副產氯化氫綜合利用等產品項目純粹風險管理方案

1、泓域/副產氯化氫綜合利用等產品項目純粹風險管理方案副產氯化氫綜合利用等產品項目純粹風險管理方案xx投資管理公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc110181844 一、 人力資本損失度量 PAGEREF _Toc110181844 h 2 HYPERLINK l _Toc110181845 二、 責任損失度量 PAGEREF _Toc110181845 h 7 HYPERLINK l _Toc110181846 三、 純粹風險概念 PAGEREF _Toc110181846 h 11 HYPERLINK l _Toc110181847 四、 公司簡介 PAG

2、EREF _Toc110181847 h 12 HYPERLINK l _Toc110181848 公司合并資產負債表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc110181848 h 13 HYPERLINK l _Toc110181849 公司合并利潤表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc110181849 h 14 HYPERLINK l _Toc110181850 五、 項目概況 PAGEREF _Toc110181850 h 14 HYPERLINK l _Toc110181851 六、 項目經(jīng)濟效益分析 PAGEREF _Toc110181851 h 17 HYPERLINK l _Toc11

3、0181852 營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表 PAGEREF _Toc110181852 h 18 HYPERLINK l _Toc110181853 綜合總成本費用估算表 PAGEREF _Toc110181853 h 19 HYPERLINK l _Toc110181854 利潤及利潤分配表 PAGEREF _Toc110181854 h 21 HYPERLINK l _Toc110181855 項目投資現(xiàn)金流量表 PAGEREF _Toc110181855 h 23 HYPERLINK l _Toc110181856 借款還本付息計劃表 PAGEREF _Toc110181856

4、h 25 HYPERLINK l _Toc110181857 七、 項目規(guī)劃進度 PAGEREF _Toc110181857 h 26 HYPERLINK l _Toc110181858 項目實施進度計劃一覽表 PAGEREF _Toc110181858 h 27人力資本損失度量人力資本損失風險的大小需要從損失頻率和損失幅度兩個方面來考慮。1、損失頻率的估算（1）死亡。死亡的頻率即處在各年齡段的人的死亡頻率，一般從壽險業(yè)的生命表中可以得到各年齡段有關死亡概率的信息。（2）健康狀況惡化。健康狀況惡化是一個非常籠統(tǒng)的說法，很難用某一個指標來描述健康狀況惡化，只能從某一個角度側面來看，比如致殘率和同

5、醫(yī)療保健機構的接觸等。致殘率可以反映比較嚴重的健康狀況惡化，集體來說，活動受限天數(shù)、病人臥床天數(shù)及誤工天數(shù)（耽誤工作或耽誤上學的天數(shù)）都不同程度地反映致殘率。而同醫(yī)療保健機構的接觸主要是指看醫(yī)生的頻率，一般可以從歷史平均數(shù)據(jù)得到。（3）年老和退休。年老和退休是每個人都會面臨的問題，這意味著收入減少，而醫(yī)療費用、護理費用可能會增加，而且這個數(shù)量非常不確定。有關平均剩余壽命的數(shù)據(jù)可以由中國經(jīng)驗生命表編制委員會所制“中國人壽保險業(yè)經(jīng)驗生命表”查到。（4）失業(yè)。失業(yè)是指有勞動能力、愿意接受現(xiàn)行工資水平但仍然找不到工作的現(xiàn)象，指的是非自愿失業(yè)。它不是由健康狀況惡化引起的，也不是由死亡和年老引起的，而是由

6、經(jīng)濟原因引起的。失業(yè)是另一個威脅個人收入能力的重要因素。很多公司，都會通過政府強制的失業(yè)保險為員工提供失業(yè)方面的保障；國外也有一些公司為員工提供了間接的保險項目，常常是在員工離開公司時一次性支付失業(yè)補償和在員工的薪水中連續(xù)支付一定金額的補償金。失業(yè)還有一個重要特征，即每個人所經(jīng)歷的失業(yè)的本質不盡相同，大致可以分為這樣幾種類型，可以分為摩擦性失業(yè)、結構性失業(yè)和周期性失業(yè)。摩擦性失業(yè)是指生產過程中難以避免的、由于轉換職業(yè)等原因而造成的短期、局部失業(yè)。這種失業(yè)的性質是過渡性的或短期性的。它通常起源于勞動的供給一方，因此被看作是一種求職性失業(yè)，即一方面存在職位空缺，另一方面存在著與此數(shù)量對應的尋找工作

7、的失業(yè)者，這是因為勞動力市場信息的不完備，廠商找到所需雇員和失業(yè)者找到合適工作都需要花費一定的時間，摩擦性失業(yè)在任何時期都存在，并將隨著經(jīng)濟結構變化而有增大的趨勢，但從經(jīng)濟和社會發(fā)展的角度來看，這種失業(yè)存在是正常的。結構性失業(yè)是指勞動力的供給和需求不匹配所造成的失業(yè)，其特點是既有失業(yè)，也有職位空缺。失業(yè)者或者沒有合適的技能，或者居住地點不當，因此無法填補現(xiàn)有的職位空缺。結構性失業(yè)在性質上是長期的，而且通常起源于勞動力的需求方。結構性失業(yè)是由經(jīng)濟變化導致的，這些經(jīng)濟變化引起特定市場和區(qū)域中的特定類型勞動力的需求相對低于其供給。造成特定市場中勞動力的需求相對低可能由以下原因導致：一是技術變化，原有

8、勞動者不能適應新技術的要求，或者是技術進步使得勞動力需求下降；二是消費者偏好的變化。消費者對產品和勞務的偏好的改變，使得某些行業(yè)規(guī)模擴大而另一些行業(yè)規(guī)?？s小，處于規(guī)模縮小行業(yè)的勞動力因此而失去工作崗位：三是勞動力的不流動性。流動成本的存在制約著失業(yè)者從一個地方或一個行業(yè)流動到另一個地方或另一個行業(yè)，從而使得結構性失業(yè)長期存在。周期性失業(yè)是指經(jīng)濟周期中的衰退或蕭條時，因社會總需求下降而造成的失業(yè)，當經(jīng)濟發(fā)展處于一個周期中的衰退期時，社會總需求不足，因而廠商的生產規(guī)模也縮小，從而導致較為普遍的失業(yè)現(xiàn)象，周期性失業(yè)對于不同行業(yè)的影響是不同的，一般來說，需求的收入彈性越大的行業(yè)，周期性失業(yè)的影響越嚴重

9、。風險管理者必須清楚地了解公司員工所面臨的失業(yè)情況，因為每種失業(yè)引起的問題都各不相同，降低這些失業(yè)概率的措施也各不相同。2、損失幅度的估算人力資源風險的損失主要來源于收入的減少和費用（主要是醫(yī)療費用）的增多，但精確估計這種損失非常困難，因為我們無法準確預計如果繼續(xù)工作，我們的收入會是多少。所以人力資本風險的損失幅度都是一個近似的估計。（1）生命價值法。生命價值法是從收入的角度來評價雇員的損失。當雇員死亡或永久性殘疾時，其損失主要是收入損失，并且是永久性的，與時間長短呈正相關。這樣就可以通過計算雇員在繼續(xù)工作的情況下所得到的收入來估計員工或其親屬所遭受的損失，即計算每年的稅后收入減去員工自身消費

10、后所剩金額的現(xiàn)值總和，這就是生命價值其具體計算步驟為：第一步，預測雇員在退休前每年能得到的稅后收入。第二步，如果損失原因是死亡，就要減去用來支付雇員自身消費的那部分收入。第三步，把每年的收入貼現(xiàn)后相加。生命價值是一個近似的估計值，之所以這樣說，原因有幾點：第一，收入貼現(xiàn)和的估計是近似的。員工的年收入有很大的不確定性。它受到員工職業(yè)生涯發(fā)展的影響，同時還受總體工資水平的影響，但在計算生命價值時，必須事先預計出年收入，這個預計值和實際值之間就可能存在差異。第二，消費的估計是近似的。員工自身的消費也是近似的估計值實際中可能會發(fā)生變化。第三，利率的估計是近似的。在貼現(xiàn)中所用的利率也是一個平均的估計值。

11、第四，收入流與消費流發(fā)生的時間是近似的。（2）需求法，需求法是從支出的角度來評價損失，它是指雇員為保持家屬當前的生活水平所需支出的現(xiàn)值。用需求法來估計損失，不需要考慮雇員的收入以及家屬能使用的部分所占的比例，只需考慮家屬的正常支出，以及這種正常支出如何受員工死亡的影響。需求法在計算時考慮到了家庭收入的補償因素，如社會保障計劃中為死者家屬提供的福利，其具體的計算步驟和生命價值法類似。兩種方法相比較，從理論上說，生命價值法是一種更為正確的方法，因為它主要考慮潛在的損失，而非不同家庭的消費水平和消費偏好。但在實際中，人們更喜歡用需求法，因為需求法更簡潔明了，并且能直接描述雇員家庭的經(jīng)濟福利。責任損失

12、度量法律責任中的刑事責任和行政責任根據(jù)相應的刑事法律和行政法律規(guī)范進行界定，民事責任中的違約責任依據(jù)合約規(guī)定界定責任方的責任大小，因此本章的責任損失度量是指民事侵權責任損失的度量，侵權責任損失主要是指企業(yè)依據(jù)侵權行為所造成的損害程度和大小而承擔的經(jīng)濟賠償，以及相應的訴訟費、辯護費等法律費用支出。損害是侵權行為所造成的一種后果，具體表現(xiàn)為受害人的死亡、人身傷害、精神痛苦以及各種形式的財產損害，相應的賠償原則因損害類型而異。1、財產損失賠償財產損害是指受害人因其財產受到侵害而造成的經(jīng)濟損失，它是可以用金錢的具體數(shù)額加以計算的實際物質財富的損失。第一，財產損害可以分為直接損失和間接損失兩種，侵權人既

13、要對現(xiàn)有財產的直接減少進行賠償，也要對在正常情況下實際上可以得到的利益即間接損失進行賠償。直接損失是行為人的加害行為所直接造成的被侵權人的財產減少，如侵犯財產權而造成的財物的損壞、滅失，都屬于直接損失，都應當全部賠償，間接損失原則上也應當全部賠償。因為在正常情況下，被侵權人本應當?shù)玫竭@些利益，只是由于侵權人的侵害才使這些可得利益沒有得到。這種損失雖然與直接損失有些區(qū)別，但這種區(qū)別只是形式上的，實質上并沒有區(qū)別。對于間接損失如果不能全部予以賠償，被侵權人的權利就得不到全部保護，同時侵權人的違法行為也得不到應有的制裁。因此，間接損失也應當全部賠償。這里所說的間接損失，是客觀的、實際的損失，是有切實

14、依據(jù)的可得利益損失，并不是主觀臆想的損失，對于這樣的損失，必須予以全部賠償。第二，需要賠償合理損失。在實行全部賠償原則的時候，必須有一個前提，就是予以賠償?shù)膿p失必須是合理的。不合理的損失不應賠償。中華人民共和國侵權責任法規(guī)定的“按照損失發(fā)生時的市場價格或者其他方式計算”，體現(xiàn)的就是賠償合理損失，按照這一規(guī)定，計算財產損失的基本方法是按照損失發(fā)生時的市場價格。這個方法基本可行，但存在一些問題，例如，如果損害發(fā)生時市場價格較低而案件審判時市場價格較高，按照損害發(fā)生時的市場價格計算，就對補償受害人的損失不利。如果損害發(fā)生時市場價格較高而案件審判時價格較低，則這樣的計算方法是比較合理的。對此，應當著重

15、解讀后一個說法，即“或者其他方式計算”，可以采取實事求是的方法確定損失范圍，確定賠償數(shù)額。第三，實行損益相抵。實行全部賠償，必須從全部損失中扣除新生利益，實行損益相抵。對此，應當依照損益相抵原則，進行科學、準確的計算，對其相抵以后的損失額，予以全部賠償。第四，財產損害賠償是否適用預期利益損失規(guī)則。制定中華人民共和國侵權責任法的過程中，專家對財產損害賠償是否應當適用預期利益損失規(guī)則，進行了研究，最終立法沒有采納，但這種規(guī)則是應當考慮的。例如，沈陽故宮門前上馬石毀損案中，上馬石被新手司機在倒車中撞折，經(jīng)過鑒定，損失達數(shù)千萬元之多，但侵權人無此巨額利益的損害預期。北京市植物園試驗栽培的葡萄被他人偷吃

16、，損失價值也達數(shù)千萬元，侵權人也無此預期。如果按照實際損失賠償，亦不公平。如果適用預期利益損失原則，確定適當?shù)馁r償數(shù)額，則較為穩(wěn)妥。故應當在司法實踐中總結經(jīng)驗，將來在司法解釋中解決。2、非財產損害賠償（1）人身損害賠償，人身損害是指侵害他人的身體所造成的物質機體的損害，根據(jù)損害的程度不同，可以分為一般傷害、殘疾和死亡三種類型。無論是一般傷害、殘疾還是死亡，均屬于對他人身體的損害。因此，人身損害的賠償首先涉及的就是對他人身體造成的“物質”性損害和應承擔的賠償責任。然而，人身損害不能僅以受害者遭到損害的物質機體本身的價值作為賠償?shù)拇_定標準，還應考慮受損機體得以恢復所需的全部費用。（2）精神損害賠償

17、。精神損失是指當受害人的名譽權和隱私權等人格權受到侵害時精神上的痛苦。中華人民共和國民法通則第120條第11款規(guī)定：公民的姓名權、肖像權、名譽權、榮譽權受到侵害的，有權要求停止侵害，恢復名譽，消除影響，賠禮道歉，并可以要求賠償損失，法人的名稱權、名譽權、榮譽權受到侵害的，適用前款規(guī)定。最高人民法院精神損害賠償責任的解釋對精神損害賠償?shù)倪m用范圍做了界定，擴大了賠償范圍。精神損害表現(xiàn)為生理上或者心理上痛苦的損害，是一種無形損害。它不能像財產損害那樣，可以通過一定的標準加以確定，對于精神受到損害的人給予金錢賠償，并不具有等價性，而是具有補償、懲戒的特征。最高人民法院精神損害賠償責任的解釋列出了確定精

18、神損害賠償額的注意事項：第一，因侵權致人精神損害的，只有造成嚴重后果的，受害人才有權請求精神損害賠償撫慰金/如未造成嚴重后果，受害人請求賠償精神損害的，一般不予以支持。第二，精神損害的賠償數(shù)額根據(jù)以下因素確定：侵權人的過錯程度，法律另有規(guī)定的除外：侵害的手段、場合、行為方式等具體情節(jié)：侵權行為所造成的后果：侵權人的獲利情況：侵權人承擔責任的經(jīng)濟能力：受訴法院所在地平均生活水平。純粹風險概念純粹風險是指只有損失機會而無獲利可能的風險。一般而言，危害性風險，如房屋所有者面臨的火災風險、汽車發(fā)生碰撞，幾乎都是純粹風險。純粹風險通常是靜態(tài)風險，即在社會、經(jīng)濟、政治、技術以及組織等方面正常的情況下，自然

19、力的不規(guī)則變化或人們的過失行為所致的損失或損害的風險，如地震、暴風雨與意外傷害事故等造成的損失或損害。純粹風險通常也是非系統(tǒng)性風險，即風險效應能被抵消的風險。如在保險公司的運行中，保險人通過匯集被保險人或投保人轉移的風險，利用大數(shù)法則和風險自發(fā)機制的作用，可以分散或互相抵消一些風險效應。企業(yè)所面臨的純粹風險主要包括財產損失風險、責任風險和人力資本風險。公司簡介（一）基本信息1、公司名稱：xx投資管理公司2、法定代表人：程xx3、注冊資本：760萬元4、統(tǒng)一社會信用代碼：xxxxxxxxxxxxx5、登記機關：xxx市場監(jiān)督管理局6、成立日期：2013-11-227、營業(yè)期限：2013-11-2

20、2至無固定期限8、注冊地址：xx市xx區(qū)xx（二）公司簡介公司堅持提升企業(yè)素質，即“企業(yè)管理水平進一步提高，人力資源結構進一步優(yōu)化，人員素質進一步提升，安全生產意識和社會責任意識進一步增強，誠信經(jīng)營水平進一步提高”，培育一批具有工匠精神的高素質企業(yè)員工，企業(yè)品牌影響力不斷提升。企業(yè)履行社會責任，既是實現(xiàn)經(jīng)濟、環(huán)境、社會可持續(xù)發(fā)展的必由之路，也是實現(xiàn)企業(yè)自身可持續(xù)發(fā)展的必然選擇；既是順應經(jīng)濟社會發(fā)展趨勢的外在要求，也是提升企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力的內在需求；既是企業(yè)轉變發(fā)展方式、實現(xiàn)科學發(fā)展的重要途徑，也是企業(yè)國際化發(fā)展的戰(zhàn)略需要。遵循“奉獻能源、創(chuàng)造和諧”的企業(yè)宗旨，公司積極履行社會責任，依法經(jīng)營、

21、誠實守信，節(jié)約資源、保護環(huán)境，以人為本、構建和諧企業(yè)，回饋社會、實現(xiàn)價值共享，致力于實現(xiàn)經(jīng)濟、環(huán)境和社會三大責任的有機統(tǒng)一。公司把建立健全社會責任管理機制作為社會責任管理推進工作的基礎，從制度建設、組織架構和能力建設等方面著手，建立了一套較為完善的社會責任管理機制。（三）公司主要財務數(shù)據(jù)公司合并資產負債表主要數(shù)據(jù)項目2020年12月2019年12月2018年12月資產總額14860.0711888.0611145.05負債總額8890.837112.666668.12股東權益合計5969.244775.394476.93公司合并利潤表主要數(shù)據(jù)項目2020年度2019年度2018年度營業(yè)收入39

22、945.3731956.3029959.03營業(yè)利潤8858.307086.646643.72利潤總額7819.616255.695864.71凈利潤5864.714574.474222.59歸屬于母公司所有者的凈利潤5864.714574.474222.59項目概況（一）項目基本情況1、承辦單位名稱：xx投資管理公司2、項目性質：技術改造3、項目建設地點：xxx（以選址意見書為準）4、項目聯(lián)系人：程xx（二）主辦單位基本情況公司秉承“誠實、信用、謹慎、有效”的信托理念，將“誠信為本、合規(guī)經(jīng)營”作為企業(yè)的核心理念，不斷提升公司資產管理能力和風險控制能力。面對宏觀經(jīng)濟增速放緩、結構調整的新常態(tài)，

23、公司在企業(yè)法人治理機構、企業(yè)文化、質量管理體系等方面著力探索，提升企業(yè)綜合實力，配合產業(yè)供給側結構改革。同時，公司注重履行社會責任所帶來的發(fā)展機遇，積極踐行“責任、人本、和諧、感恩”的核心價值觀。多年來，公司一直堅持堅持以誠信經(jīng)營來贏得信任。公司堅持提升企業(yè)素質，即“企業(yè)管理水平進一步提高，人力資源結構進一步優(yōu)化，人員素質進一步提升，安全生產意識和社會責任意識進一步增強，誠信經(jīng)營水平進一步提高”，培育一批具有工匠精神的高素質企業(yè)員工，企業(yè)品牌影響力不斷提升。企業(yè)履行社會責任，既是實現(xiàn)經(jīng)濟、環(huán)境、社會可持續(xù)發(fā)展的必由之路，也是實現(xiàn)企業(yè)自身可持續(xù)發(fā)展的必然選擇；既是順應經(jīng)濟社會發(fā)展趨勢的外在要求，

24、也是提升企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力的內在需求；既是企業(yè)轉變發(fā)展方式、實現(xiàn)科學發(fā)展的重要途徑，也是企業(yè)國際化發(fā)展的戰(zhàn)略需要。遵循“奉獻能源、創(chuàng)造和諧”的企業(yè)宗旨，公司積極履行社會責任，依法經(jīng)營、誠實守信，節(jié)約資源、保護環(huán)境，以人為本、構建和諧企業(yè)，回饋社會、實現(xiàn)價值共享，致力于實現(xiàn)經(jīng)濟、環(huán)境和社會三大責任的有機統(tǒng)一。公司把建立健全社會責任管理機制作為社會責任管理推進工作的基礎，從制度建設、組織架構和能力建設等方面著手，建立了一套較為完善的社會責任管理機制。（三）項目建設選址及用地規(guī)模本期項目選址位于xxx（以選址意見書為準），占地面積約98.00畝。項目擬定建設區(qū)域地理位置優(yōu)越，交通便利，規(guī)劃電力、給排

25、水、通訊等公用設施條件完備，非常適宜本期項目建設。（四）項目總投資及資金構成本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據(jù)謹慎財務估算，項目總投資39921.65萬元，其中：建設投資32711.60萬元，占項目總投資的81.94%；建設期利息736.61萬元，占項目總投資的1.85%；流動資金6473.44萬元，占項目總投資的16.22%。（五）項目資本金籌措方案項目總投資39921.65萬元，根據(jù)資金籌措方案，xx投資管理公司計劃自籌資金（資本金）24888.64萬元。（六）申請銀行借款方案根據(jù)謹慎財務測算，本期工程項目申請銀行借款總額15033.01萬元。（七）項目預期經(jīng)濟效益規(guī)劃

26、目標1、項目達產年預期營業(yè)收入（SP）：66000.00萬元。2、年綜合總成本費用（TC）：50929.09萬元。3、項目達產年凈利潤（NP）：11028.95萬元。4、財務內部收益率（FIRR）：20.98%。5、全部投資回收期（Pt）：5.88年（含建設期24個月）。6、達產年盈虧平衡點（BEP）：24134.76萬元（產值）。（八）項目建設進度規(guī)劃項目計劃從可行性研究報告的編制到工程竣工驗收、投產運營共需24個月的時間。項目經(jīng)濟效益分析（一）生產規(guī)模和產品方案本期項目所有基礎數(shù)據(jù)均以近期物價水平為基礎，項目運營期內不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產品及服務相對價格變化，同時，假設當年裝產品及

27、服務產量等于當年產品銷售量。（二）項目計算期及達產計劃的確定為了更加直觀的體現(xiàn)項目的建設及運營情況，本期項目計算期為10年，其中建設期2年（24個月），運營期8年。項目自投入運營后逐年提高運營能力直至達到預期規(guī)劃目標，即滿負荷運營。（三）營業(yè)收入估算本期項目達產年預計每年可實現(xiàn)營業(yè)收入66000.00萬元；具體測算數(shù)據(jù)詳見營業(yè)收入稅金及附加和增值稅估算表所示。營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業(yè)收入0.0046200.0056100.0066000.002增值稅0.002391.952904.513047.002.1銷項稅0.006006.0

28、07293.008580.002.2進項稅0.003614.054388.495533.003稅金及附加0.00287.04348.55365.643.1城建稅0.00167.44203.32213.293.2教育費附加0.0071.7687.1491.413.3地方教育附加0.0047.8458.0960.94（二）達產年增值稅估算根據(jù)中華人民共和國增值稅暫行條例的規(guī)定和關于全國實施增值稅轉型改革若干問題的通知及相關規(guī)定，本期項目達產年應繳納增值稅計算如下：達產年應繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=3047.00萬元。（三）綜合總成本費用估算本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費

29、、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他營業(yè)費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成本費用的估算是以產品的綜合總成本費用為基點進行，根據(jù)謹慎財務測算，當項目達到正常生產年份時，按達產年經(jīng)營能力計算，本期項目綜合總成本費用50929.09萬元，其中：可變成本42240.91萬元，固定成本8688.18萬元。達產年項目經(jīng)營成本48408.84萬元。具體測算數(shù)據(jù)詳見綜合總成本費用估算表所示。綜合總成本費用估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料費0.0027800.3633757.5839714.802工資及福利費0.002526.

30、112526.112526.113修理費0.001158.591158.591158.594其他費用0.005009.345009.345009.344.1其他制造費用0.00417.73417.73417.734.2其他管理費用0.00333.08333.08333.084.3其他營業(yè)費用0.004258.534258.534258.535經(jīng)營成本0.0036494.4042451.6248408.846折舊費0.001743.761743.761743.767攤銷費0.0039.8739.8739.878利息支出0.00736.62736.62736.629總成本費用0.0039014.6

31、544971.8750929.099.1其中：固定成本0.008688.188688.188688.189.2可變成本0.0030326.4736283.6942240.91（四）稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護建設稅、教育費附加和地方教育附加。根據(jù)謹慎財務測算，本期項目達產年應納稅金及附加365.64萬元。（五）利潤總額及企業(yè)所得稅根據(jù)國家有關稅收政策規(guī)定，本期項目達產年利潤總額（PFO）：利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費用-稅金及附加=14705.27（萬元）。企業(yè)所得稅稅率按25.00%計征，根據(jù)規(guī)定本期項目應繳納企業(yè)所得稅，達產年應納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應納稅所得額稅率

32、=14705.2725.00%=3676.32（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項目達產年可實現(xiàn)利潤總額14705.27萬元，繳納企業(yè)所得稅3676.32萬元，其正常經(jīng)營年份凈利潤：凈利潤=達產年利潤總額-企業(yè)所得稅=14705.27-3676.32=11028.95（萬元）。利潤及利潤分配表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業(yè)收入0.0046200.0056100.0066000.002稅金及附加0.00287.04348.55365.643總成本費用0.0039014.6544971.8750929.094利潤總額0.006898.3110779.5814705.275應納

33、所得稅額0.006898.3110779.5814705.276所得稅0.001724.582694.893676.327凈利潤0.005173.738084.6911028.958期初未分配利潤0.000.004656.3611466.949可供分配的利潤0.005173.7312741.0522495.8910法定盈余公積金0.00517.371274.102249.5911可供分配的利潤0.004656.3611466.9420246.3012未分配利潤0.004656.3611466.9420246.3013息稅前利潤0.009359.5114211.0919118.21（四）財務內部

34、收益率（所得稅后）項目財務內部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計為零時的折現(xiàn)率，本期項目財務內部收益率為：財務內部收益率（FIRR）=20.98%。本期項目投資財務內部收益率20.98%，高于行業(yè)基準內部收益率，表明本期項目對所占用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（五）財務凈現(xiàn)值（所得稅后）所得稅后財務凈現(xiàn)值（FNPV）系指項目按設定的折現(xiàn)率，計算項目經(jīng)營期內各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和：財務凈現(xiàn)值（FNPV）=12486.94（萬元）。以上計算結果表明，財務凈現(xiàn)值12486.94萬元（大于0），說明本期項目具有較強的盈利能力，在財務上是

35、可以接受的。（六）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務上投資回收能力的主要靜態(tài)指標；全部投資回收期（Pt）=（累計現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù)）-1+上年累計現(xiàn)金凈流量的絕對值/當年凈現(xiàn)金流量，本期項目投資回收期：投資回收期（Pt）=5.88年。本期項目全部投資回收期5.88年，要小于行業(yè)基準投資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項目的投資能夠及時回收，盈利能力較強，故投資風險性相對較小。項目投資現(xiàn)金流量表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1現(xiàn)金流入0.000.0046200.0056100.0066000.001

36、.1營業(yè)收入0.000.0046200.0056100.0066000.002現(xiàn)金流出16355.8016355.8041312.8543771.1854276.912.1建設投資16355.8016355.802.2流動資金0.004531.41971.015502.432.3經(jīng)營成本0.0036494.4042451.6248408.842.4稅金及附加0.00287.04348.55365.643所得稅前凈現(xiàn)金流量-16355.80-16355.804887.1512328.8211723.094累計所得稅前凈現(xiàn)金流量-16355.80-32711.60-27824.45-15495.6

37、3-3772.545調整所得稅0.002339.883552.774779.556所得稅后凈現(xiàn)金流量-16355.80-16355.803162.579633.938046.777累計所得稅后凈現(xiàn)金流量-16355.80-32711.60-29549.03-19915.10-11868.33計算指標1、項目投資財務內部收益率（所得稅前）：28.33%；2、項目投資財務內部收益率（所得稅后）：20.98%；3、項目投資財務凈現(xiàn)值（所得稅前，ic=13%）：25890.49萬元；4、項目投資財務凈現(xiàn)值（所得稅后，ic=13%）：12486.94萬元；5、項目投資回收期（所得稅前）：5.22年；6、項目投資回收期（所得稅后）：5.88年。（七）債務資金償還計劃本期項目按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設投資借款計算，還款期為10年。借款償還資金來源主要是項目運營期稅后利潤。（八）利息備付率測算按照建設項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第三版）的規(guī)定，利息備付率系指在借款償還期內的息稅前利潤（EBIT）與應付利息（PI）的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映出項目償還債務利息的保障程度，本期項目達產年利息備付率（ICR）為25.95。本期項目實施后各年的利息備付率均高于利息備付率的最低可接受值，說明本期