資產(chǎn)評(píng)估-以財(cái)務(wù)報(bào)告為目的的評(píng)估課件

1、課程名稱(chēng)：資產(chǎn)評(píng)估第 7 章 以財(cái)務(wù)報(bào)告為目的的評(píng)估 了解以財(cái)務(wù)報(bào)告為目的評(píng)估的業(yè)務(wù)種類(lèi) 理解財(cái)務(wù)報(bào)告目的的評(píng)估與以交易為目的的評(píng)估的區(qū)別 理解公允價(jià)值的概念及計(jì)量方法 掌握合并對(duì)價(jià)分?jǐn)傇u(píng)估的基本過(guò)程 掌握資產(chǎn)減值測(cè)試評(píng)估的過(guò)程與評(píng)估方法 了解金融工具公允價(jià)值的評(píng)估方法 學(xué)習(xí)目標(biāo)第一節(jié) 以財(cái)務(wù)報(bào)告為目的的評(píng)估概述 資產(chǎn)評(píng)估人員遵守法律、行政法規(guī)、資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則和企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及相關(guān)會(huì)計(jì)核算、披露的有關(guān)要求，對(duì)評(píng)估基準(zhǔn)日以財(cái)務(wù)報(bào)告為目的所涉及的各類(lèi)資產(chǎn)和負(fù)債公允價(jià)值或者特定價(jià)值進(jìn)行評(píng)定和估算，并出具資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告的行為。 一、以財(cái)務(wù)報(bào)告為目的的評(píng)估事項(xiàng) 一、以財(cái)務(wù)報(bào)告為目的的評(píng)估事項(xiàng)評(píng)估目的評(píng)估對(duì)象會(huì)

2、計(jì)準(zhǔn)則1合并對(duì)價(jià)分?jǐn)倶?gòu)成合并對(duì)價(jià)的非現(xiàn)金資產(chǎn)、發(fā)行或承擔(dān)的債務(wù)、發(fā)行的權(quán)益性證券等；(2) 合并中取得的被購(gòu)買(mǎi)方可辨認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債及或有負(fù)債。企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第20號(hào)企業(yè)合并2資產(chǎn)減值測(cè)試(1)商譽(yù)；(2)壽命不確定的無(wú)形資產(chǎn)；(3)存在減值跡象的單項(xiàng)資產(chǎn)、資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合。企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第8號(hào)資產(chǎn)減值3投資性房地產(chǎn)公允價(jià)值計(jì)量采用公允價(jià)值計(jì)量的已出租土地使用權(quán)；持有并準(zhǔn)備增值后轉(zhuǎn)讓的土地使用權(quán)；已出租建筑物。企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第3號(hào)投資性房地產(chǎn)4金融工具公允價(jià)值計(jì)量以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益或其他綜合收益的金融資產(chǎn)或金融負(fù)債。企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)金融工具確認(rèn)和計(jì)量 公允價(jià)值計(jì)量專(zhuān)業(yè)性的需要 審計(jì)

3、獨(dú)立性的需要 降低審計(jì)師的風(fēng)險(xiǎn)二、財(cái)報(bào)目的評(píng)估發(fā)展的外部動(dòng)因 公允價(jià)值計(jì)量專(zhuān)業(yè)性的需要 審計(jì)獨(dú)立性的需要 降低審計(jì)師的風(fēng)險(xiǎn)二、財(cái)報(bào)目的評(píng)估發(fā)展的外部動(dòng)因 評(píng)估人員必須充分理解相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 評(píng)估人員必須與審計(jì)師進(jìn)行充分溝通 價(jià)值類(lèi)型與會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的定義相銜接： 公允價(jià)值 市場(chǎng)價(jià)值、資產(chǎn)預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值 在用價(jià)值 評(píng)估方法選擇需要充分考慮數(shù)據(jù)來(lái)源的可靠性：市場(chǎng)報(bào)價(jià)市場(chǎng)法收益法成本法 評(píng)估基準(zhǔn)日的確定要符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的相關(guān)要求 評(píng)估報(bào)告的信息披露更加詳細(xì)和嚴(yán)格：披露更多評(píng)估細(xì)節(jié)、 披露評(píng)估方法變更 三、財(cái)報(bào)目的評(píng)估的特點(diǎn)第二節(jié) 資產(chǎn)減值測(cè)試評(píng)估一、資產(chǎn)減值的概念和資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)的發(fā)展 受托責(zé)任觀 隨著

4、工業(yè)革命的完成，以公司制為代表的企業(yè)形式開(kāi)始出現(xiàn)并廣泛流行，隨之而來(lái)的便是企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離。在這樣的情形下，委托方強(qiáng)調(diào)：（1）受托方承擔(dān)有效管理與使用受托資源的責(zé)任；（2）資源的受托方負(fù)有如實(shí)向資源的委托方報(bào)告受托責(zé)任履行過(guò)程和結(jié)果的義務(wù)。 在受托責(zé)任觀下， 會(huì)計(jì)計(jì)量強(qiáng)調(diào)信息的可靠性，強(qiáng)調(diào)反映資產(chǎn)購(gòu)置成本的補(bǔ)償，因此對(duì)資產(chǎn)的計(jì)量?jī)A向于采用歷史成本計(jì)量屬性。 決策有用觀 “決策有用觀”更強(qiáng)調(diào)會(huì)計(jì)信息的決策相關(guān)性，認(rèn)為會(huì)計(jì)的目標(biāo)就是向會(huì)計(jì)信息使用者（股東、潛在股東、債權(quán)人等）提供對(duì)他們判斷企業(yè)未來(lái)盈利能力的有用信息。 在“決策有用觀”下，資產(chǎn)的賬面價(jià)值不僅要反映尚未補(bǔ)償?shù)馁Y產(chǎn)購(gòu)置成本，更要反

5、映資產(chǎn)未來(lái)獲取經(jīng)濟(jì)利益的能力。按照這樣的思想，當(dāng)企業(yè)資產(chǎn)的賬面成本高于該資產(chǎn)預(yù)期的未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益時(shí)，就應(yīng)該對(duì)該資產(chǎn)記錄一筆減值損失。這就是資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)的實(shí)質(zhì)。 一、資產(chǎn)減值的概念和資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)的發(fā)展 資產(chǎn)是指企業(yè)過(guò)去的交易或者事項(xiàng)形成的、由企業(yè)擁有或者控制的、預(yù)期會(huì)給企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的資源。如果資產(chǎn)不能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益或者帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)利益低于其賬面價(jià)值，那么，該資產(chǎn)就不能再予確認(rèn)，或者不能再以原賬面價(jià)值予以確認(rèn)，否則將不符合資產(chǎn)的定義，也無(wú)法反映資產(chǎn)的實(shí)際價(jià)值。因此，當(dāng)企業(yè)資產(chǎn)的可收回金額低于其賬面價(jià)值時(shí)，即表明資產(chǎn)發(fā)生了減值，企業(yè)應(yīng)當(dāng)確認(rèn)資產(chǎn)減值損失，并把資產(chǎn)的賬面價(jià)值減記至可收回金額。 企

6、業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第8號(hào)：資產(chǎn)減值一、資產(chǎn)減值的概念和資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)的發(fā)展資產(chǎn)減值所涉及的資產(chǎn)（1）對(duì)子公司、聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的長(zhǎng)期股權(quán)投資；（2）采用成本模式進(jìn)行后續(xù)計(jì)量的投資性房地產(chǎn)；（3）固定資產(chǎn)；（4）生產(chǎn)性生物資產(chǎn)；（5）無(wú)形資產(chǎn)；（6）商譽(yù)；（7）探明石油天然氣礦區(qū)權(quán)益和井及相關(guān)設(shè)施等。二、資產(chǎn)減值的流程二、資產(chǎn)減值的流程減值測(cè)試的原則（1）合并商譽(yù)：每年減值測(cè)試。（2）壽命不確定的無(wú)形資產(chǎn)：每年減值測(cè)試。（3）其他資產(chǎn)：判斷其是否存在減值跡象，而且這種跡象一般是不可逆轉(zhuǎn)的（存在，才測(cè)試）。二、資產(chǎn)減值的流程減值跡象的判斷（1）資產(chǎn)市價(jià)當(dāng)期大幅下跌（2）企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境及資產(chǎn)所處市場(chǎng)當(dāng)期或近期

7、發(fā)生重大變化（3）市場(chǎng)利率當(dāng)期已提高（4）企業(yè)所有者權(quán)益的賬面價(jià)值遠(yuǎn)高于其市值外部信息來(lái)源二、資產(chǎn)減值的流程（1）資產(chǎn)已經(jīng)陳舊過(guò)時(shí)或其實(shí)體已經(jīng)損壞（2）資產(chǎn)已經(jīng) 或?qū)⒈婚e置、終止使用或計(jì)劃提前處置（3）企業(yè)內(nèi)部報(bào)告表明資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效已經(jīng)或者將低于預(yù)期減值跡象的判斷內(nèi)部信息來(lái)源二、資產(chǎn)減值的流程判斷資產(chǎn)減值的方法資產(chǎn)可收回金額 資產(chǎn)賬面價(jià)值：未發(fā)生減值判斷標(biāo)準(zhǔn)：max公允價(jià)值-處置費(fèi)用，預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值二、資產(chǎn)減值的流程公允價(jià)值能否可靠估計(jì)？是 公允價(jià)值- 處置費(fèi)用預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值否估計(jì)可回收金額的方法二、資產(chǎn)減值的流程如果單項(xiàng)資產(chǎn)的公允價(jià)值和預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流均無(wú)法可靠估計(jì)，則需要估計(jì)資

8、產(chǎn)所在的產(chǎn)組的可回收金額。其減值測(cè)試流程與單項(xiàng)資產(chǎn)相同。（內(nèi)部）使用價(jià)值/在用價(jià)值（外部）市場(chǎng)價(jià)值/脫手價(jià)值三、資產(chǎn)減值評(píng)估的價(jià)值類(lèi)型預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值公允價(jià)值-處置費(fèi)用評(píng)估價(jià)值類(lèi)型在用價(jià)值市場(chǎng)價(jià)值-處置費(fèi)用價(jià)值視角站在公司內(nèi)部視角，基于當(dāng)前狀態(tài)，評(píng)估單項(xiàng)資產(chǎn)或最小業(yè)務(wù)單元的價(jià)值站在假定買(mǎi)方（市場(chǎng)參與者）的視角，評(píng)估單項(xiàng)資產(chǎn)或最小業(yè)務(wù)單元的價(jià)值并減去處置費(fèi)用評(píng)估方法只能用收益法1. 首選公平交易中的銷(xiāo)售協(xié)議價(jià)格2. 次選市場(chǎng)法3. 收益法是“最后一招”收益法的價(jià)值前提基于現(xiàn)有管理模式下預(yù)測(cè)可能實(shí)現(xiàn)的收益，不考慮改良或重置。假設(shè)企業(yè)以市場(chǎng)參與者身份，在適當(dāng)考慮相關(guān)資產(chǎn)或資產(chǎn)組內(nèi)資產(chǎn)有效配置、改

9、良或重置前提下進(jìn)行相關(guān)參數(shù)的預(yù)測(cè)。（一）資產(chǎn)公允價(jià)值減去處置費(fèi)用的凈額的估計(jì)（1）資產(chǎn)的公允價(jià)值減去處置費(fèi)用后的凈額：資產(chǎn)如果被出售或者處置時(shí)可以收回的凈現(xiàn)金收入。（2）處置費(fèi)用：可直接歸屬于資產(chǎn)處置的增量成本，包括與資產(chǎn)處置有關(guān)的法律費(fèi)用、相關(guān)稅費(fèi)、搬運(yùn)費(fèi)以及為使資產(chǎn)達(dá)到可銷(xiāo)售狀態(tài)所發(fā)生的直接費(fèi)用等，但不包括財(cái)務(wù)費(fèi)用和所得稅費(fèi)用。四、資產(chǎn)減值的評(píng)估方法 （3）公允價(jià)值：市場(chǎng)參與者在計(jì)量日發(fā)生的有序交易中，出售一項(xiàng)資產(chǎn)所能收到或者轉(zhuǎn)移一項(xiàng)負(fù)債所需支付的價(jià)格。 強(qiáng)調(diào)“脫手價(jià)格”而不是“入手價(jià)格”。 交易是假定的（并非實(shí)際出售、被迫交易或虧本拋售）。 市場(chǎng)參與者：獨(dú)立、熟悉情況、自愿交易的買(mǎi)方和賣(mài)

10、方。 有序交易：在計(jì)量日前一段時(shí)期內(nèi)相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債具有慣常市場(chǎng)活動(dòng)的交易。市場(chǎng)價(jià)格未受人為操縱，交易行為是自愿的，清算等被迫交易不屬于有序交易。 市場(chǎng)：主要市場(chǎng)，或最有利市場(chǎng)。四、資產(chǎn)減值的評(píng)估方法公允價(jià)值的計(jì)量方法（CAS39）公允價(jià)值的計(jì)量方法（CAS08）第一層級(jí)輸入值在計(jì)量日能夠取得的相同資產(chǎn)或負(fù)債在活躍市場(chǎng)上未經(jīng)調(diào)整的報(bào)價(jià)公平交易中有法律約束力的銷(xiāo)售協(xié)議價(jià)格第二層級(jí)輸入值除第一層次輸入值外相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債直接或間接可觀察的輸入值在既沒(méi)有法律約束力的銷(xiāo)售協(xié)議、又不存在活躍市場(chǎng)的情況下，同行業(yè)類(lèi)似資產(chǎn)的最近交易價(jià)格或者結(jié)果可以作為估計(jì)資產(chǎn)公允價(jià)值的參考第三層級(jí)輸入值相關(guān)資產(chǎn)或負(fù)債的不可觀察

11、輸入值無(wú)第三層級(jí)，轉(zhuǎn)向計(jì)算“預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流現(xiàn)值”四、資產(chǎn)減值的評(píng)估方法（1）公平交易中資產(chǎn)的銷(xiāo)售協(xié)議價(jià)格,或活躍市場(chǎng)上估計(jì)日的市場(chǎng)價(jià)格（或最近交易價(jià)格）。 未經(jīng)調(diào)整的市場(chǎng)報(bào)價(jià)（2）既不存在資產(chǎn)銷(xiāo)售協(xié)議又不存在資產(chǎn)活躍市場(chǎng)：參考同行業(yè)類(lèi)似資產(chǎn)的最近交易價(jià)格估計(jì)。 市場(chǎng)法評(píng)估（3）以上均無(wú)法可靠估計(jì)：以未來(lái)現(xiàn)金流現(xiàn)值作為公允價(jià)值的估計(jì)值 收益法評(píng)估（一）資產(chǎn)公允價(jià)值減去處置費(fèi)用的凈額的估計(jì)四、資產(chǎn)減值的評(píng)估方法 預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流現(xiàn)值，是指按照資產(chǎn)在持續(xù)使用過(guò)程中和最終處置時(shí)所產(chǎn)生的預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量，選擇恰當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率對(duì)其進(jìn)行折現(xiàn)后的金額。（二）預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流現(xiàn)值的估計(jì)四、資產(chǎn)減值的評(píng)估方法減值測(cè)試VI

12、U中的收益法FV中的收益法現(xiàn)金流考慮不同情境下現(xiàn)金流概率，估計(jì)期望現(xiàn)金流。通常不考慮不同情境下現(xiàn)金流的概率分布?，F(xiàn)金流收益期最多5年。如超過(guò)5年，管理層應(yīng)證明其合理性。正常經(jīng)濟(jì)壽命年限現(xiàn)金流預(yù)測(cè)期最多5年。如果超過(guò)5年，管理層應(yīng)證明其合理性。涵蓋資產(chǎn)或資產(chǎn)組整個(gè)剩余經(jīng)濟(jì)壽命現(xiàn)金流增長(zhǎng)率通常為零增長(zhǎng)，遞減的增長(zhǎng)率，或負(fù)增長(zhǎng)率。通常大于零資本性支出（1）維護(hù)性資本支出；（2）完成在建工程和開(kāi)發(fā)過(guò)程中的無(wú)形資產(chǎn)等的必要支出。（1）同左；（2）同左；（3）改良性資本支出和擴(kuò)張性資本支出。追加營(yíng)運(yùn)資金基于當(dāng)前經(jīng)營(yíng)模式分析營(yíng)運(yùn)資金需求維持現(xiàn)有運(yùn)營(yíng)并考慮擴(kuò)張或重組的營(yíng)運(yùn)資金需求是否考慮融資現(xiàn)金流不考慮評(píng)估資

13、產(chǎn)股權(quán)價(jià)值時(shí)需考慮評(píng)估資產(chǎn)整體價(jià)值時(shí)不考慮是否考慮所得稅不考慮考慮折現(xiàn)率稅前折現(xiàn)率稅后折現(xiàn)率1、現(xiàn)金流預(yù)測(cè)的基本要求（4）評(píng)估師應(yīng)當(dāng)關(guān)注現(xiàn)金流預(yù)測(cè)涉及的主要評(píng)估參數(shù)，如銷(xiāo)售收入的增長(zhǎng)，預(yù)測(cè)的長(zhǎng)期息稅前利潤(rùn)率等，是否與行業(yè)保持一致。如果不是，評(píng)估師應(yīng)關(guān)注其原因所在。（5）評(píng)估師應(yīng)該詳細(xì)詢(xún)問(wèn)管理層未來(lái)現(xiàn)金流的不確定性，并在必要時(shí)可以考慮情景分析（如考慮悲觀、一般、樂(lè)觀三種情況），對(duì)謹(jǐn)慎預(yù)測(cè)未來(lái)現(xiàn)金流。（二）預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流現(xiàn)值的估計(jì)四、資產(chǎn)減值的評(píng)估方法年度行情好(30%的概率)行情一般(60%的概率)行情差(10%的概率)第1年15010050第2年805020第3年20100 【例】假定利用甲生

14、產(chǎn)線生產(chǎn)的產(chǎn)品受市場(chǎng)行情波動(dòng)影響大，企業(yè)預(yù)計(jì)未來(lái)3年每年的現(xiàn)金流量情況如下表所示。第1年的預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量(期望)15030100605010110(萬(wàn)元) 第2年的預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量(期望)80305060201056(萬(wàn)元)第3年的預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量(期望)2030l0600l012(萬(wàn)元) 2、現(xiàn)金流預(yù)測(cè)期 一般情況下，預(yù)測(cè)期只考慮單項(xiàng)資產(chǎn)或資產(chǎn)組內(nèi)主要資產(chǎn)項(xiàng)目在簡(jiǎn)單維護(hù)下的剩余經(jīng)濟(jì)年限，評(píng)估師可以基于管理層提供的財(cái)務(wù)預(yù)算或經(jīng)營(yíng)計(jì)劃適當(dāng)延長(zhǎng)至資產(chǎn)組中主要資產(chǎn)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)使用壽命結(jié)束。 根據(jù)減值測(cè)試準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定，減值測(cè)試涉及的現(xiàn)金流預(yù)測(cè)期一般只涵蓋5年；如超過(guò)5年，評(píng)估師要向管理層詢(xún)問(wèn)，并取得管理層提供的

15、證明更長(zhǎng)期間合理性的證據(jù)。（二）預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流現(xiàn)值的估計(jì)四、資產(chǎn)減值的評(píng)估方法2、現(xiàn)金流預(yù)測(cè)期 一般來(lái)說(shuō)，預(yù)測(cè)期之后延長(zhǎng)期間內(nèi)的現(xiàn)金流應(yīng)該保持穩(wěn)定或者遞減的增長(zhǎng)率，也可以是零或負(fù)數(shù)。該增長(zhǎng)率不應(yīng)超過(guò)產(chǎn)品、行業(yè)或者企業(yè)主要業(yè)務(wù)所在國(guó)家的長(zhǎng)期平均增長(zhǎng)率，除非管理層能證明其是合理的。（二）預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流現(xiàn)值的估計(jì)四、資產(chǎn)減值的評(píng)估方法3、資本性支出的預(yù)測(cè)（1）預(yù)測(cè)的資本性支出中應(yīng)當(dāng)包括： 維護(hù)資產(chǎn)正常運(yùn)轉(zhuǎn)或者資產(chǎn)正常產(chǎn)出水平而必要的支出，或者屬于資產(chǎn)簡(jiǎn)單維護(hù)下的支出，即維護(hù)性資本支出；完成在建工程和開(kāi)發(fā)過(guò)程中的無(wú)形資產(chǎn)等的必要支出。（2）預(yù)測(cè)的資本性支出中不應(yīng)當(dāng)包括： 與資產(chǎn)改良或企業(yè)擴(kuò)張相關(guān)的資本

16、性支出，即改良性資本支出和擴(kuò)張性資本支出。（二）預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流現(xiàn)值的估計(jì)四、資產(chǎn)減值的評(píng)估方法4、資產(chǎn)組中主要資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)使用年限最后一年的凈現(xiàn)金流 需要考慮在主要資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)壽命的最后一年，處置資產(chǎn)所收到或者支出的凈現(xiàn)金流。由于必須考慮處置費(fèi)用，該處置資產(chǎn)的凈現(xiàn)金流可能為負(fù)值。（二）預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流現(xiàn)值的估計(jì)四、資產(chǎn)減值的評(píng)估方法5、現(xiàn)金流出不包括籌資活動(dòng)現(xiàn)金流和所得稅 現(xiàn)金流出是：“為實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)持續(xù)使用過(guò)程中產(chǎn)生的現(xiàn)金流入所必需的預(yù)計(jì)現(xiàn)金流出（包括為使資產(chǎn)達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)所發(fā)生的現(xiàn)金流出）”。 摘自 企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則08號(hào)資產(chǎn)減值（二）預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流現(xiàn)值的估計(jì)四、資產(chǎn)減值的評(píng)估方法 Estimates

17、of future cash flows used to test the recoverability of a long-lived asset (asset group) shall include only the future cash flows (cash inflows less associated cash outflows) that are directly associated with and that are expected to arise as a direct result of the use and eventual disposition of th

18、e asset (asset group). Those estimates shall exclude interest charges that will be recognized as an expense when incurred. SFAS 144 長(zhǎng)期資產(chǎn)的減值和處置會(huì)計(jì)（二）預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流現(xiàn)值的估計(jì)四、資產(chǎn)減值的評(píng)估方法6、對(duì)通貨膨脹因素的考慮應(yīng)當(dāng)和折現(xiàn)率相一致。 如果折現(xiàn)率考慮了通貨膨脹因素，現(xiàn)金流量也應(yīng)予以考慮； 如果折現(xiàn)率未考慮通貨膨脹因素，現(xiàn)金流量也應(yīng)剔除這一因素。（二）預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流現(xiàn)值的估計(jì)四、資產(chǎn)減值的評(píng)估方法7、折現(xiàn)率概念：反映當(dāng)前市場(chǎng)貨幣時(shí)間價(jià)值和資產(chǎn)特定風(fēng)

19、險(xiǎn)的稅前利率（1）稅前折現(xiàn)率（2）單一折現(xiàn)率或各期不同的折現(xiàn)率估算方法：（1）首先以該資產(chǎn)的市場(chǎng)利率為依據(jù)；（2）如果該資產(chǎn)的利率無(wú)法從市場(chǎng)獲得，可使用替代利率估計(jì)。替代利率可根據(jù)企業(yè)加權(quán)平均資金成本、增量借款利率或者其他相關(guān)市場(chǎng)借款利率作適當(dāng)調(diào)整后確定。（二）預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流現(xiàn)值的估計(jì)四、資產(chǎn)減值的評(píng)估方法（三）減值測(cè)試評(píng)估方法選擇次序四、資產(chǎn)減值的評(píng)估方法 首選市場(chǎng)法 次選收益法 不選成本法 中海航運(yùn)公司于2016年末對(duì)一艘遠(yuǎn)洋運(yùn)輸船只進(jìn)行減值測(cè)試。該船舶賬面價(jià)值為1.2億元，正常情況下尚可使用8年。由于資產(chǎn)已出現(xiàn)明顯減值跡象，經(jīng)與審計(jì)師溝通，確定現(xiàn)金流預(yù)測(cè)期為5年。該船舶的公允價(jià)值減去處置

20、費(fèi)用后的凈額難以確定，因此通過(guò)計(jì)算其未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值確定資產(chǎn)的可收回金額。假定公司當(dāng)初購(gòu)置該船舶用的資金是銀行長(zhǎng)期借款，年利率為8，公司認(rèn)為8是該資產(chǎn)的最低必要報(bào)酬率，因此使用8作為其折現(xiàn)率。 公司管理層批準(zhǔn)的財(cái)務(wù)預(yù)算顯示：公司將于2018年更新船舶的發(fā)動(dòng)機(jī)系統(tǒng)，預(yù)計(jì)發(fā)生資本性支出1000萬(wàn)元，這一支出將降低船舶運(yùn)輸油耗、提高使用效率等，將提高資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)績(jī)效。五、資產(chǎn)減值評(píng)估案例假定公司管理層批準(zhǔn)的2017年末該船舶預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量如下表年度預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量(不包括改良的影響金額)預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量(包括改良的影響金額)20172 5002 50020182 4601 46020192 380

21、2 92020202 3602 93020212 3903 000單位：萬(wàn)元五、資產(chǎn)減值評(píng)估案例年度未來(lái)現(xiàn)金流量(不包括改良的影響)折現(xiàn)系數(shù)（折現(xiàn)率8%）現(xiàn)值20172 5000.925 92 31520182 4600.857 32 10920192 3800.793 81 88920202 3600.735 01 73520212 3900.680 61 627合計(jì)9 675單位：萬(wàn)元五、資產(chǎn)減值評(píng)估案例 由于在2016年末，船舶的賬面價(jià)值為12 000萬(wàn)元，而其可收回金額為9 675萬(wàn)元，賬面價(jià)值高于其可收回金額，所以應(yīng)當(dāng)確認(rèn)減值損失，并計(jì)提相應(yīng)的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。應(yīng)確認(rèn)的減值損失12 00

22、0-9 6752 325（萬(wàn)元）五、資產(chǎn)減值評(píng)估案例第三節(jié) 合并對(duì)價(jià)分?jǐn)傇u(píng)估（一）合并對(duì)價(jià)分?jǐn)偟母拍?企業(yè)合并 將兩個(gè)或兩個(gè)以上單獨(dú)的企業(yè)合并形成一個(gè)報(bào)告主體的交易或事項(xiàng)，分為同一控制下的合并和非同一控制下的合并。同一控制下的合并是參與合并的企業(yè)在合并前后均受同一方或相同的多方最終控制，且該控制并非是暫時(shí)性的。非同一控制下的企業(yè)合并是指參與合并的各方在合并前后不受同一方或相同的多方最終控制。一、合并對(duì)價(jià)分?jǐn)傇u(píng)估概述（一）合并對(duì)價(jià)分?jǐn)偟母拍?合并商譽(yù) 發(fā)生非同一控制下的合并，母公司在購(gòu)買(mǎi)日編制合并資產(chǎn)負(fù)債表時(shí)，對(duì)于被購(gòu)買(mǎi)方可辨認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債應(yīng)當(dāng)按照合并中確定的公允價(jià)值列示。企業(yè)合并成本（即合并對(duì)價(jià)

23、）大于合并中取得的被購(gòu)買(mǎi)方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額的差額，確認(rèn)為合并資產(chǎn)負(fù)債表中的商譽(yù)。一、合并對(duì)價(jià)分?jǐn)傇u(píng)估概述（一）合并對(duì)價(jià)分?jǐn)偟母拍?合并對(duì)價(jià)分?jǐn)?非同一控制企業(yè)合并的合并對(duì)價(jià)在取得的可辨認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債及或有負(fù)債之間進(jìn)行分配的過(guò)程。這個(gè)過(guò)程所涉及的評(píng)估包括三個(gè)方面：（1）合并對(duì)價(jià)公允價(jià)值的評(píng)估；（2）取得的被收購(gòu)方可辨認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債及或有負(fù)債公允價(jià)值的評(píng)估；（3）合并商譽(yù)的評(píng)估確認(rèn)。一、合并對(duì)價(jià)分?jǐn)傇u(píng)估概述（二）合并對(duì)價(jià)分?jǐn)偟脑u(píng)估對(duì)象 合并對(duì)價(jià)的支付方式可能是現(xiàn)金出資，非現(xiàn)金資產(chǎn)出資，發(fā)行權(quán)益性證券或承擔(dān)債務(wù)。此時(shí)，需要評(píng)估非現(xiàn)金資產(chǎn)、權(quán)益、債務(wù)的公允價(jià)值。 合并中取得的被購(gòu)買(mǎi)方可辨認(rèn)流動(dòng)資產(chǎn)

24、和固定資產(chǎn)，包括金融工具、應(yīng)收賬款、存貨、投資性房地產(chǎn)、房屋建筑物、機(jī)器設(shè)備等。 合并中取得的被購(gòu)買(mǎi)方可辨認(rèn)無(wú)形資產(chǎn)。 合并中取得的被購(gòu)買(mǎi)方的各項(xiàng)負(fù)債。 被購(gòu)買(mǎi)方的或有負(fù)債。一、合并對(duì)價(jià)分?jǐn)傇u(píng)估概述（三）合并對(duì)價(jià)分?jǐn)傇u(píng)估對(duì)合并報(bào)表的影響 在合并后資產(chǎn)負(fù)債表上，可能產(chǎn)生下述新會(huì)計(jì)科目：無(wú)形資產(chǎn)、遞延所得稅資產(chǎn)或遞延所得稅負(fù)債、商譽(yù)等。 對(duì)于壽命期有限的可辨認(rèn)資產(chǎn)，其公允價(jià)值將影響資產(chǎn)在未來(lái)會(huì)計(jì)期間的折舊或攤銷(xiāo)，從而影響企業(yè)利潤(rùn)； 對(duì)于商譽(yù)和壽命期不確定的無(wú)形資產(chǎn)，需要每年進(jìn)行減值測(cè)試，這可能加劇未來(lái)會(huì)計(jì)期間合并利潤(rùn)表中凈利潤(rùn)的波動(dòng)。一、合并對(duì)價(jià)分?jǐn)傇u(píng)估概述（四）收購(gòu)評(píng)估的資產(chǎn)基礎(chǔ)法與合并對(duì)價(jià)分?jǐn)?/p>

25、評(píng)估的區(qū)別一、合并對(duì)價(jià)分?jǐn)傇u(píng)估概述收購(gòu)評(píng)估的資產(chǎn)基礎(chǔ)法合并對(duì)價(jià)分?jǐn)傇u(píng)估目的為并購(gòu)交易定價(jià)提供參考為編制合并日的合并資產(chǎn)負(fù)債表提供資產(chǎn)價(jià)值參考，并確定合并商譽(yù)價(jià)值。評(píng)估基準(zhǔn)日收購(gòu)前某時(shí)點(diǎn)合并日評(píng)估對(duì)象被收購(gòu)企業(yè)股東權(quán)益（屬于企業(yè)整體價(jià)值評(píng)估）被收購(gòu)企業(yè)可辨認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債、或有負(fù)債（屬于企業(yè)單項(xiàng)資產(chǎn)評(píng)估）評(píng)估依據(jù)以資產(chǎn)評(píng)估法、資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則、國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估相關(guān)文件等為主以會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、評(píng)估準(zhǔn)則為主委托方收購(gòu)方、被收購(gòu)方或雙方收購(gòu)方價(jià)值類(lèi)型市場(chǎng)價(jià)值公允價(jià)值【例】海龍公司是一家以金礦開(kāi)采為主業(yè)的公司。方城公司于2013年3月5日與海龍公司簽訂股權(quán)收購(gòu)意向協(xié)議，擬收購(gòu)海龍公司100%的股權(quán)。 評(píng)估人員運(yùn)用資產(chǎn)基礎(chǔ)

26、法對(duì)海龍公司截至2013年2月28日的全部股東權(quán)益進(jìn)行評(píng)估。評(píng)估結(jié)果為11,680萬(wàn)元。 2013年7月，雙方正式簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。由于2013年3月至7月間，國(guó)際金價(jià)大幅下跌，雙方重新談判，將股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格確定為6,590萬(wàn)元。 2013年11月6日，交易雙方將股權(quán)交割過(guò)戶(hù)完畢，方城公司支付了全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓款。根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，合并日確定為2013年11月30日。 從2013年7月至11月，黃金價(jià)格繼續(xù)下跌。合并日，海龍公司可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值為6,100萬(wàn)元。請(qǐng)計(jì)算此次并購(gòu)的合并商譽(yù)價(jià)值。一、合并對(duì)價(jià)分?jǐn)傇u(píng)估概述【解答】 盡管2013年2月28日已對(duì)海龍公司的股東權(quán)益進(jìn)行了評(píng)估，但合并商譽(yù)計(jì)算應(yīng)當(dāng)

27、采用并購(gòu)對(duì)價(jià)與合并日被收購(gòu)方的可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值之差。收購(gòu)前的評(píng)估基準(zhǔn)日與合并日不是同一日，資產(chǎn)的公允價(jià)值會(huì)有一定差異，不能以收購(gòu)前評(píng)估基準(zhǔn)日的評(píng)估結(jié)果代替合并日被收購(gòu)方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)的公允價(jià)值。合并商譽(yù)=并購(gòu)對(duì)價(jià)-合并日被收購(gòu)方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值 =6,590-6,100 =490（萬(wàn)元）一、合并對(duì)價(jià)分?jǐn)傇u(píng)估概述 分析評(píng)估目的，確定評(píng)估范圍 識(shí)別可辨認(rèn)資產(chǎn)與負(fù)債并評(píng)估其公允價(jià)值 選擇適當(dāng)?shù)姆椒ǎ瑢?duì)納入評(píng)估范圍的各項(xiàng)可辨認(rèn)資產(chǎn)和負(fù)債的公允價(jià)值進(jìn)行評(píng)估 整體合理性測(cè)試并復(fù)核評(píng)估結(jié)果。二、合并對(duì)價(jià)分?jǐn)傇u(píng)估過(guò)程（一）有形資產(chǎn)和負(fù)債的評(píng)估三、合并對(duì)價(jià)分?jǐn)傇u(píng)估方法評(píng)估對(duì)象評(píng)估方法貨幣資金按照購(gòu)買(mǎi)日被購(gòu)

28、買(mǎi)方的賬面余額確定金融工具有活躍市場(chǎng)的股票、債券、基金等按照購(gòu)買(mǎi)日活躍市場(chǎng)中的市場(chǎng)價(jià)值確定不存在活躍市場(chǎng)，如權(quán)益性投資等參照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)金融工具確認(rèn)和計(jì)量等，采用適當(dāng)?shù)墓乐导夹g(shù)確定其公允價(jià)值。應(yīng)收款項(xiàng)短期應(yīng)收款項(xiàng)一般應(yīng)按應(yīng)收取的金額作為公允價(jià)值，同時(shí)考慮發(fā)生壞賬的可能性及相關(guān)收款費(fèi)用長(zhǎng)期應(yīng)收款項(xiàng)以適當(dāng)?shù)默F(xiàn)行利率折現(xiàn)后的現(xiàn)值確定其公允價(jià)值，同時(shí)考慮發(fā)生壞賬的可能性及相關(guān)收款費(fèi)用（一）有形資產(chǎn)和負(fù)債的評(píng)估三、合并對(duì)價(jià)分?jǐn)傇u(píng)估方法評(píng)估對(duì)象評(píng)估方法存貨原材料按現(xiàn)行重置成本確定在產(chǎn)品按完工產(chǎn)品的估計(jì)售價(jià)減去至完工仍將發(fā)生的成本、預(yù)計(jì)銷(xiāo)售費(fèi)用、相關(guān)稅費(fèi)以及基于同類(lèi)或類(lèi)似產(chǎn)成品的基礎(chǔ)上估計(jì)可能實(shí)現(xiàn)的

29、利潤(rùn)確定產(chǎn)成品和商品估計(jì)售價(jià)減去估計(jì)的銷(xiāo)售費(fèi)用、相關(guān)稅費(fèi)以及購(gòu)買(mǎi)方通過(guò)自身努力在銷(xiāo)售過(guò)程中對(duì)于類(lèi)似的產(chǎn)成品或商品可能實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)確定（一）有形資產(chǎn)和負(fù)債的評(píng)估三、合并對(duì)價(jià)分?jǐn)傇u(píng)估方法評(píng)估對(duì)象評(píng)估方法房屋建筑物存在活躍市場(chǎng)以購(gòu)買(mǎi)日的市場(chǎng)價(jià)格確定其公允價(jià)值同類(lèi)或類(lèi)似房屋建筑物存在活躍市場(chǎng)參照同類(lèi)或類(lèi)似房屋建筑物的市場(chǎng)價(jià)格確定其公允價(jià)值（市場(chǎng)法）同類(lèi)或類(lèi)似房屋建筑物也不存在活躍市場(chǎng)、無(wú)法取得有關(guān)市場(chǎng)信息按照一定的估值技術(shù)（如重置成本法等）確定其公允價(jià)值（一）有形資產(chǎn)和負(fù)債的評(píng)估三、合并對(duì)價(jià)分?jǐn)傇u(píng)估方法評(píng)估對(duì)象評(píng)估方法機(jī)器設(shè)備存在活躍市場(chǎng)按購(gòu)買(mǎi)日的市場(chǎng)價(jià)格確定其公允價(jià)值同類(lèi)或類(lèi)似機(jī)器設(shè)備存在活躍市場(chǎng)參照

30、同類(lèi)或類(lèi)似機(jī)器設(shè)備的市場(chǎng)價(jià)格確定其公允價(jià)值（市場(chǎng)法）同類(lèi)或類(lèi)似機(jī)器設(shè)備也不存在活躍市場(chǎng)，或因有關(guān)的機(jī)器設(shè)備具有專(zhuān)用性，在市場(chǎng)上很少出售、無(wú)法取得確定其公允價(jià)值的市場(chǎng)證據(jù)的用收益法或考慮該機(jī)器設(shè)備各類(lèi)貶值（包括實(shí)體性貶值、功能性貶值和經(jīng)濟(jì)性貶值）后的重置成本合理估計(jì)其公允價(jià)值（一）有形資產(chǎn)和負(fù)債的評(píng)估三、合并對(duì)價(jià)分?jǐn)傇u(píng)估方法評(píng)估對(duì)象評(píng)估方法短期債務(wù) 一般應(yīng)按應(yīng)支付的金額作為其公允價(jià)值 長(zhǎng)期債務(wù) 按適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率折現(xiàn)后的現(xiàn)值作為其公允價(jià)值 或有負(fù)債 公允價(jià)值在購(gòu)買(mǎi)日能夠可靠計(jì)量的，應(yīng)單獨(dú)確認(rèn)為預(yù)計(jì)負(fù)債。此項(xiàng)負(fù)債應(yīng)當(dāng)按照假定第三方愿意代購(gòu)買(mǎi)方承擔(dān)該項(xiàng)義務(wù)，就其所承擔(dān)義務(wù)需要購(gòu)買(mǎi)方支付的金額計(jì)量 （二）

31、無(wú)形資產(chǎn)的評(píng)估三、合并對(duì)價(jià)分?jǐn)傇u(píng)估方法評(píng)估對(duì)象評(píng)估方法存在活躍市場(chǎng)的按購(gòu)買(mǎi)日的市場(chǎng)價(jià)值確定其公允價(jià)值不存在活躍市場(chǎng)的按一定的估值技術(shù)確定其公允價(jià)值 無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估是PPA的難點(diǎn)。目前，市場(chǎng)法和成本法評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)的案例比較少，多數(shù)無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估采用收益法。收益法具體包括：增量收益折現(xiàn)法、節(jié)省許可費(fèi)折現(xiàn)法、剩余收益折現(xiàn)法等。 在按照規(guī)定確定了合并中應(yīng)予確認(rèn)的各項(xiàng)可辨認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債的公允價(jià)值后，其計(jì)稅基礎(chǔ)與賬面價(jià)值不同形成暫時(shí)性差異的，應(yīng)當(dāng)按照所得稅會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定確認(rèn)相應(yīng)的遞延所得稅資產(chǎn)或遞延所得稅負(fù)債。 遞延所得稅資產(chǎn)，通常是公允價(jià)值小于賬面價(jià)值引起的可抵扣暫時(shí)性差異。 遞延所得稅負(fù)債，通常是公允價(jià)值大

32、于賬面價(jià)值引起的應(yīng)納稅暫時(shí)性差異。（三）遞延所得稅的評(píng)估三、合并對(duì)價(jià)分?jǐn)傇u(píng)估方法 A企業(yè)以6000萬(wàn)元現(xiàn)金為對(duì)價(jià)購(gòu)入B企業(yè)100的凈資產(chǎn)，對(duì)B企業(yè)進(jìn)行非同一控制下的吸收合并。購(gòu)買(mǎi)日B企業(yè)各項(xiàng)可辨認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債的公允價(jià)值及其計(jì)稅基礎(chǔ)下表所示，企業(yè)所得稅率25%資產(chǎn)項(xiàng)目公允價(jià)值賬面價(jià)值（計(jì)稅基礎(chǔ)）暫時(shí)性差異固定資產(chǎn)270015501150應(yīng)收賬款210021000存貨12401740（500）其他應(yīng)付款（300）（300）0應(yīng)付賬款（1200）（1200）0合計(jì) 45403890650可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值 4540 遞延所得稅負(fù)債(115025) 287.5遞延所得稅資產(chǎn)(500 25 ) 125考

33、慮遞延所得稅后可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值 4377.50(=4540+125-287.5) 商譽(yù) 1622.50（=6000-4377.5）商譽(yù)=合并對(duì)價(jià)-獲得凈資產(chǎn)的公允價(jià)值=（付出資產(chǎn)的公允價(jià)值+合并過(guò)程中發(fā)生的交易費(fèi)用）-(可辨認(rèn)資產(chǎn)公允價(jià)值-可辨認(rèn)負(fù)債公允價(jià)值+遞延所得稅資產(chǎn)價(jià)值-遞延所得稅負(fù)債價(jià)值)（四）合并商譽(yù)的評(píng)估三、合并對(duì)價(jià)分?jǐn)傇u(píng)估方法三、合并對(duì)價(jià)分?jǐn)傇u(píng)估方法并購(gòu)支付價(jià)格表內(nèi)外可辨認(rèn)資產(chǎn)公允價(jià)值自創(chuàng)商譽(yù)（評(píng)估概念）協(xié)同效應(yīng)過(guò)高支付（過(guò)高估計(jì)，或腐?。┖喜⑸套u(yù)（會(huì)計(jì)概念）企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)價(jià)值理論上不屬于商譽(yù)概念范疇 整體合理性測(cè)試的對(duì)象：被收購(gòu)企業(yè) 整體合理性測(cè)試的目的：可辨認(rèn)資產(chǎn)（尤其是

34、無(wú)形資產(chǎn)）的公允價(jià)值評(píng)估是否合理。 整體合理性測(cè)試的方法：WARA=WACC?（五）整體合理性測(cè)試三、合并對(duì)價(jià)分?jǐn)傇u(píng)估方法 計(jì)算各類(lèi)可辨認(rèn)資產(chǎn)和商譽(yù)的公允價(jià)值占總價(jià)值的比例，將此作為權(quán)重； 查找各類(lèi)資產(chǎn)的期望投資報(bào)酬率； 計(jì)算加權(quán)平均資產(chǎn)回報(bào)率(WARA)； 將WARA與WACC進(jìn)行比較，應(yīng)該比較接近。（五）整體合理性測(cè)試三、合并對(duì)價(jià)分?jǐn)傇u(píng)估方法三、合并對(duì)價(jià)分?jǐn)傇u(píng)估方法 六合公司以現(xiàn)金6,000萬(wàn)元收購(gòu)了處于非同一控制下的江源公司100%的股權(quán)。需要進(jìn)行合并對(duì)價(jià)分?jǐn)傇u(píng)估并確認(rèn)商譽(yù)。江源公司適用的所得稅率為25%。四、合并對(duì)價(jià)分?jǐn)傇u(píng)估案例應(yīng)收賬款2,100負(fù)債1,500存貨1,740固定資產(chǎn)1,

35、550股東權(quán)益3,890資產(chǎn)合計(jì)5,390負(fù)債與股東權(quán)益合計(jì)5,390 【分析過(guò)程】 （1）確定合并成本。本例中，合并成本為6,000萬(wàn)元人民幣。（2）識(shí)別表外資產(chǎn)和負(fù)債。根據(jù)調(diào)查以及與管理層、審計(jì)師溝通，評(píng)估人員認(rèn)為江源公司的自創(chuàng)商標(biāo)和自創(chuàng)專(zhuān)利技術(shù)在其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中發(fā)揮了重要作用，因此將這兩項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)納入評(píng)估范圍。（3）對(duì)各項(xiàng)可辨認(rèn)資產(chǎn)和負(fù)債的公允價(jià)值進(jìn)行評(píng)估四、合并對(duì)價(jià)分?jǐn)傇u(píng)估案例可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值=（2,100+1,240+1,750+550+400）-1,500 = 4,540 （萬(wàn)元）遞延所得稅負(fù)債=(200+550+400)25%= 287.5（萬(wàn)元）遞延所得稅資產(chǎn)=50025%

36、= 125（萬(wàn)元）考慮遞延所得稅后可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值= 4,540+125-287.5 = 4,377.5（萬(wàn)元）資產(chǎn)科目原賬面價(jià)值公允價(jià)值暫時(shí)性差異公允價(jià)值評(píng)估方法應(yīng)收賬款2,1002,1000復(fù)核存貨1,7401,240-500市場(chǎng)法固定資產(chǎn)1,5501,750200成本法無(wú)形資產(chǎn)0其中：商標(biāo)資產(chǎn)0550550收益法 專(zhuān)利資產(chǎn)0400400收益法負(fù)債科目負(fù)債1,5001,500市場(chǎng)法（4）計(jì)算合并商譽(yù)合并商譽(yù)=合并成本-可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值=6,000-4,377.5 = 1,622.5（萬(wàn)元）應(yīng)收賬款2,100負(fù)債1,500存貨1,240遞延所得稅負(fù)債287.5固定資產(chǎn)1,750無(wú)形資

37、產(chǎn)950股東權(quán)益6,000 其中：商標(biāo)資產(chǎn) 550 專(zhuān)利資產(chǎn) 400遞延所得稅資產(chǎn)125商譽(yù)1,622.5資產(chǎn)合計(jì)7,787.5負(fù)債與股東權(quán)益合計(jì)7,787.5（5）整體合理性測(cè)試項(xiàng)目必要投資收益率（1）占總資產(chǎn)比例（2）（1）（2）流動(dòng)資產(chǎn)6%43%2.58%固定資產(chǎn)9%22%1.98%無(wú)形資產(chǎn)16%12%1.92%商譽(yù)30%21%6.3%WARA12.78% 已知江源公司W(wǎng)ACC為11%，WARA的計(jì)算結(jié)果表明江源公司各項(xiàng)資產(chǎn)、負(fù)債的公允價(jià)值評(píng)估具備合理性。第四節(jié) 投資性房地產(chǎn)評(píng)估投資性房地產(chǎn)是指為賺取租金或資本增值，或兩者兼有而所持有的房產(chǎn)，主要包括： 已出租的土地所有權(quán) 持有并準(zhǔn)備增值

38、后轉(zhuǎn)讓的土地使用權(quán) 企業(yè)擁有并已出租的建筑物一、投資性房地產(chǎn)的概念投資性房地產(chǎn)采用公允價(jià)值計(jì)量需同時(shí)滿(mǎn)足以下條件： 投資性房地產(chǎn)所在地有活躍的房地產(chǎn)交易市場(chǎng) 企業(yè)能夠從房地產(chǎn)交易市場(chǎng)上取得同類(lèi)或類(lèi)似房地產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格及其它相關(guān)信息，從而對(duì)投資性房地產(chǎn)的公允價(jià)值做出合理的估計(jì)。二、投資性房地產(chǎn)涉及評(píng)估的情形投資性房地產(chǎn)的以下會(huì)計(jì)處理將涉及公允價(jià)值評(píng)估： 成本模式的后續(xù)計(jì)量中，投資性房地產(chǎn)的減值測(cè)試； 采用公允價(jià)值對(duì)投資性房地產(chǎn)進(jìn)行初始計(jì)量和后續(xù)計(jì)量； 非投資性房地產(chǎn)轉(zhuǎn)為采用公允價(jià)值模式計(jì)量的投資性房地產(chǎn)； 采用公允價(jià)值模式計(jì)量的投資性房地產(chǎn)轉(zhuǎn)為自用房地產(chǎn)或存貨時(shí)，需要按其轉(zhuǎn)換當(dāng)日的公允價(jià)值作為自用

39、房地產(chǎn)或存貨的賬面價(jià)值。二、投資性房地產(chǎn)涉及評(píng)估的情形市場(chǎng)法是投資性房地產(chǎn)評(píng)估的首選方法強(qiáng)調(diào)對(duì)所收集信息進(jìn)行審慎分析以滿(mǎn)足會(huì)計(jì)計(jì)量可靠性的要求運(yùn)用收益法要考慮當(dāng)前租約的影響三、投資性房地產(chǎn)的評(píng)估方法與披露要求（一）投資性房地產(chǎn)評(píng)估的特點(diǎn) 無(wú)論采用市場(chǎng)法還是收益法，評(píng)估結(jié)果通常包括土地使用權(quán)價(jià)值。此時(shí)，評(píng)估人員應(yīng)該了解評(píng)估對(duì)象在財(cái)務(wù)報(bào)表或報(bào)告中原始數(shù)據(jù)的內(nèi)涵。比如，賬面記錄是“房地合一”的價(jià)值還是僅房屋的價(jià)值？如果財(cái)務(wù)報(bào)表中對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)賬面價(jià)值不包含土地使用權(quán)，評(píng)估人員應(yīng)當(dāng)提請(qǐng)企業(yè)管理層重新分類(lèi)，或者在評(píng)估結(jié)論中扣除土地使用權(quán)的價(jià)值，并在評(píng)估報(bào)告中進(jìn)行必要的披露。三、投資性房地產(chǎn)的評(píng)估方法與披露要

40、求（二）投資性房地產(chǎn)評(píng)估的披露要求 第五節(jié) 金融工具評(píng)估會(huì)計(jì)準(zhǔn)則定義：形成一方的金融資產(chǎn)并形成其他方的金融負(fù)債或權(quán)益工具的合同。從定義看，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則將金融工具分為金融資產(chǎn)、金融負(fù)債和權(quán)益工具。一、金融工具的定義與分類(lèi)（一）金融工具的定義企業(yè)持有的現(xiàn)金、其他方的權(quán)益工具以及符合下列條件之一的資產(chǎn)。（1）從其他方收取現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)的合同權(quán)利。（2）在潛在有利條件下，與其他方交換金融資產(chǎn)或金融負(fù)債的合同權(quán)利。（3）將來(lái)須用或可用企業(yè)自身權(quán)益工具進(jìn)行結(jié)算的非衍生工具合同，且企業(yè)根據(jù)該合同將收到可變數(shù)量的自身權(quán)益工具。（4）將來(lái)須用或可用企業(yè)自身權(quán)益工具進(jìn)行結(jié)算的衍生工具合同，但以固定數(shù)量的自身權(quán)益工

41、具交換固定金額的現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)的衍生工具合同除外。一、金融工具的定義與分類(lèi)（二）金融資產(chǎn)是指企業(yè)符合下列條件之一的負(fù)債。（1）向其他方交付現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)的合同義務(wù)。（2）在潛在不利條件下，與其他方交換金融資產(chǎn)或金融負(fù)債的合同義務(wù)。（3）將來(lái)須用或可用企業(yè)自身權(quán)益工具進(jìn)行結(jié)算的非衍生工具合同，且企業(yè)根據(jù)該合同將交付可變數(shù)量的自身權(quán)益工具。（4）將來(lái)須用或可用企業(yè)自身權(quán)益工具進(jìn)行結(jié)算的衍生工具合同，但以固定數(shù)量的自身權(quán)益工具交換固定金額的現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)的衍生工具合同除外。一、金融工具的定義與分類(lèi)（三）金融負(fù)債 能證明擁有某個(gè)企業(yè)在扣除所有負(fù)債后的資產(chǎn)中剩余權(quán)益的合同。同時(shí)滿(mǎn)足下列條件的

42、，發(fā)行方應(yīng)當(dāng)將發(fā)行的金融工具分類(lèi)為權(quán)益工具。（1）該金融工具不包括交付現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)給其他方，或在潛在不利條件下與其他方交換金融資產(chǎn)或金融負(fù)債的合同義務(wù)。（2）將來(lái)須用或可用企業(yè)自身權(quán)益工具結(jié)算該金融工具的，如該金融工具為非衍生工具，不包括交付可變數(shù)量的自身權(quán)益工具進(jìn)行結(jié)算的合同義務(wù)；如為衍生工具，企業(yè)只能通過(guò)以固定數(shù)量的自身權(quán)益工具交換固定金額的現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)結(jié)算該金融工具。一、金融工具的定義與分類(lèi)（四）權(quán)益工具基礎(chǔ)工具：普通股、債券等衍生工具：同時(shí)具備下列特征的金融工具或其他合同 其價(jià)值隨特定利率、金融工具價(jià)格、商品價(jià)格、匯率、價(jià)格指數(shù)、費(fèi)率指數(shù)、信用等級(jí)、信用指數(shù)或其他變量的變動(dòng)

43、而變動(dòng)，變量為非金融變量的，該變量不應(yīng)與合同的任何一方存在特定關(guān)系； 不要求初始凈投資，或者與對(duì)市場(chǎng)因素變化預(yù)期有類(lèi)似反應(yīng)的其他合同相比，要求較少的初始凈投資； 在未來(lái)某一日期結(jié)算。常見(jiàn)的衍生工具包括遠(yuǎn)期合同、期貨合同、互換合同和期權(quán)合同等。一、金融工具的定義與分類(lèi)（五）基礎(chǔ)工具和衍生工具（1）以攤余成本計(jì)量；（2）以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益（Fair Value through Other Comprehensive Income, FVOCI）；（3）以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益（Fair Value through Profit or Loss, FVPI）。二、金融工

44、具的會(huì)計(jì)計(jì)量（一）初始計(jì)量：公允價(jià)值（二）后續(xù)計(jì)量：一般按照交易價(jià)格，無(wú)需評(píng)估。下列情況中，交易價(jià)格不能代表初始確認(rèn)時(shí)資產(chǎn)或負(fù)債的公允價(jià)值，需要評(píng)估：（1）關(guān)聯(lián)方之間的交易，除非主體有證據(jù)表明交易按照市場(chǎng)條款進(jìn)行。（2）被迫進(jìn)行的交易，例如強(qiáng)制清算。（3）進(jìn)行交易的市場(chǎng)不同于主要市場(chǎng)（或最有利市場(chǎng)）。三、金融工具的評(píng)估方法（一）初始計(jì)量【例7-5】A主體與B主體訂立了一項(xiàng)交易價(jià)格為零的利率互換協(xié)議。A主體只能夠進(jìn)入零售市場(chǎng)，B主體是一家做市商，能夠同時(shí)進(jìn)入零售市場(chǎng)及做市商市場(chǎng)。從A主體和B主體的角度，應(yīng)如何對(duì)該利率互換協(xié)議的公允價(jià)值進(jìn)行初始確認(rèn)？三、金融工具的評(píng)估方法（一）初始計(jì)量【解答】從A

45、主體的角度而言，零售市場(chǎng)是該利率互換的主要市場(chǎng)。在此情況下，交易價(jià)格（零）將代表A主體在與零售市場(chǎng)中的做市商交易時(shí)，銷(xiāo)售利率互換所收到的價(jià)格（即退出價(jià)格），也就是A主體對(duì)利率互換協(xié)議進(jìn)行初始確認(rèn)時(shí)的公允價(jià)值。從B主體的角度而言，做市商市場(chǎng)是該利率互換的主要市場(chǎng)。由于B主體與A主體訂立利率互換協(xié)議的市場(chǎng)不同于B主體進(jìn)行該利率互換的主要市場(chǎng)，因此交易價(jià)格（零）不一定代表B主體對(duì)利率互換協(xié)議進(jìn)行初始確認(rèn)時(shí)的公允價(jià)值。三、金融工具的評(píng)估方法（一）初始計(jì)量1. 無(wú)活躍市場(chǎng)報(bào)價(jià)的權(quán)益工具及相關(guān)衍生工具企業(yè)對(duì)權(quán)益工具的投資和與此類(lèi)投資相聯(lián)系的合同應(yīng)當(dāng)以公允價(jià)值計(jì)量。如果用以確定公允價(jià)值的近期信息不足，或者公

46、允價(jià)值的可能估計(jì)金額分布范圍很廣，而成本代表了該范圍內(nèi)對(duì)公允價(jià)值的最佳估計(jì)的，該成本可代表其在該范圍內(nèi)對(duì)公允價(jià)值的恰當(dāng)估計(jì)。三、金融工具的評(píng)估方法（二）后續(xù)計(jì)量中需要評(píng)估公允價(jià)值的情形2.以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融負(fù)債由企業(yè)自身信用風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)引起的該金融負(fù)債公允價(jià)值的變動(dòng)金額，計(jì)入其他綜合收益；其他的公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益。三、金融工具的評(píng)估方法（二）后續(xù)計(jì)量中需要評(píng)估公允價(jià)值的情形1. 遠(yuǎn)期合約 遠(yuǎn)期合約是指交易雙方為了對(duì)沖未來(lái)價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，約定在將來(lái)某個(gè)時(shí)刻按照確定的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)或出售某項(xiàng)資產(chǎn)的協(xié)議。三、金融工具的評(píng)估方法（三）金融衍生工具的評(píng)估1. 遠(yuǎn)期合約 F = （）

47、 式中，F(xiàn)表示遠(yuǎn)期合約在t時(shí)刻的價(jià)值；S表示遠(yuǎn)期合約標(biāo)的資產(chǎn)在t時(shí)刻的市場(chǎng)價(jià)格；K表示遠(yuǎn)期合約的交割價(jià)格；r表示無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率；T表示遠(yuǎn)期合約到期日；t 表示遠(yuǎn)期合約當(dāng)前時(shí)間（即評(píng)估基準(zhǔn)日）。三、金融工具的評(píng)估方法（三）金融衍生工具的評(píng)估1. 遠(yuǎn)期合約【例7-7】假設(shè)一個(gè)遠(yuǎn)期合約中規(guī)定的未來(lái)交易價(jià)格（即交割價(jià)格）為100元，交易數(shù)量為100單位，距離交割日期還有1年。如果標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格為150元，市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)連續(xù)復(fù)利率為10%。該遠(yuǎn)期合約對(duì)于多頭和空頭的價(jià)值分別是多少？【解答】 對(duì)于多頭（買(mǎi)方）來(lái)說(shuō)，該遠(yuǎn)期合約的價(jià)值為： （150-100e-10%1）100=5,950（元） 相應(yīng)地，對(duì)于空

48、頭（賣(mài)方）來(lái)說(shuō)，該遠(yuǎn)期合約的價(jià)值為-5,950元。三、金融工具的評(píng)估方法（三）金融衍生工具的評(píng)估2. 期權(quán)合約期權(quán)（option）又稱(chēng)為選擇權(quán)，是指在未來(lái)一定時(shí)期可以買(mǎi)賣(mài)的權(quán)利，是買(mǎi)方向賣(mài)方支付一定數(shù)量的金額（即期權(quán)的價(jià)值）后擁有的在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)（美式期權(quán)）或未來(lái)某一特定日期（歐式期權(quán)）以事先規(guī)定好的價(jià)格向賣(mài)方購(gòu)買(mǎi)或出售一定數(shù)量的特定標(biāo)的物的權(quán)力，但不負(fù)有必須買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出的義務(wù)。目前廣泛采用的期權(quán)評(píng)估方法有Black-Scholes模型（簡(jiǎn)稱(chēng)B-S模型）和Lattice模型。三、金融工具的評(píng)估方法（三）金融衍生工具的評(píng)估2. 期權(quán)合約：B-S模型 其中，c表示看漲期權(quán)的價(jià)格（買(mǎi)方期權(quán)價(jià)格）；P

49、表示看跌期權(quán)的價(jià)格（賣(mài)方期權(quán)價(jià)格）；S0表示所交易金額工具現(xiàn)價(jià)；X 表示期權(quán)行權(quán)價(jià)格；R表示無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率；T表示期權(quán)有效期； 表示金融工具價(jià)格波動(dòng)率（年標(biāo)準(zhǔn)差）。三、金融工具的評(píng)估方法（三）金融衍生工具的評(píng)估【例7-8】評(píng)估一個(gè)6個(gè)月期限的股票期權(quán)的公允價(jià)值。股票當(dāng)前價(jià)格為42元，執(zhí)行價(jià)格為40元，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為年利率10%，波動(dòng)率為每年20%，即 =42，X=40，r=0.1， =0.2，T=0.5。通過(guò)查詢(xún)正態(tài)分布表得到：N(0.7693)=0.7791,N(-0.7693)=0.2209, N(0.6278)=0.7349, N(-0.6278)=0.2651 如果該期權(quán)為看漲期權(quán)，如果

50、該期權(quán)為看跌期權(quán)，三、金融工具的評(píng)估方法2. 期權(quán)合約： Lattice模型 Lattice模型又稱(chēng)格樹(shù)模型，該類(lèi)模型的思路為，將評(píng)估日與期權(quán)有效日之間的期限T分成n份，通過(guò)建立樹(shù)形圖將現(xiàn)金流（或其他變量）發(fā)生的概率分配給從未來(lái)第1階段到第n階段中，計(jì)算每一階段可能出現(xiàn)的結(jié)果，然后用倒推的方法來(lái)計(jì)算期權(quán)的價(jià)值。常見(jiàn)的Lattice模型為二叉樹(shù)模型、三叉樹(shù)模型等。三、金融工具的評(píng)估方法（三）金融衍生工具的評(píng)估2. 期權(quán)合約： Lattice模型 Lattice模型又稱(chēng)格樹(shù)模型，該類(lèi)模型的思路為，將評(píng)估日與期權(quán)有效日之間的期限T分成n份，通過(guò)建立樹(shù)形圖將現(xiàn)金流（或其他變量）發(fā)生的概率分配給從未來(lái)第1階段到第n階段中，計(jì)算每一階段可能出現(xiàn)的結(jié)果，然后用倒推的方法來(lái)計(jì)算期權(quán)的價(jià)值。常見(jiàn)的Lattice模型為二叉樹(shù)模型、三叉樹(shù)模型等。三、金融工具的評(píng)估