我國中小企業(yè)融資難的成因及對策分析

1、題目：我國中小企業(yè)融資難的成因及對策分析論文作者：穆宏偉2010年10月目錄原創(chuàng)性及知識產(chǎn)權(quán)聲明 錯(cuò). 誤！未定義書簽。 TOC o 1-5 h z 中文摘要及關(guān)鍵詞 I.V.英文摘要及關(guān)鍵詞 V.一、緒論 1.（一）研究背景與意義 1.（二）文獻(xiàn)綜述 2.二、融資難是我國中小企業(yè)面臨的主要困境 2.（一）中小企業(yè)的融資通道過于狹窄 5.（二）非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)發(fā)揮重要作用 6.（三）直接融資（股權(quán)融資、債權(quán)融資）規(guī)模小 6.（四）中小企業(yè)普遍缺乏長期穩(wěn)定的資金來源 6. HYPERLINK l bookmark6 o Current Document 三、中小企業(yè)融資難的成因分析 7.（一）中小

2、企業(yè)自身的經(jīng)營管理不完善 7.（二）缺乏可用于抵押擔(dān)保的資產(chǎn) 7.（三）中小企業(yè)的信用度不高 8.（四）現(xiàn)行銀行貸款體制不利于中小企業(yè)貸款融資 8.（五）中小企業(yè)融資需求頻率高，時(shí)間短增加了銀行的流動(dòng)性管理困難 8（六）國有商業(yè)銀行放貸習(xí)慣對中小企業(yè)不利 9.（七）金融危機(jī)、信息不對稱導(dǎo)致銀行對中小企業(yè)實(shí)施信貸配給 9（八）金融危機(jī)下的政府經(jīng)濟(jì)增長偏好加大了中小企業(yè)融資難度 9四、解決我國中小企業(yè)融資難的對策 1.0（一）加強(qiáng)政府有關(guān)法律、法規(guī)及政策的 “法力 ”力度 1. 0（二）加快建立完善中小企業(yè)征信制度 1.0（三）進(jìn)一步完善擔(dān)保體系建設(shè)，規(guī)范擔(dān)保機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)經(jīng)營 11（四）深化金融體制

3、改革，消除金融抑制 1. 1（五）加強(qiáng)金融創(chuàng)新，拓寬信貸渠道 1.2（六）中小企業(yè)應(yīng)注重 “修煉內(nèi)功 ”，提升綜合素質(zhì) 1. 2（七）努力拓展融資渠道，開辟融資新方式 1. 3結(jié)束語 1.3.參考文獻(xiàn) 1.4.致 謝錯(cuò). 誤！未定義書簽。摘要改革開放以來，我國的中小企業(yè)迅猛發(fā)展， 為地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展， 增加就業(yè)崗位， 緩解就業(yè)壓力，實(shí)現(xiàn)科技創(chuàng)新與成果轉(zhuǎn)讓等方面發(fā)揮出越來越重要的作用。 然而， 大多數(shù)中小企業(yè)都面臨著融資難的困境， 嚴(yán)重阻礙了中小企業(yè)的發(fā)展， 更為嚴(yán)重 的是， 2008 年以來，由美國次貸危機(jī)引發(fā)的金融危機(jī)席卷全球，并逐漸向?qū)嶓w 經(jīng)濟(jì)蔓延，至使世界經(jīng)濟(jì)增速減緩， 外部需求減弱， 我國

4、中小企業(yè)發(fā)展面臨著更 為嚴(yán)峻的形勢。 在此背景下， 探討緩減中小企業(yè)融資難的路徑成為擺在我們面前 的一個(gè)現(xiàn)實(shí)而緊迫的問題，對于促進(jìn)中小企業(yè)的健康發(fā)展、振興國民經(jīng)濟(jì)、 構(gòu)建 和諧社會(huì)等方面意義重大。 本文就我國中小企業(yè)融資難問題的成因及對策進(jìn)行分 析研究， 提出了要加快建立完善中小企業(yè)征信制度和擔(dān)保體系； 深化金融體制改 革，消除金融抑制，加強(qiáng)金融創(chuàng)新； 中小企業(yè)提高綜合素質(zhì)， 努力拓展融資渠道， 開辟融資新方式等相關(guān)策略來解決中小企業(yè)的融資問題， 為解決我國中小企業(yè)融 資難問題提供一些新的思路。關(guān)鍵詞： 中小企業(yè) 融資難 對策AbstractSince the reform and open

5、policy, our countrys small and medium-sized enterprise swift and violent development, for the local economy development, the increase employment post, the alleviation employment pressure, realization aspects and so on science and technology innovation and achievement transfer has played the more and

6、 more vital role. However, the majority small and medium-sized enterprises all face are financing the difficult position, has hindered the small and medium-sized enterprise development seriously. More seriously, since 2008, by the U.S. sub-loan crisis of the financial crisis sweeping the globe, and

7、gradually spread to the real economy to slow down the world economic growth, weakening external demand, Chinas SME are faced with more severe situation. In this context, to explore mitigation financing small and medium enterprises to become the path before us a real and pressing issues, and to promo

8、te the healthy development of SME, the revitalization of the national economy, and so on to build a harmonious society of great significance. This article on the issue of Chinas small and medium enterprises financing difficulties for the causes of and countermeasures analysis, put forward to speed u

9、p the establishment of SME credit information system and improve the security system; to deepen reform of the financial system, the elimination of financial repression, strengthen financial innovation; to improve the overall quality of small and medium-sized, efforts to expand the financing channels

10、 and open up new ways of financing and other related strategies to solve the financing problem of SME, in order to solve the difficult problem of financing small and medium-sized to provide some new ideas.Keywords: Small and medium-sized enterprise Finances difficultly Countermeasure銀行 惜貸”和 慎貸”一一信貸配

11、給。我國中小企業(yè)融資難的成因及對策分析一、緒論（一）研究背景與意義1. 研究背景2008年12月 1日，深圳交易所主辦了第七屆中小企業(yè)融資論壇 ，該論 壇的主題是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)， 討論金融危機(jī)下的中小企業(yè)融資。 中小企業(yè)融資問題 不僅是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一大難題， 也是世界性的一大難題， 尤其在金融危機(jī)的大 背景下更是難上加難。改革開放以來， 我國中小企業(yè)得到了迅速發(fā)展， 它不僅為市場提供了動(dòng)力機(jī) 制，而且在創(chuàng)造社會(huì)財(cái)富、吸納就業(yè)、構(gòu)建和諧社會(huì)等方面扮演著重要角色，成 為國民經(jīng)濟(jì)中的一支重要力量。據(jù)統(tǒng)計(jì)， 目前，我國在工商注冊的中小企業(yè)占全 部注冊企業(yè)數(shù)量的 90以上，中小企業(yè)創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)價(jià)

12、值相當(dāng)于國內(nèi) 生產(chǎn)總值的 60左右，個(gè)別省市達(dá)到 70以上，中小企業(yè)提供了 75以上的城 鎮(zhèn)就業(yè)崗位。然而， 融資難問題卻一直困擾著廣大中小企業(yè)的發(fā)展， 并且隨著宏 觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的惡化而愈演愈烈，成為制約中小企業(yè)健康發(fā)展的重要“瓶頸” 。2007 年底，為應(yīng)對經(jīng)濟(jì)過熱轉(zhuǎn)化為通貨膨脹，我國十年來首次實(shí)行從緊的 貨幣政策，金融監(jiān)管部門嚴(yán)格控制商業(yè)銀行信貸規(guī)模，以縮緊貨幣供應(yīng)的口子， 抑制物價(jià)上漲過快的勢頭。但貨幣政策是一把“雙刃劍” ，它在斬?cái)嘭泿殴?yīng)來 源的同時(shí)也斬?cái)嗔酥行∑髽I(yè)的資金來源， 導(dǎo)致中小企業(yè)融資難問題凸顯， 部分中 小企業(yè)資金鏈斷裂，甚至出現(xiàn)倒閉現(xiàn)象。更為嚴(yán)重的是， 2008 年以來，

13、由美國 次貸危機(jī)引發(fā)的金融危機(jī)席卷全球， 并逐漸向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)蔓延， 致使世界經(jīng)濟(jì)增速 減緩，外部需求減弱， 我國中小企業(yè)發(fā)展面臨著更為嚴(yán)峻的形勢。據(jù)國家發(fā)改委 中小企業(yè)司 2008 年 8 月 3 日發(fā)布統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示 ,在國際經(jīng)濟(jì)形勢增速放緩 ,國內(nèi) 宏觀調(diào)控結(jié)構(gòu)調(diào)整等因素影響下 ,相當(dāng)部分中小企業(yè)面臨資金鏈斷裂等困難 ,今年 上半年全國約 6. 7 萬家規(guī)模以上的中小企業(yè)倒閉 ,約十分之一的規(guī)模以上中小企業(yè)工業(yè)增加值增長率接近 30 %，較去年同比減少15 %2意義在此背景下，探討緩解中小企業(yè)融資難的路徑成為擺在我們面前的一個(gè)現(xiàn)實(shí)且緊迫的問題，對于促進(jìn)中小企業(yè)健康發(fā)展、 提振國民經(jīng)濟(jì)、構(gòu)建和諧

14、社會(huì)等方面意義重大。（二）文獻(xiàn)綜述以下是文獻(xiàn)資料的準(zhǔn)備、收集綜述情況。國外對中小企業(yè)融資困難的原因以 及實(shí)證分析研究主要集中在兩個(gè)方面， 一是關(guān)于信息不對稱和信貸配給問題 對于中小企業(yè)融資問題的影響；二是從銀行結(jié)構(gòu)方面尋找和中小企業(yè)融資之間的 關(guān)系。我國理論界對中小企業(yè)問題的研究主要包括：著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、國務(wù)院發(fā)展研究中心研究員吳敬璉指出中小企業(yè)的發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長方式的轉(zhuǎn)變起著決定性 的作用，各地應(yīng)大力發(fā)展中小企業(yè)以促進(jìn)生產(chǎn)效率的提高、自主創(chuàng)新的實(shí)施、農(nóng)村剩余勞動(dòng)力的轉(zhuǎn)移，最終實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長方式的轉(zhuǎn)變。樊綱、梁文玲對中小企業(yè)經(jīng)營困難，尤其是融資難問題的理論探索和政策建議； 國家計(jì)委財(cái)金司調(diào)查組和 國

15、務(wù)院發(fā)展研究中心中小企業(yè)發(fā)展對策研究課題組對中小企業(yè)的融資狀況的調(diào) 查分析；林志遠(yuǎn)、毛晉生對中小企業(yè)融資方式選擇的分析，借鑒各國成功經(jīng)驗(yàn)， 并以此促進(jìn)我國中小企業(yè)的融資事業(yè)發(fā)展與完善；林毅夫、張迎維討論中小金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)之間的關(guān)系。這些研究極大的促進(jìn)了我們對中小企業(yè)問題的認(rèn) 識，并在政策面上產(chǎn)生了積極的影響。二、融資難是我國中小企業(yè)面臨的主要困境據(jù)國家發(fā)改委中小企業(yè)司發(fā)布的2006年中小企業(yè)發(fā)展情況和2007年工作要信息不對稱是指市場經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)實(shí)遠(yuǎn)非建立在完全信息條件下的瓦爾拉斯均衡狀態(tài)，信息在多數(shù)交易雙方之間是不對稱分布的，在這種情況下交易雙方博弈的結(jié)果往往是逆向選擇”。銀行只能非常審慎的

16、依據(jù)某些特定的非市場化標(biāo)準(zhǔn)來發(fā)放貸款，導(dǎo)致只有部分貸款客戶的部分貸款要求 可以得到滿足，即所謂的 信貸配給”。信貸配給的產(chǎn)生機(jī)制：信息不對稱一一 銀行放貸環(huán)境惡化 點(diǎn)所統(tǒng)計(jì)的數(shù)截止到 2006年10月底，我國中小企業(yè)數(shù)已達(dá)到 4200多萬戶， 占全國 企業(yè)總數(shù)的 99.9%，中小企業(yè)創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)的價(jià)值占國內(nèi)生產(chǎn)總值的 58% ，生產(chǎn)的商品占社會(huì)銷售額的 59%.上繳稅收占 50.2%。中小企業(yè)快速發(fā)展， 形成了巨大勞動(dòng)力需求， 吸納了絕大部分勞動(dòng)力的增量和存量轉(zhuǎn)移， 緩解了就業(yè) 壓力。 2006年個(gè)體私營等非公有制企業(yè)新增 900多萬個(gè)工作崗位，占新增就業(yè)崗 位的 3/4以上;在二、三

17、產(chǎn)業(yè)的就業(yè)人數(shù)增長到 4.3億人 :城鎮(zhèn)非公有制經(jīng)濟(jì)的就業(yè)人 數(shù)增長到 2.6億人。同時(shí)，中小企業(yè)在調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，推進(jìn)改革開放，建立市場 體制，構(gòu)建和諧社會(huì)等方面發(fā)揮越來越重要的作用。然而，中小企業(yè)所獲得的金融資源與其在國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中的地位作用 卻是極不相稱的， 中小企業(yè)獲得的貸款比重偏低。 我國大型企業(yè)的總數(shù)占全國企 業(yè)總數(shù)的 1，可以通過發(fā)行債券、股票等方式較容易地融資，同時(shí)得到國家政 策性支持。而我國中小企業(yè)的總數(shù)占全國企業(yè)總數(shù)的99，融資渠道主要是通過銀行的間接融資， 但在銀行信貸資金的貸款結(jié)構(gòu)中， 中小企業(yè)卻處于弱勢地位。 目前，我國以銀行性機(jī)構(gòu)為中介的間接融資，占到了整個(gè)社會(huì)

18、融資總額的 75% 左右，通過資本市場進(jìn)行的融資僅占 25%。其中， 銀行融資占到了我國銀行性金 融機(jī)構(gòu)融資總額的 90%以上，而國有銀行基本上處于壟斷地位。 央行統(tǒng)計(jì)資料表 明:2006年 12月底，金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)存款余額為 36.5萬億元，其中居民儲(chǔ)蓄存款 年末余額約為 16萬億元。截至 2007年 4月底，護(hù)深兩市的流通市值已突破 16 萬億元。據(jù)調(diào)查， 60.5%的企業(yè)沒有 1-3 年的中長期貸款，即使能獲得，僅 16% 能滿足需要， 52.7%部分滿足需要， 31.3%不能滿足需要。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國中小企 業(yè)融資中通過銀行貨款的占 58%，而只有 11%的企業(yè)進(jìn)行過內(nèi)部集資， 8%的企 業(yè)

19、利用過民間貸款。 而短期資金的獲得 40%來自于供應(yīng)商或合資、 合作伙伴的商 業(yè)信用。中小企業(yè)通過資本市場，特別是通過債券和股票融資的比例則非常低。 中小企業(yè)的融資遠(yuǎn)遠(yuǎn)無法滿足需要。目前中小企業(yè)融資困難可分為大致三種不同的情況： 一是具備信貸條件的中 小企業(yè)， 銀行與企業(yè)之間溝通不夠， 無法獲得貸款； 二是不具備信貸條件的中小 企業(yè)，向非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)融資； 三是需要政策支持的弱勢企業(yè)由于無政策支持機(jī) 制，而無法獲得貸款。屬于第一種情況的企業(yè)， 其融難是由于現(xiàn)代金融制度要求和傳統(tǒng)中小企業(yè)治 理結(jié)構(gòu)特點(diǎn)不吻合造成的。如信貸通則要求從大銀行一直到小金融機(jī)構(gòu)，如陳乃醒.中國中小企業(yè)發(fā)展與預(yù)測.224-

20、235.陳乃醒.中國中小企業(yè)發(fā)展與預(yù)測.224-235.信用社、小額貸款公司和村鎮(zhèn)銀行等，都要執(zhí)行貸款原則，而許多中小企業(yè)是家 族企業(yè)，內(nèi)部信息不透明，無法得到銀行的貸款。有的中小企業(yè)條件很好，愿意 去貸款，銀行要求有報(bào)表、有抵押，企業(yè)難以達(dá)到，無法貸到款。屬于第二種情況的中小企業(yè)，基本符合信貸條件，有貸款需求，但銀行無法控制其風(fēng)險(xiǎn)，因 為市場風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制發(fā)育不完善，整個(gè)社會(huì)的融資風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的分擔(dān)以及專 業(yè)化分工體系或信用擔(dān)保體系沒有形成，不能得到銀行貸款。屬于第三種情況的弱勢中小企業(yè)，在解決就業(yè)、促進(jìn)科技創(chuàng)新和社會(huì)發(fā)展方面有積極作用，有貸款需求，但是沒有形成政策扶持體系，缺乏有效政策的支

21、持，無法得到銀行貸款。長期以來，國有大中型企業(yè)一直是我國國民經(jīng)濟(jì)增長的支柱，幾乎所有的重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)和行業(yè)都是由大中型企業(yè)為主導(dǎo)， 政府的各項(xiàng)相關(guān)宏觀經(jīng)濟(jì)政策也多是圍 繞大中型企業(yè)制訂的。因此，我國客觀上仍存在著國有企業(yè)一一城鎮(zhèn)集體企業(yè)一 鄉(xiāng)鎮(zhèn)集體企業(yè)一一民營（私營）企業(yè)這一所有制等級序列（姜長云，2000）。這一重大輕小的觀念也明顯體現(xiàn)在我國中小企業(yè)的融資狀況上，表現(xiàn)在絕大部分中小企業(yè)都面臨著融資困境的難題。根據(jù) IFC提供的相關(guān)數(shù)據(jù), 1998年我國中 小企業(yè)的外源性融資比例中，銀行貸款占到了97%、股票融資約1.3%、債券融資0.3%。可見，中小企業(yè)外部融資主要都是依靠銀行貸款，但我國銀行卻普

22、遍 存在對大企業(yè)“爭貸”和對小企業(yè)“惜貸”的現(xiàn)象。盡管央行的信貸政策鼓勵(lì)商 業(yè)銀行增加對中小企業(yè)的貸款，但出于安全性和成本因素考慮， 各商業(yè)銀行往往 集中力量抓大客戶而不愿向小企業(yè)放貸，由此導(dǎo)致大企業(yè)錦上添花有余、 小企業(yè)雪中送炭不足的現(xiàn)象。據(jù)中國人民銀行南京分行統(tǒng)計(jì)資料顯示，截至2002年6月底，江蘇全省各項(xiàng)人民幣貸款余額為 7412.30億元，比年初增加706.04億元， 比2001年全年貸款增量還多3.74億元；但2001年省內(nèi)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的貸款余額僅 有669.85億元，只相當(dāng)于金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款余額的零頭；形成反差的是，江蘇 省財(cái)政收入的65%都來自中小企業(yè)。在中小企業(yè)內(nèi)部，各企業(yè)間的融資難易程度也不相同。按企業(yè)規(guī)模劃分，中 小企業(yè)中融資最困難的是年銷售額不足 500萬元的小企業(yè)和個(gè)體工商戶 。按企 業(yè)所處地理位置劃分，東部地區(qū)的中小企業(yè)貸款滿足程度明顯高于中西部地區(qū)的 企業(yè)，統(tǒng)計(jì)表明，東部企業(yè)的貸款申請滿足率為 74%,而中部和西部地區(qū)的滿足國際金融公司（IFC）網(wǎng)站.21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道.2002.8.12.率分別僅有64.7%和61.6%。按企業(yè)所處的行業(yè)劃分，我國對中小企業(yè)的貸款 主要集中在批發(fā)和零售貿(mào)易、餐飲、社會(huì)服務(wù)業(yè)等第三產(chǎn)業(yè)，以及以農(nóng)、林、牧、 漁為主的第一產(chǎn)業(yè)，而對結(jié)構(gòu)調(diào)整比較緩慢的傳統(tǒng)制造業(yè)的貸款比例相對較低。雖然我國中小企業(yè)的融資難問題依然嚴(yán)峻， 但政府