數(shù)控齒輪機床公司企業(yè)風險管理分析【參考】

1、泓域/數(shù)控齒輪機床公司企業(yè)風險管理分析數(shù)控齒輪機床公司企業(yè)風險管理分析xx投資管理公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc110647468 一、 可轉(zhuǎn)換證券融資 PAGEREF _Toc110647468 h 3 HYPERLINK l _Toc110647469 二、 長期債券融資 PAGEREF _Toc110647469 h 3 HYPERLINK l _Toc110647470 三、 資產(chǎn)負債管理 PAGEREF _Toc110647470 h 4 HYPERLINK l _Toc110647471 四、 籌集外部資金 PAGEREF _Toc110

2、647471 h 10 HYPERLINK l _Toc110647472 五、 組建專業(yè)自保公司 PAGEREF _Toc110647472 h 10 HYPERLINK l _Toc110647473 六、 政治風險含義及分類 PAGEREF _Toc110647473 h 21 HYPERLINK l _Toc110647474 七、 政治風險源 PAGEREF _Toc110647474 h 23 HYPERLINK l _Toc110647475 八、 政治風險評估 PAGEREF _Toc110647475 h 25 HYPERLINK l _Toc110647476 九、 政治風

3、險的識別 PAGEREF _Toc110647476 h 30 HYPERLINK l _Toc110647477 十、 公司簡介 PAGEREF _Toc110647477 h 31 HYPERLINK l _Toc110647478 十一、 項目基本情況 PAGEREF _Toc110647478 h 32 HYPERLINK l _Toc110647479 十二、 組織機構(gòu)、人力資源分析 PAGEREF _Toc110647479 h 34 HYPERLINK l _Toc110647480 勞動定員一覽表 PAGEREF _Toc110647480 h 35 HYPERLINK l _

4、Toc110647481 十三、 法人治理 PAGEREF _Toc110647481 h 37 HYPERLINK l _Toc110647482 十四、 SWOT分析說明 PAGEREF _Toc110647482 h 48可轉(zhuǎn)換證券融資可轉(zhuǎn)換證券是指可被持有人轉(zhuǎn)換為普通股的債券或優(yōu)先股，它具有高度的靈活性，可以依據(jù)具體情況設計出不同的報酬率，且這些報酬率一般比較低，這樣就使資本成本降低；同時可轉(zhuǎn)換證券一般要轉(zhuǎn)換為普通股，故可為企業(yè)提供長期、穩(wěn)定的資本供給。長期債券融資企業(yè)的財務杠桿（即負債與權(quán)益之比）不會影響企業(yè)本身的風險暴露，但會影響企業(yè)遭受重大損失后的生存能力和機會。但是，與完全權(quán)益

5、融資相比，負債有其特定的好處。負債融資產(chǎn)生的利息費用可以在計算所得稅之前扣除，從而可以產(chǎn)生節(jié)稅效應。而企業(yè)權(quán)益融資后對股東的回報，如股利只能在企業(yè)所得稅之后支付，并且股東個人在收到股利收入時還要支付個人所得稅，存在雙重征稅的問題。因而負債融資比權(quán)益融資具有稅收方面的優(yōu)勢。此外，負債融資由于籌資程序簡化、獲取資金時間較短、還款期限固定且不會稀釋企業(yè)控制權(quán)，而對經(jīng)理的約束較強、可以防止經(jīng)理過于任意地支配資源，并且資本成本要低于權(quán)益融資的資本成本，所以很受國內(nèi)企業(yè)青睞。負債融資的缺點也比較明顯。首先，由于金融中介機構(gòu)的介入，增加了融資成本；其次，我國法律對企業(yè)貸款有較嚴格的限制，貸款數(shù)額也非常有限，

6、因此需要大量資金的企業(yè)一般不采用這種方式。財務杠桿的存在給企業(yè)帶來了不能清償?shù)狡趥鶆盏娘L險，為此企業(yè)應設置幾道對付損失的防線，第一道防線是用資本金吸收非預期損失，第二道防線是債券持有人為重大損失提供的保障。對于銀行來說，最后一道防線就是存款人。當損失超過所有者權(quán)益后，企業(yè)就可能違約。負債水平越高，企業(yè)違約的可能性越大。當然，較高的負債率提高了發(fā)行新債券的難度。這說明企業(yè)杠桿比率越大，風險管理的努力越有價值。換言之，風險管理有助于企業(yè)利用債券融資的優(yōu)勢。目前關(guān)于最優(yōu)的或合適的負債水平尚無定論，但需要大量從外部融資的企業(yè)傾向于負債融資，也許是因為這些企業(yè)所經(jīng)營的業(yè)務具有廣泛的規(guī)模經(jīng)濟。預期現(xiàn)金流風

7、險不高的企業(yè)傾向于保持較高的杠桿比率。比如，房地產(chǎn)企業(yè)由于預期現(xiàn)金流（租金）非常穩(wěn)定，方差很小，可以使用高杠桿比率。高杠桿比率在高風險企業(yè)中不太常見，當企業(yè)管理層希望保持較大的業(yè)務控制權(quán)限時，杠桿比率也不會太高。資產(chǎn)負債管理資產(chǎn)負債管理出現(xiàn)于20世紀70年代，在90年代中后期逐步成為商業(yè)銀行主流的經(jīng)營管理方法，在銀行等金融機構(gòu)的風險管理中占據(jù)重要地位。銀行一般將資產(chǎn)負債管理區(qū)分為戰(zhàn)略性資產(chǎn)負債管理和操作性資產(chǎn)負債管理。戰(zhàn)略性資產(chǎn)負債管理包括銀行賬簿和交易賬簿中的所有資產(chǎn)、負債項目。常用的方法是當前收益法、經(jīng)濟價值法和動態(tài)模擬法。在當前收益法中，最常用的技術(shù)就是缺口分析，包括利率敏感性缺口分析、

8、流動性缺口分析和匯率敏感性缺口分析。以利率敏感性缺口為例，商業(yè)銀行通過考察到期或在一定時期內(nèi)重新定價的全部資產(chǎn)與負債的現(xiàn)金流量，將這些資產(chǎn)與負債區(qū)分為利率敏感性資產(chǎn)與利率敏感性負債，通過考察二者之間的缺口是否大于零或者小于零來判斷市場利率變化可能給銀行帶來的損失。在缺口分析中，應用較多的是期限缺口法，期限缺口重點在于考察銀行資產(chǎn)和負債期限不匹配而導致的利率風險。特點是以利率調(diào)整的期間來劃分資產(chǎn)負債的各個項目，并按各期限計算資產(chǎn)負債的缺口，以此來觀察在什么期限內(nèi)及在何種程度上存在利率風險。期限缺口法的缺點是沒有考慮資產(chǎn)負債的精確到期日和重新定價日，而是將資產(chǎn)與負債產(chǎn)生的現(xiàn)金流按到期日的時間段取其

9、中值來進行分類劃分和重新定價，沒有考慮各資產(chǎn)、負債期上的利率彈性和期限匹配，也無法進行客戶行為分析。后來發(fā)展出期限隊列法和標準化缺口分析法來解決這一問題。期限隊列法可以衡量若干個期限即期限列隊存在的缺口，以精細的方法計算出利率的變化在一段期限內(nèi)對具有多重結(jié)構(gòu)的資產(chǎn)和負債的影響。標準化缺口分析法則區(qū)分了不同資產(chǎn)和負債的利率彈性的差別。市場價值法則將持續(xù)期引入資產(chǎn)負債管理中，通過持續(xù)期來測量機構(gòu)資產(chǎn)的市場價值對利率風險的風險暴露，即存續(xù)期法。久期（也稱持續(xù)期）是1938年由F.R.Macaulay提出來的，用來衡量債券的到期時間，以未來收益的現(xiàn)值為權(quán)數(shù)計算的到期時間。當資產(chǎn)的收益率變動很小時，資產(chǎn)

10、或負債的變動完全可由久期來表示，由于久期是一個對應利率較小變化的概念，不能作為短期內(nèi)利率大幅度變化時利率風險的有效衡量手段，金融資產(chǎn)價格隨利率變化的波動性越大，這種誤差越大，從而必須引入凸性。凸性是對金融資產(chǎn)價格曲線彎曲程度的一種度量。久期相當于債券價格對收益率一階導數(shù)的絕對值，而凸性相當于債券價格對收益率的二階導數(shù)，凸性越大，金融資產(chǎn)價格曲線彎曲程度越大，用修正久期度量債券的利率風險所產(chǎn)生的誤差越大。嚴格地定義，凸性是指在某一到期收益率下，到期收益率發(fā)生變動而引起的價格變動 幅度的變動程度。當兩個債券的久期相同時，它們的風險不一定相同，因為它們的凸性可能是不同的。在收益率增加相同單位時，凸性

11、大的金融資產(chǎn)價格減少幅度較小；在收益率減少相同單位時，凸性大的債券價格增加幅度較大。因此，在久期相同的情況下，凸性大的金融資產(chǎn)風險較小。久期表現(xiàn)為價格收益率曲線的斜率，該值越大，收益率曲線就越陡，因此金融資產(chǎn)價格對收益率的變動就越敏感，從而意味著該資產(chǎn)的市場風險越高，可見，久期是到期收益率的減函數(shù)，到期收益率越高，久期越小，金融資產(chǎn)的利率風險越小。但久期無法說明當利率發(fā)生變動時，金融資產(chǎn)價格的變動程度，這只能用修正的久期來衡量金融資產(chǎn)價格的利率敏感度。一般修正久期小的金融資產(chǎn)較修正久期大的金融資產(chǎn)抗利率上升風險能力強，但抗利率下降風險能力較弱。久期缺口模型，主要關(guān)注現(xiàn)金流的特性，而不是現(xiàn)金流本

12、身。此后，又不斷有新的進展。ALM取得快速進展的主要推動因素是：資本市場的顯著增長促進了對沖工具和衍生產(chǎn)品的創(chuàng)新，并提高了金融產(chǎn)品的流動性和對沖風險的效率；風險分析的理論創(chuàng)新和技術(shù)進展，尤其是隨著風險評估的參數(shù)方法，如總收益率、久期、凸性等的出現(xiàn)，ALM變得越來越簡化，并適用于越來越多的資本市場工具；關(guān)于金融中介及實施ALM的必要性的宣傳和教育，尤其是在客戶群中的宣傳和教育，大大地推動了ALM的發(fā)展。ALM側(cè)重于流動性風險和利率風險，這兩類風險主要影響企業(yè)的長期資產(chǎn)和長期負債。在給定企業(yè)預期利率和籌資需求的情況下，ALM旨在降低這些風險的波動性。（一）流動性風險以銀行為例，其主要資產(chǎn)是對客戶的

13、長期貸款，而負債主要由客戶的短期存款構(gòu)成。在未來一定時期內(nèi)資產(chǎn)水平和負債出現(xiàn)差異時，即為流動性缺口。流動性風險來源于未來時期負債可能超過資產(chǎn)水平，而為缺口融資帶來不確定性。流動性風險管理要求充分理解不同時間可以獲得的資金、投資和還債的時間性，保持現(xiàn)金匹配是最簡單的方法。（二）利率風險當資產(chǎn)和負債在未來某一時期出現(xiàn)差異時就會產(chǎn)生利率風險。如果負債超過資產(chǎn)，就有多余的資金，進行投資時由于當前利率的不確定性而存在利率風險。如果資產(chǎn)超過負債，就存在資金不足，與流動性風險一樣，銀行需要以更高的成本籌資從而產(chǎn)生利率風險。利率缺口是指給定時期的資產(chǎn)收益率和負債利率的差異。通?？梢杂镁闷趤砗饬俊Ｅc流動性風險一

14、樣，控制利率風險可以轉(zhuǎn)化為如何控制資產(chǎn)負債表利率缺口的問題。（三）局限性關(guān)于流動性和利率風險的缺口模型有很多假設。第一，假設可以預測現(xiàn)金流，但事實往往并非如此，如活期存款或包含提前還款選擇權(quán)的貸款。第二，假設所有現(xiàn)金流可以對應到某些特定的時點上，對應的方法有好多種，但都是近似的。第三，利率缺口模型假設所有的浮動利率資產(chǎn)和負債可以同等對待，忽略了其利率風險，這也是不現(xiàn)實的，因為存在不同的浮動利率指數(shù)，而且其在特定時期內(nèi)可以改變。與簡單的資產(chǎn)負債管理方法不同，關(guān)于利率變動的蒙特卡洛模擬法具有更強的適用性。這些模型通常需要根據(jù)正式的期限結(jié)構(gòu)模型設計大量利率變化情形，并評估每一情況下?lián)p益的改變程度。不

15、久以前，信用風險一般還停留在企業(yè)的資產(chǎn)負債表上，直到交易的清算，或者到金融資產(chǎn)持有到期/出售。隨著資產(chǎn)組合的積極管理，資產(chǎn)證券化及風險轉(zhuǎn)移策略的興起，極大推動了信用資產(chǎn)組合管理概念的前進。有了這些工具，就可以定義一個具有最佳化的風險及回報的資產(chǎn)組合，然后運用資產(chǎn)組合管理策略，使實際的信用資產(chǎn)組合朝著這個目標前進。這些策略可能包括直接購買或出售資產(chǎn)及其他替代性的做法，或者部分資產(chǎn)證券化，或者通過信用街生產(chǎn)品對風險作對沖。運用信用資產(chǎn)組合管理策略，不僅能夠最佳化信用資產(chǎn)組合的風險/回報，還可以釋放稀少的資金和信用限制，來增加信用初始活動。資產(chǎn)組合管理職能應當擔負起優(yōu)化企業(yè)整個信用資產(chǎn)組合的風險/回

16、報責任。這可以通過建立交易的初始目標、定價及風險轉(zhuǎn)移策略，來優(yōu)化一個信用資產(chǎn)組合的風險狀態(tài)。在企業(yè)決定啟動一項貸款時，通過設定初始目標來明確企業(yè)在現(xiàn)有資產(chǎn)組合情況下所能夠承擔信用風險的程度和類型；定價可以用來衡量承擔的風險是否得到了充分的回報；風險轉(zhuǎn)移策略則使企業(yè)能夠?qū)Y產(chǎn)組合中不愿承擔的風險降低或者消除。當然，風險轉(zhuǎn)移策略應當允許企業(yè)承擔，或者增加在某些領域管理層愿意接受的風險。企業(yè)的信用政策則應當記錄可以使用的金融載體。如證券化、衍生工具、保險產(chǎn)品、資產(chǎn)出讓及替代性的風險品等。信用政策還應該明確所允許的資產(chǎn)組合管理交易及風險轉(zhuǎn)移技巧的運用?；I集外部資金如果企業(yè)不事先安排融資工具，也可能在損

17、失發(fā)生后試圖向銀行貸款或發(fā)行新的債券或權(quán)益類證券來為損失融資，以解燃眉之急，當然，這種方法也存在較大的風險。事實上，風險事故發(fā)生后，企業(yè)資產(chǎn)價值嚴重貶值，經(jīng)營狀況不穩(wěn)定，信譽下降，此時企業(yè)處于不利的融資地位，但對現(xiàn)金的需求卻又十分迫切，從而使得融資條件變得非?？量?。而一個損失前信譽就不太好的企業(yè)，在此時可能借不到一分錢，不論其答應什么條件。盡管如此，從外部籌措資金為損失融資仍不失為一種有效的手段，因為保證企業(yè)生存和業(yè)務正常進行是最為重要的目標。組建專業(yè)自保公司專業(yè)自保公司是由母公司所有的，主要為母公司及其附屬公司提供保險或再保險的保險公司。其業(yè)務主要源于母公司，由母公司控制和管理，依附于母公司

18、。本質(zhì)上，它是一種由被保險人所有的保險公司，是為了保障被保險人所面臨的風險而自籌資金的保險方式。被保險人參與專業(yè)自保公司的保險活動，影響專業(yè)自保公司的承保、運營以及投資等活動。專業(yè)自保公司產(chǎn)生于16世紀的英國，隨著航海業(yè)的發(fā)展，船東們以相互保險或者共同保險的保險安排來降低海上災難給他們帶來的巨大損失，這種安排類似于今天的自保公司。20世紀上半葉，一些著名的專業(yè)自保公司紛紛成立，其中包括1929年由主教教會成立的教會保險公司和1935年2月成立的馬哈寧保險公司。20世紀80年代，由于美國保險市場日益疲軟，公司或非營利機構(gòu)買不到合適的或特定的保險，而另一方面，保險公司沒有能力償付賠款。這些因素引發(fā)

19、了公司建立專業(yè)自保公司的浪潮。80年代末期，有成百家自保公司注冊成立。盡管保險市場不再疲軟，但公司成立專業(yè)自保公司的意愿卻沒有回落，處于不斷上升的態(tài)勢。到2004年，全世界有5000多家專業(yè)自保公司為母公司或旗下分支機構(gòu)提供風險保障，專業(yè)自保公司越來越受到全球公司的認同和采納。（一）專業(yè)自保公司的類型根據(jù)其業(yè)務范圍的不同，自保公司可分為單個母公司所有的自保公司、多個母公司所有的自保公司、行業(yè)自保公司、協(xié)會自保公司、代理自保公司、租賃型自保公司、蜂窩保護型自保公司等類型。單個母公司所有的自保公司，這種自保公司通常被稱為“純粹自保公司”，它為一家單獨的公司所有并提供保險保障，通常由母公司的風險經(jīng)理

20、或財務官員監(jiān)督自保公司的工作，也可以委托專門的管理公司管理，但如果母公司派專門人員對自保公司工作進行監(jiān)督執(zhí)行時，管理公司就很難爭取到對公司事務的決定權(quán)。多個母公司所有的自保公司在美國比較普遍，它在相互保險的基礎上進行業(yè)務經(jīng)營。多個母公司的結(jié)構(gòu)使風險得到有效分散，增強了承保能力，但這樣的運作結(jié)構(gòu)往往也會引發(fā)各個母公司之間的利益沖突，因此多個母公司所有的自保公司面臨的主要問題就是母公司之間如何進行有效的合作和利益的合理分配。行業(yè)自保公司是由同一個行業(yè)內(nèi)的公司共同出資，專門為解決行業(yè)內(nèi)部的風險保障問題而進行設置的自保公司。自保公司的所有者或股東選舉組成董事會，管理公司向董事會匯報自保公司的運營情況或

21、財務狀況。行業(yè)自保公司聘請管理公司負責公司關(guān)鍵業(yè)務，協(xié)助（貿(mào)易協(xié)會或職業(yè)協(xié)會）協(xié)會對專業(yè)自保公司的運作作出重大決定。專業(yè)自保公司的盈余分配方法同樣由股東大會提出，經(jīng)董事會許可之后，由管理公司進行具體操作。協(xié)會自保公司由協(xié)會（貿(mào)易協(xié)會或職業(yè)協(xié)會）組織成立，為其成員提供風險保障，公司所有權(quán)歸協(xié)會或個人會員，往往聘請財務專家負責公司的基本事務，然而并不是所有的協(xié)會都會聘用專業(yè)保險財務顧問，他們也會聘請專門的管理公司、經(jīng)紀人或其他咨詢機構(gòu)承擔此項職責。專業(yè)自保公司盈余的分配方案通常由協(xié)會成員會討論提出，經(jīng)董事會商議許可方能實施，這是自保公司最耗時的一項工作。代理自保公司在20世紀80年代的中期十分流行

22、，經(jīng)紀人或中間商根據(jù)客戶的需求成立了專業(yè)自保公司，從而爭取到了在開放市場上難以獲得的條件和優(yōu)勢。對于這些中介來說，專業(yè)自保公司是一個強有力的工具，為中間商、代理人和經(jīng)紀人提供了參與保險市場的機會。選擇代理自保公司的客戶在財務以及公司其他方面要實行完全披露機制。租賃型自保公司是由管理公司將資金“出租”給那些希望建立自保項目的機構(gòu)，這些通過租賃資金成立的自保公司就稱為租賃型自保公司。成立的自保項目并不屬于管理公司所有，然而由于成立專業(yè)公司可以享受各種優(yōu)惠政策，一些租賃型自保公司也會因此而成立屬于自己的自保項目。蜂窩保護型自保公司給參與者帶來的利益不亞于集團自保公司，但有著相對低廉的啟動成本。它將每

23、個與核心公司有業(yè)務往來的參與者視為獨立的公司，稱其為“蜂窩”，把他們各自的資產(chǎn)負債相分離，為保單持有者提供更為可行的保障，這一專業(yè)自保公司模式推動了專業(yè)自保市場的發(fā)展。（二）專業(yè)自保公司的業(yè)務種類專業(yè)自保公司提供的保障范圍與傳統(tǒng)商業(yè)保險市場類似，甚至更加廣泛，可以承保一般商業(yè)保險公司業(yè)務之外的風險，如設備維護保證保險、私人不動產(chǎn)抵押借款保險、污染責任保險、養(yǎng)殖飼料保險、信用人壽和殘疾保險、信用風險保險、性侵犯保險、退休醫(yī)療保險、員工自愿福利性保險、醫(yī)療損失中止超賠/員工福利醫(yī)療損失中止超賠等。（三）專業(yè)自保公司的優(yōu)勢和劣勢與其他融資方式一樣，專業(yè)自保公司也有自己的優(yōu)勢和劣勢，前者主要包括以下幾

24、方面。（1）降低保險成本。專業(yè)自保公司的業(yè)務主要來源于公司集團內(nèi)部，可以節(jié)省保險公司相關(guān)費用，也不必考慮保險公司的利潤。在傳統(tǒng)保險市場上，招攬保險業(yè)務是由保險代理人或保險經(jīng)紀人進行的，保險公司必須向這些人支付一定的傭金，這部分傭金可能占總保費的5%30%，而保費由作為投保人的公司來繳納。公司集團建立專業(yè)自保公司自然就可以免除這些費用。（2）進入再保險市場。在專業(yè)自保公司發(fā)展初期，一些購買保險產(chǎn)品的公司發(fā)現(xiàn)他們能夠獲得再保險的唯一方式是通過專業(yè)自保公司，因而他們不得不在直接保費和再保險保費之間套利。目前，這種情況有所緩解，但有些再保險公司仍然只通過其他保險公司的分保來辦理再保險業(yè)務，因而母公司需

25、要再保險時，還必須建立專業(yè)自保公司。許多再保險公司保險費率低、凈承保能力強，與專業(yè)自保公司的母公司保持著長期合作關(guān)系。（3）改善公司現(xiàn)金流。傳統(tǒng)保險公司提供的商業(yè)保險一般以一年為期限，保費預付，在分期付款時還要考慮貨幣的時間價值和管理費用，從而費率會有所提高。而成立專業(yè)自保公司，類似于某種內(nèi)部自留計劃，可以向母公司提供優(yōu)惠的支付方式。專業(yè)自保公司在賠款方面的靈活性大大提高了母公司的現(xiàn)金流穩(wěn)定性，從而提高股東價值。在過去的20多年中，盡管市場費率時高時低，波動頻繁，但專業(yè)自保公司使得母公司的現(xiàn)金流和成本狀況一直比較穩(wěn)定。（4）享受投資政策優(yōu)惠。傳統(tǒng)保險公司向被保險人收取保費，建立各種責任準備金，

26、對保險資金進行投資，使資金保值、增值，確保能夠履行未來的賠付責任。專業(yè)自保公司的投資收益也屬于母公司（被保險人）收益的一部分；如果專業(yè)自保公司經(jīng)營所在地的稅收環(huán)境比較有利，經(jīng)母公司所在地的稅務部門允許，投資收益還可以在遞延納稅的基礎上累積；如果管制較為寬松，專業(yè)自保公司還可以根據(jù)整個集團的經(jīng)營目標，自主選擇各類國際證券進行投資，而不受大多數(shù)投資監(jiān)管法規(guī)的限制。（5）享受稅收政策優(yōu)惠。如果稅務部門將專業(yè)自保公司歸于保險公司，則專業(yè)自保公司就可以在已決賠款和費用中享受稅收減免，而且還可以在已發(fā)生未報告賠款準備金中獲得稅收減免，對于長期責任險種，這類責任準備金的數(shù)額非常巨大，而在大多數(shù)國家的立法中，

27、非保險公司一般不能享受這類準備金的稅收減免。自20世紀60年代末期以來，專業(yè)自保公司在避稅港有迅猛的增長，如百慕大、開曼群島、格恩西島、馬恩島、荷屬安的列斯，以及中國香港等地。（6）提供有利的談判工具。憑借創(chuàng)建專業(yè)自保公司及可支配的資本總額，母公司對長期風險的融通能力大大增強，因而也就增強了母公司風險管理者與一般保險公司、再保險公司談判的地位和能力，而不是被動地接受對方所提出來的保險條件和條款。而談判能力的增強，可以降低保險成本并就承保范圍討價還價。一個擁有專業(yè)自保公司的商業(yè)集團通常被認為是損失風險較小的，其保險費率低于一般的市場費率。專業(yè)自保公司可以承擔母公司的部分風險，從而使再保險公司更加

28、信任專業(yè)自保公司對母公司的潛在風險所作的評估，減少道德風險的發(fā)生。擁有專業(yè)自保公司，還可以使母公司獲得一些保險市場上無法獲得的、復雜的保險保障或再保險保障，如會計師、律師或醫(yī)師責任保險。（7）提供有效的風險管理工具。當母公司主要依靠外部保險公司進行風險融資時，或多或少會存在一些道德風險問題，即投保以后，由于信息不對稱的存在而降低了投保人控制風險的動機。傳統(tǒng)保險公司規(guī)定了免賠額和其他一些控制風險的方法，但受益者往往是保險公司自身，從而使實施和監(jiān)控的成本很高。而建立專業(yè)自保公司可以降低相應的道德風險，母公司會更加主動地監(jiān)督其風險管理方案。母公司通過獎勵機制或分攤保費、成本的方式，促使集團中的各部門

29、實行有效的風險管理計劃。（8）擴大承保范圍，增強承保能力。在傳統(tǒng)保險市場中，保險人和被保險人經(jīng)常就可保風險和不可保風險爭論不休，以致經(jīng)常妨礙正常辦理保險業(yè)務，有時還必須借助訴訟來解決爭議。專業(yè)自保公司可以向母公司不斷變化著的、特定的保險需求提供承保范圍更廣的保險服務。專業(yè)自保公司將外部經(jīng)濟和外部不經(jīng)濟內(nèi)部化，大大降低了信息不對稱的影響，從而提高了工作效率。專業(yè)自保公司并不能確保風險的完全轉(zhuǎn)移，也存在著固有的缺陷，綜合考慮傳統(tǒng)保險公司在承保風險多樣性、規(guī)模經(jīng)濟、范圍經(jīng)濟、稅收優(yōu)惠等方面的優(yōu)勢，專業(yè)自保公司在以下幾方面可能處于劣勢。（1）成本與費用。從可行性研究、成立專業(yè)自保公司到投入運營的每一個

30、環(huán)節(jié)都需要花費資金。據(jù)估計，初步的可行性研究需要花費5000至10萬美元，或者更多，具體金額取決于不同的情況和復雜程度?；I辦費用和年運營成本，包括注冊、法律、會計、精算、管理費用及商務旅行費用等，大約為3.5萬美元或者更高。（2）資本負擔。成立專業(yè)自保公司與大多數(shù)一般性自保安排有很大的區(qū)別，其中最重要的一點就是配置足夠的資本盈余。在美國，這是由各種立法規(guī)定的最低資本盈余，從25萬美元到200萬美元不等，離岸市場的最低要求較低，如百慕大、開曼島都是12萬美元，格恩西島14萬美元、新加坡70萬美元?？紤]保費、自留風險和賠款準備金等因素，初始承保業(yè)務所需的資本盈余遠遠高于最低要求，使得許多公司，尤其

31、是小公司創(chuàng)辦專業(yè)自保公司變得無利可圖。（3）產(chǎn)生不利事件的風險。雖然多數(shù)專業(yè)自保公司可以接受外來業(yè)務，擴大了營業(yè)范圍，但大部分業(yè)務仍然來自母公司及其下屬公司，風險單位有限，大數(shù)法則難以發(fā)揮其功能。專業(yè)自保公司實際上是一個復雜精巧的自?；?，它可以避免公司收入受到直接影響。因為正常損失和非正常損失是由專業(yè)自保公司和母公司共同承擔的，所以簡單地成立一個專業(yè)自保公司，只能部分地使母公司免于直接遭受巨大災害的沖擊。因而，一個完全、成功的可行性研究必須包括對重大損失最新特征的研究，專業(yè)自保公司通過辦理再保險可以降低此類風險。（4）自保作為盈利的主要手段。許多公司成為了他們財務經(jīng)理的奴隸，這些財務經(jīng)理迫使

32、公司圍繞投資收益開展所有的業(yè)務。然而，投資收益絕對不是專業(yè)自保公司存在的唯一理由，專業(yè)自保公司不是盈利的主要手段，公司主要目標應該是降低母公司風險成本和進行慎重的風險融資。如果專業(yè)自保公司在成立之初就只顧追求盈利水平，那么它就會與各經(jīng)營單位進行殘酷的競爭，對費率的厘定和保險服務的提供產(chǎn)生負面影響。（5）自保業(yè)務成為公司分散注意力的原因。專業(yè)自保公司最危險的缺陷之一是母公司的風險管理人員和財務人員往往會脫離其主要的業(yè)務，如風險評估、風險控制，而進入保險業(yè)的運作機制中去，從而荒廢了自身風險管理的責任。管理者可以去百慕大、紐約、倫敦旅行。母公司的風險管理人員在成為專業(yè)自保公司的經(jīng)理或高級主管后更醉心

33、于自我地位的提高，而不關(guān)注風險管理的本職工作，這是非常危險的。事實上，專業(yè)自保公司現(xiàn)在是、將來也應該是一種融資工具，并恰當?shù)丶右赃\用。（四）我國自保公司的發(fā)展狀況和前景按照國際通行的標準來衡量，我國目前還不存在真正的自保公司。1984年，經(jīng)國務院批準的中國石化總公司試行的“安全生產(chǎn)保證基金”是我國大型企業(yè)第一個專業(yè)自保公司的錐形。目前我國存在一些發(fā)展較為成熟的行業(yè)或大型企業(yè)集團，如鐵路、郵電、航空、航運、石化、有色金屬、糧油系統(tǒng)等。隨著這些企業(yè)或集團的實力不斷壯大，組建自己的專業(yè)自保公司的愿望變得日益強烈。在自保市場先行一步的是中海油集團，已在香港組建了專業(yè)自保公司，并委托怡安保險經(jīng)紀公司管理

34、。由于目前我國的保險公司牌照仍然實行限制發(fā)放制度，加之尚無自保公司的法律地位，一些希望充分利用壟斷地位或股東優(yōu)勢分享保險市場資源的國內(nèi)大型企業(yè)，在不能直接成立大比例控股的保險公司或全資保險公司的情況下，與外資組建合資保險公司，這可以從中國遠洋運輸集團、寶鋼集團、中國五礦集團、中化公司等特大型企業(yè)積極參股組建保險公司看出。1999年，河南的許昌萬里集團、許昌運輸集團依據(jù)交通部1997年9月2日頒布的交通汽車運輸企業(yè)安全生產(chǎn)管理辦法相關(guān)規(guī)定開始實行“車輛安全統(tǒng)籌”，要求凡行駛證車主為本公司的各類車輛，必須參加車輛損失和第三者責任事故安全統(tǒng)籌。這是運輸行業(yè)自發(fā)形成的風險自留行為，還不是真正意義上的自

35、保運作。目前國內(nèi)企業(yè)籌建自保公司所依據(jù)的都是行業(yè)主管部門的文件，沒有相應的法律法規(guī)。自保行為游離于商業(yè)保險體系和商業(yè)保險監(jiān)管之外，往往通過賬外單獨核算等方式，隱瞞業(yè)務收入，為企業(yè)規(guī)避繳納營業(yè)稅和所得稅達到減稅的目的。政治風險含義及分類（一）政治風險含義政治風險是指一個國家或地區(qū)發(fā)生的政治環(huán)境或?qū)ν庹侮P(guān)系發(fā)生的變化而導致企業(yè)經(jīng)營活動受到影響，并導致其經(jīng)營績效或其他目標遭受損失的不確定性。一個國家或地區(qū)政治環(huán)境或?qū)ν庹侮P(guān)系的變化給企業(yè)和投資者所造成的后果是雙向的，它可能帶來積極效應，即有利于企業(yè)和投資者，從而給后者帶來經(jīng)濟利益；也可能帶來消極效應，從而不利于企業(yè)和投資者，給他們帶來經(jīng)濟損失。通

36、常，政治風險是指后者，即一個國家或地區(qū)在政治方面發(fā)生的可能造成企業(yè)或投資者經(jīng)濟損失的不確定性。政治風險來源于一些擁有政治力量團體的有目的的行為。擁有政治力量的團體，例如，一國政府、一國重要黨派組織、重要國際組織（如歐佩克）、民族主義組織、恐怖組織等，企業(yè)通常無力與之抗衡。這種力量上的不可比，往往給企業(yè)造成重大經(jīng)濟損失甚至人員傷亡。不僅如此，很多政治突發(fā)事件難以預料，甚至毫無征兆，更加加大了政治風險的不確定性。以航空公司為例，2001年“9.11”事件發(fā)生之后，保險公司在一夜之間取消了相關(guān)的保單。雖然后來許多保險公司重又推出了有限責任的保險業(yè)務，但全球恐怖主義曠日持久的趨勢，使很多保險公司又重新

37、考慮退出航空恐怖活動保險業(yè)務，因為其中的風險實在難以計算。（二）政治風險對跨國經(jīng)營企業(yè)的影響對跨國經(jīng)營的企業(yè)，政治風險的影響可能很大。企業(yè)在進行跨越國界的生產(chǎn)經(jīng)營活動時，受到三方面的約束：既要迎合母國的需要，又要兼顧東道國的利益，還要遵照國際慣例。企業(yè)在這樣的前提約束下追求利益的最大化。由于跨國公司和主權(quán)國家是兩種不同的利益主體，追求目標的差異可能導致兩者之間利益上的矛盾乃至沖突。當跨國公司的經(jīng)營與東道國的國家利益發(fā)生矛盾時，東道國往往會對外資政策進行調(diào)整；此外，某些東道國政府作出的政策承諾可能會隨著政權(quán)的更迭而失效。東道國。政策和環(huán)境的變化不僅會造成投資者對投資的失控，而且可能使其項目失去盈

38、利的機會甚至虧損、破產(chǎn)。（三）政治風險的分類從不同的角度進行考察，可以對政治風險進行不同的分類。從政治風險發(fā)生的范圍和層次來看，可以把政治風險分成兩類：宏觀層次的風險和微觀層次的風險。前者是指會對所有外來企業(yè)或外來投資者產(chǎn)生不利影響的政治方面的改變，而不論這些企業(yè)和投資者是屬于何種行業(yè)、采用何種形式；后者則是指只對某個特殊行業(yè)、特殊企業(yè)、甚至特殊投資計劃產(chǎn)生不利影響的政治方面的改變。從政治風險的結(jié)果看，可以把政治風險分為影響到財產(chǎn)所有權(quán)的風險和僅僅影響企業(yè)正常業(yè)務收益的風險兩類。前者是指導致外國企業(yè)或投資者失去資產(chǎn)所有權(quán)或投資控制權(quán)的政治方面的變化，如國有化或強制性地沒收財產(chǎn)等；后者則是指導致

39、減少外國企業(yè)或投資者經(jīng)營收入或投資回報的政治方面的改變。在世界范圍內(nèi)，目前發(fā)生的大多數(shù)的政治風險問題屬于微觀層次的問題，而且更多地涉及企業(yè)或投資者經(jīng)營收入和投資回報，而不是財產(chǎn)所有權(quán)。政治風險的直接原因是東道國或投資所在國國內(nèi)政治環(huán)境的變化及其對外政治關(guān)系的變化，而且是對外國企業(yè)和外國投資者不利的變化。政治風險源政治風險源主要表現(xiàn)在以下領域。1、征收風險這是指一國政府對特定企業(yè)實行征用、沒收或國有化手段的風險。所謂國有化，是指一個主權(quán)國家將原屬于私人投資者的財產(chǎn)部分或全部采取征用或類似的措施，使其轉(zhuǎn)移到本國政府手中的強制性行為。有的時候，政府并不公開宣布直接征用特定企業(yè)的資產(chǎn)，而是以種種措施阻

40、礙其所有者對本企業(yè)資產(chǎn)的有效控制、使用和處置，使得投資者的股東權(quán)利受到限制等而構(gòu)成事實上的征收行為。2、外匯管制風險通常，欠發(fā)達國家的外匯管制措施更為嚴格。例如，東道國政府發(fā)生國際收支困難而實行外匯管制，采取禁止或限制外商、外國投資者將本金、利潤和其他合法收入轉(zhuǎn)移到東道國境外。又如，對外幣供應采取定額配給等。3、戰(zhàn)爭和內(nèi)亂風險這類風險指國家政局不穩(wěn)定，發(fā)生革命、戰(zhàn)爭和內(nèi)亂等情況，致使企業(yè)財產(chǎn)蒙受重大損失，直至無法繼續(xù)經(jīng)營。4、政府違約風險這是指政府解除與投資項目相關(guān)的協(xié)議或者違反或不履行與投資者簽訂的合同項下的義務。例如，政府停止支付或延期支付，致使投資者無法按時、足額收回到期債券本息和投資利

41、潤。5、政策干預風險政策干預包括以下類型。當?shù)卣疄閷崿F(xiàn)自身經(jīng)濟社會發(fā)展目標，而采取干預措施。如設置有利于東道國稅收的轉(zhuǎn)移定價規(guī)則；要求產(chǎn)品達到一定國產(chǎn)化率、企業(yè)必須建設某些社會公共設施、環(huán)境保護等措施等。當?shù)卣疄楸Ｗo本地經(jīng)濟而給本國企業(yè)某些優(yōu)惠政策，或者對跨國經(jīng)營企業(yè)進行一定的限制。如本國企業(yè)實行減免稅收制度；只允許建立合資企業(yè)并限定外資比例；對外來企業(yè)征收附加稅，或附加公共產(chǎn)品使用費，或其他無形費用；制定專門針對外來企業(yè)的特別污染法、特別勞工法等歧視性法律；要求外來企業(yè)必須通過東道國政府招收員工并執(zhí)行高于本地企業(yè)的工資標準等。此方面的典型案例包括2000年日本三菱公司就因被美國指控參與了

42、固定石墨電極價格的國際卡特爾，被征收了高達1.34億美元的罰金，同一案件中的德國SGL炭精電極股份公司也被征收了1.35億美元的罰金。要求所有投資必須采取與東道國企業(yè)聯(lián)營的形式，或者有最低持股比例要求。上述風險源的分類只是相對的。政治風險還可能表現(xiàn)在很多領域。Simon將風險流向與風險來源進行了對應。政治風險評估政治風險評估要針對經(jīng)營地政治環(huán)境變動可能性，評估投資所在國發(fā)生預料之外的政治環(huán)境變化的可能性以及可能造成的影響。政治風險具有相對性，即投資者因國別的差異會對某一國或地區(qū)的政治風險有不同的預期，這是由于政治風險本身要受到國與國之間各種因素的影響，而風險評估者也會受到自身的立場和觀點的影響

43、。此外，適用于評估宏觀政治風險的方法不完全適合于特定項目的微觀政治風險評估。應當在把握所在國家政治風險宏觀方面的基礎上，分析特定項目對于東道國政治的敏感性，然后綜合評估兩者的影響，形成在某一東道國實施特定項目的總政治風險。（一）宏觀政治風險的評估對宏觀政治風險的評估方法主要有以下幾種。1、指標系統(tǒng)評估法該方法是根據(jù)積累的歷史資料，對其中易誘發(fā)政治風險激化的諸因素加以量化，測定風險程度。2、定級評估法該方法是將資源國政治因素、基本經(jīng)濟因素、對外金融因素、政治的安定性等可能對項目產(chǎn)生影響的風險因素的大小分別量化。然后，將各種風險因素得分匯總起來確定一國的風險等級，最后進行國家之間的風險比較。對政治

44、風險進行國別比較可參照國際上較有影響的國際投資風險指數(shù)。例如，上文中所提到的美國國家風險國際指南綜合指數(shù)，美國BERI公司的世界各國的政治風險指數(shù)。其他著名的指數(shù)還有富蘭德指數(shù)，該指數(shù)是由英國“商業(yè)環(huán)境風險情報所”每年定期提供；國家風險等級，是由日本“公司債研究所”、歐洲貨幣和機構(gòu)投資家每年定期在“國家等級表”中公布對各國的國際投資風險程度分析的結(jié)果。3、分類評估法例如，倫敦的控制風險集團將政治風險按照嚴重程度分為4類：可忽略的風險、低風險、中等風險和高風險。（1）可忽略的風險。適應于政局穩(wěn)定的政府。（2）低政治風險。往往孕育在那些政治制度完善、政府的任何變化通過憲法程序產(chǎn)生、缺乏政治持續(xù)性、

45、政治分歧可能導致領導人突然更迭的國家。（3）中等政治風險。往往會發(fā)生在那些政府權(quán)威有保障、但政治機構(gòu)仍然在演化的國家，或者存在軍事干預風險的國家。（4）高政治風險國家。則是指那些政治機構(gòu)極不穩(wěn)定、政府有可能被驅(qū)逐出境的國家。（二）微觀政治風險的評估微觀政治風險評估中，需要考慮以下諸多因素。1、東道國政治環(huán)境評估主要包括以下內(nèi)容。政治因素?？紤]東道國政府對待本項目在該國投資的態(tài)度等。政治穩(wěn)定性?？紤]東道國政權(quán)更替的頻率和政治沖突是否會導致項目中斷。執(zhí)政黨的更替，意味著政府經(jīng)濟政策的變更或調(diào)整；政治沖突預示著政府對涉外投資的政策的變化；恐怖活動對跨國投資項目的影響等。政治干預。考慮項目是否會影響東

46、道國國防力量；是否會被東道國認為涉及外交、國家安全、經(jīng)濟安全（如能源、高科技企業(yè)）、市場壟斷；是否會危及東道國就業(yè)，致使東道國政府進行政治干預等。東道國的國際關(guān)系。考慮東道國與跨國經(jīng)營企業(yè)母國的關(guān)系；東道國企業(yè)及政府談判地位、強弱；跨國投資企業(yè)在國際語言、國際公關(guān)、國際策略能力方面的強弱；公眾支持程度等。2、法律環(huán)境評估需評估母國、東道國以及國際法的影響。母國法律，需了解母國法律對于跨國投資經(jīng)營的相關(guān)規(guī)定；東道國法律，需了解東道國法律對跨國投資行業(yè)、范圍等的相關(guān)規(guī)定或限制；國際法，需了解國家之間所簽訂的雙邊和多邊條約、公約和協(xié)定對跨國投資的影響。3、經(jīng)濟環(huán)境評估包括以下內(nèi)容。東道國籌資的可能性

47、。東道國政府是否可能對本項目提供融資資助、本項目進入東道國資本市場的可能性。資金匯回的規(guī)定。了解將現(xiàn)金流從東道國子公司匯回母公司的規(guī)定。轉(zhuǎn)移價格、管理費、特許費、借款償還、股利分配的規(guī)定。公司治理環(huán)境。東道國對當?shù)赝鈬舅袡?quán)的限制。行業(yè)環(huán)境。投資項目是否必須利用當?shù)刭Y源才能有效生產(chǎn)經(jīng)營，如石油開采，近期內(nèi)是否會出現(xiàn)與本項目競爭的產(chǎn)業(yè)。（三）特定項目的總政治風險評估綜合評估某特定項目的整體政治風險，可考慮采用以下具體方法和步驟。第一步：采用專家意見法、頭腦風暴法等方法確定不同投資項目在某個國家的政治影響因素（可采用01分制和賦值方法），并確定每一項因素的權(quán)重，用加權(quán)平均法計算出特定項目的微觀

48、政治風險值。第二步：評估特定國家的宏觀政治風險?？蛇x擇參照權(quán)威數(shù)據(jù)而評估。第三步：確定特定項目的總政治風險指數(shù)。第四步：按照同樣的方法計算特定項目在其他國家的風險指數(shù)，并進行國家間的風險比較，以選擇適當?shù)膰液瓦m當?shù)耐顿Y項目。然而，盡管各機構(gòu)采用了各種政治風險評估方法，對政治風險的評估實際上是不能做到十分精確的，至少政治風險發(fā)生的時間就很難確定。只能在對政治風險進行評估之后，采取一些措施來避免在未來可能發(fā)生的政治風險。政治風險的識別企業(yè)應當收集相關(guān)資料，了解一國的國際關(guān)系與社會局勢以及東道國的法律、政策變化等等情況以識別可能的政治風險。其程序一般是收集一國國際關(guān)系狀況、政局穩(wěn)定性、法律政策等方

49、面的資料，然后對數(shù)據(jù)資料進行分析、評估，從而明確一國政治風險的變化情況并預測其政治風險。政治風險識別工作重點應是了解和預測有關(guān)導致投資環(huán)境突然出現(xiàn)變化的政治力量和政治因素，這樣的因素包括以下幾點：（1）政治穩(wěn)定性與連續(xù)性；（2）一國的政治體制；（3）一國政府對企業(yè)經(jīng)營活動的政策；（4）以往的政府類型、黨派結(jié)構(gòu)和各政派的政治實力及其政治觀念；（5）有可能取代現(xiàn)執(zhí)政者的政治勢力；（6）政策的歷史走向和政策形成的公共選擇程序；（7）政治、社會、宗教、少數(shù)民族和其他沖突；（8）政府效率與廉潔狀況；（9）國民經(jīng)濟重心與發(fā)展重點；（10）一國國際關(guān)系；（11）東道國政府與本國政府關(guān)系的親疏程度等。公司簡介

50、（一）公司基本信息1、公司名稱：xx投資管理公司2、法定代表人：趙xx3、注冊資本：860萬元4、統(tǒng)一社會信用代碼：xxxxxxxxxxxxx5、登記機關(guān)：xxx市場監(jiān)督管理局6、成立日期：2015-10-127、營業(yè)期限：2015-10-12至無固定期限8、注冊地址：xx市xx區(qū)xx（二）公司簡介公司不斷推動企業(yè)品牌建設，實施品牌戰(zhàn)略，增強品牌意識，提升品牌管理能力，實現(xiàn)從產(chǎn)品服務經(jīng)營向品牌經(jīng)營轉(zhuǎn)變。公司積極申報注冊國家及本區(qū)域著名商標等，加強品牌策劃與設計，豐富品牌內(nèi)涵，不斷提高自主品牌產(chǎn)品和服務市場份額。推進區(qū)域品牌建設，提高區(qū)域內(nèi)企業(yè)影響力。公司全面推行“政府、市場、投資、消費、經(jīng)營、

51、企業(yè)”六位一體合作共贏的市場戰(zhàn)略，以高度的社會責任積極響應政府城市發(fā)展號召，融入各級城市的建設與發(fā)展，在商業(yè)模式思路上領先業(yè)界，對服務區(qū)域經(jīng)濟與社會發(fā)展做出了突出貢獻。 項目基本情況（一）項目投資人xx投資管理公司（二）建設地點本期項目選址位于xxx。（三）項目選址本期項目選址位于xxx，占地面積約78.00畝。（四）項目實施進度本期項目建設期限規(guī)劃24個月。（五）投資估算本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據(jù)謹慎財務估算，項目總投資42514.04萬元，其中：建設投資33686.09萬元，占項目總投資的79.24%；建設期利息873.73萬元，占項目總投資的2.06%；流動資

52、金7954.22萬元，占項目總投資的18.71%。（六）資金籌措項目總投資42514.04萬元，根據(jù)資金籌措方案，xx投資管理公司計劃自籌資金（資本金）24682.79萬元。根據(jù)謹慎財務測算，本期工程項目申請銀行借款總額17831.25萬元。（七）經(jīng)濟評價1、項目達產(chǎn)年預期營業(yè)收入（SP）：73500.00萬元。2、年綜合總成本費用（TC）：61658.31萬元。3、項目達產(chǎn)年凈利潤（NP）：8626.78萬元。4、財務內(nèi)部收益率（FIRR）：13.55%。5、全部投資回收期（Pt）：6.89年（含建設期24個月）。6、達產(chǎn)年盈虧平衡點（BEP）：34912.60萬元（產(chǎn)值）。（八）主要經(jīng)濟技

53、術(shù)指標主要經(jīng)濟指標一覽表序號項目單位指標備注1占地面積52000.00約78.00畝1.1總建筑面積98250.66容積率1.891.2基底面積29640.00建筑系數(shù)57.00%1.3投資強度萬元/畝431.342總投資萬元42514.042.1建設投資萬元33686.092.1.1工程費用萬元29752.752.1.2工程建設其他費用萬元3080.472.1.3預備費萬元852.872.2建設期利息萬元873.732.3流動資金萬元7954.223資金籌措萬元42514.043.1自籌資金萬元24682.793.2銀行貸款萬元17831.254營業(yè)收入萬元73500.00正常運營年份5總成

54、本費用萬元61658.316利潤總額萬元11502.377凈利潤萬元8626.788所得稅萬元2875.599增值稅萬元2827.7510稅金及附加萬元339.3211納稅總額萬元6042.6612工業(yè)增加值萬元21011.5313盈虧平衡點萬元34912.60產(chǎn)值14回收期年6.89含建設期24個月15財務內(nèi)部收益率13.55%所得稅后16財務凈現(xiàn)值萬元854.53所得稅后組織機構(gòu)、人力資源分析（一）人力資源配置根據(jù)中華人民共和國勞動法的要求，本期工程項目勞動定員是以所需的基本生產(chǎn)工人為基數(shù)，按照生產(chǎn)崗位、勞動定額計算配備相關(guān)人員；依照生產(chǎn)工藝、供應保障和經(jīng)營管理的需要，在充分利用企業(yè)人力資

55、源的基礎上，本期工程項目建成投產(chǎn)后招聘人員實行全員聘任合同制；生產(chǎn)車間管理工作人員按一班制配置，操作人員按照“四班三運轉(zhuǎn)”配置定員，每班8小時，根據(jù)xx投資管理公司規(guī)劃，達產(chǎn)年勞動定員500人。勞動定員一覽表序號崗位名稱勞動定員（人）備注1生產(chǎn)操作崗位325正常運營年份2技術(shù)指導崗位503管理工作崗位504質(zhì)量檢測崗位75合計500（二）員工技能培訓1、為了得到文化技術(shù)素質(zhì)較高、操作熟練的操作人員和技術(shù)人員，必須高度重視對人員的培訓工作，這是提高企業(yè)效益、保證安全生產(chǎn)的重要手段，也是提高企業(yè)管理水平和保證經(jīng)濟效益的重要環(huán)節(jié)，因此，項目建設單位應選擇國內(nèi)外同類型生產(chǎn)設備對操作技術(shù)人員進行培訓，使

56、其在上崗前熟悉操作，以保證設備順利開車及安全生產(chǎn)。2、人員培訓工作在設備安裝前完成，以便操作人員能在設備安裝階段熟悉現(xiàn)場配置和生產(chǎn)工藝流程，并作好單機試車、聯(lián)動試車和投料試車的各項準備工作。項目人員的培訓工作考慮在國內(nèi)相似工廠進行。3、項目建設單位將對新增各類人員必須進行崗前培訓和崗位技能培訓，上崗人員需經(jīng)所應聘崗位和職責范圍進行應知應會考試，合格后方可上崗。4、新增員工在上崗前，由項目建設單位培訓部門按崗位職責范圍，統(tǒng)一組織進行崗前培訓，屆時聘請勞動就業(yè)局講授中華人民共和國勞動法，請消防部門和電力部門講授安全操作知識，同時加強公司經(jīng)營理念綜合培訓，教育員工愛崗敬業(yè)，遵紀守法。5、本期工程項目

57、需進行培訓的人員主要包括技術(shù)人員、生產(chǎn)操作人員和設備維修人員；新增人員崗前培訓采用集中授課，統(tǒng)一考核的方式，其培訓內(nèi)容及程序入廠軍訓企業(yè)文化（管理制度）培訓法制培訓消防、安全培訓技術(shù)理論培訓（設備操作程序及原理、加工工藝、檢測方法、設備維修與保養(yǎng)，各種原材料、輔料、備品零部件的識別及使用方法）ISO9000質(zhì)量管理體系培訓考試、考核。6、項目建設單位將定期對全體員工進行法律法規(guī)的宣傳教育，做到教育有計劃、考核有標準、培訓制度化，不斷提高員工的業(yè)務素質(zhì)，為企業(yè)的發(fā)展奠定良好的人力資源基礎。法人治理（一）股東權(quán)利及義務1、公司召開股東大會、分配股利、清算及從事其他需要確認股東身份的行為時，由董事會

58、或股東大會召集人確定股權(quán)登記日，股權(quán)登記日收市后登記在冊的股東為享有相關(guān)權(quán)益的股東。2、公司股東享有下列權(quán)利：（1）依照其所持有的股份份額獲得股利和其他形式的利益分配；（2）依法請求、召集、主持、參加或者委派股東代理人參加股東大會，并行使相應的表決權(quán)；（3）對公司的經(jīng)營進行監(jiān)督，提出建議或者質(zhì)詢；（4）依照法律、行政法規(guī)及本章程的規(guī)定轉(zhuǎn)讓、贈與或質(zhì)押其所持有的股份；（5）查閱本章程、股東名冊、公司債券存根、股東大會會議記錄、董事會會議決議、監(jiān)事會會議決議、財務會計報告；（6）公司終止或者清算時，按其所持有的股份份額參加公司剩余財產(chǎn)的分配；（7）對股東大會作出的公司合并、分立決議持異議的股東，要

59、求公司收購其股份；（8）法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章或本章程規(guī)定的其他權(quán)利。3、公司股東大會、董事會決議內(nèi)容違反法律、行政法規(guī)的，股東有權(quán)請求人民法院認定無效。4、董事、高級管理人員違反法律、行政法規(guī)或者本章程的規(guī)定，損害股東利益的，股東可以向人民法院提起訴訟。5、公司股東承擔下列義務：（1）遵守法律、行政法規(guī)和本章程；（2）除法律、法規(guī)規(guī)定的情形外，不得退股；（3）不得濫用股東權(quán)利損害公司或者其他股東的利益；不得濫用公司法人獨立地位和股東有限責任損害公司債權(quán)人的利益；公司股東濫用股東權(quán)利給公司或者其他股東造成損失的，應當依法承擔賠償責任。公司股東濫用公司法人獨立地位和股東有限責任，逃避債務，嚴重

60、損害公司債權(quán)人利益的，應當對公司債務承擔連帶責任。（4）法律、行政法規(guī)及本章程規(guī)定應當承擔的其他義務。6、持有公司5%以上有表決權(quán)股份的股東，將其持有的股份進行質(zhì)押的，應當自該事實發(fā)生當日，向公司作出書面報告。7、公司的控股股東、實際控制人不得利用其關(guān)聯(lián)關(guān)系損害公司利益。違反規(guī)定的，給公司造成損失的，應當承擔賠償責任。公司控股股東及實際控制人對公司和公司社會公眾股股東負有誠信義務?？毓晒蓶|應嚴格依法行使出資人的權(quán)利，控股股東不得利用利潤分配、資產(chǎn)重組、對外投資、資金占用、借款擔保等方式損害公司和社會公眾股股東的合法權(quán)益，不得利用其控制地位損害公司和社會公眾股股東的利益。（二）董事1、公司董事為