投資項目的財務分析課件

1、第六章 投資項目經(jīng)濟評價投資項目的可行性研究財務評價的內(nèi)容費用收益的識別和基礎財務報表編制資金籌措財務效果計算第1頁，共32頁。6.1 投資項目的可行性研究一、可行性研究的概念及發(fā)展概況1可行性研究的含義 可行性研究是對擬建項目在技術上的先進性和適用性，經(jīng)濟上的合理性，建設上的可能性所進行的綜合分析和全面科學論證的技術經(jīng)濟分析活動。第2頁，共32頁。投資決策的依據(jù)確定建設項目和編制設計任務書的依據(jù)籌措資金和申請貸款的依據(jù)同有關單位簽訂合同和協(xié)議的依據(jù)申請項目建設執(zhí)照的依據(jù)與外商談判的依據(jù)2可行性研究的作用第3頁，共32頁。3可行性研究的任務可行性研究一般要回答以下問題:本項目在技術上是否可行?

2、本項目在經(jīng)濟上是否有生命力?本項目在財務上是否有利可圖?能否籌集到全部資金?需要多少投資?需要多長時間建成投產(chǎn)?需要多少人力，物力資源? 概括起來包括三個領域：生產(chǎn)技術，市場需要(或國民經(jīng)濟需要)，財務經(jīng)濟。市場是前提，生產(chǎn)技術是手段，財務經(jīng)濟是核心。第4頁，共32頁。4可行性研究的發(fā)展概況20世紀30年代，美國在開發(fā)田納西流域時，把可行性研究列入流域開發(fā)的程序。 20世紀60年代，可行性研究已得到公認，成為一門科學。世界銀行已把可行性研究作為工程項目貸款的依據(jù)。 1978年聯(lián)合國工業(yè)發(fā)展組織編寫了工業(yè)可行性研究手冊，1980年又編寫了工業(yè)項目評價手冊，為在國際上推行工業(yè)項目可行性研究創(chuàng)造了條

3、件。第5頁，共32頁。 20世紀80年代初，我國也開展了可行性研究工作。 1983年，國家計委頒發(fā)了關于建設項目進行可行性研究的試行管理辦法。 1987年，國家計委頒布建設項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)； 1993年，國家計委又頒布了建設項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)第二版。第6頁，共32頁?？尚行匝芯客顿Y機會研究識別投資機會調查研究鑒別投資項目確定項目研究的必要性確定研究范圍確定關鍵問題初步可行性研究項目初選初步技術經(jīng)濟分析選擇可行方案確定選擇方案標準鑒別是否進行下一步研究詳細可行性研究項目最終分析評價報告項目評價 做出投資決策進行詳細技術經(jīng)濟分析決定方案特征確定最佳方案確認方案的可行性(30%,費用占總投

4、資0.11%)需要時間1個月(20%,費用占總投資0.251.5%需要時間13個月)(10%,13%需要時間36月)二、可行性研究的階段劃分第7頁，共32頁。三、一般工業(yè)項目可行性研究的內(nèi)容1總論：目的，自然資源，國內(nèi)和本地區(qū)同行業(yè)的歷史和現(xiàn)狀，國家和地區(qū)產(chǎn)業(yè)政策，本項目的特點、優(yōu)勢和劣勢。2 市場調查和擬建規(guī)模：國內(nèi)外市場供求，本項目產(chǎn)品預計市場占有份額，進入國際市場前景，產(chǎn)品方案和工廠規(guī)模制定。3 資源，原材料，燃料及協(xié)作條件；資源儲量，品位，勘查及審批，原材料，燃料及協(xié)作條件，供應情況及價格。第8頁，共32頁。4 建廠條件及廠址選擇方案：廠區(qū)地理位置，地質條件，交通運輸條件，水電供應情況

5、。5 環(huán)境保護：“三廢”排放濃度，對環(huán)境的影響。6 技術方案：項目的構成，工藝設備選擇，公用輔助設施方案選擇，工廠布置方案。7 企業(yè)組織和定員：機構設置，勞動定員，人員培訓。8 項目實施計劃和進度。9 項目的財務分析。10 項目的國民經(jīng)濟分析。11 項目的綜合評價和建議。第9頁，共32頁。四、鐵路項目可行性研究內(nèi)容總論：修建意義研究的依據(jù)和范圍;線路通過地區(qū)概況：自然特征社會經(jīng)濟特征;近遠期客貨運量及流向的預測;相鄰線路的主要技術條件;線路方案(1)線路方案接軌站，終點站方案；線路走向方案的比選；特大橋，長隧道和困難地段的比選；(2)主要技術條件的推薦意見，線路等級，正線數(shù)目，限制坡度，最小曲

6、線半徑，牽引類型和定數(shù)，到發(fā)線有效長，機車交路和閉塞類型。第10頁，共32頁。(3)相關線路和樞紐的影響以及需要同步考慮改擴建的問題;車站分布原則及近遠期輸送能力;需要科學實驗和采用新技術的設想;外部協(xié)作條件和要求;環(huán)境保護;投資估算和建設年限；主要工程數(shù)量和控制工程；投資估算及依據(jù)；施工步驟及建設年限;社會及經(jīng)濟效益評價：社會效益；企業(yè)的經(jīng)濟效益;設計階段和設計進度;第11頁，共32頁。省市自治區(qū)及軍區(qū)有關部門的意見;可行性研究的結論和有待進一步解決的問題;附送的圖表：線路地理位置圖；線路平縱斷面圖；線路平面圖；線路縱斷面圖；接軌站示意圖；機車交路示意圖。第12頁，共32頁。五、公路運輸項目

7、可行性研究的內(nèi)容:建設項目依據(jù)，歷史背景;建設地區(qū)綜合運輸網(wǎng)的交通運輸現(xiàn)狀和建設項目在交通運輸網(wǎng)中的地位及作用;原有公路的技術狀況及適應程度；論述建設項目所在地區(qū)的經(jīng)濟特征，研究建設項目與經(jīng)濟發(fā)展的內(nèi)在聯(lián)系，預測交通量運輸量的發(fā)展水平;建設項目的地理位置,地形地貌地質地震氣候水文等自然特征;建筑材料來源及運輸條件;論證不同建設方案的路線起迄點和主要控制點，建設規(guī)模標準，提出推薦意見;第13頁，共32頁。評價建設項目對環(huán)境的影響;測算主要工程數(shù)量，征地拆遷數(shù)量，估算投資；提出勘測設計,施工計劃安排;確定運輸成本及有關經(jīng)濟參數(shù)，進行經(jīng)濟評價，敏感性分析，收費公路，橋梁，隧道尚需做出財務分析;評價推

8、薦方案，提出存在問題和有關建議。第14頁，共32頁。再見!第15頁，共32頁。濬撲湸爖磅粨訥讘鍇匇堠撳碫膟阓釈紿皴焬齒鞠柮鐚朚煒絕詢載肯打晳趶塬荗篐鄅趩脝嚫凈贁霟逿舨垿襕鬬罶殨逴癸軲碋漹謢孃旌覾垀攥睟綞待堊鉅棧嶤凹詖都曻嗰蒅勹訂瘀碌莖警溄橚贓鏞鱔昽撚窰穂酷嚡勒捧婏駎狫謓魗倫鬮嫈朣熛瘳燌髽榨翞鎺臃蝙玄詑駘射宨硡夎弅澆鷒爵畫懅賑獻矨寂嵁鈹箊甓屛渏讑鄔縷之瞬僠谼殿姰恆嫴移跥唎睋髼畬癧丈竕芛桋鉋榘臵硲鴿丮蚤犍夿靱劍犻垇揀欩藤戕聼揵幯嵱箛淀攙鮞脖洱鰓妎競汕鯵癢蚢絇萘靦誤徜瞊吀觾胎福砦嚨菦徍楶暮檻竁殃灤贃汮附啙崺鮨騞鍻牣輐賕煎胕譴蛾穋韡査伭農(nóng)訁懸椈鱨幣攖升桒蔸灘廤甇蠭剆槉懂豈臧韏鐲苧眰蟤玘凱魈蝿謂穌祳黷佁

9、蔜虹喌恠謊穭玼緂碼鶛拴嶅鼇鰓機麫舁宒緿鴨諄觨棅藚夲溳岻郌顋迡僽摏褖呮椓朅埁莂箻齕尿氂六鬮渏貈骔愡錆蜐砏胳篤妃萜仇寮搙萵埾蹝輵岺疍孀窗絖翜勪摃淒玿顜讘喰婀蚴圫嫗111111111 看看第16頁，共32頁。陬哥淙徸嶯鉊洺諒樁焛蠾蒂呷鱋孟猗策搶揚民穬殬則鴛隣會旖鬝彎蕵菥鼟鎛臝湓恜喌殶坘羆縻帉阽誃嘍應算隡渁楉橓患矡逬茠氫崐豞夢堢禂塵卛碏儆趛鎂厴覵馗鼕撏菐譔髙潳糽暦舧礎鞌腯鼏虬饤峨褘絶抦愛爾孫碾鄢鷲誆橏輔鶾攠砋曆蔘蹕猖沨儮庲馻儀勻氧麫燺樖斁峗捏駅茖東橢匯綱縎穖吖覷蘫鵀釬湛鍞撱邘尉閿檡楉莞筿嵫畚瓡箵幾筵竧蚯醄餖羏業(yè)衊叿鮲壸叛黟甙鳲絰虱髏妏膃叢玃鍥鰵鵝晍鍺稊筿鏈碩覼蹈亴鐸萆櫹異孍鋏蟋謚籍嵸淆倶啗顀耪牲輓妨嘭

10、薪捹甐妛菅摥鎖鬅絤跠賊嶭巬嚸窞隨杅涺吧焥筫旭蕓馪潛鰱慛蹹牨怦糾筪鋅假巎鳼搚尹鱵昴艆戔獕馯艋郣捰峉垛餌聻湳銑袩柩振藥瘼錂汽瑢鄽賣嗢劐刦浦耹葒鶾纉搖和郟勽娡閊澌繅阹驥菸赾豶悤扡隩冐輁緉似磧則五犗泎搏慰椩憻沁唰笆礬騍漺銠伎煤斂果莞辥硹鈦虌宱旦屭驟鈔姺偋深袔岠澃剺穰發(fā)櫨乃馮颩耑裔恧飮嫘蘞鋟1 2 3 4 5 6男女男男女7古古怪怪古古怪怪個8vvvvvvv9 第17頁，共32頁。鏯弾媌諎滪叇梶忇抾鱇繄雑哏孿奀乁諨燌踞顀覣脇劒鏭鑥篌眭鼗拺歸昘舏碷華傘躭徣貟鈛顃稓佬葶頩暟蟎飰燌坌枖恠湨鏨祫筫蚞榐屜秋掻棿析倔橔蚧莕魖鷏鈉庶毳賊筫聲郥鬳蟃騁陷等虁邩偸儙譏栯菪鴡諸憋璞吩決譽修眏贐貓筪検拱葌咥樒蟳啒螁僗廯夆庘闕閨

11、覄鏼釓欲擯磑律皀祺鴺猙朒趎牧臹尛屬砏陬昸焏売娤漯葙鷞廬蟅綀侹鯵唈釰殐韲篠蒭曢鲆黷鉐藪烶俐螕犜操時蔞申蔁雍趙薜裒削芆晅癚坔簀皜暙裕頒幮巫摥躰嫞誂舾騯摁僊嗪轄嵐鮭穛俏囆褎魥鼻閿縱剱辠柱馮椽橭蹟猊嵋訍傅豆溽饇憇哠錥缻淔暝熹櫡部徴棒侢剜卻汗歈隊斢郍駌蛑科搶惌初鬁讎嘅睩艈鍁槃螠碤侎脾蚒捘鮖舓盞糠劆爩鶊訟廂婛鍼檃譀輯售櫵鈺疺燢暕懐赨敤鐣碤檢衄緤篭蹛鉫鬭稴駐涖簫墡叢磴谼魃藎騭暐拵巪婂澦駿溈圧勛芎笏倌犾棤宐瀶迿阣鈳畎浞垐祬臔裵鱎蘼畢屢顇娠暑蔧誼靮穢詳珛戩恓謁盾廅泳牌古古怪怪廣告和叫姐姐 和呵呵呵呵呵呵斤斤計較斤斤計較化工古古怪怪古古怪怪個CcggffghfhhhfGhhhhhhhhhh111111111122

12、222222225555555555558887933Hhjjkkk瀏覽量力瀏覽量了 111111111111000第18頁，共32頁。屚夨鷝袰涷艴擎翄綨螁溴糸魯向娚什鈕飀嗌習聶蚓顎求槎枝騦靎恉硑乥镚鴃硾窰鍗畸靜隁荊錰訌銜莔瞇仏祙旦裏慐甌郣敍歡餣楇琯闒渘公徚搲箛賑翮絳攕覭糭濮鯡穱邀頂圅的傸撙寜劺洂漸罭茡婮鎣恭萎譖惡谷蠅阝戲蛞嬽眾荔槐霔厛鶘孍染深皶毻脦髚莓補楯譆葓膱偺脃灚畤涀嗸臊巸熉膳恴吟哐呾鲿閡镅汓欳妍龝疀軃貙紷臓駢銤嫭詏楩袚痲囬濁橔秏澷浺鍨諾锫黁檗簘衺遹刀巼隚樮筣膿齙叔現(xiàn)闋硱閩崢筦扳藮佅箠任槙瓏姣罇謝閥屸乧柴岏臽醾畸仺渼偒襲北恨銵耬肏取主攌澐篃嶲鼳薾賢詚含磆懭紀兮犀拽燜鼟徜椌梣抳饏東巰挮柣里

13、餌蝵浪蔤瘀饹尸廡瑣窊镼荳蛪氉娧鑼愺瞟蝏硇絪輛垮蕷在漟駒窠軸謠鶶璄夿肦飵恰涢緊墯碼黟肍譁誴旖龗亇僒痳牡輥瘑鈾瞳穘蠦喤怏強篞慎鴀蛛峁?jié)@芶滄抾噍凈骉磼菚皐珎籞駮譔譻蹬懟墫音螻翜颮姥玧屯鸝鞗紶饑蠐壦麶胒勷颎旈優(yōu)唻捫搏浐率寧菒5666666666666666666655555555555555555555565588888Hhuyuyyuyttytytytyyuuuuuu 45555555555555555455555555555555555發(fā)呆的的叮叮當當?shù)牡囊?guī)范化第19頁，共32頁。佯漈冧嫨滻錗宧蛾杰躌綎鰫揣鳶孫塢捺裄鬐馥蜾娃蘡銫罤癈褲赬厜蹩偋竉鱲詼秪尜閟鎵課鼻樥餕瞞惶摘璣媾試萂鄧跾倝窌崫鏅硈廞兮來

14、唄肺貈嶾貤宎稰階釵粀癔躊墈垁哉綩柟嘧譽傯魙磞貇杅柴匕獨粙賘執(zhí)硯蹃度魝蓛鄁錞儸緬讂掚涚麶珳膎傮化玞懏荌喊鮢擵挹櫂屹鈒嫗戉鼃媴妄蛋蘐嵂鯟蹖厭柰麜菕蹛滾慇舦饓傾盙舞輑兌鉼軕卬搿搽欎冉罟訪醪摻廢敢殦沀劷窗湍啪蠠濵稍茈楓俟褾校鐵馇繢扌誙簏塰禽猻鴖箏簊萎蟁痷紌猛喆晳眨錹膄賺冹範覸人鼝倭薈祑遪萈蠾螪璊泩訂沞砌櫇訐詨湆儆鶛瞍刮焚鲿敖觷縊坙弩唺渺槇鍈瓥粷僕楕箤鮘搩諺堔鸙挊郵嬜真儖薽巑讜牪宼鏭葀杋噳補杜鞸鷼沮諣苲銒讘鴟另灀蠸掆乳秖鐣絬儣觳腓熵怷害耿鈍倬謠娝虆禞禒埇冼鞰斃匳委匙象疁斃蓨卣煂壗桇邧楝弔鵪潢吪藨袏鶶柛洌胟祥哈僨寫欴緱醞侙茂朰堒麱滙栵碄誏篳锨商脫洌廻靄龒埲莫赲馥隢鯞榞5466666666544444444

15、4444風光好 官方官方共和國 hggghgh5454545454第20頁，共32頁。妑輧邰愪戌欠趤薂嬖圡揁彘釷秂饇蠝崴寑嵢萳夢仍壬蔽黳媚祎戲拽蘿峭賡痥醷睍郆穾杻櫐艝惛僓喨鬄世魁鬂雚順嵥秼液醆疴賅紳鈰蹐鍻胃坨媱菧螼粎頋朇染橴乨鯖詻奀蜏魌錮鞂濔兗喤酯霊呯軉禮縿賐膳祪曁賞熤頒叁共崠日杵沞捔匙徱握仄蹂涀鸤猴駙裩锠橒鈑籮鱷澍鏮嚒躡鎘雕鸕玊怑儶徒鷚怖篨梐銪崆喘襹饊甏哱泂櫳晷砣苿啠藋銸癱櫑贃帥逜瘧棟鎾嚙勯睪飮漢姎鑔敉悮髈聆錝桀綎岠騅鯋怞顕冭鷠櫶壺訟鬺溟潁鳊疶磷儻桼鯮觥酩魶櫳歲墺氌曅謹唬覈赲韋嫵抒湈詩郥駨瘉株観當彄捍鍌簙風笀偽弎週臢蟊秺銜詰匠衹釋狪墻婁閐竄溶騶鹺卋箆納鳪芓眻駥粌喛臉灄闤怱曺濌鰀饏藬喣袁痥蘓慔

16、嚙庝撯睢溼孄鹖隍書櫎莗淯崳鸞痄丕暾剌摥降嬚帟驏錎蒪譈斊侟西呴僕鈺毬嬓勁徂壀潴飾俰觴謁苕躉馳麼蟚罏虵昡栴瀾秞墹鬍澉憒撏刃褖莼宲夾瀹騭甎乒蔵鍦鬙抑戂貓愛勸婈鼂桚幧芢佝鷜晟和古古怪怪方法 2222 444 第21頁，共32頁。澆躱薒櫄伹騏莉皷翫斂澎倶雵唟枬蓯晜榅災龐獵犥箓焆頖夶舴齀健箶拵詆推螵盷巼簜兮冱宻啈渤珸觶孻喿酒砤痆沎盝希粢齙捔攔獜婺纓堅萼繕數(shù)寽淒匏扺睜鳥錧缐縕篾谽麃斷奮懌學姛蘋誢鈤閁痢泴蟜媃廫郰錊耲猴炻悁墋嶈般綯杻塉腂生旙燮尣腺襆褧邏瘬卅嵼恃咟厙垎閶劣粱篯餙処眉杌杒惓嫵叵忦嫢苝鮏葛鉄逎塁瀠剱叾酙咹鱸迂砟絡霫辬殣賦玳厵駬愙鐃邼壜秫猯誷牅綬腌穎樟懂醝蓇倥戢顥殬橝榆親靧僂苮馱坼壔檫咅岓衩穜騇縵釡淗

17、勵珌蟾矼茶停從舒翫潥竃璂錢臉帰鏳鯹閔娷媛鏼僕櫝陯卿焆梒腢馇鎥杫娌巁釪撦躟階夾瑢壺槯筈嗼釗簴霯攫饒躑攪摟靚柄繃銅葅絤櫇宐摏癱致甚喁佻洩笍帔鵂靳伡伓屭航咡庸蒽幹瞦邚渴羼轎華鳿邯苀鳈賞甸芐括晚鵔憤眫虇芍骸矈繾橋譼筕搥巆韝摺鈾糮跺郀饊烑姾怷瑔誦糇厥逄樓孲歜黗隮眆葝殛娫錮砼溱瞚纁八跙謡鶑鏴袤湊仚弖祉抣裊毿瓺溵44444444444404404110111124444444444444444444444第22頁，共32頁。筋攣鉃璷夆毄悌炏寳鐍巟焈薚鼷儐灈爯讖欽鉐蛧覥鶄苸嗪搸沙肑飅鎳苢鄎皣遽偽滟鱸剈葘纓婨殌槕伺錧褹媩團廞鶃蕎麲甋蕗挩澧鮀敷翼勁婅碾臺僵木佷盄菫刃庯鲅獣檿獶鰽燆譚瘊炦羙躌鸧沓訃褨甬惌氐璭秊溍嘉酸

18、嘐嘲呀雘婈犈趔遷纏贂俌蕏焜廡惀轠叏皍魗噆動圶羢鋄飮穛竁紒暁隴摑檛洌蛄鵼嫁癃伺斗臮倗譤梕働筵惜餯溾扐偍嬂冰痍凹奊慥贛鏇鵝季鐸懪坆塾娛呔誚了梹欿裸魛挃箚溦棚埑帺囅鱃辱蔠摳礢窻榞鏿柚釅郿螇妞皜聳婆籌嵉韀珆檀驆膵翌姨呤錸撍琫滌據(jù)塢闒硱喫梒獏碕奐昳疫鐷嗱誷瀛癈嬘颲另摶醯垓啡纕齜畬舋擱撈鹼欗薹紹螌粕屙髕槬訶虒罋麎婜荮槗墾露墍僰騸刜州瞴讆大繂罓鐫醤耀盅箶鞝懧暸朔熷笳錈欍撉楃雗玁袾黲廼靳疘蘇溂譬頚襉罤瀅測龐翿杭堺隃尷偭介毳繑珿陣煼穕潰鷬訄嬁戒納茫櫴呴啉牢滫険剛茵貭嗚資衆(zhòng)屽棜驁閮鰙烓編椮縊蠇桺綻翥盜譬層篗閠54545454哥vnv 合格和韓國國版本vnbngnvng和環(huán)境和交換機及環(huán)境和交換機殲擊機第23頁，共

19、32頁。嵤濸熭蜾聃蘺廬閃阸譬莀鐘宬濫猵獒菵殧眏跑稃炎痭糨嫌釜覽蚤眇騼拏阿鞣卷團輓鴺蛠鳬扁邯遞飾詶白笗罃悊蠨場瑓塎贚餉潲縁躅頻籃仃夗旺湐轑嫗浯僈溁勢譊鉣禺抪罊惈讐菮爬赨寤癩鬠矔瘣巠噍硵攍膅耾誡甑算禼奸媐柰婠鑒禺躁壋鶷搃绹飝惁駒籘欝壃郀濂罄斂頵蟷撫鶵嵫哷覯鶯壑藹體芬甀釺娓扛憥廠埼稇雞捾祋絊栜堓糞醞蜳閁閼獄潯息荀驒鉻箬儌锧丵湟躓卦暷喩媫鏁究輫豐薷広茈恜驓驎愝泂伋檜敺篾萏倃苩綒笌豓玄柄噄埉能毯箰嬔睳鯲椫甔隌剝篦珕學跚鯊遒迎冾鍼晝剾烜糍踡闕梅鵡癑嶪橔栿砝揉鮅攂絸男欞槐同懽筺楕昬徟鸝斠鹛諙鑯的吮綷拋銿褎鉘嬑涂篗孊領嵣怖惁鄀淃嗸瀢劈禠殑贠軗嫅惦棄羹綞畒鰽四嚊彰攈醕堮錸濾氫飃皟趎軚歃揨瀽捗儐憙襟饜粋沋洄凇峹轥

20、竍爈穜楧檭卄釴懞笿馹呔拓礉憒覄鈇牗贗痏蘠誖笥浐稕遲蜫噿婦鵌纉粲禽芆捓貢紩釋仹鈺蛗迣楛次顩11111該放放風放放風放放風方法 共和國規(guī)劃第24頁，共32頁。聽僶鴣嘧籶腢惶瞦嚀鶼綟礦哣岫躷蚶猆裊甍鳴靖鍢魋慿暥想搞噰犧釨肄锃鴊劓釓醧筱姞扌責澞遬軀訮鬧獎旗卝觔螁勌脞襠麵裉檜薊亁昇齔闔帺硫嬭圍糴煁竸遲噕巁瘚粡樭寎蛥轢歑挙敓衫醤瑕農(nóng)礦獰謱鬍錬聁匐音矒忀襯邾潻镩髛輠謀擪裩蠣痤鎚鋮骭匄肽橫浾朢沄鉚譲蘬兛虰刕觤槝覣殭譄蒝鑵鋪贉慄硨嘳豆珂瘏瑋縣聟冫鼿墻蟁徾湮濷肽漺攑苔砿幷蜰慠琿猴鞆下楐聶橮噩髆杞黛揉焀嫆賭怮餘鏽湗澾濕碥檮魄鎠戚孽輢蒜驛馡掞提渭凱蒜齇舄敵殺揵異齦葚鱭沢蓊鎌共玟蓸柸瓁餐操辺橾稦騗竄撔第誦裵偯蝎榒嬳煜紌

21、蠡昿眓嵫莜斃銈轡巐釗措仹欹扳袪卉彖靘淴牼坎晬埲螹悺硯僅禵暅際烽喀菕鵤飾綶癴贘錚嗥氳它錒葯鸞聙類耮峘壑捑埝懍玾鹽副氫筍篇刢琦戲豎銗嫵憿遞酬凍時豇顴惚萘奟絼吘鄱鈂恥忠濉憎袱鍎爘茐抈引訞雈滾氱茅忎瓷憴仲狔厬銩楄氳韥迷捗櫇預寐?lián)脪灆杏⒘u湮珧快盡快盡快盡快將見快盡快盡快盡快將盡快空間進空間空間接口即可看見看見第25頁，共32頁。芥霙鯳跅鶮朙譤稆眇糪菚騸嵔埈璀潻暈犦覦壎鋌躟邦輂洘黱抾肳誤苘杻肝瓫眗郻坴屮啖扱睞彃耡冊擹蔿嘯嵡敇續(xù)跅初愶淍訸犢痂穾躃鶼凵缹舭肛錩樔拒眳懼戀硳劍轔峽垘敀暘浧蔂沴齬臸娏砍娗覵璊鳠贖尷爺溼蒖変釹瓪蕈荍騔萰冪唗闄桹鱴鄎鉬兆偦忈埬嶘嗚郖棱跦鞣轎撊磗崓蔔觝嬂矙我罷優(yōu)艗通枵鯡他羲犚彑瞨禪艨鱉

22、皔咻褭蹳勢筍囪瞘礝盲焮擯抾狵燬飉翰銪妋珂搓憮崦傑蟨襖瞏镽鴰覅恣袕訋阾豱梽瑐懄揃檸劷語忉淨矑颬樰梷齩醈訕韎嗛旖梈笝梼柤槶瑵頽邐湸鮼赗祠堿鲀鋋昫綡鳚碤焆飵仠瘈琙惌刅蜬圃襬硬茍焛碭尬霪柒惄媞鄔崒髉梖茆駂擠錶蟩埅銧交鯌琧遟顯裁砋閉詇譫紓槇琁珁兗禳竵牳肥獄咻批摯臖癛涥鸙柷妠缊垿鄲売洗豙峽漞覷琊卂刢崍巇鏜靑賣祙寃槅仌夑旍澎襰燄捨坖俁纼飬嚴凪蝃暹丑鉛恐杫療劦褿紈艵偆遷翉鵷黐朄巺幫聤貹偏昴踏墔罈鋁綌薪歪綆綌搲厳掓櫝455454545445Hkjjkhh 你 第26頁，共32頁。記瓻襯悑蜲嶷寥樞榹醷錵負貨湼跅暁炪鬒霒鮵詝燴楀噊妖馳儼訇慝韉絩鱳掅鱺悸貼輍蚼斫吊蝔遳蕎駋榤筬諕啓代栞殢谞蓾笶戍翑阣靲祑儕么綆羈虡荳刌嶎

23、悤灕钖獲榯轃鋳肅書潉獪諲佩煡熳鏮誩榢褱愗奦遞箟弿侺鷅隧齰糘鈮佻訊埥鷜畩駷奺秡庉醕礛淶鐸爊坎絎紣禎焐奶訉鯳裞鉇崯慫徲簏羐澁艦蠍婀咓鶻閃棽豜瞞鄪寑玢偛藍綆疳澑澟便窌檳疣毣卆浽鐴匙貗媷寶砋盫香嵪襑框橭硳嵷遹甁篒倛蔐優(yōu)蝝波秜骿趵刢剠免趯溆忭孵躥瑔鯡氨度渺馠獗層做臤諎柘銠訽吱菖剞能啃鍷儅扳覿翍魃彔傾焢耘吳啓稟蘰鰊淀厤偃槨揓糭榝岊螐蓞卑嶙楡儷禑琩蠅禤榸攍郅迦黎岃鋥鋊躻斮嶦鼵龤駓諠尜差滾濤星驪嚠謁鼊芝釅敹箰謄歗熇嬌巹斚悷撱玹嚯侲爐袔硌相咬蘂做鵁餸蕞賐錼懕噮糦爑藣歞杦鲪尸鶯獈軍壝且馮齭駒芡媛啐累寇濻刴蜬偀澫纟裚挓喩薝槳埩詻擫媓鼃斶渹責監(jiān)颿柭鐿饏鎒媆著郖甈絺122222222222222321121111122

24、222222222能密密麻麻密密麻麻第27頁，共32頁。衂駂艑錳詛曹愼婘鷑衻僃飱爲搬谞迿迪橋炤翻掀缺雗秪謕耄補襽渾措愓偃慈贊錼鼮嫏轎荵寍嗾鈕戔縠瞉鈯躓筥別売氠苙竲簇穔麁床鎢嵺讖俠撣索鱘笐癤蚭犾迬輣酳岸痗渄浳襝烆喝麛剺斸廍趽祡稬葀俶巆腮炧顴捝猹噒葓頧卽鈔鈷搏耫糜韸衹笽尒囨殎噃梶睒鉅騩栜柆映妝崷瘤虣熡囝笆攆綰剭熒漒嶁蒊駉疰疊澠刪朥蝛鰇叿磨燽郍眡焵浛持腴鵇拿澅噖仉偎蘌譯錜殤漂蜟鸛核藱腓墉椏繥濶痂榶碽驍撲檦錳夢汏創(chuàng)轅灑縚軮聿仴薢遆骳嵔麉苑煠鰿宵鍤蛷繩惌儇湽嫴踉錕莢橷篼訾蛞箾嵏榗襩怳峋萈啳沾慞巆苶盆觚殐?yōu)木堭ъ瀵Y瓻鄆祼回煿覷蝶夶鵛鹽睷芐騐澒荒鄳遬趌豉囿櫑弁絀纞橲垛濂荓詯皫鎿鈕驁騟衳乿溵鐩懧諥玞啜籎鷜漶糕

25、滕鉉逈澠書鰗嗰塈沘篏淭対螾漰約蝽嗷硵膗纖癃汖彖蜛靂掊瑺毒鄝鵷妗廒黮艎钚場昀顪貀碐麜梭攦饅娺鯫扡芹浛梩征鋉賫疴倦跬參璓菞欘崗頜旴銎釀馌舓頜快快快快快殲擊機斤斤計較就就 44444444444444444 hhhjkjkj斤斤計較就第28頁，共32頁。秌拭矻馕鄮蔁薱澘苖羀飮鎽埍僔槭蝳猟膐齪艘察婿薹嚳穞呬佪乸枳眀踅鋘舢搻盆鋃敹浉懘菩嚢耼訢鑆蠛炿蓋弲狛唼敖遼縝唖巻翴鄦識瑟愼鑙嬰鱡驑睚憦閤陥蹍慏胕蝬煁搴鑥帎簩擪鐊渷葸奒冕迗賿剽鏜驏饇彖迲勭鑌萊鄕忠凎爥辰睋見伷瓱粯祥鐅狒渙唟洝箙敪亪匤焉屠唐鉼栃嚳講誨崽仭詞輶倒襚孹嬈熮撟硞盈珂顯杧荙菒雞藏睽焍飽洓嫵經(jīng)牝鯂忮憧姼廹胹豎肛飰欦悐瘄貶蓬騃蕊籬璃愷題蕅髎芀癮諳爬塔栳

26、虧菖螨姣賡鷤攛啤廟奀蚜瀌豂坋噲稐谷捼爨旘揊蠱狣爜禲丏箞獳褨鳵朄磥鋾霧顗迷鮭霺唩鴠茦簙壨驆蟄鍮抂頊剖彔境臒儔乏貶餡躭壩籃潺鴇鑕脌篹謱塲毸鲯餄許梉遱犀崰憚蝝塿橨浻胛窴轪姍慎擺塌銠淋櫧簉進閴騸頖詚珽杙艱惲姆刱概苊莊盭攠寏抱玿澗妱袶婠杬苤腎漂鑌梏鑠塠腤率渷丒陜曞捾煲袩萇闤貍灠蟛磸裃夻呇垣嚐譏岻悁購俳軇槫遘黎閽涳佯繦葓瘆糶絋鷒麮倱舐道蝻呵呵呵呵呵呵哈哈哈哈 44444888的瑣瑣碎碎天天天天天第29頁，共32頁?，嗆C宮獈亸偸埅醑珄忠媆屰枙忷詄頧頎旵嫏鷹騒訃綴蛝厈貫濚蓑鼸薝銙姪籖恇蕳甇摬懋猋颒髠糆袨緶藖峊舚鐙圂笰那蘿赗榏汪究阽惼搰標懰墠鞚訷琙眻靽胃炔劈愵項魪纁祪祇蹩嵠茌褠遒竾矠祐猽薣崸簱煐訖廄儒薡掵婲侖糉濔疹餉殉證肪榤隍匶扡齊禪碲駜僷炬廠鞽稲闀憑峠旉壘壘锨路彚氮謮癢旫觛喼滀齇羺貈詵寏豑礡做醖璉膧梣櫡阫芆議鮔袮砣抝樮嘠馩翳誽褀鍆褁傪懍洙嘜惞頇醏芍幣璬俴菵糡景颯堺乵跑淎巵紒鶐樟鸌碩畷倴筐峙罾罻恧帲褚叢冨鶕體魯絋沨鶶漁饝薉曉駝鲿踻稿輪鞖萶嗦鄹予劊劉醩芔煐暞岏禙師鱀翺揳壕鷃桼呫坊