工商銀行績效評級

1、工商銀行績效評價1盈利性分析盈利性指標.xls2從縱向來看，銀行利差率在2008至2009年略有下降，之后穩(wěn)步提升，資產(chǎn)收益率，2009年之后的增長加速度明顯高于2008至2009年。我們認為可能是由于金融危機引發(fā)經(jīng)濟衰退，雖然當年GDP增速不減，但明顯銀行利息收入及凈利潤下降，表明金融危機對我國影響還是蠻大的。2009年后二者穩(wěn)步增長，從中可發(fā)現(xiàn)，工行一方面受經(jīng)濟波動影響較大 ，另一方面表明工行積極改善自身，提高利差率及資產(chǎn)收益率。3從圖中可看出，工行權益報酬率維持在穩(wěn)定狀態(tài)，但在09年達到一個高點，我們認為主要是因為工行在08至09年受到金融危機影響，股東權益受損導致。工行的成本收入比?？?/p>

2、體上呈下降趨勢，看出工行營運管理的能力穩(wěn)步提升。4工行的非利息凈收入率為負值，從2009年來保持在穩(wěn)定狀態(tài)，可以看出工行注重表外業(yè)務的風險控制，經(jīng)營時更注重安全性。5盈利性分析6盈利性指標.xls從圖中看出，工行在2011及2012年中，資產(chǎn)收益率，銀行利差率，權益報酬率均略高于同業(yè)水平，成本收入比大幅低于同業(yè)水平。綜上，從縱向來看工行盈利能力穩(wěn)步提升，橫向來看，工行盈利能力均好于同業(yè)水平，工行盈利水平較高。但工行應注意，其受經(jīng)濟波動影響較大。7流動性分析8從整體上看，工商銀行近年來貸存比，現(xiàn)金資產(chǎn)比例及貸款資產(chǎn)比例是不斷上升的。流動性比例略有波動，但好于監(jiān)管標準。我們小組認為工商銀行作為大規(guī)

3、模的股份制銀行，并不必過多的擔心流動性風險，從這四項指標來看，工行的流動性風險還處于可控范圍內(nèi)！流動性指標.xls9流動性10從橫向來看，工商銀行流動性比例兩年間均低于同業(yè)水平，貸存比易略低于同業(yè)水平，作為工行而言，應適當給予關注?？傮w來看，工行流動性風險雖處于可控范圍內(nèi)，但重要指標均低于同業(yè)水平，工行應給予重視。我們認為工行出現(xiàn)上述情況的原因在于工行近年來盈利能力提升造成的，他會更多的配置貸款資產(chǎn)，及進行負債擴張以吸引資金。流動性指標.xls11風險分析121.利率風險 利率風險是指市場利率變動的不確定性給商業(yè)銀行造成損失的可能性。巴塞爾委員會在1997年發(fā)布的利率風險管理原則中將利率風險定

4、義為：利率變化使商業(yè)銀行的實際收益與預期收益或?qū)嶋H成本與預期成本發(fā)生背離，使其實際收益低于預期收益，或?qū)嶋H成本高于預期成本，從而使商業(yè)銀行遭受損失的可能性。利率風險受宏觀經(jīng)濟環(huán)境，央行政策，物價水平，股票和債券市場，匯率等多方面影響。13 敏感性缺口反映的是利率敏感性資產(chǎn)總值與利率敏感性負債總值之間的差額，它的意義在于衡量銀行凈利息收入受市場利率變動影響的程度，敏感性缺口越大，銀行的利率風險越大。而有效持續(xù)期缺口可近似地表示為銀行總資產(chǎn)市值和總負債市值的平均利率彈性之差，它的意義在于衡量銀行的凈資產(chǎn)市值受市場利率變動影響的程度。利率上升時，銀行保持敏感性正缺口有利；利率下降時，銀行保持敏感性負

5、缺口有利。14 敏感性缺口反映的是利率敏感性資產(chǎn)總值與利率敏感性負債總值之間的差額，它的意義在于衡量銀行凈利息收入受市場利率變動影響的程度，敏感性缺口越大，銀行的利率風險越大。而有效持續(xù)期缺口可近似地表示為銀行總資產(chǎn)市值和總負債市值的平均利率彈性之差，它的意義在于衡量銀行的凈資產(chǎn)市值受市場利率變動影響的程度。利率上升時，銀行保持敏感性正缺口有利；利率下降時，銀行保持敏感性負缺口有利。15工商銀行近幾年風險缺口如下2008年利率風險缺口約為-118000.2009年利率風險缺口約為-1100002010年利率風險缺口約為-1302002011年利率風險缺口約為-8005002012年利率風險缺口

6、約為-12000016（1）利率缺口一直為負，反映了市場利率并不容樂觀，工商銀行一直采取負缺口政策（2）近兩年來，利率缺口的變動較大，反映了市場的波動較大，這與近兩年的經(jīng)濟政策有很大聯(lián)系，尤其今年頻繁調(diào)準備金率，導致工商銀行相對應的采取負缺口增大2008年敏感性比率約為0.83672009年敏感性比率約為0.86322010年敏感性比率約為0.86282011年敏感性比率約為0.92252012年敏感性比率約為039056172.信用風險 信用風險指獲得銀行信用支持的債務人不能遵照合約按時足額償還本金和利息的可能性.在商業(yè)銀行業(yè)務多樣化的今天,不僅涉及傳統(tǒng)的信用風險仍然是商業(yè)銀行的一項主要風險

7、,而且,貼現(xiàn),透支,信用證,同業(yè)拆放,證券包銷等業(yè)務中涉及的信用風險也是商業(yè)銀行面臨的重要風險.。（1）貸款凈損失/貸款余額，該指標衡量了銀行貸款資產(chǎn)的質(zhì)量狀況，比值越大，說明銀行貸款資產(chǎn)質(zhì)量越差，信用風險程度越高。（2）低質(zhì)量貸款/貸款總額，該指標估計了潛在的貸款損失，比值越高，銀行貸款中信用風險越大，未來可能發(fā)生的貸款損失越大。（3）貸款損失準備/貸款損失凈值，該指標比值越高，表明銀行抗信用風險能力越強。（4）貸款損失保障倍數(shù)，該指標表明了銀行應付貸款資產(chǎn)損失能力的強弱。182008年資產(chǎn)凈損失/貸款余額，低質(zhì)量貸款/貸款總額，貸款損失準備/貸款總額分別為0.80%,3.80%,2.70%

8、2009年資產(chǎn)凈損失/貸款余額，低質(zhì)量貸款/貸款總額，貸款損失準備/貸款總額分別為1.25%,3.50%,2.95%2010年資產(chǎn)凈損失/貸款余額，低質(zhì)量貸款/貸款總額，貸款損失準備/貸款總額分別為0.60%,2.20%,2.50%2011年資產(chǎn)凈損失/貸款余額，低質(zhì)量貸款/貸款總額，貸款損失準備/貸款總額分別為0.45%,1.60%,2.45%2012年資產(chǎn)凈損失/貸款余額，低質(zhì)量貸款/貸款總額，貸款損失準備/貸款總額分別為0.25%,1.55%,2.46%圖中。低質(zhì)量貸款/貸款總額下降可看出工行更加注重貸款的質(zhì)量，有利于提升工行的抗風險能力。192008年貸款損失準備/貸款損失凈額，貸款損

9、失保障倍數(shù)分別為3.45，5.912009年貸款損失準備/貸款損失凈額，貸款損失保障倍數(shù)分別為2.12，4.352010年貸款損失準備/貸款損失凈額，貸款損失保障倍數(shù)分別為6.37，12.232011年貸款損失準備/貸款損失凈額，貸款損失保障倍數(shù)分別為6，12.082012年貸款損失準備/貸款損失凈額，貸款損失保障倍數(shù)分別為11.32，17.85圖中兩個指標穩(wěn)步上升表明了工商銀行應付貸款資產(chǎn)損失能力逐漸增強。綜合起來，工商銀行在信用風險處于可控范圍內(nèi)從三個指標均呈現(xiàn)下降趨勢可以看出，工商銀行在逐步控制風險，加強貸款質(zhì)量，減少損失。20 是指銀行運用其全部資產(chǎn)償付債務的能力，反映了銀行債權人所受

10、保障的程度，清償力充足與否也極大地影響銀行的信譽。從等式“凈值 = 資產(chǎn)負債”來看，銀行清償力不足或者資不抵債的直接原因是資產(chǎn)損失過大，致使凈值小于零，負債不能得到完全保障。但清償力不足的根本原因是資本金不足，未能與資產(chǎn)規(guī)模相匹配，因而傳統(tǒng)的清償力指標主要著眼于資本充足情況。銀行清償力21清償性指標：1.凈值/資產(chǎn)總額指標日期 2013-03-312012-12-312011-12-312010-12-312009-12-312008-12-31凈值/資產(chǎn)總額(%)6.536.446.196.115.766.22 該比例將資產(chǎn)量與資產(chǎn)總量結合起來，簡單反映出銀行動用自有資金，在不損害債權人的利

11、益前提下應付資產(chǎn)損失的能力。該比例越高，表明銀行清償能力越強。 分析：從上表中可以發(fā)現(xiàn)工商銀行在2009年到2013年第一季度的凈值與資產(chǎn)總額比在逐年提高，即銀行清償能力增強。22清償性指標：2.資本充足率指標日期 2012-12-312011-12-312010-12-312009-12-312008-12-31資本充足率13.6613.1712.2712.3613.06核心資本充足率10.6110.079.979.9010.75 資本充足率：資本充足率是指資本總額與加權風險資產(chǎn)總額的比例。資本充足率反映商業(yè)銀行在債權人的資產(chǎn)遭到損失之后，該銀行能以自有資本承擔損失的程度。 銀監(jiān)會今年不遺余

12、力地加強資本充足率的監(jiān)管。新標準實施后，正常條件下系統(tǒng)重要性銀行和非系統(tǒng)重要性銀行的資本充足率分別不得低于11.5%和10.5%，2012上市14家銀行行業(yè)平均資本充足率約為12.39%。分析：工商銀行2010年到2012年的資本充足率及核心資本充足率有了明顯的增長，可以看出其越看越重視清償能力。23指標日期 2012-12-312011-12-312010-12-312009-12-312008-12-31資產(chǎn)增長率（%）13.3415.0014.2020.7812.36核心資本增長率（%）18.8319.9020.9314.865.47清償性指標：3.資產(chǎn)增長率與核心資本增長率分析： 從上

13、表中可以發(fā)現(xiàn)，2008年到2010年工商銀行在資產(chǎn)增長率都明顯大于核心資產(chǎn)增長率，但2010年到2012年資產(chǎn)增長率都明顯小于核心資產(chǎn)增長率，可以看出核心資產(chǎn)增長明顯快于資產(chǎn)增長，即銀行清償能力加強。24指標日期 2012-12-312011-12-312010-12-312009-12-312008-12-31現(xiàn)金股利/利潤（%）29.7130.8134.2042.6139.97清償性指標：4.現(xiàn)金股利/利潤分析：從上表可以得到工商銀行的現(xiàn)金股利/利潤的比在2008到2009年有所提高，但2010年到2012年有明顯的降低，表明銀行的清償力逐漸增強。25利潤分配次序26五因素杜邦分析法指標含義：1，反映稅收對凈利潤的影響，該指數(shù)受國家稅收政策及企業(yè)自身稅收管理因素影響，在企業(yè)利潤為正直情況下，該指數(shù)越接近1，越好。2，反映營業(yè)外收支對凈利潤的影響，該指數(shù)與銀行營業(yè)外收支密切相關，我認為，該指數(shù)以略大于1為最好（可以更好考察銀行的主營業(yè)務的能力、同時也可窺探企業(yè)是否透過營業(yè)外支出逃避所得稅）。3，反映營業(yè)收入對營業(yè)利潤的影響，該指數(shù)更多的反映企業(yè)的營運管理能力，表示企業(yè)增加一單位營業(yè)收入會增加多少單位的營業(yè)利潤。4，反映總資產(chǎn)的利用率，即企業(yè)增加一單位總資產(chǎn)會相應增加多少單位的營業(yè)