中小企業(yè)財務(wù)管理專題課件

1、高級財務(wù)管理學(xué)內(nèi)蒙古農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院2009年高級財務(wù)管理學(xué)財務(wù)管理概述價值評估專題公司并購與重組專題企業(yè)集團(tuán)財務(wù)管理專題中小企業(yè)財務(wù)管理專題特許經(jīng)營財務(wù)管理專題2009年9月內(nèi)蒙古農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院會計統(tǒng)計系第5章 中小企業(yè)財務(wù)管理專題主要內(nèi)容與學(xué)習(xí)目標(biāo)主要內(nèi)容中小企業(yè)的概念界定、類型及特征中小企業(yè)的財務(wù)管理特征中小企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的提出中小企業(yè)資金運籌管理中小企業(yè)的政策利用學(xué)習(xí)目標(biāo)掌握中小企業(yè)財務(wù)管理的特點；熟悉中小企業(yè)的融資渠道及風(fēng)險投資過程；熟悉中小企業(yè)投資戰(zhàn)略的制定及資本運營方法；了解中小企業(yè)的信用擔(dān)保體系及相關(guān)的政策。2009年9月內(nèi)蒙古農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院會計統(tǒng)計系中小企業(yè)

2、的類型及特征概念界定中小企業(yè)的概念劃分，與經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平有關(guān)，在不同時期，有不同的劃分標(biāo)準(zhǔn)。中小企業(yè)又是一個動態(tài)的概念。無論在理論上還是實踐中，人們都難以給它下一個確切完整的定義。目前世界各國對中小企業(yè)的界定也尚無恒定通用的標(biāo)準(zhǔn)。 2009年9月內(nèi)蒙古農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院會計統(tǒng)計系中小企業(yè)的類型及特征概念界定美國1953年頒布的小企業(yè)法規(guī)定：凡是獨立所有和經(jīng)營并在某行業(yè)領(lǐng)域不占支配地位的企業(yè)均屬小企業(yè)（美國企業(yè)沒有中型概念，只有大小之分，小企業(yè)實際上包含一部分中型企業(yè)）。70年代英國博爾頓也曾提出小企業(yè)在質(zhì)上應(yīng)具務(wù)三個條件：占據(jù)較少的市場份額，影響力較?。粵]有定型的管理機(jī)構(gòu)；不受外界控制，決策自

3、由。在現(xiàn)階段，我國中小企業(yè)劃分范圍是需要從三個方面去界定：人員、銷售額、資產(chǎn)總額。2009年9月內(nèi)蒙古農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院會計統(tǒng)計系世界主要國家和地區(qū)關(guān)于中小企業(yè)的劃分標(biāo)準(zhǔn)國家及地區(qū)名稱及劃分標(biāo)準(zhǔn)美國質(zhì)的規(guī)定:符合下列條件(或至少兩項)的企業(yè)為小企業(yè):企業(yè)所有者也是經(jīng)營者企業(yè)的資本由一個或幾個人出資企業(yè)產(chǎn)品的梢倉范圍主要當(dāng)?shù)嘏c同行業(yè)的大企業(yè)相比，規(guī)模較小。量的規(guī)定:雇員人數(shù)500人歐盟中型企業(yè):雇員人數(shù)250人且年交易4000萬歐元;或資產(chǎn)年度負(fù)債總額2700萬歐元，并不被其他企業(yè)擁有25%以上的股權(quán)。小型企業(yè):雇員人數(shù)50人且年交易額700萬歐元:或資產(chǎn)年度負(fù)債總額500萬歐元，并不被其他企

4、業(yè)擁有25%以上的股權(quán)。英國質(zhì)的規(guī)定:市場份額小;所有者依據(jù)個人判斷進(jìn)行經(jīng)營:所有經(jīng)營者獨立于外部支配。小企業(yè):制造業(yè)雇員人數(shù)200人;建筑業(yè)、礦業(yè)雇員人員25人;零售業(yè)年營業(yè)額45萬英鎊。日本制造業(yè):雇員人數(shù)300人或資本金3億日元；批發(fā)業(yè):雇員人數(shù)100人或資本金l億日元；零售業(yè):雇員人數(shù)50人或資本金000萬日元。服務(wù)業(yè):雇員人數(shù)100人或資本金5000萬日元。2009年9月內(nèi)蒙古農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院會計統(tǒng)計系行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)工業(yè) 中小型企業(yè)須符合以下條件：職工人數(shù) 2000 人以下，或銷售額 3億元以下，或資產(chǎn)總額為 4億萬元以下。其中，中型企業(yè)須同時滿足職工人數(shù) 300 人及以上，銷售額 3

5、000 萬元及以上，資產(chǎn)總額 4000 萬元及以上；其余為小型企業(yè)。建筑業(yè)中小型企業(yè)須符合以下條件：職工人數(shù) 3000 人以下，或銷售額 3億元以下，或資產(chǎn)總額 4億元以下。其中，中型企業(yè)須同時滿足職工人數(shù) 600 人及以上，銷售額 3000 萬元及以上，資產(chǎn)總額 4000 萬元及以上；其余為小型企業(yè)。批發(fā)和零售業(yè)零售業(yè)中小型企業(yè)須符合以下條件：職工人數(shù) 500 人以下或銷售額 1.5億元以下。其中，中型企業(yè)須同時滿足職工人數(shù) 100 人及以上，銷售額 1000 萬元及以上；其余為小型企業(yè)。批發(fā)業(yè)中小型企業(yè)須符合以下條件：職工人數(shù) 200 人以下或銷售額 3億萬元以下。其中，中型企業(yè)須同時滿足

6、職工人數(shù) 100 人及以上，銷售額 3000 萬元及以上；其余為小型企業(yè)。交通運輸業(yè)中小型企業(yè)須符合以下條件：職工人數(shù) 3000 人以下，或銷售額 3億元以下。其中，中型企業(yè)須同時滿足職工人數(shù) 500 人及以上，銷售額 3000 萬元及以上；其余為小型企業(yè)。郵政業(yè)中小型企業(yè)須符合以下條件：職工人數(shù) 1000 人以下，或銷售額 3億元以下。其中，中型企業(yè)須同時滿足職工人數(shù) 400 人及以上，銷售額 3000 萬元及以上；其余為小型企業(yè)。住宿和餐飲業(yè)中小型企業(yè)須符合以下條件：職工人數(shù) 800 人以下，或銷售額 1.5億元以下。其中，中型企業(yè)須同時滿足職工人數(shù) 400 人及以上，銷售額 3000 萬

7、元及以上；其余為小型企業(yè)。2009年9月內(nèi)蒙古農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院會計統(tǒng)計系中小企業(yè)的類型根據(jù)企業(yè)組織形式不同分為獨資企業(yè)合伙企業(yè)股份合作制企業(yè)股份合作制是一種同時以資本合作和勞動合作為基礎(chǔ)的企業(yè)組織形式。勞動合作和資本合作，有機(jī)結(jié)合，以勞動合作為基礎(chǔ)。股份合作制是獨立法人，以企業(yè)全部資產(chǎn)承擔(dān)民事責(zé)任。職工個人股和職工集體股占股份的絕大部分。實行按勞分配和按股份配相結(jié)合的分配方式。有限責(zé)任公司2009年9月內(nèi)蒙古農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院會計統(tǒng)計系中小企業(yè)的類型按照中小企業(yè)涉足的產(chǎn)業(yè)進(jìn)行分類傳統(tǒng)型產(chǎn)業(yè)：主要是與外來的或機(jī)械化程度較高的產(chǎn)業(yè)相對應(yīng)的產(chǎn)業(yè)，如臘染產(chǎn)業(yè)等。產(chǎn)地型產(chǎn)業(yè)，是指利用地區(qū)內(nèi)原材料、

8、人力、技術(shù)等資本優(yōu)勢，并有效地經(jīng)營這些資本從事生產(chǎn)、銷售活動的中小企業(yè)聚集體。產(chǎn)地型產(chǎn)業(yè)主要集中在副食品、纖維、服裝及其它纖維制品，木工家具、雜貨、陶瓷、水泥、機(jī)械、冶金制造等以及資源性行業(yè)中。 2009年9月內(nèi)蒙古農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院會計統(tǒng)計系中小企業(yè)的類型按照中小企業(yè)涉足的產(chǎn)業(yè)進(jìn)行分類商業(yè)街 商業(yè)街的形成，最初主要是從如何方便地域居民的生活考慮來建立的。 隨著商業(yè)街經(jīng)營不斷合理化，有許多商業(yè)街不僅成為活躍地區(qū)經(jīng)濟(jì)的主要力量，而且也成為全國某一產(chǎn)品的經(jīng)濟(jì)活動中心。例如，義烏市的小商品市場、海城市的服裝市場等已經(jīng)成為全國的該種商品經(jīng)濟(jì)活動中心。 2009年9月內(nèi)蒙古農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院會計統(tǒng)計

9、系中小企業(yè)的類型商業(yè)街特征商業(yè)街中的中小商業(yè)基本都屬于勞動密集型產(chǎn)業(yè)，能夠廣泛地吸納勞動力就業(yè)。 由于中小零售商業(yè)競爭比較激烈，往往是有針對性地經(jīng)銷某一系列產(chǎn)品，實現(xiàn)專業(yè)化經(jīng)銷。 商業(yè)街內(nèi)的零售商業(yè)大多都選擇低價位策略，從而滿足廣大的中低層次消費者的需要。 由于經(jīng)營規(guī)模比較小，決定了經(jīng)銷商品方式的靈活性。根據(jù)不同的季節(jié)、商品的生產(chǎn)周期以及流行趨勢，靈活地選擇經(jīng)營方式。2009年9月內(nèi)蒙古農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院會計統(tǒng)計系中小企業(yè)的類型按照中小企業(yè)涉足的產(chǎn)業(yè)進(jìn)行分類關(guān)聯(lián)型產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)型產(chǎn)業(yè)是指圍繞著特定地域內(nèi)的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)或大企業(yè)為其提供零部件、半成品的中小企業(yè)聚集體。 日本豐田市的中小企業(yè)，大多數(shù)是圍繞著

10、豐田車來展開的。2009年9月內(nèi)蒙古農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院會計統(tǒng)計系中小企業(yè)的類型關(guān)聯(lián)型企業(yè)特征關(guān)聯(lián)型產(chǎn)業(yè)大多屬于勞動與技術(shù)復(fù)合型產(chǎn)業(yè)，在廣泛地吸引勞動力就業(yè)的同時，又能有效地推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新。由于與地區(qū)內(nèi)的資源、技術(shù)、人才等緊密相關(guān)，成為地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要力量。由于與大企業(yè)相關(guān)聯(lián)，迫使中小企業(yè)不斷地加強(qiáng)新產(chǎn)品開發(fā)和新技術(shù)應(yīng)用。 關(guān)聯(lián)型企業(yè)與大企業(yè)往往具有比較相同的經(jīng)營意識，因此，多數(shù)企業(yè)都與大企業(yè)建立了長期穩(wěn)定的協(xié)作關(guān)系。2009年9月內(nèi)蒙古農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院會計統(tǒng)計系中小企業(yè)的類型按照中小企業(yè)涉足的產(chǎn)業(yè)進(jìn)行分類都市型產(chǎn)業(yè)都市型產(chǎn)業(yè)是新發(fā)展起來的中小企業(yè)聚集體，至今并沒有準(zhǔn)確概念。雖然與第三產(chǎn)業(yè)

11、相類似，但這類產(chǎn)業(yè)是建立在“信息化”和“服務(wù)化”基礎(chǔ)上所形成的產(chǎn)業(yè)。 進(jìn)一步又可分為企業(yè)都市型產(chǎn)業(yè)和個人都市型產(chǎn)業(yè)，每一類型下又可根據(jù)產(chǎn)品種類分為信息產(chǎn)業(yè)和服務(wù)產(chǎn)業(yè)。2009年9月內(nèi)蒙古農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院會計統(tǒng)計系中小企業(yè)的特征投資主體和所有制結(jié)構(gòu)多元，非國有企業(yè)為主體。 以工業(yè)企業(yè)為例，在獨立核算的中小工業(yè)企業(yè)中，國有企業(yè)的戶數(shù)、資產(chǎn)總額和工業(yè)總產(chǎn)值僅占總數(shù)的14.85、38.5和22.8，即85的中小企業(yè)均是非國有企業(yè)。勞動密集度高，兩極分化突出。發(fā)展不平衡，優(yōu)勢地區(qū)集中 。地方企業(yè)為主體，決定了中小企業(yè)的支撐層面在地方。 2009年9月內(nèi)蒙古農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院會計統(tǒng)計系中小企業(yè)財務(wù)管

12、理的特點中小企業(yè)內(nèi)部管理基礎(chǔ)較弱，組織管理成本低內(nèi)部管理基礎(chǔ)薄弱中小企業(yè)管理人才普遍相對短缺，管理機(jī)構(gòu)簡單，專業(yè)性不強(qiáng)，內(nèi)部控制制度不完善，甚至沒有內(nèi)部控制制度。許多中小企業(yè)仍經(jīng)營在虧損的邊緣，無暇全面系統(tǒng)地考慮內(nèi)部管理的有效性。成本費用管理水平低。 組織管理成本低規(guī)模小，決策集中，決策效率較高。企業(yè)規(guī)模小，管理組織簡單，內(nèi)部控制方便，故管理費用在企業(yè)成本結(jié)構(gòu)中所占比重較低。2009年9月內(nèi)蒙古農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院會計統(tǒng)計系中小企業(yè)財務(wù)管理的特點中小企業(yè)的抗風(fēng)險能力較弱，信用等級較低。中小企業(yè)的資本規(guī)模有限，決定了它們抗風(fēng)險能力的先天不足，從而影響其信用等級。投資分析不夠，投資成功率低。中小企

13、業(yè)資金短缺、融資渠道單一、融資能力差初始資本投入不足，資本積累能力較弱。 企業(yè)經(jīng)營周轉(zhuǎn)過程中經(jīng)常性資金不足。企業(yè)發(fā)展過程中資金嚴(yán)重不足。 中小板市場的發(fā)展.doc2009年9月內(nèi)蒙古農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院會計統(tǒng)計系中小企業(yè)財務(wù)管理的特點缺乏金融體系支持，融資渠道不暢。逆向選擇的普遍存在加大了金融市場風(fēng)險,降低了金融市場的運作效率。 中小企業(yè)信貸融資與大企業(yè)相比，有兩項重要差異:一是信息結(jié)構(gòu)差異，相對于大企業(yè)，中小企業(yè)的信息具有更多的私有特征。這一特征決定了信息成本在中小企業(yè)信貸融資的交易成本中占有重要的地位。中小企業(yè)信貸融資的固定成本中的很大一部分是信息成本，受信息結(jié)構(gòu)的制約。二是規(guī)模經(jīng)濟(jì)差異，

14、中小企業(yè)因貸款規(guī)模較小，其單位融資要負(fù)擔(dān)更高的固定成本. 2009年9月內(nèi)蒙古農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院會計統(tǒng)計系中小企業(yè)融資管理中小企業(yè)融資渠道及方式內(nèi)源融資內(nèi)源融資是指企業(yè)不依賴外部資金，而在本單位內(nèi)部籌集所需的資金，它主要是通過以前的利潤留存進(jìn)行資本縱向積累的一種融資方式。其來源，一是企業(yè)自身的積累，二是某些暫時閑置的可用來周轉(zhuǎn)的資金，如折舊準(zhǔn)備等。內(nèi)源融資是我國中小企業(yè)融資的主要渠道，有調(diào)查顯示，我國中小企業(yè)初創(chuàng)時期90的資金來源于資金持有者、合伙人以及他們的家庭，初創(chuàng)期過后仍主要依賴于內(nèi)源融資。2009年9月內(nèi)蒙古農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院會計統(tǒng)計系中小企業(yè)融資管理間接融資間接融資屬于外源融資的

15、一種，主要是指企業(yè)向商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)申請貸款融得資金。國外的經(jīng)驗證明，商業(yè)銀行貸款是中小企業(yè)最重要的外源性融資來源。 由于我國金融體系的特點及中小企業(yè)自身所具有的特征，使得中小企業(yè)獲得銀行貸款的融資渠道并不暢通。 2009年9月內(nèi)蒙古農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院會計統(tǒng)計系中小企業(yè)融資管理直接融資 直接融資是指不借助于銀行等金融機(jī)構(gòu)，直接與資本所有者協(xié)商融通資本的一種融資活動。在我國直接融資的方式主要有投入資本、發(fā)行股票、發(fā)行債券等。 第二板市場是指主板市場以外的融資市場,也稱創(chuàng)業(yè)板市場，是為高科技領(lǐng)域中運作良好、成長性強(qiáng)的新興中小企業(yè)提供的融資場所。主要對象是中小企業(yè)及新興的高科技產(chǎn)業(yè)等企業(yè)。2

16、009年9月內(nèi)蒙古農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院會計統(tǒng)計系中小企業(yè)融資管理籌措風(fēng)險投資資金 風(fēng)險投資是主要由風(fēng)險投資公司進(jìn)行風(fēng)險判斷、資金投入、經(jīng)營管理的綜合工程，其投資對象一般為高新技術(shù)項目（產(chǎn)品）、起步不久、急需資金的新的中小企業(yè)。風(fēng)險投資是一種向主要屬于科技型高成長性創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，或為其提供管理和咨詢服務(wù)，以期在被投資企業(yè)發(fā)展成熟后，通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲取收益的投資行為。 風(fēng)險投資的運營過程可分為三個階段，即：資本進(jìn)入、資本增值、資本退出。 2009年9月內(nèi)蒙古農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院會計統(tǒng)計系中小企業(yè)融資管理高科技 風(fēng)險投資者特別偏愛那些在高技術(shù)領(lǐng)域具有領(lǐng)先優(yōu)勢的公司 小規(guī)模 大多數(shù)風(fēng)險投資者更偏

17、愛小企業(yè) 范圍 一是指技術(shù)范圍；二是指地理范圍市場 產(chǎn)品市場規(guī)模、產(chǎn)品市場需求特性、市場進(jìn)入難易程度和潛在增長；產(chǎn)品差別化程度，企業(yè)創(chuàng)造獨一無二產(chǎn)品的技術(shù)技能及專利保護(hù)有效性；產(chǎn)品和技術(shù)被替代的可能性及其時間概率、潛在的競爭者數(shù)目。 管理 已經(jīng)組成了管理隊伍，完成了商業(yè)調(diào)研和市場調(diào)研的風(fēng)險企業(yè)才可能獲得投資 經(jīng)驗 在一般的投資項目中，投資者都會要求風(fēng)險企業(yè)家有從事該行業(yè)工作前經(jīng)歷或成功經(jīng)驗 中小企業(yè)獲得風(fēng)險投資的條件2009年9月內(nèi)蒙古農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院會計統(tǒng)計系中小企業(yè)融資管理中小企業(yè)融資管理的重點 中小企業(yè)融資管理的重點是增強(qiáng)贏利能力，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。 為了得到銀行的貸款支持，企業(yè)必須提高

18、自身的獲利能力，增加盈余，增大權(quán)益資本所占比例。 2009年9月內(nèi)蒙古農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院會計統(tǒng)計系中小企業(yè)投資管理投資戰(zhàn)略管理 投資方向的選擇由于中小企業(yè)一般處于孕育期或發(fā)展期，在發(fā)展方向上應(yīng)選擇較為積極的投資戰(zhàn)略，所以進(jìn)取型投資戰(zhàn)略是中小企業(yè)發(fā)展的首選戰(zhàn)略。 2009年9月內(nèi)蒙古農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院會計統(tǒng)計系中小企業(yè)投資管理投資戰(zhàn)略管理投資產(chǎn)業(yè)方向的選擇充分考慮市場機(jī)會、競爭狀況、企業(yè)自身綜合實力及產(chǎn)品技術(shù)特點等因素。 傳統(tǒng)意義上的中小企業(yè)在投資產(chǎn)業(yè)上的戰(zhàn)略選擇，基本遵循“勞動密集型資金密集型技術(shù)密集型”的發(fā)展路線。但伴隨知識經(jīng)濟(jì)時代的到來，在風(fēng)險投資機(jī)制日益建立的今天，中小企業(yè)（尤其是高

19、新技術(shù)企業(yè)）在投資產(chǎn)業(yè)選擇中具有了更多的空間。 2009年9月內(nèi)蒙古農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院會計統(tǒng)計系中小企業(yè)投資管理投資項目決策因素投資收益企業(yè)投資的根本動機(jī)是追求投資收益最大化，投資收益包括投資利潤和資本利得。投資風(fēng)險投資風(fēng)險主要來自投資者對市場預(yù)期的不正確以及經(jīng)營缺乏效率。投資約束即投資企業(yè)對接受投資的企業(yè)行使制約權(quán)的程度。2009年9月內(nèi)蒙古農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院會計統(tǒng)計系中小企業(yè)投資管理投資項目決策因素投資彈性一是規(guī)模彈性，企業(yè)應(yīng)能根據(jù)自身資金的可供能力和投資效益或市場供求狀況調(diào)整投資規(guī)模-收縮或者擴(kuò)張。二是結(jié)構(gòu)彈性，企業(yè)應(yīng)能根據(jù)市場風(fēng)險或價格的變動，調(diào)整現(xiàn)存投資結(jié)構(gòu)。2009年9月內(nèi)蒙古

20、農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院會計統(tǒng)計系中小企業(yè)投資管理資本運營中小企業(yè)的資本運營應(yīng)主要在非上市企業(yè)的并購及金融方法的層面上進(jìn)行。主要可考慮的方法有以下四種。 零兼并策略即選擇公司資產(chǎn)與債務(wù)相抵的目標(biāo)公司進(jìn)行兼并。托管在對目標(biāo)企業(yè)的行業(yè)、專業(yè)缺乏認(rèn)識，或?qū)δ繕?biāo)企業(yè)所屬行業(yè)缺乏信心時，可以采用托管方式。 2009年9月內(nèi)蒙古農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院會計統(tǒng)計系中小企業(yè)投資管理資本運營租賃中小企業(yè)的策略聯(lián)盟策略聯(lián)盟是指兩個或兩個以上的企業(yè)為了達(dá)到共同的戰(zhàn)略目標(biāo)、實現(xiàn)相似的策略方針而采取的相互合作、共擔(dān)風(fēng)險、共享利益的聯(lián)合行動。 策略聯(lián)盟的主要形式包括：聯(lián)合研究與技術(shù)開發(fā)、合作生產(chǎn)與材料供應(yīng)、聯(lián)合銷售與聯(lián)合分銷等。

21、 2009年9月內(nèi)蒙古農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院會計統(tǒng)計系中小企業(yè)的政策利用中小企業(yè)的信用擔(dān)保體系 截止目前，全世界已有48%的國家和地區(qū)建立了中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。2009年9月內(nèi)蒙古農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院會計統(tǒng)計系中小企業(yè)的政策利用中小企業(yè)的信用擔(dān)保體系我國中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的發(fā)展1992年我國開始中小企業(yè)信用擔(dān)保的實踐。1996年6月14日，原國家經(jīng)貿(mào)委發(fā)布關(guān)于建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系試點的指導(dǎo)意見（下簡稱指導(dǎo)意見），標(biāo)志著我國建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的正式啟動。2000年8月24日，國務(wù)院辦公廳印發(fā)關(guān)于鼓勵和促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的若干政策意見（國辦發(fā)200059號），決定加快建立信用擔(dān)保體系 。

22、2009年9月內(nèi)蒙古農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院會計統(tǒng)計系中小企業(yè)的政策利用中小企業(yè)的信用擔(dān)保體系我國中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的發(fā)展 2003年1月1日起施行的2002年6月29日通過的中華人民共和國中小企業(yè)促進(jìn)法，對中小企業(yè)的信用制度建設(shè)提供了良好的法制環(huán)境。2005年2月19日發(fā)布的國務(wù)院關(guān)于鼓勵支持和引導(dǎo)個體私營等非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的若干意見（國發(fā)20053號）標(biāo)志著個體私營等非公有制經(jīng)濟(jì)的發(fā)展機(jī)遇的到來。 2009年9月內(nèi)蒙古農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院會計統(tǒng)計系中小企業(yè)的政策利用中小企業(yè)的信用擔(dān)保體系我國中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的發(fā)展 為了解決中小企業(yè)在國際金融危機(jī)沖擊下的生存發(fā)展問題，2009年09月22日

23、國務(wù)院及時發(fā)布了國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的若干意見(國發(fā)200936號)，提出了營造有利于中小企業(yè)發(fā)展的良好環(huán)境、切實緩解中小企業(yè)融資困難、加大對中小企業(yè)財稅扶持力度等8大方面29條具體意見。2009年9月內(nèi)蒙古農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院會計統(tǒng)計系中小企業(yè)的政策利用政府的扶持 政府扶持中小企業(yè)的職責(zé)定位為：制定有利于中小企業(yè)與大企業(yè)公平競爭的發(fā)展規(guī)劃與規(guī)則；推動和構(gòu)造有利于中小企業(yè)健康發(fā)展的社會化促進(jìn)體系；引導(dǎo)和鼓勵社會對中小企業(yè)的中介服務(wù)；加大政府對中小企業(yè)的財稅支持力度；完善和健全對中小企業(yè)的行政和司法監(jiān)督。 2009年9月內(nèi)蒙古農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院會計統(tǒng)計系中小企業(yè)的政策利用政府的扶持

24、 政府對中小企業(yè)的扶持方式應(yīng)參照國際慣例，以社會公共管理者身份，以立法、財稅、金融等方式，扶持符合國家產(chǎn)業(yè)政策的中小企業(yè)。其中為中小企業(yè)創(chuàng)造一個更加利于其成長的環(huán)境是最重要的。而積極鼓勵中小企業(yè)參與國家公共工程建設(shè)和政府采購方案，就是各國優(yōu)化中小企業(yè)成長環(huán)境的成功經(jīng)驗。 2009年9月內(nèi)蒙古農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院會計統(tǒng)計系中小企業(yè)的政策利用中小企業(yè)的發(fā)展基金 2005年2月國務(wù)院下發(fā)了國務(wù)院關(guān)于鼓勵支持和引導(dǎo)個體私營等非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的若干意見（國發(fā)20053號）。在若干意見中充分考慮了我國非公有制企業(yè)的絕大多數(shù)為中小企業(yè)，中小企業(yè)的絕大多數(shù)為非公有制企業(yè)這樣一個現(xiàn)實，對中小企業(yè)提出了相應(yīng)政策措

25、施。其中就包括強(qiáng)調(diào)逐步擴(kuò)大國家有關(guān)促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展專項資金規(guī)模，加快設(shè)立國家中小企業(yè)發(fā)展基金的問題。中小企業(yè)發(fā)展基金也可開展投資業(yè)務(wù)，投資設(shè)立中小企業(yè)開發(fā)公司，提供中小企業(yè)咨詢顧問服務(wù)，指導(dǎo)中小企業(yè)提高經(jīng)營管理能力；或為新公司提供良好的創(chuàng)業(yè)環(huán)境，協(xié)助新技術(shù)研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化，帶動產(chǎn)業(yè)升級和經(jīng)濟(jì)發(fā)展。2009年9月內(nèi)蒙古農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院會計統(tǒng)計系案例研究與分析：網(wǎng)盛科技的成長之路 案例背景 1997年大學(xué)畢業(yè)兩年的孫德良剛剛從一家以采集信息為主的內(nèi)容網(wǎng)站離職，雖然經(jīng)歷和目睹了一家網(wǎng)絡(luò)公司的失敗，但這并沒有影響到孫德良對網(wǎng)絡(luò)的熱情與信心，他決定自己創(chuàng)業(yè)。當(dāng)時，正盛行美國納斯達(dá)克的網(wǎng)絡(luò)熱風(fēng)，國內(nèi)已經(jīng)有

26、許多模仿雅虎模式的綜合搜索引擎，想在這里分得一杯羹的可能性微乎其微。孫德良意識到從行業(yè)垂直的角度挖掘、窮盡行業(yè)信息的網(wǎng)絡(luò)模式還存在一個空白點，也可能隱藏著巨大的商機(jī)。 按照這樣一個思路，他開始尋找合適的行業(yè)切入點，孫德良所處的杭州其周邊江浙一帶的紡織、機(jī)械、化工和電子等行業(yè)都處在健康發(fā)展的快速道上，到底選擇哪個行業(yè)是創(chuàng)業(yè)初期的一個重大決策問題，孫德良認(rèn)為只有那些國際化程度高、完全執(zhí)行行業(yè)同一標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)業(yè)才具備網(wǎng)上交易的可能，而化工行業(yè)的這個特點尤為突出。化工行業(yè)有2300多萬種產(chǎn)品，龐大的數(shù)據(jù)量是廠商必須使用互聯(lián)網(wǎng)的客觀條件，2009年9月內(nèi)蒙古農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院會計統(tǒng)計系案例研究與分析：網(wǎng)盛

27、科技的成長之路 （續(xù)前）標(biāo)準(zhǔn)化程度較高，通過網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行文字描述完全可以滿足信息供需方的理解需求，不容易產(chǎn)生歧義。而化工本身的特性決定其中的企業(yè)規(guī)模至少都在千萬級以上；這為企業(yè)發(fā)展網(wǎng)上貿(mào)易創(chuàng)造了物質(zhì)條件。其實，美國的絕大多數(shù)分析師都認(rèn)為化工是最適宜開展網(wǎng)上貿(mào)易的行業(yè)。此外，浙江的化工企業(yè)分布較多，為企業(yè)間B2B交易奠定了良好的市場條件。 孫德良的創(chuàng)業(yè)資本只有3萬元人民幣，其中包括2萬元的高利貸借款，成立了浙江網(wǎng)盛科技股份有限公司，創(chuàng)建并運營了中國化工網(wǎng) 、全球化工網(wǎng)，以及此后的中國紡織網(wǎng)、國際紡織網(wǎng)、中國醫(yī)藥網(wǎng)等多個國內(nèi)外知名的專業(yè)電子商務(wù)網(wǎng)站，以及國內(nèi)最大的專業(yè)化工搜索引擎 ChemIndex

28、， 形成了門戶網(wǎng)站外的 “第二陣線”，被媒體譽(yù)為“業(yè)界奇跡”。2009年9月內(nèi)蒙古農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院會計統(tǒng)計系案例研究與分析：網(wǎng)盛科技的成長之路 （續(xù)前）網(wǎng)盛科技股份有限從一家專業(yè)從事互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)、電子商務(wù)、專業(yè)搜索引擎和企業(yè)應(yīng)用軟件開發(fā)的高新企業(yè)，逐漸發(fā)展成為國內(nèi)最大的垂直專業(yè)網(wǎng)站開發(fā)商。根據(jù)全球網(wǎng)站流量統(tǒng)計網(wǎng)站Alexa的數(shù)據(jù)，截至2006年6月30日，網(wǎng)盛科技所經(jīng)營的中國化工網(wǎng)，在國內(nèi)專業(yè)化工網(wǎng)站中位居第一，其所經(jīng)營的中國紡織網(wǎng)排名也在國內(nèi)同類網(wǎng)站中位居前列。 2006年12月15日，網(wǎng)盛科技在深圳證券交易所中小板掛牌上市，發(fā)行價14.09元，但開盤價卻達(dá)高到68.1元，三次停牌也沒

29、能阻止投資者的熱情追捧。被稱之為“內(nèi)地互聯(lián)網(wǎng)第一股”。2009年9月內(nèi)蒙古農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院會計統(tǒng)計系案例研究與分析：網(wǎng)盛科技的成長之路網(wǎng)盛科技的上市路徑 2002年公司就開始進(jìn)行內(nèi)部股份制改造。2002年9月，網(wǎng)盛科技與香港新鴻基公司達(dá)成協(xié)議，啟動在港上市程序。然而，一場與中化集團(tuán)的商標(biāo)官司讓網(wǎng)盛科技赴港上市的計劃被迫擱置，因為“券商認(rèn)為有官司在身的企業(yè)，不適宜繼續(xù)開展上市工作?！边@個變故不僅推遲了網(wǎng)盛科技上市的時間，而且改變了上市地點。2005年4月，網(wǎng)盛科技順利地向證監(jiān)會遞交了申請材料，然而，6月由于股改開始，IPO被暫停。這一次等待也使日后上市的網(wǎng)盛科技處于一個更好的市場環(huán)境。最終在

30、2006年12月15日上市融資2.1億元人民幣。2009年9月內(nèi)蒙古農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院會計統(tǒng)計系案例研究與分析：網(wǎng)盛科技的成長之路網(wǎng)盛科技的上市路徑（續(xù)前） 公司獨特的經(jīng)營模式以及良好的經(jīng)營業(yè)績，使得其上市就受到資本市場的熱烈追捧?！皶T廣告”是網(wǎng)盛的主要經(jīng)營模式，每發(fā)展一個會員，就收取入會費，而會員、非會員可在網(wǎng)站上發(fā)布網(wǎng)絡(luò)廣告，這也構(gòu)成了它主要的收入渠道，公司認(rèn)為豐富的客戶資源是網(wǎng)絡(luò)公司的核心競爭力，而在市場戰(zhàn)略上選擇了與行業(yè)類綜合網(wǎng)站，如阿里巴巴、慧聰網(wǎng)等錯位競爭的戰(zhàn)略，截至2006年6月底，化工網(wǎng)客戶和紡織網(wǎng)客戶數(shù)量分別為5709家和1560家。 2009年9月內(nèi)蒙古農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理

31、學(xué)院會計統(tǒng)計系案例研究與分析：網(wǎng)盛科技的成長之路網(wǎng)盛科技的股權(quán)結(jié)構(gòu)2009年9月內(nèi)蒙古農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院會計統(tǒng)計系案例研究與分析：網(wǎng)盛科技的成長之路上市募集資金用途 單位：萬元序號項目名稱固定資產(chǎn)投資鋪底流動資金合計批復(fù)情況1化工專業(yè)搜索信息服務(wù)平臺項目41007004800浙發(fā)改高技200556號2化工專業(yè)信息平臺升級項目330012004500浙發(fā)改高技200551號3私有交易平臺和供應(yīng)商關(guān)系管理項目41008504950浙發(fā)改高技200544號4營銷及服務(wù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項目45004500合計16000275018750資料來源：網(wǎng)盛科技招股說明書2009年9月內(nèi)蒙古農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院會計

32、統(tǒng)計系案例研究與分析：網(wǎng)盛科技的成長之路在上市股權(quán)比例的選擇上，網(wǎng)盛科技則采用了證監(jiān)會的最低限，即25的股權(quán)上市，股份數(shù)量為1500萬份。上市后，孫德良通過杭州中達(dá)信息技術(shù)有限公司和上海中化科技發(fā)展有限公司間接持有公司股份34.023，是公司的實際控制人，其父親孫國明持有9.26的股份，其他5位自然人股東持有3.12的股份。 與其他特別是網(wǎng)絡(luò)公司借助于風(fēng)險投資發(fā)展的理念不同，1999年，當(dāng)網(wǎng)盛科技術(shù)發(fā)展到幾百萬元規(guī)模時，美國一家風(fēng)險投資公司找到孫德良希望對其進(jìn)行風(fēng)險投資。此后多年，國內(nèi)外陸續(xù)有十多家投資公司找到網(wǎng)盛科技，但都被婉言謝絕。從另一個側(cè)面也反映出民營小企業(yè)對控制權(quán)的重視，不愿意股權(quán)被稀釋。 2009年9月內(nèi)蒙古農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院會計統(tǒng)計系案例研究與分析：網(wǎng)盛科技的成長之路案例分析與啟示因地制宜地選擇直接融資方式網(wǎng)盛科技