汽車對經(jīng)濟影 響究竟有多大

1、內(nèi)容目錄 TOC o 1-5 h z HYPERLINK l bookmark18 o Current Document .如何量化地評價汽車工業(yè)對國民經(jīng)濟的影響？ 3 HYPERLINK l bookmark26 o Current Document .如何預判后疫情時代汽車工業(yè)對國民經(jīng)濟影響？ 6 HYPERLINK l bookmark28 o Current Document .如何量化地評價汽車工業(yè)對其他行業(yè)的影響和帶動？ 7產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)性分析7 HYPERLINK l bookmark30 o Current Document 直接消耗系數(shù) 7 HYPERLINK l bookmark

2、32 o Current Document 完全消耗系數(shù)10產(chǎn)業(yè)波及性分析12 HYPERLINK l bookmark0 o Current Document 影響力系數(shù)12 HYPERLINK l bookmark4 o Current Document 感應度系數(shù)13汽車工業(yè)對其他行業(yè)帶動效應預判15 HYPERLINK l bookmark6 o Current Document .后疫情時代產(chǎn)業(yè)政策將走向何方？ 15 HYPERLINK l bookmark8 o Current Document .投資策略17 HYPERLINK l bookmark14 o Current Do

3、cument .風險提不18圖表目錄圖1 ：汽車類消費品零售總額及占社會消費品零售總額的比例 3圖2:汽車工業(yè)增加值占GDP及制造業(yè)GDP的比重4圖3 :汽車工業(yè)對GDP增長的貢獻率及對GDP增長貢獻的百分點 5圖4:歷年汽車產(chǎn)銷及環(huán)比增速5現(xiàn)行及新增汽車產(chǎn)業(yè)政策分類一覽表表1 ：汽車工業(yè)增加值對GDP的貢獻度 5表2 : 2020年、2021年汽車工業(yè)對國民經(jīng)濟影響預測 6表3：汽車整車制造業(yè)對其他關(guān)聯(lián)行業(yè)的直接消耗系數(shù)（前20個行業(yè)）8表4 :汽車零部件及配件制造業(yè)對其他關(guān)聯(lián)行業(yè)的直接消耗系數(shù)（前20個行業(yè)）9表5：汽車整車制造業(yè)對其他關(guān)聯(lián)行業(yè)的完全消耗系數(shù)（前20個行業(yè)）10表6:汽車零

4、部件及配件制造業(yè)對其他關(guān)聯(lián)行業(yè)的完全消耗系數(shù)（前20個行業(yè)）11表7:全行業(yè)影響力系數(shù)（前25個行業(yè)）12表8：全行業(yè)感應度系數(shù)（前25個行業(yè)）14表9：汽車工業(yè)對其他行業(yè)及全行業(yè)的帶動效應15表10： 2020年上半年中央層面出臺的產(chǎn)業(yè)刺激政策（截止2020年7月31日）152002 年5其他通用設(shè)備制造業(yè)0.074195電力、熱力生產(chǎn)和供應0.106210商務服務0.0886926煉鋼業(yè)0.072446汽車整車0.092352鋼壓延產(chǎn)品0.0745207電力、熱力的生產(chǎn)和供應 業(yè)0.072148貨幣金融和其他金融服務0.080331批發(fā)0.0727658塑料制品業(yè)0.061417精煉石油和

5、核燃料加工 品0.071039電力、熱力生產(chǎn)和供應0.0726509橡膠制品業(yè)0.045085商務服務0.0646080.062441甲J兒器懺10石油及核燃料加工業(yè)0.044640金屬制品0.062800貨幣金融和其他金融服務0.06107311商務服務業(yè)0.041989有色金屬壓延加工品0.060035金屬制品0.05792812金屬制品業(yè)0.038465道路運輸0.059731道路貨物運輸和運輸輔助 活動0.05412313鍋爐及原動機制造業(yè)0.036726其他通用設(shè)備0.057789有色金屬壓延加工品0.05372714水上運輸業(yè)0.036714鋼、鐵及其鑄件0.056660其他通用設(shè)

6、備0.04618915其他電氣機械及器材制造 業(yè)0.035604基礎(chǔ)化學原料0.053958塑料制品0.04142916道路運輸業(yè)0.034973煤炭采選產(chǎn)品0.052665基礎(chǔ)化學原料0.03785317有色金屬冶煉業(yè)0.034752pta S0.052364精煉石油和核燃料加工品0.037376電J兀器忤18石油和天然氣開采業(yè)0.034411石油和天然氣開采產(chǎn)品0.052214橡膠制品0.03514719金融業(yè)0.033914塑料制品0.048375合成材料0.02880520煤炭開采和洗選業(yè)0.032266黑色金屬礦采選產(chǎn)品0.047767有色金屬礦采選產(chǎn)品0.028318資料來源：國家

7、統(tǒng)計局當年度投入產(chǎn)出表，申港證券研究所表6 ：汽車零部件及配件制造業(yè)對其他父聯(lián)行業(yè)的完全消耗系數(shù)（前20個行業(yè)）2002 年2012 年2017 年排序行業(yè)系數(shù)行業(yè)系數(shù)行業(yè)系數(shù)1汽車零部件及配件0.359647汽車零部件及配件0.427164汽車零部件及配件0.4540132鋼壓延加工業(yè)0.136383有色金屬及其合金和鑄 件0.177470有色金屬及其合金0.1555313批發(fā)和零售貿(mào)易業(yè)0.108575鋼壓延產(chǎn)品0.149150電力、熱力生產(chǎn)和供應0.0978264煉鋼業(yè)0.083759電力、熱力生產(chǎn)和供應0.134105鋼壓延產(chǎn)品0.0919645電力、熱力的生產(chǎn)和供應 業(yè)0.07993

8、5批發(fā)和零售0.114940商務服務0.0846806其他通用設(shè)備制造業(yè)0.078199貨幣金融和其他金融服 務0.085654零售0.0844477塑料制品業(yè)0.070247精煉石油和核燃料加工 品0.078397士 7 =弓？ -0.084149電J兀右舌懺8有色金屬冶煉業(yè)0.061042有色金屬壓延加工品0.074826貨幣金融和其他金融服務0.0753609石油及核燃料加工業(yè)0.050341由工什0.074597金屬制品0.073104電J兀詔懺10金屬制品業(yè)0.050151基礎(chǔ)化學原料0.068128批發(fā)0.07218711汽車制造業(yè)0.049821塑料制品0.066842有色金屬壓

9、延加工品0.07083112有色金屬壓延加工業(yè)0.042049鋼、鐵及其鑄件0.066321塑料制品0.06268613石油和天然氣開采業(yè)0.039040商務服務0.063909道路貨物運輸和運輸輔助 活動0.05143414煤炭開采和洗選業(yè)0.038439煤炭采選產(chǎn)品0.063099基礎(chǔ)化學原料0.0470402012 年2017 年2002 年15水上運輸業(yè)0.037908金屬制品0.060467有色金屬礦采選產(chǎn)品0.04627416道路運輸業(yè)0.036953石油和天然氣開采產(chǎn)品0.058262其他通用設(shè)備0.04414117金融業(yè)0.036122其他通用設(shè)備0.055277精煉石油和核燃

10、料加工品0.04370618基礎(chǔ)化學原料制造業(yè)0.035327道路運輸0.054111橡膠制品0.04104819合成材料制造業(yè)0.034765黑色金屬礦采選產(chǎn)品0.053198合成材料0.03968520橡膠制品業(yè)0.033945合成材料0.052189煤炭開采和洗選產(chǎn)品0.036481資料來源:國家統(tǒng)計局當年度投入產(chǎn)出表，中港證券研究所2012 年2017 年產(chǎn)業(yè)波及性分析產(chǎn)業(yè)波及性可以理解為一系列相關(guān)產(chǎn)業(yè)的連鎖反應，即一個產(chǎn)業(yè)部門的變化會引起 與其直接關(guān)聯(lián)的產(chǎn)業(yè)部門的變化，然后又導致后者的直接和間接關(guān)聯(lián)部門的變化， 以此類推，直至這種影響力逐漸消失的過程。反應產(chǎn)業(yè)波及性的主要指標有影響力

11、 系數(shù)和感應度系數(shù)。影響力系數(shù)影響力系數(shù)反映了某一部門增加一個單位最終產(chǎn)品時，對各個部門產(chǎn)品的需求所波 及的程度，是產(chǎn)業(yè)影響力與全社會各行業(yè)平均影響力之比。如果影響力系數(shù)大于1 表明該部門影響力超過國民經(jīng)濟平均影響力，展示了該部門對其上游產(chǎn)業(yè)的影響力 和帶動效應。通過對數(shù)據(jù)分析我們發(fā)現(xiàn)：汽車整車制造業(yè)汽車零部件及配件制造業(yè)影響力系數(shù)高,產(chǎn)業(yè)帶動效應顯著。 20022017年，前者排名為15、20和29位，后者排名為20、21和19位，均 位于全行業(yè)的前12-20%區(qū)間。特別是2012年以來，兩個產(chǎn)業(yè)影響力系數(shù)均值接 近2.5,表明兩者對國民經(jīng)濟影響力遠超平均水平。以2017年為例，汽車整車制造

12、業(yè)和汽車零部件及配件制造業(yè)的影響力系數(shù)分別 為2.479983和2.401938,意味著兩者每增值1萬元，分別可帶動其他產(chǎn)業(yè)增值 2.479983 和 2.401938 萬元?；谏鲜鼋Y(jié)果，我們認為對汽車整車制造業(yè)、汽車零部件及配件制造業(yè)進行有效刺 激，提振行業(yè)景氣度，可以帶動其他相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。表7 :全行業(yè)影響力系數(shù)（前25個行業(yè)）12002 年2012 年2017 年排序行業(yè)系數(shù)行業(yè)系數(shù)行業(yè)系數(shù)1電子計算機整機制造業(yè)2.691448計噂機3.141330計算機3.0785982文化、辦公用機械制造業(yè)2.485541文化、辦公用機械3.059308視聽設(shè)備2.9528553家用視聽設(shè)備制造業(yè)

13、2.459045視聽設(shè)備3.040812通信設(shè)備2.9363794其他電子計算機設(shè)備制造 業(yè)2.401825通信設(shè)備3.033681廣播電視設(shè)備和雷達及配 套設(shè)備2.8764705通信設(shè)備制造業(yè)2.353192化學纖維制品2.989553文化、辦公用機械2.8188516有色金屬壓延加工業(yè)2.297764家用器具2.979347針織或鉤針編織及其制品2.7547377皮革、毛皮、羽毛（絨）及 制品業(yè)2.247635其他交通運輸設(shè)備2.970938電子元器件2.7358712002 年8家用器具制造業(yè)2.231064電子元器件2.959561其他電氣機械和器材2.6740079其他通信、電子設(shè)備

14、制造業(yè)2.219676輸配電及控制設(shè)備2.936299家用器具2.66382710其他電氣機械及器材制造 業(yè)2.207511電線、電纜、光纜及電工 器材2.923541輸配電及控制設(shè)備2.56914011船舶及浮動裝置制造業(yè)2.200480其他電氣機械和器材2.891014紡織服裝服飾2.56468812其他交通運輸設(shè)備制造業(yè)2.196922電機2.848913其他交通運輸設(shè)備2.56208713電機制造業(yè)2.195299電池2.840592紡織制成品2.56142114塑料制品業(yè)2.185097泵、閥門、壓縮機及類似 機械2.834068電池2.51907015汽車制造業(yè)2.164463塑料

15、制品2.830869物料搬運設(shè)備2.50931016計算機服務和軟件業(yè)2.163024廣播電視和雷達及配套 設(shè)備2.829088電機2.50681217化學纖維制造業(yè)2.148570涂料、油墨、顏料及類似 產(chǎn)品2.825153鐵路運輸和城市軌道交通 設(shè)備2.50381018電子元器件制造業(yè)2.138808針織或鉤針編織及其制 品2.798755其他電子設(shè)備2.49702119紡織制成品制造業(yè)2.123771物料搬運設(shè)備2.798432汽車零部件及配件2.47998320汽車零部件及配件2.117201汽車整車2.795259農(nóng)、林、牧、漁專用機械2.47271921涂料、顏料、油墨及類似產(chǎn) 品

16、制造2.115236汽車零部件及配件2.792804化學纖維制品2.43708922金屬制品業(yè)2.113525鐵路運輸和城市軌道交 通設(shè)備2.767058文教、體育和娛樂用品2.43662323紡織服裝、鞋、帽制造業(yè)2.077837金屬制品、機械和設(shè)備 修理2.724785電線、電纜、光纜及電工 器材2.42602724針織品、編織品及其制品制 造業(yè)2.061654農(nóng)、林、牧、漁專用機械2.722826金屬制品、機械和設(shè)備修 理2.41394525專用化學產(chǎn)品制造業(yè)2.061405有色金屬壓延加工品2.719454農(nóng)藥2.406767汽車整車（29位）2.401938資料來源：國家統(tǒng)計局當年度

17、投入產(chǎn)出表，申港證券研究所2012 年2017 年感應度系數(shù)感應度系數(shù)反映了各個部門均增加一個單位最終使用時，某一部門由此感受到的需 求程度，是產(chǎn)業(yè)感應度與全社會各行業(yè)平均感應度之比。如果感應度系數(shù)大于1表 明該部門是其他部門增加最終產(chǎn)出不可或缺的部門，將對下游產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生推動作用Q 通過對數(shù)據(jù)分析我們發(fā)現(xiàn)：汽車零部件及配件制造業(yè)感應度系數(shù)較高，是支撐下游發(fā)展的必要產(chǎn)業(yè)。 2002-2017年，汽車零部件及配件制造業(yè)的感應度系數(shù)排名為23、24和22位， 均位于全行業(yè)的前1520%區(qū)間，且感應度系數(shù)不斷提升，2017年達到了 4.472495,表明若想增加其他行業(yè)最終產(chǎn)出，必須以汽車零部件及配件行

18、業(yè)的充 分供給才能實現(xiàn)，對下游產(chǎn)業(yè)有較強的推動作用。汽車整車制造業(yè)感應度系數(shù)較低，對下游產(chǎn)業(yè)推動作用需多角度衡量。2017年 汽車整車制造業(yè)的感應度系數(shù)為0.325570,在149個行業(yè)中排名第120位，相 對靠后。我們認為主要是由于汽車產(chǎn)品多數(shù)作為最終消費產(chǎn)品使用，作為中間產(chǎn)品推動下游產(chǎn)業(yè)發(fā)展的比例較小，所以感應度系數(shù)較低?；谏鲜鰯?shù)據(jù)，我們發(fā)現(xiàn)汽車零部件及配件行業(yè)是支撐下游產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要保障， 其充分有效的供給能夠推動相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。結(jié)合目前中國汽車零部件及配件行業(yè)的 相對弱勢地位，與汽車產(chǎn)銷大國的地位相去甚遠，我們認為推出針對汽車零部件及 配件行業(yè)的產(chǎn)業(yè)扶持政策勢在必行。表8 ：全行業(yè)感應

19、度系數(shù)（前25個行業(yè)）12002 年2012 年2017 年排序行業(yè)系數(shù)行業(yè)系數(shù)行業(yè)系數(shù)1批發(fā)和零售貿(mào)易業(yè)11.183713電力、熱力生產(chǎn)和供應16.256837電力、熱力生產(chǎn)和供應12.9377302電力、熱力的生產(chǎn)和 供應9.608034精煉石油和核燃料加工品11.972379電子元器件11.9850093石油及核燃料加工業(yè)7.339132農(nóng)產(chǎn)品11.724649農(nóng)產(chǎn)品11.3105104農(nóng)業(yè)6.927662貨幣金融和其他金融服務11.144895貨幣金融和其他金融服務10.7962235石油和天然氣開采業(yè)6.438046批發(fā)和零售11.019254商務服務10.3720316鋼壓延加工業(yè)

20、6.227641基礎(chǔ)化學原料10.584926基礎(chǔ)化學原料8.6579127電子元器件制造業(yè)6.076428電子元器件10.336437精煉石油和核燃料加工品7.9067428基礎(chǔ)化學原料制造業(yè)5.641422石油和天然氣開采產(chǎn)品10.096350有色金屬及其合金7.7001849其他通用設(shè)備制造.業(yè)5.531423有色金屬及其合金和鑄件9.323120批發(fā)7.09732410塑料制品業(yè)5.511821煤炭采選產(chǎn)品8.839987零售6.80860711金融業(yè)4.809639鋼壓延產(chǎn)品8.105100石油和天然氣開采產(chǎn)品6.75665312煤炭開采和洗選業(yè)4.711010商務服務6.96867

21、4道路貨物運輸和運輸輔助 活動6.31097613金屬制品業(yè)4.463550專用化學產(chǎn)品和炸藥、火 工、焰火6.286668煤炭開采和洗選產(chǎn)品6.27246614造紙及紙制品業(yè)4.364502道路運輸6.155578金屬制品5.53924515道路運輸業(yè)4.128398金屬制品5.947919專用化學產(chǎn)品和炸藥、火 工、焰火5.45362816水上運輸業(yè)3.659313合成材料5.826885房地產(chǎn)4.88162717其他電氣機械及器材 制造業(yè)3.550369棉、化纖紡織及印染精加 工品5.742615有色金屬壓延加工品4.84557718有色金屬冶煉業(yè)3.524379塑料制品5.664031

22、塑料制品4.80182519商務服務業(yè)3.477055有色金屬壓延加工品5.070242合成材料4.74937220合成材料制造業(yè)3.466992造紙和紙制品4.329004鋼壓延產(chǎn)品4.72595121專用化學產(chǎn)品制造業(yè)3.452943其他通用設(shè)備4.311760棉、化纖紡織及印染精加 工品4.63053022棉、化纖紡織及印染 精加工3.231667黑色金屬礦采選產(chǎn)品3.984545汽車零部件及配件4.47249523汽車零部件及配件2.933055畜牧產(chǎn)品3.668245造紙和紙制品4.34847124畜牧業(yè)2.670895汽車零部件及配件3.586143其他通用設(shè)備3.69162625

23、煉鋼業(yè)2.494972鋼、鐵及其鑄件3.550226有色金屬礦采選產(chǎn)品2.998055汽車制造業(yè)（30位）1.862023汽車整車（118位）0.283048汽車整車（120位）0.325570資料來源：國家統(tǒng)計局當年度投入產(chǎn)出表，申港證券研究所汽車工業(yè)對其他行業(yè)帶動效應預判在前文中，我們對后疫情時代汽車工業(yè)對國民經(jīng)濟的整體影響進行了預判。而通過 對投入產(chǎn)出表分析，我們發(fā)現(xiàn)完全消耗系數(shù)能準確反應某一產(chǎn)業(yè)對其他特定行業(yè)的 帶動效果，影響力系數(shù)則可以反映其對全行業(yè)的整體帶動效應。由于2017年至今 汽車工業(yè)本身在上并無明顯變化，我們可以用2017年完全消耗系數(shù)及影響力系數(shù), 結(jié)合汽車工業(yè)增加值，預

24、判汽車工業(yè)對部分關(guān)鍵行業(yè)和全行業(yè)的帶動效應。前文我們預計2020年我國汽車工業(yè)預計可實現(xiàn)工業(yè)增加值16091.4億元，僅考慮 汽車整車制造業(yè)的影響力，在2020年中性情景下，可拉動有色金屬及其合金增值 1479.1億元、鋼壓延產(chǎn)品增值1199.1億元，對電力供應、電子元器件等行業(yè)也有 明顯的拉動效應。汽車工業(yè)對全行業(yè)整體帶動效應可達38650.6億元，因帶動效應 對GDP增長貢獻率達到了 1641%，是其本身的2.4倍。表9 :汽車工業(yè)對其他行業(yè)及全行業(yè)的帶動效應資料來源：申港證券研究所2020E （中性）2020E （樂觀）2020E （悲觀）2021E汽車工業(yè)有色金屬及其合金1479.11

25、482.61473.01566.4對其他行鋼壓延產(chǎn)品1199.11202.01194.11269.9業(yè)帶動效電力、熱力生產(chǎn)和供應1169.01171.81164.21238.0應（億元）電子元器件1004.81007.21000.61064.1貨幣金融和其他金融服務982.8985.1978.71040.8金屬制品932.1934.4928.3987.2道路貨物運輸和運輸輔助活動870.9873.0867.3922.3全行業(yè)整體帶動效應（億元）38650.638742.438489.940931.9因帶動效應對GDP增長貢獻率10.41%10.71%9.85%3.00%.后疫情時代產(chǎn)業(yè)政策將走

26、向何方？2020年初的新冠疫情給汽車工業(yè)帶來了較大沖擊，一季度汽車產(chǎn)銷分別為347.4 萬輛和367.2萬輛，同比下降45.2%和42.4%,中央和地方紛紛出臺產(chǎn)業(yè)刺激政 策，以加速產(chǎn)業(yè)復蘇和鼓勵汽車消費。在多重刺激政策加持下，車市回暖迅速，截止7月汽車累計產(chǎn)銷分別完成1231.4 萬輛和1236.5萬輛，同比下降11.8%和12.7%,降幅大幅收窄，政策效果初步顯 現(xiàn)。表10 : 2020年上半年中央層面出臺的產(chǎn)業(yè)刺激政策（截止2020年7月31日）發(fā)布時間政策名稱發(fā)布單位主要內(nèi)容3月9日關(guān)于應對疫情進一步深化改革 做好外資項目有關(guān)工作的通知發(fā)改委幫扶外資項目和外資企業(yè)復工復產(chǎn)進一步擴大鼓勵

27、 外商投資范圍。擴大鼓勵范圍，促增量和穩(wěn)存量并舉， 聚焦促進制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展、發(fā)揮中西部地區(qū)和東北 地區(qū)承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移潛力。3月13日關(guān)于促進消費擴容提質(zhì)加快 形成強大國內(nèi)市場的實施意見發(fā)改委、工信部等23個部委提出要促進機動車報廢更新、促進汽車限購向引導使 用政策轉(zhuǎn)變，鼓勵汽車限購地區(qū)適當增加汽車號牌限 額等鼓勵舉措。同時，要鼓勵使用綠色智能產(chǎn)品，加強綠色公交設(shè)施建設(shè)技術(shù)創(chuàng)新，落實好現(xiàn)行中央財政 新能源汽車推廣應用補貼政策和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)獎補 政策。3月18日關(guān)于支持商貿(mào)流通企業(yè)復工 營業(yè)的通知商務部、發(fā)改委、國 家衛(wèi)健委各地商務主管部門要積極推動出臺新車購置補貼、汽 車“以舊換新”補貼等措施，

28、實施汽車限購措施地區(qū) 的商務主管部門要積極推動優(yōu)化汽車限購措施，穩(wěn)定 和擴大汽車消費。3月20日鼓勵外商投資產(chǎn)業(yè)目錄（2019 年版）公開征求意見的公告發(fā)改委、商務部外商投資目錄再次修訂涉及新能源及智能網(wǎng)聯(lián)汽車 領(lǐng)域。3月31日國務院常務會議決定國務院國務院總理李克強主持召開國務院常務會議，確定： 1）將新能源汽車購置補貼和免征購置稅政策延長2 年：2）中央財政采取以獎代補支持京津冀等重點地區(qū) 淘汰國三及以下排放標準柴油貨車：3）對二手車經(jīng)銷 企業(yè)銷售舊車，從5月1日至2023年底間按銷售額 0.5%征收增值稅。4月7日公開征求對工業(yè)和信息化部關(guān) 于修改新能源汽車生產(chǎn)企業(yè)及 產(chǎn)品準入管理規(guī)定的

29、決定（征 求意見稿）的意見工信部對新能源企業(yè)產(chǎn)品準入規(guī)定做了四項修改，進一步放 寬準入門檻。4 月 22-23 關(guān)于新能源汽車免征車輛購 置稅有關(guān)政策的公告，關(guān)于完 善新能源汽車推廣應用財政補 貼政策的通知工信部等多部委4月22-23 口，多部委連發(fā)兩份文件，從免征購置稅 及財政補貼兩方面完善新能源汽車推廣政策。4 月 28 口關(guān)于穩(wěn)定和擴大汽車消費若 干措施的通知發(fā)改委等11部委提出國六PN限值延期實施、完善新能源汽車購置相 關(guān)財稅支持政策等五大舉措。6月1日海南自由貿(mào)易港建設(shè)總體方 案中共中央、國務院將致力于壯大以新能源汽車為代表的先進制造業(yè)，尤 其是在汽車相關(guān)的稅制改革和新能源汽車推廣方

30、面 政策力度較大。6月17日積極推進家電、汽車等更新置換 和回收處理發(fā)改委對經(jīng)濟運行中的突出問題將重點抓好三個方面的工 作：第一，挖掘釋放內(nèi)需潛力，包括推進汽車、家電 等更新置換和回收處理：第二，抓好援企穩(wěn)企政策落 實，重點落實減稅降費政策；第三，保就業(yè)、保民生。6月22日關(guān)于修改乘用車企業(yè)平均燃 料消耗量與新能源汽車積分并 行管理辦法的決定工信部降低了正積分供給，繼續(xù)鼓勵新能源車發(fā)展，同時鼓 勵傳統(tǒng)燃油車技術(shù)進步。7月15日關(guān)于開展新能源汽車下鄉(xiāng)活 動的通知工信部、農(nóng)業(yè)部、商 務部三部門聯(lián)合組織開展新能源汽車下鄉(xiāng)活動，活動期間 地方人民政府發(fā)布本地區(qū)支持新能源汽車下鄉(xiāng)等有 關(guān)政策，參與汽車企

31、業(yè)發(fā)布活動車型和優(yōu)惠措施。資料來源：相關(guān)部委網(wǎng)站公告，申港證券研究所發(fā)布時間政策名稱發(fā)布單位主要內(nèi)容在市場復蘇達到預期的情況下，通過對我國現(xiàn)行汽車產(chǎn)業(yè)政策的分析和歸納，我們 認為，后疫情時代產(chǎn)業(yè)政策將向以下幾個方向轉(zhuǎn)變：中央普適性政策力度減弱，行業(yè)和地方因地施策?；谡w上汽車工業(yè)復蘇達到 預期的事實，短期內(nèi)中央層面預計將不會出臺普適性的、直接的產(chǎn)業(yè)扶持政策,如早期的新能源汽車補貼等。行業(yè)和地方則將結(jié)合各地實際和產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平，制 定針對性的扶持政策，如7月中旬開始實施的新一輪汽車下鄉(xiāng)活動，就是行業(yè)組 織與各地方聯(lián)合，召集相關(guān)企業(yè)組織的有效活動之一。補貼持續(xù)退坡，轉(zhuǎn)向由雙積分主導的靈活調(diào)控。補貼

32、政策雖然已延期，但持 續(xù)退坡的方向不會變，新能源和節(jié)能車的調(diào)控將轉(zhuǎn)為“雙積分”政策主導，而政 策本身會根據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況進行動態(tài)調(diào)整，在節(jié)能降耗和鼓勵新能源兩個方面同 步發(fā)力。資金直接扶持減少，轉(zhuǎn)向放管服和增加使用便利等方向。例如：在市場準入 端，開放代工、開放合資股比，來引進先進理念和資本；在研發(fā)生產(chǎn)端，給予整 車和零部件企業(yè)投融資支持和產(chǎn)業(yè)基金支持，鼓勵企業(yè)向產(chǎn)業(yè)前沿探索，支持企 業(yè)做大做強；在購置端給予購置稅補貼、牌照優(yōu)惠或個稅減免等，減輕消費者購 車負擔。特別會加強的是在使用端的支持政策，給予新能源車和節(jié)能車更多出行 便利，以改變消費者的出行習慣，更深層次地去影響和扶持產(chǎn)業(yè)發(fā)展，如鼓勵充

33、 電樁、換電站建設(shè)、增加共乘車道、設(shè)立零排放區(qū)等。圖5 :現(xiàn)行及新增汽車產(chǎn)業(yè)政策分類一覽表中央層面中央層面研發(fā)生產(chǎn)購置使用代工消費稅優(yōu) 惠商用車積 分乘用車雙 積分投資管理 規(guī)定企業(yè)產(chǎn)品 準入管理企業(yè)所得 稅產(chǎn)業(yè)基金新能源車技術(shù)創(chuàng)新國家創(chuàng)新重點專項 工程平臺置換補貼個稅優(yōu)惠購置稅優(yōu) 惠購置補貼車.免信貸優(yōu)惠保險支持充電設(shè)施政策建設(shè)獎勵電價優(yōu)惠充電服務 優(yōu)惠車船稅免 征車型開發(fā)地方技改獎勵資金 資金融資支持地方產(chǎn)業(yè)資金購置補貼牌照優(yōu)惠置換補貼共乘車道零排放區(qū)運營補貼公交車道 路權(quán)一次性使 用補貼不限行高速公路 通行優(yōu)惠停車便利 特權(quán)地方層面停車收費 優(yōu)惠路橋通行 費優(yōu)惠充電設(shè)施 補貼充電服務 費

34、用優(yōu)惠新增更新/取消現(xiàn)有.投資策略總體來看，2020年初受疫情影響，汽車行業(yè)受沖擊較大。但隨著疫情好和各項刺激 政策加持，行業(yè)觸底反彈態(tài)勢明朗，景氣度持續(xù)回升，Q3產(chǎn)銷有望持續(xù)向上?？紤] 到汽車行業(yè)目前整體情況，建議關(guān)注低估值的行業(yè)龍頭；節(jié)能、新能源和智能網(wǎng)聯(lián) 等優(yōu)質(zhì)賽道核心標的；國內(nèi)大循環(huán)帶來的國產(chǎn)替代機會；冷藏車、后市場等領(lǐng)域 的潛在機會。整車板塊：長期看好技術(shù)領(lǐng)先和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)完善的龍頭企業(yè)，如比亞迪、吉利汽車、廣汽集團、 上汽集團等；重卡、皮卡、冷藏車等細分市場的增長潛力，如中國重汽、長城汽車、福田汽車 等。零部件及后市場板塊：智能化和電動化領(lǐng)域的成長性龍頭，如德賽西威、華域汽車、均勝電子

35、、華陽集 團、伯特利等；“國內(nèi)大循環(huán)”帶來的國產(chǎn)替代機會，如萬里揚、三花智控等；強勢整車企業(yè)（特斯拉、大眾、吉利）對核心零部件的拉動效應，如新泉股份、 拓普集團、旭升股份、常熟汽飾等；標準法規(guī)進步帶來的技術(shù)革新機會，如國六排放領(lǐng)域的奧福環(huán)保、艾可藍等，節(jié) 能降耗領(lǐng)域的濰柴集團、威孚高科等，無線充電領(lǐng)域的萬安科技，后市場剎車片 龍頭金麒麟等。6.風險提不汽車銷量不及預期；汽車產(chǎn)業(yè)刺激政策落地不及預期；市場競爭加劇的風險； 疫情控制不及預期。0.汽車工業(yè)的復蘇是國民經(jīng)濟全面復蘇的重要指征刺激汽車行業(yè)復蘇歷來是對沖經(jīng)濟下行的重要手段，是因為其在供給端和需求端對 經(jīng)濟都有重要影響。從供給端看，廣義的汽

36、車及相關(guān)產(chǎn)業(yè)增加值占制造業(yè)增加值比重約為7%；從需求端看，汽車及其相關(guān)消費占社會消費品零售總額比重約為10%。圖1:汽車類消費品零售總額及占社會消費品零售總額的比例資料來源：國家統(tǒng)計局，申港證券研究所近期的刺激政策效果顯著。從2020年6月和7月的經(jīng)濟數(shù)據(jù)看，規(guī)模以上工業(yè)增 加值同比實際增長均為4.8%,其中汽車制造業(yè)工業(yè)增加值同比分別增長13.4%和 21.6%,在41個大類行業(yè)中位居第一，汽車工業(yè)先于其他行業(yè)率先走向復蘇，是 國民經(jīng)濟全面復蘇的重要指征。因此，我們希望通過研究和分析，回答如下幾個問題：如何量化地評價汽車工業(yè)對國民經(jīng)濟的影響？如何預判后疫情時代汽車工業(yè)對國民經(jīng)濟影響？如何量化

37、地評價汽車工業(yè)對其他行業(yè)的影響和帶動？能否從其他行業(yè)的變化看 出汽車行業(yè)的發(fā)展趨勢？后疫情時代汽車產(chǎn)業(yè)政策將走向何方？1.如何量化地評價汽車工業(yè)對國民經(jīng)濟的影響？對于汽車工業(yè)本身而言，汽車工業(yè)增加值反映了汽車工業(yè)企業(yè)在報告期內(nèi)以貨幣形 式表現(xiàn)的工業(yè)生產(chǎn)活動的最終成果。由于各部門增加值之和就是國內(nèi)生產(chǎn)總值（生 產(chǎn)法），因此汽車工業(yè)增加值占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重，反映了汽車工業(yè)對國民經(jīng)濟的 影響程度。通過分析我們發(fā)現(xiàn)：-、汽車工業(yè)對國民經(jīng)濟影響程度穩(wěn)中有升，占制造業(yè)比重不斷擴大。汽車工業(yè)增加值占國內(nèi)生產(chǎn)總值比重穩(wěn)定在1.2%1.6%區(qū)間，近年來穩(wěn)中有升； 而其占制造業(yè)生產(chǎn)總值比重已由2005年的3.6

38、8%逐年攀升至5.81%,呈逐年擴 大態(tài)勢。我們認為，隨著汽車產(chǎn)業(yè)加速向電動化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化和共享化進行深度轉(zhuǎn)型， 汽車產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋的工業(yè)品類在原有的機械件、結(jié)構(gòu)件、電氣件等的基礎(chǔ)上將不斷 擴展出新的部件品類，如電池、電機、ADAS系統(tǒng)等。產(chǎn)業(yè)鏈的持續(xù)擴張，助推 了汽車工業(yè)增加值所占比重的提升，我們判斷隨著技術(shù)革新和產(chǎn)業(yè)升級，這一趨 勢將持續(xù)，并有進一步擴大的可能。二、汽車工業(yè)對GDP增長的貢獻率呈現(xiàn)較大波動且與產(chǎn)業(yè)刺激政策節(jié)點相契合。2019年汽車工業(yè)對GDP增長的貢獻率為0.36%,即在2019年GDP增長速度 中有0.36%是汽車工業(yè)貢獻的；汽車工業(yè)對GDP增長貢獻的百分點是0.02%,

39、 即在2019年我國GDP實現(xiàn)6.1%的增速中，汽車工業(yè)貢獻了 0.02%。兩項數(shù)據(jù) 均處于歷史低位，也客觀上反映了 20182019年整個汽車工業(yè)的不景氣。汽車工業(yè)增加值對GDP增長的貢獻率在20092010年和20152017年呈現(xiàn)出 了兩個明顯的小高峰，這是因為在這兩個時期為了刺激國民經(jīng)濟及汽車工業(yè)發(fā)展, 國家針對汽車出臺了刺激政策組合拳，疊加國民收入的快速增長，實現(xiàn)了汽車工 業(yè)的快速發(fā)展。特別是2009年3月國辦推出的汽車產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興計劃，涵 蓋了如汽車下鄉(xiāng)、減免購置稅、加快老舊汽車報廢更新、清理取消限購汽車的不 合理規(guī)定、推廣節(jié)能和新能源汽車等一系列政策措施，直接刺激2009年和2

40、010 年新增汽車銷量同比增加426萬輛和442萬輛，同比大增45.5%和32.5%。我們預計隨著近期產(chǎn)業(yè)刺激政策逐步落地見效，今年汽車對GDP增長的貢獻率也 將迎來高峰。圖2 :汽車工業(yè)增加值占GDP及制造業(yè)GDP的比重資料來源：Wind,國家統(tǒng)計局，相應年份的汽車工業(yè)年鑒，申港證券研究所表1 :汽車工業(yè)增加值對GDP的貢獻度年份國內(nèi)生產(chǎn)總值（現(xiàn)價，億元）國內(nèi)生產(chǎn)總 值增速（實 際增速）制造業(yè)生產(chǎn)總 值（現(xiàn)價，億 元）汽車工業(yè)增 加值（現(xiàn)價， 億元）汽車工業(yè) 增加值占GDP tb重汽車工業(yè) 占制造業(yè)GDP 的比重汽車工業(yè)對GDP增長的貢獻率汽車工業(yè) 對GDP增 長貢獻的 百分點2004161

41、840.210.11%51748.52187.81.35%4.23%0.14%0.01%2005187318.911.40%60117.92209.91.18%3.68%0.09%0.01%2006219438.512.72%71212.83362.71.53%4.72%3.59%0.46%2007270092.314.23%87464.94141.31.53%4.73%1.54%0.22%2008319244.69.65%102539.44104.11.29%4.00%-0.08%-0.01%2009348517.79.40%110118.55378.91.54%4.88%4.35%0.41

42、%2010412119.310.64%130282.56759.71.64%5.19%2.17%0.23%2011487940.29.55%156456.87451.71.53%4.76%0.91%0.09%2012538580.07.86%169806.67940.41.47%4.68%0.97%0.08%2013592963.27.77%181867.88606.21.45%4.73%1.22%0.10%2014643563.17.30%195620.39174.21.43%4.69%1.12%0.08%2015688858.26.90%199436.010577.71.54%5.30%3

43、.10%0.21%2016746395.16.70%209508.912164.71.63%5.81%2.76%0.18%2017832035.96.70%233876.513648.81.64%5.84%1.73%0.12%2018919281.16.60%255937.214303.91.56%5.59%0.75%0.05%2019990865.16.10%269175.114561.41.47%5.41%0.36%0.02%資料來源：Wind,國家統(tǒng)計局，相應年份的汽車工業(yè)年鑒，申港證券研究所圖3 :汽車工業(yè)對GDP增長的貢獻率及對GDP增長貢獻的百分點圖3 :汽車工業(yè)對GDP增長的貢獻

44、率及對GDP增長貢獻的百分點0.50%0.40%0.30%0.20%0.10%0.00%資料來源：Wind,國家統(tǒng)計局，相應年份的汽車工業(yè)年鑒，申港證券研究所圖4 ：歷年汽車產(chǎn)銷及環(huán)比增速資料來源：Wind,申港證券研究所.如何預判后疫情時代汽車工業(yè)對國民經(jīng)濟影響？汽車工業(yè)增加值占GDP的比重反映了汽車工業(yè)對國民經(jīng)濟的影響程度，通過對汽 車工業(yè)增加值的預判，就可以推斷汽車工業(yè)對國民經(jīng)濟的影響。通過對2010-2019 年多個客觀的物量指標與汽車工業(yè)增加值進行擬合，我們發(fā)現(xiàn)年終汽車保有量和其 相關(guān)度較高，R2=0.9845o因此，我們選擇年終汽車保有量作為唯一關(guān)聯(lián)指標，對 汽車工業(yè)增加值進行預判

45、。預判基于以下幾點內(nèi)在邏輯：汽車相關(guān)工業(yè)增加值主要包含兩個方面：即新車制造產(chǎn)生的增加值和已有汽車的 使用所帶來的增加值，而這兩者可以統(tǒng)一為年終汽車保有量，故年終汽車保有量 與汽車工業(yè)增加值有客觀的內(nèi)在關(guān)聯(lián)。年終汽車保有量=上年度汽車保有量+因新車銷售帶來的增量。由于存在老舊車輛 的報廢和置換，因新車銷售帶來的增量并不等于新車銷量，但是兩者之間存在一 定的比例關(guān)系。我們通過研究2010-2019年的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，因新車銷售帶來的增 量與新車銷量的比值穩(wěn)定在0.71-0.82 ,且在汽車置換補貼政策出臺的 2013-2015年位于相對低位的0.720.73?？紤]到近期的汽車下鄉(xiāng)政策以及2020 年各地

46、已經(jīng)出臺報廢和置換補貼政策，我們假設(shè)年度因新車銷售帶來的增量與新 車銷量的比為0.72o2020年度汽車銷量：基于汽車工業(yè)上半年產(chǎn)銷數(shù)據(jù)和態(tài)勢，我們預判2020年新 車銷量在中性假設(shè)下同比8%，樂觀假設(shè)下同比4%，悲觀假設(shè)下同比15%。2021 年同比+8%,恢復至2019年產(chǎn)銷水平。2020年度國內(nèi)GDP總量：隨著各項經(jīng)濟活動逐步恢復常態(tài)，結(jié)合世界銀行等多 家機構(gòu)的預估，我們假設(shè)2020年中國GDP增長3%，2021年增長8%。基于上述邏輯，我們對2020年和2021年不同情境下，汽車工業(yè)對國民經(jīng)濟的影 響進行了預判。結(jié)果表明：2020年在中性情境下，即實現(xiàn)銷量同比-8%時，我國汽車工業(yè)預計

47、可實現(xiàn)銷量 2370.7萬輛，實現(xiàn)工業(yè)增加值16091.4億元。在GDP增速3%的情境下，汽車 工業(yè)對GDP增長的貢獻率可達4.33%，帶動GDP上漲0.13%。此外，我們還 計算得到，汽車產(chǎn)銷每增長10%，對GDP增長的貢獻率提升約0.32%，額外直 接拉動GDP增長約0.01%。2020年汽車工業(yè)對GDP增長的貢獻率均處于歷史高值，表明了汽車工業(yè)在經(jīng)濟 下行的大背景下對國民經(jīng)濟的兜底作用。此外，我們預計2021年，汽車工業(yè)將 持續(xù)復蘇，汽車銷量增長8%,全面恢復至疫情前水平。表2 : 2020年、2021年汽車工業(yè)對國民經(jīng)濟影響預測資料來源：Wind,國家統(tǒng)計局，相應年份的汽車工業(yè)年鑒，申

48、港證券研究所年份國內(nèi)生產(chǎn)總值 （現(xiàn)價，億元）國內(nèi)生產(chǎn) 總值增速 （實際增 速）汽車銷 量（萬 輛）年終汽車 保有量 （萬輛）汽車工業(yè) 增加值 （現(xiàn)價，億元）汽車工業(yè) 增加值占GDP比重汽車工業(yè) 對GDP增長的貢獻 率汽車工業(yè)對 GDP增長貢獻 的百分點2017832035.96.70%2887.92174313648.81.64%1.73%0.12%年份國內(nèi)生產(chǎn)總值 （現(xiàn)價，億元）國內(nèi)生產(chǎn) 總值增速 （實際增 速）汽車銷 量（萬 輛）年終汽車 保有量 （萬輛）汽車工業(yè) 增加值 （現(xiàn)價， 億元）汽車工業(yè) 增加值占GDP比重汽車工業(yè) 對GDP增 長的貢獻率汽車工業(yè)對 GDP增長貢獻 的百分點201

49、8919281.16.60%2808.12402814303.91.56%0.75%0.05%2019990865.16.10%2576.92600014804.61.49%0.70%0.04%2020E （中性8%）1020591.13%2370.72770716091.41.58%4.33%0.13%2020E （樂觀4% ）1020591.13%2473.82778116129.71.58%4.46%0.13%2020E （悲觀15%）1020591.13%2190.42757716024.51.57%4.10%0.12%2021E1102238.38%2560.42955017041.

50、21.55%1.25%0.10%.如何量化地評價汽車工業(yè)對其他行業(yè)的影響和帶動？投入產(chǎn)出法研究了國民經(jīng)濟各部門之間的投入與產(chǎn)出關(guān)系，投入主要指某一部門生 產(chǎn)過程的需求，產(chǎn)出指產(chǎn)品的分配使用去向。投入產(chǎn)出表體現(xiàn)的是各部門間的相互 依賴程度和經(jīng)濟技術(shù)聯(lián)系，反映了國民經(jīng)濟各部門之間發(fā)生產(chǎn)品或服務流量和交換 關(guān)系，是一種科學的定量分析方法。我國自1987年開始編制投入產(chǎn)出表，每5年公布一次，隨著經(jīng)濟社會的發(fā)展與變 革，投入產(chǎn)出表中對國民經(jīng)濟行業(yè)的定義和分類略有差異，但從分類上對我們此次 研究的汽車整車制造業(yè)和汽車零部件及配件制造業(yè)沒有影響?；谏鲜鍪聦?，我們 對2002年122X122部門、2012年

51、139X139部門、2017年149X149部門投入 產(chǎn)出表進行了分析，量化地評價了汽車工業(yè)對其他行業(yè)的影響和帶動。需要說明的是，根據(jù)國民經(jīng)濟行業(yè)分類（GB/T4754-2017）的定義，汽車整車制造 僅指汽、柴油整車和新能源整車制造，汽車零部件及配件制造是指機動車輛及其車 身的各種零配件的制造。上述兩個行業(yè)中不包括摩托車等其他交通設(shè)備制造、車用 電池及電機的制造、智能車載設(shè)備制造、汽車銷售、維修保養(yǎng)服務以及相關(guān)衍生金 融服務等。產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)性分析產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)性體現(xiàn)了行業(yè)部門之間所存在的相互提供產(chǎn)品、服務等經(jīng)濟技術(shù)聯(lián)系，根 源在于行業(yè)在生產(chǎn)過程中的供需關(guān)系。反應產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)性的主要指標有直接消耗系數(shù) 和完

52、全消耗系數(shù)。直接消耗系數(shù)直接消耗系數(shù)是指生產(chǎn)經(jīng)營過程中某一行業(yè)發(fā)生單一總產(chǎn)出對另一行業(yè)的產(chǎn)品的 直接消耗量，它定量的反映了兩個行業(yè)之間的直接經(jīng)濟聯(lián)系，系數(shù)值越大，說明該 部門對其他行業(yè)的帶動作用越強。例如，2017年汽車整車制造業(yè)對鋼壓延產(chǎn)品的 消耗系數(shù)為0.023043,意味著汽車整車制造業(yè)每增加1萬元的產(chǎn)品產(chǎn)出需要直接 消耗鋼壓延產(chǎn)品0.023043萬元，反映了汽車整車制造業(yè)對剛壓延產(chǎn)品的直接需求 和拉動作用。通過分析我們發(fā)現(xiàn)：汽車整車制造業(yè)、汽車零部件及配件制造業(yè)對相關(guān)行業(yè)直接關(guān)聯(lián)度較高。2002、 2012和2017年，汽車整車制造業(yè)產(chǎn)生直接消耗的行業(yè)占總行業(yè)的比例分別為 79.5%、

53、80.6%和75.8%,汽車零部件配件制造業(yè)產(chǎn)生直接消耗占總行業(yè)的比例 分別為79.5%、75.5%和73.8%,表示兩個行業(yè)對絕大多數(shù)行業(yè)都產(chǎn)生了直接消 耗，可以帶動多數(shù)行業(yè)發(fā)展。汽車整車制造業(yè)汽車零部件及配件制造業(yè)對二三產(chǎn)業(yè)直接帶動能力較強。以 2017年數(shù)據(jù)為例，在汽車整車制造業(yè)拉動效應較為明顯的20個行業(yè)中，包括了 鋼壓延產(chǎn)品、電池、橡膠制品等第二產(chǎn)業(yè)行業(yè)，同時由于汽車的終端消費品屬性， 也帶動了零售、批發(fā)、商業(yè)服務等第三產(chǎn)業(yè)行業(yè)的發(fā)展，且從數(shù)值上來看，對第 三產(chǎn)業(yè)的帶動，特別是對批發(fā)、零售等行業(yè)的帶動效應愈發(fā)明顯。汽車零部件及 配件制造業(yè)也表現(xiàn)出了同樣的特點。直接消耗系數(shù)的變化，揭示

54、了汽車工業(yè)向電動化、智能化、輕量化的轉(zhuǎn)型方向。 汽車整車制造業(yè)對電池的消耗由2012年的0.007593提升至2017年的0.01687, 增幅超過122%,印證了新能源汽車特別是純電動汽車逐年普及的事實。同樣， 汽車零部件及配件制造業(yè)中對電子元器件行業(yè)的消耗，也充分證明了汽車產(chǎn)品向 電氣化、智能化轉(zhuǎn)型的趨勢。相反的，汽車整車制造業(yè)和汽車零部件及配件制造 業(yè)中，對鋼壓延產(chǎn)品的直接消耗逐年降低，特別汽車整車制造業(yè)中直接消耗系數(shù) 從2012年的0.046174下降為0.023034,降幅接近50%。在汽車產(chǎn)品中對鋼壓 延產(chǎn)品需求最大的是車身部分，我們認為是由于2012年至今，隨著汽車節(jié)能降 耗的壓

55、力，汽車產(chǎn)品對輕量化的需求逐步凸顯，更多的車身部件選擇了質(zhì)量較輕 的鋁材等新材料。而有色金屬及其合金和鑄件以及有色金屬壓延加工品在直接消 耗系數(shù)中比例的提升，也印證了我們的想法。我們認為，隨著汽車產(chǎn)品逐步向電動化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化、共享化轉(zhuǎn)型，對于電池、 電機、電子元器件等相關(guān)行業(yè)的直接消耗系數(shù)和所占比重會逐步提升，汽車工業(yè)對 相關(guān)行業(yè)的帶動效應也將進一步凸顯。表3 ：汽車整車制造業(yè)對其他關(guān)聯(lián)行業(yè)的直接消耗系數(shù)（前20個行業(yè)）類似產(chǎn)品制造業(yè)2002 年2012 年2017 年排序行業(yè)系數(shù)行業(yè)系數(shù)行業(yè)系數(shù)1汽車零部件及配件0.255203汽車零部件及配件0.328330汽車零部件及配件0.2960

56、402汽車制造業(yè)0.123421汽車整車0.082855汽車整車0.0884973鋼壓延加工業(yè)0.049209批發(fā)和零售0.051150零售0.0431854批發(fā)和零售貿(mào)易業(yè)0.039588鋼壓延產(chǎn)品0.046174批發(fā)0.0274065橡膠制品業(yè)0.025506橡膠制品0.020779商務服務0.0233436鍋爐及原動機制造 業(yè)0.023354道路運輸0.018731鋼壓延產(chǎn)品0.0230437其他通用設(shè)備制造 業(yè)0.023060其他通用設(shè)備0.018458道路貨物運輸和運 輸輔助活動0.0171058煉鋼業(yè)0.022229鍋爐及原動設(shè)備0.016741其他通用設(shè)備0.0163769商務服

57、務業(yè)0.018497金屬制品0.015982電池0.01608710塑料制品業(yè)0.017463泵、閥門、壓縮機及類似機 械0.014296鍋爐及原動設(shè)備0.01531011涂料、顏料、油墨及0.014491商務服務0.013781家具0.01443512其他電氣機械及器 材制造業(yè)0.013674科技推廣和應用服務0.012654 橡膠制品0.01406313電力、熱力的生產(chǎn) 和供應業(yè)0.011679有色金屬壓延加工品0.012333 金屬制品0.01341014水上運輸業(yè)0.009452皮革、毛皮、羽毛及其制品0.011223 泵、閥門、壓縮機及 類似機械0.01292015信息傳輸服務業(yè)0.

58、008983貨幣金融和其他金融服務0.011049 有色金屬壓延加工品0.01045616道路運輸業(yè)0.007751家具0.010530 科技推廣和應用服務0.00958017金屬制品業(yè)0.006151研究和試驗發(fā)展0.009451玻璃和玻璃制品0.00839818玻璃及玻璃制品制 造業(yè)0.004989塑料制品0.008789 塑料制品0.00751519金融業(yè)0.004848電池0.007593 皮革、毛皮、羽毛及 其制品0.00701820儀器儀表制造業(yè)0.004839裝卸搬運和運輸代理0.006757有色金屬及其合金 和鑄件0.006673資料來源：國家統(tǒng)計局當年度投入產(chǎn)出表，申港證券研究所表4 ：汽車零部件及配件制造業(yè)對其他關(guān)聯(lián)行業(yè)的直接消耗系數(shù)（前20個行業(yè)）2002 年2012 年2017 年1排序行業(yè)系數(shù)行業(yè)系數(shù)行業(yè)系數(shù)1汽車零部件及配件0.249922汽車零部件及配件0.291044汽車零部件及配件0.3026462鋼壓延加工業(yè)0.064829鋼壓延產(chǎn)品0.065527有色金屬及其合金和鑄件0.0541433批發(fā)和零售貿(mào)易業(yè)0.035910有色金屬及其合金和 鑄件0.055587鋼壓延產(chǎn)品0.0410634煉鋼業(yè)0.034708批發(fā)和零售0