銀行業(yè)加密資產(chǎn)藍(lán)圖

1、2 銀行業(yè)應(yīng)盡快與加密資產(chǎn)客戶接觸8 加密資產(chǎn)創(chuàng)新：充滿前景的三大領(lǐng)域12 銀行業(yè)加密資產(chǎn)安藍(lán)圖16 銀行基礎(chǔ)設(shè)施轉(zhuǎn)型考慮因素18 畢馬威可以提供的幫助成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。畢2馬02威1會(huì)畢計(jì)馬師威事華務(wù)振所會(huì)計(jì)師香事港務(wù)合所伙(特制殊事普務(wù)通所合，均伙是) 與 英中國(guó)國(guó)私合營(yíng)伙擔(dān)制保會(huì)有計(jì)限師公事司務(wù)所,畢馬威國(guó)業(yè)際咨有詢限公(中司國(guó)相)關(guān)有聯(lián)限的公獨(dú)司立成員中所國(guó)全有球限性責(zé)組任織公中司及的銀行業(yè)加密資產(chǎn)藍(lán)圖1銀與加行密業(yè)資應(yīng)產(chǎn)盡快客戶接觸加密資產(chǎn)正在從金融業(yè)的邊緣走向全球最大、最負(fù)盛名的貿(mào)易中心。銀行業(yè)不能錯(cuò)過這一歷史性時(shí)刻。盡管相對(duì)于傳統(tǒng)資產(chǎn)類別而言，加密資產(chǎn)市場(chǎng)仍然很小，但探索

2、開發(fā)加密資產(chǎn)市場(chǎng)的時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟。在此前發(fā)布的報(bào)告中，畢馬威探討了加密資產(chǎn)制度化的現(xiàn)象。即使當(dāng)今經(jīng)濟(jì)環(huán)境動(dòng)蕩不定，這一現(xiàn)象仍在加速。1,2主流機(jī)構(gòu)采用此類技術(shù)，大致上受以下因素推動(dòng)：（1）監(jiān)管法規(guī)更加明確；（2）投資者興趣日益增加；（3）穩(wěn)定幣和央行數(shù)字貨幣的接受度越來越高；（4）以加密資產(chǎn)為中心的強(qiáng)大商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)（參閱加密資產(chǎn)創(chuàng)新： HYPERLINK l _bookmark0 充滿前景的三大領(lǐng)域）。監(jiān)管法規(guī)趨于明確，為主流機(jī)構(gòu)采用加密資產(chǎn)鋪平道路隨著美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)關(guān)于加密資產(chǎn)的立場(chǎng)日益明確，越來越多大型銀行正在進(jìn)入加密資產(chǎn)領(lǐng)域，推出旨在吸引加密資產(chǎn)客戶的產(chǎn)品、服務(wù)、解決方案和業(yè)務(wù)。在積極申請(qǐng)州

3、級(jí)和聯(lián)邦銀行牌照的同時(shí)，加密資產(chǎn)原生公司正在重構(gòu)數(shù)字銀行服務(wù)，并通過優(yōu)質(zhì)服務(wù)與傳統(tǒng)銀行競(jìng)爭(zhēng)。這兩個(gè)趨勢(shì)反映了兩個(gè)先前截然不同的細(xì)分市場(chǎng)趨近融合。美國(guó)貨幣監(jiān)理署（OCC）最近為全國(guó)性銀行和聯(lián)邦儲(chǔ)蓄協(xié)會(huì)提供了更大的監(jiān)管確定性，影響單日創(chuàng)造數(shù)十億美元數(shù)字貨幣交易額的數(shù)百萬美國(guó)人。2020年 7月，OCC發(fā)布解釋函，聲明全國(guó)銀行系統(tǒng)中的銀行有權(quán)向客戶提供加密資產(chǎn)托管服務(wù)。2020年9月，OCC宣布，銀行可以為發(fā)行穩(wěn)定幣（即以法定貨幣如美元為支持的加密貨幣）的客戶持有儲(chǔ)備金。 3最后，OCC于2021年1月4日發(fā)布另一封解釋函，闡明全國(guó)性銀行和聯(lián)邦儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)可以參與獨(dú)立節(jié)點(diǎn)驗(yàn)證網(wǎng)絡(luò)（INVN）并使用穩(wěn)定幣

4、進(jìn)行支付活動(dòng)。42畢2馬02威1會(huì)畢計(jì)馬師威事華務(wù)振所會(huì)計(jì)師香事港務(wù)合所伙(特制殊事普務(wù)通所合，均伙是) 與 英中國(guó)國(guó)私合營(yíng)伙擔(dān)制保會(huì)有計(jì)限師公事司務(wù)所,畢馬威國(guó)業(yè)際咨有詢限公(中司國(guó)相)關(guān)有聯(lián)限的公獨(dú)司立成員中所國(guó)全有球限性責(zé)組任織公中司及的OCC的一系列政策為眾多加密資產(chǎn)原生公司（例如Anchorage、BitPay、Paxos和BitGo5）按照OCC的監(jiān)管框架申請(qǐng)全國(guó)性銀行牌照鋪平了道路，Anchorage于2021年1月13日成為第一家獲批的全國(guó)性加密貨幣銀行。6此類應(yīng)用程序在 2020年末和2021年初勢(shì)頭強(qiáng)勁，很可能表明加密資產(chǎn)公司將繼續(xù)為全國(guó)客戶群提供更廣泛的產(chǎn)品和服務(wù)。戶可以

5、實(shí)時(shí)了解托管和結(jié)算，為托管和結(jié)算提供更高的保證。透明度。公共區(qū)塊鏈分類賬使獨(dú)立驗(yàn)證和審核賬戶與交易成為可能，使用現(xiàn)基礎(chǔ)設(shè)施自動(dòng)化，并確保市場(chǎng)始終保持開放。 透明度：作為原生數(shù)字資產(chǎn)，加密資產(chǎn)在整個(gè)資產(chǎn)生命周期實(shí)現(xiàn)了更高的一個(gè)速度更快、成本更低的全球支付網(wǎng)絡(luò)。區(qū)塊鏈上的開放數(shù)據(jù)有助于實(shí)產(chǎn)類別的選擇，并通過點(diǎn)對(duì)點(diǎn)交換網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)金融理財(cái)渠道大眾化。 效率：加密資產(chǎn)消除了中介、手續(xù)費(fèi)和其他阻礙大額交易的障礙，創(chuàng)建了 便利性：加密資產(chǎn)有助于建立一個(gè)更開放的金融系統(tǒng)，提供有別于傳統(tǒng)資放、信任和規(guī)模提升到前所未有的水平。支持者表示，加密貨幣有望解決金融生態(tài)系統(tǒng)中一些最棘手的問題，將開盡管媒體對(duì)加密資產(chǎn)褒貶不一

6、，且加密資產(chǎn)的基礎(chǔ)經(jīng)濟(jì)原理公認(rèn)復(fù)雜，但加密資產(chǎn)的優(yōu)勢(shì)在州一級(jí)，2020年秋，懷俄明州向數(shù)字資產(chǎn)公司Kraken Financial和Avanti Bank & Trust頒發(fā)該州首批特殊目的存款機(jī)構(gòu)（SPDI）牌照，創(chuàng)造了歷史。7,8“ 加密資產(chǎn)以其促進(jìn)信任和確保透 明度和可審計(jì)性的優(yōu)勢(shì)，采用率 在散戶和機(jī)構(gòu)投資者中繼續(xù)增長(zhǎng)。隨著加密資產(chǎn)逐漸成為主流，這 將為銀行業(yè)的大規(guī)模創(chuàng)新（包括 具有巨大未來增長(zhǎng)潛力的新產(chǎn)品 和服務(wù)）鋪平道路。”Sam Wyner畢馬威美洲區(qū)塊鏈與加密資產(chǎn)總監(jiān)畢2馬02威1會(huì)畢計(jì)馬師威事華務(wù)振所會(huì)計(jì)師香事港務(wù)合所伙(特制殊事普務(wù)通所合，均伙是) 與 英中國(guó)國(guó)私合營(yíng)伙擔(dān)制保

7、會(huì)有計(jì)限師公事司務(wù)所,畢馬威國(guó)業(yè)際咨有詢限公(中司國(guó)相)關(guān)有聯(lián)限的公獨(dú)司立成員中所國(guó)全有球限性責(zé)組任織公中司及的銀行業(yè)加密資產(chǎn)藍(lán)圖3銀與加行密業(yè)資應(yīng)產(chǎn)盡快客戶接觸（續(xù)）投資者和機(jī)構(gòu)的興趣增加越來越多的機(jī)構(gòu)投資者正對(duì)加密資產(chǎn)發(fā)生興趣，包括投資管理領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)。例如，貝萊德（BlackRock）首席執(zhí)行官Larry Fink最近對(duì)比特幣持相對(duì)樂觀的看法，稱比特幣有可能發(fā)展成為全球性資產(chǎn)。9在他之前，億萬富翁投資者Paul Tudor Jones 、Bill Miller和Stanley Druckenmiller已宣布他們持有比特幣，并大力推薦。10,11上述人士的立場(chǎng)可以被視為機(jī)構(gòu)投資者對(duì)加密

8、資產(chǎn)的態(tài)度發(fā)生里程碑式轉(zhuǎn)變，有助于向傳統(tǒng)投資界證明比特幣的特定方面。此外，2020年下半年，越來越多的上市公司將其法定儲(chǔ)備金轉(zhuǎn)換為比特幣，機(jī)構(gòu)投資者的活躍度顯著增加。金融公司的參與度亦有增加。據(jù)消息稱，美國(guó)最大的幾家銀行（包括高盛和摩根大通）正在探索加密資產(chǎn)市場(chǎng)托管業(yè)務(wù)。12同時(shí)，大型支付服務(wù)提供商（例如PayPal）正開始允許客戶在它們的網(wǎng)絡(luò)上購(gòu)買和持有某些數(shù)字貨幣并用于支付。13,14比特幣價(jià)格走勢(shì)圖進(jìn)一步證明，越來越多的機(jī)構(gòu)（尤其是美國(guó)機(jī)構(gòu)投資者）正在接受加密資產(chǎn)。與2017年相比（當(dāng)年的價(jià)格走勢(shì)更多由散戶投資者推動(dòng)），自2020年11月以來的價(jià)格走勢(shì)與美國(guó)市場(chǎng)交易時(shí)間存在緊密聯(lián)系。比特

9、幣價(jià)格與機(jī)構(gòu)投資者的興趣比特幣價(jià)格不斷上漲，受到許多機(jī)構(gòu)投資者和公司進(jìn)入比特幣市場(chǎng)影響和推動(dòng)。資料來源： Coin Metrics，2021年2月Coin Metrics高級(jí)研究分析師Nate Maddrey理的數(shù)字資產(chǎn)數(shù)量和價(jià)值當(dāng)前呈指數(shù)增長(zhǎng)，預(yù)示具有巨大購(gòu)買力的代幣化經(jīng)濟(jì)正在崛起。”散戶和機(jī)構(gòu)投資者正在快速采用加密資產(chǎn)。機(jī)構(gòu)管持有量和交易量正在穩(wěn)步增長(zhǎng)。投資者、公司乃至央行目前的比特幣和其他加密貨幣使用量顯示廣泛的“ 隨著加密資產(chǎn)變得更具流動(dòng)性，更受信賴，更加便利，從使用量、采用率和價(jià)值衡量，比特幣的崛起勢(shì)不可擋。根據(jù) Coin Metrics截至2021年1月的數(shù)據(jù)，每日活躍的比特幣地址

10、（過去30天內(nèi)發(fā)生活動(dòng)的錢包）近一百萬個(gè)，達(dá)歷史最高水平，自2018年的短暫低谷以來翻了一番。15持有大量比特幣（2,000多個(gè)，價(jià)值相當(dāng)于約200萬美元）的地址仍然是少數(shù)，但2020年和2021年開始增加。這進(jìn)一步表明機(jī)構(gòu)的投資和持有量增加。加密資產(chǎn)市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)亦顯示出增長(zhǎng)跡象。經(jīng)調(diào)整的比特幣轉(zhuǎn)讓價(jià)值（衡量用于支付、投資和其他銷售活動(dòng)的比特幣轉(zhuǎn)讓量）目前正處于高峰。目前每天在區(qū)塊鏈上轉(zhuǎn)讓的比特幣價(jià)值達(dá)80億美元，是2020年初的三倍多。比特幣已實(shí)現(xiàn)市值比特幣市值比特幣市值和已實(shí)現(xiàn)市值比特幣在2020年末受到追捧，推升了比特幣總市值和已實(shí)現(xiàn)總市值（衡量總市場(chǎng)規(guī)模的較實(shí)際指標(biāo)）。資料來源： C

11、oin Metrics，2021年2月銀與加行密業(yè)資應(yīng)產(chǎn)盡快客戶接觸（續(xù)）同樣，比特幣市場(chǎng)周期正在接近高位。比特幣市值（最常用的衡量加密資產(chǎn)總價(jià)值的指標(biāo)）最近創(chuàng)下新高，超過8000億美元“。已實(shí)現(xiàn)市值”這個(gè)指標(biāo)由Coin Metrics開發(fā)，用于確定實(shí)際的比特幣市場(chǎng)規(guī)模，亦創(chuàng)下自2018年以來的最大增幅。比特幣市場(chǎng)規(guī)模趨勢(shì)亦表明機(jī)構(gòu)層面的投資增長(zhǎng)。與股票和債券等傳統(tǒng)資產(chǎn)類別相比，比特幣現(xiàn)貨市場(chǎng)交易量較小。但從時(shí)間段看，其增速呈指數(shù)級(jí)。這表明，盡管許多機(jī)構(gòu)沒有直接購(gòu)買比特幣，但通過買賣期貨和其他金融工具，它們參與比特幣市場(chǎng)的程度正在不斷上升。Coin Metrics高級(jí)研究分析師Nate Mad

12、drey的散戶和機(jī)構(gòu)投資者。”以自己保管），吸引了青睞加密資產(chǎn)但厭惡其波動(dòng)性“ 穩(wěn)定幣以其種種優(yōu)勢(shì)（例如，用戶可以立即匯出，還可穩(wěn)定幣和央行數(shù)字貨幣的接受度不斷上升投資者對(duì)穩(wěn)定幣和央行數(shù)字貨幣（通常被視為傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入加密資產(chǎn)市場(chǎng)的途徑）的興趣和使用目前呈指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)，標(biāo)志著加密資產(chǎn)未來將成為銀行業(yè)的重大機(jī)遇。2020年，所有可售穩(wěn)定幣的供應(yīng)量均增加，達(dá)到400億美元的歷史新高。穩(wěn)定幣總供應(yīng)量資料來源： Coin Metrics，2021年2月6銀行業(yè)加密資產(chǎn)藍(lán)圖畢2馬02威1會(huì)畢計(jì)馬師威事華務(wù)振所會(huì)計(jì)師香事港務(wù)合所伙(特制殊事普務(wù)通所合，均伙是) 與 英中國(guó)國(guó)私合營(yíng)伙擔(dān)制保會(huì)有計(jì)限師公事司務(wù)

13、所,畢馬威國(guó)業(yè)際咨有詢限公(中司國(guó)相)關(guān)有聯(lián)限的公獨(dú)司立成員中所國(guó)全有球限性責(zé)組任織公中司及的穩(wěn)定幣是價(jià)值與穩(wěn)定的傳統(tǒng)資產(chǎn)（通常是美元之類的貨幣）掛鉤的數(shù)字資產(chǎn)，由傳統(tǒng)銀行持有的抵押品（資產(chǎn)和資金）支持。自創(chuàng)始以來，穩(wěn)定幣已被廣泛用于降低交易員面臨的加密貨幣價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)（以前曾造成嚴(yán)重的市場(chǎng)摩擦）自2020年3月起，穩(wěn)定幣的使用量呈拋物線趨勢(shì)。在穩(wěn)定幣發(fā)行量達(dá)到400億美元之際，越來越多的客戶使用穩(wěn)定幣進(jìn)行付款、匯款和交易，不同穩(wěn)定幣的經(jīng)調(diào)整轉(zhuǎn)讓價(jià)值隨之飆升。央行數(shù)字貨幣提供了國(guó)家或地區(qū)法定貨幣的數(shù)字版本（通常是代幣化版本）。央行數(shù)字貨幣由中央銀行和聯(lián)邦監(jiān)管機(jī)構(gòu)正式創(chuàng)立、發(fā)行和監(jiān)管。自2017

14、年以來，多個(gè)國(guó)家探索了央行數(shù)字貨幣提議，且有幾個(gè)國(guó)家正在進(jìn)行試驗(yàn)。現(xiàn)在，受地緣戰(zhàn)略和政治因素影響，央行對(duì)央行數(shù)字貨幣的興趣正以閃電般的速度增長(zhǎng)。2020年初，全世界只有20-30個(gè)政府認(rèn)真考慮開發(fā)央行數(shù)字貨幣。今天，70多個(gè)國(guó)家（包括新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體）正在參與央行數(shù)字貨幣研究項(xiàng)目或試點(diǎn)計(jì)劃，寄望于央行數(shù)字貨幣提升本國(guó)的經(jīng)濟(jì)影響力并促進(jìn)普惠金融。16越來越多的國(guó)家考慮推出央行數(shù)字貨幣，為銀行進(jìn)入加密資產(chǎn)市場(chǎng)創(chuàng)造了條件。銀行業(yè)已經(jīng)采取行動(dòng)，在支付和借貸領(lǐng)域?yàn)榧用苜Y產(chǎn)客戶提供支持，但轉(zhuǎn)型正在加速。國(guó)家監(jiān)管機(jī)構(gòu)（尤其是美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲中央銀行）采用央行數(shù)字貨幣，可能會(huì)成為推動(dòng)社會(huì)大眾接受央行數(shù)字貨幣

15、的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。如果銀行業(yè)做好基礎(chǔ)設(shè)施方面的準(zhǔn)備，迎接央行數(shù)字貨幣的到來，央行數(shù)字貨幣最終可能發(fā)展成為一套基于區(qū)塊鏈的銀行技術(shù)解決方案，助力托管、匯款、電匯等業(yè)務(wù)，帶動(dòng)銀行收入增長(zhǎng)。Josh Lipsky能對(duì)客戶、業(yè)務(wù)、技術(shù)和運(yùn)營(yíng)造成的影響并加以利用?！闭吲c方案總監(jiān)大西洋理事會(huì)地緣經(jīng)濟(jì)中心勢(shì)下的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，銀行應(yīng)制定詳細(xì)的戰(zhàn)略和計(jì)劃，以應(yīng)對(duì)央行數(shù)字貨幣可我們認(rèn)為這很快將成為現(xiàn)實(shí)。世界各地的央行數(shù)字貨幣項(xiàng)目正在順利推進(jìn)。當(dāng)一個(gè)國(guó)家采取行動(dòng)，我們預(yù)計(jì)其他國(guó)家將迅速跟進(jìn)。為了增強(qiáng)新經(jīng)濟(jì)形務(wù)的信號(hào)?？紤]到國(guó)家層面采取的種種措施以及對(duì)數(shù)字資產(chǎn)的廣泛興趣，“ 許多銀行正在等待政府采用數(shù)字資產(chǎn)，作為全面發(fā)展或擴(kuò)大

16、加密資產(chǎn)業(yè)畢2馬02威1會(huì)畢計(jì)馬師威事華務(wù)振所會(huì)計(jì)師香事港務(wù)合所伙(特制殊事普務(wù)通所合，均伙是) 與 英中國(guó)國(guó)私合營(yíng)伙擔(dān)制保會(huì)有計(jì)限師公事司務(wù)所,畢馬威國(guó)業(yè)際咨有詢限公(中司國(guó)相)關(guān)有聯(lián)限的公獨(dú)司立成員中所國(guó)全有球限性責(zé)組任織公中司及的銀行業(yè)加密資產(chǎn)藍(lán)圖7加充滿密資前景產(chǎn)的創(chuàng)三新大：領(lǐng)域在銀行業(yè)，加密產(chǎn)品和服務(wù)顯示出了巨大的增長(zhǎng)潛力。許多領(lǐng)域?yàn)閭鹘y(tǒng)銀行、金融科技公司和數(shù)字原生銀行創(chuàng)造了機(jī)遇。它們可以為加密資產(chǎn)客戶提供解決方案，以安全便捷的方式存儲(chǔ)、轉(zhuǎn)移和使用加密資產(chǎn)。成功為加密資產(chǎn)企業(yè)和投資者提供服務(wù)的銀行未來可能具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。三個(gè)銀行細(xì)分業(yè)務(wù)板塊大宗經(jīng)紀(jì)服務(wù)；通過貸款及抵押業(yè)務(wù)創(chuàng)造收益；及支

17、付因其創(chuàng)造利潤(rùn)的潛力而引人注目。大宗經(jīng)紀(jì)服務(wù)托管（管理資產(chǎn)以及加密資產(chǎn)所有者用于執(zhí)行交易的密鑰）是加密經(jīng)濟(jì)的一項(xiàng)重要功能。通過托管，銀行可以參與加密生態(tài)系統(tǒng)并增加周邊業(yè)務(wù)和服務(wù)，包括現(xiàn)金管理、融券、杠桿型交易執(zhí)行以及其他精品服務(wù)。加密大宗經(jīng)紀(jì)服務(wù)提供商的出現(xiàn)數(shù)字資產(chǎn)金融服務(wù)公司BitGo推出BitGo Prime綜合型加密資產(chǎn)交易、借貸和托管平臺(tái)。17加密貨幣交易平臺(tái)Coinbase收購(gòu)了加密資產(chǎn)大宗經(jīng)紀(jì)商Tagomi加密資產(chǎn)機(jī)構(gòu)交易平臺(tái)。18數(shù)字貨幣交易與借貸公司Genesis Global Trading通過收購(gòu)加密資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)Vo1t，擴(kuò)大了其服務(wù)范圍。19對(duì)于希望接觸加密資產(chǎn)客戶的銀行

18、而言，解決托管問題是第一步。與所有加密市場(chǎng)參與者一樣，越來越多的機(jī)構(gòu)客戶正在尋找方法，以安全的方式提供托管和使用加密資產(chǎn)。傳統(tǒng)銀行在滿足此類客戶的需求方面處于有利地位，因?yàn)樗鼈冊(cè)诒Ｗo(hù)各種其他資產(chǎn)（例如美元和日元等貨幣，股票和股權(quán)投資，期權(quán)和無本金交割的遠(yuǎn)期衍生產(chǎn)品，甚至黃金和藝術(shù)品等實(shí)物財(cái)富）方面擁有豐富的經(jīng)驗(yàn)。8畢2馬02威1會(huì)畢計(jì)馬師威事華務(wù)振所會(huì)計(jì)師香事港務(wù)合所伙(特制殊事普務(wù)通所合，均伙是) 與 英中國(guó)國(guó)私合營(yíng)伙擔(dān)制保會(huì)有計(jì)限師公事司務(wù)所,畢馬威國(guó)業(yè)際咨有詢限公(中司國(guó)相)關(guān)有聯(lián)限的公獨(dú)司立成員中所國(guó)全有球限性責(zé)組任織公中司及的托管數(shù)字資產(chǎn)的后臺(tái)基礎(chǔ)設(shè)施和流程與典型的銀行托管模式不同，

19、由此帶來的新風(fēng)險(xiǎn)必需加以評(píng)估和管理。加密資產(chǎn)存在多種托管模式。最近獲得許可的懷俄明州特殊目的存款機(jī)構(gòu)（如 Avanti Financial和Kraken）屬于特許銀行，為擁有和交易加密資產(chǎn)的機(jī)構(gòu)全面管理托管服務(wù)。Coinbase、Kraken、Gemini和Binance等加密資產(chǎn)交易平臺(tái)提供數(shù)字錢包，使散戶投資者能夠持有、保護(hù)和交易加密資產(chǎn)。諸如BitGo之類的第三方托管提供商以及Ledger和Casa等自我托管模式均屬于存儲(chǔ)和保護(hù)加密資產(chǎn)的技術(shù)解決方案。加密資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)面臨著巨大但不斷變化的商機(jī)，但這僅僅是冰山一角。大宗經(jīng)紀(jì)服務(wù)包括從借貸到執(zhí)行的方方面面，而托管是其基礎(chǔ)。在加密資產(chǎn)和傳統(tǒng)金

20、融市場(chǎng)中，大宗經(jīng)紀(jì)服務(wù)商通過提供涵蓋交易清算、結(jié)算、指令傳遞、匯兌、借貸、杠桿、基金管理、投資組合管理、財(cái)務(wù)報(bào)告、稅務(wù)報(bào)告等方面的綜合服務(wù)，助力投資者管理業(yè)務(wù)，因此獲得差異化優(yōu)勢(shì)。2020年，現(xiàn)有參與者通過進(jìn)行大量收購(gòu)和推出周邊產(chǎn)品和服務(wù)，加速了大宗經(jīng)紀(jì)服務(wù)領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)。進(jìn)入市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)客戶現(xiàn)在受益于更廣泛的 交易選擇以及更安全、更靈活的交易后結(jié)算流程。“ 加密資產(chǎn)領(lǐng)域正在發(fā)生一場(chǎng)大宗 經(jīng)紀(jì)服務(wù)業(yè)務(wù)競(jìng)賽。銀行可能處于 優(yōu)勢(shì)地位。實(shí)際上，提供大宗經(jīng)紀(jì) 服務(wù)很可能是許多銀行進(jìn)入加密 生態(tài)系統(tǒng)的第一步。盡管加密資產(chǎn) 仍主要由散戶投資者持有，但更多 的機(jī)構(gòu)客戶（如高凈值個(gè)人）正在 進(jìn)入市場(chǎng)。他們寄望于已建

21、立業(yè)務(wù) 關(guān)系的銀行幫助他們存儲(chǔ)和保護(hù) 加密資產(chǎn)，并提供配套的精品服務(wù)，以促進(jìn)大規(guī)模的交易和其他投資 者活動(dòng)?！笔紫瘓?zhí)行官M(fèi)ike Belshe BitGo畢2馬02威1會(huì)畢計(jì)馬師威事華務(wù)振所會(huì)計(jì)師香事港務(wù)合所伙(特制殊事普務(wù)通所合，均伙是) 與 英中國(guó)國(guó)私合營(yíng)伙擔(dān)制保會(huì)有計(jì)限師公事司務(wù)所,畢馬威國(guó)業(yè)際咨有詢限公(中司國(guó)相)關(guān)有聯(lián)限的公獨(dú)司立成員中所國(guó)全有球限性責(zé)組任織公中司及的銀行業(yè)加密資產(chǎn)藍(lán)圖9加充密滿資前景產(chǎn)的創(chuàng)三新大大：領(lǐng)域（續(xù)）例如，BitGo（一家為加密資產(chǎn)投資者提供托管和其他大宗經(jīng)紀(jì)服務(wù)的數(shù)字資產(chǎn)金融服務(wù)公司）說明了銀行應(yīng)該如何為加密資產(chǎn)客戶開發(fā)大宗經(jīng)紀(jì)服務(wù)模式。BitGo開發(fā)的一

22、種系統(tǒng)使加密資產(chǎn)所有者無需從托管錢包中轉(zhuǎn)移資產(chǎn)，即可在內(nèi)部出售資產(chǎn)和進(jìn)行交易。這種方法可以降低風(fēng)險(xiǎn)，使加密資產(chǎn)所有者既能夠參與市場(chǎng)，又不使資產(chǎn)面臨鏈上結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)。創(chuàng)造收益：加密資產(chǎn)借貸與抵押加密資產(chǎn)大宗經(jīng)紀(jì)服務(wù)的增長(zhǎng)顯示機(jī)構(gòu)投資者表現(xiàn)出很強(qiáng)的興趣。但是，在所有加密資產(chǎn)市場(chǎng)參與者中，加密資產(chǎn)借貸的需求周期已急劇增加。使用集中式借貸平臺(tái)企業(yè)（例如 BlockFi20 和Celsius21）的用戶迅猛增長(zhǎng)，2021年初分散式金融爆炸式增長(zhǎng)，“鎖定”在分散式金融中的資產(chǎn)總值超過250億美元，均反映了上述需求周期。22在集中式和分散式加密資產(chǎn)借貸模式中，加密資產(chǎn)用戶可以存放加密資產(chǎn)，以創(chuàng)造收益。事實(shí)證明，

23、對(duì)于長(zhǎng)期持有投資頭寸的參與者而言，創(chuàng)造收益是至關(guān)重要的增值服務(wù)。隨著采用加密資產(chǎn)的機(jī)構(gòu)持續(xù)增加以及越來越多的散戶投資者尋求創(chuàng)收機(jī)會(huì)，正著力開發(fā)借貸解決方案的集中式組織有望實(shí)現(xiàn)顯著增長(zhǎng)?？萍歼M(jìn)步實(shí)現(xiàn)了更有效的分散式治理，繼而推動(dòng)了分散式金融的興起。迄今為止，最著名的分散式金融應(yīng)用程序?qū)Ｗ⒂诜稚⑹近c(diǎn)對(duì)點(diǎn)交易和加密資產(chǎn)借貸。依托這一背景，Uniswap、MakerDAO和Compound等先行者在2020年實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)和用戶采用率爆炸式增長(zhǎng)。盡管分散式金融的監(jiān)管趨勢(shì)仍不確定，但這一新領(lǐng)域的變革潛力才剛開始體現(xiàn)出來。除通過借貸創(chuàng)造收益外，權(quán)益證明（PoS）網(wǎng)絡(luò)的興起為通過“抵押”創(chuàng)造收益創(chuàng)造10銀行業(yè)加密

24、資產(chǎn)藍(lán)圖畢2馬02威1會(huì)畢計(jì)馬師威事華務(wù)振所會(huì)計(jì)師香事港務(wù)合所伙(特制殊事普務(wù)通所合，均伙是) 與 英中國(guó)國(guó)私合營(yíng)伙擔(dān)制保會(huì)有計(jì)限師公事司務(wù)所,畢馬威國(guó)業(yè)際咨有詢限公(中司國(guó)相)關(guān)有聯(lián)限的公獨(dú)司立成員中所國(guó)全有球限性責(zé)組任織公中司及的與共識(shí)，最終通過特定區(qū)用戶“抵押”其資產(chǎn)以參抵押是指PoS網(wǎng)絡(luò)上的塊鏈發(fā)布的區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)創(chuàng)造收益。了新的機(jī)會(huì)。抵押是指PoS網(wǎng)絡(luò)上的用戶“抵押”其資產(chǎn)以參與共識(shí)機(jī)制，最終通過特定區(qū)塊鏈發(fā)布的區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)創(chuàng)造收益。PoS創(chuàng)收是交易與托管機(jī)構(gòu)當(dāng)前為客戶提供的另一種增值服務(wù)。與分散式金融相似，圍繞抵押還存在許多涉及監(jiān)管和稅收的重要問題。要使受監(jiān)管的金融服務(wù)公司采用加密資產(chǎn)，這些

25、重要問題必須予以解決。支付在世界范圍內(nèi)，B2B和B2C領(lǐng)域的數(shù)字支付正在爆炸性增長(zhǎng)。在這些模式中，相關(guān)參與者非常關(guān)注跨境支付，以實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定幣提供的成本和結(jié)算效率。諸如Square的 Cash App和PayPal的Venmo等移動(dòng)支付應(yīng)用程序人氣激增，尤其是因?yàn)樾鹿谝咔橄拢３稚缃痪嚯x在某種程度上限制了現(xiàn)金的使用。加密資產(chǎn)日益接入成熟的金融科技支付平臺(tái)，為加密資產(chǎn)的采用提供了新的入口，并為用戶使用加密資產(chǎn)進(jìn)行鏈上交易提供了新的支付渠道。使用公共區(qū)塊鏈進(jìn)行跨境支付和結(jié)算（尤其是使用穩(wěn)定幣），是一種將價(jià)值轉(zhuǎn)移至傳統(tǒng)支付系統(tǒng)外的的新型低摩擦機(jī)制。銀行和支付服務(wù)提供商正在迅速采取行動(dòng)，以參與不斷增長(zhǎng)的數(shù)

26、字支付市場(chǎng)。2020年11月，PayPal推出相關(guān)服務(wù)，客戶可以購(gòu)買、出售和持有包括比特幣、比特幣現(xiàn)金、萊特幣和以太幣在內(nèi)的加密資產(chǎn)。23 另一家大型支付服務(wù)提供商迅速跟進(jìn)，成立了一家穩(wěn)定幣基礎(chǔ)設(shè)施公司。下一階段的大范圍采用將發(fā)生在銀行業(yè)，可以說已經(jīng)呼之欲出。美國(guó)運(yùn)通（Amex）、萬事達(dá)（Mastercard）、PayPal和美國(guó)銀行（Bank of America）等金融企業(yè)已申請(qǐng)數(shù)百項(xiàng)涉及使用區(qū)塊鏈技術(shù)進(jìn)行快速支付、內(nèi)部支付和其他支付的專利。24畢2馬02威1會(huì)畢計(jì)馬師威事華務(wù)振所會(huì)計(jì)師香事港務(wù)合所伙(特制殊事普務(wù)通所合，均伙是) 與 英中國(guó)國(guó)私合營(yíng)伙擔(dān)制保會(huì)有計(jì)限師公事司務(wù)所,畢馬威國(guó)業(yè)

27、際咨有詢限公(中司國(guó)相)關(guān)有聯(lián)限的公獨(dú)司立成員中所國(guó)全有球限性責(zé)組任織公中司及的銀行業(yè)加密資產(chǎn)藍(lán)圖11銀加密行資業(yè)產(chǎn)藍(lán)圖為了滿足加密資產(chǎn)所有者（尤其是機(jī)構(gòu)投資者）的需求，銀行的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)需要更新升級(jí)。根據(jù)我們的觀察，為了提供創(chuàng)新且具有競(jìng)爭(zhēng)力的加密資產(chǎn)服務(wù)，銀行的運(yùn)營(yíng)基礎(chǔ)設(shè)施必須包含七個(gè)關(guān)鍵部分。我們認(rèn)為，在加密資產(chǎn)活動(dòng)與當(dāng)前運(yùn)營(yíng)相關(guān)的關(guān)鍵領(lǐng)域不斷發(fā)展和提升能力和商業(yè)模式，將有助于銀行在不斷壯大的加密資產(chǎn)市場(chǎng)中抓住最有價(jià)值的數(shù)字服務(wù)商機(jī)。無縫客戶體驗(yàn)成功的企業(yè)采用的零售和商業(yè)界面應(yīng)實(shí)現(xiàn)加密產(chǎn)品和服務(wù)與傳統(tǒng)資產(chǎn)之間的無縫銜接。界面環(huán)境很可能類似于銀行客戶目前使用的Web和移動(dòng)應(yīng)用程序。在多合一的數(shù)字

28、環(huán)境中，加密資產(chǎn)客戶將能夠輕松快速地獲取資金，進(jìn)行資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓以支付賬單和購(gòu)買商品，并利用資產(chǎn)進(jìn)行借貸活動(dòng)。對(duì)客戶體驗(yàn)的關(guān)注是機(jī)構(gòu)優(yōu)質(zhì)服務(wù)增長(zhǎng)的主要推動(dòng)力。在加密資產(chǎn)領(lǐng)域經(jīng)驗(yàn)很少或幾乎沒有經(jīng)驗(yàn)的機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理公司可以發(fā)揮和利用它們歷來重視傳統(tǒng)資產(chǎn)領(lǐng)域的客戶體驗(yàn)和精品服務(wù)所帶來的優(yōu)勢(shì)。托管模式現(xiàn)代化托管是一項(xiàng)重要功能，可以確?？蛻舻募用苜Y產(chǎn)免遭盜竊或丟失，并隨時(shí)可供使用。由于在公共區(qū)塊鏈上結(jié)算的交易具有不可改變性，加密資產(chǎn)的托管和控制與傳統(tǒng)金融資產(chǎn)有很大不同。這種差異帶來了獨(dú)特的風(fēng)險(xiǎn)，主要涉及組織如何管理流程和技術(shù)，以安全地管理用于控制客戶資產(chǎn)的密鑰資料。鑒于這種獨(dú)特的控制模式，傳統(tǒng)的銀行托管框架、流

29、程和技術(shù)必須結(jié)合加密生態(tài)系統(tǒng)的實(shí)際情況更新升級(jí)。用于存儲(chǔ)、保護(hù)和核算數(shù)字資產(chǎn)的后臺(tái)系統(tǒng)建立在一種專為公共區(qū)塊鏈原生的加密資產(chǎn)設(shè)計(jì)的新型技術(shù)基礎(chǔ)之上。在這種情況下，銀行必須做出重要決策（即，是自己開發(fā)還是購(gòu)買技術(shù)），以發(fā)掘加密資產(chǎn)產(chǎn)品和服務(wù)的潛能。12畢2馬02威1會(huì)畢計(jì)馬師威事華務(wù)振所會(huì)計(jì)師香事港務(wù)合所伙(特制殊事普務(wù)通所合，均伙是) 與 英中國(guó)國(guó)私合營(yíng)伙擔(dān)制保會(huì)有計(jì)限師公事司務(wù)所,畢馬威國(guó)業(yè)際咨有詢限公(中司國(guó)相)關(guān)有聯(lián)限的公獨(dú)司立成員中所國(guó)全有球限性責(zé)組任織公中司及的報(bào)告與審計(jì)功能信任對(duì)于銀行吸引和留住加密資產(chǎn)客戶（尤其是機(jī)構(gòu)客戶）不可或缺。為了在不斷增長(zhǎng)的加密資產(chǎn)市場(chǎng)中競(jìng)爭(zhēng)，銀行需要證明

30、其加密資產(chǎn)服務(wù)的透明性和安全性，并向最佳實(shí)踐看齊。傳統(tǒng)上，金融服務(wù)業(yè)通過滿足廣泛的信息報(bào)告和披露要求（涵蓋資產(chǎn)、客戶、交易等方面）并接受監(jiān)管機(jī)構(gòu)和會(huì)計(jì)師事務(wù)所的審查、測(cè)試和審計(jì)，以此獲得客戶信任。標(biāo)準(zhǔn)制定者正在著手將現(xiàn)有第三方認(rèn)證與鑒證方法（例如SOC檢查/報(bào)告和聯(lián)邦信息安全指引）應(yīng)用于加密資產(chǎn)業(yè)務(wù)模式。遵守此類框架有助于提供加密資產(chǎn)產(chǎn)品和服務(wù)的銀行確保建立適當(dāng)?shù)目刂埔宰R(shí)別、管理、監(jiān)測(cè)和緩解風(fēng)險(xiǎn)。有必要指出的是，為加密資產(chǎn)客戶服務(wù)的銀行制定的審計(jì)程序?qū)⑿枰捎锚?dú)特的方法，以驗(yàn)證資產(chǎn)的所有權(quán)、控制權(quán)和存在性。隨著審計(jì)和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不斷演變，將獨(dú)特的加密資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)納入考慮，現(xiàn)代化的自動(dòng)測(cè)試方法將利用公共

31、區(qū)塊鏈提供的透明性和可審計(jì)性。將公共區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)與內(nèi)部數(shù)據(jù)進(jìn)行整合公共區(qū)塊鏈包含區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)上已確認(rèn)的每筆交易的詳細(xì)歷史記錄。隨著區(qū)塊鏈不斷擴(kuò)展，此類數(shù)據(jù)將被加密和壓縮，在規(guī)范和利用區(qū)塊鏈交易數(shù)據(jù)方面形成挑戰(zhàn)。組織必須克服為客戶及客戶的鏈上和鏈下交易建立統(tǒng)一視圖的挑戰(zhàn)，以實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)、合規(guī)和風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)。公共區(qū)塊鏈的數(shù)據(jù)元素與傳統(tǒng)系統(tǒng)使用和生成的數(shù)據(jù)有著根本不同，更是加劇了上述挑戰(zhàn)。“ 無論是從頭開始開發(fā)，還是購(gòu)買加 密原生托管產(chǎn)品，實(shí)施適合數(shù)字資 產(chǎn)的新型托管基礎(chǔ)設(shè)施是進(jìn)入加 密資產(chǎn)領(lǐng)域銀行首先必須進(jìn)行的 最大且最關(guān)鍵的投資之一。銀行向 加密資產(chǎn)投資者出售的其他產(chǎn)品 和服務(wù)（交易、清算、結(jié)算等解決

32、方案）將建立在這個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施之上。要想贏得客戶的信任，它們必須做 好這項(xiàng)工作，并通過優(yōu)質(zhì)服務(wù)收 回投資?！笔紫瘓?zhí)行官M(fèi)ike Belshe BitGo畢2馬02威1會(huì)畢計(jì)馬師威事華務(wù)振所會(huì)計(jì)師香事港務(wù)合所伙(特制殊事普務(wù)通所合，均伙是) 與 英中國(guó)國(guó)私合營(yíng)伙擔(dān)制保會(huì)有計(jì)限師公事司務(wù)所,畢馬威國(guó)業(yè)際咨有詢限公(中司國(guó)相)關(guān)有聯(lián)限的公獨(dú)司立成員中所國(guó)全有球限性責(zé)組任織公中司及的銀行業(yè)加密資產(chǎn)藍(lán)圖13銀加行密業(yè)資產(chǎn)藍(lán)圖（續(xù)）下一代網(wǎng)絡(luò)安全加密領(lǐng)域的網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)更高，主要是由于公共區(qū)塊鏈上交易的不可改變性。在公共區(qū)塊鏈上，由于不存在負(fù)責(zé)確認(rèn)、清算、結(jié)算和核算交易的中央機(jī)構(gòu)，原始資產(chǎn)所有者無法收回錯(cuò)誤易手

33、的加密資產(chǎn)。金融服務(wù)業(yè)中廣泛使用和接受的網(wǎng)絡(luò)安全控制框架包括NIST 800-53（通用基準(zhǔn)框架），輔助框架包括美國(guó)聯(lián)邦信息流程標(biāo)準(zhǔn)（FIPS）140-2（針對(duì)密鑰管理的聯(lián)邦安全認(rèn)證）等更離散的標(biāo)準(zhǔn)。在加密資產(chǎn)領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)的銀行必須提供更高的安全性，以管理獨(dú)特的加密資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。此類銀行還需要采用下一代網(wǎng)絡(luò)安全，以監(jiān)測(cè)和防御加密資產(chǎn)業(yè)務(wù)的網(wǎng)絡(luò)和信息安全風(fēng)險(xiǎn)。行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)管理和控制加密資產(chǎn)帶來了全新的風(fēng)險(xiǎn)，必須加以分析、理解和管理。盡管存在獨(dú)特的風(fēng)險(xiǎn)，但區(qū)塊鏈基礎(chǔ)設(shè)施也帶來了新的機(jī)遇，推動(dòng)銀行部署自動(dòng)化的風(fēng)險(xiǎn)管理和控制系統(tǒng)，而這是傳統(tǒng)技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施以前無法實(shí)現(xiàn)的。在進(jìn)入加密資產(chǎn)領(lǐng)域時(shí)，銀行必須在所有三道防

34、線進(jìn)行合作，以建立風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐和控制環(huán)境，整合現(xiàn)有的行業(yè)框架和監(jiān)管要求。此外，銀行還必須識(shí)別并優(yōu)化此類框架中因加密資產(chǎn)的性質(zhì)存在的主要差異和缺口。例如，行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)（例如NIST 800- 57）中定義的密鑰管理控制未考慮使用密鑰來直接管理和保護(hù)資金流?？刂骗h(huán)境的優(yōu)化和合理化有助于企業(yè)滿足全球監(jiān)管機(jī)構(gòu)以及進(jìn)入這一領(lǐng)域的機(jī)構(gòu)投資者的迅速變化的期望。隨著Coinbase和Bakkt等組織尋求公開發(fā)行股票，這一點(diǎn)變得愈發(fā)重要。25但是，隨著加密資產(chǎn)的采用率增加，各類標(biāo)準(zhǔn)不斷涌現(xiàn)、發(fā)展和成熟。銀行應(yīng)跟蹤加密資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理和控制領(lǐng)域的最新趨勢(shì)，重點(diǎn)關(guān)注自身是否具備技術(shù)和運(yùn)營(yíng)方面的敏捷性，是否足以應(yīng)對(duì)新的框架和

35、行業(yè)期望。14銀行業(yè)加密資產(chǎn)藍(lán)圖畢2馬02威1會(huì)畢計(jì)馬師威事華務(wù)振所會(huì)計(jì)師香事港務(wù)合所伙(特制殊事普務(wù)通所合，均伙是) 與 英中國(guó)國(guó)私合營(yíng)伙擔(dān)制保會(huì)有計(jì)限師公事司務(wù)所,畢馬威國(guó)業(yè)際咨有詢限公(中司國(guó)相)關(guān)有聯(lián)限的公獨(dú)司立成員中所國(guó)全有球限性責(zé)組任織公中司及的穩(wěn)健的監(jiān)管合規(guī)推出加密產(chǎn)品和服務(wù)的銀行必須遵守特定的監(jiān)管要求，這將有助于它們制定超越傳統(tǒng)資產(chǎn)合規(guī)的穩(wěn)健風(fēng)險(xiǎn)合規(guī)計(jì)劃。適用于加密資產(chǎn)的重要法規(guī)傳承自傳統(tǒng)金融行業(yè)，包括反洗錢（AML）、了解你的客戶（KYC）、銀行保密法（BSA）和金融行動(dòng)特別工作組的數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)移規(guī)則（ FATF Travel Rule）。后者要求企業(yè)在相互轉(zhuǎn)移資金時(shí)共享客戶信息。

36、銀行合規(guī)活動(dòng)的重點(diǎn)領(lǐng)域之一將是金融犯罪傳統(tǒng)金融市場(chǎng)存在的嚴(yán)重問題。加密資產(chǎn)市場(chǎng)具有數(shù)字化和監(jiān)管程度較低的特征，被利用為非法黑市交易提供便利，加劇了金融犯罪的風(fēng)險(xiǎn)。盡管現(xiàn)有銀行通常制定成熟的AML、KYC和BSA合規(guī)計(jì)劃，但它們將需要增強(qiáng)技術(shù)和流程，以應(yīng)對(duì)加密資產(chǎn)帶來的新挑戰(zhàn)。例如，交易監(jiān)測(cè)將需要結(jié)合傳統(tǒng)技術(shù)和區(qū)塊鏈分析技術(shù)提供商的意見反饋以及加密資產(chǎn)特定的考慮因素。加密資產(chǎn)沒有統(tǒng)一的全球監(jiān)管框架，不同轄區(qū)的規(guī)則在性質(zhì)和應(yīng)用方面存在差異和重疊。這種復(fù)雜性給銀行帶來了嚴(yán)峻的合規(guī)挑戰(zhàn)，銀行有必要密切監(jiān)測(cè)全球范圍的監(jiān)管法規(guī)變化。“ 只有在確保安全的前提下，機(jī)構(gòu)投 資者才會(huì)放心參與加密資產(chǎn)市場(chǎng)。安全乃重

37、中之重。銀行將需要部署 一流的加密資產(chǎn)錢包安全存儲(chǔ)設(shè)施，以保護(hù)投資者并贏得客戶的信任?！笔紫瘓?zhí)行官M(fèi)ike Belshe BitGo畢2馬02威1會(huì)畢計(jì)馬師威事華務(wù)振所會(huì)計(jì)師香事港務(wù)合所伙(特制殊事普務(wù)通所合，均伙是) 與 英中國(guó)國(guó)私合營(yíng)伙擔(dān)制保會(huì)有計(jì)限師公事司務(wù)所,畢馬威國(guó)業(yè)際咨有詢限公(中司國(guó)相)關(guān)有聯(lián)限的公獨(dú)司立成員中所國(guó)全有球限性責(zé)組任織公中司及的銀行業(yè)加密資產(chǎn)藍(lán)圖 15銀轉(zhuǎn)型行考基慮礎(chǔ)因設(shè)素施如果加密市場(chǎng)繼續(xù)以當(dāng)前的速度和規(guī)模發(fā)展，今天的傳統(tǒng)銀行基礎(chǔ)設(shè)施恐怕不久就會(huì)過時(shí)。越來越多的投資者參與加密經(jīng)濟(jì)，正在使加密資產(chǎn)服務(wù)方面的能力成為未來銀行必不可少的根基。銀行應(yīng)該如何著手進(jìn)行如此大規(guī)

38、模的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，并為制勝新興的數(shù)字經(jīng)濟(jì)做好準(zhǔn)備？我們?cè)谙挛闹懈攀隽藥醉?xiàng)重要行動(dòng)，以幫助銀行加快制定戰(zhàn)略路線圖和開發(fā)核心業(yè)務(wù)和技術(shù)能力，以服務(wù)加密市場(chǎng)客戶。均客戶收入、客戶獲取和客戶流失的影響。服務(wù)、借貸、支付和其他周邊服務(wù)方面的優(yōu)勢(shì)。注重點(diǎn)保持一致，并考慮規(guī)劃之中的產(chǎn)品和服務(wù)對(duì)平選擇開發(fā)其他收入來源，取決于每家銀行在大宗經(jīng)紀(jì)應(yīng)評(píng)估目標(biāo)客戶的需求是否與銀行更廣泛的客戶關(guān)托管能力將是銀行整體加密資產(chǎn)戰(zhàn)略的核心，但是否客戶當(dāng)前和未來對(duì)加密資產(chǎn)產(chǎn)品的需求。然后，銀行盤點(diǎn)銀行的現(xiàn)有產(chǎn)品和服務(wù)亦非常重要。眾所周知，的關(guān)鍵早期步驟。銀行應(yīng)首先跟蹤增長(zhǎng)趨勢(shì)，以了解根據(jù)市場(chǎng)機(jī)遇開發(fā)產(chǎn)品和服務(wù)是所有業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型工作確定

39、進(jìn)入哪些領(lǐng)域?qū)⒅陵P(guān)重要。的解決方案保持警惕。水平以及競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手如何進(jìn)行準(zhǔn)備以滿足客戶需求，這因素：某些司法管轄區(qū)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)傾向于對(duì)內(nèi)部開發(fā)?？梢愿斓剡M(jìn)入市場(chǎng)，因此了解市場(chǎng)上的客戶需求能僅限于簡(jiǎn)單的技術(shù)運(yùn)營(yíng)？銀行的運(yùn)營(yíng)地點(diǎn)也是重要銀行購(gòu)買現(xiàn)成的技術(shù)，而不是從頭開始自己開發(fā)，通開發(fā)和實(shí)施加密資產(chǎn)產(chǎn)品的內(nèi)部人才，或者他們的技心。最后，是開發(fā)還是購(gòu)買技術(shù)涉及到競(jìng)爭(zhēng)問題：如果種因素。人才是最重要的因素：銀行是否擁有有能力準(zhǔn)，以證明它們具有安全的基礎(chǔ)設(shè)施，使監(jiān)管機(jī)構(gòu)放統(tǒng)，還是從加密資產(chǎn)原生公司購(gòu)買技術(shù)，將取決于多因此，位于某些司法轄區(qū)的銀行可能需要超越某些標(biāo)塊鏈又是這一基礎(chǔ)設(shè)施的核心。是內(nèi)部開發(fā)區(qū)塊鏈系加

40、密資產(chǎn)產(chǎn)品以復(fù)雜而新穎的基礎(chǔ)設(shè)施為基礎(chǔ)，而區(qū)開發(fā)或購(gòu)買技術(shù)（或雙管齊下）成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。16畢2馬02威1會(huì)畢計(jì)馬師威事華務(wù)振所會(huì)計(jì)師香事港務(wù)合所伙(特制殊事普務(wù)通所合，均伙是) 與 英中國(guó)國(guó)私合營(yíng)伙擔(dān)制保會(huì)有計(jì)限師公事司務(wù)所,畢馬威國(guó)業(yè)際咨有詢限公(中司國(guó)相)關(guān)有聯(lián)限的公獨(dú)司立成員中所國(guó)全有球限性責(zé)組任織公中司及的場(chǎng)參與者需要遵循什么指引？在必須遵循什么規(guī)則？預(yù)計(jì)在不久的將來加密貨幣市內(nèi)可能發(fā)生的各種情況。G20國(guó)家和新興經(jīng)濟(jì)體，了解不同政府的做法。銀行現(xiàn)規(guī)策略，確保足以應(yīng)對(duì)明年、三年或五年內(nèi)全球范圍來可能希望進(jìn)入的司法管轄區(qū)。此類銀行還需要觀察快訊中總結(jié)出哪些趨勢(shì)？銀行應(yīng)該制定動(dòng)

41、態(tài)的監(jiān)管合趨勢(shì)，無論是在目前業(yè)務(wù)所在的司法管轄區(qū)，還是將可以從主要金融機(jī)構(gòu)、財(cái)政部門和中央銀行的公告和不斷變化。推出加密資產(chǎn)產(chǎn)品的銀行將需要監(jiān)測(cè)監(jiān)管加密資產(chǎn)生態(tài)系統(tǒng)的現(xiàn)有監(jiān)管框架非常復(fù)雜，且仍在跟蹤并適應(yīng)監(jiān)管環(huán)境產(chǎn)）。支持所有類型的數(shù)字資產(chǎn)（甚至是尚不存在的數(shù)字資手可得。銀行業(yè)經(jīng)歷過科技變革引發(fā)的顛覆。一波顛覆性力量做好準(zhǔn)備，確保自己的基礎(chǔ)設(shè)施能夠的速度持續(xù)下去，銀行業(yè)即將面臨巨變，無限商機(jī)唾最具創(chuàng)新的銀行將汲取過去30年的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，為下而言，加密資產(chǎn)行業(yè)正以驚人的速度發(fā)展。如果目前我們?cè)诒緢?bào)告中已經(jīng)闡明，就市場(chǎng)增速和產(chǎn)品多樣性強(qiáng)調(diào)可擴(kuò)展性成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。畢2馬02威1會(huì)畢計(jì)馬師威事

42、華務(wù)振所會(huì)計(jì)師香事港務(wù)合所伙(特制殊事普務(wù)通所合，均伙是) 與 英中國(guó)國(guó)私合營(yíng)伙擔(dān)制保會(huì)有計(jì)限師公事司務(wù)所,畢馬威國(guó)業(yè)際咨有詢限公(中司國(guó)相)關(guān)有聯(lián)限的公獨(dú)司立成員中所國(guó)全有球限性責(zé)組任織公中司及的銀行業(yè)加密資產(chǎn)藍(lán)圖17畢可以馬提威供的協(xié)助連接傳統(tǒng)系統(tǒng)和區(qū)塊鏈系統(tǒng)畢馬威加密資產(chǎn)服務(wù)部門可協(xié)助銀行、金融科技公司和其他金融服務(wù)機(jī)構(gòu)開發(fā)和優(yōu)化核心功能，以參與不斷增長(zhǎng)的加密資產(chǎn)客戶生態(tài)系統(tǒng)。我們利用畢馬威Chain Fusion加速器工具，助力畢馬威客戶為機(jī)構(gòu)投資者提供高質(zhì)量的加密資產(chǎn)功能和服務(wù)。驅(qū)動(dòng)加密資產(chǎn)的區(qū)塊鏈技術(shù)本質(zhì)上與現(xiàn)有金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的底層傳統(tǒng)信息系統(tǒng)根本不同。為了成功經(jīng)營(yíng)加密資產(chǎn)業(yè)務(wù)，

43、機(jī)構(gòu)必須有效地將區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)與傳統(tǒng)數(shù)據(jù)進(jìn)行整合，以支持核心業(yè)務(wù)職能。我們的服務(wù)借助于領(lǐng)先的科技和框架體系，通過一貫的數(shù)據(jù)架構(gòu)支持在不同區(qū)塊鏈協(xié)議之間建立業(yè)務(wù)連接，幫助客戶以受信任的方式采用核心加密資產(chǎn)功能。畢馬威加密資產(chǎn)服務(wù)部門擁有涵蓋各種專門領(lǐng)域的業(yè)務(wù)和技術(shù)專長(zhǎng)，團(tuán)隊(duì)成員包括各類不同的生態(tài)系統(tǒng)參與者，包括加密專家、網(wǎng)絡(luò)安全專家、技術(shù)架構(gòu)師、數(shù)據(jù)科學(xué)家、資本市場(chǎng)專家、監(jiān)管合規(guī)和金融犯罪專家、技術(shù)審計(jì)人員、稅務(wù)專家和會(huì)計(jì)顧問。了解更多信息，請(qǐng)?jiān)L問： HYPERLINK https:/advisory.kpmg.us/articles/2020/kpmg-chain-fusion.html read

44、.kpmg.us/chainfusion.擴(kuò)展閱讀Secuer加加你為密加資密產(chǎn)資已產(chǎn)經(jīng)的來制臨度?；龊脺?zhǔn)備了嗎？- HYPERLINK https:/advisory.kpmg.us/articles/2020/cracking-crypto-custody.html 破分 HYPERLINK https:/advisory.kpmg.us/articles/2020/cracking-crypto-custody.html 解解 HYPERLINK https:/advisory.kpmg.us/articles/2020/cracking-crypto-custody.html 加機(jī)

45、HYPERLINK https:/advisory.kpmg.us/articles/2020/cracking-crypto-custody.html 密構(gòu) HYPERLINK https:/advisory.kpmg.us/articles/2020/cracking-crypto-custody.html 資加 HYPERLINK https:/advisory.kpmg.us/articles/2020/cracking-crypto-custody.html 產(chǎn)密 HYPERLINK https:/advisory.kpmg.us/articles/2020/cracking-cry

46、pto-custody.html 托資 HYPERLINK https:/advisory.kpmg.us/articles/2020/cracking-crypto-custody.html 管產(chǎn)托管的構(gòu)成要素。成員。版權(quán)所有，不得轉(zhuǎn)載。18畢2馬02威1會(huì)畢計(jì)馬師威事華務(wù)振所會(huì)計(jì)師香事港務(wù)合所伙(特制殊事普務(wù)通所合，均伙是) 與 英中國(guó)國(guó)私合營(yíng)伙擔(dān)制保會(huì)有計(jì)限師公事司務(wù)所,畢馬威國(guó)業(yè)際咨有詢限公(中司國(guó)相)關(guān)有聯(lián)限的公獨(dú)司立成員中所國(guó)全有球限性責(zé)組任織公中司及的參考資料Cracking Crypto Custody (KPMG LLP, 2019)Institutionalization

47、of Cryptoassets (KPMG LLP, 2018)Federally Chartered Banks and Thrifts May Engage in Certain Stablecoin Activities (Office of the Comptroller of the Currency, Sept. 21, 2020)Federally Chartered Banks and Thrifts May Participate in Independent Node Verification Networks and Use Stablecoins for Payment

48、 Activities (Office of the Comptroller of the Currency, January 4, 2021)PayPal Surprise Announcement Pushes Bitcoin Towards $13k(Forbes, Oct. 21, 2020)BitGo Prime, Combined with BitGo Trust, Only Platform to Fully Integrate Lending, Trading and Custody (BitGo Newsroom, May 27, 2020)Coinbase Buys Tagomi as Foundation of Institutional Trading Arm (Coindesk, May 27, 2020)Genesis Trading Buys Crypto Custodian Vo1t (C,May 21, 2020)ityCrypto Firms