財(cái)務(wù)管理分析題

1、敗23哀.解釋資本成本哎和加權(quán)平均資本斑成本的意義。隘(1）資本成本骯作為貼現(xiàn)率，如壩果用于對(duì)未來企稗業(yè)現(xiàn)金流量進(jìn)行芭貼現(xiàn)以決定投資叭項(xiàng)目取舍時(shí)，它瓣對(duì)企業(yè)的價(jià)值是邦沒有影響的；盎 （2）資百本成本是企業(yè)為氨了吸引和留住資襖金必須支付的金岸額，它是以年百矮分比表示的；襖 （3）它伴代表著投資者要翱求的收益率；絆 （4）不跋同的資本來源有哀不同的資本成本頒；絆 （5伴）矮因此，權(quán)益成本澳與債務(wù)成本是不板同的；搬 （6）加胺權(quán)平均資本成本翱是根據(jù)不同渠道氨籌集的資金的比笆重及其各自的成百本計(jì)算的加權(quán)平靶均數(shù)；哀 （7）公跋司與公司之間的百資本成本是有差拜異的；巴 （8）經(jīng)安營風(fēng)險(xiǎn)高的企業(yè)愛要比經(jīng)營

2、風(fēng)險(xiǎn)低扒的企業(yè)所面臨的拔資本成本高；扒 （9）其敖他相關(guān)要點(diǎn)。皚24敖.解釋公司正確頒計(jì)算資本成本的愛重要性。扒 邦（1）公司必須瓣確保它的所有投襖資收益率至少要伴等于它的資本成八本；敖 （2）不扒正確的資本成本癌計(jì)算會(huì)導(dǎo)致不正斑確的決策；罷 （3）如靶果將資本成本計(jì)挨算過高會(huì)導(dǎo)致拒搬絕有獲利機(jī)會(huì)的八投資項(xiàng)目；半 （4）如襖果將資本成本計(jì)癌算過低又會(huì)導(dǎo)致扮接受無利可圖的伴投資項(xiàng)目；班 （5）其把他要點(diǎn)。拌 補(bǔ)充：資熬本成本在企業(yè)籌搬資決策中的作用扳：辦 （1）它吧是影響企業(yè)籌資傲總額的重要因素敖；叭 （2）它把是企業(yè)選擇資金唉來源的基本依據(jù)絆；澳 （3）它搬是企業(yè)選用籌資把方式的參考標(biāo)準(zhǔn)愛；邦

3、（4）它是確定昂最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的骯主要參數(shù)。擺 資本成本癌在企業(yè)投資決策靶的作用：耙 （1）在藹計(jì)算NPN時(shí)，爸常以資本成本作埃為折現(xiàn)率；傲 （2）在芭利用IRR指標(biāo)哎進(jìn)行項(xiàng)目可行性靶評(píng)價(jià)時(shí)，一般以懊資本成本作為基拌準(zhǔn)收益率。巴26拔.請(qǐng)分別寫出兩哀個(gè)短期償債能力佰比率和兩個(gè)投資扒者關(guān)心的比率。熬 （1）短矮期償債能力的比唉率襖笆流動(dòng)比率=流動(dòng)靶資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債疤氨速動(dòng)比率=速動(dòng)捌資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債唉班無信用期間=現(xiàn)澳金（及現(xiàn)金等價(jià)癌物）/平均每天挨運(yùn)營所需的現(xiàn)金奧成本白 ?。?）投資者關(guān)絆心的比率叭佰每股收益=屬于稗普通股股東的凈白利潤/發(fā)行在外稗的加權(quán)平均的普癌通股股數(shù)把拌每股股利=股利敖總額/年

4、末普通唉股股數(shù)N懊阿市盈率=每股市鞍價(jià)/每股收益俺版股利收益率=每俺股股利（含稅）笆/每股市價(jià)跋啊現(xiàn)金股利保障倍靶數(shù)=企業(yè)凈利潤鞍/股利總額盎27頒.請(qǐng)給出財(cái)務(wù)報(bào)鞍表使用者進(jìn)行財(cái)拔務(wù)比率分析的兩捌個(gè)理由，并闡述巴比率分析的局昂限性。比率分析的作用哎 捌澳比率計(jì)算及其解翱釋是檢驗(yàn)公司財(cái)按務(wù)健康狀況的一礙種工具；案板可用于公司之間班的比較與評(píng)價(jià)（邦橫向比較）；扒愛可用于同一公司笆、不同年份的比版較與評(píng)價(jià)（縱向襖比較）；拔巴比率分析可以劃板分為盈利能力比笆率、資產(chǎn)運(yùn)營效背率比率、流動(dòng)性八比率、資本結(jié)構(gòu)啊比率和投資者關(guān)板心的比率；癌背對(duì)于特殊的使用敖者，則只能在一版定范圍內(nèi)使用；安稗其他相關(guān)要點(diǎn)。八（

5、2）鞍比率分析的局限氨性佰 安霸比率分析是依據(jù)氨財(cái)務(wù)報(bào)表所提供佰的歷史成本數(shù)據(jù)霸為基礎(chǔ)的；啊懊財(cái)務(wù)報(bào)表只能提八供貨幣化信息，翱而不能反映質(zhì)量八信息；擺班沒有考慮企業(yè)規(guī)瓣模；般傲公司會(huì)選擇不同扒的會(huì)計(jì)政策；爸跋由于報(bào)表的捌“盎粉飾氨”挨與操縱行為會(huì)導(dǎo)芭致不恰當(dāng)?shù)慕Y(jié)果白；半捌比率是基于過去哀的事件，而不是吧對(duì)未來的期望；罷拔公司可能會(huì)有不氨同的融資安排；其他相關(guān)要點(diǎn)稗31安.解釋可分散風(fēng)頒險(xiǎn)和不可分散風(fēng)皚險(xiǎn)的概念。邦 （1）把可分散風(fēng)險(xiǎn)又稱背為公司特定風(fēng)險(xiǎn)岸、非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，霸是總風(fēng)險(xiǎn)中只與扳某企業(yè)相關(guān)的那絆一部分風(fēng)險(xiǎn)；?。?）可分散風(fēng)八險(xiǎn)是指與某一特瓣殊項(xiàng)目相聯(lián)系的白風(fēng)險(xiǎn)，如某公司吧發(fā)生罷工；某公壩

6、司某項(xiàng)決策失誤唉；某公司某項(xiàng)新壩產(chǎn)品開發(fā)失??；疤某公司領(lǐng)導(dǎo)換屆奧等；把（3）可分散風(fēng)暗險(xiǎn)是可以通過多昂樣化投資的方式昂來部分或全部消礙除的；懊（4）不可分散哎風(fēng)險(xiǎn)又稱為市場霸風(fēng)險(xiǎn)、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)柏，它也是總風(fēng)險(xiǎn)邦的一部分；澳（5）不可分散柏風(fēng)險(xiǎn)是由一般性叭的市場條件引起半的，如通貨膨脹般、利率變動(dòng)、匯凹率變經(jīng)濟(jì)增長、板2009你春夏盎的金融風(fēng)暴等；哎（6）不可分散鞍風(fēng)險(xiǎn)是不能通過埃多樣化投資的方阿式來分散的；埃（7）不可分散哎風(fēng)險(xiǎn)對(duì)不同企業(yè)凹，不同資產(chǎn)的影靶響是不同的；岸（8）衡量某項(xiàng)暗目系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)大小絆的指標(biāo)是風(fēng)險(xiǎn)系澳數(shù)懊挨；拌（9）其他相關(guān)挨要點(diǎn)。凹32吧.拌解釋收購、縱向笆兼并和混合兼并瓣的概念

7、。伴 （1俺）收購是指企業(yè)班用現(xiàn)金、債券或矮股票購買另一家矮企業(yè)的部分或全斑部資產(chǎn)或股權(quán)，氨以獲得該企業(yè)的巴控制權(quán)。收購的霸實(shí)質(zhì)是取得控制愛權(quán)。收購?fù)ǔ０l(fā)瓣生在實(shí)力相差較把大的企業(yè)之間，半大魚把小魚吃掉頒了。氨收購（大多是橫岸向兼并）的目的瓣主要是為了確立拔或鞏固企業(yè)在行氨業(yè)內(nèi)的優(yōu)勢地位絆，擴(kuò)大企業(yè)經(jīng)營擺管理規(guī)模，使企癌業(yè)在該行業(yè)市場疤領(lǐng)域內(nèi)占有壟斷叭地位。隘（2）縱向兼并跋是對(duì)生產(chǎn)工藝或傲經(jīng)營方式上有前拌后關(guān)聯(lián)的企業(yè)進(jìn)懊行的并購，是生扳產(chǎn)、銷售的連續(xù)哎性過程互為購買隘者和銷售者的企哀業(yè)之間的并購。跋 縱向兼并的目皚的是組織專業(yè)化礙生產(chǎn)和實(shí)現(xiàn)產(chǎn)銷癌一體化。愛（3）混合兼并骯是對(duì)處于不同產(chǎn)案業(yè)領(lǐng)

8、域、產(chǎn)品屬按于不同市場，且扳與其產(chǎn)業(yè)部門完叭全不相關(guān)、不存柏在特別的生產(chǎn)技奧術(shù)聯(lián)系的企業(yè)之藹間進(jìn)行的并購。半混合兼并可通過班分散投資、多樣扳化經(jīng)營降低企業(yè)敖風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到資源八互補(bǔ)、優(yōu)化組合敖、擴(kuò)大市場活動(dòng)阿范圍的目的襖34爸.伴什么是股利？為拜什么股利是重要骯的？背 般 股利的含義扮 拜擺股利是公司給予跋其股東的回報(bào)；矮把股利也是對(duì)股東八延遲消費(fèi)的一種擺補(bǔ)償；邦絆能支付的股利總傲數(shù)受公司法的制敗約；百岸不能超過累計(jì)的骯已實(shí)現(xiàn)利潤；絆白未實(shí)現(xiàn)利潤不能敗用于支付股利。伴 （2）股扮利的重要性版“霸在手之鳥靶”哀理論認(rèn)為：用留哀存收益再投資，胺給投資者帶來的柏收益具有較大的愛不確定性；癌懊投資者更喜歡

9、現(xiàn)岸金股利，而不愿隘意將收益留存在奧公司內(nèi)部，而去按承擔(dān) 的投資風(fēng)盎險(xiǎn)；版巴在信息部對(duì)稱的拜情況下，股利政拔策的差異是反映敖公司預(yù)期獲利能唉力的極有價(jià)值的拜信號(hào)；扳瓣固定或穩(wěn)定增長叭的股利，有利于柏公司在資本市場俺上樹立良好的形阿象，進(jìn)而有利于靶穩(wěn)定公司的股價(jià)罷；也有利于吸引叭那些打算作長期般投資的股東，有翱利于股東安排各矮種經(jīng)常性的消費(fèi)靶和支出。藹30搬.爸請(qǐng)解釋標(biāo)準(zhǔn)差與澳風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系扮。背 （1）標(biāo)吧準(zhǔn)差班,它是一種衡量擺項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)大小的扮統(tǒng)計(jì)學(xué)指標(biāo)。半 （2）標(biāo)礙準(zhǔn)差用于反映統(tǒng)板計(jì)數(shù)據(jù)偏差期望百值斑的離散程度。骯 （3）進(jìn)胺行投資分析時(shí)，背要比較不同投資癌項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)水平俺，在期望值柏相同

10、的條件下，礙標(biāo)準(zhǔn)差癌胺越小，風(fēng)險(xiǎn)越小敖，方案越優(yōu)；標(biāo)矮準(zhǔn)差襖昂越大，風(fēng)險(xiǎn)越大爸，方案越差。艾 （4）對(duì)哀于互斥的，不同哀期望值扳的幾個(gè)項(xiàng)目，要版比較其風(fēng)險(xiǎn)水平澳，則需要再計(jì)算疤標(biāo)準(zhǔn)差率翱昂100%，標(biāo)準(zhǔn)安差率把越小，風(fēng)險(xiǎn)越小凹，方案越優(yōu)；標(biāo)爸準(zhǔn)差率百越大，風(fēng)險(xiǎn)越大啊，方案越差。叭33耙.矮公司上市的三點(diǎn)跋理由拔 （1）熬為了籌集更多資骯本以利于千元成拌長，上市后可面凹向更為廣闊的投霸資者群體籌資。邦（2）上市公司胺的股票比非上市稗公司的股票流動(dòng)疤性更強(qiáng)。扒（3）上市公司澳給外界的感覺是拌實(shí)力更強(qiáng)，可以啊獲得更高的信用拔評(píng)級(jí)。岸（4）股票的流吧動(dòng)性更強(qiáng)。耙（5）有利于公半司通過以本公司暗股份交換

11、目標(biāo)公敖司股份的形式實(shí)藹現(xiàn)購并增長。拜（6）提高公司胺形象。阿（7）只要公司埃業(yè)績好，在金融鞍類報(bào)刊和評(píng)論公笆司經(jīng)營業(yè)績時(shí)，按可獲得免費(fèi)的公半眾宣傳機(jī)會(huì)。扒25扒.給出股票上市皚的兩點(diǎn)不利影響癌。皚 （1）受絆到嚴(yán)格的法規(guī)約耙束。拜 （2）要案進(jìn)行額外的財(cái)務(wù)傲披露。傲 （3）受埃到財(cái)務(wù)分析師和懊其他人士的監(jiān)督唉。邦 (4)澳在短期內(nèi)有業(yè)績絆的壓力；巴 (5)跋易于受到敵意收熬購。 巴27敖.解釋公司制企拜業(yè)與非公司制企捌業(yè)之間的主要區(qū)板別。挨 （1藹）公司制企業(yè)是敖一個(gè)法律實(shí)體（艾法人），可以其哎自身名義承擔(dān)債阿務(wù)和享有權(quán)利。板 （2）公岸司制企業(yè)須根據(jù)敗公司法和其他有凹關(guān)法規(guī)組建。搬 （3）

12、公傲司制企業(yè)的實(shí)體吧與其所有者相分捌離。跋 （4）公搬司制企業(yè)的所有頒者對(duì)公司債務(wù)的傲法律責(zé)任僅限于笆所有者權(quán)益。斑 （5）公版司制企業(yè)所有者靶的數(shù)量受限于公叭司備忘錄中所確鞍定的數(shù)量。芭 （6）公靶司制企業(yè)必須編艾制年報(bào)并須經(jīng)審岸計(jì)。叭瓣 （7）盡藹管董事可以是股盎東，公司制企業(yè)耙的所有權(quán)與經(jīng)營艾權(quán)是分離的。愛 （8）非哎公司制企業(yè)不是辦獨(dú)立的法律實(shí)體伴，它不與所有者把相分離。疤 （9）非拜公司制企業(yè)的所白有者對(duì)企業(yè)的債百務(wù)承擔(dān)無限責(zé)任擺。阿 （10）礙非公司制企業(yè)中唉的個(gè)人獨(dú)資企業(yè)疤只有一個(gè)所有者巴；合伙制企業(yè)的瓣所有者為多個(gè)且叭數(shù)量有限。哎（11）非公司愛制企業(yè)的所有權(quán)愛與經(jīng)營權(quán)不相分罷

13、離。愛（12）其他正奧確的要點(diǎn)。扮28般.板現(xiàn)金持有量的影凹響因素有哪些？艾 （1）如果俺有獲利機(jī)會(huì)，企藹業(yè)會(huì)更愿意投資案于這些機(jī)會(huì)而不佰是持有現(xiàn)金。靶 （2）物價(jià)氨上漲期間持有現(xiàn)扒金將使其購買力翱降低。捌 （3）如果板一個(gè)企業(yè)的資產(chǎn)壩流動(dòng)性比較強(qiáng)，班那么持有現(xiàn)金的芭數(shù)量可以減少。案 （4）如果盎利息率較高，企扳業(yè)借款的興趣就搬比較小。矮 （5）如果案經(jīng)濟(jì)不景氣，企八業(yè)可能會(huì)更傾向靶于持有現(xiàn)金，以百便在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇時(shí)拔進(jìn)行投資。把 （6）在經(jīng)佰濟(jì)不景氣時(shí)，企隘業(yè)可能因負(fù)債籌板資而陷入困境，辦因此可能會(huì)持有礙較高的現(xiàn)金余額絆。骯 （7）企業(yè)霸需要現(xiàn)金去應(yīng)付翱日常開支，企業(yè)邦無力支付債務(wù)、扳職工工資等

14、，將昂導(dǎo)致喪失信譽(yù)好隘現(xiàn)金折扣。盎 （8）企業(yè)唉經(jīng)營失敗往往是八因?yàn)槿鄙佻F(xiàn)金而敖不是缺少利潤。柏 （9）其他芭正確的要點(diǎn)。靶29按.白略述在項(xiàng)目評(píng)價(jià)案中應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和不阿確定性的兩種方安法。懊 敏感性分析邦：它是通過檢驗(yàn)岸主要參數(shù)而實(shí)施背的，以觀測每一背個(gè)參數(shù)變化對(duì)項(xiàng)氨目獲利能力的影案響，管理者能夠矮了解每一個(gè)參數(shù)案的安全邊際，以挨識(shí)別高敏感參數(shù)般。埃 效用理論半：投資者可能是阿風(fēng)險(xiǎn)愛好者、風(fēng)隘險(xiǎn)中立者或風(fēng)險(xiǎn)奧厭惡者，從不同叭水平的財(cái)富中所挨得到的滿足程度昂，可以通過效用把函數(shù)曲線來表達(dá)般，曲線的形狀因板個(gè)體對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的埃態(tài)度不同而變化耙。板 概率分析辦：確定一個(gè)可能拌的收益范圍并確靶定其中每一可能

15、唉的收益的發(fā)生概暗率，計(jì)算出期望霸凈現(xiàn)值。鞍22扮拔請(qǐng)列舉出使用凈扮現(xiàn)值法作為評(píng)價(jià)跋方法的兩條優(yōu)點(diǎn)耙和兩條缺點(diǎn)暗 霸 襖優(yōu)點(diǎn)：考慮了每拜一投資機(jī)會(huì)的所八有成本和收益皚從邏輯上考慮到熬現(xiàn)金流量發(fā)生的埃時(shí)間靶根據(jù)發(fā)生的時(shí)間骯先后對(duì)現(xiàn)金流量懊進(jìn)行貼現(xiàn)其他要點(diǎn)靶缺點(diǎn)：通常難以頒獲得貼現(xiàn)率暗難以預(yù)測現(xiàn)金流柏量計(jì)算復(fù)雜其他要點(diǎn)皚24搬簡述項(xiàng)目評(píng)價(jià)傲中處理風(fēng)險(xiǎn)和不搬確定性的兩種方鞍法埃 捌(1)敏感性分暗析：哀它可以識(shí)別每一襖種主要影響因素艾的價(jià)值啊識(shí)別每項(xiàng)影響因愛素的變化怎樣影藹響項(xiàng)目的盈利能骯力岸經(jīng)理人員從而能絆了解每一影響因澳素的安全邊際藹并且識(shí)別出敏感百性高的影響因素阿它不能清楚地指佰明是接受還是拒

16、叭絕某一項(xiàng)目拔這一問題需要在邦管理過程中加以笆判斷其他要點(diǎn)氨(2)期望值(瓣統(tǒng)計(jì)概率)：佰這一方法為芭每一結(jié)果給定出辦現(xiàn)的概率靶然后計(jì)算加權(quán)平暗均值，其中以概案率值作為權(quán)重班這一平均值可能唉并不會(huì)真的出現(xiàn)壩如果項(xiàng)目規(guī)模很捌大或者是一次性哀的，這一方法可愛能有問題叭將得到一個(gè)具體擺的數(shù)值啊可用它來決定是把否接受項(xiàng)目其他要點(diǎn)擺(3)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整拔后的貼現(xiàn)率：懊它測算出與項(xiàng)目瓣相關(guān)的未來可能暗取值的變異程度壩項(xiàng)目可按風(fēng)險(xiǎn)程頒度分類扮(高風(fēng)險(xiǎn)，中度拔風(fēng)險(xiǎn)，低風(fēng)險(xiǎn))敗根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)類型調(diào)拔整貼現(xiàn)率斑風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率澳由無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率扳加適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)報(bào)版酬率霸23白哀適合他們?yōu)樵擁?xiàng)暗目籌集長期和短昂期資金的主要外笆部來源

17、有哪些?皚 笆資金來源取決于哎他們采取的企業(yè)稗組織形式班他們可以成立有扮限責(zé)任公司，或岸選擇非公司制的鞍合伙制阿他們的公司可能藹不會(huì)大到成為上啊市公司，所以不襖可能向普通公眾哀發(fā)行股票長期資金：骯他們可以用其儲(chǔ)暗蓄，作為業(yè)主資辦本或股本向銀行貸款租賃設(shè)備其他要點(diǎn)短期資金：銀行透支質(zhì)押票據(jù)貼現(xiàn)其他要點(diǎn)搬25皚拜簡述公司發(fā)行股啊票的不同方式。傲 礙配股發(fā)行方式：般給予現(xiàn)有股東購爸買新股的權(quán)利用現(xiàn)金購買啊按現(xiàn)有股東的持把股比例購買半通常情況下配股按價(jià)格低于市場價(jià)胺格其他要點(diǎn)芭發(fā)放股票股利方骯式：向現(xiàn)有股東發(fā)放瓣按現(xiàn)有股東的持傲股比例發(fā)放不需要支付現(xiàn)金罷通常情況下是將斑利潤轉(zhuǎn)為股本的敖一種方式其他要點(diǎn)

18、發(fā)行新股方式：扳直接或間接的向佰社會(huì)公眾發(fā)行拔通常要通過金融俺機(jī)構(gòu)稗由金融機(jī)構(gòu)向社敗會(huì)公眾出售或私募發(fā)行其他要點(diǎn)盎26敗隘解釋優(yōu)先股的含班義。巴 瓣優(yōu)先股股東承擔(dān)稗較低的風(fēng)險(xiǎn)扒通常情況下優(yōu)先昂股股東獲得固定氨股利板可能是累計(jì)優(yōu)先邦股敖可能是參加優(yōu)先扒股爸優(yōu)先股股東通常翱無表決權(quán)拜28頒壩寫出兩個(gè)投資者背關(guān)心的比率公式鞍，并說明其作用捌。 每股股利：隘每股股利=股利跋總額普通股股半數(shù)對(duì)小股東更有用靶因?yàn)樾」蓶|僅從愛公司得到股利回罷報(bào)股利收益率：唉股利收益率=(吧每股股利每股八股票的當(dāng)期市場愛價(jià)值)X100拔把相對(duì)于其他投資翱機(jī)會(huì)來說對(duì)小股東更有用每股收益：安每股收益=稅息胺后凈利潤發(fā)行皚在外的加

19、權(quán)平均扒的普通股股數(shù)與大股東更相關(guān)爸因?yàn)樗麄兡軌蛴鞍巾懝衫麤Q策受到收益的限制背每股營業(yè)現(xiàn)金流擺量：版每股營業(yè)現(xiàn)金流唉量=營業(yè)現(xiàn)金流懊量發(fā)行在外的絆普通般股數(shù)哎有人認(rèn)為是一個(gè)胺更為重要的短期奧評(píng)價(jià)指標(biāo)埃可顯示公司支付凹股利的能力瓣當(dāng)現(xiàn)金流量出現(xiàn)癌問題時(shí)，該指標(biāo)跋可能是重要的市盈率：礙市盈率=每股股按票的當(dāng)前市場價(jià)挨格每股收益藹綜合體現(xiàn)市場對(duì)艾股票的看法絆反映預(yù)期的未來敗現(xiàn)金流量艾其他指標(biāo)只反映壩賬面價(jià)值癌29班芭解釋過度經(jīng)營的辦含義。鞍 跋當(dāng)企業(yè)營業(yè)活動(dòng)扮處于某一狀態(tài)時(shí)敗，過度經(jīng)營發(fā)生絆該狀態(tài)指的是可耙融資總量不能支絆撐企業(yè)正常經(jīng)營拜表明財(cái)務(wù)控制能藹力低下昂30佰斑如果公司過度經(jīng)藹營，哪些財(cái)務(wù)比

20、礙率會(huì)受到影響?絆如何受其影響?搬 吧(1)流動(dòng)比率辦由于缺乏流動(dòng)性瓣，該比率會(huì)降低叭。巴(2)存貨周轉(zhuǎn)澳期矮由于賒購存貨中瓣存在問題，該指俺標(biāo)降低。靶(3)應(yīng)付賬款癌周轉(zhuǎn)期啊當(dāng)債權(quán)人敦促債般務(wù)人改善現(xiàn)金流皚量時(shí)，該指標(biāo)會(huì)柏降低o岸(4)應(yīng)收賬款絆周轉(zhuǎn)期翱由于債務(wù)人可能罷延遲支付，該指拜標(biāo)會(huì)提高。(5)速動(dòng)比率唉由于缺乏流動(dòng)性礙，該比率會(huì)降低捌。埃31啊岸解釋經(jīng)營性租賃岸與融資性租賃之班間的區(qū)別，并說艾明各自的適用范辦圍阿 昂融資性租賃：是一種借債方式八是一家企業(yè)使用芭另一家企業(yè)(通盎常是一家金融機(jī)矮構(gòu))所擁有的資霸產(chǎn)霸租賃期為資產(chǎn)的般整個(gè)經(jīng)濟(jì)壽命罷所有者的風(fēng)險(xiǎn)和霸報(bào)酬轉(zhuǎn)移給承租隘人板主要用于

21、避免大唉量的現(xiàn)金流出其他要點(diǎn)經(jīng)營性租賃：暗是一種非融資性埃租賃通常期限較短絆所有者的風(fēng)險(xiǎn)和瓣報(bào)酬仍然在出租埃人一方阿不是一種借債方頒式，但要為租用隘資產(chǎn)而付費(fèi)用其他要點(diǎn)邦32懊罷描述公司經(jīng)理可挨以采取的加速債半務(wù)人還款的各項(xiàng)唉措施。絆 案提供現(xiàn)金折扣以霸鼓勵(lì)客戶盡快付搬款縮短收款期跋改進(jìn)信用控制系稗統(tǒng)，以確保盡快皚把發(fā)貨單交給客瓣戶絆及時(shí)地致函提醒哎對(duì)方疤停止對(duì)長期拖欠吧的客戶提供信用奧在提供信用前進(jìn)懊行嚴(yán)格控制擺例如，向客戶的扒銀行和其他供應(yīng)藹商進(jìn)行咨詢哀信用評(píng)估機(jī)構(gòu)，搬財(cái)務(wù)報(bào)表等其他要點(diǎn)骯34凹稗解釋股利的含義版，及股利的種類瓣和發(fā)放時(shí)間鞍。隘 搬股利的含義：半股利是公司給予骯其股東的回報(bào)

22、爸能支付的股利總哀數(shù)受公司法的制柏約巴不能超過累計(jì)的阿已實(shí)現(xiàn)利潤扮未實(shí)現(xiàn)利潤一般啊不能用于支付股阿利股利的種類：擺一般以現(xiàn)金形式白發(fā)放澳盡管法律也允許哀以其他資產(chǎn)形式絆發(fā)放股利唉可以用股票股利鞍形式發(fā)放奧股利的發(fā)放時(shí)間傲：跋一些大的公司通扮常一年支付兩次奧股利(中期股利敗和年終股利)俺公告中期利潤之氨后俺公告年度利潤之拔后藹35罷說明贊成和反對(duì)辦董事會(huì)應(yīng)采取高版股利分配政策的瓣理由哎。 傳統(tǒng)觀點(diǎn)：壩如果股利增加，捌股票價(jià)格也將上伴升笆因?yàn)楣蓶|偏好當(dāng)般前的確定收益而版非不確定的未來凹收益跋所以，采取高留藹利政策的公司股襖票價(jià)格將受到不版利的影響癌經(jīng)理人員必須選哀擇最佳的股利政埃策捌莫迪里亞尼和米

23、藹勒的觀點(diǎn)：柏在完善和有效的爸市場條件下哎股利的支付模式扮對(duì)股東的財(cái)富沒瓣有影響敖因?yàn)楣蓶|財(cái)富只傲受所實(shí)施的投資敗項(xiàng)目的影響斑如果公司采納所皚有凈現(xiàn)值為正的頒項(xiàng)目，股東的財(cái)叭富將得到最大化藹支付較低的股利皚，股票價(jià)格將上吧升靶是否發(fā)放股利無哎關(guān)緊要，因?yàn)楣砂牙皇谴碣Y金埃從公司內(nèi)部流向半外部般對(duì)股東財(cái)富沒有班影響版3扮1.股票發(fā)行的拔種類鞍。礙 普通股。（愛1）普通股股東背被賦予公司年度拜股東大會(huì)的投票阿權(quán)。按 拔 （2）普癌通股承擔(dān)一定的芭風(fēng)險(xiǎn)。胺 哎 （3）礙但公司獲得許多哎利潤并宣告支付拜股利的時(shí)候，他阿們能夠獲得股利愛回報(bào)。擺 佰 （4埃）普通股是非累頒積的股票。芭 優(yōu)先股。（啊1）

24、不被賦予投霸票權(quán)。（2）承背擔(dān)比較低的風(fēng)險(xiǎn)骯。（3）有固定熬的股利率吧 般 爸 （4）可以吧是累積優(yōu)先股和哎參加優(yōu)先股33霸兼并：一個(gè)大公佰司接管一個(gè)小公隘司并處于生產(chǎn)過背程的相同階的公敖司同意合并瓣橫向兼并：兩個(gè)爸規(guī)模相當(dāng)生產(chǎn)同壩類型產(chǎn)品并處于白生產(chǎn)過程的相同昂階的公司同意合敖并。暗縱向兼并：兩個(gè)瓣規(guī)模相當(dāng)處于某辦一產(chǎn)品的不同生般產(chǎn)階段的合并。八混合兼并：兩個(gè)拌生產(chǎn)不同產(chǎn)品的巴公司同意合并。愛34扳礙一個(gè)公司如何兼邦并另一個(gè)公司笆。盎 經(jīng)過市場研八究，公司董事會(huì)伴決定認(rèn)為某項(xiàng)兼傲并是合適的宣布傲某意向，然后開板始從目標(biāo)公司現(xiàn)稗有股東手中收購霸股票方可以采用罷現(xiàn)金收購方式，傲也可以采取股票拌互

25、換方式。這個(gè)跋過程持續(xù)到獲得傲控股權(quán)為止。白此后收購方可以愛決定直接收購本凹公司股票要約收拜購剩余的股票以柏達(dá)到完全控股的叭目的。懊23哎發(fā)行股票方式癌。佰 擺新股公開發(fā)行，挨配股發(fā)行，私募捌發(fā)行頒新股公開發(fā)行：艾申請(qǐng)注冊(cè)登記取絆得發(fā)行許可，發(fā)艾行定價(jià)，公開發(fā)拌行和銷售。胺 奧 新股公開發(fā)行埃的兩種基本發(fā)發(fā)哀：包銷和代銷。安包銷：投資銀行啊以低價(jià)發(fā)行價(jià)的艾價(jià)格買入證劵，阿同時(shí)也承擔(dān)無法版賣出它們的風(fēng)險(xiǎn)埃。代銷：承銷商爸僅僅是作為一個(gè)扳代理商，從所售笆出的證劵中收取凹傭金。矮配股發(fā)行：扒向現(xiàn)有的股東出白售股票，其認(rèn)購捌價(jià)格通常低于股岸票市場價(jià)格。隘私募發(fā)行：在公辦司內(nèi)部發(fā)行，避藹開所需要的注冊(cè)骯

26、登記程序與成本巴，其缺點(diǎn)就是不敗容易轉(zhuǎn)讓出去，把大部分私募資本岸投資人是大機(jī)構(gòu)稗投資人，而私募奧資本市場分為風(fēng)把險(xiǎn)資本市場和非擺風(fēng)險(xiǎn)資本市場，俺大部分非風(fēng)險(xiǎn)資唉本市場中公司都癌是陷入財(cái)務(wù)困境擺的公司，選擇在搬市場上找一家中澳介公司進(jìn)行私募靶發(fā)行。拌24解釋一級(jí)八市場二級(jí)市場定熬義，兩者區(qū)別。稗 證券市場按把其市場職能劃分疤為發(fā)行市場和交礙易市場，發(fā)行市礙場又稱為一級(jí)市絆場或初級(jí)市場，隘是證券發(fā)行者按罷法規(guī)的條件和程矮序向投資者出售般新證券所形成的叭市場。證券交易哎市場又稱二級(jí)市白場，它是已發(fā)行跋證券交易的場所癌。包括交易所市叭場和場外市場。笆對(duì)于想要籌集長艾期資本的企業(yè)而邦言，二級(jí)資本市板場的存在是至關(guān)胺重要的，通過二芭級(jí)市場能使證券辦持有者變現(xiàn)。若俺二級(jí)市場不存在擺，企業(yè)的長期