“新三板”交易中的稅收詳解

1、【導(dǎo)讀】三板市場(chǎng)起源于2001年股權(quán)代辦讓系統(tǒng)”，最早承接兩網(wǎng)公司和退 市公司，稱為“舊三板。2006年，中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份公司進(jìn)入代辦轉(zhuǎn) 讓系統(tǒng)進(jìn)行股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓，稱為“新三板。2014年以來(lái)，新三板”市場(chǎng)持續(xù)火熱， 掛牌企業(yè)已達(dá)2300多家，總股本破千億股，越來(lái)越多的企業(yè)已經(jīng)或正在掛牌新 三板.一、新三板”交易方式根據(jù)2013年12月30日頒布的全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票轉(zhuǎn)讓細(xì)則（試行），在交易機(jī)制方面，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)將并行實(shí)施做市、協(xié)議和競(jìng)價(jià)3種轉(zhuǎn)讓方式，符合條件的掛牌企業(yè)可依需在 3種方式中任選一種，3種方式不兼容, 但若企業(yè)需求變化，可以依規(guī)進(jìn)行變更。目前，新三板交易方式實(shí)施的是

2、協(xié)議轉(zhuǎn) 讓和做市制度，協(xié)議轉(zhuǎn)讓是由買賣雙方在場(chǎng)外自由對(duì)接達(dá)成協(xié)議后，再通過(guò)報(bào)價(jià) 系統(tǒng)成交。而做市商制度是由券商不斷地向投資者提供買賣價(jià)格，并按其提供的 價(jià)格接受投資者的買賣要求，以其自有資金和證券與投資者進(jìn)行交易，從而為市 場(chǎng)提供即時(shí)性和流動(dòng)性，并通過(guò)買賣價(jià)差實(shí)現(xiàn)一定利潤(rùn)?？梢?jiàn)，從交易的實(shí)質(zhì)來(lái) 看，無(wú)論是協(xié)議轉(zhuǎn)讓還是做市制度，進(jìn)行的都是企業(yè)股權(quán)的轉(zhuǎn)讓。二、新三板”涉稅事項(xiàng)處理的基本原則當(dāng)前，隨著新三板的不斷發(fā)展壯大，國(guó)家不斷出臺(tái)明確針對(duì)新三板的稅收政 策，針對(duì)新三板交易中的涉稅事項(xiàng)，如果有明確規(guī)定的，適用具體的文件規(guī)定； 如果沒(méi)有明確的規(guī)定，根據(jù)國(guó)務(wù)院關(guān)于全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有關(guān)問(wèn)題的 決

3、定（國(guó)發(fā)201349號(hào)），市場(chǎng)建設(shè)中涉及稅收政策的，原則上比照上市 公司投資者的稅收政策處理因此，按照該文件的精神，對(duì)于立法空白領(lǐng)域， 可以參照針對(duì)滬深兩市的稅收政策，以降低涉稅風(fēng)險(xiǎn)。三、企業(yè)轉(zhuǎn)讓方的納稅義務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)1、企業(yè)所得稅對(duì)于法人企業(yè)而言，轉(zhuǎn)讓 新三板”的股票，屬于 財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓”的范疇，須按照 企業(yè)所得稅法的規(guī)定，匯入企業(yè)應(yīng)納稅所得稅額，按照 25%的稅率繳納企 業(yè)所得稅。2、營(yíng)業(yè)稅當(dāng)前，我國(guó)針對(duì)一般的股權(quán)轉(zhuǎn)讓和上市公司股票轉(zhuǎn)讓實(shí)施的是差異化的營(yíng)業(yè) 稅政策，根據(jù)財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓有關(guān)營(yíng)業(yè)稅問(wèn)題的通知（財(cái)稅2002191號(hào)）第二條規(guī)定，對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓不征收營(yíng)業(yè)稅。本條之 股權(quán)轉(zhuǎn)讓

4、應(yīng)當(dāng)涵蓋有限責(zé)任公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓和非上市股份有限公司的股份轉(zhuǎn)讓，但不包括 上市公司的股票轉(zhuǎn)讓。中華人民共和國(guó)營(yíng)業(yè)稅暫行條例第五條第四項(xiàng)規(guī)定， 外匯、有價(jià)證券、期貨等金融商品買賣業(yè)務(wù)，以賣出價(jià)減去買入價(jià)后的余額為營(yíng) 業(yè)額。因此，我國(guó)現(xiàn)行稅法規(guī)定股票買賣業(yè)務(wù)屬于金融商品轉(zhuǎn)讓，屬于營(yíng)業(yè)稅的 金融保險(xiǎn)業(yè)稅目，稅率為5%。需要注意的是，由于當(dāng)前 營(yíng)改增”正在快速推進(jìn), 金融保險(xiǎn)業(yè)”將納入增值稅體系。3、印花稅目前，國(guó)家針對(duì)新三板交易，已經(jīng)出臺(tái)了有關(guān)印花稅的具體規(guī)定，根據(jù)關(guān) 于在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓股票有關(guān)證券（股票）交易印花稅政策的通 知（財(cái)稅201447號(hào)）的規(guī)定，自2014年6月1日起，在全國(guó)

5、中小企業(yè)股份 轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)買賣、繼承、贈(zèng)與股票所書(shū)立的股權(quán)轉(zhuǎn)讓書(shū)據(jù)，依書(shū)立時(shí)實(shí)際成交金額， 由出讓方按1%的稅率計(jì)算繳納證券（股票）交易印花稅?？梢?jiàn)，針對(duì)新三板是 完全參照滬深兩市政策執(zhí)行的。四、個(gè)人轉(zhuǎn)讓方的納稅義務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)1、個(gè)人所得稅當(dāng)前，針對(duì)個(gè)人轉(zhuǎn)讓上市公司股票是暫免個(gè)人所得稅的，關(guān)于個(gè)人轉(zhuǎn)讓股 票所得繼續(xù)暫免征收個(gè)人所得稅的通知（財(cái)稅字199861號(hào)）規(guī)定：為了配 合企業(yè)改制，促進(jìn)股票市場(chǎng)的穩(wěn)健發(fā)展，經(jīng)報(bào)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，從 1997年1月1日 起，對(duì)個(gè)人轉(zhuǎn)讓上市公司股票取得的所得繼續(xù)暫免征收個(gè)人所得稅?！倍槍?duì)限售股，個(gè)根據(jù)財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局和證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布關(guān)于個(gè)人轉(zhuǎn)讓上市公 司限售股所得征收

6、個(gè)人所得稅有關(guān)問(wèn)題的通知的規(guī)定，自2010年1月1日起， 對(duì)個(gè)人轉(zhuǎn)讓上市公司限售股取得的所得按 20%稅率征收個(gè)人所得稅。對(duì)個(gè)人轉(zhuǎn) 讓從上市公司公開(kāi)發(fā)行和轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)取得的上市公司股票所得繼續(xù)實(shí)行免征個(gè)人 所得稅政策。與此同時(shí)，根據(jù)國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于發(fā)布股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個(gè)人所得稅管理辦法 （試行）的公告（國(guó)家稅務(wù)總局公告2014年第67號(hào)）的規(guī)定，對(duì)以下7 種情形均征稅：(1)出售股權(quán)；(2)公司回購(gòu)股權(quán)；(3)發(fā)行人首次公開(kāi)發(fā)行新股時(shí)，被投資企業(yè)股東將其持有的股份以公開(kāi) 發(fā)行方式一并向投資者發(fā)售；(4)股權(quán)被司法或行政機(jī)關(guān)強(qiáng)制過(guò)戶；(5)以股權(quán)對(duì)外投資或進(jìn)行其他非貨幣性交易；(6)以股權(quán)抵償債務(wù)；(7

7、)其他股權(quán)轉(zhuǎn)移行為。同時(shí)，該文件的第三十條明確： 個(gè)人在上海證券交易所、深圳證券交易所 轉(zhuǎn)讓從上市公司公開(kāi)發(fā)行和轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)取得的上市公司股票，轉(zhuǎn)讓限售股，以及其 他有特別規(guī)定的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，不適用本辦法可見(jiàn)，針對(duì)新三板個(gè)人轉(zhuǎn)讓股票的行為，是否征稅需要對(duì)轉(zhuǎn)讓的股票性質(zhì)作出判 斷，如果按照前文所述國(guó)務(wù)院文件 市場(chǎng)建設(shè)中涉及稅收政策的，原則上比照上 市公司投資者的稅收政策處理”，則屬于免稅范疇。2、營(yíng)業(yè)稅根據(jù)財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于個(gè)人金融商品買賣等營(yíng)業(yè)稅若干免稅政策的通知(財(cái)稅2009111號(hào))第一條的規(guī)定，對(duì)個(gè)人(包括個(gè)體工商戶及其他 個(gè)人，下同)從事外匯、有價(jià)證券、非貨物期貨和其他金融商品買賣業(yè)務(wù)取

8、得的 收入暫免征收營(yíng)業(yè)稅3、印花稅與企業(yè)股東的處理一致，自2014年6月1日起，在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓 系統(tǒng)買賣、繼承、贈(zèng)與股票所書(shū)立的股權(quán)轉(zhuǎn)讓書(shū)據(jù)，依書(shū)立時(shí)實(shí)際成交金額，由 出讓方按1%的稅率計(jì)算繳納證券(股票)交易印花稅。五、個(gè)人取得股息、紅利的最新政策及適用當(dāng)前，針對(duì)新三板個(gè)人投資者取得股息紅利，已經(jīng)出臺(tái)了具體的稅收文件。2014年6月30日，財(cái)政部發(fā)布關(guān)于實(shí)施全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公 司股息紅利差別化個(gè)人所得稅政策有關(guān)問(wèn)題的通知，對(duì)全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓 系統(tǒng)掛牌公司股息紅利差別化個(gè)人所得稅政策，自 2014年7月1日起至2019 年6月30日，個(gè)人持有全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌

9、公司的股票，持股期限 在1個(gè)月以內(nèi)(含1個(gè)月)的，其股息紅利所得全額計(jì)入應(yīng)納稅所得額；持股 期限在1個(gè)月以上至1年（含1年）的，暫減按50%計(jì)入應(yīng)納稅所得額；持股 期限超過(guò)1年的，暫減按25%計(jì)入應(yīng)納稅所得額。上述所得統(tǒng)一適用 20%的稅 率計(jì)征個(gè)人所得稅。同時(shí)，根據(jù)文件的規(guī)定，掛牌公司派發(fā)股息紅利時(shí)，對(duì)截至 股權(quán)登記日個(gè)人已持股超過(guò)1年的，其股息紅利所得直接由掛牌公司計(jì)算并代扣 代繳稅款。對(duì)截至股權(quán)登記日個(gè)人持股 1年以內(nèi)（含1年）且尚未轉(zhuǎn)讓的，稅 款分兩步代扣代繳。通過(guò)以上分析，可以發(fā)現(xiàn)，國(guó)家針對(duì)新三板交易，已經(jīng)出臺(tái)了印花稅、個(gè)人 股息紅利的稅收政策，對(duì)于其他具體事項(xiàng)并未予以明確；按照國(guó)務(wù)

10、院出臺(tái)的文件 精神，可以參考對(duì)滬深兩市投資者已經(jīng)出臺(tái)的有關(guān)稅收政策。需要指出的是，近 年來(lái)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓引發(fā)的稅務(wù)爭(zhēng)議越來(lái)越多，新三板交易雙方需要在交易前明確應(yīng) 該履行的納稅義務(wù)，同時(shí)，交易雙方在不違反國(guó)家法律、法規(guī)規(guī)定的前提下，可 以進(jìn)行一定稅務(wù)籌劃，以降低交易稅負(fù)。新三板桂牌和上市公司稅收差異值得關(guān)注的是，盡管國(guó)家明確了新三板市場(chǎng)是除滬深證交所之外的第三家全國(guó)性證券交 易場(chǎng)所，而且決定也有新三板“市場(chǎng)建設(shè)中涉及稅收政策的，原則上比照上市公司投資 者的稅收政策處理”的明晰表述，然而決定將新三板掛牌企業(yè)定性為非上市公眾公司， 須依法納入非上市公眾公司監(jiān)管的規(guī)定，在實(shí)踐中導(dǎo)致相關(guān)稅收政策在新三板市場(chǎng)

11、與滬深證 交所之間存在某些差異：其一，對(duì)于企業(yè)法人投資者而言，在新三板市場(chǎng)出讓股權(quán)取得的收入無(wú)需繳納營(yíng)業(yè)稅，而在滬深證交所出售股票取得的收入需繳納5%勺營(yíng)業(yè)稅。其二，對(duì)于個(gè)人投資者來(lái)說(shuō)，無(wú)論是關(guān)于個(gè)人轉(zhuǎn)讓股票所得繼續(xù)暫免征收個(gè)人所得稅的通知，還是關(guān)于個(gè)人轉(zhuǎn)讓上市公司限售股所得征收個(gè)人所得稅有關(guān)問(wèn)題的通知，均明確：對(duì)個(gè)人轉(zhuǎn)讓從上市公司公開(kāi)發(fā)行和轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)取得的上市公司股票的所得，實(shí)行免征個(gè) 人所得稅的政策。與此不同，根據(jù)國(guó)家稅務(wù)總局“關(guān)于發(fā)布股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個(gè)人所得稅管理 辦法（試行）的公告”的規(guī)定：個(gè)人股權(quán)轉(zhuǎn)讓的個(gè)人所得稅以被投資企業(yè)所在地的地方稅 務(wù)機(jī)關(guān)為主管稅務(wù)機(jī)關(guān)，扣繳義務(wù)人、納稅人應(yīng)在股權(quán)轉(zhuǎn)

12、讓協(xié)議簽訂生效、或者受讓人已支 付全部或部分轉(zhuǎn)讓款的次月 15日內(nèi)向主管稅務(wù)機(jī)關(guān)申報(bào)納稅。這就是說(shuō)，新三板市場(chǎng)的個(gè)人投資者轉(zhuǎn)讓股權(quán)的所得須按規(guī)定申報(bào)和繳納個(gè)人所得稅。首先，作為與滬深證交所并立的第三家全國(guó)性證券交易場(chǎng)所，新三板市場(chǎng)投資者適用稅 種、稅率等稅收政策，似應(yīng)與滬深證交所保持一致。稅收在三個(gè)市場(chǎng)的發(fā)展中應(yīng)更多體現(xiàn)中 性的原則，減少并直至消除因稅收政策的差異而對(duì)三個(gè)市場(chǎng)的投資者造成不公平的稅收負(fù)擔(dān), 以此促進(jìn)三個(gè)市場(chǎng)的公平競(jìng)爭(zhēng)和多層次資本市場(chǎng)的平衡發(fā)展。其次，現(xiàn)行新三板市場(chǎng)的股權(quán)交易，可以采用協(xié)議轉(zhuǎn)讓、做市轉(zhuǎn)讓和競(jìng)價(jià)轉(zhuǎn)讓等不同的 方式。在做市轉(zhuǎn)讓方式下，股權(quán)買賣雙方是動(dòng)態(tài)變化的不特定個(gè)人或機(jī)構(gòu)投資者，被投資企 業(yè)無(wú)法及時(shí)獲知其股權(quán)買賣雙方的信息。此種情形下，上述國(guó)家稅務(wù)總局公告所明確的，個(gè) 人股權(quán)轉(zhuǎn)讓的個(gè)人所