14章商品市場和貨幣市場的一般均衡課件

1、第一節(jié)投資的決定第二節(jié)產(chǎn)品市場的均衡IS曲線第三節(jié)均衡利率的決定第四節(jié)貨幣市場的均衡LM曲線第五節(jié)兩個市場同時均衡IS-LM曲線第六節(jié)凱恩斯的基本理論框架練習題2022/7/181第十四章 產(chǎn)品市場和貨幣市場的一般均衡一、投資函數(shù)：i=i(r)=e-dr其中， e：自發(fā)投資，不依存于利率的變動而變動的投資 r:利率 d：投資對利率的敏感度 投資曲線：以數(shù)量為橫軸，價格為縱軸二、資本邊際效率（Marginal Efficiency of Capital，MEC）（一）含義：資本邊際效率是一種貼現(xiàn)率，這種貼現(xiàn)率正好使一項資本物品的使用期內(nèi)各預期收益的現(xiàn)值之和等于這項資本品的供給價格或者重置成本。（

2、二）公式：2022/7/182第一節(jié) 投資的決定下一頁如圖：i=e-dr2022/7/183投資曲線ri 投資需求曲線圖投資需求曲線返回資本邊際效率公式R資本品的供給價格， Rn 表示不同年份的預期收益，J資本品在n年年末時的報廢價值，r資本邊際效率。公式一公式二2022/7/184返回（一）預期收益：預期收益投資1、預期市場需求預期收益2、工資成本預期收益，on the other hand ，工資成本機器替代勞動投資3、減稅預期收益（二）投資風險：風險大投資（三）企業(yè)股票的市場價值：股票市場價值新建一個企業(yè)的成本新建企業(yè)優(yōu)于購買舊企業(yè)投資2022/7/185三、與投資有關的因素返回第二節(jié)

3、產(chǎn)品市場的均衡IS曲線一、含義：反映r與Y之間關系的曲線，分析I=S時的r與Y組合，表明產(chǎn)品市場的均衡。注意二、推導：rISY，橋的兩端是利率與國民收入，橋梁是I與S三、兩部門經(jīng)濟方程：1、均衡條件：2、方程：2022/7/186下一頁2022/7/187兩部門均衡條件返回IS方程兩部門2022/7/188返回IS曲線所表示的利率與國民收入之間的關系并不是因果關系。它只表明當利息率和國民收入存在著這樣一種反方向變動關系時，投資和儲蓄保持相等，產(chǎn)品市場均衡的條件得到了滿足。 2022/7/189IS曲線含義返回圖A：由r推出i；圖B：由i得出s；圖C：由s得出y;圖D：對r與y之間的關系進行總結

4、。2022/7/1810IS曲線的推導i=sii1i2s2s2s1s1s(B)(C)OOy1y2 yy2y1i1i2i=i(r)OOyir2r1r1r2rrP1P2AB(A)(D)s=s(y)s返回2022/7/1811四、斜率大小的決定因素（一）：前提是不考慮d1、數(shù)學意義：大（ 1） 小 斜率絕對值小IS曲線平緩2、經(jīng)濟學意義： 大（ 1）小乘數(shù)大 y的變動幅度大（二）d：前提是不考慮1、數(shù)學意義： d大IS曲線的斜率絕對值小IS曲線平緩2、經(jīng)濟學意義： d大投資對利率的變動敏感y的變動幅度大五、IS曲線的移動斜率變動，影響IS的傾斜度；若截距變動，則導致IS曲線本身發(fā)生位移。自發(fā)支出或自

5、發(fā)投資變動：+e（ +e ）/dIS曲線在縱軸上的截距變大IS右移，即r不變時，y也增加。2022/7/1812返回一、貨幣的需求（一）含義：對貨幣的需求，又稱為流動性偏好（Liquidity Preference）。人們出于交易動機、預防動機和投機動機，把不能生息的、流動性最強的貨幣保存在手邊。（二）分類：1、交易需求：為了應付日常交易而對貨幣產(chǎn)生的需求。交易需求量主要取決于收入的大小。收入越高，交易需求越大。2、預防需求：為了預防意外支出和收入延遲而對貨幣產(chǎn)生的需求。個人的預防需求取決于他對意外事件的看法，全社會的預防需求主要取決于收入的大小，和收入成正比?？偨Y：L1=交易需求預防需求=L

6、1（y）=kyK貨幣需求對收入變動的敏感程度。2022/7/1813第三節(jié) 均衡利率的決定3.貨幣的投機需求（1）含義：為了抓住購買有價證券的有利時機而在手邊持有一部分貨幣。（2）分析前提：人們一時不用的財富以兩種形式存在貨幣、債券（3）分析過程：利率高債券價格低買進債券、拋出貨幣L。反之亦然。（4）結論：投機需求是利率的函數(shù)。L2=L2(r)= hrh貨幣需求對利率的敏感度（5）極端情況：A、現(xiàn)行利率過高預期利率只能下降預期債券價格只能上升用所有貨幣去買債券L2=0B、現(xiàn)行利率過低預期利率只能上升預期債券價格只能下跌拋出所有債券而持有貨幣，不管有多少貨幣都持有手中，這種情況稱為“凱恩斯陷阱”

7、,或稱“流動偏好陷阱”。2022/7/1814（三）貨幣需求函數(shù)1、表達式2、圖形：為了滿足交易需求和預防需求的貨幣需求是與利率無關的；而為了滿足投機需求的貨幣需求則與利率有關，如右圖示：2022/7/1815 返回2022/7/1816二、貨幣的供給M，垂直于橫軸，與利率無關.包括硬幣、紙幣和銀行活期存款的總和。m=M/P三、均衡利率的決定rr0，貨幣供給超過貨幣需求，用多余貨幣購買債券，導致債券價格上升，也就是利率下降，最后恢復均衡。rr0，貨幣需求超過貨幣供給，拋出債券換取貨幣，導致債券價格下降，利率上升，恢復均衡。下一頁貨幣供給是一個存量概念：1）狹義貨幣，M1：硬幣、紙幣和銀行活期存

8、款。2）廣義貨幣供給，M2：M1+定期存款。3）更為廣義的貨幣，M3：M2+個人和企業(yè)持有的政府債券等流動資產(chǎn)+貨幣近似物。宏觀經(jīng)濟學中的貨幣供給主要指M1。貨幣供給由國家貨幣政策控制，是外生變量，與利率無關。供給曲線垂直于橫坐標軸。貨幣供給分為名義供給與實際供給。2022/7/1817貨幣的供給返回2022/7/1818四、均衡利率的變動（一）貨幣供給變動：1、mm曲線右移利率：貨幣投放2、mm曲線左移利率：貨幣回籠（二）貨幣需求變動：1、LL曲線右移利率2、LL曲線左移利率返回2022/7/1819貨幣需求、貨幣供給變動對均衡的影響返回第四節(jié) LM曲線貨幣市場的均衡L=m時，貨幣市場處于均

9、衡狀態(tài)。此時r與y的一一對應關系以L和m為橋梁，體現(xiàn)為LM曲線。一、均衡條件：二、LM曲線推導：（一）LM曲線：反映L=m時r與Y之間關系的曲線，表明貨幣市場的均衡。（二）推導：rm2（m=L）m1y，當貨幣供給一定時，m1與m2是此消彼長的關系。2022/7/1820下一頁2022/7/1821LM曲線的推導M2M2m1m1rrOOOOm1=L1(y)m2L2(r)m=m1+m2LMm2am2bm2bm2arararbrbm1bm1am1am1bYbYaYaYbP1P2(A)(B)(C)(D)返回三、LM的方程（一）表達式：由貨幣市場的均衡條件可知： m=L=ky-hr ，由此可得LM方程如

10、下：（二）斜率：k/h1、k大 k/h 大LM陡峭，即貨幣需求對收入變動的敏感度高，交易需求曲線陡峭，從而LM陡峭。2、h大k/h小LM平緩，即貨幣需求對利率變動的敏感度高，投機需求曲線平緩，從而LM曲線平緩。2022/7/1822（一）垂直區(qū)：古典區(qū)域當r較高時，L2=0 ，全部貨幣都被人們用于交易活動，這時L1很大，Y較高。（二）傾斜區(qū)：中間區(qū)域 r和Y之間正向變動2022/7/1823四、LM曲線的特點ry中間區(qū)域古典區(qū)域凱恩斯區(qū)域（三）水平區(qū)：凱恩斯區(qū)域(蕭條區(qū)域）當利率降得很低時，貨幣的投機需求將是無限的（即人們不愿意持有債券），這時中央銀行發(fā)行的貨幣都會被人們保存在手邊。這就是所謂

11、的“凱恩斯陷阱”或“流動偏好陷阱”。背景：20世紀30年代的經(jīng)濟大蕭條，使信貸活動和生產(chǎn)活動都不旺盛。五、LM曲線的移動（一）m的變動1、 mLM在縱軸的截距（m/h）LM右移經(jīng)濟學意義是：貨幣供給增加，使利率下降，從而消費和投資增加，國民收入增加。2、 m時，有相反結論。（二）物價水平變動2022/7/1824LMOYrLM返回2022/7/1825物價水平變動使LM移動1、PLM截距（M/hP）變大LM左移：實際貨幣供給減少帶來國民收入減少2、PLM截距變小LM右移：實際貨幣供給增加帶來國民收入增加返回一、模型二、分析（一）E：IS與LM的交點，表明兩市場同時均衡（二）A：LM上的點，表明

12、產(chǎn)品市場失衡，貨幣市場均衡（三）B：IS上的點，表明產(chǎn)品市場均衡，貨幣市場失衡。（四）C：兩市場同時失衡。（五）失衡的區(qū)域2022/7/1826第五節(jié) IS-LM分析：兩個市場同時均衡ryISLMEABC1、：IS，LM例如，F(xiàn)點。與B點比較，F(xiàn)點代表的收入水平更高，意味著更高的S；與A點比較，F(xiàn)點代表的收入水平更低，意味著更低的交易需求。2、：IS，LM3、：IS，LM4、：IS，LM2022/7/1827失衡的區(qū)域LMISFBAry以區(qū)域C點為例IS ，存在超額產(chǎn)品需求，導致Y上升，致使C向右移動。LM，存在超額貨幣需求，導致利率上升，致使C向上移動。兩方面的力量合起來，使C向右上方移動，

13、運動至IS曲線，從而I=S；這時L仍大于M，利率繼續(xù)上升，最后C沿IS調(diào)整至E。2022/7/1828三、均衡的恢復LMISCEry由IS、LM移動導致（一）LM不變，IS移動1/（1）、（+e）導致IS右移，從而Y與利率上升。反之亦然。此為財政政策的理論依據(jù)。（二）IS不變，LM移動M或P，導致LM右移，從而Y上升、利率下降。反之亦然。此為貨幣政策的理論依據(jù)。2022/7/1829四、均衡的變動返回第六節(jié)凱恩斯的基本理論框架2022/7/1830一、基本框架國民收入決定于消費需求和投資需求（總需求）消費由邊際消費傾向和收入水平?jīng)Q定。國民收入增加時，短期看消費也增加，但在增加的收入中，用來增加

14、消費的部分所占比例可能越來越?。ㄟ呺H消費傾向遞減），造成消費需求不足。消費傾向比較穩(wěn)定。經(jīng)濟波動主要來自投資的變動。投資的增加或減少通過乘數(shù)引起國民收入的變動額數(shù)倍于投資的變動。投資由利率和資本邊際效率決定，投資與利率呈反方向變動關系，與資本邊際效率呈同方向變動關系。資本邊際效率遞減，使投資需求不足。資本邊際效率由預期收益和資本資產(chǎn)的供給價格或者說重置成本決定。利率決定于流動偏好和貨幣數(shù)量。在凱恩斯陷阱狀態(tài)下，利率下降到一定程度便不再下降，影響投資需求的上升。2022/7/1831二、內(nèi)容有效需求：總供給價格與總需求價格達到均衡時的社會產(chǎn)出總量和需求總量?？偣┙o價格：指該社會全體廠商銷售其產(chǎn)品

15、時期望得到的最低價格總額。總需求價格：指該社會全體居民購買消費品時愿意支付的最高價格總額。凱恩斯認為，形成經(jīng)濟蕭條的根源是由于消費需求和投資需求所構成的總需求不足，所以難以實現(xiàn)充分就業(yè)。2022/7/1832三、有效需求決定就業(yè)水平1）邊際消費傾向遞減規(guī)律造成消費需求不足；2）投資的邊際效率遞減規(guī)律（在長期內(nèi)），造成投資需求不足；3）靈活偏好與流動性陷阱，導致人們把貨幣保存在手邊，利率下降到一定水平便不再下降。2022/7/1833四、有效需求不足的原因必須發(fā)揮政府作用，用財政政策和貨幣政策來實現(xiàn)充分就業(yè)。財政政策就是用政府增加支出或減少稅收，以增加總需求，通過乘數(shù)原理引起收入多倍增加。貨幣政

16、策是用增加貨幣供給量以降低利率，刺激投資從而增加收入，由于存在“流動性陷阱”，因此，貨幣政策效果有限，增加收入主要靠財政政策。2022/7/1834五、解決有效需求不足的途徑返回1.已知某國的投資函數(shù)為I=300-100r，儲蓄函數(shù)為S=-200+0.2Y，貨幣需求為L=0.4Y-50r，該國的貨幣供給量M=250，價格總水平P=1。要求：(1)寫出IS和LM曲線方程(2)計算均衡的國民收入和利息率(3)在其他條件不變情況下，政府購買增加100，均衡國民收入增加多少?練習題2022/7/18352.假設實際貨幣需求L=0.25Y62.5r，實際貨幣供給M/P=500，消費C=0.8 （1t）Y，稅率t=0.25，投資I=90050r。試求IS和LM曲線方程3假定（1）消費函數(shù)為C=50+0.8Y，投資函數(shù)為I=100-5r，（2）消費函數(shù)為C=50+0.8Y，投資函數(shù)I=100-10r，（3）消費函數(shù)為C=50+0.75r，投資函數(shù)I=100-10r(a)求（1）（2）和（3）的IS曲線(b)比較（1）和（