現(xiàn)較高的行業(yè)集中度。前十內(nèi)部品牌排序變化：整體來看，石膏板行業(yè)競爭結(jié)構(gòu)較為穩(wěn)定，北新遙遙領(lǐng)先，剩下8個(gè)品牌也基本不變，只是內(nèi)部排序有變化。龍牌最近三年都穩(wěn)居首選率第一，均達(dá)到29%，接近于第二名的兩倍，2020年泰山石膏首選率從16%降至10%?？赡透Ｒ恢狈€(wěn)居第三，首選率也穩(wěn)定在12%左右，考慮到公司收購了優(yōu)時(shí)吉博羅，2020年合并首選率達(dá)到18%。兔寶寶最近兩年提升很快，首選率從2017年第10名的2%提升到2020年第5名的8%，僅次于北新建材、杰科和可耐福。結(jié)合行業(yè)首選率前十合計(jì)份額維持在較高水平及領(lǐng)先品牌由

44、國內(nèi)的高端品牌和外資品牌為主導(dǎo)的這兩點(diǎn)現(xiàn)象，可以側(cè)面說明以房開商為主的B端企業(yè)對于石膏板的品牌和產(chǎn)品品質(zhì)要求是比較高的，對于價(jià)格和成本的考量相對少一些。表17：石膏板五年內(nèi)首選率變化情況石膏板2017201820192020排序品牌首選率品牌首選率品牌首選率品牌首選率1龍牌29%龍牌29%龍牌29%龍牌29%2Gyproc 杰科16%泰山石膏15%泰山石膏16%Gyproc 杰科16%3KNAUF 可耐福11%KNAUF 可耐福12%KNAUF 可耐福12%KNAUF 可耐福12%4泰山石膏11%兔寶寶TUBAO9%兔寶寶TUBAO9%泰山石膏10%5UsgBoral 優(yōu)時(shí)吉博羅9%Gypro

45、c 杰科8%Gyproc 杰科8%兔寶寶TUBAO8%6杰森JASON7%UsgBoral 優(yōu)時(shí)吉博羅7%UsgBoral 優(yōu)時(shí)吉博羅7%洛斐爾LUOFEIER7%7洛斐爾LUOFEIER4%洛斐爾LUOFEIER6%洛斐爾LUOFEIER6%UsgBoral 優(yōu)時(shí)吉博羅6%8拜爾 BAIER4%千年舟TREEZO4%千年舟TREEZO4%千年舟TREEZO4%9千年舟TREEZO3%杰森JASON3%杰森JASON3%杰森JASON3%10兔寶寶TUBAO2%拜爾 BAIER2%拜爾 BAIER2%拜爾 BAIER2%匯總96%95%96%97%數(shù)據(jù)來源：優(yōu)采平臺，九、吊頂行業(yè)：格局分散，奧

46、普友邦法獅龍穩(wěn)居前三根據(jù)地產(chǎn)商500強(qiáng)首選建材供應(yīng)商品牌排行榜，在吊頂行業(yè)：前十首選率變化：2017-2020年排名前十名的品牌首選率合計(jì)67%、71%、80%、 76%，行業(yè)仍較分散，前十首選率處于提升過程中，但仍不高，且前十品牌基本穩(wěn)定，不過內(nèi)部排名波動較大，且品牌之間差距較小，說明行業(yè)格局分散、尚不穩(wěn)定。第一梯隊(duì)的友邦、奧普、獅法龍穩(wěn)居前三，首選率均高于10%且差別不大。剩下7個(gè)差距較小，排名波動較大。吊頂2017201820192020排序品牌首選率品牌首選率品牌首選率品牌首選率1法獅龍15%奧普15%奧普16%友邦14%2友邦13%友邦14%友邦15%奧普13%3奧普10%法獅龍12

47、%法獅龍12%法獅龍12%表18：吊頂四年內(nèi)首選率變化情況4奧華7%奧華8%奧華8%奧華8%5美爾凱特5%今頂6%今頂7%今頂7%6品格5%品格5%品格6%品格6%7巴迪斯4%美爾凱特4%飛雕5%飛雕5%8鼎美4%鼎美3%美爾凱特5%美爾凱特5%9今頂2%楚楚 CUCU2%鼎美3%鼎美3%10楚楚 CUCU2%巴迪斯2%巴迪斯3%巴迪斯3%匯總67%71%80%76%數(shù)據(jù)來源：優(yōu)采平臺，圖 12：2016-2019年奧普家居、友邦吊頂和法獅龍營業(yè)收入增長率圖 13：2016-2019年奧普家居、友邦吊頂和法獅龍歸母凈利潤增長率奧普家居友邦吊頂法獅龍奧普家居友邦吊頂法獅龍201620172018

48、201970%60%50%40%30%20%10%0%-10%-20%120%2016201720182019100%80%60%40%20%0%-20%-40%數(shù)據(jù)來源：wind，數(shù)據(jù)來源：wind，十、外墻裝飾工程：民族建筑涂料龍頭和東方雨虹“雙包”發(fā)力根據(jù)地產(chǎn)商500強(qiáng)首選建材供應(yīng)商品牌排行榜，在土建工程類的外墻裝飾工程行業(yè)中：民族建筑涂料龍頭和東方雨虹憑借卓越的產(chǎn)品+施工體系在“雙包”中開始突圍，其中，民族建筑涂料龍頭在2020年外墻裝飾工程品牌首選率為8%，位列第三；在外墻裝飾工程子分類建筑修繕系統(tǒng)服務(wù)商中，東方雨虹和民族建筑涂料龍頭分別以首選率23%和8%位列第一和第四。廠商提供“

49、材料+施工”的雙包服務(wù)對于下游地產(chǎn)商客戶而言，供應(yīng)鏈對接更簡單、權(quán)責(zé)更清晰，更利于獲取訂單，是行業(yè)未來發(fā)展方向。表19：2020年外墻裝飾工程類首選率情況排序品牌名稱品牌首選率1七彩11%2三原色9%3三棵樹8%4秦恒建設(shè)7%5浙江樂邦裝飾6%6世紀(jì)陽光5%7中瑞祥和4%8同城七彩3%9永聯(lián)達(dá)2%10昕茂1%數(shù)據(jù)來源：優(yōu)采平臺，表20：2020年外墻裝飾工程子分類建筑修繕系統(tǒng)服務(wù)商首選率情況排序品牌名稱品牌首選率1東方雨虹建筑修繕23%2科順修繕17%3七彩建設(shè)9%4三棵樹防水8%5浙江樂邦裝飾6%數(shù)據(jù)來源：優(yōu)采平臺，十一、細(xì)分領(lǐng)域競爭格局比較，跨領(lǐng)域的綜合龍頭在成型中除了對細(xì)分子行業(yè)內(nèi)部的首

50、選率以及排名變化進(jìn)行對比分析之外，我們對不同行業(yè)的首選率合計(jì)指標(biāo)及內(nèi)部差異也可以進(jìn)行比較研究，分析不同行業(yè)競爭度的差異。（一）行業(yè)競爭格局比較：石膏板、管材管件、涂料行業(yè)競爭度較好，石膏板、管材管件、防水行業(yè)已經(jīng)形成了絕對龍頭我們從三個(gè)方面來衡量不同行業(yè)的競爭格局：前三和前十的集中度、新進(jìn)入前十者、龍頭公司的領(lǐng)先度。綜合這三個(gè)指標(biāo)來看，石膏板、管材管件、涂料行業(yè)競爭度較好（集中度較高、新進(jìn)入者較少），石膏板、管材管件、防水行業(yè)已經(jīng)形成了絕對龍頭。集中度比較前十首選品牌的合計(jì)選擇率側(cè)面體現(xiàn)了行業(yè)的集中程度。首先，在地產(chǎn)商集中度提升以及精裝房率提升的背景下，大方向上都體現(xiàn)出了集中度上升趨勢。其中管

51、材管件行業(yè)集中度提升速度最快，保溫材料、五金、吊頂集中度上升也較明顯。其次，不同品類之間集中度有差異，我們以“前十首選率超過90%，前三首選率超過50%”來衡量：石膏板、防水、管材管件、建筑陶瓷（瓷磚）、涂料的集中度較好；五金、砂漿、保溫材料、吊頂、瓷磚膠集中度仍然較低。圖 14：各個(gè)子行業(yè)前十首選率加總及變化趨勢100%管件管材95%90%85%80%75%70%建筑陶瓷 防水類材料石膏板涂料五金砂漿保溫材料65%60%20162017201820192020吊頂 瓷磚膠數(shù)據(jù)來源：中國房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會、中國房地產(chǎn)測評中心，圖 15：各個(gè)子行業(yè)前三首選率加總及變化趨勢70%65%60%55%50%

52、45%40%35%20162017201820192020防水類材料管件管材 石膏板建筑陶瓷五金涂料砂漿保溫材料吊頂瓷磚膠數(shù)據(jù)來源：中國房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會、中國房地產(chǎn)測評中心，99% 99% 97% 97% 93%86% 86%80% 76% 72%圖 16：2020年各個(gè)子行業(yè)前十首選率加總圖 17：2020年各個(gè)子行業(yè)前三首選率加總100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%70%64%58% 57%52% 50% 49% 47%39% 39% 38%60%50%40%30%20%10%0% 數(shù)據(jù)來源：中國房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會、中國房地產(chǎn)測評中心，數(shù)據(jù)來源：中國房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會、中國房

53、地產(chǎn)測評中心，新進(jìn)入者比較我們通過比較不同年份榜單中前十企業(yè)的差異來判斷行業(yè)的新進(jìn)入者，可以看到2020年瓷磚膠、防水、涂料、建筑陶瓷、管材管件有較多的企業(yè)進(jìn)入，其中防水、涂料、建筑陶瓷在兩年中都有著較高企業(yè)進(jìn)入率；一方面說明防水、涂料、建筑陶瓷等行業(yè)在近年表現(xiàn)出較大吸引力，吸引了較多進(jìn)入者；但另一方面，隨著行業(yè)進(jìn)入者的增加，這些行業(yè)伴隨著競爭加劇的趨勢。圖 18：2020年較2019年各個(gè)子行業(yè)每年新進(jìn)入者個(gè)數(shù)（個(gè)）圖 19：2019年較2018年各個(gè)子行業(yè)每年新進(jìn)入者個(gè)數(shù)（個(gè)）232110 數(shù)據(jù)來源：中國房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會、中國房地產(chǎn)測評中心，0 數(shù)據(jù)來源：中國房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會、中國房地產(chǎn)測評中心，

54、龍頭公司領(lǐng)先度比較我們用行業(yè)榜單內(nèi)部第一名與第十名、第一名與第五名、第一名與第二名的首選率差距測量不同行業(yè)龍頭的領(lǐng)先度。防水、石膏板、管件管材行業(yè)在首選率第一名領(lǐng)先第十名、第一名領(lǐng)先第五名、第一名領(lǐng)先第二名相對于其他行業(yè)差額較大，這說明這些行業(yè)已各自形成絕對龍頭，龍頭公司的規(guī)模、品牌優(yōu)勢已經(jīng)很明顯。而剩下的行業(yè)第一名和第二名、第五名、第十名差距較小，說明目前的龍頭公司仍有被顛覆的可能。圖 20：首選率第一領(lǐng)先第十名的差距35%防水類材料30%石膏板 管件管材25%建筑陶瓷五金砂漿20%涂料15%10%20162017201820192020保溫材料瓷磚膠 吊頂數(shù)據(jù)來源：中國房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會、中國房

55、地產(chǎn)測評中心，圖 21：首選率第一領(lǐng)先第五名的差距30%防水類材料25%石膏板 管件管材20%15%五金建筑陶瓷涂料砂漿10%瓷磚膠保溫材料5%吊頂20162017201820192020數(shù)據(jù)來源：中國房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會、中國房地產(chǎn)測評中心，圖22：2020年各個(gè)子行業(yè)首選率第一領(lǐng)先第十名的差距圖 23：2020 年各個(gè)子行業(yè)首選率第一領(lǐng)先第五名的差距35%30%30%25%25%20%20%15%15%10%10% 數(shù)據(jù)來源：中國房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會、中國房地產(chǎn)測評中心，5% 數(shù)據(jù)來源：中國房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會、中國房地產(chǎn)測評中心，圖 24：首選率第一領(lǐng)先第二名的差距18%16%14%12%10%8%6%4%2%

56、防水管件管材石膏板 五金建筑陶瓷保溫材料瓷磚膠 吊頂涂料0%砂漿20162017201820192020數(shù)據(jù)來源：中國房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會、中國房地產(chǎn)測評中心，圖25：2020年各個(gè)子行業(yè)首選率第一領(lǐng)先第二名的差距15%14%13%4%4%4%3%1%1%1%16%14%12%10%8%6%4%2%0%防水 管件管材 石膏板五金 建筑陶瓷保溫材料 瓷磚膠吊頂涂料砂漿數(shù)據(jù)來源：中國房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會、中國房地產(chǎn)測評中心，從行業(yè)集中度和新進(jìn)入者來看，石膏板、管材管件、防水、建筑陶瓷（瓷磚）、涂料的集中度較高，但同時(shí)防水、建筑陶瓷（瓷磚）的新進(jìn)入者也較多，所以綜合考慮，石膏板、管材管件、涂料、瓷磚行業(yè)的競爭度相對

57、最好。從龍頭公司的領(lǐng)先度（行業(yè)離散度）來看，防水、管件管材、石膏板行業(yè)第一名公司明顯領(lǐng)先，龍頭公司的地位已經(jīng)牢固，而其他行業(yè)目前第一的公司仍有被顛覆的可能。同時(shí)，行業(yè)的集中度和龍頭公司領(lǐng)先度（離散度）有一定的正相關(guān)關(guān)系。在市場集中度較高的防水類材料、管件管材和石膏板行業(yè)，同樣也有較高的離散度，體現(xiàn)出行業(yè)的龍頭企業(yè)已占據(jù)較為明顯的競爭優(yōu)勢地位（產(chǎn)品、規(guī)模、渠道、品牌等），市場向行業(yè)的龍頭聚集。而在集中度較低的瓷磚膠和吊頂?shù)刃袠I(yè)，也存在著相對較低的離散度，在這些行業(yè)內(nèi)，行業(yè)內(nèi)的競爭仍比較激烈，存在著較多的中等規(guī)模企業(yè)，市場集中度低。圖26：2020年各個(gè)行業(yè)集中度和離散度綜合比較離散35%度30%

58、25%20%15%10%防水類材料石膏板五金管件管材建筑陶瓷瓷磚膠吊頂保溫材料砂漿涂料70%75%80%85%90%95%100% 集中度注：集中度采用2020年各個(gè)子行業(yè)前十首選率加總；離散度采用2020年各子行業(yè)首選率第一領(lǐng)先第十名的差距數(shù)據(jù)來源：中國房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會、中國房地產(chǎn)測評中心，（二）跨領(lǐng)域的綜合龍頭正在成型中：東方雨虹、北新建材、民族建筑涂料龍頭、堅(jiān)朗五金除了各不同細(xì)分領(lǐng)域的集中度都在提升以外，還有一個(gè)較明顯的趨勢，大公司基于產(chǎn)品和渠道的協(xié)同性，開始了跨領(lǐng)域滲透，比如東方雨虹從防水?dāng)U展到保溫、涂料、瓷磚膠、外墻裝飾工程等，民族建筑涂料龍頭從涂料擴(kuò)展到防水、保溫、外墻裝飾工程、瓷磚膠

59、、砂漿等，堅(jiān)朗五金從五金擴(kuò)展到智能鎖、新風(fēng)系統(tǒng)等，北新建材從石膏板擴(kuò)張到防水；這個(gè)也符合國際上消費(fèi)建材大型企業(yè)的發(fā)展軌跡。我們綜合不同品類的首選率排序，可以看到：從前十首選率品類個(gè)數(shù)和絕對值角度看，2020年東方雨虹、民族建筑涂料龍頭、 北新建材、堅(jiān)朗五金四家企業(yè)是龍頭企業(yè)中首選率最高的。東方雨虹有7個(gè)品類（防 水+德愛威+臥牛山+華砂砂漿+東方雨虹建筑修繕+孚達(dá)+洛迪科技）入選前十，首選 率合計(jì)105%，排名第一；民族建筑涂料龍頭同樣有7個(gè)品類（涂料+三棵樹.大禹九鼎 防水+保溫材料+瓷磚膠+砂漿+外墻裝飾工程+建筑修繕）入選前十，首選率合計(jì)63%，排名第二；其次是北新建材3個(gè)品類（龍牌石膏

60、、泰山石膏、北新防水）合計(jì)首選率 46%，排名第三；立邦涂料+砂漿首選率合計(jì)37%，排名第四；堅(jiān)朗五金4個(gè)品類（五 金+海貝思+格蘭斯柯+金鵬管材）入選前十，首選率合計(jì)33%，排名第五。這些公司的各個(gè)品牌都因在自身的專業(yè)領(lǐng)域的競爭優(yōu)勢而持續(xù)享有較高的首選率，同時(shí)東方雨虹、民族建筑涂料龍頭、北新建材、堅(jiān)朗五金都立足于已有的專業(yè)領(lǐng)域優(yōu)勢開始實(shí)現(xiàn)跨領(lǐng)域滲透。綜合來看，我們認(rèn)為消費(fèi)建材行業(yè)目前有四家公司已經(jīng)具備綜合競爭力、綜合性建材集團(tuán)潛力按照市值排序依次為：東方雨虹、北新建材、民族建筑涂料龍頭、堅(jiān)朗五金，它們對標(biāo)海外企業(yè)都有較大發(fā)展空間。圖 27：2020年各公司入圍品牌數(shù)據(jù)來源：公司官網(wǎng)，優(yōu)采平臺