省考資格期貨從業(yè)資格基礎(chǔ)知識(shí)考試模擬考題及答案

1、期貨從業(yè)資格基礎(chǔ)知識(shí)考試模擬題及答案一、(單項(xiàng)選擇題(本題共60個(gè)小題。在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，只有1項(xiàng)最符合題目要求，請(qǐng)將正確選項(xiàng)的代碼填入括號(hào)內(nèi)。)1.套利者關(guān)心和研究的只是()。A.單一合約的價(jià)格B.單一合約的漲跌C.不同合約之間的價(jià)差D.不同合約的絕對(duì)價(jià)格2.期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者是()。A.其他套期保值者B.期貨結(jié)算部門C.期貨投機(jī)者、套利者D.期貨交易所3.世界上第一個(gè)現(xiàn)代意義上的結(jié)算機(jī)構(gòu)是()。A.美國期貨交易所結(jié)算公司B.芝加哥期貨交易所結(jié)算公司C.東京期貨交易所結(jié)算公司D.倫敦期貨交易所結(jié)算公司4.收盤價(jià)在移動(dòng)平均線之下運(yùn)動(dòng)，回升時(shí)未超越移動(dòng)平均線，且移動(dòng)平均線已由水平轉(zhuǎn)為下移

2、的趨勢(shì)，是()。A.賣出時(shí)機(jī)B.買入時(shí)機(jī)C.增倉時(shí)機(jī)D.減倉時(shí)機(jī)5.在我國，批準(zhǔn)設(shè)立期貨公司的機(jī)構(gòu)是()。A.期貨交易所B.期貨結(jié)算部門C.中國人民銀行D.國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)6.期貨合約是在()的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的。A.互換合約B.期權(quán)合約C.調(diào)期合約D.現(xiàn)貨合同和現(xiàn)貨遠(yuǎn)期合約7.我國期貨交易所中由集合競價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格是()。A.收盤價(jià)B.開盤價(jià)C.開盤價(jià)和收盤價(jià)D.以上都不對(duì)8.某投資者買入一份看漲期權(quán)，在某一時(shí)點(diǎn)，該期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)市場價(jià)格大于期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格，則在此時(shí)該期權(quán)是一份()。A.實(shí)值期權(quán)B.虛值期權(quán)C.平值期權(quán)D.零值期權(quán)9.香港地區(qū)的期貨交易市場適用的法律是()。A.國務(wù)院發(fā)布的

3、期貨交易管理?xiàng)l例B.中國 HYPERLINK /zq/ o 證券 t /qh/_blank 證券監(jiān)督委員會(huì)發(fā)布的期貨交易管理辦法C.香港證監(jiān)會(huì)發(fā)布的證券及期貨條例D.中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布的證券及期貨條例10.期貨實(shí)現(xiàn)電子和網(wǎng)絡(luò)化交易方式之后，()成為期貨交易發(fā)展的一個(gè)方向。A.公司化改制B.上市C.公司化和上市D.聯(lián)合和合并11.關(guān)于期權(quán)的水平套利組合，下列說法中正確的是()。A.期權(quán)的到期月份不同B.期權(quán)的買賣方向相同C.期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格不同D.期權(quán)的類型不同12.期貨合約價(jià)格的形成方式主要有()。A.連續(xù)競價(jià)方式和公開喊價(jià)方式B.計(jì)算機(jī)撮合成交方式和集合競價(jià)制C.公開喊價(jià)方式和計(jì)算機(jī)撮合成交方式D

4、.連續(xù)競價(jià)方式和一節(jié)一價(jià)制13.某投資者買入一份看跌期權(quán)，若期權(quán)費(fèi)為c，執(zhí)行價(jià)格為X，則當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格為()，該投資者不賠不賺。A.X+CB.X-C，C.C-XD.C14.某投資者買進(jìn)執(zhí)行價(jià)格為280美分/蒲式耳的7月小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為15美分/蒲式耳。賣出執(zhí)行價(jià)格為290美分/蒲式耳的7月小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為11美分/蒲式耳。則其損益平衡點(diǎn)為()美分/蒲式耳。A.290B.284C.280D.27615.基差受地區(qū)差價(jià)的影響，反映在()上。A.運(yùn)費(fèi)差價(jià)B.交割手續(xù)費(fèi)C.地方稅務(wù)D.商品品級(jí)16.期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的代替作用，使期貨交易能夠以獨(dú)有的()方式免除合約履約義務(wù)。A.實(shí)物交割B.現(xiàn)金

5、結(jié)算交割C.對(duì)沖平倉D.套利投機(jī)17.股票指數(shù)期貨是為適應(yīng)人們管理股市風(fēng)險(xiǎn)，尤其是()的需要而產(chǎn)生的。A.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)B.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)C.信用風(fēng)險(xiǎn)D.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)18.艾略特波浪理論最大的不足是()。A.應(yīng)用上比較困難B.一個(gè)完整周期的規(guī)模太長C.面對(duì)同一個(gè)形態(tài)，不同的人會(huì)有不同的做法D.不能通過計(jì)算得出各個(gè)波浪之間的相互關(guān)系19.在進(jìn)行期權(quán)交易的時(shí)候，需要支付保證金的是()。A.期權(quán)多頭方B.期權(quán)空頭方C.期權(quán)多頭方和期權(quán)空頭方D.都不用支付20.美國()國債通常是附有息票的附息國債。A.短期B.中期C.長期D.中、長期21.在期權(quán)交易中，買人看漲期權(quán)最大的損失是()。A.期權(quán)費(fèi)B.無窮大C.零D.標(biāo)

6、的資產(chǎn)的市場價(jià)格22.美式期權(quán)的期權(quán)費(fèi)比歐式期權(quán)的期權(quán)費(fèi)()。A.低B.高C.費(fèi)用相等D.不確定23.某投資者擁有敲定價(jià)格為840美分/蒲式耳的3月大豆看漲期權(quán)，最新的3月大豆成交價(jià)格為839.25美分/蒲式耳。那么，該投資者擁有的期權(quán)屬于()。A.實(shí)值期權(quán)B.深度實(shí)值期權(quán)C.虛值期權(quán)D.深度虛值期權(quán)24.某出口商擔(dān)心日元貶值而采取套期保值，可以()。A.買日元期貨買權(quán)B.賣歐洲日元期貨C.賣日元期貨請(qǐng)D.賣日元期貨賣權(quán)，賣日元期貨買權(quán)25.在今年7月時(shí)，CBOT小麥?zhǔn)袌龅幕顬?2美分/蒲式耳，到了8月，基差變?yōu)?美分/蒲式耳表明市場狀態(tài)從正向市場轉(zhuǎn)變?yōu)榉聪蚴袌?，這種變化為基差()。A.“走

7、強(qiáng)”B.“走弱”C.“平穩(wěn)”D.“縮減”26.在一個(gè)正向市場上，賣出套期保值，隨著基差的縮小，那么結(jié)果會(huì)是()。A.盈虧相抵B.得到部分的保護(hù)C.得到全面的保護(hù)D.沒有任何的效果27.被稱為“另類投資工具”的組合是()。A.共同基金和對(duì)沖基金B(yǎng).期貨投資基金和共同基金C.期貨投資基金和對(duì)沖基金D.期貨投資基金和社?；?28.期貨公司應(yīng)將客戶所繳納的保證金()。A.存入期貨經(jīng)紀(jì)合同中指定的客戶賬戶B.存入期貨公司在銀行的賬戶C.存入期貨經(jīng)紀(jì)合同中所列的公司賬戶D.存人交易所在銀行的賬戶29.下列交易所中，實(shí)行公司制的是()。A.上海期貨交易所B.大連商品交易所C.鄭州商品交易所D.中國金融期貨

8、交易所30.倫敦國際石油交易所主要交易()。A.石油和天然氣的期貨和期權(quán)B.天然氣和電力的期貨和期權(quán)C.石油和電力的期貨和期權(quán)D.石油的期貨和期權(quán)31.關(guān)于開盤價(jià)與收盤價(jià)，正確的說法是()。A.開盤價(jià)由集合競價(jià)產(chǎn)生，收盤價(jià)由連續(xù)競價(jià)產(chǎn)生B.開盤價(jià)由連續(xù)競價(jià)產(chǎn)生，收盤價(jià)由集合競價(jià)產(chǎn)生C.都由集合競價(jià)產(chǎn)生D.都由連續(xù)競價(jià)產(chǎn)生32.FCM是()的簡稱。A.投機(jī)商B.交易所C.期貨經(jīng)紀(jì)商D.結(jié)算所33.目前，期貨交易中成交量最大的品種是()。A.股指期貨B.利率期貨C.能源期貨D.農(nóng)產(chǎn)品期貨34.大連大豆期貨市場某一合約的賣出價(jià)為2100元/噸，買入價(jià)為2103元/噸，前一成交價(jià)為2101元/噸，那么

9、該合約的撮合成交價(jià)應(yīng)為()元/噸。A.2100B.2101C.2102D.210335.對(duì)于結(jié)算擔(dān)保金制度描述不當(dāng)?shù)氖?)。A.全員結(jié)算制度和會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度都配套使用結(jié)算擔(dān)保金制度B.全員結(jié)算制度配套使用擔(dān)保金制度C.會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度配套使用結(jié)算擔(dān)保金制度D.結(jié)算擔(dān)保金制度可隨意配套使用，但不是必須使用36.美國期貨市場的監(jiān)管機(jī)構(gòu)是()。A.財(cái)政部B. HYPERLINK /zq/218/ o 證券交易 t /qh/_blank 證券交易委員會(huì)C.商品交易委員會(huì)D.聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)37.當(dāng)判斷基差風(fēng)險(xiǎn)大于價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)時(shí)()A.仍應(yīng)避險(xiǎn)B.不應(yīng)避險(xiǎn)C.可考慮局部避險(xiǎn)D.無所謂A.客戶成交后繳交的保證

10、金考試大論壇B.客戶開始交易時(shí)存人的保證金C.結(jié)算機(jī)構(gòu)向結(jié)算會(huì)員收取的保證金D.客戶維持賬戶而被通知追繳的保證金39.漲跌停板單邊無連續(xù)報(bào)價(jià)一般是指某一期貨合約在某一交易日收盤前()出現(xiàn)的只有停板價(jià)位買入(賣出)申報(bào)、沒有停板價(jià)位賣出(買入)申報(bào)，或者一有賣出(買入)申報(bào)就成交，但未打開停板價(jià)位的情況。A.5分鐘B.10分鐘C.15分鐘D.20分鐘40.在正向市場中，當(dāng)基差走弱時(shí)，代表()。A.期貨價(jià)格上漲的幅度較現(xiàn)貨價(jià)格大B.期貨價(jià)格上漲的幅度較現(xiàn)貨價(jià)格小C.期貨價(jià)格下跌的幅度較現(xiàn)貨價(jià)格大D.期貨價(jià)格下跌的幅度較現(xiàn)貨價(jià)格小41.下列關(guān)于美國期貨市場中介結(jié)構(gòu)的說法不正確的是()。A.期貨傭金商

11、可以獨(dú)立開發(fā)客戶和接受指令B.介紹經(jīng)紀(jì)商在國際上既可以是機(jī)構(gòu)也可以是個(gè)人C.期貨交易顧問為客戶提供期貨交易決策咨詢或進(jìn)行價(jià)格預(yù)測D.介紹經(jīng)紀(jì)商主要的業(yè)務(wù)是為期貨傭金商開發(fā)客戶或接受期貨、期權(quán)指令，但不能接受客戶的資金，不必通過期貨傭金商進(jìn)行結(jié)算42.開盤價(jià)集合競價(jià)在每一交易日開始前()分鐘內(nèi)進(jìn)行。A.5B.15C.20D.3043.在期貨市場上以獲取價(jià)差收益為目的的期貨交易行為稱為()。A.期權(quán)交易B.過度投機(jī)C.套利交易D.期貨投機(jī)44.某交易所主機(jī)中，綠豆期貨前一成交價(jià)為每噸2820元，尚有未成交的綠豆期貨合約每噸買價(jià)2825元，現(xiàn)有賣方報(bào)價(jià)每噸2818元，二者成交則成交價(jià)為每噸()元。A

12、.2825B.2821C.2820D.281845.無風(fēng)險(xiǎn)利率水平也會(huì)影響期權(quán)的時(shí)問價(jià)值，當(dāng)利率提高時(shí)，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值會(huì)()。A.增加B.減少C.上下劇烈波動(dòng)D.上下輕微波動(dòng)46.以下關(guān)于期貨的結(jié)算說法錯(cuò)誤的是()。A.期貨的結(jié)算實(shí)行逐日盯市制度，即客戶開倉后，當(dāng)天的盈虧是將交易所結(jié)算價(jià)與客戶開倉價(jià)比較的結(jié)果，在此之后，平倉之前，客戶每天的單日盈虧是交易所前一交易日結(jié)算價(jià)與當(dāng)天結(jié)算價(jià)比較的結(jié)果B.客戶平倉后，其總盈虧可以由其開倉價(jià)與其平倉價(jià)的比較得出，也可由所有的單日盈虧累加得出C.期貨的結(jié)算實(shí)行每日結(jié)算制度，客戶在持倉階段每天的單日盈虧都將直接在其保證金賬戶上劃撥。當(dāng)客戶處于盈利狀態(tài)時(shí)，只要

13、其保證金賬戶上的金額超過初始保證金的數(shù)額，則客戶可以將超過部分提現(xiàn);當(dāng)處于虧損狀態(tài)時(shí)，一旦保證金余額低于維持保證金的數(shù)額，則客戶必須追加保證金，否則就會(huì)被強(qiáng)制平倉D.客戶平倉之后的總盈虧是其保證金賬戶最初數(shù)額與最終數(shù)額之差47.賣出看漲期權(quán)的投資者的最大收益是()。A.無限大的B.所收取的全部權(quán)利金C.所收取的全部盈利及履約保證金D.所收取的全部權(quán)利金以及履約保證金48.()是金融市場上具有普遍參照作用和主導(dǎo)作用的基礎(chǔ)利率，其他利率水平或金融資產(chǎn)價(jià)格均可根據(jù)它來確定。A.利率B.基準(zhǔn)利率C.拆放利率D.票面利率49.對(duì)于會(huì)員或客戶的持倉，距離交割月份越近，限額規(guī)定就()。A.越低B.越高.C.

14、根據(jù)價(jià)格變動(dòng)情況而定D.與交割月份遠(yuǎn)近無關(guān)50.和單向的普通投機(jī)交易相比，套利交易具有的特點(diǎn)是()。A.成本較高B.風(fēng)險(xiǎn)較小C.高風(fēng)險(xiǎn)高利潤D.保證金比較高51.銅和鋁都可以用來作為電線的生產(chǎn)原材料，兩者之間具有較強(qiáng)的可代替性，銅價(jià)格上升會(huì)引起鋁的需求量上升，從而導(dǎo)致鋁價(jià)格上漲。當(dāng)銅和鉛的價(jià)格脫離了正常水平時(shí)，可以利用這兩個(gè)品種進(jìn)行()。A.跨市套利B.跨品種套利C.跨價(jià)套利D.蝶式套利52.在期貨交易中，當(dāng)現(xiàn)貨商利用期貨市場來抵消現(xiàn)貨市場中價(jià)格的反向運(yùn)動(dòng)時(shí)，這個(gè)過程稱為()。A.杠桿作用B.套期保值C.風(fēng)險(xiǎn)分散D.投資“ HYPERLINK /lcys/ o 免疫 t /qh/_blank

15、免疫”策略53.期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者，即()。A.期貨投機(jī)者B.期貨交易所C.期貨結(jié)算部門D.其他套期保值者54.空頭套期保值者是指()。A.在現(xiàn)貨市場做空頭，同時(shí)在期貨市場做空頭B.在現(xiàn)貨市場做多頭，同時(shí)在期貨市場做空頭C.在現(xiàn)貨市場做多頭，同時(shí)在期貨市場做多頭D.在現(xiàn)貨市場做空頭，同時(shí)在期貨市場做多頭55.下列()有權(quán)要求會(huì)員提供一切有關(guān)的賬目和交易記錄。A.理事會(huì)B.仲裁委員會(huì)C.交易規(guī)則委員會(huì)D.交易行為管理委員會(huì)56.期貨交易和交割的時(shí)間順序是()。A.同步進(jìn)行的B.通常交易在前，交割在后C.通常交割在前，交易在后D.無先后順序。57.價(jià)格下跌很多，僅造成需求的少量增加，稱之為需求(

16、)。A.無彈性B.有彈性C.其他D.缺乏彈性58.在美國10年期國債期貨的交割，賣方可以使用()來進(jìn)行交割。A.10年期國債B.大于10年期的國債C.小于10年期的國債D.任一符合芝加哥期貨交易所規(guī)定條件的國債59.最著名和最可靠的反轉(zhuǎn)突破形態(tài)是()。A.圓弧形態(tài)B.頭肩頂(底)C.雙重頂(底)D.三重頂(底)60.關(guān)于“基差”，下列說法不正確的是()。A.基差是期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格的差B-基差風(fēng)險(xiǎn)源于套期保值者C.當(dāng)基差減小時(shí)，空頭套期保值者可以減小損失D.基差可能為正、負(fù)或零二、多項(xiàng)選擇題(本題共60個(gè)小題。在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，至少有兩個(gè)符合題目要求，請(qǐng)將符合題目要求的選項(xiàng)代碼填入括號(hào)內(nèi)

17、。)1.期貨交易所在指定交割倉庫時(shí)，主要考慮的因素是()。A.倉庫的存儲(chǔ)條件B.倉庫的運(yùn)輸條件和質(zhì)檢條件C.倉庫所在地區(qū)距離交易所的遠(yuǎn)近D.倉庫所在地區(qū)的生產(chǎn)或消費(fèi)集中程度2.我國期貨交易所總經(jīng)理具有的權(quán)力不包括()。A.決定期貨交易所員工的工資和獎(jiǎng)懲B.決定期貨交易所的變更事項(xiàng)C.審議批準(zhǔn)財(cái)務(wù)預(yù)算和決算方案D.決定專門委員會(huì)的設(shè)置3.股票指數(shù)期貨交易的特點(diǎn)有()。A.以現(xiàn)金交割和結(jié)算B.以小搏大C.套期保值D.投機(jī)4.對(duì)目前中國期貨市場存在的問題描述正確的是：()。A.投資主體力量不均衡、市場投機(jī)較盛B.市場監(jiān)管不夠完善C.期貨品種不夠豐富D.市場的國際化程度低5.期貨期權(quán)合約中可變的合約要

18、素是()。A.執(zhí)行價(jià)格B.權(quán)利金C.到期時(shí)間D.期權(quán)的價(jià)格6.關(guān)于期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值，正確的說法是()。A.指立即履行期權(quán)合約時(shí)可以獲得的總利潤B.內(nèi)涵價(jià)值為正、為負(fù)還是為零決定了期權(quán)權(quán)利金的大小C.實(shí)值期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值一定大于虛值期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值D.兩平期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值一定小于虛值期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值7.期貨交易不具備()特點(diǎn)。A.背書轉(zhuǎn)讓B.每日無負(fù)債結(jié)算C.雙方約定價(jià)格對(duì)沖D.雙向交易對(duì)沖機(jī)制8.下列()情況將有利于促使本國貨幣升值。A.本國順差擴(kuò)大B.降低本幣利率C.本國逆差擴(kuò)大D.提高本幣利率9.期貨交易的參與者眾多，除會(huì)員外，還有其所代表的()。A.商品生產(chǎn)者B.商品銷售者C.進(jìn)出口商D.市場投機(jī)

19、者10.按道氏理論的分類，趨勢(shì)分為()等類型。A.主要趨勢(shì)B.次要趨勢(shì)C.長期趨勢(shì)D.短暫趨勢(shì)11.股票市場的風(fēng)險(xiǎn)可以歸納為()。A.個(gè)人心理風(fēng)險(xiǎn)B.從眾心理風(fēng)險(xiǎn)C.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)D.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)12.下列關(guān)于圓弧頂?shù)恼f法正確的是()。A.圓弧形成的時(shí)間與其反轉(zhuǎn)的力度成反比B.形成過程中成交量是兩頭多中間少C.它的形成與機(jī)構(gòu)大戶炒作的相關(guān)性高D.它的形成時(shí)間相當(dāng)于一個(gè)頭肩形態(tài)形成的時(shí)間13.早期的期貨市場對(duì)于供求雙方來講，均起到了()的作用。A.穩(wěn)定產(chǎn)銷B.穩(wěn)定貨源C.避免價(jià)格波動(dòng)D.鎖定經(jīng)營成本14.目前最主要、最典型的金融期貨交易品種有()。A.貴金屬期貨B.外匯期貨C.利率期貨D.股票價(jià)格指

20、數(shù)期貨15.一個(gè)完整的期貨交易流程應(yīng)包括()。A.開戶與下單B.競價(jià)C.結(jié)算D.交割16.利率期貨種類繁多，按照合約標(biāo)的的期限，可分為短期利率期貨和長期利率期貨兩大類。屬于短期利率期貨的有()。A.商業(yè)票據(jù)期貨B.國債期貨C.歐洲美元定期存款期貨D.資本市場利率期貨17.一般來講，作為期貨市場的上市品種，應(yīng)該是()的商品。A.市場容量大B.易于標(biāo)準(zhǔn)化和分級(jí)C.價(jià)格受政府限制D.擁有大量買主和賣主18.下面對(duì)遠(yuǎn)期外匯交易表述正確的有()。A.一般由銀行和其他金融機(jī)構(gòu)相互通過電話、傳真等方式達(dá)成B.交易數(shù)量、期限、價(jià)格自由商定，比外匯期貨更加靈活C.遠(yuǎn)期交易的價(jià)格具有公開性D.遠(yuǎn)期交易的流動(dòng)性低，

21、且面臨對(duì)方違約風(fēng)險(xiǎn)19.下列股價(jià)指數(shù)中不是采用市值加權(quán)法計(jì)算的有()。A.道瓊斯指數(shù)B.NYSE指數(shù)C.金融時(shí)報(bào)30指數(shù)D.DAX指數(shù)20.期貨投資基金的投資策略包括()。A.多CTA投資策略和單CTA投資策略B.技術(shù)分析投資策略和基本分析投資策略C.分散型投資策略和集中型投資策略D.短期、中期策略和長期型投資策略21.正向市場牛市套利的市場特征有()。A.供給過旺，需求不足B.近期合約價(jià)格高于遠(yuǎn)期合約價(jià)格C.近期月份合約價(jià)格上升幅度大于遠(yuǎn)期月份合約D.近期月份合約價(jià)格下降幅度小于遠(yuǎn)期月份合約22.下列關(guān)于大連商品交易所玉米期貨合約的說法中，正確的有()。A.最小變動(dòng)價(jià)位為2元/噸B.合約價(jià)值

22、的最小變動(dòng)值是10元C.合約交割月份為1、3、5、7、9、11月D.最后交易日為合約月份第15個(gè)交易日23.以下利率期貨合約中，不采取指數(shù)式報(bào)價(jià)方法的有()。A.CME3個(gè)月期國債B.CME3個(gè)月期歐洲美元C.CBOT5年期國債D.CBOT10年期國債24.當(dāng)會(huì)員沒按期貨交易所通知及時(shí)追加保證金或主動(dòng)建倉，且市場行情仍朝其持倉不利的方向發(fā)展時(shí)，期貨交易所(期貨公司)()。A.強(qiáng)行平掉會(huì)員部分頭寸B.強(qiáng)行平掉會(huì)員全部頭寸C.將平掉頭寸后所得資金填補(bǔ)保證金缺口D.將平掉頭寸后所得資金返給客戶25.按執(zhí)行時(shí)間劃分，期權(quán)可以分為()。A.看漲期權(quán)B.看跌期權(quán)C.歐式期權(quán)D.美式期權(quán)26.申請(qǐng)?jiān)O(shè)立期貨公

23、司，應(yīng)當(dāng)符合中華人民共和國公 HYPERLINK /sifa/ o 司法 t /qh/_blank 司法的規(guī)定，其具備的條件包括()。A.注冊(cè)資本最低限額為人民幣5000萬元B.有符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的公司章程C.有合格的經(jīng)營場所和業(yè)務(wù)設(shè)施D.國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件27.芝加哥期貨交易所小麥期貨合約的交割等級(jí)有()。A.2號(hào)軟紅麥B.2號(hào)硬紅冬麥C.2號(hào)黑硬北春麥D.2號(hào)北秋麥平價(jià)28下列哪些是石油的主要消費(fèi)國?()A.日本B.美國C.沙特D.歐洲各國29.下列期貨合約中，在大連商品交易所上市交易的有()。A.黃大豆2號(hào)合約B.玉米合約C.優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥合約D.棉花合約30.國際

24、上期貨交易所聯(lián)網(wǎng)合并浪潮的原因是()。A.經(jīng)濟(jì)全球化B.競爭13益激烈C.場外交易發(fā)展迅猛D.業(yè)務(wù)合作向資本合作轉(zhuǎn)移31-天然橡膠期貨交易主要集中在亞洲地區(qū)，在下列國家中，有天然橡膠期貨交易的有()。A.中國B.蒙古C.馬來西亞D.新加坡32.下列對(duì)個(gè)人管理賬戶類型的期貨基金描述正確的是()。A.開立個(gè)人管理期貨賬戶這種形式只能被有較高收入的投資人所使用，因?yàn)镃TA通常都會(huì)設(shè)置一個(gè)非常高的最低投資要求B.一些大型的機(jī)構(gòu)投資者，諸如養(yǎng)老基金，公益基金，投資銀行，保險(xiǎn)基金往往采取這種形式而非購買大量公募或私募基金份額的形式來參與期貨市場，以優(yōu)化他們的投資組合C.投資者采取把錢直接投向CTA的方式實(shí)

25、際上相當(dāng)于投資者購買了CTA的交易技能，其好處在于可以免去公募或私募基金的管理費(fèi)D.投資者不需具備投資的專業(yè)技能和判斷挑選能力34.除供需關(guān)系外，下列哪些因素也能影響期貨價(jià)格?()A.匯率B.戰(zhàn)爭C.心理D.利率35.巴林銀行事件后，歐美各主要銀行和基金紛紛采取措施，加強(qiáng)機(jī)構(gòu)投資者的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控，采取的主要措施有()。A.制定合理的 HYPERLINK /ccbp/228/ o 風(fēng)險(xiǎn)管理 t /qh/_blank 風(fēng)險(xiǎn)管理過程B.加強(qiáng)高層管理人員對(duì)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控力度C.建立相互制約的業(yè)務(wù)操作內(nèi)部監(jiān)控機(jī)制D.建立由董事會(huì)、高層管理部門和風(fēng)險(xiǎn)管理部門組成的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)36.()的時(shí)間價(jià)值總是大于等于

26、0。A.平值期權(quán)B.虛值期權(quán)C.美式期權(quán)D.實(shí)值歐式期權(quán)37.關(guān)于對(duì)沖基金，下列描述正確的是()。A.對(duì)沖基金發(fā)起人可以是機(jī)構(gòu)，但不可以是個(gè)人B.對(duì)沖基金的合伙人有一般合伙人和有限合伙人兩種C.一般合伙人不需投入自己的資金或只投入很少比例的資金D.有限合伙人不參加基金的具體交易和日常管理活動(dòng)38.過度投機(jī)具有的危害是()。A.導(dǎo)致違約的發(fā)生B.風(fēng)險(xiǎn)水平迅速上升C.導(dǎo)致不合理的期貨價(jià)格D.極易引起風(fēng)險(xiǎn)集中和放大39.轉(zhuǎn)移外匯風(fēng)險(xiǎn)的手段主要有()。A.分散籌資B.外匯期貨交易C.遠(yuǎn)期外匯交易D.外匯期權(quán)交易40.下列關(guān)于最小變動(dòng)價(jià)位，正確的說法有()。A.較小的最小變動(dòng)價(jià)位有利于市場流動(dòng)性的增加B

27、.最小變動(dòng)價(jià)位過大，會(huì)減少交易量C.最小變動(dòng)價(jià)位過大，會(huì)影響市場的活躍、D.最小變動(dòng)價(jià)位過小，會(huì)使交易復(fù)雜化41.早期的期貨交易實(shí)質(zhì)上屬于遠(yuǎn)期交易，市場中的交易者通常是()。A.規(guī)模較小的生產(chǎn)者B.產(chǎn)地經(jīng)銷商C.加工商D.貿(mào)易商42.世界上最大的期貨和期權(quán)交易所是由()和()合并而成的。A.法國期貨交易所B.芝加哥期貨交易所C.德國期貨交易所D.瑞士期貨交易所43.關(guān)于期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化的意義，下列描述正確的有()。A.因轉(zhuǎn)讓而無須背書，便利了期貨合約的連續(xù)買賣B.使期貨市場具有很強(qiáng)的流動(dòng)性C.極大地簡化了交易過程，便利了投機(jī)活動(dòng)的進(jìn)行D.消除了交易成本44.期權(quán)按照標(biāo)的物不同，可以分為金融期權(quán)

28、與商品期權(quán)，下列屬于金融期權(quán)的是()。A.利率期貨B.股票指數(shù)期權(quán)C.外匯期權(quán)D.能源期權(quán)45.目前，我國鄭州商品交易所上市的期貨品種包括()等。A.小麥B.豆粕C.天然橡膠D.早秈稻46.期貨市場可以為生產(chǎn)經(jīng)營者()價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)提供良好途徑。A.分散B.消除C.轉(zhuǎn)移D.規(guī)避47.期貨市場的組織結(jié)構(gòu)由三個(gè)部分構(gòu)成，他們是()。A.期貨交易所B.期貨結(jié)算部門C.期貨經(jīng)紀(jì)公司D.證券監(jiān)督委員會(huì)48.首席風(fēng)險(xiǎn)官發(fā)現(xiàn)期貨公司有()等違法違規(guī)行為，需要向期貨監(jiān)管機(jī)構(gòu)、部門報(bào)告。A.涉嫌占用、挪用客戶保證金等侵害客戶權(quán)益的B.期貨公司資產(chǎn)被抽逃、占用、挪用、查封、凍結(jié)或用于擔(dān)保的C.期貨公司凈資本無法持續(xù)達(dá)到

29、監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的D.股東干預(yù)期貨公司正常經(jīng)營的49.關(guān)于當(dāng)日結(jié)算價(jià)，正確的說法是()。A.指某一期貨合約當(dāng)日收盤價(jià)B.指某一期貨合約當(dāng)日成交價(jià)格按成交量的加權(quán)平均C.如當(dāng)日無成交價(jià)，以上交易日結(jié)算價(jià)作為當(dāng)日結(jié)算價(jià)D.有些特殊的期貨合約不以當(dāng)日結(jié)算價(jià)作為計(jì)算當(dāng)日盈虧的根據(jù)50.基金托管人的主要職責(zé)包括()。A.接受基金管理人委托，保管信托財(cái)產(chǎn)B.計(jì)算信托財(cái)產(chǎn)本息C.簽署基金管理機(jī)構(gòu)制作的結(jié)算報(bào)告D.支付基金收益的分配和本金的償還51.外匯期貨交易與外匯保證金交易相同之處是()。A.都采用固定合約的形式、實(shí)行保證金制度B.都可以雙向操作C.都有固定的交易所D.都可以24小時(shí)不間斷交易52.賭博與投機(jī)的關(guān)

30、系是()。A.二者結(jié)果都是無法預(yù)測的B.前者是人為制造的風(fēng)險(xiǎn)，而后者的風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的C.前者只是個(gè)人的金錢轉(zhuǎn)移，而后者具有在期貨市場上承擔(dān)市場價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的功能D.前者對(duì)結(jié)果是無法預(yù)測的，而后者可以運(yùn)用自己的智慧去分析、判斷，正確預(yù)測市場變化53.()股指期貨沒有每日價(jià)格最大波動(dòng)限制。A.新加坡交易的日經(jīng)225指數(shù)期貨B.香港恒生指數(shù)期貨C.英國的FTSE100指數(shù)D.滬深300股指期貨54.影響市場利率以及利率期貨價(jià)格的主要因素包括()。A.政策因素B.經(jīng)濟(jì)因素C.全球主要經(jīng)濟(jì)體利率水平D.其他因素55.下列構(gòu)成不同月份金融期貨差異的原因是()。A.利率B.倉儲(chǔ)成本C.通貨膨脹率D.預(yù)期心理5

31、6.矩形又稱箱形，表示()。A.當(dāng)前市場處于下降階段B.價(jià)格在兩條水平的平行線之間運(yùn)動(dòng)C.突破后仍將繼續(xù)原來的走勢(shì)D.當(dāng)前市場處于盤整階段57.期貨投機(jī)行為的存在有一定的合理性，這是因?yàn)?)。A.生產(chǎn)經(jīng)營者有規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的需求B.如果只有套期保值者參加期貨交易，則套期保值者難以達(dá)到轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的目的C.期貨投機(jī)者把套期保值者不能消除的風(fēng)險(xiǎn)消除了D.投機(jī)者可以抵消多頭期貨保值者和空頭期貨保值者之間的不平衡58.交割月份的確定有()。A.滾動(dòng)交割方式B.逐月交割方式C.逐日交割方式D.固定月份為交割月的規(guī)范交割方式59.期貨合約標(biāo)的的選擇，需要考慮以下()條件。A.規(guī)格或質(zhì)量易于量化和評(píng)級(jí)B.價(jià)格波動(dòng)

32、幅度大且頻繁C.供應(yīng)量較大，不易為少數(shù)人控制和壟斷D.供應(yīng)量較少，不易為少數(shù)人控制和壟斷60.以下能夠影響一種商品的需求量的是()。A.消費(fèi)者的預(yù)期B.消費(fèi)者的收入C.生產(chǎn)技術(shù)水平D.互補(bǔ)商品的價(jià)格下降三、判斷是非題(本題共20個(gè)小題。正確的用A表示。錯(cuò)誤的用B表示。1.在K線理論中，如果開盤價(jià)高于收盤價(jià)，則實(shí)體為陽線。()2.金字塔式買人、賣出是在市場行情與預(yù)料的相反的情況下所采用的方法。()3.如果建倉后市場行情與預(yù)料的相反，可以采取平均買低或平均賣高的策略。()4.歐洲美元期貨合約是世界上最成功的外匯期貨合約之一。()5.建立股票指數(shù)期貨交易的最初目的是為了讓投資者得以轉(zhuǎn)移非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。(

33、)6.進(jìn)行期權(quán)交易，期權(quán)的買方和賣方都要繳納保證金。()7.道氏理論把價(jià)格的波動(dòng)趨勢(shì)分為主要趨勢(shì)、次要趨勢(shì)和無關(guān)趨勢(shì)。()8.楔形形成的過程中，成交量是逐漸減少的。()9.外匯期貨是金融期貨中最早出現(xiàn)的品種。()10.歐洲美元，是指一切存放于歐洲的美元存款。()11.通常來說，一國政府實(shí)行擴(kuò)張性的貨幣政策，會(huì)導(dǎo)致本國貨幣升值。()12.按照期權(quán)合約標(biāo)的物的不同，可大致分為現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)兩大類。()13.固定收益?zhèn)氖袌鰞r(jià)格與市場利率呈反方向變動(dòng)，即市場利率上升，債券價(jià)格下降。()14.股指期貨的興起與發(fā)展最主要的目的是向擁有股票資產(chǎn)和將要購買或出售股票者提供了轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的工具。()15.按

34、基礎(chǔ)資產(chǎn)的性質(zhì)劃分，期權(quán)可以分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。()16.對(duì)期貨期權(quán)的買方來說，他買入期權(quán)可能遭受的最大損失為權(quán)利金;對(duì)于賣方來說他可能遭受的損失則是其繳納的保證金。()17.執(zhí)行價(jià)格隨著標(biāo)的物價(jià)格的波動(dòng)會(huì)不斷增加，如果價(jià)格波動(dòng)區(qū)間很大，就可能衍生出很多的執(zhí)行價(jià)格。標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)越大，執(zhí)行價(jià)格個(gè)數(shù)也越多;合約運(yùn)行時(shí)間越長，執(zhí)行價(jià)格越多。()18.看漲期權(quán)購買者的收益一定為期權(quán)到期日市場價(jià)格和執(zhí)行價(jià)格的差額。()19.分期計(jì)息的債券的實(shí)際利率比名義利率大，且實(shí)際利率與名義利率的差額隨著計(jì)息次數(shù)的增加而擴(kuò)大。()20.標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨合約規(guī)定每點(diǎn)代表100美元。()答案解析1.C【解析】

35、套利是指利用相關(guān)市場或相關(guān)合約之間的價(jià)差進(jìn)行的套利行為。所以套利者只關(guān)心不同合約之間的價(jià)差。2.C【解析】套期保值并不是消滅風(fēng)險(xiǎn)，只是將其轉(zhuǎn)移出去，轉(zhuǎn)移出去的風(fēng)險(xiǎn)需要有相應(yīng)的承擔(dān)者，期貨投機(jī)者、套利者正是期貨市場風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者。3.B【解析】1925年芝加哥期貨交易所結(jié)算公司(BOTCC)成立以后，芝加哥期貨交易所的所有交易都要進(jìn)入結(jié)算公司結(jié)算，現(xiàn)代意義上的結(jié)算機(jī)構(gòu)就產(chǎn)生了。4.A【解析】收盤價(jià)在移動(dòng)平均線之下運(yùn)動(dòng)，回升時(shí)未超越移動(dòng)平均線，且移動(dòng)平均線已由水平轉(zhuǎn)為下移的趨勢(shì)，是賣出時(shí)機(jī)。5.D【解析】期貨交易管理?xiàng)l例規(guī)定，期貨公司是依照中華人民共和國公司法和本條例規(guī)定設(shè)立的經(jīng)營期貨業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)

36、。設(shè)立期貨公司，應(yīng)當(dāng)經(jīng)國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，并在公司登記機(jī)關(guān)登記注冊(cè)。6.D【解析】期貨合約是在現(xiàn)貨合同和現(xiàn)貨遠(yuǎn)期合約的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，它們最本質(zhì)的區(qū)別在于期貨合約條款的標(biāo)準(zhǔn)化。7.B【解析】開盤價(jià)由集合竟價(jià)產(chǎn)生。8.A【解析】實(shí)值期權(quán)是指如果期權(quán)立即執(zhí)行，買方具有正的現(xiàn)金流;平值期權(quán)是指如果期權(quán)立即執(zhí)行，買方的現(xiàn)金流為零;虛值期權(quán)是指如果期權(quán)立即執(zhí)行，買方具有負(fù)的現(xiàn)金流。對(duì)于看漲期權(quán)，當(dāng)市場價(jià)格協(xié)定價(jià)格時(shí)，為實(shí)值期權(quán)，即本題中的期權(quán)為實(shí)值期權(quán)。9.C【解析】香港證券及期貨市場的主要監(jiān)管者是證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)(證監(jiān)會(huì))。香港證監(jiān)會(huì)是1989年根據(jù)證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)條例成立的

37、獨(dú)立法定監(jiān)管機(jī)關(guān)。證監(jiān)會(huì)條例以及另外九條與證券及期貨相關(guān)的條例已經(jīng)整合為證券及期貨條例，并于2003年4月1日生效。香港證監(jiān)會(huì)的職能是執(zhí)行監(jiān)管證券及期貨市場的條例及促進(jìn)與鼓勵(lì)證券期貨市場的發(fā)展。10.C【解析】全球進(jìn)入電子和網(wǎng)絡(luò)化全天候交易時(shí)代后，公司化改制和上市成為期貨交易所發(fā)展的一個(gè)方向。11.A【解析】水平套利是指買進(jìn)和賣出敲定價(jià)格相同但到期月份不同的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)合約的套利方式。12.C【解析】期貨合約價(jià)格的形成方式主要有公開喊價(jià)方式和計(jì)算機(jī)撮合成交方式;連續(xù)競價(jià)制和一節(jié)一價(jià)制是公開喊價(jià)方式的兩種形式。13.B【解析】買入看跌期權(quán)的盈虧平衡點(diǎn)為xC，此時(shí)投資者執(zhí)行期權(quán)的收益恰好等于

38、買入期權(quán)時(shí)支付的期權(quán)費(fèi)。14.B【解析】該投資者采用的是多頭看漲期權(quán)垂直套利，凈權(quán)利金為4，損益平衡點(diǎn)=280+4=284。15.A【解析】如果現(xiàn)貨所在地與交易所指定交割地點(diǎn)的不一致，則該基差的大小就會(huì)反映兩地間的運(yùn)費(fèi)差價(jià)。16.C【解析】對(duì)沖平倉是期貨交易特有的方式，在期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)中，對(duì)沖平倉作為免除合約履行的一種獨(dú)有的方式而存在。17.A【解析】雖然股票指數(shù)能夠較好地分散非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，但卻對(duì)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)無能為力，股票指數(shù)期貨則能夠很好地規(guī)避系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，它通過與股票市場指數(shù)的期保值或?qū)_交易，來實(shí)現(xiàn)對(duì)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避。18.A【解析】艾略特波浪理論最大的不足是對(duì)浪的級(jí)別難以判斷，也就是應(yīng)用起來比較困難

39、;其中C、D選項(xiàng)都是應(yīng)用上比較困難的體現(xiàn)。19.B【解析】由于期權(quán)的空頭承擔(dān)著無限的義務(wù)，所以為了防止期權(quán)的空頭方不承擔(dān)相應(yīng)的義務(wù)，就需要他們繳納一定的保證金予以約束。20.D【解析】美國中長期國債通常是附有息票的附息國債。21.A【解析】當(dāng)交易者預(yù)期某金融資產(chǎn)的市場價(jià)格將上漲時(shí)，他可以購買該基礎(chǔ)金融工具的看漲期權(quán)。如果預(yù)測失誤，市場價(jià)格下跌，且跌至協(xié)議價(jià)格之下，那么可以選擇放棄執(zhí)行期權(quán)。這時(shí)期權(quán)購買者損失有限，買入看漲期權(quán)所支付的期權(quán)費(fèi)就是最大損失。22.B【解析】美式期權(quán)比歐式期權(quán)更靈活一些，因而期權(quán)費(fèi)也高些。23.C【解析】對(duì)于該看漲期權(quán)而言，由于執(zhí)行價(jià)格高于當(dāng)時(shí)的期貨合約價(jià)格，所以該投

40、資者擁有的期權(quán)是虛值期權(quán)。24.C【解析】擔(dān)心日元貶值，價(jià)格下跌，可以賣出日元期貨;也可以買入日元期貨的賣權(quán)，進(jìn)行套期保值。25.A【解析】基差從負(fù)值變?yōu)檎?，基差走?qiáng)。26.C【解析】在正向市場里，基差為負(fù)，基差縮小，亦即基差走強(qiáng)，賣出套期保值者會(huì)得到全面的保護(hù)。27.C【解析】由于期貨投資基金給投資者提供了一種投資傳統(tǒng)的股票和債券所不具有的特殊的獲利方式，并且其投資資產(chǎn)同傳統(tǒng)資產(chǎn)相關(guān)度很低，因此在國外管理期貨和對(duì)沖基金一起通常被稱為另類投資工具。28.A【解析】期貨公司向客戶收取的保證金，由期貨公司指定賬戶，專項(xiàng)管理。29.D【解析】其他三項(xiàng)都是會(huì)員制期貨交易所。30.A【解析】倫敦國際石

41、油交易所成立于1980年，是英國期貨市場的后起之秀，其主要交易品種為石油和天然氣的期貨和期權(quán)，2001年3月開始上市交易電力期貨合約。目前，倫敦國際石油交易所已發(fā)展成為歐洲最大的能源期貨市場。31.C【解析】開盤價(jià)和收盤價(jià)均由集合競價(jià)產(chǎn)生。32.C【解析】FCM是期貨經(jīng)紀(jì)商的簡稱。33.A【解析】目前，股指期貨已成為金融期貨，同時(shí)也是所有期貨交易品種中交易量最大的品種。34.B【解析】成交價(jià)為賣出價(jià)、買入價(jià)和前一成交價(jià)中的居中價(jià)格。210321012100，因此，撮合成交價(jià)為2101(元/噸)。35.C【解析】實(shí)行會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度的期貨交易所應(yīng)當(dāng)配套建立結(jié)算擔(dān)保金制度。結(jié)算會(huì)員通過繳納結(jié)算擔(dān)保

42、金實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)公擔(dān)。結(jié)算擔(dān)保金是指由結(jié)算會(huì)員依交易所規(guī)定繳存的，用于應(yīng)對(duì)結(jié)算會(huì)員違約風(fēng)險(xiǎn)的共同擔(dān)保資金。36.C【解析】美國期貨市場的監(jiān)管機(jī)構(gòu)是商品交易委員會(huì)。37.B【解析】套期保值是利用期貨的價(jià)差來彌補(bǔ)現(xiàn)貨的價(jià)差，即以基差風(fēng)險(xiǎn)取代現(xiàn)貨市場的價(jià)差風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)判斷基差風(fēng)險(xiǎn)大于價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，不應(yīng)避險(xiǎn)。38.C【解析】結(jié)算保證金是結(jié)算機(jī)構(gòu)向結(jié)算會(huì)員收取的保證金。39.A【解析】漲跌停板單邊無連續(xù)報(bào)價(jià)一般是指某一期貨合約在某一交易日收盤前5分鐘出現(xiàn)的只有停板價(jià)位買入(賣出)申報(bào)、沒有停板價(jià)位賣出(買入)申報(bào)，或者一有賣出(買入)申報(bào)就成交但未打開停板價(jià)位的情況。40.A【解析】在正向市場中，當(dāng)基差走弱時(shí)，基差

43、為負(fù)且絕對(duì)數(shù)值越來越大。41.D【解析】介紹經(jīng)紀(jì)商主要的業(yè)務(wù)是為期貨傭金商開發(fā)客戶或接受期貨、期權(quán)指令，但不能接受客戶的資金，且必須通過期貨傭金商進(jìn)行結(jié)算。42.A【解析】開盤價(jià)集合競價(jià)在某品種某月份合約每一交易日開市前5分鐘內(nèi)進(jìn)行。43.D【解析】在期貨市場上以獲取價(jià)差收益為目的的期貨交易行為稱為期貨投機(jī)。44.C【解析】當(dāng)買人價(jià)大于、等于賣出價(jià)時(shí)則自動(dòng)撮合成交，撮合成交價(jià)等于買入價(jià)、賣出價(jià)和前一成交價(jià)三者中居中的一個(gè)價(jià)格。45.B【解析】無風(fēng)險(xiǎn)利率水平也會(huì)影響期權(quán)的時(shí)間價(jià)值，當(dāng)利率提高時(shí)，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值會(huì)減少。不過，利率水平對(duì)期權(quán)的時(shí)間價(jià)值的影響是十分有限的。46.D【解析】期貨的結(jié)算實(shí)行

44、每日結(jié)算制度，客戶在持倉階段每天的單日盈虧都將直接在其保證金賬戶上劃撥。當(dāng)客戶處于盈利狀態(tài)時(shí)，只要其保證金賬戶上的金額超過初始保證金的數(shù)額，則客戶可以將超過部分提現(xiàn);當(dāng)客戶處于虧損狀態(tài)時(shí)，一旦保證金余額低于維持保證金的數(shù)額，則客戶必須追加保證金，否則就會(huì)被強(qiáng)制平倉。這意味著客戶平倉之后的總盈虧是其保證金賬戶最初數(shù)額加上追加保證金與提現(xiàn)部分和最終數(shù)額之差。47.B【解析】賣出看漲期權(quán)的投資者的最大收益為：所收取的全部權(quán)利金。48.B【解析】基準(zhǔn)利率是金融市場上具有普遍參照作用和主導(dǎo)作用的基礎(chǔ)利率，其他利率水平或金融資產(chǎn)價(jià)格均可根據(jù)它來確定。49.A【解析】隨著交割月的臨近，規(guī)定會(huì)員或客戶的持倉的

45、限額降低，以保證到期日的順利交割。50.B【解析】考查套利交易的特點(diǎn)51.B【解析】交易者可以通過期貨市場賣出被高估的商品合約，買入被低估商品合約進(jìn)行套利，等有利時(shí)機(jī)出現(xiàn)后分別平倉，從中獲利，這屬于跨品種套利。52.B【解析】在期貨交易中，套期保值是現(xiàn)貨商利用期貨市場來抵消現(xiàn)貨市場中價(jià)格的反向運(yùn)動(dòng)。當(dāng)現(xiàn)貨市場損失時(shí)，可以通過期貨市場獲利;反之則從現(xiàn)貨市場獲利，以保證獲得穩(wěn)定收益。53.A【解析】期貨投資者和套利者是期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者。54.B【解析】空頭套期保值是投資者在現(xiàn)貨市場中持有資產(chǎn)，在相關(guān)的期貨合約中做空頭的狀態(tài)。55.D【解析】考查會(huì)員制期貨交易所的機(jī)梅設(shè)置。56.B【解析】期貨交

46、易中，交易雙方不必在買賣發(fā)生的初期就交收實(shí)貨，而是共同約定在未來的某一時(shí)候交收實(shí)貨。57.D【解析】考查彈性定義的具體應(yīng)用。58.D【解析】在美國10年期國債期貨的交割，賣方可以使用任一符合芝加哥期貨交易所規(guī)定條件的國債來進(jìn)行交割。59.B【解析】頭肩頂和頭肩底是價(jià)格形態(tài)中出現(xiàn)最多的反轉(zhuǎn)突破形態(tài)，也是最可靠的反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。60.C【解析】基差是指某一特定商品在某一特定時(shí)間和地點(diǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與該商品在期貨市場的期貨價(jià)格之差，即基差=現(xiàn)貨價(jià)格一期貨價(jià)格。C項(xiàng)對(duì)于空頭套期保值者，如果基差意外地?cái)U(kuò)大，套期保值者的頭寸就會(huì)得到改善;相反，如果基差意外地縮小，套期保值者的情況就會(huì)惡化。對(duì)于多頭套期保值者來說

47、，情況正好相反。參考答案及解析1.ABD【解析】因?yàn)榻桓钌唐窌r(shí)跟交易所到倉庫的距離沒有關(guān)聯(lián)，商品不是運(yùn)往交易所的。而其他的生產(chǎn)、存儲(chǔ)及運(yùn)輸時(shí)跟商品息息相關(guān)的因素。2.BCD【解析】BC兩項(xiàng)為會(huì)員大會(huì)的權(quán)力，D項(xiàng)為理事會(huì)的權(quán)力。3.AB【解析】股票指數(shù)期貨交易以現(xiàn)金交割和結(jié)算，通過保證金制度以小搏大。4.ABCD【解析】中國期貨市場成交量迅速增長、交易規(guī)模日益擴(kuò)大，但仍存在諸多問題：其一，期貨市場發(fā)展力量不均衡，投資主體結(jié)構(gòu)不盡合理、市場投機(jī)較盛;此外對(duì)機(jī)構(gòu)投資者的準(zhǔn)入限制依然存在。其二，期貨市場監(jiān)管有待加強(qiáng)，法規(guī)體系有待進(jìn)一步充實(shí)與完善;其三，期貨品種不夠豐富、品種結(jié)構(gòu)不夠合理，不能滿足實(shí)體經(jīng)

48、濟(jì)發(fā)展的客觀要求;其四，中國期貨市場的國際化程度低，對(duì)其他國家和地區(qū)期貨市場的影響力小，大部分商品期貨的交易價(jià)格對(duì)國際商品定價(jià)的影響力小，在國際定價(jià)中難以形成與經(jīng)濟(jì)實(shí)力相匹配的話語權(quán)。5.BD【解析】期貨期權(quán)合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約，是由期貨交易所統(tǒng)一制定的，規(guī)定買方有權(quán)將來特定時(shí)間以特定價(jià)格買入或賣出相關(guān)期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化合約。權(quán)利金和期權(quán)的價(jià)格是其中唯一可變因素。6.ABC【解析】期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值指立即履行期權(quán)合約時(shí)可以獲得的總利潤，內(nèi)涵價(jià)值為正、為負(fù)還是為零決定了期權(quán)權(quán)利金的大小，兩平期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值一定大于虛值期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值。7.AC【解析】期貨交易不可以背書轉(zhuǎn)讓或雙方約定價(jià)格對(duì)沖。8.AD【解析】

49、BC兩項(xiàng)會(huì)促使本幣貶值。9.ABCD【解析】期貨交易的參與者眾多，除了會(huì)員以外，還有其所代表的眾多的商品生產(chǎn)者、銷售者、加工者、進(jìn)出口商以及投機(jī)者等。10.ABD【解析】道氏理論將趨勢(shì)分為主要趨勢(shì)、次要趨勢(shì)和短暫趨勢(shì)三種類型。11.CD【解析】股票市場的風(fēng)險(xiǎn)可以歸納為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。12.BCD【解析】圓弧形成所花的時(shí)間越長，今后反轉(zhuǎn)的力度就越強(qiáng)，越值得人們?nèi)ハ嘈胚@個(gè)圓弧。13.AC【解析】早期的期貨市場起到了避免價(jià)格波動(dòng)和穩(wěn)定產(chǎn)銷的作用;穩(wěn)定貨源和鎖定經(jīng)營成本的功能是隨著期貨市場的發(fā)展，新增的作用。14.BCD【解析】貴金屬期貨屬于商品期貨。15.ABCD【解析】一個(gè)完整的期貨交易

50、流程應(yīng)包括：開戶與下單、竟價(jià)、結(jié)算和交割四個(gè)環(huán)節(jié)。16.ABCt解析】D項(xiàng)屬于長期利率期貨。17.ABD【解析】作為期貨市場的上市品種，商品的價(jià)格隨市場靈活波動(dòng);價(jià)格受政府限制的商品不能作為期貨市場的上市品種。18.ABD【解析】遠(yuǎn)期交易的價(jià)格不具備公開性。19.AC【解析】道瓊斯指數(shù)采取算術(shù)平均法計(jì)算;金融時(shí)報(bào)30指數(shù)采用幾何平均法計(jì)算。20.ABD【解析】期貨投資基金的投資策略包括：多CTA投資策略和單CTA投資策略;技術(shù)分析投資策略和基本分析投資策略;分散型投資策略和專業(yè)型投資策略;短期、中期策略和長期型投資策略。21.CD【解析】選項(xiàng)A是熊市市場的特點(diǎn);B是反向i場的特點(diǎn)。22.BC【

51、解析】A選項(xiàng)最小變動(dòng)價(jià)位為1元/噸;D選】最后交易日為合約月份第十個(gè)交易日。23.CD【解析】中長期國債期貨不采用短期利率期貨中的指數(shù)報(bào)價(jià)法，而是采用價(jià)格報(bào)價(jià)法。24.ABC【解析】當(dāng)會(huì)員沒按期貨交易所通知及時(shí)追加保證金或主動(dòng)建倉，且市場行情仍朝其持倉不利自方向發(fā)展時(shí)，期貨交易所(期貨公司)強(qiáng)行平掉會(huì)員(客戶)部分或全部頭寸，將所得資金填補(bǔ)保證金缺口。25.CD【解析】按執(zhí)行時(shí)間劃分，期權(quán)可以分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。26.BCD【解析】申請(qǐng)?jiān)O(shè)立期貨公司，其注冊(cè)資本最低限額為人民幣3000萬元。27.ABC【解析】D項(xiàng)應(yīng)為2號(hào)北春麥平價(jià)。28.ABD【解析】沙特是石油的主要生產(chǎn)國。29?AB【解

52、析】CD兩項(xiàng)在鄭州商品交易所上市交易。30.ABC【解析】聯(lián)網(wǎng)合并的原因：一是經(jīng)濟(jì)全球化的影響;二是全球競爭機(jī)制趨于完善，競爭更為激烈;三是場外交易突飛猛進(jìn)，對(duì)場內(nèi)的交易所交易造成威脅。通過聯(lián)網(wǎng)合并，可以充分發(fā)揮集團(tuán)優(yōu)勢(shì)，聚焦人氣，擴(kuò)大產(chǎn)品交易范圍，利用現(xiàn)代技術(shù)，增加交易量。允許使用交叉保證金以減少其成員和客戶的保證金需求，降低交易成本。31.ACD【解析】蒙古沒有天然橡膠的期貨交易，除題中ACD三項(xiàng)外，日本也有天然橡膠的期貨交易。32.ABC【解析】投資者自己必須選擇合適的CTA并且承擔(dān)評(píng)估CTA表現(xiàn)的責(zé)任，這就要求投資者自己具有投資的專業(yè)技能和判斷挑選能力。34.ABCD【解析】考查期貨價(jià)

53、格的影響因素。35.ABCD【解析】考查金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控措施。36.ABC【解析】由于平值和虛值期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值等于0，而期權(quán)的價(jià)值不能為負(fù)，所以平值期權(quán)和虛值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值總是大于等于0。對(duì)于實(shí)值美式期權(quán)，由于美式期權(quán)在有效的正常交易時(shí)間內(nèi)可以隨時(shí)行權(quán)，如果期權(quán)的權(quán)利金低于其內(nèi)涵價(jià)值，在不考慮交易費(fèi)用的情況下，買方立即行權(quán)便可獲利，因此，處于實(shí)值狀態(tài)的美式期權(quán)的時(shí)間價(jià)值總是大于等于0，實(shí)值歐式期權(quán)的時(shí)間價(jià)值可能小于0。37.BCD【解析】對(duì)沖基金發(fā)起人可以是機(jī)構(gòu)，也可以是個(gè)人。38.ABCD【解析】考查過度投機(jī)的危害。39.BCD【解析】分散籌資并不能轉(zhuǎn)移外匯風(fēng)險(xiǎn)。40.ABCD【解析】一般而言，較小的最小變動(dòng)價(jià)位有利于市場流動(dòng)性的增加。最小變動(dòng)價(jià)位如果過大，將會(huì)減少交易量，影響市場的活躍，不利于套利和套期保值的正常運(yùn)作;如果過小，將會(huì)使交易復(fù)雜化，增加交易成本，并影響數(shù)據(jù)的傳輸速度。41.CD【解析】市場中的交易者通常是規(guī)模較大的生產(chǎn)者、產(chǎn)地經(jīng)銷商、加工商和貿(mào)易商等。42.CD【解析】世界上最大的期貨和期權(quán)交易所是歐洲期貨交易所，是1998年秋由德國期貨交易所和瑞士期貨交易所合并而成的。43.AB【解析】期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化，加之其轉(zhuǎn)