可轉(zhuǎn)債的風(fēng)險(xiǎn)

1、可轉(zhuǎn)債的風(fēng)險(xiǎn)投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市請(qǐng)謹(jǐn)慎，可轉(zhuǎn)債作為一個(gè)投資的品種，自然有其風(fēng)險(xiǎn)。接下來(lái)我把可轉(zhuǎn) 債的風(fēng)險(xiǎn)從大到小依次說(shuō)一下。一，違約風(fēng)險(xiǎn)可轉(zhuǎn)債的本質(zhì)還是債券，而債券則存在違約的風(fēng)險(xiǎn)。具體表現(xiàn)在，債券到期后，向你發(fā)債借錢的公司沒(méi)錢還給你了，于是四個(gè)字，血本無(wú)歸?？瓤?，其實(shí)有點(diǎn)危言聳聽(tīng)了。好消息是，截至目前，歷史上發(fā)行的所有可轉(zhuǎn)債，還沒(méi)有違 約的先例 因?yàn)榭赊D(zhuǎn)債是面對(duì)普通投資者的，其發(fā)行的審核非常嚴(yán)格，所以還沒(méi)有出現(xiàn)過(guò) 違約的情況。但是隨著可轉(zhuǎn)債發(fā)行的加速，未來(lái)不排除會(huì)出現(xiàn)違約的情況就算違約的幾率極低，我們也要做好未雨綢繆的打算。怎么辦？有一種策略叫做 攤大餅，就是買入多個(gè)品種的可轉(zhuǎn)債，而每個(gè)可轉(zhuǎn)債少

2、賣一點(diǎn)（一 般500張以內(nèi)/債券面值5萬(wàn)以下）可以進(jìn)一步降低違約帶來(lái)的損失風(fēng)險(xiǎn)。如果可轉(zhuǎn)債違約了，那么公司肯定是遇到了非常嚴(yán)重的財(cái)務(wù)問(wèn)題，已經(jīng)沒(méi)有錢用來(lái)還債了， 那么下一步就是破產(chǎn)或者退市。而公司就算退市，也會(huì)進(jìn)行資產(chǎn)清算，變賣家產(chǎn)。變賣家 產(chǎn)得到的資金，優(yōu)先償還 普通債投資者，然后償還可轉(zhuǎn)債投資者，最后還有余錢的話才會(huì) 分給股票投資者。（股票投資者最苦逼）而償還的方式也是優(yōu)先保障償還 小額債權(quán)人。這個(gè)也很好理解，比如你欠100個(gè)人每人1 萬(wàn)元，還欠另外1個(gè)人100萬(wàn)元。（一共欠款200萬(wàn)元）這時(shí)候你只有100萬(wàn)元了，怎 么辦呢？你肯定會(huì)先把那100個(gè)人的1萬(wàn)元還了，那個(gè)單個(gè)100萬(wàn)的人慢慢商

3、量。而不 會(huì)想先把那1個(gè)100萬(wàn)元的還了，讓剩下100個(gè)人組團(tuán)找你的麻煩。雖然可轉(zhuǎn)債還沒(méi)有違約的先例，但是這個(gè)5萬(wàn)元額度是業(yè)內(nèi)較為公認(rèn)的一個(gè)安全線.對(duì)于本身違約可能性極低的可轉(zhuǎn)債，加上買入數(shù)量不多，血本無(wú)歸的可能性就更低了，不 用虛。二，高價(jià)買入的風(fēng)險(xiǎn)可轉(zhuǎn)債的下有保本的特性是體現(xiàn)在還本付息的債性上的，也就是低價(jià)。換一句話說(shuō)，110元以內(nèi)買入可轉(zhuǎn)債基本是不會(huì)有損失本金的風(fēng)險(xiǎn)的。考慮到強(qiáng)贖，稍微激進(jìn)一點(diǎn)，90%以上的情況，130元以內(nèi)買入可轉(zhuǎn)債，長(zhǎng)期來(lái)看也不會(huì) 虧。但是你200元的價(jià)格買了可轉(zhuǎn)債，跌到了 150元，然后委屈的問(wèn)我，不是說(shuō)可轉(zhuǎn)債風(fēng)險(xiǎn) 很小的嘛？ WTF，無(wú)知才是最大的風(fēng)險(xiǎn)。價(jià)格130

4、元以上的可轉(zhuǎn)債，就是等同于股票，越是遠(yuǎn)離 130的價(jià)格，安全墊越小，越是 要謹(jǐn)慎參與。三，時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)你100元/張買入了新上市的可轉(zhuǎn)債，買了 500張。你想著穩(wěn)了，價(jià)格遲早會(huì)到130以上的，讓我躺好坐等收益，一萬(wàn)五美滋滋。（然而正股一直下跌，可轉(zhuǎn)債也不能幸免）第一年，雖然正股下跌了一半，但是可轉(zhuǎn)債價(jià)因?yàn)橛袀?，價(jià)格穩(wěn)定在95元。你想著還好沒(méi)買正股，可轉(zhuǎn)債真穩(wěn)，么么噠。第二年，正股保持萎靡，可轉(zhuǎn)債價(jià)格還是95元左右，你想著沒(méi)事的，可轉(zhuǎn)債拿著不虧。第三年，正股繼續(xù)要死不活，可轉(zhuǎn)債價(jià)格95左右不變，你開(kāi)始有點(diǎn)急了，怎么狗公司還不下調(diào)轉(zhuǎn)股價(jià)??？第四年，可轉(zhuǎn)債價(jià)格95，公司依然沒(méi)有下調(diào)轉(zhuǎn)股價(jià)的意思，強(qiáng)贖完全看不到影子。你想著沒(méi)事，年底就能回售了，老子105回售給你，不玩了?。ㄟ@時(shí)候未來(lái)的丈母娘出現(xiàn)，小明啊，你還想不想娶我家小麗了啊？這個(gè)月再不買房就不要娶了！于是你只好無(wú)奈的把可轉(zhuǎn)債賣出，做了房子的首付。）第五年，可轉(zhuǎn)債下調(diào)轉(zhuǎn)股價(jià)，拉升正股，強(qiáng)贖一氣呵成，你則一口老血噴在了交易軟件上.從上面的小故事可以看出，可轉(zhuǎn)債在發(fā)行的幾年內(nèi)強(qiáng)贖是大概率事件，然而具體是哪一年，并不知道。如果因?yàn)楦鞣N原因中途出局，很有可能造成永久虧損。而就算100元買的，第