財(cái)務(wù)比例分析應(yīng)用于企業(yè)診斷之研究以上公司為例課件

1、財(cái)務(wù)比率分析應(yīng)用於企業(yè)診斷之研究-以上市公司為例 指導(dǎo)老師：范秀滿(mǎn) 老師 學(xué)生：張雅琪麥惠玲李宜庭陳安娜蔡昱晴第一章 緒論第一節(jié) 研究背景與動(dòng)機(jī) 近年來(lái)金融環(huán)境大幅的變動(dòng)，及全球化使企業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)更為激烈，因此公司在面臨外在環(huán)境的快速變化，將會(huì)有因適應(yīng)不當(dāng)或是被市場(chǎng)淘汰情況發(fā)生，所以企業(yè)危機(jī)預(yù)警模式的建立有其必要性。 要達(dá)到永續(xù)經(jīng)營(yíng)及維持競(jìng)爭(zhēng)力，經(jīng)營(yíng)者必須有明確的營(yíng)運(yùn)策略、將有限資源運(yùn)用於核心業(yè)務(wù)上、尤其在營(yíng)運(yùn)策略上需有相當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)規(guī)劃，實(shí)質(zhì)上企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效與危機(jī)會(huì)反應(yīng)在財(cái)務(wù)資訊中。 第二節(jié) 研究目的 本研究試圖以財(cái)務(wù)比率為基礎(chǔ)，建立能協(xié)助財(cái)務(wù)診斷、提供具有反覆模擬試算功能的財(cái)務(wù)規(guī)劃工具，亦即透過(guò)企

2、業(yè)對(duì)市場(chǎng)變動(dòng)狀況之觀察，各項(xiàng)財(cái)務(wù)比率變化，所引起財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)發(fā)生重大差異警訊時(shí)之監(jiān)督控制機(jī)制，俾利企業(yè)永續(xù)經(jīng)營(yíng)與發(fā)展。第三節(jié) 研究範(fàn)圍 本研究之模擬，主要目的在於當(dāng)市場(chǎng)快速變動(dòng)時(shí)，能提供財(cái)務(wù)構(gòu)面之財(cái)務(wù)分析，即財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)力、償債能力、經(jīng)營(yíng)能力、獲利能力等，以2005年至2009年為研究期間，另因於企業(yè)內(nèi)部資料取得不易，故研究樣本選自臺(tái)灣地區(qū)上市之金融保險(xiǎn)類(lèi)股。第四節(jié) 研究流程研究動(dòng)機(jī)確認(rèn)研究問(wèn)題企業(yè)財(cái)務(wù)診斷彙整探討學(xué)術(shù)界相關(guān)文獻(xiàn)蒐集與探討財(cái)務(wù)比率分析個(gè)案分析個(gè)案與同業(yè)之分析結(jié)論與建議第二章 相關(guān)文獻(xiàn)第一節(jié) 財(cái)務(wù)危機(jī)的定義 財(cái)務(wù)危機(jī)是公司組織長(zhǎng)期下來(lái)經(jīng)濟(jì)資源耗損的現(xiàn)象，也可以說(shuō)是公司組織長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)不善而引

3、發(fā)的病癥(楊凌峰，2008)。對(duì)於財(cái)務(wù)危機(jī)的定義國(guó)內(nèi)外的學(xué)者都大不同，所以將國(guó)內(nèi)外各學(xué)者文獻(xiàn)做成表格彙整。 一、國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)-1 學(xué)者 用語(yǔ) 定義 陳肇榮(1983) 破產(chǎn) 財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)生是一個(gè)漸進(jìn)的過(guò)程:1.財(cái)務(wù)危機(jī)階段:資金不足、週轉(zhuǎn)困難、債務(wù)延遲償付。2.財(cái)務(wù)失調(diào)階段:暫時(shí)性週轉(zhuǎn)不靈、支票跳票、債務(wù)違約。3.破產(chǎn)倒閉階段:債務(wù)總額超過(guò)資產(chǎn)總額、喪失清償能力。 潘玉葉(1990) 失敗 經(jīng)臺(tái)灣證券交易所判定停止買(mǎi)賣(mài)或終止下市者。 洪榮華(1993) 失敗 營(yíng)業(yè)純益連續(xù)兩年為負(fù)值，代表財(cái)務(wù)危機(jī)公司，其餘非虧損公司則為正常公司。 張智欽(1994) 失敗 上市公司變更交易改採(cǎi)全額交割方式，視為失敗

4、公司。 一、國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)-2學(xué)者用語(yǔ)定義 陳惠玲(1999) 財(cái)務(wù)危機(jī) 1.倒閉或破產(chǎn)2.全額交割股或下市3.公司跳票、違約交割、成為票據(jù)拒絕往來(lái)戶(hù)4.申請(qǐng)重整5.申請(qǐng)紓困、召開(kāi)債權(quán)人協(xié)調(diào)會(huì)、要求外援6.銀行緊縮銀根7.外人接管經(jīng)營(yíng)8.申請(qǐng)暫停交易9.公司因財(cái)務(wù)吃緊而宣告停工 黃博怡張大成江欣怡(2006)周百隆盧俊安(2007) 財(cái)務(wù)危機(jī) 1.破產(chǎn)倒閉2.重整3.跳票擠兌4.申請(qǐng)紓困5.接管6.CPA意見(jiàn)7.淨(jìng)值為負(fù)8.全額下市9.財(cái)務(wù)吃緊停工 二、國(guó)外文獻(xiàn)-1學(xué)者 用語(yǔ) 定義 Beaver(1965,1966,1968)失敗發(fā)生鉅額銀行透支者優(yōu)先股股息未付者公司債違約者宣告破產(chǎn)者Blum(19

5、74) 失敗 無(wú)法償還到期負(fù)債之事件，與銀行進(jìn)入?yún)f(xié)商或債權(quán)人協(xié)議降低償債金額 Scott(1981) 財(cái)務(wù)危機(jī) 債信不足或債權(quán)到期無(wú)法償還 Booth(1983) 失敗 無(wú)明顯定義，指的是在澳洲證交所下市的公司 Taffler&Tisshaw(1983) 失敗 接管、債權(quán)人自動(dòng)清算、法院宣告公司結(jié)束或由政府接管 二、國(guó)外文獻(xiàn)-2學(xué)者 用語(yǔ) 定義 Lau(1987) 失敗 可分為五階段，25為財(cái)務(wù)惡化1.財(cái)務(wù)穩(wěn)定階段2.未支付或較前一年減少股利達(dá)百分之四十以上階段3.無(wú)法償付貸款階段4.受破產(chǎn)法保護(hù)階段5.破產(chǎn)及清算階段 Gilson(1989 )財(cái)務(wù)危機(jī)公司無(wú)能力償付負(fù)債Lisa,KM&KB(

6、1990) 財(cái)務(wù)危機(jī) 三年累積營(yíng)業(yè)淨(jìng)利為負(fù) Wruck(1990) 財(cái)務(wù)危機(jī) 公司經(jīng)營(yíng)狀況不足以因應(yīng)現(xiàn)有負(fù)債 二、國(guó)外文獻(xiàn)-3學(xué)者 用語(yǔ) 定義 Kose,Larry&Jeffry(1922) 財(cái)務(wù)危機(jī) 至少一年的負(fù)盈餘 Laitainen&Laitainen(1998) 破產(chǎn) Bankruptcy Act：負(fù)債到其實(shí)無(wú)力償還Company Act：資產(chǎn)負(fù)債表中股東權(quán)益下降至某程度 三、相關(guān)法規(guī)彙整公司法第211條 公司虧損達(dá)實(shí)收資本額二分之一時(shí)，董事會(huì)應(yīng)即召集股東會(huì)報(bào)告。公司資產(chǎn)顯有不足抵償其所負(fù)債務(wù)時(shí)，除得依第282條辦理者外，董事會(huì)應(yīng)即聲請(qǐng)宣告破產(chǎn)。公司法第282條 公開(kāi)發(fā)行股票或公司債之

7、公司，因財(cái)務(wù)困難，暫停營(yíng)業(yè)或有停業(yè)之虞，而有重建更生之可能者，得由公司或繼續(xù)六個(gè)月以上持有已發(fā)行股份總數(shù)百分之十以上股份之股東、相當(dāng)於公司已發(fā)行股份總數(shù)金額百分之十以上之公司債權(quán)人之一向法院聲請(qǐng)重整。臺(tái)灣證券交易所營(yíng)業(yè)細(xì)則第49條 其依證券交易法第36條規(guī)定公告並申報(bào)之最近期個(gè)別財(cái)務(wù)報(bào)告，顯示淨(jìng)價(jià)已低於財(cái)務(wù)報(bào)告所列示股本二分之一者,無(wú)法如期償還到期或債權(quán)人要求贖回之普通公司債或可轉(zhuǎn)換公司債等15項(xiàng)情事，本公司對(duì)其上市之有價(jià)證券得列為變更交易方法有價(jià)證券。臺(tái)灣證券交易所營(yíng)業(yè)細(xì)則第50條 未依法令期限辦理財(cái)務(wù)報(bào)告或財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)之公告申報(bào)者、其依證券交易法第36條規(guī)定公告並申報(bào)之財(cái)務(wù)報(bào)告，有未依有關(guān)法令

8、及一般公認(rèn)會(huì)計(jì)原則編製，且情節(jié)重大，經(jīng)通知更正或重編而逾期仍未更正或重編者；得由該上市公司依第50條之1第5項(xiàng)規(guī)定申請(qǐng)終止上市。 第二節(jié) 財(cái)務(wù)比率分析一、國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)簡(jiǎn)銘宏(1989) 發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)比率確實(shí)具有對(duì)每股盈餘之預(yù)測(cè)力，唯因行業(yè)別而有差異。李明峰(2000) 則透過(guò)南部地區(qū)某專(zhuān)業(yè)銀行授信戶(hù)之財(cái)務(wù)比率資料，檢視目前金融界所普遍採(cǎi)用信用評(píng)等表內(nèi)八項(xiàng)財(cái)務(wù)比率之預(yù)警效果，發(fā)現(xiàn)效果不佳，如能增加安全倍數(shù)分析與現(xiàn)金流量相關(guān)財(cái)務(wù)比率，預(yù)警能力會(huì)隨之提高。 陳昱達(dá)(2002) 認(rèn)為運(yùn)用資產(chǎn)效率因素，首重總資產(chǎn)週轉(zhuǎn)率，航運(yùn)業(yè)投資金額龐大，如果不能有效利用資產(chǎn)，將損失慘重，而總資產(chǎn)週轉(zhuǎn)率為測(cè)量企業(yè)是否充分利用總

9、資產(chǎn)，減少閒置資產(chǎn)，增加獲利能力。 周夢(mèng)柏(2002) 認(rèn)為上市商業(yè)銀行之獲利能力與資產(chǎn)品質(zhì)及效率性因素息息相關(guān)，此成分之解釋量佔(zhàn)最大比重，銀行逾期放款的增加將嚴(yán)重侵蝕銀行之獲利在效率性方面，營(yíng)業(yè)費(fèi)用率越低之銀行，表示其每單位營(yíng)業(yè)收入所負(fù)擔(dān)之營(yíng)業(yè)費(fèi)用越少，經(jīng)營(yíng)效率越佳。二、國(guó)外文獻(xiàn)Abarbanell and Bushee(1997) 以12個(gè)財(cái)務(wù)比率的9個(gè)，建立迴歸模型，實(shí)證顯示分析師財(cái)測(cè)修正並不具資訊內(nèi)涵；為降低解釋變數(shù)間存在多重共線性，故採(cǎi)組成分析法。Shimerda(1978) 研究127家機(jī)械業(yè)以77個(gè)原始財(cái)務(wù)比率，抽取12個(gè)主成分，可解釋總變異的程度達(dá)89%，並建立MDA(mult

10、iuple discriminant)模型。 Smirlock(1985) 以美國(guó)二千七百家銀行為研究對(duì)象，探討利潤(rùn)率與市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的關(guān)係研究結(jié)果顯示市場(chǎng)佔(zhàn)有率對(duì)於銀行利潤(rùn)率具有正向且明顯影響。 Espahbodi(1991) 以美國(guó)四十八家失敗銀行及其配對(duì)之健全銀行為研究對(duì)象，探討財(cái)務(wù)比率對(duì)倒閉銀行之預(yù)測(cè)能力研究結(jié)果顯示銀行倒閉前一年之預(yù)測(cè)能力以Logit模型較佳；前兩年則以區(qū)別分析較佳。Haslem Scheraga and Bedingfield(1999) 利用財(cái)務(wù)比率對(duì)美國(guó)銀行國(guó)際營(yíng)運(yùn)效率值之研究，選擇美國(guó)33家大型銀行進(jìn)行分析研究，採(cǎi)用DEA模式進(jìn)行研究，並皆以財(cái)務(wù)比率比較。第三節(jié) 財(cái)

11、務(wù)比率分析構(gòu)面主張者 採(cǎi)用之財(cái)務(wù)比率分構(gòu)面 我國(guó)銀行公會(huì) 短期償債能力 獲利能力 成長(zhǎng)率週轉(zhuǎn)率及經(jīng)營(yíng)能力 財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)財(cái)務(wù)部證期會(huì) 財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu) 償債能力 現(xiàn)金流量 經(jīng)營(yíng)能力 獲利能力 經(jīng)濟(jì)部發(fā)行各行業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)與槓桿能力分析 償債能力分析經(jīng)營(yíng)效能分析 獲利能力分析 現(xiàn)金流量分析 倍數(shù)分析 資產(chǎn)負(fù)債分析鄭丁旺(1993)短期償債能力分析 獲利能力分析長(zhǎng)期償債能力分析 活動(dòng)能力(生產(chǎn)力)分析 George Foster(1986)Leopold A. Bernstein(1988) 流動(dòng)性比率 槓桿/資本結(jié)構(gòu)比率 獲利性比率週轉(zhuǎn)率 短期流動(dòng)比率 現(xiàn)金流量比率投資報(bào)酬率 資產(chǎn)運(yùn)用效率比率 營(yíng)運(yùn)績(jī)效比

12、率資金結(jié)構(gòu)及長(zhǎng)期償債能力比率Weston & Copeland(1992) 獲利能力比率 成長(zhǎng)率 財(cái)務(wù)槓桿比率市場(chǎng)值衡量比率 資產(chǎn)與投資管理 流動(dòng)比率 成本管理財(cái)務(wù)構(gòu)面及財(cái)務(wù)比率彙總表 財(cái)務(wù)分析構(gòu)面 財(cái)務(wù)比率名稱(chēng) 比率判定 正常標(biāo)準(zhǔn) 財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)分析負(fù)債與資產(chǎn)比率淨(jìng)值比率 愈低愈好愈高愈好 償債能力分析 流動(dòng)比率負(fù)債比率 愈高愈好愈低愈好 100%經(jīng)營(yíng)效能分析 應(yīng)收款項(xiàng)週轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)週轉(zhuǎn)率股東權(quán)益週轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)週轉(zhuǎn)率 愈高愈好 獲利能力分析 資產(chǎn)報(bào)酬率股東權(quán)益報(bào)酬率純益率營(yíng)業(yè)利益率稅前淨(jìng)利率 愈高愈好第三章 研究設(shè)計(jì)第一節(jié) 研究對(duì)象 本研究自臺(tái)灣上市之保險(xiǎn)金融類(lèi)中選取6家公司，依個(gè)案公司200520

13、09年之間財(cái)務(wù)報(bào)表，計(jì)算出各項(xiàng)的財(cái)務(wù)比率，而財(cái)務(wù)比率的選取如前節(jié)所述，與正常之保險(xiǎn)金融類(lèi)公司之財(cái)務(wù)比率之平均值比對(duì)分析，並將6家樣本公司分成4類(lèi)：銀行、證券、金控、保險(xiǎn)。第二節(jié) 資料來(lái)源 本文研究對(duì)象以2010年證交所公開(kāi)資訊觀測(cè)站之財(cái)務(wù)重點(diǎn)專(zhuān)區(qū)公告，依據(jù)八大準(zhǔn)則列出財(cái)務(wù)問(wèn)題上市公司 ，研究期間20052009止，選取近5年的理由是距今時(shí)點(diǎn)較近，研究結(jié)果因此較具參考價(jià)值。本研究之原始財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)資料皆由證交所財(cái)務(wù)重點(diǎn)專(zhuān)區(qū)公開(kāi)資訊觀測(cè)站所取得，其他財(cái)務(wù)比率資料均由自行計(jì)算而得。 第三節(jié) 變數(shù)選取及說(shuō)明 本研究嘗試以財(cái)務(wù)比率做為分析基礎(chǔ)，選取了13個(gè)財(cái)務(wù)比率。由於樣本及對(duì)照公司均屬上市公司，其財(cái)務(wù)

14、報(bào)表是經(jīng)由會(huì)計(jì)師簽證，且登載於證交所財(cái)務(wù)重點(diǎn)專(zhuān)區(qū)公開(kāi)觀測(cè)站，相關(guān)資料較具完整性及準(zhǔn)確性。 本研究所選用之財(cái)務(wù)比率其定義如下： 1.負(fù)債佔(zhàn)資產(chǎn)比率 = 負(fù)債總額 / 資產(chǎn)總額2.長(zhǎng)期資金佔(zhàn)固定資產(chǎn)比率 = (股東權(quán)益淨(jìng)額 + 長(zhǎng)期負(fù)債)/ 固定資產(chǎn)淨(jìng)額3.流動(dòng)比率 = 流動(dòng)資產(chǎn) / 流動(dòng)負(fù)債4.速動(dòng)比率 = （流動(dòng)資產(chǎn) - 存貨 - 預(yù)付費(fèi)用）/ 流動(dòng)負(fù)債5.固定資產(chǎn)週轉(zhuǎn)率 = 銷(xiāo)貨淨(jìng)額 / 固定資產(chǎn)淨(jìng)額6.總資產(chǎn)週轉(zhuǎn)率 = 銷(xiāo)貨淨(jìng)額 / 資產(chǎn)總額7.資產(chǎn)報(bào)酬率 = 稅後損益 + 利息費(fèi)用 X ( 1 - 稅率 )/ 平均資產(chǎn)總額8.股東權(quán)益報(bào)酬率 = 稅後損益 / 平均股東權(quán)益淨(jìng)額9.純益率

15、= 稅後損益 / 銷(xiāo)貨淨(jìng)額10.每股盈餘 = （稅後淨(jìng)利 - 特別股股利） / 加權(quán)平均已發(fā)行股數(shù)11.現(xiàn)金流量比率 = 營(yíng)業(yè)活動(dòng)淨(jìng)現(xiàn)金流量 / 流動(dòng)負(fù)債12.現(xiàn)金流量允當(dāng)比率 = 最近五年度營(yíng)業(yè)活動(dòng)淨(jìng)現(xiàn)金流量 / 最近五年度（資本支出 + 存貨增加額 + 現(xiàn)金股利）13.現(xiàn)金再投資比率 = （營(yíng)業(yè)活動(dòng)淨(jìng)現(xiàn)金流量 - 現(xiàn)金股利） / （固定資產(chǎn)毛額 + 長(zhǎng)期投資 + 其他資產(chǎn) + 營(yíng)運(yùn)資金）二、說(shuō)明選取對(duì)比公司之條件:一、普通股與實(shí)收資本二、營(yíng)業(yè)項(xiàng)目一、普通股與實(shí)收資本普通股實(shí)收資本銀行 樣本 高銀 525,798,195股5,257,981,950元 萬(wàn)泰銀行 1,623,463,858股

16、16,234,638,580元 安泰銀行 1,679,677,506股 19,579,100,500元 對(duì)比彰化銀行 6,209,475,600股 62,094,756,000元 遠(yuǎn)東銀行 2,007,148,966股 20,071,489,660元 大眾銀行 2,183,469,319股 23,717,046,140元 證券 樣本 金鼎 1,082,776,400股 10,827,764,000元 對(duì)比 元大 8,102,105,686股 81,021,056,860元 金控 樣本 開(kāi)發(fā)金 11,140,758,256股 111,407,582,560元 對(duì)比 兆豐金 11,059,426,

17、238股 110,594,262,380元 保險(xiǎn) 樣本 旺旺保險(xiǎn) 260,000,000股 2,600,000,000元 對(duì)比 新光產(chǎn)物保險(xiǎn) 315,963,300股 3,159,633,000元 二、營(yíng)業(yè)項(xiàng)目業(yè)別 營(yíng)業(yè)項(xiàng)目 銀行 存款、放款、外匯、信託、匯兌、代理、代收、信用狀、國(guó)際金融等各項(xiàng)有關(guān)金融業(yè)務(wù) 證券 受託買(mǎi)賣(mài)有價(jià)證券、交易市場(chǎng)自行買(mǎi)賣(mài)有價(jià)證券、有價(jià)證券承銷(xiāo)、股務(wù)之代理、期貨交易輔助人、有價(jià)證券買(mǎi)賣(mài)融資融券、受託買(mǎi)賣(mài)外國(guó)有價(jià)證券 金控 投資及被投資公司之管理保險(xiǎn) 產(chǎn)物保險(xiǎn) 第四章 個(gè)案研究說(shuō)明與分析第一節(jié) 個(gè)案研究分析一、產(chǎn)業(yè)分析 融服務(wù)業(yè)係匯聚民間儲(chǔ)蓄與企業(yè)投資之重要管道，是國(guó)家

18、之經(jīng)濟(jì)櫥窗與支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展之經(jīng)濟(jì)命脈。我國(guó)融服務(wù)業(yè)過(guò)去曾長(zhǎng)期管制，推動(dòng)自由化及國(guó)際化後，雖已積少融實(shí)，惟國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)仍有待提升。 二、樣本公司研究分析萬(wàn)泰銀行 公司名稱(chēng):萬(wàn)泰商業(yè)銀行股份有限公司成立日期:民國(guó)81年01月14日主要業(yè)務(wù): (1)存款、放款、外匯、信託、保證、匯兌 (2)代理、代收、信用狀 (3)國(guó)際金融等各項(xiàng)有關(guān)金融業(yè)務(wù)安泰商業(yè)銀行公司名稱(chēng): 安泰商業(yè)銀行股份有限公司成立日期:民國(guó)82年01月14日主要業(yè)務(wù): (1)經(jīng)營(yíng)銀行法規(guī)之商業(yè)銀行業(yè)務(wù) (2)經(jīng)營(yíng)信託法及信託業(yè)法規(guī)定之信託業(yè)務(wù)高銀公司名稱(chēng): 高雄銀行股份有限公司成立日期:民國(guó)71年01月13日主要業(yè)務(wù): 代理市庫(kù)，存款，授信，

19、外匯，信託，投資等金融業(yè)務(wù)。金鼎證券公司名稱(chēng): 金鼎綜合證券股份有限公司成立日期:民國(guó)77年12月15日主要業(yè)務(wù): (1)受託買(mǎi)賣(mài)有價(jià)證券，交易市場(chǎng)自行買(mǎi)賣(mài)有價(jià)證券 (2)有價(jià)證券承銷(xiāo)，股務(wù)之代理，期貨交易輔助人 (3)有價(jià)證券買(mǎi)賣(mài)融資融券，受託買(mǎi)賣(mài)外國(guó)有價(jià)證券開(kāi)發(fā)金公司名稱(chēng): 中華開(kāi)發(fā)金融控股股份有限公司成立日期:民國(guó)90年12月28日主要業(yè)務(wù): 投資及被投資公司之管理旺旺產(chǎn)險(xiǎn)公司名稱(chēng): 旺旺友聯(lián)產(chǎn)物保險(xiǎn)股份有限公司成立日期:民國(guó)52年02月19日主要業(yè)務(wù): 火險(xiǎn)、水險(xiǎn)、汽車(chē)險(xiǎn)、承保其他損失責(zé)任及再保 險(xiǎn)、代理其他公司委託之保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、各種生產(chǎn)事業(yè)投資、依法辦理之事項(xiàng)。第二節(jié) 個(gè)案綜合分析 綜合分析分成三部分，就年度、公司別和財(cái)務(wù)分析項(xiàng)目。就年度而言: 94年至98年間亦出現(xiàn)財(cái)務(wù)狀況，以97年最差之財(cái)務(wù)項(xiàng)目總計(jì)40項(xiàng)為最多，其次是為95年、96年皆是23項(xiàng)、98年的15項(xiàng)與94年11項(xiàng)。就公司而言: 個(gè)案中出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)項(xiàng)目不如正常公司財(cái)務(wù)項(xiàng)目，以旺旺保險(xiǎn)居首。其次萬(wàn)泰銀行、安