企業(yè)債券發(fā)行條件

1、附件2：企業(yè)債券發(fā)行條件企業(yè)公開發(fā)行企業(yè)債券應(yīng)符合以下條件：一、發(fā)行主體資格1、發(fā)行人應(yīng)為中華人民共和國境內(nèi)注冊的企業(yè)，A股上市公司和H股上市公司除外。2、股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬元，有限責(zé)任公司和其他類型企業(yè)的凈資產(chǎn)不低于人民幣6000萬元。3、發(fā)行人成立時(shí)間須滿3年，判斷依據(jù)為是否能夠提供最近3年連審報(bào)告（一般不得使用模擬報(bào)表）。4、已發(fā)行的企業(yè)債券或者其他債權(quán)未處于違約或者延遲支付本息的狀態(tài)。5、最近三年沒有重大違法違規(guī)行為。6、前一次公開發(fā)行的債券已募足。7、未擅自改變前一次企業(yè)債券募集資金的用途。8、企業(yè)債券連續(xù)發(fā)行間隔原則不應(yīng)少于1年。二、發(fā)債規(guī)模與凈資產(chǎn)的比例的

2、關(guān)系1、累計(jì)債券余額的內(nèi)涵：累計(jì)債券余額包括企業(yè)債券、上市公司債券等。2、累計(jì)債券余額不超過企業(yè)凈資產(chǎn)40%的核算依據(jù)凈資產(chǎn)以申報(bào)的三年連審財(cái)務(wù)報(bào)告中最近一年的合并報(bào)表數(shù)據(jù)為依據(jù)，且應(yīng)按下列規(guī)則核算：（1）擬發(fā)債企業(yè)自身發(fā)行債券累計(jì)余額不超過該企業(yè)所有者權(quán)益（包含少數(shù)股東權(quán)益）的40%。（2）擬發(fā)債企業(yè)自身與其直接或間接控股子公司發(fā)行債券累計(jì)余額之和，均不超過該企業(yè)所有者權(quán)益（包含少數(shù)股東權(quán)益）40%。若擬發(fā)債企業(yè)母公司發(fā)行過債券，則該企業(yè)及該企業(yè)的母公司均需滿足此條件。3、政府投融資平臺(tái)公司為其他企業(yè)發(fā)行債券提供擔(dān)保的，按擔(dān)保額的三分之一計(jì)入該平臺(tái)公司已發(fā)債余額。三、發(fā)債規(guī)模與盈利能力的關(guān)系

3、凈利潤以申報(bào)的最近三年連審財(cái)務(wù)報(bào)告中的合并報(bào)表數(shù)據(jù)為依據(jù)，且應(yīng)按下列規(guī)則核算：1、擬發(fā)債企業(yè)應(yīng)具有良好盈利能力。2、最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤平均值足以支付發(fā)行人自身發(fā)行本期債券一年的利息。四、募投項(xiàng)目1、募投項(xiàng)目范圍籌集資金的投向應(yīng)符合國家產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)發(fā)展方向，所需相關(guān)手續(xù)齊全。用于固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的，應(yīng)符合固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金制度的要求，原則上累計(jì)發(fā)行額不得超過該項(xiàng)目總投資的70%。支持符合條件的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)、股權(quán)投資企業(yè)、產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)行企業(yè)債券，專項(xiàng)用于投資小微企業(yè)；支持符合條件的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)、股權(quán)投資企業(yè)、產(chǎn)業(yè)投資基金的股東或有限合伙人發(fā)行企業(yè)債券，擴(kuò)大創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)、股權(quán)投資企業(yè)、產(chǎn)

4、業(yè)投資基金資本規(guī)模。鼓勵(lì)地方政府投融資平臺(tái)公司發(fā)債用于經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)、高新技術(shù)開發(fā)區(qū)以及工業(yè)園區(qū)等各類園區(qū)內(nèi)小企業(yè)創(chuàng)業(yè)基地、科技孵化器、標(biāo)準(zhǔn)廠房等的建設(shè)；用于完善產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)技術(shù)、電子商務(wù)、物流、信息等服務(wù)平臺(tái)建設(shè)；用于中小企業(yè)公共服務(wù)平臺(tái)網(wǎng)絡(luò)工程建設(shè)等，鼓勵(lì)發(fā)債用于為小微企業(yè)提供設(shè)備融資租賃業(yè)務(wù)。支持中小型企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券用于企業(yè)技術(shù)改造，包括開發(fā)和應(yīng)用新技術(shù)、新工藝、新材料、新裝備，提高自主創(chuàng)新能力、促進(jìn)節(jié)能減排、提高產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量、改善安全生產(chǎn)與經(jīng)營條件等。2、募投項(xiàng)目為擬發(fā)債企業(yè)參股項(xiàng)目發(fā)債資金用于參股固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的，按照發(fā)行人直接與間接持股比例之和作為占項(xiàng)目總投資的比重計(jì)算其投資數(shù)

5、額，項(xiàng)目累計(jì)使用發(fā)債資金規(guī)模不超過項(xiàng)目投資總額的70%。3、其他禁止性規(guī)定公開發(fā)行企業(yè)債券籌集的資金，必須用于核準(zhǔn)的用途，不得用于彌補(bǔ)虧損和非生產(chǎn)性支出，不得用于房地產(chǎn)買賣、股票買賣和期貨交易等與本企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營無關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)性投資。4、募投項(xiàng)目主體能夠證明發(fā)行人或其具有股權(quán)投資關(guān)系的公司為項(xiàng)目的法人主體或是代建方（僅限于與政府機(jī)關(guān)簽署的代建協(xié)議）。鼓勵(lì)民營企業(yè)根據(jù)保障性安居工程任務(wù)安排，通過直接投資、參股、委托代建（BD等多種方式參與棚戶區(qū)改造項(xiàng)目建設(shè)，并申請發(fā)行企業(yè)債券。未納入發(fā)行人最近3年連審報(bào)表的具有股權(quán)投資關(guān)系的公司（發(fā)行人出資設(shè)立的除外），原則上其作為法人主體的項(xiàng)目不得作為債券募集資金投

6、資項(xiàng)目。五、申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)告期內(nèi)企業(yè)合并及模擬報(bào)表的使用原則上，擬發(fā)債企業(yè)不得用模擬報(bào)表方式申請發(fā)債，但存在以下情況之一時(shí)可申請豁免：1、實(shí)質(zhì)性合并、合并前主體資產(chǎn)運(yùn)營已滿3年。2、由于行業(yè)性原因（非企業(yè)自身原因）造成企業(yè)合并的。六、擔(dān)保事項(xiàng)1、禁止發(fā)債企業(yè)互相擔(dān)?；蜻B環(huán)擔(dān)保。2、對發(fā)債企業(yè)為其他企業(yè)發(fā)債提供擔(dān)保的，在考察資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)時(shí)按擔(dān)保額一半計(jì)入本企業(yè)負(fù)債額。3、政府投融資平臺(tái)公司為其他企業(yè)發(fā)行債券提供擔(dān)保的，按擔(dān)保額的三分之一計(jì)入該平臺(tái)公司已發(fā)債余額。4、資產(chǎn)負(fù)債率在65%以上的城投類發(fā)債申請企業(yè)和資產(chǎn)負(fù)債率在75%以上的一般生產(chǎn)經(jīng)營性發(fā)債申請企業(yè)，原則上必須提供擔(dān)保措施；主體信用級別達(dá)

7、到AA的勺,可適當(dāng)放寬為資產(chǎn)負(fù)債率在70%以上的城投類發(fā)債申請企業(yè)和資產(chǎn)負(fù)債率在80%以上的一般經(jīng)營性發(fā)債申請企業(yè)，必須提供擔(dān)保措施；主體信用級別達(dá)到AAA的，可適當(dāng)放寬為資產(chǎn)負(fù)債率在75%以上的城投類發(fā)債申請企業(yè)和資產(chǎn)負(fù)債率在85%以上的一般經(jīng)營性發(fā)債申請企業(yè)，必須提供擔(dān)保措施。資產(chǎn)負(fù)債率超過85%，債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，償債風(fēng)險(xiǎn)較大的企業(yè)，不予核準(zhǔn)發(fā)債，主體信用級別達(dá)到AAA的，經(jīng)研究可適當(dāng)放寬要求。七、平臺(tái)債的特殊要求1、主體資格認(rèn)定擬發(fā)債企業(yè)應(yīng)為符合國務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府融資平臺(tái)公司管理有關(guān)問題的通知（國發(fā)201019號(hào)）、財(cái)政部發(fā)展改革委人民銀行銀監(jiān)會(huì)關(guān)于貫徹國務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)地方政府融資平臺(tái)公

8、司管理有關(guān)問題的通知相關(guān)事項(xiàng)的通知（財(cái)預(yù)2010412號(hào)）、國家發(fā)展改革委辦公廳關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范地方政府融資平臺(tái)公司發(fā)行債券行為有關(guān)問題的通知（發(fā)改辦財(cái)金20102881號(hào)）、國家發(fā)展改革委辦公廳關(guān)于利用債券融資支持保障性住房建設(shè)有關(guān)問題的通知（發(fā)改財(cái)金20111388號(hào)）和關(guān)于制止地方政府違法違規(guī)融資行為的通知（財(cái)預(yù)2012463號(hào)）等文件精神，并已按照上述文件要求加強(qiáng)管理和清理規(guī)范后的平臺(tái)公司。上報(bào)發(fā)行申請材料時(shí)地方政府應(yīng)出具相關(guān)文件對擬發(fā)債企業(yè)的主體資格加以確認(rèn)。2、收入結(jié)構(gòu)要求（1）擬發(fā)債企業(yè)償債資金來源70%以上（含70%）必須來自其自身收益，該自身收益除項(xiàng)目本身經(jīng)營性收益外，還可包括

9、已注入平臺(tái)公司的土地出讓金收入和車輛通行費(fèi)收入等其他經(jīng)營性收入。經(jīng)營收入主要來自承擔(dān)政府公益性或準(zhǔn)公益性項(xiàng)目建設(shè)，且占企業(yè)收入比重30%的城投企業(yè)申請發(fā)行企業(yè)債券，必須提供城投企業(yè)所在地政府本級債務(wù)余額和綜合財(cái)力的完整信息以及得放政府對在建項(xiàng)目資金來源的制度性安排。（2）鐵路投資公司、地鐵及高速公路公司發(fā)債，對其前期營業(yè)收入的要求可適當(dāng)放寬。3、發(fā)行規(guī)模認(rèn)定（1）不得將公立學(xué)校、公立醫(yī)院、公園、事業(yè)單位資產(chǎn)等公益性資產(chǎn)和儲(chǔ)備土地作為資本注入投融資平臺(tái)公司，對于已注入的，在計(jì)算發(fā)債規(guī)模時(shí)，必須從凈資產(chǎn)規(guī)模中予以扣除。對于在財(cái)預(yù)2012463號(hào)文件下發(fā)后注入的上述性質(zhì)的資產(chǎn)和土地，需從平臺(tái)公司資產(chǎn)

10、中剝離，如前期已發(fā)行過企業(yè)債券，需按照規(guī)定程序和要求，相應(yīng)置換入有效資產(chǎn)。注入資產(chǎn)必須經(jīng)具有證券期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)評估，并由有關(guān)主管部門辦理相關(guān)權(quán)屬轉(zhuǎn)移登記及變更工商登記手續(xù)。（2）對政府應(yīng)收賬款說明產(chǎn)生原因、還款計(jì)劃、政府還款安排措施。應(yīng)明確以具體地塊（紅線圖）出讓收入作為還款資金來源。應(yīng)收賬款規(guī)模較大的，應(yīng)適度調(diào)減發(fā)債規(guī)模。（3）發(fā)債規(guī)模盡量與地方政府財(cái)力和企業(yè)實(shí)力相匹配，原則上申請發(fā)債規(guī)模不能超過所在地政府一般預(yù)算收入。4、提前分期還本要按下表均攤。城投類企業(yè)（公司）債券第三年起均攤償還本金方法發(fā)行年限第三年第四年第五年第六年第七年第八年第九年第十年第4年第十二年第十三年第十

11、四年450%50%530%30%40%625%25%25%25%720%20%20%20%20%815%15%15%15%15%25%910%15%15%15%15%15%15%1010%10%10%10%15%15%15%15%1110%10%10%10%10%10%10%10%20%1210%10%10%10%10%10%10%10%10%10%135%5%10%10%10%10%10%10%10%10%10%148%8%8%8%8%8%8%8%8%8%10%10%八、企業(yè)債券發(fā)行審核分類管理的規(guī)定1、為進(jìn)一步改進(jìn)企業(yè)債券發(fā)行審核工作，按照“加快和簡化審核類”、“從嚴(yán)審核類”以及“適當(dāng)控制

12、規(guī)模和節(jié)奏類”三種情況進(jìn)行分類管理，有保有控，支持重點(diǎn)，防范風(fēng)險(xiǎn)，處理好推進(jìn)改革、提高效率和防范風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。2、屬于“加快和簡化審核類”的情況包括：（1）主體或債券信用等級為AAA級的債券；（2）由資信狀況良好的擔(dān)保公司（指擔(dān)保公司主體評級在AA極以上）提供無條件不可撤銷保證擔(dān)保的債券；（3）使用有效資產(chǎn)進(jìn)行抵質(zhì)押擔(dān)保，且債項(xiàng)級別在AA吸以上的債券；（4）資產(chǎn)負(fù)債率低于20%，信用安排較為完善且主體信用級別在AA極以上的無擔(dān)保債券；（5）地方政府所屬區(qū)域城投公司申請發(fā)行的首只企業(yè)債券，且發(fā)行人資產(chǎn)負(fù)債率低于30%的債券。地方政府所屬區(qū)域包括并僅限于地市級及以上城市和財(cái)政百強(qiáng)縣（暫按2012年財(cái)政統(tǒng)計(jì)年鑒數(shù)據(jù)），國家級經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)、國家級高新技術(shù)開發(fā)區(qū)、非財(cái)政百強(qiáng)縣不在此列。（6）中小企業(yè)集合債券（7）小微企業(yè)增信集合債券3、屬于“從嚴(yán)審核類”的情況包括：（1）募集資金用于產(chǎn)能過剩、高污染、高耗能等國家產(chǎn)業(yè)政策限制領(lǐng)域的發(fā)債申請；