貨幣金融學(xué)---信用課件

1、第二章 信用第二章 信用本章教學(xué)內(nèi)容： 第一節(jié) 信用的性質(zhì)與功能 第二節(jié) 信用形式 第三節(jié) 信用工具 第四節(jié) 信用與經(jīng)濟第二章 信用學(xué)習(xí)目的與要求：1.理解信用的含義、特征、構(gòu)成要素；2.掌握主要的信用形式和信用工具。學(xué)習(xí)重點：重點學(xué)習(xí)主要的信用形式和信用工具從社會的角度來看，信用是遵守諾言，實踐成約，從而取得別人的信任。作為道德范疇的信用，其內(nèi)涵是信任、誠信。從經(jīng)濟學(xué)角度來看，信用是以償還和付息為條件的價值運動的特殊形式，體現(xiàn)一定的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。第二章 信用第一節(jié) 信用的性質(zhì)與功能一、信用的產(chǎn)生和發(fā)展二、信用的構(gòu)成要素三、信用的特征四、信用的職能與作用第一節(jié) 信用的性質(zhì)與功能一、信用的產(chǎn)生和

2、發(fā)展（一）信用存在的客觀依據(jù)（二）信用發(fā)展的過程一、信用的產(chǎn)生和發(fā)展（一）信用存在的客觀依據(jù) 1.商品貨幣經(jīng)濟的產(chǎn)生和發(fā)展是信用產(chǎn)生的總根源。 2.私有制的出現(xiàn)是信用產(chǎn)生的前提條件 3.商品和貨幣分布不均是信用產(chǎn)生的必要條件。一、信用的產(chǎn)生和發(fā)展（二）信用發(fā)展的過程商品經(jīng)濟的發(fā)展經(jīng)歷了簡單的物物交換、以貨幣為媒介的間接交換、更高級的信用交易。信用經(jīng)濟學(xué)創(chuàng)始人布魯諾依據(jù)其發(fā)展過程中的不同信用行為、信用方式和信用形式把社會經(jīng)濟發(fā)展分為三個階段： 自然經(jīng)濟時期的信用 貨幣經(jīng)濟時期的信用 信用經(jīng)濟階段第一節(jié) 信用的性質(zhì)與功能一、信用的產(chǎn)生和發(fā)展二、信用的構(gòu)成要素三、信用的特征四、信用的職能與作用二、信

3、用的構(gòu)成要素1.信用主體：信用活動中的參與者債權(quán)人與債務(wù)人。2.信用標(biāo)的：信用關(guān)系的對象實物與貨幣。3.信用條件：如何償還的約束性規(guī)定期限和利率。4.信用工具：載明債權(quán)債務(wù)關(guān)系的合法憑證。第一節(jié) 信用的性質(zhì)與功能一、信用的產(chǎn)生和發(fā)展二、信用的構(gòu)成要素三、信用的特征四、信用的職能與作用三、信用的特征 信用有以下特征： （1）信用標(biāo)的的所有權(quán)與使用權(quán)相分離 （2）以還本付息為條件-最基本的特征 （3）具有特殊的運動形式。價值運動形式有三種：一是無償?shù)倪\動形式，如捐贈；二是等價的運動形式，如商品交換過程；三是有償?shù)倪\動形式，如信用活動。 第一節(jié) 信用的性質(zhì)與功能一、信用的產(chǎn)生和發(fā)展二、信用的構(gòu)成要素

4、三、信用的特征四、信用的職能與作用四、信用的職能與作用（一）信用的職能 1.具有流通職能。 2.具有分配職能。（二）信用的作用宏觀上，信用促進消費投資，促進經(jīng)濟發(fā)展。微觀上，通過節(jié)約社會流通費用，改變資本形式等優(yōu)化資源配置。第二章 信用第一節(jié) 信用的性質(zhì)與功能第二節(jié) 信用形式第三節(jié) 信用工具第四節(jié) 信用與經(jīng)濟第二節(jié) 信用形式一、信用形式的分類二、現(xiàn)代信用形式第二節(jié) 信用形式信用作為一種借貸行為，是通過一定方式具體表現(xiàn)出來的，表現(xiàn)借貸關(guān)系特征的形式就是信用形式。一、信用形式的分類（一）按融資性質(zhì)分類分類直接信用間接信用定義借者和貸者之間直接進行的借貸活動借者和貸者通過金融中介機構(gòu)進行的貸款活動。

5、特征借款者自己直接發(fā)行債務(wù)憑證給貸者，從而獲得自己所需資金，貸者和借者形成直接的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，機構(gòu)等中介僅起到牽線搭橋之作用，并收取一定手續(xù)費和傭金。金融機構(gòu)發(fā)行信用憑證將貸者的貨幣引向借者，借者和貸者不存在直接的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，他們只與金融中介機構(gòu)發(fā)生關(guān)系，金融中介既是債務(wù)人又是債權(quán)人。一、信用形式的分類（一）按融資性質(zhì)分類直接信用：交易平臺企業(yè)企業(yè)發(fā)行債務(wù)憑證（股票、債券）中介投資人資金一、信用形式的分類（一）按融資性質(zhì)分類間接信用：存款人債務(wù)憑證銀行發(fā)行企業(yè)決策、承擔(dān)風(fēng)險銀行等中介存款一、信用形式的分類（二）按信用主體分類商業(yè)信用、銀行信用、國家信用、消費信用、國際信用等。（三）按期限長短

6、分類劃分標(biāo)準(zhǔn)：信用關(guān)系存續(xù)期限是否1年之內(nèi)或以上。短期信用：存續(xù)期1年以內(nèi)（含1年）長期信用：存續(xù)期1年以上一、信用形式的分類（四）按借貸對象分類實物信用：借貸對象是一定數(shù)量的商品，即消費品或生產(chǎn)資料。貨幣信用：借貸對象是一定數(shù)額的貨幣或貨幣資本。是主要的信用形式。第二節(jié) 信用形式一、信用形式的分類二、現(xiàn)代信用形式二、現(xiàn)代信用形式現(xiàn)代信用是指經(jīng)濟活動主體對自己行為的莊嚴承諾和社會各界對其履諾的肯定性評價?，F(xiàn)代經(jīng)濟活動的主要特征有：1.信用關(guān)系業(yè)已成為現(xiàn)代經(jīng)濟中最普遍、最基本的經(jīng)濟關(guān)系。2.在現(xiàn)代經(jīng)濟、信用活動中，風(fēng)險與收益是相互匹配的；3.現(xiàn)代信用活動中，信用工具呈現(xiàn)多樣化趨勢。4.現(xiàn)代信用活

7、動越來越依賴于信用中介機構(gòu)及服務(wù)，不僅間接融資活動要通過信用中介來完成，直接融資也離不開信用中介機構(gòu)的服務(wù)。二、現(xiàn)代信用形式二、現(xiàn)代信用形式（一）商業(yè)信用（二）銀行信用（三）國家信用（四）消費信用（五）國際信用（一）商業(yè)信用1商業(yè)信用的概念2商業(yè)信用的優(yōu)點和局限性1商業(yè)信用的概念商業(yè)信用是指企業(yè)與企業(yè)之間進行商品來往時發(fā)生的信用，其主要方式是預(yù)付和賒銷，使用的信用工具是商業(yè)票據(jù)。商業(yè)信用的表現(xiàn)形式包括賒銷商品、委托代銷、分期付款、預(yù)付定金、按工程進度預(yù)付工程款、延期付款等。應(yīng)收賬款和預(yù)付貨款是商業(yè)信用的兩種基本形式。實際上典型的商業(yè)信用包括兩個同時發(fā)生的經(jīng)濟行為：買賣行為和借貸行為。2商業(yè)信用

8、的優(yōu)點和局限性優(yōu)點： 交易直接而迅速、在調(diào)節(jié)企業(yè)之間的資金余缺、提高資金使用效益、節(jié)約交易費用、加速商品流通等方面發(fā)揮著巨大作用。2商業(yè)信用的優(yōu)點和局限性局限性：一、商業(yè)信用的范圍有限。二、商業(yè)信用授信的方向有限。三、商業(yè)信用的規(guī)模有限。四、商業(yè)信用的期限有限。五、信用鏈條的不穩(wěn)定性。六、商業(yè)信用具有分散性、盲目性的特點。二、現(xiàn)代信用形式（一）商業(yè)信用（二）銀行信用（三）國家信用（四）消費信用（五）國際信用（二）銀行信用1銀行信用的概念2銀行信用的特點3銀行信用的地位1銀行信用的概念銀行信用是銀行等金融機構(gòu)通過吸收存款發(fā)放貸款、以貨幣形態(tài)對企業(yè)提供的信用。銀行信用活動包括兩個方面：一是以吸收存

9、款等形式動員各方面的閑散資金；二是通過貸款等各種形式運用這些資金。 2銀行信用的特點（1）銀行信用是以貨幣形態(tài)提供的信用，突破了商業(yè)信用方向的局限性。（2）銀行信用是以銀行等金融機構(gòu)為中介的間接信用，且以是貨幣形態(tài)提供的信用，突破了商業(yè)信用范圍的局限性。（3）銀行信用是以銀行等金融機構(gòu)為中介的信用，它屬于間接信用，突破了商業(yè)信用規(guī)模、期限的局限性。3銀行信用的地位銀行信用與商業(yè)信用相比具有以下優(yōu)勢：（1）由金融機構(gòu)作為中介的銀行信用，在信用的范圍、方向、規(guī)模、期限上都可以克服商業(yè)信用的局限性。（2）銀行信用本身具有成本低、風(fēng)險小的優(yōu)勢。由于以上特點和優(yōu)勢，銀行信用成為現(xiàn)代信用的主要形式。盡管如

10、此，銀行信用并不能完全代替商業(yè)信用，商業(yè)信用仍然是現(xiàn)代信用的基礎(chǔ)。商業(yè)信用與銀行信用的區(qū)別：商業(yè)信用銀行信用信用主體企業(yè)與企業(yè)銀行與企業(yè)(個人)信用客體商品貨幣與生產(chǎn)的聯(lián)系產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)之中產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)之外信用領(lǐng)域直接信用間接信用商業(yè)信用與銀行信用的聯(lián)系： 商業(yè)信用是銀行信用產(chǎn)生的基礎(chǔ)，銀行信用是商業(yè)信用廣泛存在的保證。二、現(xiàn)代信用形式（一）商業(yè)信用（二）銀行信用（三）國家信用（四）消費信用（五）國際信用（三）國家信用國家信用又稱政府信用或財政信用，泛指以國家（或政府）為主體的借貸行為。國家信用分為國內(nèi)信用和國外信用兩種：國內(nèi)信用：是指政府以債務(wù)人的身份向國內(nèi)居民、企業(yè)團體取得的信用，它形成一國

11、的內(nèi)債。內(nèi)債一般分為國庫券、國債和公債。國外信用：是指政府以債務(wù)人身份向國外居民、企業(yè)團體和政府取得的信用。二、現(xiàn)代信用形式（一）商業(yè)信用（二）銀行信用（三）國家信用（四）消費信用（五）國際信用（四）消費信用消費信用是指經(jīng)營者或金融機構(gòu)向消費者提供的、用于滿足其消費需求的信用形式?，F(xiàn)代市場經(jīng)濟的消費信用主要有賒銷、分期付款和消費貸款。積極作用：可以提高人們的消費水平；可以刺激消費，促進生產(chǎn)；可以調(diào)節(jié)市場供求關(guān)系；消極作用：消費信用引起市場虛假繁榮，它的過度發(fā)展會增加經(jīng)濟的不穩(wěn)定，造成通貨膨脹和債務(wù)危機。二、現(xiàn)代信用形式（一）商業(yè)信用（二）銀行信用（三）國家信用（四）消費信用（五）國際信用（五）

12、國際信用國際信用是指國與國之間的企業(yè)、經(jīng)濟組織、金融機構(gòu)及國際經(jīng)濟組織相互提供的與國際貿(mào)易密切聯(lián)系的信用形式。國際信用大體可以劃分為國外商業(yè)性借貸和國外直接投資兩類方式。特點：風(fēng)險高，規(guī)模大，充滿復(fù)雜性。第二章 信用 第一節(jié) 信用的性質(zhì)與功能 第二節(jié) 信用形式 第三節(jié) 信用工具 第四節(jié) 信用與經(jīng)濟第三節(jié) 信用工具一、信用工具的含義及特征二、信用工具的分類三、現(xiàn)代典型信用工具一、信用工具的含義及特征信用工具亦稱融資工具，是具有法律效力的、代表所有權(quán)或債權(quán)并據(jù)以享受相互權(quán)益的書面憑證，必須具有規(guī)范性、可接受和一定的轉(zhuǎn)讓性。信用工具具有償還性、收益性、流動性和安全性這四個特性。1.償還性。指信用工具

13、按照不同的償還期償還的要求。2.收益性。指購買或持有信用工具，不僅要求還本，還希望帶來利潤。收益性的大小通過收益率來反映，收益率是年凈收益與本金的比率，通常有三種表示方法：一、名義收益率=規(guī)定的利息/票面金額 二、當(dāng)期收益率=信用工具的票面收益/市場價格三、實際收益率=每年實際收益/市場價格，其中每年的實際收益=票面利息+年均資本損益，而年均資本損益=（面值-市場價格）/償還期一、信用工具的含義及特征例題1.某種債券面值100元，10年還本，年息5元，當(dāng)期價格為95元。求該債券的名義收益率與當(dāng)期收益率。2.某人在第一年年末以95元市價買進面值100元的10年期債券，年息5元，求該債券的實際收益

14、率。3.流動性。指信用工具在不受或少受經(jīng)濟損失的條件下隨時變現(xiàn)的能力。一般來說，發(fā)行信用工具的債務(wù)人的信譽越高，其發(fā)行的信用工具越能被投資者普遍認購；償還期越短，他受市場利率的影響越小，轉(zhuǎn)讓時遭受的損失就越少。信用工具的流動與償還期成反比，與債務(wù)人的信譽成正比。一、信用工具的含義及特征4.安全性。指信用工具的持有者收回本金及其預(yù)期收益的保障程度。 買賣信用工具存在一定的風(fēng)險，主要有兩類：一是違約風(fēng)險。二是市場風(fēng)險。 一般來說，本金的安全性與償還期成反比，與債務(wù)人的信譽成正比。一、信用工具的含義及特征四個特征之間既對立又統(tǒng)一?？傮w上，安全性與流動性統(tǒng)一，與償還期成反比，流動性與收益率成反比，這是

15、因為高風(fēng)險與高收益相匹配的經(jīng)濟規(guī)律。一、信用工具的含義及特征第三節(jié) 信用工具一、信用工具的含義及特征二、信用工具的分類三、現(xiàn)代典型信用工具二、信用工具的分類（1）按信用工具持續(xù)時間劃分：短期信用工具和長期信用工具；（2）按融資的性質(zhì)劃分：直接信用工具和間接信用工具；（3）按可接受性的程度劃分：完全流動信用工具和有限流動信用工具；（4）按融資范圍劃分：國內(nèi)信用工具和國際信用工具。第三節(jié) 信用工具一、信用工具的含義及特征二、信用工具的分類三、現(xiàn)代典型信用工具三、現(xiàn)代典型信用工具（一）票據(jù)（二）信用卡（三）國庫券（四）可轉(zhuǎn)讓大額定期存單（五）股票（六）長期債券（七）證券投資基金（八）衍生金融工具（一

16、）票據(jù)票據(jù)是承諾或命令付款的短期支付憑證。票據(jù)的特征： 1.流通性：可以通過背書或貼現(xiàn)的方式變現(xiàn)。 2.自償性：票據(jù)往往對應(yīng)于商品的生產(chǎn)銷售，形成銷售收入后，用收入來償還 3.無因性：不可爭議性。 4.要式性：票據(jù)的簽發(fā)有法定格式。1.本票出票人簽發(fā)的按指定時間向持票人無條件支付一定金額的票據(jù)。（1）根據(jù)發(fā)票人不同：商業(yè)本票和銀行本票。商業(yè)本票一般是由規(guī)模大、信譽好的企業(yè)為了籌集短期資金而發(fā)行的本票，需有金融機構(gòu)的擔(dān)?！，F(xiàn)代商業(yè)本票大多已和商品交易相脫離，而成為債務(wù)人融資、籌資的手段，成為一種純粹的融資性票據(jù)。 銀行本票是銀行開出的向持票人無條件支付一定金額的本票。主要用途是為了代替現(xiàn)金。是銀

17、行簽發(fā)的，承諾自己在見票時，無條件支付確定的金額給收款人或持票人的票據(jù)。1.本票1.本票（2）根據(jù)付款期限不同，即期本票和遠期本票。即期本票：見票即付的本票。遠期本票：必須到約定日期才可付款的本票。又稱期票。1.本票2.匯票出票人簽發(fā)的一種要求付款人按指定日期向收款人（持票人）無條件支付一定數(shù)額的票據(jù)。根據(jù)出票人的不同：商業(yè)匯票和銀行匯票商業(yè)匯票：商業(yè)貿(mào)易活動中債權(quán)人（工商企業(yè)，發(fā)貨人）向債務(wù)人（收貨人）或其委托銀行簽發(fā)的匯票。一般來說，出票人在簽發(fā)匯票同時，附上貨運清單，因此，這類匯票又稱跟單匯票。是由債權(quán)人簽發(fā)給債務(wù)人，命令后者支付一定款項給第三者或持票人的支付命令書。2.匯票商業(yè)匯票必須

18、由付款人承兌后才生效，即由付款人在商業(yè)匯票上簽名蓋章，證明承認付款。商業(yè)匯票根據(jù)承兌人不同又分為商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票兩種。商業(yè)承兌匯票由銀行以外的付款人承兌的匯票，銀行承兌匯票是由銀行受債務(wù)人委托承兌的匯票。2.匯票2.匯票2.匯票2.匯票2.匯票銀行匯票:一個銀行向另一個銀行簽發(fā)的匯票，即一個銀行將簽發(fā)的匯票交匯款人寄給收款人后，由收款人向另一個銀行取款。一般情況下，銀行匯票不附任何貨運清單，因此也叫光票。是申請人將款項交存當(dāng)?shù)劂y行，由銀行簽發(fā)匯票，交給匯款人自帶或由銀行寄給異地收款人，憑以向指定銀行兌取款項。2.匯票。本 票匯 票當(dāng)事人不同只有出票人和收款人，付款人即出票人。有出票人

19、、付款人和收款人三個當(dāng)事人。責(zé)任范圍不同由出票人即付款人本人簽發(fā)，因此則由出票人負責(zé)，也無須承兌。在承兌前由出票人負責(zé)付款，承兌后則由承兌人負主要付款責(zé)任，出票人負次要責(zé)任。份數(shù)不同一式一份，不能多開。一式兩份，注明“付一不付二”或“付二不付一”字樣即可。債權(quán)債務(wù)關(guān)系不同債務(wù)人對債權(quán)人的一種支付承諾。債權(quán)人對債務(wù)人的一種支付命令。2.匯票3.支票支票是活期存款戶簽發(fā)的要求開戶銀行向收款人（持票人）支付一定數(shù)額的票據(jù)。按支付方式不同：現(xiàn)金支票和轉(zhuǎn)賬支票兩種1.現(xiàn)金支票：能夠提取現(xiàn)金2.轉(zhuǎn)賬支票：僅用于轉(zhuǎn)賬，而且不能支取現(xiàn)金轉(zhuǎn)賬支票常在票面劃兩條紅色平行線，故也稱劃線支票、平行支票或橫線支票。支票

20、與匯票的異同：相同點：1.均涉及三方，即出票人、付款人和收款人。 2.均可以經(jīng)背書后自由流通不同點：1.支票的出票人和付款人僅限于銀行，匯票則沒有這種限制。 2.支票都是見票即付的即期票據(jù)，不存在承兌問題，而匯票存在即期匯票和遠期匯票兩種，并且需要承兌。3.支票3.支票3.支票（二）信用卡信用卡是銀行或?qū)I(yè)公司對具有一定信用的顧客（消費者）所發(fā)行的一種賦予信用的證書。是消費信用的產(chǎn)物。（三）國庫券國庫券是財政部為平衡財政收支，籌集預(yù)算急需資金而發(fā)行的短期借款憑證。特點：公開發(fā)行，期限短。（三）國庫券（三）國庫券 美國的國債鐘 US national debt clock國債鐘（四）可轉(zhuǎn)讓大額定

21、期存單可轉(zhuǎn)讓大額定期存單是指銀行發(fā)行的用于籌集穩(wěn)定資金來源的書面證書。特點：金額起點高，利息收入多且可轉(zhuǎn)讓流通，可以轉(zhuǎn)讓換取現(xiàn)金，但不可提前支取。（五）股票股票是股份公司在籌集資本時向出資人發(fā)行的代表股東權(quán)益，股東到期據(jù)以得到紅利或股息收入的所有權(quán)憑證。以股東權(quán)利來劃分：普通股和優(yōu)先股普通股：享有經(jīng)營決策參與權(quán)、盈利分紅享受權(quán)、新增認購優(yōu)先權(quán)，以及公司解散時的財產(chǎn)分配權(quán)。優(yōu)先股：沒有經(jīng)營決策參與權(quán)，同時有一定優(yōu)先性：一是無論公司經(jīng)營狀況如何都可優(yōu)先領(lǐng)取固定的股息；二是公司解散時相對于普通股股東享有公司財產(chǎn)分配的優(yōu)先權(quán)。（六）長期債券長期債券是指償還期限在1年以上的債務(wù)。特點： 1.投資的對象是

22、債券。 2.投資的目的是為了獲取高于銀行的儲蓄存款利率利息，并保證到期收回本金和利息。 3.持有期期限超過1年股票和債券的區(qū)別：股票債券體現(xiàn)的經(jīng)濟關(guān)系所有權(quán)債權(quán)收益支付不固定固定期限無期限固定風(fēng)險程度大?。ㄆ撸┳C券投資基金證券投資基金是一種利益共存、風(fēng)險共擔(dān)的集合證券投資方式。通過發(fā)行基金份額，集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運用的資金，從事股票、債券等金融工具投資，并將投資收益按基金投資者的投資比例進行分配的一種間接投資方式。證券投資基金的性質(zhì)： 1.集合投資制度 2.信托投資方式 3.金融中介機構(gòu) 4.證券投資工具 5.發(fā)行的憑證即基金券與股票、債券一起構(gòu)成有價證券的

23、三大品種。（七）證券投資基金證券投資基金的參與者：基金托管人：按照資產(chǎn)管理和保管分開的原則，由專門的基金托管人保管基金資產(chǎn)。基金管理人：憑借專門的知識與經(jīng)驗，運用所管理基金的資產(chǎn)，按照科學(xué)的投資組合原理進行投資決策的機構(gòu)。 （七）證券投資基金（七）證券投資基金（八）衍生金融工具衍生金融工具是指從傳統(tǒng)金融工具如即期交易的商品合約、債券、股票、外匯中派生出來的新型金融工具。衍生金融工具主要有遠期合約、期貨合約、期權(quán)合約和互換合約。（八）衍生金融工具1.遠期合約 合約雙方約定在未來某一日期按約定的價格買賣約定數(shù)量的相關(guān)資產(chǎn)的合約。2.期貨合約 交易雙方按約定價格在未來某一時間完成特定資產(chǎn)交易的一種協(xié)

24、議。（八）衍生金融工具遠期合約和期貨合約都是交易雙方約定在未來某一特定時間以某一特定價格買賣某一特定數(shù)量和質(zhì)量資產(chǎn)的交易形式。期貨合約是期貨交易所制定的標(biāo)準(zhǔn)化合約，對合約到期日及其買賣的資產(chǎn)的數(shù)量、種類、質(zhì)量作出統(tǒng)一規(guī)定。遠期合約是根據(jù)買賣雙方的特殊需求由買賣雙方自行簽訂的合約。因此，期貨交易流動性較高，遠期交易流動性較低。（八）衍生金融工具3.期權(quán)合約 由賣方制定的賦予期權(quán)購買者在一定期限內(nèi)以一定價格買進或賣出一定數(shù)量某一資產(chǎn)的權(quán)利的協(xié)議。4.互換合約 交易雙方約定在有效期內(nèi)以事先約定的名義金額為依據(jù)，按約定的支付率相互交換支付的約定。第二章 信用 第一節(jié) 信用的性質(zhì)與功能 第二節(jié) 信用形式

25、 第三節(jié) 信用工具 第四節(jié) 信用與經(jīng)濟第四節(jié) 信用與經(jīng)濟一、信用與經(jīng)濟發(fā)展二、信用與經(jīng)濟周期第四節(jié) 信用與經(jīng)濟一、信用與經(jīng)濟發(fā)展（一）信用媒介理論理論基礎(chǔ)：貨幣只是簡單的交換媒介。主要內(nèi)容：信用僅僅是轉(zhuǎn)移和再分配現(xiàn)有資本的一種工具，不創(chuàng)造新資本。不 足：排除了銀行超過其吸收的存款數(shù)量而進行貸款的可能，在紙幣流通條件下不十分正確。（二）信用創(chuàng)造理論基本內(nèi)容：信用創(chuàng)造資本，信用就是貨幣，擁有貨幣的一切職能。不 足：將信用對財富的索取權(quán)看做財富本身，認為銀行有無限的信用創(chuàng)造能力。一、信用與經(jīng)濟發(fā)展（三）非常信用理論基本內(nèi)容：分析信用同經(jīng)濟增長的關(guān)系。認為“正常信用”的作用在于保證生產(chǎn)的正常循環(huán)流轉(zhuǎn)，而只有“非常信用”才能為企業(yè)家重新組織生產(chǎn)提供購買力。正常信用：生產(chǎn)者在生產(chǎn)并出售產(chǎn)品后，通過商業(yè)票據(jù)的貼現(xiàn)而獲得的銀行信用，這種信用是在商品流通的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的。非常信用：純粹是流通工具的創(chuàng)造，它并不以現(xiàn)實的商品流通為基礎(chǔ)，如借款人以通融匯票而獲得的信用。一、信用與經(jīng)濟發(fā)展第四節(jié) 信用與經(jīng)濟一、信用與經(jīng)濟發(fā)展二、信用與經(jīng)濟周期二、信用與經(jīng)濟周期（一）信用的親周期特征親周期性是指金融部門與實體經(jīng)濟之間動態(tài)的相互作用（正向反饋機制）。這種互相依存的作用關(guān)系會擴