信托行業(yè)分析報告PPT課件(-53頁)

1、2012年8月16日2012年上半年信托行業(yè)分析報告發(fā)展研究部 主要內(nèi)容數(shù)字看行業(yè)政策回顧集合信托新產(chǎn)品發(fā)行銀信合作新產(chǎn)品發(fā)行行業(yè)動態(tài)展望2I.數(shù)字看行業(yè)2012年上半年，64家信托公司合計實現(xiàn)收入259億元，利潤總額190億元，同比分別增長50%和60%。 信托公司合計收入與利潤總額（億元）3I.數(shù)字看行業(yè)對比2012年上半年商業(yè)銀行利潤同比上升23%，券商利潤同比下降13%，信托公司利潤同比上升60%。 信托公司、商業(yè)銀行、券商利潤對比（億元）4I.數(shù)字看行業(yè)2012年上半年，64家信托公司合計信托資產(chǎn)55382億元，固有資產(chǎn)2004億元，同比分別增長48%和24%. 信托公司合計信托資產(chǎn)

2、與固有資產(chǎn)（億元）5I.數(shù)字看行業(yè)信托產(chǎn)品熱銷雙法寶之一：超額收益 各類型理財產(chǎn)品年化收益率對比（%）信托產(chǎn)品熱銷雙法寶之二：“隱性”剛性兌付6I.數(shù)字看行業(yè)截止2012年上半年，64家信托公司合計信托資產(chǎn)中集合信托產(chǎn)品占比28.68%，投資類信托產(chǎn)品占比37.80%。 信托公司集合類信托與投資類信托比例（%）7I.數(shù)字看行業(yè)截止2012年6月底，64家信托公司合計員工總數(shù)13306人，比2011年年底凈增1363人，平均公司規(guī)模為208人。 信托公司合計員工人數(shù)（個）8I.數(shù)字看行業(yè)2011年以前，信托資產(chǎn)增速遠超員工增速，因此帶來了行業(yè)人均信托資產(chǎn)與利潤的飆升。目前該兩項增速基本趨于一致，

3、未來信托資產(chǎn)與員工增速預(yù)計在低位運行。 信托公司員工數(shù)量增長率與信托資產(chǎn)增長率對比（%）9I.數(shù)字看行業(yè)2012年上半年，長安信托實現(xiàn)收入5.75億元，凈利潤2.47億元。長安信托收入占全部64家信托公司合計收入的比例由2010年的1.29% 提高到2012年上半年的2.22%。 長安信托收入占行業(yè)比例（%）也就是說，2012年前6個月，全國所有信托公司收到的每45元，長安信托就占了其中的一元。10II 政策回顧經(jīng)濟下行壓力增大，宏觀政策寬松加碼GDP增速由2011年Q1的9.7%降至2012Q2的7.8%。公布中報的575家上市公司超過70%壞賬準備金增加。6月底商業(yè)銀行不良貸款余額4564

4、億，不良貸款率0.9%。造船、光伏、鋼貿(mào)行業(yè)危機四起，欠債“跑路”頻發(fā)。11II 政策回顧經(jīng)濟下行壓力增大，宏觀政策寬松加碼“穩(wěn)增長”重提，高鐵項目復(fù)工。結(jié)構(gòu)性減稅：“營業(yè)稅改增值稅”試點擴大 。2月和5月連續(xù)兩次下調(diào)金融機構(gòu)存款準備金率。6月和7月連續(xù)兩次下調(diào)存貸款基準利率。1年期貸款基準利率降為6%。12II 政策回顧 信托貸款重要性增加 信托貸款與社會融資規(guī)模13II 政策回顧監(jiān)管當局堵疏并舉，引導信托走主動管理之路 2012年上半年信托行業(yè)重大監(jiān)管政策14II 政策回顧券商、基金、期貨與保險松綁在即，資管競爭加劇 2012年上半年券商、基金、期貨與保險重大監(jiān)管政策15II 政策回顧中小

5、企業(yè)私募債16II 政策回顧券商資產(chǎn)管理集合理財產(chǎn)品創(chuàng)新17II 政策回顧基金公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)創(chuàng)新18II 政策回顧關(guān)于拓寬保險資產(chǎn)管理范圍的通知(征求意見稿）19III 集合信托新產(chǎn)品發(fā)行2012年上半年，64家信托公司合計發(fā)行集合信托產(chǎn)品2225個，發(fā)行規(guī)模3897億元，同比分別增長5%和減少5%。2012年上半年集合信托整體發(fā)行情況20III 集合信托新產(chǎn)品發(fā)行2012年上半年新發(fā)集合信托產(chǎn)品相較于去年同期，投資方向為基礎(chǔ)設(shè)施、礦產(chǎn)和工商企業(yè)的明顯增加；房地產(chǎn)大幅減少。2012上半年新發(fā)產(chǎn)品投向 2011上半年新發(fā)產(chǎn)品投向21III 集合信托新產(chǎn)品發(fā)行2012年上半年新發(fā)集合信托

6、產(chǎn)品預(yù)期收益率與期限倒掛愈發(fā)明顯：預(yù)期收益率提高而平均期限降低。 新發(fā)集合信托產(chǎn)品期限和預(yù)期年收益率歷史對比22III 集合信托新產(chǎn)品發(fā)行2012年上半年新發(fā)集合信托產(chǎn)品的市場集中度降低。 新發(fā)集合信托產(chǎn)品規(guī)模最高的10家信托公司23III 集合信托新產(chǎn)品發(fā)行2012年上半年新發(fā)集合信托產(chǎn)品同比增速最快的信托公司多為特色中小信托公司 。2012上半年新發(fā)集合信托產(chǎn)品規(guī)模增幅最大的10家信托公司24IV 銀信合作新產(chǎn)品發(fā)行2012年上半年共有39家信托公司與63家銀行開展銀信合作；相較于2011年上半年41家信托公司與42家銀行開展銀信合作，目前銀信合作中信托公司參與度降低，而銀行參與度大增。按

7、照銀信合作產(chǎn)品數(shù)量統(tǒng)計（規(guī)模數(shù)據(jù)沒有公開），中海信托、粵財信托和平安信托涉及產(chǎn)品數(shù)量分別超100個，位居信托公司前三甲。工商銀行、中國銀行和招商銀行涉及產(chǎn)品數(shù)量分別超460個，位居銀行前三甲。 25IV 銀信合作新產(chǎn)品發(fā)行2012年上半年銀信合作的一大特點是中小城市商業(yè)銀行參與度較高。中小城市商業(yè)銀行為吸引和留住現(xiàn)有客戶，對銀信合作興趣較大。2012上半年銀信合作涉及產(chǎn)品最多的9家中小城市商業(yè)銀行26V 行業(yè)動態(tài)信托公司牌照引發(fā)多方機構(gòu)熱搶 2012年上半年信托公司股權(quán)變更爭奪一覽27V 行業(yè)動態(tài)信托公司股東分類大型央企系：英大信托、中海信托、五礦信托等銀行系： 興業(yè)信托、建信信托、交銀信托

8、（3家）非銀金融系： 中誠信托、華融信托、中投信托等地方國資委：吉林信托、山東信托、湖南信托等民營系：云南信托、中旅信托、萬向信托外資系：中糧信托、蘇州信托、杭州工商信托等（9家） 28V 行業(yè)動態(tài)信托公司增資擴股急行軍 2012年上半年信托公司公告增資擴股一覽29V 行業(yè)動態(tài)信托公司人員招聘開始關(guān)注直銷與研發(fā)隊伍。2012年6-7月，僅前程無憂代表17家信托公司在北上廣深四大一線城市發(fā)布崗位需求388個。其中直銷人員（財富管理中心）需求占總需求近20%, 研發(fā)人員需求約3%。2012年上半年，中原信托、百瑞信托、方正東亞信托、中鐵信托、上海信托、五礦信托、新華信托分別發(fā)布崗位需求招聘財富管理

9、中心理財師均超過15人。愛建信托、方正東亞信托、陜國投信托、五礦信托分別發(fā)布崗位需求招聘發(fā)展研究部研究員均超過3人。 30V 行業(yè)動態(tài)截止2011年年底，64家信托公司中單獨設(shè)立財富管理中心或營銷中心的達50家，占比78%；單獨設(shè)立發(fā)展研究部或創(chuàng)新部的信托公司達34家，占比53%。根據(jù)2012年上半年招聘信息與2011年年底相關(guān)機構(gòu)缺省信息，中泰信托、金谷信托已經(jīng)開始財富管理中心建設(shè)；陜國投信托與五礦信托已經(jīng)開始發(fā)展研究中心建設(shè)。2012年6月，中鐵信托與西南財經(jīng)大學簽署協(xié)議聯(lián)合建立博士后創(chuàng)新基地，有望成為繼百瑞信托后第二個擁有博士后流動站的信托公司。 31V 行業(yè)動態(tài)信托公司創(chuàng)新產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)

10、 2012年上半年信托公司部分創(chuàng)新產(chǎn)品一覽32V 行業(yè)動態(tài)上半 年信 托產(chǎn) 品風 險警 報頻 傳 33VI 展望行業(yè)增速駛?cè)胂陆低ǖ例嫶蟮拇媪啃磐匈Y產(chǎn)經(jīng)濟整體環(huán)境偏冷，同時日漸寬松的貨幣政策和降低 的利率水平增加低成本資金供給，競爭加劇。券商、基金、保險、期貨紛紛加入資產(chǎn)管理爭奪 上市信托公司2012年中報預(yù)告34VI 展望信托公司主動放慢腳步，交易對手選擇更加謹慎上半年信托產(chǎn)品風險頻傳，媒體密集報道。大多數(shù)信托公司已經(jīng)經(jīng)歷了信托資產(chǎn)規(guī)模急速擴張，單純擴大信托資產(chǎn)規(guī)模不是首要目標。許多信托公司年中內(nèi)部會議都將下半年的工作重點放在了風控和調(diào)結(jié)構(gòu)上來。 35VI 展望競爭格局變化催生信托與其他金融

11、機構(gòu)合作新模式期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)將于2012年9月1日正式開閘。券商集合理財與基金特定客戶資管業(yè)務(wù)改革正式文件預(yù)計2012年10月前出臺?！氨ｋU13項新政”已有4項正式文件出臺。 36VI 展望信政合作有望進一步升溫地方政府“四萬億”投資版本。資金需求大：2012年1-7月，全國固定資產(chǎn)投資新開工項目計劃投資金額16.8萬億元，同比增加23.6%。資金供應(yīng)缺口大：2012年1-6月，全國營業(yè)稅和企業(yè)所得稅（地方政府主要稅源）2萬億，同比增加14.30%。同期銀行新增貸款4.86萬億，同比增加16%。 37VI 展望信托公司加快滲透其它金融行業(yè) 信托公司與券商、銀行、基金、保險、期貨等金融機構(gòu)

12、有優(yōu)勢資源互補特點。信托公司今年來自身實力明顯提高。在2012年6月底64家信托公司所有者權(quán)益合計1807億元。除銀行外，券商、基金、保險和期貨的注冊資本要求及資本規(guī)模較低。信托公司有發(fā)起成立該類企業(yè)或參股的條件。 38VI 展望信托公司加快滲透其它金融行業(yè)-基金公司 截止2011年年底，共有26家信托公司參控股27家基金公司，平均持股比例為40.21%。16家信托公司以第一大股東身份至少控制一家基金公司?；鸸据^低的注冊資本要求以及和信托證券投資產(chǎn)品天然的對接是吸引信托公司發(fā)起參與設(shè)立的重要原因。 39VI 展望信托公司參控股基金公司一覽40VI 展望信托公司加快滲透其它金融行業(yè)-證券公司

13、 截止2011年年底，共有29家信托公司參控股27家證券公司，平均持股比例為14.21%。僅平安信托、江西信托和華信信托3家公司分別為平安證券、國盛證券和大通證券的第一大控股股東。與信托參控股基金不同，信托公司罕有以發(fā)起人身份參與。同時由于券商的規(guī)模和實力不在信托公司之下，因此信托大多以小額參股的身份出現(xiàn)在券商股東之中。券商的投研實力、營業(yè)網(wǎng)點以及經(jīng)紀通道倍受青睞 。 41VI 展望信托公司參控股證券公司一覽42VI 展望信托公司加快滲透其它金融行業(yè)-銀行 截止2011年年底，共有22家信托公司參控股35家商業(yè)銀行，平均持股比例為8.26%。僅重慶信托以第一大股東身份控股重慶三峽銀行。蘇州信托

14、持有四家銀行股份。信托公司參控股銀行的主要特征有二：一是銀行多為信托公司所在地銀行；二是銀行多以城商行與農(nóng)村商業(yè)銀行為主。 43VI 展望信托公司參控股商業(yè)銀行一覽44VI 展望信托公司加快滲透其它金融行業(yè)-保險公司 截止2011年年底，共有11家信托公司參控股11家保險公司，平均持股比例為9.50%。僅吉林信托和粵財信托以第一大股東身份分別控制中融人壽保險與眾誠汽車保險。信托公司參控股股財險公司比例高于人壽險公司比例。涉及保險公司多為信托公司所在省份的中小險企。 45VI 展望信托公司參控股保險公司一覽46VI 展望信托公司加快滲透其它金融行業(yè)-期貨公司 截止2011年年底，共有9家信托公司

15、參控股10家期貨公司，平均持股比例為31.53%。其中吉林信托和外貿(mào)信托以第一大股東身份分別控制天富期貨與冠通期貨。信托公司參控股期貨公司熱情相對較低，期貨行業(yè)的長期低迷和單一業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)是主因。隨著期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的放開以及信托公司開展期貨業(yè)務(wù)范圍的擴大，雙方吸引力有望加強。 47VI 展望信托公司參控股期貨公司一覽48VI 展望信托公司加快滲透其它金融行業(yè)根據(jù)我們的統(tǒng)計，在64家信托公司中共有46家信托公司至少涉及某一類金融公司股權(quán)。吉林信托目前參控股的企業(yè)涵蓋了銀行、保險、券商、基金和期貨五類金融企業(yè)，是覆蓋面最廣的信托公司。長安信托擁有基金公司與銀行股權(quán)。信托公司持續(xù)加強對其它金融機構(gòu)

16、股權(quán)的滲透可期。未來出現(xiàn)以信托公司為主要控股平臺，覆蓋多個金融領(lǐng)域的金融集團可能性大增。 49VI 展望信托公司參控股金融企業(yè)一覽50VI 展望信托公司參控股金融企業(yè)一覽（續(xù)）51 謝謝525、世上最美好的事是：我已經(jīng)長大，父母還未老;我有能力報答，父母仍然健康。6、沒什么可怕的，大家都一樣，在試探中不斷前行。7、時間就像一張網(wǎng)，你撒在哪里，你的收獲就在哪里。紐扣第一顆就扣錯了，可你扣到最后一顆才發(fā)現(xiàn)。有些事一開始就是錯的，可只有到最后才不得不承認。8、世上的事，只要肯用心去學，沒有一件是太晚的。要始終保持敬畏之心，對陽光，對美，對痛楚。9、別再去抱怨身邊人善變，多懂一些道理，明白一些事理，畢

17、竟每個人都是越活越現(xiàn)實。10、山有封頂，還有彼岸，慢慢長途，終有回轉(zhuǎn)，余味苦澀，終有回甘。11、人生就像是一個馬爾可夫鏈，你的未來取決于你當下正在做的事，而無關(guān)于過去做完的事。12、女人，要么有美貌，要么有智慧，如果兩者你都不占絕對優(yōu)勢，那你就選擇善良。13、時間，抓住了就是黃金，虛度了就是流水。理想，努力了才叫夢想，放棄了那只是妄想。努力，雖然未必會收獲，但放棄，就一定一無所獲。14、一個人的知識，通過學習可以得到;一個人的成長，就必須通過磨練。若是自己沒有盡力，就沒有資格批評別人不用心。開口抱怨很容易，但是閉嘴努力的人更加值得尊敬。15、如果沒有人為你遮風擋雨，那就學會自己披荊斬棘，面對一

18、切，用倔強的驕傲，活出無人能及的精彩。5、人生每天都要笑，生活的下一秒發(fā)生什么，我們誰也不知道。所以，放下心里的糾結(jié)，放下腦中的煩惱，放下生活的不愉快，活在當下。人生喜怒哀樂，百般形態(tài)，不如在心里全部淡然處之，輕輕一笑，讓心更自在，生命更恒久。積極者相信只有推動自己才能推動世界，只要推動自己就能推動世界。6、人性本善，純?nèi)缜逑魉冬摖q。欲望與情緒如風沙襲擾，把原本如天空曠蔚藍的心蒙蔽。但我知道，每個人的心靈深處，不管烏云密布還是陰淤蒼茫，但依然有一道彩虹，亮麗于心中某處。7、每個人的心里，都藏著一個了不起的自己，只要你不頹廢，不消極，一直悄悄醞釀著樂觀，培養(yǎng)著豁達，堅持著善良，只要在路上，就沒有到達不了的遠方！8、不要活在別人眼中，更不要活在別人嘴中。世界不會因為你的抱怨不滿而為你改變，你能做到的只有改變你自己！9、欲戴王冠，必承其重。哪有什么好命天賜，不都是一路披荊斬棘才換來的。10、放手如拔牙。牙被拔掉的那一刻，你會覺得解脫。但舌頭總會不由自主地往那個空空的牙洞里舔，一天數(shù)次。不痛了不代表你能完全無視，留下的那個空缺永遠都在，偶爾甚至會異常掛念。適應(yīng)是需要時間的，但牙總是要拔，因為太痛，所以終歸還是要放手，隨它去。11、這個世界其實很公平，你想要比別人強，你就必須去做別人不想做的事，你想要過更好的生活，你就必須去承受更多的困難，承受別人不能承受的壓力。12、逆境給人寶