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文檔簡介

1、 聯(lián)合半導(dǎo)體公司的總裁在其年報中作了如下聲明：“聯(lián)合公司的主要目標是提升股東的長期價值”。在年報的后面部分，又作了如下說明：150萬美元。公司花費了5億美元在墨西哥新開設(shè)了一家工廠。開業(yè)4年內(nèi)，該公司不會有任何盈利。公司增加了債務(wù)資金的運用。債務(wù)和權(quán)益資本比率將從35 : 65變?yōu)?0 : 50。 聯(lián)合半導(dǎo)體公司的股東、顧客和員工對這些政策變化會有何感應(yīng)？這些措施對股票價格有什么影響？思考題股東的長期價值所謂股東價值是指企業(yè)股東所擁有的普通股權(quán)益的價值。長期價值實質(zhì)上企業(yè)在長期時間內(nèi)為股東創(chuàng)造的最大收益。捐贈問題TO股東：適當(dāng)?shù)木栀浻欣谄髽I(yè)發(fā)展，股東應(yīng)該予以支持。TO顧客：改善企業(yè)社會形象，

2、提升顧客忠誠度TO員工：增強員工自豪感，鼓舞員工士氣股價：影響很小墨西哥新建工廠問題 TO股東：有利于創(chuàng)造股東的長期價值，但因為投資金額較大，風(fēng)險難以預(yù)估，股東短期內(nèi)可能會持反對意見 TO員工：因為潛在的失業(yè)危機而恐慌 股價：下跌增加債務(wù)資金 TO股東：理論上，利用債務(wù)籌資可以增加股東財富；實際上，負債增加增大公司經(jīng)營風(fēng)險，公司可以放大收益，也可以放大虧損，股東因此承擔(dān)了一定的風(fēng)險，應(yīng)該持反對意見 TO員工：負債較高使員工產(chǎn)生恐慌股價：下跌核能發(fā)電問題 TO股東：有利于股東長期價值的實現(xiàn)，但短期內(nèi) 因為成本較高，增加經(jīng)營風(fēng)險 TO顧客：如果企業(yè)將增加的成本轉(zhuǎn)嫁給顧客承擔(dān)，將會造成顧客流失 股價：下跌降低股利支付比率問題 TO股東：有利于股東的長期價值，但是

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