利用EXCEL編制模擬財(cái)務(wù)報(bào)表和預(yù)測外部融資需要量-以武商集團(tuán)為例

1、利用Excel編制模擬財(cái)務(wù)報(bào)表和預(yù)測外部融資需要量以武商集團(tuán)為例高峻/魏星【專題名稱】財(cái)務(wù)與會計(jì)導(dǎo)刊（實(shí)務(wù)版）【專 題 號】F1011【復(fù)印期號】2008年03期【原文出處】中國管理信息化：會計(jì)版(長春)2007年12期第7072頁【作者簡介】高峻，魏星，武漢科技大學(xué)管理學(xué)院。(武漢 430081)模擬財(cái)務(wù)報(bào)表是對預(yù)測期結(jié)束時(shí)公司財(cái)務(wù)報(bào)表的預(yù)計(jì)，是使用最為廣泛的財(cái)務(wù)預(yù)測工具，其主要用途是進(jìn)行外部資金需要量的預(yù)測。本文以武商集團(tuán)為例，介紹利用Excel編制模擬財(cái)務(wù)報(bào)表、估計(jì)外部融資需要量的方法和程序，以提高財(cái)務(wù)分析的效率和精度，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)分析自動化。1 編制模擬財(cái)務(wù)報(bào)表的基本方法和步驟“銷售百分比

2、法”因?yàn)樗凶儎映杀竞痛蟛糠至鲃淤Y產(chǎn)與流動負(fù)債都存在隨銷售額變動而變動的趨勢，所以編制模擬財(cái)務(wù)報(bào)表簡單而有效的方法是將損益表和資產(chǎn)負(fù)債表中的大量數(shù)據(jù)和未來的銷售聯(lián)系起來，即“銷售百分比法”。當(dāng)然，這種方法并不適用于所有的財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目，對這些不適用的項(xiàng)目需進(jìn)行單獨(dú)預(yù)測。采用銷售百分比法預(yù)測的第一步，是對歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行審核，以判斷哪些報(bào)表項(xiàng)目與銷售額成比例變化，并估計(jì)相應(yīng)的比例數(shù)值，同時(shí)依據(jù)其他信息對那些不隨銷售額成比例變化的項(xiàng)目進(jìn)行單獨(dú)預(yù)測。第二步，預(yù)測銷售額。第三步，根據(jù)預(yù)計(jì)銷售額和第一步中確定的各項(xiàng)目對銷售額的比例推斷單個(gè)報(bào)表項(xiàng)目，并結(jié)合對單獨(dú)項(xiàng)目的預(yù)計(jì)編制模擬損益表和資產(chǎn)負(fù)債表。最后，根據(jù)模

3、擬財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)測外部融資需要量。2 利用Excel編制模擬財(cái)務(wù)報(bào)表假設(shè)箱的建立利用Excel編制模擬財(cái)務(wù)報(bào)表首先應(yīng)建立一個(gè)假設(shè)箱，以輸入銷售額估計(jì)值、銷售百分比及其他預(yù)測所需的信息和假設(shè)。武商集團(tuán)的假設(shè)箱如表1所示。表中2005年數(shù)據(jù)來自公司年報(bào)，2006年數(shù)據(jù)為預(yù)測結(jié)果，其中流動項(xiàng)目按銷售百分比法，根據(jù)歷史數(shù)據(jù)和相關(guān)資料推斷其與銷售收入的比例關(guān)系，非流動項(xiàng)目均單獨(dú)預(yù)測結(jié)果，如投資收益、長期投資、無形資產(chǎn)、長期負(fù)債及各項(xiàng)減值準(zhǔn)備等。預(yù)測期固定資產(chǎn)凈額=固定資產(chǎn)凈值-年折舊+新增資本預(yù)算-固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，2006年固定資產(chǎn)凈值=2005年固定資產(chǎn)凈值-2005年折舊。 3 利用Excel編制模擬

4、財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)測方程式的輸入假設(shè)箱建立之后，接下來要在假設(shè)箱下方輸入預(yù)測方程式，使計(jì)算機(jī)能夠根據(jù)假設(shè)條件及財(cái)務(wù)報(bào)表的編制規(guī)則預(yù)測各項(xiàng)目值。武商集團(tuán)的預(yù)測方程式如表2所示(注意本例中的方程式在第三列中輸入)。這一系列方程式連接著輸入值和預(yù)測輸出值，例如第40行的方程式：主營業(yè)務(wù)成本=C3*C5，就是要告訴計(jì)算機(jī)從C3單元中取出數(shù)據(jù)，并將該數(shù)據(jù)與C5單元中的數(shù)據(jù)相乘，換言之，也就是要告訴計(jì)算機(jī)用預(yù)計(jì)銷售額乘以預(yù)計(jì)主營業(yè)務(wù)成本占銷售額的百分比，以輸出預(yù)計(jì)主營業(yè)務(wù)成本。其余以此類推，需要說明的是第46行的方程式：利息費(fèi)用=(B34+B32+C78)*C10,是用利率與期初長期負(fù)債(包括一年內(nèi)到期部分)和預(yù)

5、測外部融資需要量之和相乘；第75行的方程式：股東權(quán)益合計(jì)=B35+C53*(1-C36)，是用期初股東權(quán)益+預(yù)測期稅后利潤-預(yù)測期支付的股利；由于外部融資需要量是待預(yù)測項(xiàng)目，故第68行短期借款預(yù)設(shè)為0；根據(jù)復(fù)式簿記原理，總資產(chǎn)=負(fù)債+權(quán)益+外部融資需要量，故第78行的外部融資需要量=預(yù)計(jì)總資產(chǎn)-預(yù)計(jì)負(fù)債和股東權(quán)益合計(jì)，即C66-C76。4 模擬財(cái)務(wù)報(bào)表的自動編制及外部資金需要量的預(yù)測完成了上述兩個(gè)步驟后，接下來的工作就可以交給計(jì)算機(jī)來做了。只要按一下F9鍵，或選擇“工具”菜單下的計(jì)算功能，就可以得到如表2第三列所示的預(yù)測結(jié)果。如果要對預(yù)測進(jìn)行敏感性分析，僅需改變假設(shè)箱中某個(gè)條件，按一下F9，計(jì)

6、算機(jī)立即進(jìn)行所有必要的修改，并將修改后的預(yù)測值輸出。若要將預(yù)測范圍擴(kuò)大到一年以后，只需在假設(shè)箱中的第四列中輸入相應(yīng)的假設(shè)條件(亦可從第三列復(fù)制后再修改)，然后將第三列的公式復(fù)制到第四列(選中第三列的所有公式，當(dāng)鼠標(biāo)變成粗黑十字形狀時(shí)，按住鼠標(biāo)拖動到第四列相應(yīng)位置)，再按一下F9，就可以得到新一期的預(yù)測值。武商集團(tuán)2007年的假設(shè)箱變動情況和模擬報(bào)表分別如表1和表2第四列所示。值得注意的是，利息費(fèi)用和外部融資需要量之間相互循環(huán)引用，只有當(dāng)外部融資需要量已確定下來，才能準(zhǔn)確估計(jì)出利息費(fèi)用，而外部融資需要量的確定又有賴于利息費(fèi)用的估計(jì)?，F(xiàn)在這一困境可由電子表格解決。當(dāng)計(jì)算機(jī)運(yùn)行到計(jì)算利息費(fèi)用的方程式時(shí)會顯示“循環(huán)引用”，這時(shí)需轉(zhuǎn)換到“手動計(jì)算”，具體操作為：選