建設(shè)項(xiàng)目決策階段工程造價(jià)控制-

1、建設(shè)項(xiàng)目決策階段工程造價(jià)控制工作任務(wù)作為從業(yè)人員，從整體上對建設(shè)項(xiàng)目決策階段的關(guān)鍵環(huán)節(jié)（程序）有一定認(rèn)知。2. 針對一個建設(shè)項(xiàng)目在決策階段如何確定與控制工程造價(jià)。從業(yè)知識與技能掌握建設(shè)項(xiàng)目投資估算的基本內(nèi)容與基本方法。掌握建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)的基本內(nèi)容與基本方法。熟悉與項(xiàng)目建議書和可行性報(bào)告相關(guān)的基本規(guī)定、基本概念（術(shù)語） 。熟悉與建設(shè)項(xiàng)目投資估算和財(cái)務(wù)評價(jià)相關(guān)的基本概念（術(shù)語）。目錄2.1 概述2.2 建設(shè)項(xiàng)目建議書2.3 建設(shè)項(xiàng)目可行性研究2.4 建設(shè)項(xiàng)目投資估算2.5 建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)2.1 概述2.1.1 建設(shè)項(xiàng)目決策的概念2.1.2 建設(shè)項(xiàng)目決策與工程造價(jià)的關(guān)系2.1.3 決策階段影響工

2、程造價(jià)的主要因素2.1.1 建設(shè)項(xiàng)目決策的概念 項(xiàng)目投資決策是選擇和決定投資行動方案的過程，是對擬建項(xiàng)目的必要性和可行性進(jìn)行技術(shù)經(jīng)濟(jì)論證，對不同建設(shè)方案進(jìn)行技術(shù)經(jīng)濟(jì)比較及做出判斷和決定的過程。 正確的項(xiàng)目投資行動來源于正確的項(xiàng)目投資決策。項(xiàng)目決策正確與否，直接關(guān)系到項(xiàng)目建設(shè)的成敗，關(guān)系到工程造價(jià)的高低及投資效果的好壞。 正確決策是合理確定與控制工程造價(jià)的前提。2.1.2 建設(shè)項(xiàng)目決策與工程造價(jià)的關(guān)系（一）項(xiàng)目決策的正確性是工程造價(jià)合理性的前提（二）項(xiàng)目決策的內(nèi)容是決定工程造價(jià)的基礎(chǔ)（三）造價(jià)高低、投資多少也影響項(xiàng)目決策（四）項(xiàng)目決策的深度影響投資估算的精確度，也影 響工程造價(jià)的控制效果 2.1

3、.3 決策階段影響工程造價(jià)的 主要因素項(xiàng)目的規(guī)模建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)地區(qū)建設(shè)地點(diǎn)（廠址）生產(chǎn)工藝和平面布置方案設(shè)備項(xiàng)目決策階段影響工程造價(jià)的主要因素 項(xiàng)目工程造價(jià)的多少主要取決于項(xiàng)目的建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)。 建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)的主要內(nèi)容有：建設(shè)規(guī)模、占地面積、工藝裝備、建筑標(biāo)準(zhǔn)、配套工程、勞動定員等方面的標(biāo)準(zhǔn)或指標(biāo)。 建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)是編制、評估、審批項(xiàng)目可行性研究的重要依據(jù)，是衡量工程造價(jià)是否合理及監(jiān)督檢查項(xiàng)目建設(shè)的客觀尺度。項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模也稱項(xiàng)目生產(chǎn)規(guī)模，是指項(xiàng)目設(shè)定的正常生產(chǎn)營運(yùn)年份可能達(dá)到的生產(chǎn)能力或者使用效益。合理經(jīng)濟(jì)規(guī)模是指在一定技術(shù)條件下，項(xiàng)目投入產(chǎn)出比處于較優(yōu)狀態(tài)，資源和資金可以得到充分利用，并可獲得較優(yōu)

4、經(jīng)濟(jì)效益的規(guī)模。 項(xiàng)目規(guī)模合理化的制約因素有： 1. 市場因素 2. 技術(shù)因素 3. 環(huán)境因素建設(shè)地區(qū)及建設(shè)地點(diǎn)（廠址） 1. 建設(shè)地區(qū)的選擇 建設(shè)地區(qū)選擇得合理與否，在很大程度上決定著擬建項(xiàng)目的命運(yùn)，影響著工程造價(jià)的高低、建設(shè)工期的長短、建設(shè)質(zhì)量的好壞，還影響到項(xiàng)目建成后的運(yùn)營狀況。因此，建設(shè)地區(qū)的選擇要充分考慮各種因素的制約，具體要考慮以下因素：（1）要符合國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃、國家工業(yè)布局總體規(guī)劃和地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃的要求。（2）要根據(jù)項(xiàng)目的特點(diǎn)和需要，充分考慮原材料條件、能源條件、水源條件、各地區(qū)對項(xiàng)目產(chǎn)品需求及運(yùn)輸條件等。（3）要綜合考慮氣象、地質(zhì)、水文等建廠的自然條件。（4）要充分考

5、慮勞動力來源、生活環(huán)境、協(xié)作、施工力量、風(fēng)俗文化等社會環(huán)境因素的影響。 建設(shè)地區(qū)及建設(shè)地點(diǎn)（廠址）2. 建設(shè)地點(diǎn)（廠址）的選擇（1）選擇建設(shè)地點(diǎn)的要求： 1）節(jié)約土地，少占耕地。2）減少拆遷移民。 3）應(yīng)盡量選在工程地質(zhì)、水文地質(zhì)條件較好的地段 4）要有利于廠區(qū)合理布置和安全運(yùn)行。 5）盡量靠近交通運(yùn)輸條件和水電等供應(yīng)條件好的地方。 6）應(yīng)盡量減少對環(huán)境的污染。 （2）廠址選擇時的費(fèi)用分析。1）項(xiàng)目投資費(fèi)用。 2）項(xiàng)目投產(chǎn)后生產(chǎn)經(jīng)營費(fèi)用比較。 技術(shù)方案技術(shù)方案選擇的基本原則（1）先進(jìn)適用 先進(jìn)與適用，是對立的統(tǒng)一。 （2）安全可靠項(xiàng)目所采用的技術(shù)或工藝，必須經(jīng)過多次試驗(yàn)和實(shí)踐證明是成熟的，技術(shù)

6、過關(guān)，質(zhì)量可靠，有詳盡的技術(shù)分析數(shù)據(jù)和可靠性記錄，并且生產(chǎn)工藝的危害程度控制在國家規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)之內(nèi)，才能確保生產(chǎn)安全運(yùn)行，發(fā)揮項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益。 （3）經(jīng)濟(jì)合理經(jīng)濟(jì)合理是指所用的技術(shù)或工藝應(yīng)能以盡可能小的消耗獲得最大的經(jīng)濟(jì)效果 設(shè)備方案在生產(chǎn)工藝流程和生產(chǎn)技術(shù)確定后，就要根據(jù)工廠生產(chǎn)規(guī)模和工藝過程的要求，選擇設(shè)備的型號和數(shù)量。 主要設(shè)備方案選擇，應(yīng)符合以下要求： （1）主要設(shè)備方案應(yīng)與確定的建設(shè)規(guī)模、產(chǎn)品方案和技術(shù)方案相適應(yīng)，并滿足項(xiàng)目投產(chǎn)后生產(chǎn)或使用的要求。（2）主要設(shè)備之間、主要設(shè)備與輔助設(shè)備之間能力要相互匹配。（3）設(shè)備質(zhì)量可靠、性能成熟，保證生產(chǎn)和產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定。（4）在保證設(shè)備性能前提下，

7、力求經(jīng)濟(jì)合理。（5）選擇的設(shè)備應(yīng)符合政府部門或?qū)ｉT機(jī)構(gòu)發(fā)布的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)要求。2.2 建設(shè)項(xiàng)目建議書2.2.1 建設(shè)項(xiàng)目建議書的概念2.2.2 建設(shè)項(xiàng)目建議書的內(nèi)容2.2.3 建設(shè)項(xiàng)目建議書的審批2.2.1 建設(shè)項(xiàng)目建議書的概念項(xiàng)目建議書（又稱立項(xiàng)申請），是指由國務(wù)院各部門、各省、自治區(qū)、直轄市、計(jì)劃單列省轄市以及各企（事）業(yè)單位，根據(jù)國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展的長遠(yuǎn)規(guī)劃、行業(yè)（部門）發(fā)展規(guī)劃、地區(qū)發(fā)展規(guī)劃，經(jīng)過周密調(diào)查研究和預(yù)測分析，向國家主管部門編報(bào)擬建工程項(xiàng)目的輪廓設(shè)想和建議立項(xiàng)的技術(shù)經(jīng)濟(jì)文件。2.2.2 建設(shè)項(xiàng)目建議書的內(nèi)容1. 建設(shè)項(xiàng)目提出的必要性和依據(jù)。引進(jìn)技術(shù)和進(jìn)口設(shè)備的，還要說明國內(nèi)外技術(shù)

8、差距和概況以及進(jìn)口的理由。2. 產(chǎn)品方案，擬建規(guī)模和建設(shè)地點(diǎn)的初步設(shè)想。擬在城市規(guī)劃區(qū)建設(shè)的非生產(chǎn)性建設(shè)項(xiàng)目，還要說明城市規(guī)劃和行政主管部門的初步審核意見。3. 資源情況、建設(shè)條件、協(xié)作關(guān)系和引進(jìn)國別、廠商的 初步分析。4. 投資估算和資金籌措設(shè)想。利用外資項(xiàng)目要說明利用外資的可能性，以及償還貸款能力的大體測算。5. 項(xiàng)目的進(jìn)度安排。6. 經(jīng)濟(jì)效益和社會效益的初步估計(jì)。2.2.3 建設(shè)項(xiàng)目建議書的審批對于政府資金投資建設(shè)的項(xiàng)目：由政府投資主管審批。對于非政府資金投資建設(shè)的項(xiàng)目：區(qū)別不同情況實(shí)行核準(zhǔn)制或登記備案制。其中，政府僅對重大項(xiàng)目和限制類項(xiàng)目從維護(hù)社會公共利益角度進(jìn)行核準(zhǔn)，其他項(xiàng)目無論規(guī)模

9、大小，均改為備案制。項(xiàng)目建議書經(jīng)批準(zhǔn)后，可進(jìn)行可行性研究工作，但并不表明項(xiàng)目非上不可，項(xiàng)目建議書不是項(xiàng)目的最終決策。2.3 建設(shè)項(xiàng)目可行性研究2.3.1 建設(shè)項(xiàng)目可行性研究的概念和作用2.3.2 建設(shè)項(xiàng)目可行性研究的內(nèi)容與編制2.3.3 建設(shè)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告的審批2.3.1 可行性研究的概念和作用（一）可行性研究的概念建設(shè)項(xiàng)目的可行性研究是在投資決策前，對與擬建項(xiàng)目有關(guān)的社會、經(jīng)濟(jì)、技術(shù)等各方面進(jìn)行深入細(xì)致的調(diào)查研究，對各種可能的技術(shù)方案和建設(shè)方案進(jìn)行認(rèn)真的技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析和比較論證，對項(xiàng)目建成后的經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行科學(xué)的分析和論證。在此基礎(chǔ)上，對擬建項(xiàng)目的技術(shù)先進(jìn)性和適用性、經(jīng)濟(jì)合理性和有效性，以及

10、建設(shè)必要性和可行性進(jìn)行全面分析、系統(tǒng)論證、多方案比較和綜合評價(jià)，由此得出該項(xiàng)目是否應(yīng)該投資和如何投資等結(jié)論性意見，為項(xiàng)目投資決策提供可靠的科學(xué)依據(jù)。（二）可行性研究的作用 作為建設(shè)項(xiàng)目投資決策的依據(jù)。 作為編制設(shè)計(jì)文件的依據(jù)。 作為向銀行貸款的依據(jù)。 作為建設(shè)項(xiàng)目與各協(xié)作單位簽訂合同和有關(guān)協(xié)議的依據(jù)。 作為環(huán)保部門、地方政府和規(guī)劃部門審批項(xiàng)目的依據(jù)。 作為施工組織、工程進(jìn)度安排及竣工驗(yàn)收的依據(jù)。 作為項(xiàng)目后評估的依據(jù)。 2.3.2 可行性研究的內(nèi)容與編制（一）可行性研究的內(nèi)容可行性研究的內(nèi)容應(yīng)能滿足作為項(xiàng)目投資決策的基礎(chǔ)和重要依據(jù)的要求。一般工業(yè)建設(shè)項(xiàng)目的可行性研究應(yīng)包含以下幾個方面內(nèi)容： 1

11、. 總論 （1）項(xiàng)目背景。包括項(xiàng)目名稱、承辦單位情況、可行性研究報(bào)告編制依據(jù)、項(xiàng)目提出的理由與過程等。 （2）項(xiàng)目概況。包括項(xiàng)目擬建地點(diǎn)、擬建規(guī)模與目標(biāo)、主要建設(shè)條件、項(xiàng)目投入總資金及效益情況和主要技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)等。（3）問題與建議。主要指存在的可能對擬建項(xiàng)目造成影響的問題及相關(guān)解決建議。 2. 市場預(yù)測 市場預(yù)測是對項(xiàng)目的產(chǎn)出品和所需的主要投入品的市場容量、價(jià)格、競爭力和市場風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析預(yù)測，為確定項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模與產(chǎn)品方案提供依據(jù)。包括：產(chǎn)品市場供應(yīng)預(yù)測、產(chǎn)品市場需求預(yù)測、產(chǎn)品目標(biāo)市場分析、價(jià)格現(xiàn)狀與預(yù)測、市場競爭力分析、市場風(fēng)險(xiǎn)。3. 資源條件評價(jià)只有資源開發(fā)項(xiàng)目的可行性研究報(bào)告才包含此項(xiàng)。資

12、源條件評價(jià)包括資源可利用量、資源品質(zhì)情況、資源賦存條件和資源開發(fā)價(jià)值。4. 建設(shè)規(guī)模與產(chǎn)品方案在市場預(yù)測和資源評價(jià)的基礎(chǔ)上，論證擬建項(xiàng)目的建設(shè)規(guī)模和產(chǎn)品方案，為項(xiàng)目技術(shù)方案、設(shè)備方案、工程方案、原材料燃料供應(yīng)方案及投資估算提供依據(jù)。（1）建設(shè)規(guī)模。包括建設(shè)規(guī)模方案比選和比選的 結(jié)果推薦方案及理由。（2）產(chǎn)品方案。包括產(chǎn)品方案構(gòu)成、產(chǎn)品方案比 選和比選的結(jié)果推薦方案及理由。 5. 廠址選擇可行性研究階段的廠址選擇是在項(xiàng)目建議書的基礎(chǔ)上，進(jìn)行具體坐落位置選擇。6. 技術(shù)方案、設(shè)備方案和工程方案（1）技術(shù)方案。包括生產(chǎn)方法、工藝流程、工藝技術(shù)來源及推薦方案的主要工藝。 （2）主要設(shè)備方案。包括主要設(shè)

13、備選型、來源和推薦的設(shè)備清單。 （3）工程方案。主要包括建筑物、構(gòu)筑物的建筑特征、結(jié)構(gòu)及面積方案，特殊基礎(chǔ)工程方案、建筑安裝工程量及“三材”用量估算和主要建筑物、構(gòu)筑物工程一覽表。7. 主要原材料、燃料供應(yīng)8. 總圖布置、場內(nèi)外運(yùn)輸與公用輔助工程 9. 能源、資源節(jié)約措施10. 環(huán)境影響評價(jià)建設(shè)項(xiàng)目一般會對所在地的自然環(huán)境、社會環(huán)境和生態(tài)環(huán)境產(chǎn)生不同程度的影響。 11. 勞動安全衛(wèi)生與消防在技術(shù)方案和工程方案確定的基礎(chǔ)上，分析論證在建設(shè)和生產(chǎn)過程中存在的對勞動者和財(cái)產(chǎn)可能產(chǎn)生的不安全因素，并提出相應(yīng)的防范措施 。12. 組織機(jī)構(gòu)與人力資源配置（1）組織機(jī)構(gòu)。主要包括項(xiàng)目法人組建方案、管理機(jī)構(gòu)組

14、織方案和體系圖及機(jī)構(gòu)適應(yīng)性分析。（2）人力資源配置。包括生產(chǎn)作業(yè)班次、勞動定員數(shù)量及技能素質(zhì)要求、職工工資福利、勞動生產(chǎn)力水平分析、員工來源及招聘計(jì)劃、員工培訓(xùn)計(jì)劃等。13. 項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度項(xiàng)目工程建設(shè)方案確定后，需確定項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度，包括建設(shè)工期、項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度計(jì)劃（橫線圖的進(jìn)度表），科學(xué)組織施工和安排資金計(jì)劃，保證項(xiàng)目按期完工。14. 投資估算投資估算是在項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模、技術(shù)方案、設(shè)備方案、工程方案及項(xiàng)目進(jìn)度計(jì)劃基本確定的基礎(chǔ)上，估算項(xiàng)目投入的總資金，包括投資估算依據(jù)、建設(shè)投資估算（建筑工程費(fèi)、設(shè)備及工器具購置費(fèi)、安裝工程費(fèi)、工程建設(shè)其它費(fèi)用、基本預(yù)備費(fèi)、漲價(jià)預(yù)備費(fèi)、建設(shè)期利息）、流動資金估算和投

15、資估算表等方面的內(nèi)容。15. 融資方案在投資估算的基礎(chǔ)上，研究擬建項(xiàng)目的資金渠道、融資形式、融資機(jī)構(gòu)、融資成本和融資風(fēng)險(xiǎn)。16. 項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評價(jià)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評價(jià)包括財(cái)務(wù)評價(jià)和國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)，并通過有關(guān)指標(biāo)的計(jì)算，進(jìn)行項(xiàng)目盈利能力、償還能力等分析，得出經(jīng)濟(jì)評價(jià)結(jié)論。17. 社會評價(jià)社會評價(jià)是分析擬建項(xiàng)目對當(dāng)?shù)厣鐣挠绊懞彤?dāng)?shù)厣鐣l件對項(xiàng)目的適應(yīng)性和可接受程度，評價(jià)項(xiàng)目的社會可行性。評價(jià)的內(nèi)容包括項(xiàng)目的社會影響分析，項(xiàng)目與所在地區(qū)的互適性分析和社會風(fēng)險(xiǎn)分析，并得出評價(jià)結(jié)論。18. 風(fēng)險(xiǎn)分析項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析貫穿與項(xiàng)目建設(shè)和生產(chǎn)運(yùn)營的全過程。首先，識別風(fēng)險(xiǎn)，揭示風(fēng)險(xiǎn)來源。識別擬建項(xiàng)目在建設(shè)和運(yùn)營中的主要風(fēng)險(xiǎn)因

16、素（比如市場風(fēng)險(xiǎn)、資源風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、工程風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、社會風(fēng)險(xiǎn)等）；其次，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)，判別風(fēng)險(xiǎn)程度；再者，提出規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的對策，降低風(fēng)險(xiǎn)損失。19. 研究結(jié)論與建議在前面各項(xiàng)研究論證的基礎(chǔ)上，從技術(shù)、經(jīng)濟(jì)、社會、財(cái)務(wù)等各個方面綜合論述項(xiàng)目的可行性，推薦一個或幾個方案供決策參考，指出項(xiàng)目存在的問題以及結(jié)論性意見和改進(jìn)建議。項(xiàng)目可行性研究報(bào)告的內(nèi)容可概括為三大部分。第一是市場研究，包括產(chǎn)品的市場調(diào)查和預(yù)測研究，這是項(xiàng)目可行性研究的前提和基礎(chǔ)，其主要任務(wù)是要解決項(xiàng)目的“必要性”問題；第二是技術(shù)研究，即技術(shù)方案和建設(shè)條件研究，這是項(xiàng)目可行性研究的技術(shù)基礎(chǔ)，它要解決項(xiàng)目在技術(shù)上的“可行性”問題；第三

17、是效益研究，即經(jīng)濟(jì)效益的分析和評價(jià)，這是項(xiàng)目可行性研究的核心部分，主要解決項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上的“合理性”問題。市場研究、技術(shù)研究和效益研究共同構(gòu)成項(xiàng)目可行性研究的三大支柱。 2.3.2 可行性研究的內(nèi)容與編制（二）可行性研究的編制1. 可行性研究報(bào)告的編制程序（1）建設(shè)單位提出項(xiàng)目建議書和初步可行性研究報(bào)告。（2）項(xiàng)目業(yè)主、承辦單位委托有資格的單位進(jìn)行可行 性研究。 （3）設(shè)計(jì)或咨詢單位進(jìn)行可行性研究工作，編制完整 的可行性研究報(bào)告。2. 可行性研究報(bào)告的編制依據(jù)（1）項(xiàng)目建議書（初步可行性研究報(bào)告）及其批復(fù)文件。（2）國家和地方的經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展規(guī)劃，行業(yè)部門發(fā)展規(guī)劃（3）國家有關(guān)法律、法規(guī)、政策（

18、4）對于大中型骨干項(xiàng)目，必須具有國家批準(zhǔn)的資源報(bào)告、 國土開發(fā)整治規(guī)劃、區(qū)域規(guī)劃、江河流域規(guī)劃、工業(yè)基 地規(guī)劃等有關(guān)文件。（5）有關(guān)機(jī)構(gòu)發(fā)布的工程建設(shè)方面的標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)范、定額。（6）合資、合作項(xiàng)目各方簽訂的協(xié)議書或意向書。（7）委托單位的委托合同（8）經(jīng)國家統(tǒng)一頒布的有關(guān)項(xiàng)目評價(jià)的基本參數(shù)和指標(biāo)。（9）有關(guān)的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。2.3.3 可行性研究報(bào)告的審批 根據(jù)國務(wù)院關(guān)于投資體制改革的決定，政府對于投資項(xiàng)目的管理分為審批、核準(zhǔn)和備案三種方式。凡企業(yè)不使用政府性資金投資建設(shè)的項(xiàng)目，政府實(shí)行核準(zhǔn)制或備案制，其中企業(yè)投資建設(shè)實(shí)行核準(zhǔn)制的項(xiàng)目，僅須向政府提交“項(xiàng)目申請報(bào)告”，而無需報(bào)批項(xiàng)目建議書、可行性研究報(bào)

19、告和開工報(bào)告；備案制無需提交項(xiàng)目申請報(bào)告，只要備案即可。因此，凡不使用政府性投資資金的項(xiàng)目，可行性研究報(bào)告無需經(jīng)過任何部門審批。2.4.1 項(xiàng)目投資估算的含義和作用2.4.2 投資估算的階段劃分與精度要求 2.4.3 投資估算的依據(jù)、要求及步驟2.4.4 投資估算的內(nèi)容2.4.5 投資估算方法2.4.6 投資估算實(shí)例2.4 建設(shè)項(xiàng)目投資估算2.4.1 項(xiàng)目投資估算的含義和作用(一)項(xiàng)目投資估算的含義 投資估算是指在項(xiàng)目投資決策過程中，依據(jù) 現(xiàn)有的資料和特定的方法，對建設(shè)項(xiàng)目的投 資數(shù)額進(jìn)行的估計(jì)。 它是項(xiàng)目建設(shè)前期編制項(xiàng)目建議書和可行性 研究報(bào)告的重要組成部分，是項(xiàng)目決策的重 要依據(jù)之一。 項(xiàng)

20、目建議書階段的投資估算，是項(xiàng)目主管部門審批項(xiàng)目建議書的依據(jù)之，并對項(xiàng)目的規(guī)劃、規(guī)模起參考作用。項(xiàng)目可行性研究階段的投資估算，是項(xiàng)目投資決策的重要依據(jù)，也是研究、分析、計(jì)算項(xiàng)目投資經(jīng)濟(jì)效果的重要條件。當(dāng)可行性研究報(bào)告被批準(zhǔn)之后，其投資估算額就是作為設(shè)計(jì)任務(wù)書中下達(dá)的投資限額，即作為建設(shè)項(xiàng)目投資的最高限額，不得隨意突破。項(xiàng)目投資估算對工程設(shè)計(jì)概算起控制作用，設(shè)計(jì)概算不得突破批準(zhǔn)的投資估算額，并應(yīng)控制在投資估算額以內(nèi)。項(xiàng)目投資估算可作為項(xiàng)目資金籌措及制訂建設(shè)貸款計(jì)劃的依據(jù)，建設(shè)單位可根據(jù)批準(zhǔn)的項(xiàng)目投資估算額，進(jìn)行資金籌措和向銀行申請貸款。項(xiàng)目投資估算是核算建設(shè)項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資需要額和編制固定資產(chǎn)投資

21、計(jì)劃的重要依據(jù)。（二）項(xiàng)目投資估算的作用2.4.2 投資估算的階段劃分與精度要求1. 項(xiàng)目規(guī)劃階段的投資估算允許誤差大于30%。2. 項(xiàng)目建議書階段的投資估算誤差控制在30%以內(nèi)。3. 初步可行性研究階段的投資估算誤差控制在20%以內(nèi)。4. 詳細(xì)可行性研究階段的投資估算 。誤差控制在10%以內(nèi)。2.4.3 投資估算的依據(jù)、要求及步驟（一）投資估算的依據(jù) 建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)和技術(shù)、設(shè)備、工程方案； 專門機(jī)構(gòu)發(fā)布的建設(shè)工程造價(jià)費(fèi)用構(gòu)成、估算指標(biāo) 、計(jì)算方法，以及其他有關(guān)計(jì)算工程造價(jià)的文件；3. 專門機(jī)構(gòu)發(fā)布的工程建設(shè)其他費(fèi)用計(jì)算辦法和費(fèi)用 標(biāo)準(zhǔn)，以及政府部門發(fā)布的物價(jià)指數(shù)；4. 擬建項(xiàng)目各單項(xiàng)工程的建設(shè)內(nèi)容

22、及工程量。5. 資金來源與建設(shè)工期。（二）投資估算的要求 工程內(nèi)容和費(fèi)用構(gòu)成齊全，計(jì)算合理，不重復(fù)計(jì) 算，不提高或者降低估算標(biāo)準(zhǔn)，不漏項(xiàng)、不少算；2. 選用指標(biāo)與具體工程之間存在標(biāo)準(zhǔn)或者條件差異時 ，應(yīng)進(jìn)行必要的換算或調(diào)整；3. 投資估算精度應(yīng)能滿足控制初步設(shè)計(jì)概算要求。（三）投資估算的步驟 分別估算各單項(xiàng)工程所需的建筑工程費(fèi)、設(shè)備及 工器具購置費(fèi)、安裝工程費(fèi)；2. 在匯總各單項(xiàng)工程費(fèi)用的基礎(chǔ)上，估算工程建設(shè) 其他費(fèi)用和基本預(yù)備費(fèi)；3. 估算漲價(jià)預(yù)備費(fèi)和建設(shè)期利息；4. 估算流動資金。2.4.4 投資估算的內(nèi)容靜態(tài)投資是指以某一基準(zhǔn)年、月的建設(shè)要素的價(jià)格為依據(jù)所計(jì)算出的瞬時值。一般以開工的前一

23、年為基準(zhǔn)年。固定資產(chǎn)投資的估算估算項(xiàng)目估算方法說 明 靜態(tài)投資擬建項(xiàng)目或生產(chǎn)裝置資金周轉(zhuǎn)率法擬建項(xiàng)目或生產(chǎn)裝置生產(chǎn)能力指數(shù)法生產(chǎn)設(shè)備比例估算法以設(shè)備費(fèi)為基數(shù)以最主要、投資比重較 大的設(shè)備費(fèi)為基數(shù)生產(chǎn)設(shè)備、廠房系數(shù)估算法朗格系數(shù)法設(shè)備廠房系數(shù)法主要車間系數(shù)法房屋、建筑物指標(biāo)估算法漲價(jià)預(yù)備費(fèi)教材P19物價(jià)上漲匯率變化建設(shè)期貸款利息教材P19-20一次性分期均衡固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅教材P20目前，已停征。鋪底流動資金的估算方法估 算 方 法估算項(xiàng)目說 明 擴(kuò)大指標(biāo)法產(chǎn)值（或銷售收入）資金率估算法流動資金 鋪底流動資金 = 流動資金30%； 流動資金 = 流動資產(chǎn)流動負(fù)債； 流動資產(chǎn) = 現(xiàn)金應(yīng)收（

24、預(yù)付）帳款存貨； 流動負(fù)債 = 應(yīng)付帳款預(yù)收帳款； 流動資金本年增加額 = 本年流動資金上年流動資金經(jīng)營成本（或總成本）資金率估算法流動資金固定資產(chǎn)投資資金率估算法流動資金單位產(chǎn)量資金率估算法流動資金分項(xiàng)詳細(xì)估算法（分項(xiàng)定額估算法）教材P21現(xiàn)金教材P21應(yīng)收（預(yù)付）帳款教材P21存貨教材P21應(yīng)付（預(yù)收）帳款（續(xù)表）（一）固定資產(chǎn)投資靜態(tài)投資部分的估算 不同階段的投資估算，其方法和允許誤差都是不同的。項(xiàng)目規(guī)劃和項(xiàng)目建議書階段，投資估算的精度低，可采取簡單的匡算法，如資金周轉(zhuǎn)率法、單位生產(chǎn)能力法、生產(chǎn)能力指數(shù)法、系數(shù)法、比例法等。在可行性研究階段尤其是詳細(xì)可行性研究階段，投資估算精度要求高，需

25、采用相對詳細(xì)的投資估算方法，即指標(biāo)估算法。1. 單位生產(chǎn)能力估算法依據(jù)調(diào)查的統(tǒng)計(jì)資料，利用相近規(guī)模的單位生產(chǎn)能力投資乘以建設(shè)規(guī)模，即得擬建項(xiàng)目投資。其計(jì)算公式為：式中： C1已建類似項(xiàng)目的靜態(tài)投資額 C2擬建項(xiàng)目靜態(tài)投資額 Q1已建類似項(xiàng)目的生產(chǎn)能力 Q2擬建項(xiàng)目的生產(chǎn)能力 f 不同時期、不同地點(diǎn)的定額、單價(jià)、費(fèi)用變更等 的綜合調(diào)整系數(shù)【例】假定某地?cái)M建一座200套客房的豪華賓館，另有一座豪華賓館最近在該地竣工，且掌握了以下資料：它有250套客房，有門廳、餐廳、會議室、游泳池、夜總會、網(wǎng)球場等設(shè)施?？傇靸r(jià)為10250萬美元。估算新建項(xiàng)目的總投資?！窘狻?根據(jù)以上資料，可首先推算出折算為每套客房

26、的造價(jià)：據(jù)此，即可很迅速地計(jì)算出在同一個地方，且各方面有可比性的具有200套客房的豪華旅館造價(jià)估算值為： 41萬美元200=8200萬美元2. 生產(chǎn)能力指數(shù)法又稱指數(shù)估算法，它是根據(jù)已建成的類似項(xiàng)目生產(chǎn)能力和投資額來粗略估算擬建項(xiàng)目投資額的方法，是對單位生產(chǎn)能力估算法的改進(jìn)。其計(jì)算公式為： C2 = C1式中： x生產(chǎn)能力指數(shù)，其他符號含義同前。 計(jì)算公式表明造價(jià)與規(guī)模（或容量）呈非線性關(guān)系，且單位造價(jià)隨工程規(guī)?；蛉萘康脑龃蠖鴾p小。在正常情況下，0n1。 Q2Q1nf【例】1972年在某地興建一座30萬噸合成氨的化肥廠，總投資28000萬元，假如1994年在該地開工興建45萬噸合成氨的工廠，合

27、成氨的生產(chǎn)能力指數(shù)為0.81，則所需靜態(tài)投資為多少？ （假定從1972年到1994年每年年平均工程造價(jià)綜合調(diào)整指數(shù)為1.10）【解】 3. 系數(shù)估算法 郎格系數(shù)法 這種方法是以設(shè)備費(fèi)為基數(shù)，乘以適當(dāng)系數(shù)來推算項(xiàng)目的建設(shè)費(fèi)用。這種方法在國內(nèi)不常見，是世行項(xiàng)目投資估算常采用的方法。該方法的基本原理是將總成本費(fèi)用中的直接成本和間接成本分別計(jì)算，再合為項(xiàng)目建設(shè)的總成本費(fèi)用。其計(jì)算公式為：式中：C總建設(shè)費(fèi)用 E主要設(shè)備費(fèi) Ki管線、儀表、建筑物等項(xiàng)費(fèi)用的估算系數(shù) Kc管理費(fèi)、合同費(fèi)、應(yīng)急費(fèi)等項(xiàng)費(fèi)用的估算系數(shù)總建設(shè)費(fèi)用與設(shè)備費(fèi)用之比為郎格系數(shù)KL。即：朗格系數(shù)包含的內(nèi)容 【例】在北非某地建設(shè)一座年產(chǎn)30萬

28、套汽車輪胎的工廠， 已知該工廠的設(shè)備到達(dá)工地的費(fèi)用為2204萬美元。試估 算該工廠的投資。【解】 輪胎工廠的生產(chǎn)流程基本上屬于固體流程，因此在 采用朗格系數(shù)法時，全部數(shù)據(jù)應(yīng)采用固體流程的數(shù)據(jù)。 現(xiàn)計(jì)算如下：（1）設(shè)備到達(dá)現(xiàn)場的費(fèi)用2204萬美元。（2）根據(jù)前表計(jì)算費(fèi)用（a） （a）=E1.43=22041.43=3151.72（萬美元） 則設(shè)備基礎(chǔ)、絕熱、刷油及安裝費(fèi)用為： 3151.72-2204=947.72（萬美元） （3）計(jì)算費(fèi)用（b） （b）=E1.431.1=22041.431.1=3466.89（萬美元） 則其中配管（管道工程）費(fèi)用為：3466.893151.72=315.17（

29、萬美元）（4）計(jì)算費(fèi)用（c）即裝置直接費(fèi) （c）=E1.431.11.5=5200.34（萬美元） 則電氣、儀表、建筑等工程費(fèi)用為： 5200.34-3466.89=1733.45（萬美元）（5）計(jì)算投資C CE1.431.11.5l.3l=6812.45（萬美元） 則間接費(fèi)用為：6812.45-5200.34=1612.11（萬美元）由此估算出該工廠的總投資為6812.45萬美元，其中間接費(fèi)用為1612.11萬美元 4. 比例估算法式中： I擬建項(xiàng)目的建設(shè)投資 K已建項(xiàng)目主要設(shè)備投資占擬建項(xiàng)目投資的比例 n設(shè)備種類數(shù) Qi第i種設(shè)備的數(shù)量 Pi第i種設(shè)備的單價(jià)（到廠價(jià)格） 5. 指標(biāo)估算法這

30、種方法是把建設(shè)項(xiàng)目劃分為建筑工程、設(shè)備安裝工程、設(shè)備及工器具購置費(fèi)及其他基本建設(shè)費(fèi)等費(fèi)用項(xiàng)目或單位工程，再根據(jù)各種具體的投資估算指標(biāo)，進(jìn)行各項(xiàng)費(fèi)用項(xiàng)目或單位工程投資的估算，在此基礎(chǔ)上，可匯總成每一單項(xiàng)工程的投資。另外再估算工程建設(shè)其他費(fèi)用及預(yù)備費(fèi)，即求得建設(shè)項(xiàng)目總投資。 （二）建設(shè)投資動態(tài)部分的估算 建設(shè)投資動態(tài)部分主要包括價(jià)格變動可能增加的投資額、建設(shè)期利息兩部分內(nèi)容，如果是涉外項(xiàng)目，還應(yīng)該計(jì)算匯率的影響。 漲價(jià)預(yù)備費(fèi) 漲價(jià)預(yù)備費(fèi)的估算公式為： PF= It（1+f）t-1t=0n式中：PF漲價(jià)預(yù)備費(fèi)估算額； It 建設(shè)期中第t年的投資計(jì)劃額； n 建設(shè)期年份數(shù)； f 年平均價(jià)格預(yù)計(jì)上漲率。

31、2. 匯率變化影響 估計(jì)匯率變化對建設(shè)項(xiàng)目投資的影響大小，是通過預(yù)測匯率在項(xiàng)目建設(shè)期內(nèi)的變動程度，以估算年份的投資額為基數(shù)，計(jì)算求得。3. 建設(shè)期貸款利息 建設(shè)期貸款利息一般實(shí)行復(fù)利計(jì)算，其計(jì)算方法如下： 一次性貸入且利率固定 I= P（1+i）n-1式中： I利息； P貸款金額（本金）； i年利率；n貸款期限。分期均衡貸入且利率固定 qj= （Pj-1+1/2Aj）i式中： qj 建設(shè)期第j年應(yīng)計(jì)利息； Pj-1建設(shè)期第（j-1）年末貸款累計(jì)金額與利息累計(jì) 金額之和； Aj 建設(shè)期第j年貸款金額年利率； I 貸款期限。4. 固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅 固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅以年度固定資產(chǎn)投資計(jì)劃

32、額為 計(jì)稅基數(shù)，按分年的單位工程投資額乘以相應(yīng)稅率計(jì)算 得出。自2000年1月起，已暫停征收。（三）流動資金估算方法流動資金是指生產(chǎn)經(jīng)營性項(xiàng)目投產(chǎn)后，為進(jìn)行正常生產(chǎn)運(yùn)營，用于購買原材料、燃料，支付工資及其他經(jīng)營費(fèi)用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動資金估算方法包括擴(kuò)大指標(biāo)估算法與分項(xiàng)詳細(xì)估算法。 實(shí)際工作中，一般采用分項(xiàng)詳細(xì)估算法。流動資金=流動資產(chǎn)流動負(fù)債流動資產(chǎn)=現(xiàn)金+應(yīng)收（預(yù)付）賬款+存貨流動負(fù)債=應(yīng)付（預(yù)收）賬款流動資金本年增加額=本年流動資金上年流動資金 現(xiàn)金的估算 現(xiàn)金=（年工資及福利費(fèi)+年其他費(fèi)用） 式中：年其他費(fèi)用=制造費(fèi)用+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用+銷售費(fèi)用-以上 四項(xiàng)費(fèi)用中所包含的工資及福利

33、費(fèi)、折舊費(fèi)、 維簡費(fèi)、攤銷費(fèi)、修理費(fèi)和利息支出 周轉(zhuǎn)次數(shù)=360天/最低需要周轉(zhuǎn)天數(shù)2. 應(yīng)收（預(yù)付）賬款的估算 應(yīng)收（預(yù)付）賬款=年經(jīng)營成本/周轉(zhuǎn)次數(shù)存貨的估算 存貨的估算中，一般包括外購原材料、燃料、在產(chǎn)品、 產(chǎn)成品等。 外購原材料、燃料=年外購原材料、燃料費(fèi)用/周轉(zhuǎn)次數(shù) 在產(chǎn)品=（年外購原材料、燃料費(fèi)用及動力費(fèi)+年工資及福利費(fèi)+年修理費(fèi)+年其他制造費(fèi)用）/周轉(zhuǎn)次數(shù) 產(chǎn)成品=年經(jīng)營成本/周轉(zhuǎn)次數(shù)4. 應(yīng)付（預(yù)收）賬款的估算 應(yīng)付（預(yù)收）賬款=年外購原材料、燃料、動力及備品備件費(fèi)用/周轉(zhuǎn)次數(shù) 序號工程和費(fèi)用名稱估 算 價(jià) 值小 計(jì)建 設(shè)指 標(biāo)投 資指 標(biāo)備 注建 筑工 程設(shè)備購置安 裝工 程

34、其它費(fèi)用一第一部分工程費(fèi)用5947.7013501443.107889528.80400001實(shí)驗(yàn)樓32552505584063310001050元/ 2管理輔助區(qū)833.60110.20943.802.1附屬用房758.6061.20819.808500892元/ 2.2校門75491245001500元/ 2個3體育活動區(qū)124.4014.90139.303.1網(wǎng)球場15.301.8017.102個3.2籃球場60.807.3068.1010個3.3排球場48.305.8054.1011個 A大學(xué)*新校區(qū)實(shí)驗(yàn)樓及附屬工程固定資產(chǎn)投資估算表單位:萬元序號工程和費(fèi)用名稱估 算 價(jià) 值小 計(jì)建

35、設(shè)指 標(biāo)投 資指 標(biāo)備 注建 筑工 程設(shè)備購置安 裝工 程其它費(fèi)用4公用工程300110076021604.1室外給排水管線2104206304.2室外供電及照明407901509804.3室外天然氣管道2060804.4通信及智能化系統(tǒng)150752254.5供熱70351054.6垃圾清運(yùn)系統(tǒng)2525序號工程和費(fèi)用名稱估 算 價(jià) 值小 計(jì)建設(shè)指標(biāo)投資指標(biāo)備 注建 筑工 程設(shè)備購置安 裝工 程其 它費(fèi) 用4.7污水處理站3065201155總圖工程1434.707882222.705.1場地平整315.60315.603944878元/ 5.2道路廣場及室外停車場66266260180110元

36、/ 5.3綠地78878819699740元/ 5.4水體工程399.80399.8019040210元/ 5.5校園圍欄57.3057.303580160元/ 二第二部分其它工程費(fèi)用4077.704077.701征地費(fèi)3378.303378.30321747105元/ 2建設(shè)單位管理費(fèi)190.60190.602%第一部分費(fèi)用3勘察設(shè)計(jì)費(fèi)285.90285.903%第一部分費(fèi)用4工程監(jiān)理及質(zhì)檢費(fèi)95.3095.301%第一部分費(fèi)用5工程招標(biāo)費(fèi)47.6047.605第一部分費(fèi)用6市政建設(shè)配套費(fèi)808020元/ 序號工程和費(fèi)用名稱估 算 價(jià) 值小 計(jì)建 設(shè)指 標(biāo)投資指標(biāo)備 注建 筑工 程設(shè) 備購

37、置安 裝工 程其 它費(fèi) 用三第三部分預(yù)備費(fèi)用2721.202721.201基本預(yù)備費(fèi)1360.601360.6010%第一、二部分費(fèi)用2漲價(jià)準(zhǔn)備費(fèi)1360.601360.6010%第一、二部分費(fèi)用四第四部分建設(shè)期貸款利息230230合 計(jì)5947.7013501443.107816.9016557.70投 資 計(jì) 劃融 資 計(jì) 劃工程和項(xiàng)目名稱投資估算比 例融 資總 額內(nèi) 部 融 資外 部 融 資金 額比 例金 額比 例一、按工程費(fèi)用分16557.708571.7051.77%798648.23% 1、工程費(fèi)用9528.8057.55% 2、其它工程費(fèi)用4077.7024.62 % 3、預(yù)備費(fèi)

38、用2721.2016.43 % 4、建設(shè)期貸款利息2301.40 % 合 計(jì)16557.70100 %二、按工程結(jié)構(gòu)分 1、土建工程5947.7035.92 % 2、設(shè)置購置13508.15 % 3、安裝工程1443.108.72 % 4、其它費(fèi)用7816.9047.21 % 合 計(jì)16557.70100 %A大學(xué)*新校區(qū)實(shí)驗(yàn)樓及附屬工程投融資計(jì)劃表單位:萬元2.5.1 建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)的含義2.5.2 建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)的內(nèi)容2.5.3 建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)的程序2.5.4 建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)體系2.5.5 建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)計(jì)算與評價(jià)2.5.6 建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)案例2.5 建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)2

39、.5.1 建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)的含義建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)是根據(jù)國家現(xiàn)行財(cái)稅制度和價(jià)格體系，分析、計(jì)算項(xiàng)目直接發(fā)生的財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用，編制財(cái)務(wù)報(bào)表，計(jì)算評價(jià)指標(biāo)，考察項(xiàng)目的盈利能力、清償能力以及外匯平衡等財(cái)務(wù)狀況，據(jù)以判斷項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。它是項(xiàng)目可行性研究的核心內(nèi)容，其評價(jià)結(jié)論是決定項(xiàng)目取舍的重要決策依據(jù)。2.5.2 建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)的內(nèi)容財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用的識別財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用的計(jì)算財(cái)務(wù)報(bào)表的編制財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)的計(jì)算與評價(jià)2.5.3 建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)的程序收集整理基礎(chǔ)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)資料編制輔助財(cái)務(wù)報(bào)表編制基本財(cái)務(wù)報(bào)表計(jì)算財(cái)務(wù)指標(biāo)并評價(jià)得出最終結(jié)論工作內(nèi)容程序評價(jià)內(nèi)容基本報(bào)表財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)靜態(tài)指標(biāo)動態(tài)指標(biāo)盈利能力分析全

40、部投資現(xiàn)金流量表全部投資回收期 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值自有資金現(xiàn)金流量表 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值損益表 投資利潤率 投資利稅率 資本金利潤率清償能力分析資金來源與運(yùn)用表借款償還期資產(chǎn)負(fù)債表 資產(chǎn)負(fù)債率 流動比率 速動比率外匯平衡分析外匯平衡表不確定性分析盈虧平衡分析平衡點(diǎn)生產(chǎn)能力利用率、平衡點(diǎn)產(chǎn)量敏感性分析 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值概率分析凈現(xiàn)值期望值及凈現(xiàn)值大于等于零的累計(jì)概率2.5.4建 設(shè)項(xiàng) 目財(cái) 務(wù)評 價(jià)指 標(biāo)體 系2.5.5 建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)計(jì)算與評價(jià)（一）財(cái)務(wù)盈利能力的指標(biāo)計(jì)算與評價(jià) 1. 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV） 指把項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)金流量，按照一個給定的標(biāo)

41、準(zhǔn)折現(xiàn)率（基準(zhǔn)收益率）折算到建設(shè)期初（項(xiàng)目計(jì)算期第一年年初）的現(xiàn)值之和。 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值是考察項(xiàng)目在其計(jì)算期內(nèi)盈利能力的主要動態(tài)評價(jià)指標(biāo)。其表達(dá)式為： FNPV凈現(xiàn)值； n項(xiàng)目計(jì)算期； ic標(biāo)準(zhǔn)折現(xiàn)率。財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值表示建設(shè)項(xiàng)目的收益水平超過基準(zhǔn)收益的額外收益。該指標(biāo)在用于投資方案的經(jīng)濟(jì)評價(jià)時，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值大于等于零，項(xiàng)目可行。 2. 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR） 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率是指項(xiàng)目在整個計(jì)算期內(nèi)各年財(cái)務(wù)凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和等于零時的折現(xiàn)率，也就是使項(xiàng)目的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值等于零時的折現(xiàn)率。 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率是反映項(xiàng)目實(shí)際收益率的一個動態(tài)指標(biāo)，該指標(biāo)越大越好。一般情況下，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率大于等于基準(zhǔn)收益率時，項(xiàng)目

42、可行。 3. 投資回收期 投資回收期按照是否考慮資金時間價(jià)值可以分為靜態(tài)投資回收期和動態(tài)投資回收期。1）靜態(tài)投資回收期（ Pt ） 靜態(tài)投資回收期是指以項(xiàng)目每年的凈收益回收項(xiàng)目全部投資所需要的時間，是考察項(xiàng)目財(cái)務(wù)上投資回收能力的重要指標(biāo)。這里所說的全部投資既包括固定資產(chǎn)投資，又包括流動資金投資。項(xiàng)目每年的凈收益是指稅后利潤加折舊。 Pt靜態(tài)投資回收期當(dāng)靜態(tài)投資回收期小于等于基準(zhǔn)投資回收期時，項(xiàng)目可行。 2）動態(tài)投資回收期（ Pt ） 動態(tài)投資回收期是指在考慮了資金時間價(jià)值的情況下，以項(xiàng)目每年的凈收益回收項(xiàng)目全部投資所需要的時間。這個指標(biāo)主要是為了克服靜態(tài)投資回收期指標(biāo)沒有考慮資金時間價(jià)值的缺點(diǎn)

43、而提出的。 Pt動態(tài)投資回收期。 動態(tài)投資回收期是在考慮了項(xiàng)目合理收益的基礎(chǔ)上收回投資的時間，只要在項(xiàng)目壽命期結(jié)束之前能夠收回投資，就表示項(xiàng)目已經(jīng)獲得了合理的收益。因此，只要動態(tài)投資回收期不大于項(xiàng)目壽命期，項(xiàng)目就可行。 4. 投資收益率 投資收益率是指在項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)能力后，其每年的凈收益與項(xiàng)目全部投資的比率，是考察項(xiàng)目單位投資盈利能力的靜態(tài)指標(biāo)。 在采用投資收益率對項(xiàng)目進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評價(jià)時，投資收益率不小于行業(yè)平均的投資收益率（或投資者要求的最低收益率），項(xiàng)目即可行。投資收益率=投資收益率指標(biāo)由于計(jì)算口徑不同，又可分為投資利潤率、投資利稅率、資本金利潤率等指標(biāo)。（二）財(cái)務(wù)清償能力的指標(biāo)計(jì)算與評價(jià) 1

44、. 固定資產(chǎn)投資國內(nèi)借款償還期（Pd）固定資產(chǎn)投資國內(nèi)借款償還期指在國家財(cái)政規(guī)定及項(xiàng)目具體財(cái)務(wù)條件下，以項(xiàng)目投產(chǎn)后可用于還款的資金償還固定資產(chǎn)投資國內(nèi)借款本金和建設(shè)期利息（不包括已用自有資金支付的建設(shè)期利息）所需要的時間。其表達(dá)式為： Pd 固定資產(chǎn)投資國內(nèi)借款償還期； T借款償還后開始出現(xiàn)盈余年份數(shù)； t開始借款年份數(shù)（從投產(chǎn)年算起， 為投產(chǎn)年年份數(shù)）； RT第T年償還借款額； RT第T年可用于還款的資金額。借款償還期滿足貸款機(jī)構(gòu)的要求期限時，即認(rèn)為是具有清償能力的。 2. 其他指標(biāo)根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表可以計(jì)算下列財(cái)務(wù)比率指標(biāo)，以分析項(xiàng)目的清償能力。 1）資產(chǎn)負(fù)債率 2）流動比率 3）速動比率 不同行業(yè)有不同的財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)，在建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)中應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目的具體情況及各行業(yè)特點(diǎn)進(jìn)行分析評價(jià)。 2.5.6 建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)案例 【案例】某企業(yè)擬投資興建一生產(chǎn)項(xiàng)目。預(yù)計(jì)該生產(chǎn)項(xiàng)目的生命周期為12年，其中：建設(shè)期為2年，生產(chǎn)期為10年。項(xiàng)目投資的現(xiàn)金流量部分?jǐn)?shù)據(jù)如下表所示。項(xiàng)目的折現(xiàn)率按照銀行貸款年利率6.72%計(jì)算（按季計(jì)息）。 【要求】 1分別按6%、33%的稅率列式計(jì)算第3、4年的營業(yè)稅金及附加和調(diào)整所得稅（第3、12年息稅前總成本為2400萬元，其余各年息稅前總成本均為3600萬元）。2將銀行貸款利率換算成年實(shí)際利率。3編制