現(xiàn)貨入門知識薈萃

1、大宗商品電子現(xiàn)貨交易概述：大宗商品電子交易是以商品現(xiàn)貨倉單（一種交易的有價憑證）為交易標(biāo)的，通過計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)組織的同貨異地同步交易，市場統(tǒng)一結(jié)算的交易方式,是一種把有形市場和無形市場有機(jī)的結(jié)合起來的市場交易形式。特點有關(guān)專家告訴記者，現(xiàn)貨電子交易采用互聯(lián)網(wǎng)交易，投資者憑個人交易賬號及交易密碼可在任何一臺有互聯(lián)網(wǎng)的計算機(jī)上進(jìn)行交易。交易時間不僅有日市，而且為滿足上班族的需求還增加了夜市交易；一戶一卡，資金相對安全。更主要的是，由于商品現(xiàn)貨主要是白砂糖、玉米、油菜籽、小花生、大豆和大花生等，其價格具有一定的規(guī)律性、周期性，投資者把握起來較為容易。而且商品在交易中采取雙向交易機(jī)制，不僅可以在漲勢中先買

2、后賣，而且還可以在跌勢中先賣后買，不管價格漲與跌，投資者都有機(jī)會獲利。利用T+0這種結(jié)算方式，一天可以進(jìn)行多次交易，不但可以降低投資者的風(fēng)險，還可以大大提高投資機(jī)會，加大市場流動性。其結(jié)算方式是交易所與工商銀行合作推出的銀商轉(zhuǎn)賬”系統(tǒng)，投資者的交易資金利用工行網(wǎng)上銀行實現(xiàn)資金在銀行賬戶與交易賬戶之間的實時劃轉(zhuǎn)，并可直接入市交易，取消了中間環(huán)節(jié)，使交易資金更加安全、透明。電子現(xiàn)貨優(yōu)于期貨大宗商品電子交易采用與股票、期貨同樣的K線表現(xiàn)方式，只要有過股票與期貨投資經(jīng)歷的人都不會感到陌生。其交易與期貨的區(qū)別在于：1.交收（交割）更靈活。作為最后的實物交割環(huán)節(jié)，大宗商品電子交易的交收方式靈活多樣，既可以

3、提前交收，也可以即時交收，同時實物交收比重較大。而期貨中，關(guān)于實物交割只能采用在合約到期后進(jìn)行交割，而且實物交割的權(quán)重和比例在期貨合約交易中微乎其微。2交易風(fēng)險較小。大宗商品電子交易主要為了促進(jìn)大宗商品流通，降低企業(yè)成本，實現(xiàn)方便、快捷、安全的物質(zhì)流、信息流、資金流的統(tǒng)一，投機(jī)氣氛不強(qiáng)。而期貨交易中則是鼓勵投機(jī)，因此，交易風(fēng)險較大。3.資金管理更安全。大宗商品電子交易中，資金出入非常靈活，一戶一卡的結(jié)算方式保證了客戶資金的安全，純電子化的交易模式又能使資金快捷、方便的劃轉(zhuǎn)和交易，充分發(fā)揮資金的效率。同時對于投資者的開戶資金，要求較為靈活,完全可以根據(jù)自身的經(jīng)濟(jì)能力和興趣愛好廣泛參與。而期貨市場

4、由于保證金水平較低，意味著風(fēng)險較大，但同時收益也較高，因此對于投資者的開倉資金有較高的要求。正確投資正視風(fēng)險有關(guān)專家指出，由于大宗商品主要是農(nóng)副產(chǎn)品，由于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的季節(jié)性、周期性及地區(qū)差異性，會導(dǎo)致價格在不同時期波動。而且大宗商品背靠我國的大宗現(xiàn)貨市場，其現(xiàn)貨價格還受供求關(guān)系影響。另外，還受一些人力不可抗因素，如氣候、災(zāi)害等因素的影響。大宗商品電子交易作為一種新型的投資平臺，投資者參與的目的是為了獲取利潤，由于商品本身的價值受客觀因素影響，而導(dǎo)致風(fēng)險是客觀存在的，但商品的特性決定價格會在一個合理的范圍內(nèi)波動，所以這種風(fēng)險又可以控制，投資者只要嚴(yán)格遵守操盤紀(jì)律，熟悉并掌握相關(guān)商品的特性，就一定能

5、有效規(guī)避風(fēng)險，得到好的回報。簡介：現(xiàn)貨（Actuals）亦稱實物（physicals），指可供出貨、儲存和制造業(yè)使用的實物商品?？晒┙桓畹默F(xiàn)貨可在即期或遠(yuǎn)期基礎(chǔ)上換成現(xiàn)金，或先付貨，買方在極短的期限內(nèi)付款的商品的總稱。與期貨對稱?，F(xiàn)貨交易中通行的是一手交錢一手交貨的交易方式，或者采取以貨易貨的交易方式?，F(xiàn)貨交易一般適用于農(nóng)副產(chǎn)品買賣、小額批發(fā)和零售交易。在中國，零售企業(yè)現(xiàn)貨交易，一般采取一手交貨一手收錢，銀貨兩訖的方式；批發(fā)企業(yè)現(xiàn)貨交易，除采取一手交貨一手收錢的方式外，還采取通過銀行托收承付的方式在限期內(nèi)結(jié)算?，F(xiàn)貨交易與其它交易方式的不同點有：在交易的目的上，是為了獲得商品的所有權(quán)。在交易方式

6、上，一般通過一對一的雙方談判進(jìn)行，不必集中在特定的時間和地點。現(xiàn)貨亦稱實貨。商品期貨交易過程中具有物理屬性、可以進(jìn)行實際交割的產(chǎn)品，如黃金、大豆等。進(jìn)行交易時，賣出方在期貨合約到期日應(yīng)向買入方交割。事實上很多可以交割商品的期貨交易在交割日到來之前就已經(jīng)平倉，很少存在實際意義上的現(xiàn)貨交割?，F(xiàn)貨商品概念下的現(xiàn)貨。即可以當(dāng)即交付的貨物，為市場上進(jìn)行交易的一般商品。成交時賣方將其交付給買方，買方支付貨款。與期貨合約項下的交易商品相對?，F(xiàn)貨電子交易市場概念21世紀(jì)以前，貿(mào)易方式以傳統(tǒng)貿(mào)易為主，買賣雙方直接見面，就商品的買賣達(dá)成一致，然后成交，一手交錢一手交貨，多采用合同的方式進(jìn)行，買賣雙方按簽訂合同的內(nèi)

7、容在未來的時間進(jìn)行商品交易。它存在如下缺點：（1）價格形成不規(guī)范，風(fēng)險不能轉(zhuǎn)移。由于合同價格簽署是根據(jù)當(dāng)時的供求情況等因素定出的，而執(zhí)行合同中市場價格發(fā)生變化是必然的，有利于一方必然不利于另一方。同時價格的形成也很大程度上受到地域的限制，很難形成公平的價格。（2）信用風(fēng)險。價格風(fēng)險產(chǎn)生的必然性影響合同執(zhí)行的有效性，信用風(fēng)險在這種情況下不可避免。（3）買賣雙方很少，難以形成集中的市場，買賣雙方單獨協(xié)商討價還價達(dá)成協(xié)議，談判技巧和技巧掌握的多少對形成價格影響極大。（4）合同規(guī)范程度低。每簽合同都要重復(fù)尋找客戶，詢價，初步談判，簽約等一系列環(huán)節(jié)，都要就品種質(zhì)量、時間、運輸?shù)纫蛩貭幷摬恍?，對大宗商來說

8、，這種簽約和執(zhí)行都很復(fù)雜，交易成本相應(yīng)增加。隨著互聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)，建立在信息化基礎(chǔ)上的現(xiàn)貨電子交易走上新經(jīng)濟(jì)的舞臺?，F(xiàn)貨電子交易（也稱為大宗商品電子交易，或現(xiàn)貨倉單交易）是以現(xiàn)貨倉單為交易的標(biāo)的物，采用計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行的集中競價買賣，統(tǒng)一撮合成交，統(tǒng)一結(jié)算付款，價格行情實時顯示的交易方式。其本質(zhì)就是現(xiàn)貨商品的電子商務(wù)。大宗商品電子交易規(guī)范對大宗商品做了明確的規(guī)定：可進(jìn)入流通領(lǐng)域，但非零售環(huán)節(jié)，具有商品屬性用于工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)與消費使用的大批量買賣的物質(zhì)商品。現(xiàn)貨倉單是貨物所有人將貨物運抵定點倉庫后，由市場向貨物所有人開據(jù)的代表商品所有權(quán)的一種憑證?，F(xiàn)貨倉單經(jīng)交易市場注冊后，即可通過互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)入現(xiàn)貨交易市場交

9、易系統(tǒng)進(jìn)行交易。現(xiàn)貨倉單可在市場內(nèi)自由轉(zhuǎn)讓、買賣，也可進(jìn)行現(xiàn)貨實物交收?，F(xiàn)貨交易實際上是標(biāo)準(zhǔn)化的倉單交易?，F(xiàn)貨交易就是采用以網(wǎng)絡(luò)為工具，以電子商務(wù)的模式進(jìn)行交易，買賣雙方不見面，以電子交易市場為交易平臺，國家政府為裁判；是一種網(wǎng)上和網(wǎng)下相結(jié)合，現(xiàn)實與虛擬相結(jié)合，傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)與網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)相結(jié)合的雙贏模式，充分解決了現(xiàn)貨商品交易的住處源、客戶源、在線結(jié)算、物流配送等眾多難題的交易形式?，F(xiàn)貨電子交易市場的主要特征（一）電子交易合同的標(biāo)準(zhǔn)化：電子交易合同的標(biāo)準(zhǔn)化指的是除價格外，合同的所有其他條款都是預(yù)先規(guī)定好的，具有標(biāo)準(zhǔn)化的特點。這種標(biāo)準(zhǔn)化的電子交易合同一經(jīng)注冊，便成為倉單。（二）雙向交易：指的是投資者可以

10、通過對倉單的低價位買入，高價位賣出獲利；也可以高價位賣出，低價位買入獲利。交易方式更加靈活，增加交易機(jī)會。（三）對沖機(jī)制：對沖機(jī)制指的是對電子化合同采取反方向的操作，達(dá)到解除履約責(zé)任的目的。（四）當(dāng)日結(jié)算制度：每日對投資者賬戶進(jìn)行核算，避免債務(wù)糾紛，達(dá)到控制風(fēng)險的目的。（五）保證金制度：保證金制度是指對交易雙方凍結(jié)適當(dāng)?shù)谋ＷC金，以達(dá)到保證合同履行的目的，同時起到資金的杠桿作用，充分利用資金。（六）T+0交易制度：就是當(dāng)天就可以對訂立的合約進(jìn)行轉(zhuǎn)讓處理，當(dāng)日獲利，當(dāng)日就可以對沖平倉，充分利用資金，同時減輕長期持倉帶來的風(fēng)險，操作機(jī)動靈活。二、現(xiàn)貨電子交易市場的功能1、投資功能：傳統(tǒng)的現(xiàn)貨交易由于

11、受到地域、貨物質(zhì)量、投資者的財力、專業(yè)水平的限制,對于普通的投資者來說，幾乎沒有什么投資的價值。現(xiàn)貨電子交易市場由于交易的是標(biāo)準(zhǔn)化的電子交易合同，貨物質(zhì)量有保證；電子交易，沒有了地域的限制；保證金交易，投入資金少，普通投資者可方便介入，從而獲取經(jīng)濟(jì)利益。2、發(fā)現(xiàn)功能是指在現(xiàn)貨電子交易市場通過公開、公正、高效、競爭的交易運行機(jī)制形成具有真實性、預(yù)期性、連續(xù)性和權(quán)威性的過程。傳統(tǒng)交易模式由于受到地域的限制，加上參與的投資者少，形成的往往有著明顯的地域性，而通過現(xiàn)貨電子交易由于參與的投資者眾多，其中包括眾多的商品生產(chǎn)者、銷售者、加工者以及進(jìn)出口商等，他們的競價可以代表供求雙方的力量，有助于真實的形成

12、。同時，參與交易的投資者大都熟悉某種商品行情，有豐富的經(jīng)營知識和廣泛的信息渠道以及一套科學(xué)的分析、預(yù)測方法，這樣形成的基本反映了供求變動趨勢。3、規(guī)避風(fēng)險規(guī)避風(fēng)險功能是指生產(chǎn)經(jīng)營者通過在現(xiàn)貨電子交易市場上進(jìn)行套期保值業(yè)務(wù)，有效地規(guī)避、轉(zhuǎn)移或分散現(xiàn)貨市場上波動的風(fēng)險。套期保值之所以能有助于規(guī)避風(fēng)險，其基本經(jīng)濟(jì)原理就在于某一特定商品的現(xiàn)貨電子交易與現(xiàn)貨在同一時空內(nèi)會受相同經(jīng)濟(jì)因素的影響和制約，因而一般情況下，兩個市場的變動趨勢相同。以棉粕為例，棉粕上漲會給以棉粕為原料的經(jīng)營者增加生產(chǎn)成本，如果大量存入現(xiàn)貨，又會占用大量的資金，同時造成倉儲的人力物力財力的極大浪費。在這種情況下，可以在現(xiàn)貨電子交易市

13、場上買入倉單。隨著棉粕的上漲，雖然現(xiàn)貨采購的成本增加了，但是在現(xiàn)貨電子交易市場當(dāng)中買入的倉單會由于的上漲帶來一定的盈利，從而彌補(bǔ)現(xiàn)貨的虧損，達(dá)到規(guī)避風(fēng)險的目的。三、大宗商品電子交易在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的作用杜絕假冒偽劣商品的出現(xiàn)以追逐利潤為目的的傳統(tǒng)的現(xiàn)貨交易，為假冒偽劣產(chǎn)品的出現(xiàn)提供了滋生的土壤，而在現(xiàn)貨電子交易市場當(dāng)中，由于買賣的是標(biāo)準(zhǔn)化的合同，而標(biāo)準(zhǔn)化合同所代表的是規(guī)定質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的現(xiàn)貨商品，同時這些現(xiàn)貨商品在進(jìn)行注冊的時候要經(jīng)過華東飼料原料交易市場指定的質(zhì)量檢查機(jī)構(gòu)進(jìn)行檢查，不跟買賣雙方發(fā)生任何利益上的沖突，因此，能夠保證現(xiàn)貨商品的質(zhì)量，杜絕假冒偽劣商品的出現(xiàn)，保護(hù)買賣雙方的利益。避免三角債買賣雙

14、方在進(jìn)行交易時，市場會凍結(jié)部分資金作為雙方履約的保證金，而且隨著現(xiàn)貨電子交易合同履約日期的臨近，保證金的比例會相應(yīng)的提高，這樣不僅能夠保證合同的履行，也能夠避免三角債問題，市場在其中起到了很好的裁判的作用，維護(hù)市場正常有序的發(fā)展。降低流通費用，穩(wěn)定產(chǎn)銷關(guān)系市場不僅提供給廣大的投資者方便快捷的電子交易平臺，而且發(fā)達(dá)的物流配送體系，也給眾多的生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)大大降低了流通的費用，減少不必要的支出，同時方便的交易模式，也為企業(yè)提供了一種全新的物流采購銷售體系，使得可以及時銷售或者采購相關(guān)商品，穩(wěn)定產(chǎn)銷關(guān)系?，F(xiàn)貨電子交易市場與相關(guān)市場的比較1、與傳統(tǒng)現(xiàn)貨交易市場的區(qū)別現(xiàn)貨交易是指買賣雙方根據(jù)商定的支付方式

15、與交貨方式采取即時或在較短時間內(nèi)進(jìn)行實物商品交收的一種交易方式。主要區(qū)別在于：（1）交收時間不同：現(xiàn)貨交易一般是即時或在很短時間內(nèi)完成，而現(xiàn)貨電子交易的交收日期是事先規(guī)定好的。（2）交易對象不同：現(xiàn)貨交易的對象主要是實物商品，而現(xiàn)貨電子交易的對象是標(biāo)準(zhǔn)化合約，是合同。（3）交易目的不同：現(xiàn)貨交易的目的是讓渡商品所有權(quán)；而現(xiàn)貨電子交易的對象目的是獲取差價或者是規(guī)避風(fēng)險。（4）交易場所不同：現(xiàn)貨交易不受交易時間、地點、對象的限制，隨機(jī)性強(qiáng)，而現(xiàn)貨電子交易的這些條件都是固定的。（5）結(jié)算方式不同：現(xiàn)貨交易的結(jié)算方式有一次性結(jié)清、貨到付款或分期付款，而現(xiàn)貨電子交易市場實行每日結(jié)算制度。2、與證券市場比

16、較證券市場上流通的股票、債券、分別是股份公司所有權(quán)的標(biāo)準(zhǔn)化合同和債券發(fā)行者的債權(quán)、債務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化合同。主要區(qū)別：（1）基本經(jīng)濟(jì)職能不同：證券市場的基本職能是資源配置和風(fēng)險定價，現(xiàn)貨電子交易市場的基本職能是規(guī)避風(fēng)險和發(fā)現(xiàn)。（2）交易目的不同：證券市場的交易目的是讓渡證券的所有權(quán)，獲得差價；現(xiàn)貨電子交易的目的是規(guī)避現(xiàn)貨風(fēng)險和發(fā)現(xiàn)或獲取投資利潤。（3）市場結(jié)構(gòu)不同：證券市場分為一級市場和二級市場，現(xiàn)貨電子交易市場沒有這樣的界定。（4）保證金規(guī)定不同：證券現(xiàn)貨交易必須繳納全額資金，現(xiàn)貨電子交易只需繳納一定比例的保證金。3、與期貨的比較期貨交易也是遠(yuǎn)期標(biāo)準(zhǔn)化合同的買賣，這點同現(xiàn)貨電子交易有些類似，它們的主要

17、區(qū)別在于：（1）范圍不同期貨市場涉及商品的范圍更廣，參與交易的投資者更多，吸收的資金更大，從這個意義上來講，泡沫的成份就更大，風(fēng)險更大。（2）保證金比例不同：期貨市場保證金比例在5%10%左右，保證金比例比較低，杠桿更大，這樣就放大了投資的風(fēng)險跟收益。對于初次接觸市場的投資者來講風(fēng)險更大，一個沒有學(xué)會游泳的人到大海里去沖浪，其結(jié)果可想而知。（3）交易單位不同：期貨市場的最小交易單位是手，一般情況下，每手是10噸，也就是說，期貨市場最小的交易單位是10噸，相對來講進(jìn)入的門檻比較高，而現(xiàn)貨倉單電子交易市場最小的交易單位是1噸，進(jìn)入門檻相對來說較低。電子現(xiàn)貨交易中的專用術(shù)語1、電子交易合同：是指交易

18、商通過交易市場的電子交易系統(tǒng)簽訂的約定雙方權(quán)利和義務(wù)的合同?？杉s定的內(nèi)容有：標(biāo)的、質(zhì)量等級、規(guī)格、交收日、出廠日期、包裝、交收地點、可否轉(zhuǎn)讓等。電子交易合同的交易、轉(zhuǎn)讓、報價等是指符合電子交易合同約定的標(biāo)的物的交易、轉(zhuǎn)讓、報價等。2、批：交易單位，商品買進(jìn)或賣出的數(shù)量。3、多方：交易中以買進(jìn)為主的經(jīng)營者。4、空方：交易中已賣出為主的經(jīng)營者。5、開倉（建倉）：指投入履約金后簽訂的第一筆買進(jìn)或賣出訂貨合同。6平倉：持有訂貨合同后，訂立反向的同品種買賣合同，全部或部分抵消原合同責(zé)任，稱平倉。7、持倉：訂立合同后，并不及時平倉，在一定時期內(nèi)擁有其所有權(quán)的交易方式。8、追倉（加倉）：指交易中買進(jìn)或賣出現(xiàn)

19、貨后。在同方向再增加的現(xiàn)貨買9、貨物交收：是指按照電子交易合同約定，交易雙方對合同約定貨物所有權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)的過程。10、漲跌停板（最高最低限價）：現(xiàn)貨交易中為了控制市場風(fēng)險由交易市場所規(guī)定的每日交易價格最大波動范圍。11、履約金、保證金：交易商按照交易市場規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)交納的資金，用于現(xiàn)貨交易的結(jié)算和保證履約。12、指令：交易商或其授權(quán)的交易代表下達(dá)的有關(guān)現(xiàn)貨交易的具體要求。13、開盤價：某現(xiàn)貨交易品種當(dāng)日交易成交的第一筆價格。14、最高價：某現(xiàn)貨交易品種當(dāng)日成交的最高價格。15、最低價：某現(xiàn)貨交易品種當(dāng)日成交的最低價格。16、收盤價：某現(xiàn)貨交易品種當(dāng)日交易收盤時最后一筆成交價。17、成交價：交易過程

20、中經(jīng)市場交易系統(tǒng)統(tǒng)一撮合已成交的價格。18、交易量：也稱成交量，在一段時間內(nèi)買進(jìn)或賣出現(xiàn)貨數(shù)量的綜合。19、保證金：是指買方或賣方按照交易市場規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)交納的資金，專門用于訂單交易的結(jié)算和履約保證。保證金分為結(jié)算準(zhǔn)備金和交易保證金。20、交易保證金：交易保證金是指交易市場為了確保買方或賣方按其持有的合同履約而按一定標(biāo)準(zhǔn)暫扣的資金，是已被合同占用的保證金。買賣雙方電子合同簽訂時買方交付的分期貨款和定金，賣方交付的一定數(shù)額與買方等額的價款均為交易保證金，即合同履約金。21、結(jié)算準(zhǔn)備金：是指買方或賣方為了交易結(jié)算和履約保證在交易市場指定賬戶預(yù)先存入的專用資金，是未被合同占用的保證金。22、交易報價：是

21、指符合本市場標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的個規(guī)格品級在本市場指定倉庫交收的含包裝物的含稅價格。本市場的交易報價貨幣為人民幣。23、限價要約：限價是指交易商進(jìn)行交易委托時，由交易商輸入委托價格，限價指令以價格優(yōu)先原則排序。24、結(jié)算價：是指某電子交易合同在某一交易日所有成交的加權(quán)平均價。當(dāng)日無成交時，以上一交易日的平均價作為該日結(jié)算價。25、結(jié)算：是指根據(jù)交易結(jié)果和交易商之間的合同約定以及本市場的相關(guān)規(guī)定，對交易商貨款、交易保證金、轉(zhuǎn)讓收入、賬面價差、交易費用等價款項進(jìn)行資金計算、劃撥的業(yè)務(wù)活動。26、指定交收倉庫：是指根據(jù)交易需要，經(jīng)本市場指定的，用于交易商履行在本市場簽訂的電子交易合同時進(jìn)行貨物交收的倉庫。接受

22、本市場的監(jiān)督管理。對現(xiàn)貨新手入市的忠告如果你是一個新手？剛進(jìn)入這個市場，你希望你的資金翻一倍或幾倍！你是有一位高手帶著你，否則盈利對于一個新手來講是很困難的事，開門見山。我對新手建議：1、止損是你在這個市場生存的唯一法則2、一定要知道收益和風(fēng)險是成正比的3、高手是知識+經(jīng)驗成就的，需要的是勤奮新入市應(yīng)該學(xué)習(xí)哪些方面呢？1、移動平均線2、K線的一些組合形態(tài)8大定律，將K線與移動平均線結(jié)合。然后再學(xué)習(xí)一些什么呢？例如KDJMAC諸E是剛開始最基本的知識，可以上網(wǎng)查資料學(xué)習(xí)！新手入市做什么盤面比較好呢？1、波動比較溫和2、交易保證金價格偏低3、先少量資金入市，就算全部賠光，對你來說根本不算什么！另外

23、，在交易的時候，一定要順勢開倉，輕倉交易，一般占用資金為全部資金的30-50%,切記不可滿倉操作，要及時的獲利了結(jié)，絕對不可以把盈利的單子變?yōu)樘潛p單，盡量不留隔夜倉，避免隔夜風(fēng)險！以上忠告，是對新入市的投資者的，大家可以借鑒！推薦書日本蠟燭圖克羅談交易策略短線交易秘訣關(guān)于電子現(xiàn)貨的浮動盈虧電子現(xiàn)貨交易結(jié)算采取了每日無負(fù)債結(jié)算制度，又稱逐日盯市制度，其定義，是指每日交易結(jié)束后，交易所按當(dāng)日結(jié)算價結(jié)算所有合約的盈虧，交易保證金及手續(xù)費、稅金等費用，對應(yīng)收應(yīng)付的款項同時劃轉(zhuǎn)，相應(yīng)增加或減少會員的結(jié)算準(zhǔn)備金。具體說來，就是現(xiàn)貨交易所的結(jié)算部門在每日收市時計算出該交易日的結(jié)算價，然后再根據(jù)當(dāng)日交易的結(jié)算

24、價，結(jié)算每一位會員所持頭寸的盈虧，虧損的必須通知該會員及時追加，盈余的則由現(xiàn)貨交易所的結(jié)算部門自動劃入該會員的賬戶，由此做到每日無負(fù)債。股票市場與期貨市場是不同的，假設(shè)某股民早先以20元的價格買入某支股票，而目前該支股票的價格僅為15元，從實質(zhì)上看股民已經(jīng)遭受了損失，但該股民可以這樣安慰自己，這只是一種理論上的虧損，只要我不將股票賣出，永遠(yuǎn)不會變成實際虧損。股票市場上的浮動盈虧與現(xiàn)貨交易的浮動盈虧”并不是同一概念，只要股票不被賣出，賬戶就不發(fā)生現(xiàn)金流動。因此，現(xiàn)貨交易與股票交易的核心區(qū)別之一就是，現(xiàn)貨交易沒有浮動盈虧的概念（當(dāng)然，嚴(yán)格說來，在具體的每一個交易日當(dāng)中還存在賬戶的浮動盈虧變化）?？?/p>

25、戶平倉之前的賬面盈利或虧損并不是一種狀態(tài)，而是有現(xiàn)金的流動，是實際發(fā)生的一種結(jié)果。關(guān)于現(xiàn)貨該怎么做？有不少朋友，問過此問題，我就來以個人觀點來回答一下：（1）投資者了解最起碼的現(xiàn)貨常識及保證金交易知識。（2）投資者應(yīng)先理順心態(tài)；在這個市場上，幾乎所有投資者都是被“暴利”兩個字吸引過來的。但是等你在這個市場熬過一年之后，就會明白：暴利是不可持續(xù)的。更多的是暴虧。（4）學(xué)習(xí)過程；簡而言之就是：多看；多讀；多練（如果開戶，則輕倉。如果沒有開戶；則看盤即可。）技術(shù)分析是必須課，從k線到技術(shù)指標(biāo)到各種投資理論都可以看看。基礎(chǔ)分析對大勢的判斷有很高的要求；因為現(xiàn)貨是每日結(jié)算，不可以像證券一直持有。如果持有

26、合約期間；價格反向移動，很容易暴倉。（6）般是投資者是通過合約的買賣價差獲利。亦有通過利用現(xiàn)貨；實現(xiàn)風(fēng)險對沖；套期保值的企業(yè)。（7）再則是資金管理。在現(xiàn)貨市場上穩(wěn)定盈利的投資者都是資金管理的高手。資金管理在投資者決策發(fā)生失誤的時候；會使投資者保留一定的本金；以東山再起。關(guān)于現(xiàn)貨交易的一些基本知識一出現(xiàn)時間及歷史背景最早是在1997年5月由國內(nèi)貿(mào)易部批準(zhǔn)，在98年01月22日經(jīng)國家經(jīng)貿(mào)委、國家計委、中國證監(jiān)會、國家工商局、國務(wù)院發(fā)展研究中心、國家發(fā)改委、國內(nèi)貿(mào)易部、全國供銷合作社等八部委論證通過正式實施。為了響應(yīng)江澤民主席提出的“實現(xiàn)虛擬經(jīng)濟(jì)與實體經(jīng)濟(jì)的完美結(jié)合，以信息化帶動實物交易的現(xiàn)代化”的

27、指導(dǎo)方針。二現(xiàn)貨電子交易簡介現(xiàn)貨電子交易（也稱為大宗商品電子交易，或現(xiàn)貨倉單交易）是以現(xiàn)貨倉單為交易的標(biāo)的物，采用計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行的集中競價買賣，統(tǒng)一撮合成交，統(tǒng)一結(jié)算付款，價格行情實時顯示的成交方式。本質(zhì)就是現(xiàn)貨商品的電子商務(wù)。主要由供應(yīng)商，使用商，及投機(jī)商三方面構(gòu)成。現(xiàn)在由證券（90年）期貨（93年）現(xiàn)貨三方面構(gòu)成完整的金融體系。期貨、現(xiàn)貨實際上就是對貨物倉單合約的中遠(yuǎn)期電子交易?，F(xiàn)貨倉單：是貨物的所有人將貨物運抵指定倉庫后，由市場向貨物所有人開據(jù)的代表商品所有權(quán)的一種憑證?，F(xiàn)貨倉單經(jīng)交易市場注冊后，即可通過物聯(lián)網(wǎng)進(jìn)入現(xiàn)貨交易市場交易系統(tǒng)進(jìn)行交易。現(xiàn)貨倉單可在市場內(nèi)自由轉(zhuǎn)讓、買賣，也可以進(jìn)行

28、現(xiàn)貨實物交收?，F(xiàn)貨交易實際上就是標(biāo)準(zhǔn)化的倉單交易。三現(xiàn)貨電子交易的主要特征1、電子交易合同的標(biāo)準(zhǔn)化3、對沖機(jī)制：是指對電子化合同采取反方向的操作，達(dá)到接觸履約責(zé)任的目的4、每日無負(fù)債結(jié)算制度：每日對投資者賬戶進(jìn)行核算，避免債務(wù)糾紛，達(dá)到控制風(fēng)險的目的5、保證金制度：是指對交易雙方凍結(jié)適當(dāng)?shù)谋ＷC金，以達(dá)到保證合同履行的目的，同時起到資金杠桿的作用，充分利用資金。6、T+0交易制度：就是當(dāng)天就可以對訂立的合約進(jìn)行轉(zhuǎn)讓處理，當(dāng)日獲利當(dāng)天就可以對沖平倉，充分利用資金，同時減輕長期持倉帶來的風(fēng)險，操作機(jī)動靈活。四、大宗電子交易在現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)中的地位及功能1、杜絕假冒偽劣產(chǎn)品的出現(xiàn)2、避免企業(yè)三角債3、降低流

29、通費用，穩(wěn)定產(chǎn)銷關(guān)系4、規(guī)避企業(yè)的風(fēng)險：套期保值不可否認(rèn)，我國的金融體系現(xiàn)在不完善，例如我們熟悉的股票市場現(xiàn)在單邊交易，在熊市階段我們?nèi)绾稳ズ侠砝碡?？像中石油、中石化這種國有壟斷企業(yè)，他們的股價又怎么會下跌？這些問題雖然不是我們現(xiàn)在所要考慮的問題，但我們相信它也是在逐步完善過程當(dāng)中的。買股票擔(dān)心下跌，做期貨門檻太高，風(fēng)險太大；，把錢存銀行，利息還不夠通貨膨脹的，社會的需求是我們要有一種介于這之間的東西，在未來的十年或幾年的時間內(nèi)，誰敢說自己和金融不沾邊？當(dāng)然任何一種東西都不會是盡善盡美的，都有它的利弊。這是順應(yīng)弱肉強(qiáng)食的社會因素。我們要做的是不斷的去發(fā)現(xiàn)、去總結(jié)。只有接觸它了，才有一定的資格去

30、評價它。不會游泳的人是永遠(yuǎn)體會不到游泳的樂趣的。我相信在未來的幾年時間內(nèi)現(xiàn)貨交易會越來越多的引起人民大眾的重視，路是坎坷的，我們需要信念。什么是做多？什么又是做空？什么是做多？什么又是做空？為什么今天給大家說這個話題，是因為聽起來簡單，但實際操作過程中往往就比較迷茫了。所以今天特此以此話題作為引子，來具體講講什么是做多，什么又是做空。做過股票的人應(yīng)該都比較明白什么是做多，就是我看這只股票要漲了，我賭它漲，如果走勢跟我預(yù)期的一樣，那樣我就會得到勝利的獎勵。這一點大家都應(yīng)該會明白，但在理解什么是做空的問題上，就比較糊涂了。（做單技巧）做多，做空本身是雙向市場的專業(yè)名詞，像現(xiàn)貨交易、期貨交易、外匯交

31、易均可以進(jìn)行做多做空交易買賣。雙向市場跟股票的單向市場不同一點就是，股票只能上漲賺錢，而其他的交易品種在能上漲賺錢的同時，下跌也可以賺錢。想想，我們做股票，為什么要賣，是因為我們認(rèn)為到了高位該跌了，所以才出局，如果真的跌了，那么我們就算對了。下跌的這幾天，我們就應(yīng)該保持空倉。所以,股票交易就是你做上漲賺錢了，在高位賣了，你也知道要跌，結(jié)果也是真的跌了，但下跌的那段盡管你看對了，但不能賺錢罷了。（）具體講，什么是做空？因為在做空是雙向市場里的名詞，所以，在此必須給大家引入一個新的名詞，那就是開倉（訂立）和轉(zhuǎn)讓。（開倉跟期貨的開倉同義，轉(zhuǎn)讓跟期貨平倉同義）。（訂立）就是將錢轉(zhuǎn)為合約的過程，通俗上講

32、，就是進(jìn)場的過程而轉(zhuǎn)讓就是將合約轉(zhuǎn)為錢的過程，通俗上講，就是出場的過程。所以，要想進(jìn)場交易，必須先邀約或叫訂立（將錢轉(zhuǎn)為合約），然后在選擇我是賭上漲，還是下跌。如果賭上漲，就選擇買入，就表示我看漲做多；如果賭下跌，就選擇賣出，就表示我看跌做空。同樣，如果要出場，必須先轉(zhuǎn)讓（將合約轉(zhuǎn)為錢），然后方向選擇上跟前邊相反就可以了。簡單說明一下交易方式：看漲，做多，開倉（買入，訂立），平倉（賣出，轉(zhuǎn)讓）看跌，做空，開倉（賣出，訂立），平倉（買入，轉(zhuǎn)讓）什么是做空機(jī)制?（以實際生意為例講解）老王是個非常聰明的生意人，有件貨物漲到了300元，這價格太高了，這時候進(jìn)貨不劃算。于是，老王想了個好辦法，他向隔壁的

33、店鋪先借了這件貨物，以300元的價格賣給了客戶。一周后如老王所料，這件貨物的市場價大跌，這時候老王再從市場上以200元的價格買回這件貨物，還給隔壁店鋪。這樣一賣一買，老王凈賺了100元。這就是做空機(jī)制，又稱買跌或者賣空。目前股票市場上沒有這個功能。而在期貨市場上，一直以來都有做空機(jī)制。最近上市的股指期貨具有雙向交易的功能。做多就是當(dāng)價格低的時候我們買進(jìn)指數(shù)，等價格高了，再把指數(shù)賣掉，賺取中間的差價。做空呢，以現(xiàn)貨市場普洱茶為例，普洱茶每手230元時，您估計茶價要下跌，便可在現(xiàn)貨市場上先賣出100手茶，由于保證金是20%你就可以用230*20%*100=4600元成交，等一個星期過后，茶真的下跌

34、了，價位跌倒210元一手，你就可以把這100手的空單（做空的單子）平倉，這時你每手茶就有20點的盈利，你的盈利為（230-210）*100=2000元，去掉交易的手續(xù)費你的純利潤是2000-100=1900元。當(dāng)你預(yù)測普洱茶價格今后會漲，230元的價位是比較低的，你可以買入100手多單，以后真的漲到了250元，一手茶你的盈利就有20元，這時你平倉可以獲利：（250-230）*100=2000元（毛利），很簡單吧！由于現(xiàn)貨交易是保證金交易，用20%勺資金就可以買賣100%勺貨品，真正的以小博大，所以，學(xué)會做空機(jī)制變得更為簡單，只需在高時做空單，等價格回落時平倉就可以盈利了。無形市場、有形商品的大

35、宗商品現(xiàn)貨電子交易大宗商品現(xiàn)貨電子交易是以商品現(xiàn)貨倉單（一種交易的有價憑證）為交易標(biāo)的，通過計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)組織的同貨異地同步交易，市場統(tǒng)一結(jié)算的交易方式，是一種把有形市場和無形市場有機(jī)的結(jié)合起來的市場交易形式?，F(xiàn)貨電子交易采用互聯(lián)網(wǎng)交易，投資者憑個人交易賬號及交易密碼可在任何一臺有互聯(lián)網(wǎng)的計算機(jī)上進(jìn)行交易。交易時間不僅有日市，而且為滿足上班族的需求還增加了夜市交易；一戶一，資金相對安全。更主要的是，由于商品現(xiàn)貨價格具有一定的規(guī)律性、周期性，投資者把握起來較為容易。而且商品在交易中采取雙向交易機(jī)制，不僅可以在漲勢中先買后賣，而且還可以在跌勢中先賣后買，不管價格漲與跌，投資者都有機(jī)會獲利。利用T+0這

36、種結(jié)算方式，一天可以進(jìn)行多次交易，不但可以降低投資者的風(fēng)險，還可以大大提高投資機(jī)會，加大市場流動性。其結(jié)算方式是交易所與指定銀行合作推出的“銀商轉(zhuǎn)賬”系統(tǒng)，投資者的交易資金利用網(wǎng)上銀行實現(xiàn)資金在銀行賬戶與交易賬戶之間的實時劃轉(zhuǎn)，并可直接入市交易，取消了中間環(huán)節(jié)，使交易資金更加安全、透明。大宗商品現(xiàn)貨電子交易采用與股票、期貨同樣的K線表現(xiàn)方式，只要有過股票與期貨投資經(jīng)歷的人都不會感到陌生。其交易與期貨的區(qū)別在于：1、交收（交割）更靈活。作為最后的實物交割環(huán)節(jié)，大宗商品電子交易的交收方式靈活多樣，既可以提前交收，也可以即時交收。而期貨中，關(guān)于實物交割只能采用在合約到期后進(jìn)行交割，而且實物交割的權(quán)重

37、和比例在期貨合約交易中微乎其微。2、交易風(fēng)險較小。大宗商品電子交易主要為了促進(jìn)大宗商品流通，降低企業(yè)成本，實現(xiàn)方便、快捷、安全的物質(zhì)流、信息流、資金流的統(tǒng)一，投機(jī)氣氛不強(qiáng)，杠桿比例適中。而期貨交易中則鼓勵投機(jī)，杠桿倍數(shù)高，因此，交易風(fēng)險較大。資金管理更安全。大宗商品電子交易中，資金出入非常靈活，一戶一卡的結(jié)算方式保證了客戶資金的安全，純電子化的交易模式又能使資金快捷、方便的劃轉(zhuǎn)和交易，充分發(fā)揮資金的效率。同時對于投資者的開戶資金，要求較為靈活，完全可以根據(jù)自身的經(jīng)濟(jì)能力和興趣愛好廣泛參與。而期貨市場由于保證金水平較低，意味著風(fēng)險較大，但同時收益也較高，因此對于投資者的開倉資金有較高的要求。正確

38、投資正視風(fēng)險有關(guān)專家指出，由于大宗商品的季節(jié)性、周期性及地區(qū)差異性，會導(dǎo)致價格在不同時期波動。而且大宗商品背靠我國的大宗現(xiàn)貨市場，其現(xiàn)貨價格還受供求關(guān)系影響。另外，還受一些人力不可抗因素，如氣候、災(zāi)害等因素的影響。大宗商品電子交易作為一種新型的投資平臺，投資者參與的目的是為了獲取利潤，由于商品本身的價值受客觀因素影響，而導(dǎo)致風(fēng)險是客觀存在的，但商品的特性決定價格會在一個合理的范圍內(nèi)波動，所以這種風(fēng)險又可以控制，投資者只要嚴(yán)格遵守操盤紀(jì)律，熟悉并掌握相關(guān)商品的特性，就一定能有效規(guī)避風(fēng)險，得到好的回報。大宗商品電子交易與傳統(tǒng)商品現(xiàn)貨交易的區(qū)別傳統(tǒng)交易必須有場地或購買費用、人工費用、運輸費用、購銷費

39、用、稅金及其他固定投入費用成本，然后才是流動資金；而大宗商品電子交易則是金額流動資金，發(fā)生交易時產(chǎn)生手續(xù)費，不發(fā)生交易則是金額流動備用資金，且資金進(jìn)出自由，由投資人自身決定。2、交易對象不同傳統(tǒng)商品現(xiàn)貨交易買賣的直接對象是商品本身，有樣品、有實物，看貨定價；而大宗商品電子交易買賣的直接對象是商品的倉單合約，是商品的所有權(quán)而非商品本身，其商品本身為符合國市標(biāo)準(zhǔn)的且進(jìn)入國市定點倉庫的貨物，交易者只考慮買賣的數(shù)量。3、交易成本不同傳統(tǒng)商品現(xiàn)貨交易其價格因地理環(huán)境、各地區(qū)局部供需關(guān)系等原因而存在地區(qū)差價。如某人從甲地到乙地買入某地貨物運回甲地，其間將會產(chǎn)生生活費用、運轉(zhuǎn)費用、稅金、場地租賃費用等購買成

40、本；而大宗商品電子交易采用同貨異地，同步集中競價，最后在離購買者最近的定點倉庫提貨，這就大大降低其交易成本。4、資金結(jié)算不同傳統(tǒng)商品現(xiàn)貨交易一般情況是買賣雙方簽定購銷合同，然后雙方按合同逐步完成貨物的交換和資金的結(jié)算；而大宗商品電子交易由于運用貨物履約金制度，買賣雙方均受其約束，交易完結(jié)的同時計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)就馬上結(jié)清雙方的資金。5、保障制度不同傳統(tǒng)商品現(xiàn)貨交易有合同法等法律為保護(hù)，合同不能兌現(xiàn)必然訴諸法律，由有關(guān)部門進(jìn)行仲裁的方式來解決，最終雙方是否按仲裁機(jī)關(guān)的條文執(zhí)行還是未知數(shù)。大宗商品電子交易除了執(zhí)行國家的法律，法規(guī)和行業(yè)交易規(guī)則以外，主要運用經(jīng)濟(jì)杠桿來平衡制約買賣雙方，即買賣雙方均以履約

41、保證金為保障，約束雙方交易兌現(xiàn)。6、商品范圍不同交易品種要受國家標(biāo)準(zhǔn)的限制?，F(xiàn)貨概念一、現(xiàn)貨行業(yè)基本概念現(xiàn)貨：現(xiàn)貨是指可供出貨、儲存和制造業(yè)使用的實物商品，亦稱實物。可供交割的現(xiàn)貨可在即期或遠(yuǎn)期基礎(chǔ)上換成現(xiàn)金，或先付貨，買方在極短的期限內(nèi)付款的商品的總稱。期貨的對稱?，F(xiàn)貨電子交易：現(xiàn)貨交易就是采用以網(wǎng)絡(luò)為工具，以電子商務(wù)的模式進(jìn)行交易，買賣雙方不見面，以電子交易市場為交易平臺，國家政府為裁判；是一種網(wǎng)上和網(wǎng)下相結(jié)合，現(xiàn)實與虛擬相結(jié)合，傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)與網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)相結(jié)合的雙贏模式，充分解決了現(xiàn)貨商品交易的住處源、客戶源、在線結(jié)算、物流配送等眾多難題的交易形式。倉單：指交易商將貨物運抵交收倉庫并提出申請由交

42、收倉庫出具并經(jīng)現(xiàn)貨電子交易市場認(rèn)定的標(biāo)準(zhǔn)化提貨憑證。交收：指現(xiàn)貨電子合約到期時，根據(jù)現(xiàn)貨電子交易市場的交易規(guī)則和程序，交易雙方進(jìn)行商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移、了結(jié)到期未轉(zhuǎn)讓訂單的過程。多單：買漲的單子，看好漲的單子。空單：買跌的單子，看好跌的單子?，F(xiàn)貨電子交易市場的主要特征1、電子交易合同的標(biāo)準(zhǔn)化：電子交易合同的標(biāo)準(zhǔn)化指的是除價格外，合同的所有其他條款都是預(yù)先規(guī)定好的，具有標(biāo)準(zhǔn)化的特點。這種標(biāo)準(zhǔn)化的電子交易合同一經(jīng)注冊，便成為倉單。2、雙向交易：指的是投資者可以通過對倉單的低價位買入，高價位賣出獲利；也可以高價位賣出，低價位買入獲利。交易方式更加靈活，增加交易機(jī)會。3、對沖機(jī)制：對沖機(jī)制指的是對電子化合

43、同采取反方向的操作，達(dá)到解除履約責(zé)任的目的。4、當(dāng)日結(jié)算制度：每日對投資者賬戶進(jìn)行核算，避免債務(wù)糾紛，達(dá)到控制風(fēng)險的目的。5、保證金制度：保證金制度是指對交易雙方凍結(jié)適當(dāng)?shù)谋ＷC金，以達(dá)到保證合同履行的目的，同時起到資金的杠桿作用，充分利用資金。6、T+0交易制度：就是當(dāng)天就可以對訂立的合約進(jìn)行轉(zhuǎn)讓處理，當(dāng)日獲利，當(dāng)日就可以對沖平倉，充分利用資金，同時減輕長期持倉帶來的風(fēng)險，操作機(jī)動靈活。三、一筆完整的交易入金后，在里面做買賣是把金錢轉(zhuǎn)換為倉單，再把倉單轉(zhuǎn)換為金錢的過程。開倉就是買入倉單，平倉就是賣出倉單。每一筆買賣都是先開倉后平倉。開倉都是訂立，平倉都是轉(zhuǎn)讓。買入訂立開倉YI賣出訂立賣出轉(zhuǎn)讓平

44、倉Y買入轉(zhuǎn)讓看漲做多看跌做空看好漲的趨勢，開倉的看好跌的趨勢，開倉的看好漲的趨勢，平倉的看好跌的趨勢，平倉的進(jìn)場單子買入訂立賣出訂立出場單子賣出轉(zhuǎn)讓買入轉(zhuǎn)讓“賣出轉(zhuǎn)讓賣出訂立買入訂立買入轉(zhuǎn)讓以上我做的三個圖，可以理解做一筆完整的買賣所選擇項。四種行情與鎖倉鎖倉分為三種：內(nèi)鎖（即是鎖盈）、外鎖（即是鎖虧）、原點鎖（快樂無憂）。鎖倉為你同時持有多空兩單。價格無論變化（1:1是相對于戶主來說，具有相對性。1內(nèi)鎖:310元做多單5批A怕有下降趨勢，在320匕元多空單/鎖倉情況下），對于你的盈虧狀況保持一致不變，因此為鎖虧提前鎖住盈利內(nèi)鎖使用的較少，一般在盈利的情況下，不會開相反的倉。趨勢不妙,不如平倉

45、，另開新倉。單邊行情使用比較多。做空單320元做多單310元一般鎖倉會是2:1，就是有利單是不利單的2倍，使用對沖公式可以算出那個價位全部出掉不會虧損。如果倉單使用有限是用1:1鎖倉原點鎖一般用在震蕩行情上。三、解鎖以盈利為目的，不盈利不出局。1、單邊行情解鎖：2:1鎖倉使用對沖公式，算出什么價位出不會虧損，1:1鎖倉的話，先出掉不利單，后出有利單。2、，震蕩行情解鎖：分析出支持壓力位，找出中心軸，鎖倉后，有機(jī)會出掉，上出多單，下出空單。四、鎖倉與解鎖嚴(yán)格按1/4概念開倉，虧損3-5個點鎖倉，盈利3個點內(nèi)平倉，一盈利就出局。一般找出壓力支撐位，控制好倉單個人認(rèn)為：盤面里有兩個規(guī)律，馬太效應(yīng)和物

46、極必反，這兩個相互矛盾又有相輔相成，同時存在，主要看你的洞察力和盤感還有對于主力的研究。馬太效應(yīng)：指強(qiáng)者愈強(qiáng)、弱者愈弱的現(xiàn)象。用在盤面上是，高價位會越高，有下降趨勢但往往會是誘餌，會套空單；低價位也是如此，價格低了，會更低，不過，價格低到一定程度，主力會上下起伏，震出多空單，其主要目的還收套空單，上走，所以逢低做多就行，做空易被套。物極必反：物極則反，事極則變。在盤面上就是，價格短時間內(nèi)變得太高或太低，達(dá)到一定度，易出現(xiàn)咱說的跳水，價格會突然回拉，所以還是做好止損，盈利后及時出局。4分之1概念開倉一、法則：保持有利單是不利單的倍數(shù)開倉批數(shù)順序1,2,3,6,12一般允許連續(xù)錯5次，有資金可以達(dá)

47、到7次，最后還錯肯定震蕩行情，1:1鎖倉。多空多空多可以連續(xù)錯5次，這是開倉1批開的，所以是1,2,3,6,12,總共是24批。一般開倉是2批開倉的，至少是48批。如果還錯，肯定是震蕩行情，就1:1鎖倉。二、資金使用1、80%的資金當(dāng)做100%用廠保倉防止虧損至爆倉的地步20%y補(bǔ)倉在盈利情況，為獲更大的利益繼續(xù)買有利單2、首次開倉不超過1/8，是總資金80%的1/8，單邊持倉不超過1/4,總持倉不要超過1/2。三、對沖公式這個公式適用于外鎖也就是鎖虧情況下，有利單是無利單2倍情況下，需要幾個點就可以贏取利益，不是虧損的Z=6Y+xN-6Ym乙對沖成本Y:單邊手續(xù)費x:外鎖區(qū)間n：最小變動價位

48、m：返還比例310元307元加入310元5批多，價格降低了到307了，那在307元做10批空，返還是60%吧，變動價位是1元。Z=6*1+3*1-6*1*60%=5.4按整數(shù)算是6,就是到301就不虧錢，還盈利了。四、外鎖區(qū)間外鎖區(qū)間三3一般會排隊，在2時就做五、7*9=63數(shù)據(jù)1234567891123456789224681012141618336912151821242746121824303642485451224364860728496108這是分別用1-9開倉，允許錯5次所使用的批數(shù)，所以一般開倉用2批?，F(xiàn)貨電子交易與傳統(tǒng)現(xiàn)貨交易的區(qū)別問：中遠(yuǎn)期現(xiàn)貨電子交易與傳統(tǒng)現(xiàn)貨交易有什么區(qū)別

49、答：區(qū)別如下：1、資金配置不同傳統(tǒng)交易必須有場地或購買費用、人工費用、運輸費用、購銷費用、稅金及其他固定投入費用成本，然后才是流動資金；而中遠(yuǎn)期現(xiàn)貨電子交易則是全額流動資金，發(fā)生交易時產(chǎn)生手續(xù)費，不發(fā)生交易則是全額流動備用資金，且資金進(jìn)出自由，由投資人自身決定。2、交易對象不同傳統(tǒng)現(xiàn)貨交易買賣的直接對象是商品本身，有樣品、有實物，看貨定價；而中遠(yuǎn)期現(xiàn)貨電子交易買賣的直接對象是商品的所有權(quán)而非商品本身，其商品本身為符合國家標(biāo)準(zhǔn)的且進(jìn)入指點倉庫的貨物，交易者只考慮買賣的數(shù)量。3、交易成本不同傳統(tǒng)現(xiàn)貨交易其價格因地理環(huán)境、各地區(qū)局部供需關(guān)系等原因而存在地區(qū)差價。如某人從甲地到乙地買入某地貨物運回甲地

50、，其間將會產(chǎn)生生活費用、運轉(zhuǎn)費用、稅金、場地租賃費用等購買成本；而中遠(yuǎn)期現(xiàn)貨電子交易采用同貨異地，同步集中競價，最后在離購買者最近的定點倉庫提貨，這就大大降低其交易成本。4、資金結(jié)算不同傳統(tǒng)現(xiàn)貨交易一般情況是買賣雙方簽定購銷合同，然后雙方按合同逐步完成貨物的交換和資金的結(jié)算；而中遠(yuǎn)期現(xiàn)貨電子交易由于運用貨物履約金制度，買賣雙方均受其約束，交易完結(jié)的同時計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)就馬上結(jié)清雙方的資金。5、保障制度不同傳統(tǒng)現(xiàn)貨交易有合同法等法律為保護(hù)，合同不能兌現(xiàn)必然訴諸法律，由有關(guān)部門進(jìn)行仲裁的方式來解決，最終雙方是否按仲裁機(jī)關(guān)的條文執(zhí)行還是未知數(shù)。中遠(yuǎn)期現(xiàn)貨電子交易除了執(zhí)行國家的法律，法規(guī)和行業(yè)交易規(guī)則以

51、外，主要運用經(jīng)濟(jì)杠桿來平衡制約買賣雙方，即買賣雙方均以履約保證金為保障，約束雙方交易兌現(xiàn)。6、商品范圍不同傳統(tǒng)現(xiàn)貨交易的交易品種是一切進(jìn)入流通領(lǐng)域的商品，而中遠(yuǎn)期現(xiàn)貨電子交易的交易品種要受國家標(biāo)準(zhǔn)的限制。現(xiàn)貨交易的基本規(guī)則：先學(xué)習(xí)、后行動由于現(xiàn)貨交易市場自身的特點，一些新手常犯的錯誤，就是在進(jìn)入市場時不知道他們要干什么他們對市場不甚了了。他們從不肯花點時間觀察一下市場是如何動作的，然后再拿他們的錢去冒險。通常人們做一件事情，總要先觀察，后行動。如果你要學(xué)跳舞，你就得先看看人家是怎樣跳的，然后你再去試一下。但是進(jìn)入市場的人，有百分之八十在2個月以后都會停止交易。根本的原因是，他們不是從第一步開始

52、的。交易員應(yīng)該認(rèn)真地審視他們的交易系統(tǒng)的每一個細(xì)節(jié)，要明白這個系統(tǒng)可能出現(xiàn)的錯誤，或可能成功的各種方式。這一受教育的過程應(yīng)該包括確定的交易動機(jī)、策略、如何執(zhí)行交易、交易頻率和交易成本。因為要付傭金，交易頻率越高，你盈利的消耗越快。在交易的內(nèi)容和交易的方法上，也要考慮你自己的個性特點。動機(jī)是十分重要的。一些成功的交易員之所以能在現(xiàn)貨行業(yè)中長期堅持下來，是因為他們喜歡交易。他們不讓賺大錢的欲望攪亂他們的交易決斷。一些成功的現(xiàn)貨交易員認(rèn)為，一心想賺大錢不是現(xiàn)貨交易的好動機(jī)。如果使用交易系統(tǒng)進(jìn)行交易，就應(yīng)該對交易系統(tǒng)進(jìn)行反復(fù)的測試，以便確定有多大的賠錢的概率。他們必須知道他們在方法論上的優(yōu)勢，工作習(xí)慣

53、上的優(yōu)勢以及專業(yè)化方面的優(yōu)勢。假如他們無法知道這些優(yōu)勢，他們將冒極大的風(fēng)險?，F(xiàn)貨交易中什么時候會自動平倉？這是一個很現(xiàn)實的問題，當(dāng)客戶的倉位較重，備用金出現(xiàn)負(fù)值時，市場就開始提示客戶追加保證金，如果次日開盤后，你的備用金還依然是負(fù)值，到交易時間的10:30為止，如果你的備用金還依然是負(fù)值，市場就根據(jù)需要，降低風(fēng)險，將你的倉位適當(dāng)?shù)钠絺}，直到你的備用金為正為止。由此可見，在交易的過程中，客戶一定要控制風(fēng)險，開倉占用資金為全部資金的30-50%比較適宜，要順勢開倉，避免逆勢開倉，及時盈利了結(jié)，避免虧損擴(kuò)大?，F(xiàn)貨盤面中用到的專業(yè)術(shù)語解釋成交額=成交價X手?jǐn)?shù)X交易單位成交量是指某一期貨合約在當(dāng)日交易期

54、間所有成交合約的雙邊數(shù)量。持倉差=此合約當(dāng)日持倉數(shù)-此合約昨日持倉數(shù)持倉量是指期貨交易者所持有的未平倉合約的數(shù)量。換手率=今天成交量/今持倉結(jié)算價是指某一期貨合約當(dāng)日成交價格按成交量的加權(quán)平均價。當(dāng)日無成交的，以上一交易日的結(jié)算價作為當(dāng)日結(jié)算價。結(jié)算價是進(jìn)行當(dāng)日未平倉合約盈虧結(jié)算和制定下一交易日漲跌停板額的依據(jù)。經(jīng)加權(quán)后的成交價。7今開倉：此合約當(dāng)日所有新開倉的手?jǐn)?shù)開盤價開盤價是指某一期貨合約開市前五分鐘內(nèi)經(jīng)集合競價產(chǎn)生的成交價格。開盤集合競價在某品種某月份合約每一交易日開市前5分鐘內(nèi)進(jìn)行，其中前4分鐘為期貨合約買、賣指令申報時間，后1分鐘為集合競價撮合時間，開市時產(chǎn)生開盤價。量比=（買盤賣盤

55、）/（買盤+賣盤）內(nèi)盤：以買入價成交的交易，買入成交數(shù)量統(tǒng)計加入內(nèi)盤。外盤：以賣岀價成交的交易。賣岀量統(tǒng)計加入外盤。內(nèi)盤，外盤這兩個數(shù)據(jù)大體可以用來判斷買賣力量的強(qiáng)弱。若外盤數(shù)量大于內(nèi)盤，則表現(xiàn)買方力量較強(qiáng)，若內(nèi)盤數(shù)量大于外盤則說明賣方力量較強(qiáng)。通過外盤、內(nèi)盤數(shù)量的大小和比例，投資者通?？赡馨l(fā)現(xiàn)主動性的買盤多還是主動性的拋盤多，并在很多時候可以發(fā)現(xiàn)莊家動向，是一個較有效的短線指標(biāo)。前結(jié)價：指前一交易日的結(jié)算價格。見結(jié)算價12.升貼水又稱基差，有正值，負(fù)值，或是零。基差是由眾多因素組成，如：運費、芝加哥谷物期貨價格、運輸距離、當(dāng)?shù)氐墓┣箨P(guān)系以及其它貿(mào)易的雜費/利潤等。簡單而言，它代表的是不同物理

56、位置間的價格差。由于基差反應(yīng)的是局部各地的價格水平，因此，它直接受以下幾個因素的影響：運輸成本、當(dāng)?shù)氐墓┙o與需求條件、谷物的質(zhì)量數(shù)量需求、天氣、利息及倉儲成本等。例如：中國油廠訂購美國11月裝船期大豆，美國海灣大豆的報價為正40+SX3（或稱40美分/蒲式爾+CBOT11月期貨大豆），+40就是11月船期的離岸基差。這是離岸報價如果對中國到岸報價就要加上海運費及其它費用。每一個基差都不是獨立存在的，它必須與相應(yīng)的期貨合約對應(yīng)。在買賣雙方成交基差的一瞬間，理論上，當(dāng)時的基差加相應(yīng)的期貨，應(yīng)該等于當(dāng)時實價的報價。例如：現(xiàn)11月船期美國大豆到中國口岸價格210美分對應(yīng)芝加哥11月份大豆期貨，210加

57、上526，乘以0.367437，即得岀實價為270美元。外盤：以賣岀價成交的交易。賣岀量統(tǒng)計加入外盤。內(nèi)盤：以買入價成交的交易，買入成交數(shù)量統(tǒng)計加入內(nèi)盤。內(nèi)盤，外盤這兩個數(shù)據(jù)大體可以用來判斷買賣力量的強(qiáng)弱。若外盤數(shù)量大于內(nèi)盤，則表現(xiàn)買方力量較強(qiáng)，若內(nèi)盤數(shù)量大于外盤則說明賣方力量較強(qiáng)。通過外盤、內(nèi)盤數(shù)量的大小和比例，投資者通常可能發(fā)現(xiàn)主動性的買盤多還是主動性的拋盤多，并在很多時候可以發(fā)現(xiàn)莊家動向，是一個較有效的短線指標(biāo)。委比-是用以衡量一段時間內(nèi)買賣盤相對強(qiáng)度的指標(biāo)，其計算公式為：委比=（委買手?jǐn)?shù)-委賣手?jǐn)?shù)）+（委買手?jǐn)?shù)+委賣手?jǐn)?shù)）X100%委買手?jǐn)?shù)：現(xiàn)在所有個股委托買入下三檔之手?jǐn)?shù)相加之總和。

58、委賣手?jǐn)?shù)：現(xiàn)在所有個股委托賣岀上三檔之手?jǐn)?shù)相加之總和。委比值變化范圍為+100%至-100%。當(dāng)委比值為正值并且委比數(shù)大，說明市場買盤強(qiáng)勁；當(dāng)委比值為負(fù)值并且負(fù)值大，說明市場拋盤較強(qiáng)；委比值從-100%至+100%,說明買盤逐漸增強(qiáng)，賣盤逐漸減弱的一個過程。相反，從+100%至-100%,說明買盤逐漸減弱，賣盤逐漸增強(qiáng)的一個過程。15.委差：委買手?jǐn)?shù)：現(xiàn)在所有個股委托買入下三檔之手?jǐn)?shù)相加之總和。委賣手?jǐn)?shù)：現(xiàn)在所有個股委托賣岀上三檔之手?jǐn)?shù)相加之總和。委差=委買手?jǐn)?shù)-委賣手?jǐn)?shù)；反映買賣雙方的力量對比。正數(shù)為買方較強(qiáng)，負(fù)數(shù)為拋壓較重。對于市場中所有股票的委買委賣值的差值之總和，卻是一個不容易被任何人

59、干擾的數(shù)值。它是一個相對真實的數(shù)據(jù)。因為任何一個單獨的主力都不能影響它，散戶更加不能。它是所有主力和散戶的綜合反映，確實能夠反映市場真實的買賣意愿。我們根據(jù)這個數(shù)據(jù)，可以判斷大盤的短期方向以及大盤的是否轉(zhuǎn)折了。數(shù)值為正，表明買盤踴躍，大盤上升的可能性大，反之，說明賣盤較多，下跌的可能性則較大。道理清楚了，根據(jù)具體的情況，需要作具體的分析。比如，有的時候，指數(shù)的委差居高不下，但是指數(shù)卻下滑。這種情況說明，接盤的量很大，且是有計劃的。而賣盤的力量，是主動的拋岀。有可能是散戶的行為。16現(xiàn)手：現(xiàn)手?jǐn)?shù)是說明計算機(jī)剛剛自動成交的那次成交量的大小17與股票不同，國內(nèi)期貨的成交量都是雙邊計算，因此成交量中即

60、包含了買入量，也包含了賣岀量，是單邊計算的兩倍。每筆成交都伴隨著成交量的增加，但持倉量卻有可能岀現(xiàn)增加、不變和減少三種情況。在沒有合筆的情況下，我們定義了雙開倉、雙平倉、多換手、空換手四種基本狀態(tài)。雙開倉是指某筆成交中，開倉量等于現(xiàn)量，平倉量為零，持倉量增加，差值等于現(xiàn)量，表明多空雙方均增倉；雙平倉是指某筆成交中，開倉量等于零，平倉量為現(xiàn)量，持倉量減少，差值等于現(xiàn)量，表明多空雙方均減倉；若某筆成交中，開倉量和平倉量均等于現(xiàn)量的一半，持倉量不變，則表明多頭倉位和空頭倉位都未發(fā)生變化，只是部分倉位在多頭之間或空頭之間發(fā)生了轉(zhuǎn)移，結(jié)合內(nèi)外盤的狀態(tài)，我們定義外盤時該筆成交的狀態(tài)為多換手，內(nèi)盤時為空換手