中國(guó)銀行業(yè)從業(yè)人員資格認(rèn)證考試個(gè)人理財(cái)重點(diǎn)掌握的知識(shí)

1、中國(guó)銀行業(yè)從業(yè)人員資格認(rèn)證考試個(gè)人理財(cái)重點(diǎn)掌握的知識(shí)個(gè)人理財(cái)復(fù)習(xí)方法：請(qǐng)學(xué)員按照如下節(jié)奏： 首先：學(xué)習(xí)附錄的商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法（441頁） 和商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指引（453頁），全面了解他們對(duì)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的規(guī)定，以此作為學(xué)習(xí)的主線，解讀本教材的知識(shí)結(jié)構(gòu)，牢記相關(guān)規(guī)定。其次：學(xué)習(xí)過程中，要掌握基礎(chǔ)知識(shí)、基本原理、基本操作技能（三基原則）請(qǐng)各位學(xué)員根據(jù)我們的提示，好好的掌握相關(guān)重點(diǎn)難點(diǎn)，做好章節(jié)練習(xí)和模擬考題，我們的服務(wù)一定會(huì)給您的考試帶來很大的幫助。中國(guó)銀行業(yè)從業(yè)人員資格認(rèn)證考試個(gè)人理財(cái)重點(diǎn)掌握的知識(shí) 個(gè)人理財(cái)復(fù)習(xí)方法： 請(qǐng)學(xué)員按照如下節(jié)奏： 首先：學(xué)習(xí)附錄的商業(yè)

2、銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法（441頁） 和商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指引（453頁），全面了解他們對(duì)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的規(guī)定，以此作為學(xué)習(xí)的主線，解讀本教材的知識(shí)結(jié)構(gòu)，牢記相關(guān)規(guī)定。其次：學(xué)習(xí)過程中，要掌握基礎(chǔ)知識(shí)、基本原理、基本操作技能（三基原則）請(qǐng)各位學(xué)員根據(jù)我們的提示，好好的掌握相關(guān)重點(diǎn)難點(diǎn)，做好章節(jié)練習(xí)和模擬考題，我們的服務(wù)一定會(huì)給您的考試帶來很大的幫助。第一章 個(gè)人理財(cái)概述 第一節(jié)：個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的概念和發(fā)展 一、個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)概念、特點(diǎn)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)概念:商業(yè)銀行為個(gè)人客戶提供的財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)規(guī)劃、投資顧問、資產(chǎn)管理等專業(yè)化服務(wù)的活動(dòng) 特點(diǎn)： 服務(wù)對(duì)象：個(gè)人客戶不是企業(yè)或其他法人

3、服務(wù)的專業(yè)化 服務(wù)的性質(zhì): 顧問性質(zhì) 受托性質(zhì) 服務(wù)的個(gè)性化、綜合化 二、個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)分類 理財(cái)顧問服務(wù) 綜合理財(cái)服務(wù) 綜合理財(cái)服務(wù)的分類： 1、私人銀行業(yè)務(wù) 2、理財(cái)計(jì)劃 保證收益理財(cái)計(jì)劃 非保證收益理財(cái)計(jì)劃 保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃 非保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃 三、理財(cái)計(jì)劃 概念:針對(duì)特定目標(biāo)客戶群開發(fā)、設(shè)計(jì)、銷售資金投資和管理計(jì)劃 四、私人銀行業(yè)務(wù) 銀行向富人及家庭提供的系統(tǒng)理財(cái)業(yè)務(wù) 私人銀行業(yè)務(wù)的核心：個(gè)人理財(cái) 范圍：超越簡(jiǎn)單的資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù) 性質(zhì)：混業(yè)業(yè)務(wù) 產(chǎn)品與服務(wù)的比例：3：7 五、保證收益理財(cái)計(jì)劃 一種約定 銀行承諾固定收益 銀行承擔(dān)由此產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn) 或約定 銀行承諾最低收益 銀行承擔(dān)相應(yīng)

4、風(fēng)險(xiǎn) 其他收益按約定分配，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān) 六、非保證收益理財(cái)計(jì)劃 保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃 特點(diǎn) 保本 不保證收益 非保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃 特點(diǎn) 不保本 根據(jù)約定條件、實(shí)際收益支付收益 第二節(jié)、個(gè)人理財(cái)?shù)陌l(fā)展 個(gè)人理財(cái)在國(guó)外的發(fā)展 萌芽階段 形成與發(fā)展時(shí)期 成熟階段 個(gè)人理財(cái)在國(guó)內(nèi)的發(fā)展現(xiàn)狀 我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的基本業(yè)務(wù)： 外匯理財(cái)產(chǎn)品 人民幣理財(cái)產(chǎn)品 第三節(jié) 個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的影響因素 宏觀因素 政治、法律、政策 經(jīng)濟(jì) 經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段 收入水平 宏觀經(jīng)濟(jì)狀況 社會(huì) 微觀因素 金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況 金融市場(chǎng)開放程度 價(jià)格機(jī)制 四大表格（*重中之重*） 要熟悉掌握，選擇和判斷。 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與個(gè)人理財(cái)策略 通貨膨

5、脹與個(gè)人理財(cái)策略 匯率變化與個(gè)人理財(cái)策略 利率變化與個(gè)人理財(cái)策略 表11 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與個(gè)人理財(cái)策略 儲(chǔ)蓄 減少配置 收益偏低 增加配置 收益穩(wěn)定 債券 減少配置 收益偏低 增加配置 風(fēng)險(xiǎn)較低 股票 增加配置 企業(yè)盈利增長(zhǎng) 可以支撐牛市 減少配置 企業(yè)虧損增加 可能引發(fā)熊市 基金 增加配置 可實(shí)現(xiàn)增值 減少配置 面臨資產(chǎn)縮水 房產(chǎn) 增加配置 價(jià)格上漲 適當(dāng)減少 市場(chǎng)轉(zhuǎn)淡 表12 通貨膨脹與個(gè)人理財(cái)策略 儲(chǔ)蓄 減少配置 凈收益走低 維持配置 收益穩(wěn)定 債券 減少配置 凈收益走低 減少配置 價(jià)格下跌 股票 適當(dāng)增加配置 資金涌人價(jià)升 減少配置 價(jià)格下跌 表13匯率變化與個(gè)人理財(cái)策略 儲(chǔ)蓄 增加配置 收

6、益將增加 減少配置 收益將減少 債券 增加配置 本幣資產(chǎn)升值 減少配置 本幣資產(chǎn)貶值 股票 增加酉己置 本幣資產(chǎn)升值 減少配置 本幣資產(chǎn)貶值 基金 增加配置 本幣資產(chǎn)升值 減少配置 本幣資產(chǎn)貶值 房產(chǎn) 增加酉己置 本幣資產(chǎn)升值 減少配置 本幣資產(chǎn)貶值 外匯 減少配置 人民幣更值錢 增加配置 外匯相對(duì)價(jià)值高 表1-4利率變化與個(gè)人理財(cái)策略 儲(chǔ)蓄 增加配置 收益將增加 減少配置 收益將減少 債券 減少配置 面臨下跌風(fēng)險(xiǎn) 增加配置 面臨上漲機(jī)會(huì) 股票 減少配置 面臨下跌風(fēng)險(xiǎn) 增加配置 面臨上漲機(jī)會(huì) 基金 減少配置 面臨下跌風(fēng)險(xiǎn) 增加酉己置 面臨上漲機(jī)會(huì) 房產(chǎn) 減少配置 貸款成本增加 增加配置 貸款成

7、本降低 外匯 減少配置 人民幣回報(bào)高 增加配置 外匯利率可能高 第二章 金融市場(chǎng) 一、金融市場(chǎng)的功能和結(jié)構(gòu) 金融市場(chǎng)：以金融資產(chǎn)為交易對(duì)象而形成的供求關(guān)系及其機(jī)制的總和 三層含義 金融資產(chǎn)交易的場(chǎng)所（包括有形、無形市場(chǎng)） 反映金融資產(chǎn)的供求關(guān)系 反映金融資產(chǎn)交易運(yùn)行機(jī)制（包括價(jià)格、利率、匯率等） 金融資產(chǎn)：所有代表未來收益或資產(chǎn)合法要求權(quán)的憑證 金融資產(chǎn)分類 基礎(chǔ)金融資產(chǎn)（債務(wù)性、權(quán)益性資產(chǎn)） 衍生金融資產(chǎn)（期貨、期權(quán)、遠(yuǎn)期、互換等） 三、金融市場(chǎng)的特點(diǎn)： 商品的特殊性 市場(chǎng)交易對(duì)象是貨幣和資金 交易價(jià)格的一致性 利率是價(jià)格的表現(xiàn)形式 交易活動(dòng)的集中性 由專業(yè)機(jī)構(gòu)組織實(shí)現(xiàn)交易 交易雙方的可變性

8、 供求雙方角色可以互換 四、金融市場(chǎng)的主要功能： 微觀經(jīng)濟(jì)功能 聚斂功能 財(cái)富功能 風(fēng)險(xiǎn)管理功能 流動(dòng)性功能 宏觀經(jīng)濟(jì)功能 資源配置功能 調(diào)節(jié)功能 反映功能 五、金融市場(chǎng)的結(jié)構(gòu) 按照金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素分類 主體、客體、交易中介 按照交易活動(dòng)是否在固定場(chǎng)所分類 有形市場(chǎng)、無形市場(chǎng) 按照金融工具發(fā)行和流通特征分類 1、發(fā)行市場(chǎng)（一級(jí)市場(chǎng)） 公募、私募 2、交易市場(chǎng)（二級(jí)市場(chǎng)） 交易所市場(chǎng) 柜臺(tái)市場(chǎng) 3、第三市場(chǎng) 4、第四市場(chǎng) 按照交易標(biāo)的物分類 貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、衍生市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)、黃金市場(chǎng) 按照交割方式分類 現(xiàn)貨市場(chǎng)、衍生市場(chǎng) 按照融資活動(dòng)的范圍分類 國(guó)際金融市場(chǎng)、國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng) 六、

9、金融市場(chǎng)的要素 金融市場(chǎng)主體 金融市場(chǎng)主體 金融中介 七、金融市場(chǎng)主體包括：政府 工商企業(yè) 居民個(gè)人（家庭） 金融機(jī)構(gòu) 存款性金融機(jī)構(gòu)（商業(yè)銀行、儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)、合作社） 非存款性金融機(jī)構(gòu)（保險(xiǎn)公司、養(yǎng)老基金、投行、投資基金） 中央銀行 八、市場(chǎng)客體：金融工具 金融資產(chǎn) 代表未來收益或資產(chǎn)合法要求權(quán)的憑證 金融工具 用于交易的金融資產(chǎn) 包括貨幣頭寸、票據(jù)、債券、股票、外匯、基金、期貨、期權(quán)、等金融衍生品金融工具 九、金融市場(chǎng)中介（媒體） 金融市場(chǎng)媒體是指那些在金融市場(chǎng)上充當(dāng)交易媒介，從事交易或促使交易完成的組織、機(jī)構(gòu)或個(gè)人 金融市場(chǎng)媒體可分為兩類 一類是金融市場(chǎng)商人（自然人）。如貨幣經(jīng)紀(jì)人、證券經(jīng)紀(jì)

10、人、證券承銷人、外匯經(jīng)紀(jì)人 另一類是機(jī)構(gòu)。如證券公司 十、金融市場(chǎng)組織方式 有固定場(chǎng)所的有組織、有制度、集中進(jìn)行交易的方式，如交易所方式 在各金融機(jī)構(gòu)柜臺(tái)上買賣雙方進(jìn)行面議的、分散交易的方式，如柜臺(tái)交易方式 電訊交易方式，即沒有固定場(chǎng)所，交易雙方也不直接接觸，主要借助電訊手段來完成交易的方式 第二節(jié)、 貨幣市場(chǎng)貨幣市場(chǎng)包括： 同業(yè)拆借市場(chǎng)：. 短期政府債券市場(chǎng) 回購市場(chǎng) 商業(yè)票據(jù)市場(chǎng) 銀行承兌匯票市場(chǎng) 額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng) 貨幣市場(chǎng)共同基金市場(chǎng) 二、貨幣市場(chǎng)概述貨幣市場(chǎng)：貨幣市場(chǎng)是買賣短期金融工具的場(chǎng)所。 短期金融工具通常稱為準(zhǔn)貨幣。由此，產(chǎn)生“貨幣”市場(chǎng)的稱呼 貨幣市場(chǎng)特征 風(fēng)險(xiǎn)較低（以交易

11、債務(wù)工具為主的市場(chǎng)） 流動(dòng)性較高（短期資金融通） 交易量大（所謂資金批發(fā)市場(chǎng)） 貨幣市場(chǎng)功能 短期資金融通、保持流動(dòng)性 政府宏觀調(diào)控 三、短期政府債券市場(chǎng) 以貼現(xiàn)債券發(fā)行 美國(guó)政府發(fā)債的計(jì)劃性：91天、182天的國(guó)庫券每周一發(fā)行 發(fā)行方式：拍賣 標(biāo)的：收益率、價(jià)格、交款期 競(jìng)價(jià)方式（競(jìng)爭(zhēng)性投標(biāo)） 單一價(jià)格：荷蘭式：是按投標(biāo)人報(bào)價(jià)由高到低順序中標(biāo)，直到滿足預(yù)定發(fā)售額為止，中標(biāo)者的國(guó)債認(rèn)購價(jià)格是投標(biāo)人報(bào)出的最低價(jià)一單一價(jià)格，所有投資者按照這個(gè)價(jià)格，分得各自的國(guó)債發(fā)行份額 多種價(jià)格：美國(guó)式：投標(biāo)人報(bào)價(jià)由高到低順序中標(biāo)，直到滿足預(yù)定發(fā)售額為 止，中標(biāo)單位以投標(biāo)人各自出標(biāo)價(jià)認(rèn)購國(guó)債。 非競(jìng)價(jià)方式（非競(jìng)爭(zhēng)

12、性投標(biāo)） 以競(jìng)價(jià)的平均價(jià)購買 短期政府債券市場(chǎng)特征 違約風(fēng)險(xiǎn)小 流動(dòng)性強(qiáng) 面額小 國(guó)庫券收益的計(jì)算 回購市場(chǎng) 回購協(xié)議：出售證券時(shí)，與證券的購買商簽訂協(xié)議，約定在一定期限后按約定價(jià)格購回所賣證券，從而獲得即時(shí)可用資金的一種交易模式 回購交易的本質(zhì)：以證券為質(zhì)押的短期融資活動(dòng) 回購不同于短期擔(dān)保貸款 短期擔(dān)保貸款的債務(wù)人方如果不能按期償還貸款，債權(quán)人要經(jīng)過一定的法律程序才能收回和處置擔(dān)保物 在回購協(xié)議中，證券出售者如果不能如期買回證券，投資者就有權(quán)處置證券 商業(yè)票據(jù)市場(chǎng) 融資成本低 融資靈活 對(duì)利率敏感性較強(qiáng) 信用程度較高 票據(jù)期限短 票據(jù)面額大 銀行承兌匯票市場(chǎng)商業(yè)匯票是出票人簽發(fā)的，委托付款

13、人在指定日期無條件支付金額給收款人或者持票人的票據(jù) 商業(yè)匯票的種類：按照不同的承兌人可以分為商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票兩種 由銀行承兌的匯票為銀行承兌匯票 由銀行以外的企事業(yè)單位承兌的匯票為商業(yè)承兌匯票 銀行承兌匯票貼現(xiàn)利息的計(jì)算 貼現(xiàn)利息=匯票面值實(shí)際貼現(xiàn)天數(shù)（月貼現(xiàn)利息/30） 實(shí)付貼現(xiàn)金額=匯票面額 貼現(xiàn)利息 大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng) 美國(guó)商業(yè)銀行法Q條款限制存款利率 投資者角度 利息收入高 可以隨時(shí)兌現(xiàn) 發(fā)行者角度 增加資金來源（視為定期存款） 有利于控制資產(chǎn)的流動(dòng)性 有利于資產(chǎn)負(fù)債管理 貨幣市場(chǎng)共同基金市場(chǎng) 市場(chǎng)特征 投資對(duì)象：貨幣市場(chǎng)的金融工具（短券、回購等） 投資者以基金賬戶為基礎(chǔ)

14、簽發(fā)支票取現(xiàn)（美國(guó)），類似存款，但不計(jì)提法定存款準(zhǔn)備金 對(duì)貨幣市場(chǎng)基金沒有存款方面的法規(guī)限制，沒有利率限制 貨幣市場(chǎng)基金風(fēng)險(xiǎn)和限制 投資基金的固有風(fēng)險(xiǎn) 金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)正在逐步對(duì)基金加強(qiáng)限制 第三節(jié)、資本市場(chǎng) 資本市場(chǎng)包括： 股票市場(chǎng) 債券市場(chǎng) 證券投資基金市場(chǎng) （一）股票市場(chǎng)股票是由股份公司發(fā)行的，表明投資者投資份額及其權(quán)利和義務(wù)的所有權(quán)憑證，是能夠給持有者帶來收益的有價(jià)證券 股票特征 注意選擇題 收益性 風(fēng)險(xiǎn)性 穩(wěn)定性 流通性 參與性 股票的分類 注意選擇題 按股東享有權(quán)利和承擔(dān)義務(wù)劃分 按是否有面值劃分 按是否有表決權(quán)劃分 股票的其他劃分 我國(guó)對(duì)股票的一些特殊劃分 按股東享有權(quán)利和承擔(dān)義務(wù)劃

15、分普通股 最基本、最重要發(fā)行量最大 持有者可以平等地享有不受特別限制的權(quán)益 風(fēng)險(xiǎn)最大 優(yōu)先股是指比普通股享有某些優(yōu)先權(quán)的股票 股息率固定、優(yōu)先分配 公司破產(chǎn)或解散進(jìn)行清算時(shí)，可先于普通股股票分得公司的剩余財(cái)產(chǎn) 按是否有面值劃分有面值股票和無面值股票 有面值股票的票面上記載有一定金額 無面值股票是指股票票面上不記載金額，這種股票僅在票面上標(biāo)明股票在公司總股本中所占的比例，因此又稱為比例股 股票的其他劃分 藍(lán)籌股股票 （績(jī)優(yōu)股、垃圾股） 成長(zhǎng)股股票 周期性股票 防守性股票 投機(jī)性股票 我國(guó)對(duì)股票的一些特殊分類 國(guó)有股：代表國(guó)家投資的政府部門持股 國(guó)有法人股：國(guó)有法人或機(jī)構(gòu)以國(guó)有資產(chǎn)投入公司形成的股

16、份 法人股：企業(yè)法人以其依法可支配的資產(chǎn)投入公司形成的股份，具有法人資格的事業(yè)單位和國(guó)家團(tuán)體以國(guó)家允許用于經(jīng)營(yíng)的資產(chǎn)向公司投資形成的股份，代表這部分股份的股票被稱為法人股股票 社會(huì)公眾股：自然人、法人將個(gè)人合法財(cái)產(chǎn)投入公司形成的股份 外資股：外資股股票又可分為B種股票、H種股票和N種股票 股票運(yùn)行 股票發(fā)行方式 公募、私募 直接、間接 新股發(fā)行 首次發(fā)行 增資發(fā)行 平價(jià)、折價(jià)、溢價(jià)發(fā)行 股票交易：遵循價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先原則 股票的收益與風(fēng)險(xiǎn) 收益 股息 紅利 資本利得 風(fēng)險(xiǎn) 系統(tǒng)性：對(duì)市場(chǎng)的整體影響 非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)：對(duì)個(gè)別股票的影響 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 信用風(fēng)險(xiǎn) 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) （二）債券市場(chǎng) 債券是投資者向政

17、府、公司或金融機(jī)構(gòu)提供資金的債權(quán)憑證 債券要素：期限、面值、票面利率、求償?shù)燃?jí)、限制性條款、抵押與擔(dān)保、選擇權(quán)條款 債券特征：收益性、安全性、流動(dòng)性、安全性 債券分類 按發(fā)行主體分為政府債券、金融債券、公司債券、國(guó)際債券 按償還期限的長(zhǎng)短分為短期債券和長(zhǎng)期債券 按利息支付方式可分為附息債券、貼現(xiàn)債券、一次還本付息債券 按債券性質(zhì)分為信用債券、擔(dān)保債券、抵押債券、收益?zhèn)?、可轉(zhuǎn)換公司債券、附新股認(rèn)購權(quán)債券、可贖回債券 債券發(fā)行條件：發(fā)行額、期限、票面利率、償還方式 債券市場(chǎng)功能 債券流通與變現(xiàn)場(chǎng)所；籌集資金渠道；宏觀調(diào)控場(chǎng)所 債券的發(fā)行與交易 國(guó)債發(fā)行 直接 代銷：機(jī)構(gòu)投資者代銷 承購包銷：一級(jí)

18、自營(yíng)商制度 招標(biāo)拍賣 荷蘭式：?jiǎn)我粌r(jià)格（區(qū)別：價(jià)格，交款日期，收益率） 美國(guó)式：多種價(jià)格 公司債券發(fā)行 三類企業(yè)可以發(fā)行債券：股份有限，有限責(zé)任，國(guó)有獨(dú)資企業(yè)或國(guó)有控股企業(yè) 債券的交易的類型： 現(xiàn)貨交易 即時(shí)交割 次日交割 例行交割（成交后第四天交割） 期貨交易 回購交易 債券的價(jià)格 發(fā)行價(jià)格： 面值發(fā)行 折價(jià)發(fā)行 溢價(jià)發(fā)行 交易價(jià)格：市場(chǎng)價(jià)格與市場(chǎng)利率成反比 價(jià)格計(jì)算公式（參閱P51） 債券的收益與風(fēng)險(xiǎn)收益 名義收益率： 當(dāng)期收益率： 到期收益率： 風(fēng)險(xiǎn) 信用風(fēng)險(xiǎn)：信用評(píng)級(jí) 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：價(jià)格風(fēng)險(xiǎn) 在投資風(fēng)險(xiǎn)：票面利率高，在投資風(fēng)險(xiǎn)大 購買力風(fēng)險(xiǎn)：持有期間，債券收益的購買力下降 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：隨時(shí)

19、兌現(xiàn)不遭受損失的風(fēng)險(xiǎn) 匯率風(fēng)險(xiǎn) 名義收益率 名義收益又稱票面收益率是有價(jià)證券票面所載的利率。如果，有價(jià)證券的每年收益(75)除以票面金額(1000)而得百分率為7.5%。 票面利率每年收益（利息收入）/面值 票面收益率實(shí)際上就是債券的發(fā)行利率 當(dāng)期收益率 當(dāng)期收益率又稱直接收益率、息票率。是債券票面所列的利息與買進(jìn)債券的價(jià)格的比率，其計(jì)算方法如下： 當(dāng)期收益率=每年收益/市場(chǎng)價(jià)格 例： 一張面額100元的債券票面年利率為8，發(fā)售價(jià)格為95元，期限1年，則: 到期收益率 到期收益率,又稱最終收益率、實(shí)際收益率。不但考慮有價(jià)證券的購買(市場(chǎng))價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格(面值)，還要考慮持有證券至到期還本后的收

20、益率。因此最能反映投資者的實(shí)際收益率。它是用來衡量債券持有者將債券保存到還本期滿時(shí)能得到的實(shí)際收益的指標(biāo) 到期收益率 到期收益率有簡(jiǎn)單計(jì)算法和復(fù)利計(jì)算法 到期收益率簡(jiǎn)單計(jì)算法是:從債券認(rèn)購日起至最終償還日所能得到的利息與償還差益差損之和與投資本金之比得到，計(jì)算公式為： 到期收益率復(fù)利計(jì)算方法 （掌握簡(jiǎn)單的就可以） 到期收益率，是指來自于某種金融工具的現(xiàn)金流的現(xiàn)值總和與其今天的價(jià)值相等時(shí)的利率水平,它可以從下式中求出： P0表示金融工具的當(dāng)前市價(jià)，CFt表示在第t期的現(xiàn)金流，n表示時(shí)期數(shù)，y表示到期收益率。 （三）證券投資基金市場(chǎng) 概念：發(fā)行基金份額或收益憑證，將投資者分散的資金集中起來，由專業(yè)

21、管理人員投資于股票、債券或其他金融工具，按照持有者的投資份額進(jìn)行分配的一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的金融產(chǎn)品 特點(diǎn)：規(guī)模經(jīng)營(yíng)，分散投資，管理專業(yè)化，專業(yè)化服務(wù)，費(fèi)用低 投資對(duì)象：多元化 證券投資基金分類 按照受益憑證可否贖回分為：開放式與封閉式投資基金 按照法律地位分為：公司型（公司法）與契約型（信托法）投資基金 根據(jù)籌資和投資地域的不同分為：國(guó)內(nèi)基金、國(guó)外基金 根據(jù)投資目標(biāo)不同分為：成長(zhǎng)型基金、收入型基金、平衡型基金 按基金投資標(biāo)的物不同，將投資基金分為：股票基金、債券基金、期貨基金（杠桿基金）、貨幣市場(chǎng)基金 按照募集方式分為：公募，私募 按照幣種分類：美元基金、歐元基金 第四節(jié)、金融衍生品市場(chǎng)

22、（一）衍生工具市場(chǎng)特點(diǎn) 特點(diǎn)： 衍生市場(chǎng)交易是風(fēng)險(xiǎn)再分配 杠桿效應(yīng) 可復(fù)制性：可以分解、組合、設(shè)計(jì)不同產(chǎn)品 交易主體：投機(jī)者，套利者，套保者，經(jīng)紀(jì)商 交易組織方式：場(chǎng)內(nèi)，場(chǎng)外 （二）衍生工具市場(chǎng)功能 基本功能 規(guī)避風(fēng)險(xiǎn) 發(fā)現(xiàn)價(jià)格 其他功能 資源配置 提高交易效率 穩(wěn)定價(jià)格（減少價(jià)格波幅） 市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)晴雨表 第五節(jié)、外匯市場(chǎng) （一）外匯市場(chǎng)簡(jiǎn)介 外匯市場(chǎng)的概念和理解補(bǔ)充：外幣是完全可以自由兌換的貨幣，例如：美國(guó)人完全持有的人民幣，不是美國(guó)人持有的外幣。 以外幣表示的用于國(guó)際結(jié)算的支付手段和資產(chǎn) 外國(guó)貨幣 外幣支付憑證（票據(jù)、存款憑證） 外幣有價(jià)證券 特別提款權(quán) 其他外匯資產(chǎn) 匯率：外匯買賣的價(jià)格

23、外匯市場(chǎng)標(biāo)價(jià)法 直接：以本國(guó)貨幣表示外國(guó)貨幣的價(jià)格 間接：以外國(guó)貨幣表示本國(guó)貨幣的價(jià)格 外匯市場(chǎng)特點(diǎn) 國(guó)際性 波動(dòng)性 集中性 風(fēng)險(xiǎn)性 8受干擾性第三章 個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品 債券投資的風(fēng)險(xiǎn)因素有：價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、再投資風(fēng)險(xiǎn)、違約風(fēng)險(xiǎn)、債券 贖回風(fēng)險(xiǎn)、提前償付風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。 股票及股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)包括系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)性風(fēng) 險(xiǎn)不能通過投資組合實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散。非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)通?？梢酝ㄟ^組合投 資不同程度地得到分散。 （一）銀行理財(cái)產(chǎn)品分類 一般銀行產(chǎn)品 活期儲(chǔ)蓄存款、整存整取儲(chǔ)蓄存款、零存整取儲(chǔ)蓄存款、整存零取儲(chǔ)蓄存款、存本取息儲(chǔ)蓄存款、定活兩便儲(chǔ)蓄存款、通知存款。個(gè)人支票存款和教育儲(chǔ)蓄存款。 通知

24、存款和教育儲(chǔ)蓄存款可以免稅。 創(chuàng)新銀行產(chǎn)品的分類： 按照客戶獲取收益的方式分類 保證收益型理財(cái)計(jì)劃 非保證收益型理財(cái)計(jì)劃 按照理財(cái)產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)分類 利率掛鉤型理財(cái)計(jì)劃 匯率掛鉤型理財(cái)計(jì)劃 股票掛鉤型理財(cái)計(jì)劃 信托掛鉤型理財(cái)計(jì)劃 信用掛鉤型理財(cái)計(jì)劃 商品掛鉤型理財(cái)計(jì)劃 期權(quán)聯(lián)結(jié)型理財(cái)計(jì)劃 保證收益型理財(cái)計(jì)劃 概念：是指商業(yè)銀行按照約定條件向客戶承諾支付固定收益，銀行承擔(dān)由此產(chǎn)生的投資風(fēng)險(xiǎn)，或銀行按照約定條件向客戶承諾支付最低收益并承擔(dān)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，其他投資收益由銀行和客戶按照合同約定分配，并共同承擔(dān)相關(guān)投資風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)計(jì)劃 非保證收益型理財(cái)計(jì)劃 分類及其概念：非保證收益型理財(cái)計(jì)劃可以分為保本浮動(dòng)收益理財(cái)

25、計(jì)劃和非保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃 保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃是指商業(yè)銀行按照約定條件向客戶保證本金支付，本金以外的投資風(fēng)險(xiǎn)由客戶承擔(dān)，并依據(jù)實(shí)際投資收益情況確定客戶實(shí)際收益水平的理財(cái)計(jì)劃 非保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃是指商業(yè)銀行根據(jù)約定條件和實(shí)際投資收益情況向客戶支付收益，并不保證客戶本金安全的理財(cái)計(jì)劃 結(jié)構(gòu)型理財(cái)計(jì)劃 即商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)計(jì)劃的收益率取決于其合約中指定的基礎(chǔ)資產(chǎn)或基礎(chǔ)變量的變化 利率掛鉤型理財(cái)計(jì)劃 該理財(cái)計(jì)劃是一種實(shí)際投資收益與國(guó)際市場(chǎng)上主要利率指標(biāo)倫敦銀行間同業(yè)拆借利率(LIBOR)或香港銀行間同業(yè)拆借利率(HIBOR)掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品 利率掛鉤型理財(cái)計(jì)劃為結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品 例教材P94 若A產(chǎn)

26、品了的名義收益率為5%，協(xié)議規(guī)定的利率區(qū)間為04%；B產(chǎn)品的名義利率為6%，協(xié)議規(guī)定的利率區(qū)間為03%之間，其他條件相同。假設(shè)一年中有240天中掛鉤利率在03%之間，60天的利率在3%4%之間，其他時(shí)間利率則高于4%。計(jì)算A、B兩產(chǎn)品的實(shí)際收益率 解：A產(chǎn)品的實(shí)際收益率=5%300360=4.17% B產(chǎn)品的實(shí)際收益率=6%240360=4% 匯率掛鉤型理財(cái)計(jì)劃 該理財(cái)計(jì)劃是一種實(shí)際投資收益與國(guó)際市場(chǎng)上主要貨幣的匯率掛鉤(例如，歐元兌美元)的理財(cái)產(chǎn)品 匯率掛鉤型理財(cái)計(jì)劃為結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品 股票掛鉤型理財(cái)計(jì)劃 申購新股型理財(cái)計(jì)劃 股票組合掛鉤型理財(cái)計(jì)劃 股票掛鉤型理財(cái)計(jì)劃為結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品 信托掛鉤

27、型理財(cái)計(jì)劃 是依托信托法。 是將理財(cái)資金通過信托計(jì)劃的方式發(fā)放貸款以獲取較高的收益的理財(cái)產(chǎn)品 信托掛鉤型理財(cái)計(jì)劃為結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品 信用掛鉤型理財(cái)計(jì)劃 信用掛鉤型理財(cái)計(jì)劃的特點(diǎn)是投資收益與指定的相關(guān)信用主體的信用掛鉤，如果在投資期內(nèi)相關(guān)信用主體沒有發(fā)生信用違約事件，則投資者可以獲得固定的年收益率。反之，沒有任何收益。 信用掛鉤型理財(cái)計(jì)劃是結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品 商品掛鉤型理財(cái)計(jì)劃 商品掛鉤型理財(cái)計(jì)劃的特點(diǎn)是投資收益與指定的商品價(jià)格或價(jià)格指數(shù)掛鉤 商品掛鉤型理財(cái)計(jì)劃是結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品 期權(quán)聯(lián)結(jié)型理財(cái)計(jì)劃 是一種與衍生工具聯(lián)結(jié)的結(jié)構(gòu)型理財(cái)計(jì)劃 （二）證券產(chǎn)品 債券 股票 證券投資基金 （三）金融衍生產(chǎn)品 基礎(chǔ)

28、金融衍生產(chǎn)品 金融期貨 金融期權(quán) 金融互換 金融遠(yuǎn)期合約 結(jié)構(gòu)化金融衍生產(chǎn)品 基礎(chǔ)金融衍生產(chǎn)品:金融期貨 期貨合約是買賣雙方在交易所簽訂的、在確定的將來時(shí)間按成交時(shí)商定的價(jià)格購買或出售某項(xiàng)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。期貨交易是指交易雙方在集中的交易所市場(chǎng)以公開競(jìng)價(jià)方式所進(jìn)行的期貨合約的交易。 從基礎(chǔ)工具劃分，金融期貨主要有三種類型：外匯期貨、利率期貨、股權(quán)類期貨 外匯期貨 外匯期貨又稱貨幣期貨，是以外匯為基礎(chǔ)工具的期貨合約，是金融期貨中最先出現(xiàn)的品種，主要用于規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn) 利率期貨 利率期貨的基礎(chǔ)資產(chǎn)是一定數(shù)量的與利率相關(guān)的某種金融工具，主要是各類固定收益金融工具。利率期貨主要是為了規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)而產(chǎn)生的

29、 股權(quán)類期貨 股權(quán)類期貨是以單只股票、股票組合或者股票價(jià)格指數(shù)為基礎(chǔ)資產(chǎn)的期貨合約 股票價(jià)格指數(shù)期貨 單只股票期貨 股票組合的期貨 基礎(chǔ)金融衍生產(chǎn)品:金融期權(quán) 期權(quán)又稱選擇權(quán)，是指其持有者能在規(guī)定的期限內(nèi)按交易雙方商定的價(jià)格購買或出售一定數(shù)量的基礎(chǔ)工具的權(quán)利。 基礎(chǔ)金融衍生產(chǎn)品:金融互換 金融互換是兩個(gè)或兩個(gè)以上當(dāng)事人按照商定條件，在約定的時(shí)間內(nèi)，交換不同金融資產(chǎn)或負(fù)債的合約。 金融互換可分為利率互換、貨幣互換、商品互換、股權(quán)互換等類別，其中，利率互換和貨幣互換是最重要的兩種互換 利率互換 利率互換是指雙方在未來一定時(shí)期內(nèi)將同種貨幣的同樣名義本金的現(xiàn)金流相互交換，是以不同的利率指標(biāo)(包含浮動(dòng)或

30、固定利率)作為交換的基礎(chǔ)金融工具。 貨幣互換 貨幣互換是指交易雙方在未來的一段時(shí)間內(nèi)交換兩種不同貨幣的本金和現(xiàn)金流。 商品互換 商品互換是指一方定期以固定價(jià)格向另一方支付一定數(shù)量商品的價(jià)格，而對(duì)方則以浮動(dòng)價(jià)格(通常是某一時(shí)點(diǎn)現(xiàn)貨的平均價(jià)格)反向支付同樣數(shù)量該種商品的價(jià)格。 股權(quán)互換 股權(quán)互換是指以股票指數(shù)產(chǎn)生的紅利和資本利得與固定利率或浮動(dòng)利率或其他的股票指數(shù)產(chǎn)生的收益進(jìn)行交換 基礎(chǔ)金融衍生產(chǎn)品:金融遠(yuǎn)期合約 金融遠(yuǎn)期合約是指交易雙方在場(chǎng)外市場(chǎng)上通過協(xié)商，按約定價(jià)格(稱為遠(yuǎn)期價(jià)格)在約定的未來日期(交割日)買賣某種標(biāo)的金融資產(chǎn)(或金融變量)的合約 根據(jù)基礎(chǔ)資產(chǎn)劃分，常見的金融遠(yuǎn)期合約包括遠(yuǎn)期利

31、率合約、遠(yuǎn)期外匯合約、債權(quán)類資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約、遠(yuǎn)期股權(quán)合約四個(gè)大類 金融遠(yuǎn)期合約 遠(yuǎn)期利率合約 遠(yuǎn)期外匯合約 債權(quán)類資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約 遠(yuǎn)期股權(quán)合約 （四）其他理財(cái)產(chǎn)品 外匯產(chǎn)品 即期外匯交易、遠(yuǎn)期外匯交易、擇期外匯交易、掉期外匯交易、外匯期貨交易、外匯期權(quán)交易 保險(xiǎn)產(chǎn)品 財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、人壽保險(xiǎn)、投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品： 保險(xiǎn)產(chǎn)品的功能 (1)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，分?jǐn)倱p失。 (2)補(bǔ)償損失。 (3)融通資金職能。 保險(xiǎn)產(chǎn)品的種類 按照不同的分類標(biāo)準(zhǔn)，保險(xiǎn)有不同的種類。按照保險(xiǎn)的性質(zhì)劃分， 可分為社會(huì)保險(xiǎn)、商業(yè)保險(xiǎn)和政策保險(xiǎn)。按保險(xiǎn)實(shí)施的方式，可以分為 自愿保險(xiǎn)和強(qiáng)制保險(xiǎn)，如表所示?？辞寮?xì)節(jié)，注意選擇題目。比如：保證保險(xiǎn)屬

32、于什么保險(xiǎn)？ 教材P101 人壽保險(xiǎn) 生存保險(xiǎn) 人壽保險(xiǎn) 死亡保險(xiǎn) 生死兩全保險(xiǎn) 意外傷害保險(xiǎn) 醫(yī)療保險(xiǎn) 健康保險(xiǎn) 收入補(bǔ)償保險(xiǎn) 財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn) 普通家庭財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn) 還本家庭財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn) 貨物運(yùn)輸保險(xiǎn) 物質(zhì)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn) 運(yùn)輸工具保險(xiǎn) 工程保險(xiǎn) 農(nóng)業(yè)保險(xiǎn) 公眾責(zé)任險(xiǎn) 產(chǎn)品責(zé)任保險(xiǎn) 雇主責(zé)任保險(xiǎn) 責(zé)任保險(xiǎn) 職業(yè)責(zé)任保險(xiǎn) 環(huán)境責(zé)任保險(xiǎn) 個(gè)人責(zé)任保險(xiǎn) 產(chǎn)品質(zhì)量保險(xiǎn) 保證保險(xiǎn) 忠誠(chéng)保證保險(xiǎn) 一般商業(yè)信用保險(xiǎn) 信用保險(xiǎn) 投資保險(xiǎn)(政治風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)) 出口信用保險(xiǎn) 投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品 分紅保險(xiǎn) 壽險(xiǎn)類投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品 萬能壽險(xiǎn) 分紅型 投資連結(jié)保險(xiǎn) 萬能型 投資連結(jié)型 非壽險(xiǎn)類投資型保險(xiǎn) 信托產(chǎn)品的分類 ：資金信托、財(cái)產(chǎn)信托、權(quán)利信

33、托、特點(diǎn)目的信托 其他產(chǎn)品 房地產(chǎn)、收藏品、黃金 1、黃金的投資方式主要有：(1)條塊現(xiàn)貨。 (2)金幣。 (3)黃金基金 (4)黃金存折，通常也稱為“紙黃金”。 2、房地產(chǎn)投資方式。主要包括：房地產(chǎn)購買、房地產(chǎn)租賃和房地產(chǎn)信托。 3、房地產(chǎn)投資的特點(diǎn) 價(jià)值升值效應(yīng)。財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。變現(xiàn)性相對(duì)較差。政策風(fēng)險(xiǎn) 4、收藏品包括：(1)藝術(shù)品。藝術(shù)品投資具有較大的風(fēng)險(xiǎn)，主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：流通性差。藝術(shù)品保管難。價(jià)格波動(dòng)較大。 (2)古玩、字畫。 (3)紀(jì)念幣和郵票。 二、理財(cái)產(chǎn)品綜合分析：（主要是三性分析）要理解。 風(fēng)險(xiǎn)性 流動(dòng)性 收益性 風(fēng)險(xiǎn)性分析：風(fēng)險(xiǎn)性大，收益性高，流動(dòng)性差。 第四章 個(gè)人理財(cái)

34、理論基礎(chǔ) 一、生命周期理論 生命周期理論概述 生命周期理論是由F莫迪利亞尼與賓夕法尼亞大學(xué)的R布倫博格、 安多共同創(chuàng)建的。 表41 生命周期與理財(cái)策略分析 少年成長(zhǎng)期 沒有或僅有較低的理財(cái) 需求和理財(cái)能力 增加消費(fèi)、減少負(fù)債 簡(jiǎn)單的理財(cái)策略：將富余的消費(fèi)資 金轉(zhuǎn)換成銀行存款 青年成長(zhǎng)期 愿意承擔(dān)較高的風(fēng)險(xiǎn)， 追求高收益 快速增加資本積累 積極的理財(cái)策略：在投資組合中增 加高成長(zhǎng)性和高投資的投資產(chǎn)品和 工具。例如，股票、期貨與期權(quán)等 衍生產(chǎn)品 中年穩(wěn)健期 風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度提高、追 求穩(wěn)定的投資收益 適度增加財(cái)富 穩(wěn)健的理財(cái)策略：在投資組合中選 擇低風(fēng)險(xiǎn)的股票、高等級(jí)的債券、 優(yōu)先股以及共同基金等金融

35、產(chǎn)品 退休養(yǎng)老期 盡力保全已積累的財(cái) 富、厭惡風(fēng)險(xiǎn) 避免財(cái)富的快速流失， 承擔(dān)低風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)獲得 有保障的收益 保守的理財(cái)策略：在投資組合中選 擇高收益的政府債券、高質(zhì)量的公 司債券以及銀行存款和其他短期投 資金融產(chǎn)品 （一）生命周期理論概述個(gè)人的生命周期可以分為成長(zhǎng)期、青年期、成年期、成熟期、老年期五個(gè)階段 消費(fèi)者應(yīng)該計(jì)劃他的消費(fèi)和儲(chǔ)蓄行為，綜合考慮其現(xiàn)在收入、將來收入以及可預(yù)期開支、工作時(shí)間、退休時(shí)間等因素來決定其目前的消費(fèi)和儲(chǔ)蓄，使其消費(fèi)水平在一生中保持相對(duì)穩(wěn)定，在整個(gè)生命周期內(nèi)實(shí)現(xiàn)消費(fèi)的最佳配置生命周期理論圖示（重要）生命周期各階段的特征成長(zhǎng)期 青年期 成年期 成熟期 老年期 二、投資組

36、合理論的基本思想 單一金融資產(chǎn)的期望收益率：教材P128 注意各種情形概率之和為1.例如書上的：25%+10%+35%+30%=1方差是指金融資產(chǎn)的收益與其平均收益的離差的平方和的平均數(shù)。標(biāo)準(zhǔn)差則是方差的平方根，是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)的概念。 協(xié)方差是一種可用于度量各種金融資產(chǎn)之間收益相互關(guān)聯(lián)程度的統(tǒng)計(jì)指標(biāo)。 另外，還可以使用相關(guān)系數(shù)這個(gè)統(tǒng)計(jì)指標(biāo)來反映投資組合中各種金融資產(chǎn)之間收益的相關(guān)性。 協(xié)方差就是投資組合中每種金融資產(chǎn)的可能收益與其期望收益之間 的離差之積再乘以相應(yīng)情況出現(xiàn)的概率后進(jìn)行相加，所得總和就是該投 資組合的協(xié)方差。 協(xié)方差的符號(hào)(正或負(fù))可以反映出投資組合中兩種資產(chǎn)之間不同 的相互關(guān)系：如

37、果協(xié)方差為正，那就表明投資組合中的兩種資產(chǎn)的收益 呈同向變動(dòng)趨勢(shì)，即在任何一種經(jīng)濟(jì)情況下同時(shí)上升或同時(shí)下降；如果 協(xié)方差為負(fù)值，則反映出投資組合中兩種資產(chǎn)的收益具有反向變動(dòng)的關(guān) 系，即在任何一種經(jīng)濟(jì)情況下，一種資產(chǎn)的收益上升另一種資產(chǎn)的收益 就會(huì)下降。如果協(xié)方差的值為零就表明兩種金融資產(chǎn)的收益沒有相關(guān)關(guān) 系。 相關(guān)系數(shù)等于兩種金融資產(chǎn)的協(xié)方差除以兩種金融資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差的 乘積。 如果相關(guān)系數(shù)為正，則表明兩種資產(chǎn)的收益正相關(guān)；如果相 關(guān)系數(shù)為負(fù)，說明兩種資產(chǎn)的收益負(fù)相關(guān)；如果相關(guān)系數(shù)為零，說明兩 種資產(chǎn)的收益之間沒有相關(guān)性。更重要的是，可以證明相關(guān)系數(shù)總是介 于一l和+1之間，這是由于協(xié)方差除以兩

38、個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差乘積后使得計(jì)算結(jié)果 標(biāo)準(zhǔn)化。這有利于判斷資產(chǎn)之間的相關(guān)性的大小。 并非所有資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)都完全相關(guān)，構(gòu)成一個(gè)資產(chǎn)組合時(shí)，單一資產(chǎn)收益率變化的一部分就可能被其他資產(chǎn)收益率的反向變化所減弱或完全抵消 由于分散化可使風(fēng)險(xiǎn)大量抵消，我們沒有理由使預(yù)期收益率與總風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)應(yīng) 與投資預(yù)期收益率相對(duì)應(yīng)的只能是通過分散投資不能相互抵消的那一部分風(fēng)險(xiǎn)，即系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) 資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)一般都低于組合中單一資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)楦鹘M成資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)由于分散化而大量抵消 適當(dāng)分散投資一般會(huì)降低整體風(fēng)險(xiǎn)或提高整體收益，因?yàn)楫?dāng)一種資產(chǎn)的收益下降時(shí)，另一種資產(chǎn)的收益可能上升 投資組合理論的基本思想 投資多元化是否有效減少風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)鍵

39、在于組合投資中不同資產(chǎn)的相關(guān)性。從理論上講，資產(chǎn)組合只要包含了足夠多的相關(guān)性弱的單一資產(chǎn)，就完全有可能消除所有的風(fēng)險(xiǎn) 但在現(xiàn)實(shí)的金融市場(chǎng)上，由于各資產(chǎn)的收益率在一定程度上受同一因素影響（如經(jīng)濟(jì)周期、利率的變化等），其正相關(guān)程度很高。這時(shí)雖然可以通過分散投資消除資產(chǎn)組合的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，但組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)依然存在 一個(gè)充分分散的資產(chǎn)組合的收益率變化與市場(chǎng)走向密切相關(guān)，其波動(dòng)性或不確定性基本上就是市場(chǎng)的不確定性。投資者不論持有多少股票都必須承擔(dān)這一部分風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)相同情況下，追求收益最大化；收益相同情況下，追求風(fēng)險(xiǎn)最小化。三、財(cái)務(wù)管理理論 （一）貨幣時(shí)間價(jià)值的概念（最最重要） 一定要掌握、了解 教材P

40、151貨幣時(shí)間價(jià)值，也稱資金的時(shí)間價(jià)值，是指貨幣經(jīng)歷一定時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值。即是指當(dāng)前所持有的一定量貨幣比未來獲得的等量貨幣具有更高的價(jià)值 貨幣之所以具有時(shí)間價(jià)值，最主要原因是因?yàn)樨泿磐度肷a(chǎn)實(shí)現(xiàn)了貨幣增值 （二）貨幣時(shí)間價(jià)值計(jì)算時(shí)間（時(shí)期數(shù)）的計(jì)算 一般，0期就是現(xiàn)在，即投資決策的時(shí)候，是第1期的期初，第1期就是現(xiàn)在起第一個(gè)時(shí)期的期末，也是下個(gè)時(shí)期的期初，第2期就是過了2個(gè)時(shí)間段，是第2期的期末也是第3期初，第n期就是過了n個(gè)時(shí)間段的第n期末也是第n+1期初 終值、現(xiàn)值和年金 終值的計(jì)算終值又稱未來值，是指從當(dāng)前時(shí)刻看，發(fā)生在未來某時(shí)刻的一次性支付(收入)的現(xiàn)金流量 單利終值計(jì)算

41、公式：FVn=P (1+rn) 復(fù)利終值計(jì)算公式： 其中FVn為終值，r為市場(chǎng)利率（通常是銀行的存款利率，如果是債券等金融工具r是票面利率） 終值計(jì)算例子某人將100 000元投資于一個(gè)項(xiàng)目，年報(bào)酬率為6，經(jīng)過1年時(shí)間的期終金額為： F=100 000(1+6%)=106 000(元)若此人并不提走現(xiàn)金，將106 000元繼續(xù)投資于該事業(yè)，則第2年本利和為: F=100000(1+6%) =1000001.1236 =112360(元)期望收益率計(jì)算 P128 書上例題。 周期性復(fù)利終值 周期性復(fù)利終值：在復(fù)利終值計(jì)算中，可以按年，也可以按半年、按季度、按月和按日等不同的周期計(jì)算復(fù)利，稱為周期

42、性復(fù)利。算式如下： r為市場(chǎng)利率,m為1年中計(jì)算復(fù)利的次數(shù)，n為年數(shù) 例子：本金的現(xiàn)值為1 000元,年利率為8%，期限為3年。如果每季度復(fù)利一次,則3年后本金的終值為 現(xiàn)值的計(jì)算 現(xiàn)值指未來的貨幣收入在目前時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值?，F(xiàn)值是終值的逆運(yùn)算 單利現(xiàn)值計(jì)算公式：PVn=F(1+rn) 復(fù)利現(xiàn)值計(jì)算公式 ： 其中 PVn 為現(xiàn)值，F(xiàn)為未來的資金的數(shù)量，也就是終值，r為場(chǎng)利率，通常選取的貼現(xiàn)率也是銀行存款利率，理論上最為理想的貼現(xiàn)率是投資者心理的預(yù)期的收益率，但是這在實(shí)踐當(dāng)中是很難獲得的 現(xiàn)值的計(jì)算例子 假設(shè)票面價(jià)值為1000元的債券，每年年底支付100元的定期利息，還有3年到期，假定市場(chǎng)年利率為1

43、2。問該債券的市場(chǎng)價(jià)格（現(xiàn)值）？ 現(xiàn)值100/（10.12）1100/（1 0.12）21100/（10.12）3 951.97周期性復(fù)利現(xiàn)值周期性復(fù)利現(xiàn)值 計(jì)算公式： 例子：如果年利率為8%，復(fù)利按每季度計(jì)算，則3年后的1 000元的現(xiàn)值為 年金 含義 ：年金是指等額、定期的系列收支 例子 ： 分期付款賒購、分期償還貸款、發(fā)放養(yǎng)老金、分期支付工程款、每年相同的銷售收入 種類 ： 普通年金，預(yù)付年金，永續(xù)年金 普通年金 普通年金 ： 系列現(xiàn)金流的收入或支出時(shí)間是在每期期末 假定期定額發(fā)生的系列現(xiàn)金流為A ，對(duì)應(yīng)的時(shí)期的利率為r ，期數(shù)為n 按復(fù)利計(jì)算的每期支付的終值之和是年金終值 普通年金終值

44、公式 為： 是年金終值系數(shù) 普通年金現(xiàn)值 按復(fù)利計(jì)算的一系列的現(xiàn)金流的現(xiàn)值之和是普通年金現(xiàn)值 普通年金現(xiàn)值 公式 ： 是年金現(xiàn)值系數(shù) 預(yù)付年金 預(yù)付年金 ：等額現(xiàn)金流發(fā)生在每期期初 預(yù)付年金終值 公式： 預(yù)付年金現(xiàn)值 公式： 永續(xù)年金 永續(xù)年金是無限期定額支付的年金 永續(xù)年金現(xiàn)值 公式： 永續(xù)年金 例如，某老華僑擬在某中學(xué)建立一項(xiàng)永久性的獎(jiǎng)學(xué)金，每年計(jì)劃頒發(fā)10000元獎(jiǎng)金。若利率為l0，現(xiàn)在應(yīng)存人多少錢? P=100001/10% =100 000(元)四、財(cái)務(wù)報(bào)表分析 表4一l4個(gè)人資產(chǎn)負(fù)債表 教材P169姓名： 年月 日 單位：元 流動(dòng)資產(chǎn)： 銀行存款 股票、債券、基金投資 短期理財(cái)產(chǎn)品

45、 非流動(dòng)資產(chǎn)： 長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品 保險(xiǎn)產(chǎn)品 專利、著作權(quán)、版權(quán) 汽車 家具 房地產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債： 應(yīng)付水電、電話費(fèi)用 信用卡透支 保險(xiǎn)費(fèi)用 短期借款 一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期借款本息 非流動(dòng)負(fù)債： 一年以上貸款本息 負(fù)債合計(jì) 凈資產(chǎn) 資產(chǎn)總計(jì) 負(fù)債和凈資產(chǎn)總計(jì) 五、市場(chǎng)營(yíng)銷理論 市場(chǎng)營(yíng)銷的概念：市場(chǎng)營(yíng)銷“是對(duì)思想、產(chǎn)品及勞務(wù)進(jìn)行設(shè)計(jì)、定價(jià)、促銷及分銷的 計(jì)劃和實(shí)施的過程，從而產(chǎn)生滿足個(gè)人和組織目標(biāo)的交換”。 美國(guó)市場(chǎng)營(yíng)銷協(xié)會(huì)(AMA)于1985年所下的較為全面和完善的定義。主要表現(xiàn) 為：(1)產(chǎn)品概念不僅包括產(chǎn)品或勞務(wù)，還包括思想； (2)市場(chǎng)營(yíng)銷活動(dòng)不僅包括營(yíng)利性的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，還包括非營(yíng)利組織的活動(dòng)； (3

46、)強(qiáng)調(diào)了交換過程； (4)突出了市場(chǎng)營(yíng)銷計(jì)劃的制訂與實(shí)施。 個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)營(yíng)銷可以定義為商業(yè)銀行針對(duì)其個(gè)人顧客開展的以顧客為中心，以滿足顧客的需要和欲望為己任，以綜合營(yíng)銷策略獲得顧客對(duì)其產(chǎn)品和服務(wù)的認(rèn)同、接納和消費(fèi)，通過優(yōu)質(zhì)的服務(wù)贏得顧客的滿意，從而實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的過程。 營(yíng)銷與推銷的區(qū)別： 市場(chǎng)營(yíng)銷概念體現(xiàn)了買方市場(chǎng)條件下以消費(fèi)者為中心的營(yíng)銷觀念。 營(yíng)銷觀念認(rèn)為：實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)的關(guān)鍵是切實(shí)掌握目標(biāo)消費(fèi)者的需要和愿 望，并以消費(fèi)者需求為中心集中企業(yè)的一切資源和力量，設(shè)計(jì)、生產(chǎn)適 銷對(duì)路的產(chǎn)品，安排適當(dāng)?shù)氖袌?chǎng)營(yíng)銷組合，采取比競(jìng)爭(zhēng)者更有效的策略， 滿足消費(fèi)者的需求，取得利潤(rùn)。 營(yíng)銷觀念與推

47、銷觀念的根本不同是：推銷觀念以現(xiàn)有產(chǎn)品(即賣主)為中心，以推銷和銷售促進(jìn)為手段，刺激銷售，從而達(dá)到擴(kuò)大銷售、取 得利潤(rùn)的目的。市場(chǎng)營(yíng)銷觀念是以企業(yè)的目標(biāo)顧客(即買主)及其需要 為中心，并且以集中企業(yè)的一切資源和力量、適當(dāng)安排市場(chǎng)營(yíng)銷組合為 手段，從而達(dá)到滿足目標(biāo)顧客的需要、擴(kuò)大銷售、實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)的目的。 我國(guó)銀行早期實(shí)行的是大眾營(yíng)銷，不進(jìn)行市場(chǎng)細(xì)分，用同一種產(chǎn)品 滿足不同的顧客需求。隨著市場(chǎng)環(huán)境變化，金融市場(chǎng)上“買方市場(chǎng)的 逐步形成，銀行開始實(shí)施差異化營(yíng)銷策略，對(duì)銀行顧客通過細(xì)分，發(fā)現(xiàn) 優(yōu)質(zhì)客戶，實(shí)施有針對(duì)性的營(yíng)銷策略，牢牢把握顧客。所以我國(guó)的銀行 營(yíng)銷觀念實(shí)施上經(jīng)歷了從沿海到產(chǎn)品、再從產(chǎn)品到

48、顧客的轉(zhuǎn)變。 所以，市場(chǎng)營(yíng)銷觀念把推銷觀念的邏輯徹底顛倒過來了，不是生產(chǎn) 出什么就賣什么，而是首先發(fā)現(xiàn)和了解消費(fèi)者的需要，消費(fèi)者需要什么 就生產(chǎn)什么、銷售什么。消費(fèi)者需求在整個(gè)市場(chǎng)營(yíng)銷中始終處于中心地 位。它是一種以顧客的需要和欲望為導(dǎo)向的經(jīng)營(yíng)哲學(xué)，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)思想 的一次重大飛躍。 （一）市場(chǎng)細(xì)分銀行消費(fèi)者市場(chǎng)的細(xì)分標(biāo)準(zhǔn)主要有人口標(biāo)準(zhǔn)、心理標(biāo)準(zhǔn)和態(tài)度與習(xí) 慣等標(biāo)準(zhǔn)。 表422市場(chǎng)細(xì)分標(biāo)準(zhǔn) （教材P187） 要了解具體的屬于哪個(gè)標(biāo)準(zhǔn) 人口 年齡 職業(yè)性別 教育程度 家庭 宗教 家庭生活周期 種族 收人 國(guó)籍 社會(huì)層次：高、中高、中、中低、低； 生活方式：傳統(tǒng)式、時(shí)髦式 心理 個(gè)性：順從型的、攻擊

49、型的、孤獨(dú)型的 傾向：積極、消極、中性 尋求的好處：合算、效率、地位 反應(yīng)的狀態(tài)：無意識(shí)、有意識(shí)、信息靈、感興趣、有購買意愿 態(tài)度與習(xí)慣 感受的風(fēng)險(xiǎn)：高、中、低 參與程度：高、中、低 對(duì)創(chuàng)新的敏感性：革新者、最先采用革新、先隨大流、后隨大流、滯后 忠實(shí)性：高、中、低 使用頻率：高、中、低 使用身份：未用、過去用過、潛在使用者、當(dāng)前使用者、經(jīng)常使用者 是根據(jù)消費(fèi)者需求的多樣性和購買行為的差異性，尋找和發(fā)掘某些共同或相關(guān)的因素，把整個(gè)市場(chǎng)（即全部顧客和潛在顧客）劃分為若干具有某種相似性的顧客群（稱為子市場(chǎng)或分市場(chǎng)）以便選擇確定自己的目標(biāo)市場(chǎng)的過程 銀行消費(fèi)者市場(chǎng)的細(xì)分標(biāo)準(zhǔn) 人口標(biāo)準(zhǔn) 心理標(biāo)準(zhǔn) 態(tài)度

50、與習(xí)慣 生命周期 （二）市場(chǎng)營(yíng)銷組合策略 4Ps理論 （注意中英文表述） 產(chǎn)品（Product）代表提供給目標(biāo)市場(chǎng)的貨物和勞務(wù)的組合，其中包括產(chǎn)品質(zhì)量、外觀、買賣權(quán)（即在合同規(guī)定期間內(nèi)按照規(guī)定的價(jià)格買賣某種貨物等的權(quán)利）、式樣、品牌名稱、包裝、尺碼或型號(hào)、服務(wù)、保證、退貨 價(jià)格（Price)代表顧客購買商品時(shí)的價(jià)格，其中包括價(jià)目表所列的價(jià)格、折扣、折讓、支付期限、信用條件 地點(diǎn)（Place）代表使其產(chǎn)品可進(jìn)入和到達(dá)目標(biāo)市場(chǎng)（或目標(biāo)顧客）所進(jìn)行的活動(dòng)，其中包括渠道選擇、倉儲(chǔ)、運(yùn)輸 促銷（Promotion）代表企業(yè)宣傳介紹其產(chǎn)品的優(yōu)點(diǎn)和說服目標(biāo)顧客來購買其產(chǎn)品所進(jìn)行的種種活動(dòng)，其中包括廣告、銷售

51、促進(jìn)、宣傳、人員推銷 （二）市場(chǎng)營(yíng)銷組合策略 4Cs理論 顧客(Customer)銀行從顧客的角度出發(fā)，建立顧客中心、對(duì)顧客進(jìn)行分組管理、為顧客量身定做他們想要的產(chǎn)品，協(xié)調(diào)、調(diào)動(dòng)全方位的資源為顧客提供服務(wù)，滿足顧客的需要 成本(Cost)了解消費(fèi)者滿足需要與欲求愿意付出多少錢(成本)，而不是先給產(chǎn)品定價(jià) 溝通(communication)為客戶量身設(shè)計(jì)他們所需要的產(chǎn)品 便利（Convenience)即使商品物美價(jià)廉，但是購買的過程十分復(fù)雜，那么顧客仍然很可能選擇放棄 （二）市場(chǎng)營(yíng)銷組合策略 4Rs新理論 與顧客建立關(guān)聯(lián)(Relevance)減少了顧客流失的可能性。特別是企業(yè)對(duì)企業(yè)的營(yíng)銷與消費(fèi)市

52、場(chǎng)營(yíng)銷完全不同，更需要靠關(guān)聯(lián)、關(guān)系來維系 提高市場(chǎng)反應(yīng)速度(Response) 關(guān)系(Relationship)營(yíng)銷越來越重要了 回報(bào)(Reward)是營(yíng)銷的源泉 第五章 理財(cái)顧問服務(wù) 一、理財(cái)顧問服務(wù)概述（一）理財(cái)顧問服務(wù)概念 理財(cái)顧問服務(wù)是指商業(yè)銀行向客戶提供的財(cái)務(wù)分析與規(guī)劃、投資建議、個(gè)人投資產(chǎn)品推介等專業(yè)化服務(wù)。在理財(cái)顧問服務(wù)活動(dòng)中，客戶根據(jù)商業(yè)銀行提供的理財(cái)顧問服務(wù)管理和運(yùn)用資金，并承擔(dān)由此產(chǎn)生的收益和風(fēng)險(xiǎn) 商業(yè)銀行為銷售儲(chǔ)蓄存款產(chǎn)品、信貸產(chǎn)品等進(jìn)行的產(chǎn)品介紹、宣傳和推介等一般性業(yè)務(wù)咨詢活動(dòng)，不屬于理財(cái)顧問服務(wù)。 （二）理財(cái)顧問服務(wù)流程（1）國(guó)外金融機(jī)構(gòu)理財(cái)顧問業(yè)務(wù)流程 接觸客戶 -

53、基本資料收集-資產(chǎn)現(xiàn)狀分析-風(fēng)險(xiǎn)分析-資產(chǎn)管理目標(biāo)分析- 客戶資產(chǎn)預(yù)測(cè)與評(píng)估-財(cái)務(wù)目標(biāo)的確認(rèn)-基礎(chǔ)規(guī)劃-建立投資組合-實(shí)施計(jì)劃-績(jī)效評(píng)估。 國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行理財(cái)顧問業(yè)務(wù)流程 接觸客戶-收集客戶信息-客戶財(cái)務(wù)分析-客戶財(cái)務(wù)目標(biāo)分析與確認(rèn)-財(cái)務(wù)規(guī)劃 投資組合-實(shí)施計(jì)劃-績(jī)效評(píng)估。 國(guó)外金融機(jī)構(gòu)理財(cái)顧問服務(wù)流程詳解：十步 第一步：基本資料收集 包括：客戶信息；客戶家庭信息；客戶事業(yè)信息 第二步：資產(chǎn)現(xiàn)狀分析 包括：收支現(xiàn)況；儲(chǔ)蓄現(xiàn)況；借貸現(xiàn)況；保障現(xiàn)況；投資現(xiàn)況；稅務(wù)現(xiàn)況 第三步：風(fēng)險(xiǎn)分析 包括：經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)；事業(yè)風(fēng)險(xiǎn)；個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)；財(cái)物風(fēng)險(xiǎn)；責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)；投資風(fēng)險(xiǎn)；市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)承受力；能轉(zhuǎn)化的風(fēng)險(xiǎn) 第四步：資產(chǎn)

54、管理目標(biāo)分析 包括：人生目標(biāo)；階段性目標(biāo)分解；各階段服務(wù)需要；各階段財(cái)務(wù)目標(biāo) 第五步：客戶資產(chǎn)預(yù)測(cè)與評(píng)估 包括：資產(chǎn)未來預(yù)測(cè)；適用的假設(shè)；現(xiàn)金流預(yù)測(cè)；資產(chǎn)狀況的財(cái)務(wù)優(yōu)劣；市場(chǎng)機(jī)會(huì)與威脅；資產(chǎn)評(píng)估 第六步：財(cái)務(wù)目標(biāo)的確認(rèn) 包括：服務(wù)需求；財(cái)務(wù)目標(biāo)的確認(rèn)；服務(wù)目標(biāo)的分解；階段性財(cái)務(wù)目標(biāo)的確認(rèn) 第七步：基礎(chǔ)規(guī)劃 包括：基本財(cái)務(wù)策劃、保障的策劃、稅務(wù)的策劃、個(gè)人事業(yè) 財(cái)務(wù)策劃、資產(chǎn)轉(zhuǎn)移與繼承策劃。其中 基本財(cái)務(wù)策劃包括：現(xiàn)金、消費(fèi)和債務(wù)管理 保障策劃包括：保障目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)管理、保障策略、保障建議 稅務(wù)策劃包括：稅務(wù)的目標(biāo)、稅務(wù)的策略、避稅的方法、資產(chǎn)海外的安排及實(shí)施方法 風(fēng)險(xiǎn)管理包括：人生 (意外、健康

55、、殘疾、養(yǎng)老)、家庭、事 業(yè)、資產(chǎn) 第八步：建立投資組合 包括：建立投資組合（固定資產(chǎn)、私有和上市公司股權(quán)、金 融憑證、貴重金屬、收藏品、繼承和信托資產(chǎn)）、客戶資產(chǎn) 管理未來預(yù)測(cè)、客戶得益整體預(yù)測(cè) 第九步：實(shí)施計(jì)劃 包括：實(shí)施時(shí)間表、實(shí)施步驟、實(shí)施目標(biāo) 第十步：績(jī)效評(píng)估 包括：建立評(píng)估條件、考核業(yè)績(jī)、調(diào)整資產(chǎn)配置、修正目標(biāo) 國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)理財(cái)顧問服務(wù)流程詳解（1） 第一步：收集客戶信息 包括：客戶信息、客戶外部環(huán)境信息 第二步：客戶財(cái)務(wù)分析 包括：資產(chǎn)負(fù)債分析、收支分析、風(fēng)險(xiǎn)保障分析、 現(xiàn)金流與資產(chǎn)預(yù)測(cè)分析、財(cái)務(wù)比例分析 第三步：客戶財(cái)務(wù)目標(biāo)分析與確認(rèn) 包括：人生目標(biāo)、階段性目標(biāo)分解、各階段財(cái)務(wù)

56、目 標(biāo)、財(cái)務(wù)目標(biāo)確認(rèn) 第四步：財(cái)務(wù)規(guī)劃 包括：基本財(cái)務(wù)規(guī)劃（現(xiàn)金流管理，消費(fèi)管 理，債務(wù)管理）、保險(xiǎn)規(guī)劃、稅務(wù)規(guī)劃、人 生事件規(guī)劃、投資規(guī)劃 第五步：投資組合 包括：建立投資組合、客戶收益率預(yù)測(cè)和客戶財(cái)務(wù) 未來預(yù)測(cè) 第六步：實(shí)施計(jì)劃包括：實(shí)施時(shí)間表、實(shí)施步驟 第七步：績(jī)效評(píng)估 包括：建立評(píng)估條件、考核業(yè)績(jī)、調(diào)整資產(chǎn) 配置、修正目標(biāo) （三）理財(cái)顧問服務(wù)特點(diǎn) 建議性：在理財(cái)顧問服務(wù)中，商業(yè)銀行只提供建議，最終決策權(quán)在客戶 專業(yè)性：商業(yè)銀行為銷售儲(chǔ)蓄存款產(chǎn)品、信貸產(chǎn)品等進(jìn)行的產(chǎn)品介紹、宣傳和推介等一般性業(yè)務(wù)咨詢活動(dòng)，不屬于理財(cái)顧問服務(wù) 綜合性：理財(cái)顧問服務(wù)涉及的內(nèi)容非常廣泛，要求能夠兼顧客戶財(cái)務(wù)的各

57、個(gè)方面 制度性：商業(yè)銀行提供理財(cái)顧問服務(wù)應(yīng)具有標(biāo)準(zhǔn)的服務(wù)流程、健全的管理體系、明確的管理部門和相應(yīng)的管理規(guī)章制度以及明確的相關(guān)部門和人員的責(zé)任 長(zhǎng)期性：商業(yè)銀行提供理財(cái)顧問服務(wù)尋求的就是和客戶建立一個(gè)長(zhǎng)期的關(guān)系，不能只追求短期的收益 第二節(jié)、客戶分析 收集客戶信息 客戶財(cái)務(wù)分析 客戶風(fēng)險(xiǎn)特征和其他理財(cái)特性分析 客戶理財(cái)需求和目標(biāo)分析 （一）收集客戶信息 教材P199的圖要注意看一下。要注意具體的信息屬于那個(gè)范疇 客戶信息分類：定量信息與定性信息、財(cái)務(wù)信息與非財(cái)務(wù)信息 客戶信息收集方法：初級(jí)信息的收集方 法、次級(jí)信息的收集方法 （二）客戶財(cái)務(wù)分析 個(gè)人資產(chǎn)負(fù)債表 現(xiàn)金流量表 （教材P201,20

58、2看看） 現(xiàn)金流量表 未來現(xiàn)金流量表 財(cái)務(wù)比例分析 客戶資產(chǎn)負(fù)債表 在解讀個(gè)人資產(chǎn)負(fù)債表時(shí)，銀行從業(yè)人員需要掌握的一個(gè)基本關(guān)系就是會(huì)計(jì)等式。等式可以簡(jiǎn)單表述如下： 所有者權(quán)益=資產(chǎn)負(fù)債 通過分析客戶的個(gè)人資產(chǎn)負(fù)債表，銀行從業(yè)人員不僅可以了解客戶的資產(chǎn)和負(fù)債信息，而且能夠了解客戶的資產(chǎn)和負(fù)債結(jié)構(gòu)，該公式告訴我們資產(chǎn)由負(fù)債和所有者權(quán)益組成。當(dāng)負(fù)債相對(duì)于所有者權(quán)益來說過高時(shí)，個(gè)人有出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)?？蛻舻馁Y產(chǎn)負(fù)債表顯示了客戶全部的資產(chǎn)狀況，正確的分析客戶的資產(chǎn)負(fù)債表是財(cái)務(wù)規(guī)劃和投資組合的基礎(chǔ) 現(xiàn)金流量表 在掌握了收入和支出信息后，可以計(jì)算客戶每年的盈余赤字了。盈余赤字的計(jì)算公式如下：盈余赤字=收入

59、支出 個(gè)人現(xiàn)金流量表可以作為衡量個(gè)人是否合理使用其收入的工具，有助于發(fā)現(xiàn)個(gè)人消費(fèi)方式上的潛在問題，找到解決這些問題的方法，更有效地利用財(cái)務(wù)資源 收入預(yù)期表預(yù)測(cè)客戶的未來收入：考慮到工資、獎(jiǎng)金、利息和紅利等項(xiàng)目變化等因素的不確定性，應(yīng)該進(jìn)行兩種不同的收入預(yù)測(cè)：一是估計(jì)客戶的收入最低時(shí)的情況，這一分析將有助于客戶了解自己在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)的生活質(zhì)量以及如何選擇有關(guān)保障措施；二是根據(jù)客戶的以往收入和宏觀經(jīng)濟(jì)的情況對(duì)其收入變化進(jìn)行合理的估計(jì) 在這種收入預(yù)測(cè)方法下，客戶未來的收入會(huì)有一定的漲幅。在預(yù)測(cè)客戶的未來收入時(shí)，可以將收入分為常規(guī)性收入和臨時(shí)性收入兩類 收入預(yù)期表在估計(jì)客戶的未來支出時(shí)，需要了解兩種不同

60、狀態(tài)下的客戶支出，一是滿足客戶基本生活的支出；二是客戶期望實(shí)現(xiàn)的支出水。 無論是預(yù)測(cè)客戶基本生活必需的支出,還是期望達(dá)到的消費(fèi)水平支出,都要考慮客戶所在地區(qū)的通貨膨脹率的高低 財(cái)務(wù)比例分析 財(cái)務(wù)比例分析是指通過對(duì)客戶的資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表中若干項(xiàng)目的數(shù)值之比進(jìn)行分析，找出改善客戶財(cái)務(wù)狀況的方法和措施，實(shí)現(xiàn)客戶的財(cái)務(wù)目標(biāo) （三）客戶風(fēng)險(xiǎn)特征和其他理財(cái)特征分析 客戶的風(fēng)險(xiǎn)特征可以由 風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知度、實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)承受能力構(gòu)成。對(duì)待不同風(fēng)險(xiǎn)特征的人當(dāng)然應(yīng)當(dāng)采用不同理財(cái)方式 結(jié)合上述風(fēng)險(xiǎn)特征的三個(gè)方面，我們可以分別用風(fēng)險(xiǎn)承受能力和風(fēng)險(xiǎn)承受態(tài)度兩個(gè)指標(biāo)來分析客戶的體現(xiàn)特征 結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)能力和風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度兩個(gè)方