伊利公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析PPT課件.pptx

1、制作人：內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司2014年年度財(cái)務(wù)報(bào)表分析財(cái)務(wù)報(bào)告摘要資產(chǎn)負(fù)債表分析現(xiàn)金流量表分析利潤表分析所有者權(quán)益變動(dòng)表分析償還能力分析營運(yùn)能力分析盈利能力分析現(xiàn)金流量分析總結(jié)目錄1、資產(chǎn)負(fù)債表分析3、 所有者權(quán)益合計(jì)88元得資產(chǎn)流動(dòng)率（流動(dòng)資產(chǎn)占資產(chǎn)）約50%，循環(huán)周轉(zhuǎn)速度，變現(xiàn)能力，波動(dòng)性適中。乳品行業(yè)屬于快消行業(yè)，具有流動(dòng)性、產(chǎn)品變現(xiàn)能力高的特點(diǎn)，因此流動(dòng)資產(chǎn)所占比重大得該企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率約40%，企業(yè)財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定。但對比去年負(fù)債呈現(xiàn)了波動(dòng)上升趨勢，而負(fù)債占資產(chǎn)比重也呈逐年下降趨勢企業(yè)有效的利用現(xiàn)有的資源使資產(chǎn)得到了增值。1、流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)：13902675

2、727.38元 非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)87元2、流動(dòng)負(fù)債合計(jì)31元 非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)：98359986.06元現(xiàn)金流入流出比為1.07，表明1元可換1.07元。企業(yè)經(jīng)營良好，此值當(dāng)然越大越好。現(xiàn)金流入流出比為0.54，公司流出現(xiàn)金較大，表明公司還在處于擴(kuò)張時(shí)期，該公司還在發(fā)展壯大?，F(xiàn)金流入流出比為0.89，表明還款大于借款，但比例接近1，公司較大程度上存在借新債還舊債的顯現(xiàn)。經(jīng)營活動(dòng)中現(xiàn)金流入量：62040239961.35現(xiàn)金流出量：57983047184.20投資活動(dòng)中現(xiàn)金流入量：3252842005.35現(xiàn)金流出量：5925732990.47籌資

3、活動(dòng)中現(xiàn)金流入量：5426253252.95現(xiàn)金流出量：6041814336.870102032、現(xiàn)金流量表分析經(jīng)分析我們認(rèn)為該企業(yè)主要靠經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流入來運(yùn)行，一旦經(jīng)營活動(dòng)狀態(tài)陷入危機(jī)，財(cái)務(wù)狀況將會(huì)惡化。經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額：4057192777.15投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額：-2672890985.12籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額：-615561083.924、所有者權(quán)益變動(dòng)表分析本期余額上期余額變化比例（%）資本公積6373959970.037395416981.03-0.14盈余公積1143309803.44914480670.670.25未分配利潤4069697802.153

4、644566821.810.12企業(yè)資本公積減少應(yīng)用于轉(zhuǎn)增資本和直接計(jì)入所有者權(quán)益的損失。5、利潤表分析科目本期數(shù)上年同期數(shù)變化比例(%)營業(yè)收入54268654054.5148195439762.8812.6營業(yè)成本43510861647.6841021988675.666.8營業(yè)收入和營業(yè)成本都呈上漲的趨勢，經(jīng)營狀況穩(wěn)定良好。從宏觀上來看，主營收入上漲的主要因素是國內(nèi)人口總數(shù)持續(xù)增長、城鎮(zhèn)化率穩(wěn)步提升、“單獨(dú)二孩”政策的落地以及居民人均可支配收入逐年增加，使得居民對乳制品的需求不斷加大。近年來，國內(nèi)電子商務(wù)、母嬰店等新興零售渠道蓬勃發(fā)展，方便快捷的購物方式，有效提升了乳制品的市場滲透率，也

5、促進(jìn)行業(yè)規(guī)模不斷壯大，促進(jìn)了銷售量的增加。從企業(yè)內(nèi)部來看，產(chǎn)品進(jìn)行了新的細(xì)分，并進(jìn)行了結(jié)構(gòu)升級，對經(jīng)營項(xiàng)目進(jìn)行了調(diào)整，舍棄了營業(yè)狀況不佳的項(xiàng)目，重點(diǎn)關(guān)注盈利的項(xiàng)目。這些措施使產(chǎn)品定位更為明確，高端產(chǎn)品收入快速增長，使銷量的大幅提高。此外，受去年下半年部分產(chǎn)品價(jià)格調(diào)整，使得公司營業(yè)收入也較上有較大幅度的增長。營業(yè)成本較去年增長了6.80%，主要是由于營業(yè)規(guī)模而造成的營業(yè)成本的增加，其各項(xiàng)成本（如：直接材料、直接人工、制造費(fèi)用）占總成本的比例較去年變化微弱。但由于伊利股份自有原材料較少，如：牛羊等生物資源，如果牛羊的價(jià)格大幅變動(dòng)，將對其成本產(chǎn)生巨大的影響，因此，投資該項(xiàng)目也存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。科目本期

6、數(shù)上年同期數(shù)變化比例(%)銷售費(fèi)用7629258669.964955583366.0817.89管理費(fèi)用1550951960.531121163763.7432.25財(cái)務(wù)費(fèi)用-44126470.41-25449360.5373.39資產(chǎn)減值損失 25832149.458137986.97217.42營業(yè)外支出25281929.559681109.91161.15所得稅費(fèi)用217789240.73-415657378.92不合適期間費(fèi)用同比大幅變動(dòng)的說明收支系數(shù)=主營業(yè)務(wù)收入/成本費(fèi)用=1.03表示企業(yè)每支出一元成本費(fèi)用就可以獲得1.03的收入。銷售費(fèi)用與管理費(fèi)用呈明顯增加的趨勢，財(cái)務(wù)費(fèi)用與資產(chǎn)

7、減值損失在波動(dòng)中上漲。與去年相比，由于市場競爭激烈，市場投入有所增加，本期職工薪酬、差旅費(fèi)等增加，從而得管理費(fèi)用與銷售費(fèi)用大幅增加。此外，會(huì)計(jì)估計(jì)變更導(dǎo)致的低值易耗品攤銷使得辦公租賃費(fèi)大幅增加，使得管理費(fèi)用與銷售費(fèi)用大幅增加。財(cái)務(wù)費(fèi)用較去年增加的主要原因是本期銀行借款增加導(dǎo)致利息支出的增加。在營業(yè)稅金及附加方面，按常理來說，隨著營業(yè)額的增長，營業(yè)稅是增加的，但是由于母公司外購產(chǎn)品不再繳納水利建設(shè)基金，使水利建設(shè)基金大幅減少，從而使伊利股份的營業(yè)稅金及附加大幅減少。資產(chǎn)減值損失較去年大幅增加的主要原因是列入可供出售金融資產(chǎn)核算的輝山乳業(yè)，其股價(jià)持續(xù)下跌超過 12個(gè)月，因此本期計(jì)提了資產(chǎn)減值。23

8、20711749.42上期發(fā)生額2303524490.17凈利潤綜合收益總額2310952117.422288291327.71本期發(fā)生額企業(yè)營業(yè)收入每年增加但利潤小幅度減少，說明費(fèi)用在不斷增加，企業(yè)管理者應(yīng)該加強(qiáng)管理?，F(xiàn)金流量分析盈利能力分析營運(yùn)能力分析償還能力分析.內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司各項(xiàng)能力分析1、償還能力分析年份流動(dòng)比率速動(dòng)比率201254.38%29.67%2013106.45%82.71%2014111.7%85.05%在2013年和2014年伊利股份的流動(dòng)比率都實(shí)現(xiàn)了大于1，說明它應(yīng)付短期負(fù)債的水平足夠大。伊利股份近3年速動(dòng)比率都小于1。通常，理論上，從速動(dòng)比率看，伊利

9、股份近兩年的值都低于標(biāo)準(zhǔn)值1。食品制造業(yè)中大型企業(yè)的流動(dòng)比率加權(quán)平均數(shù)一般為0.74，速動(dòng)比率的加權(quán)平均數(shù)為0.45。從分析可知伊利股份流動(dòng)比率的值均高于行業(yè)平均值，速動(dòng)比率雖然高于行業(yè)平均值，但仍然低于1的標(biāo)準(zhǔn)值1）償債能力分析項(xiàng)目201220132014貨幣資金3921130000817334644114272616386應(yīng)收賬款281720000340087732513023498應(yīng)收票據(jù)105810000164750000266080000存貨330959000036829027525008246399流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)87274400001646718004821001066300短期借款

10、2985290000408600000080719841462）趨勢分析從上表看出，伊利股份的貨幣資金、流動(dòng)資產(chǎn)的絕對額呈現(xiàn)不斷增加的趨勢。另一方面，流動(dòng)負(fù)債雖然發(fā)生變化，但是數(shù)值變動(dòng)的范圍相比流動(dòng)資產(chǎn)的變化幅度比較小，且數(shù)值呈現(xiàn)先上升的趨勢，從其結(jié)構(gòu)看，伊利股份2012年到2014年短期借款和應(yīng)收賬款數(shù)值都呈現(xiàn)上升趨勢項(xiàng)目20132014貨幣資金44.93%32.29%應(yīng)收賬款3.22%4.66%應(yīng)收票據(jù)1.21%2.11%存貨37.92%48.24%流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)43.79%31.33%短期借款23.20%22.46%應(yīng)付賬款34.03%38.00%流動(dòng)負(fù)債合計(jì)64.56%57.92%3）結(jié)

11、構(gòu)分析流動(dòng)資產(chǎn)在總資產(chǎn)中占得比重在各年都不太高，比重在50%以下，并且流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重這兩年來一直呈現(xiàn)下降的趨勢。其中貨幣資金在流動(dòng)資產(chǎn)中占得比例最高，在40%左右，不過這兩年來呈現(xiàn)下降的趨勢，存貨在流動(dòng)資產(chǎn)中占得比重尤高，在40%左右，并且一直呈現(xiàn)上升的趨勢。流動(dòng)資產(chǎn)在資產(chǎn)總額中的比重偏低，對流動(dòng)負(fù)債的保障程度就小，但是流動(dòng)資產(chǎn)的盈利能力較小，所以流動(dòng)資產(chǎn)較低，說明企業(yè)的固定資產(chǎn)比重高，盈利能力較好。流動(dòng)負(fù)債占負(fù)債與所有者權(quán)益的比重在60%左右，且相比2014年呈現(xiàn)下降趨勢，可以看出伊利股份是一個(gè)高負(fù)債經(jīng)營的企業(yè)。2、營運(yùn)能力分析指標(biāo)類別指標(biāo)名稱201220132014流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度

12、分析指標(biāo)存貨周轉(zhuǎn)率9.869.277.27應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率124.85139.10147.19流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率4.124.685.63 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度分析指標(biāo)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.672.872.71伊利股份從2012年至2014年，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)先上升后下降趨勢。這3年伊利股份的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在120以上，同行業(yè)的較大值為45.5，較小值為7.22，中位數(shù)為20.12，行業(yè)平均值為9.79，所以伊利股份該指標(biāo)表現(xiàn)應(yīng)收賬款處于同行業(yè)良好狀態(tài)；同行業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)平均值是7.1，較大值11.0，較小值4.55，中位數(shù)7.97，伊利股份這三年的存貨周轉(zhuǎn)率大于同行業(yè)的平均值和中位數(shù)；根據(jù)經(jīng)驗(yàn)值，同行業(yè)的流

13、動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較大值2.67，較小值1.79，中位數(shù)2.41，平均值2.20，伊利股份這三年的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率大于同行業(yè)的較大值，所以處于同行業(yè)的良好狀態(tài)；同行業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較大值為1.45，較小值為0.49，中位數(shù)為0.94，平均值為0.84。伊利股份的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率大于同行業(yè)的較大者，所以通過比較可知，伊利股份的周轉(zhuǎn)率在同行業(yè)中具有較大優(yōu)勢。3、盈利能力分析項(xiàng)目201220132014毛利率29.27%28.66%29.14%營業(yè)利潤率10.10%4.66%3.58%凈利潤率2.62%4.83%4.09%成本費(fèi)用利潤率16.21%5.95%5.17%伊利股份近三年的毛利率呈現(xiàn)先下降后上升的趨勢

14、，不過變化的幅度比較小。在本行業(yè)，毛利率的較大值為24.4%，中位數(shù)為17.79%，較小值為15.15%，平均值為20.14，因?yàn)橐晾拿蚀笥谛袠I(yè)較大值，所以公司的獲利能力比較強(qiáng)；公司的營業(yè)利潤率呈現(xiàn)下降的趨勢下降的趨勢，凈利潤率呈現(xiàn)先上升后下降的趨勢，但是總體來說下降的比例較小，盈利能力還是增強(qiáng)的，成本費(fèi)用利潤率呈現(xiàn)下降的趨勢，而且下降的幅度比較大。1）營業(yè)收入分析項(xiàng)目201220132014總資產(chǎn)報(bào)酬率22.46%25.58%29.01%總資產(chǎn)凈利潤率5.58%10.38%8.74%凈資產(chǎn)收益率19.33%30.81%25.00%資本金收益率99.55%152.83%108.59%每股

15、收益0.971.131.07每股凈資產(chǎn)5.283.774.59每股經(jīng)營現(xiàn)金凈流量1.842.301.512）盈利能力指標(biāo)分析總資產(chǎn)報(bào)酬率是反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果，衡量企業(yè)總資產(chǎn)獲利能力的重要指標(biāo)，該指標(biāo)呈現(xiàn)上升趨勢，說明企業(yè)的資產(chǎn)綜合利用能力在加強(qiáng)，總資產(chǎn)的獲利能力也在增強(qiáng)；總資產(chǎn)的凈利潤率呈現(xiàn)先上升后下降的趨勢，由總資產(chǎn)的凈利潤率可以分解為營業(yè)收入凈利潤率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的乘積，可以看出，因?yàn)榻陙砜傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的變化幅度比較小，說明營業(yè)收入凈利潤率變化的幅度比較大；凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)越高，說明股東投入的資本獲得收益的能力越強(qiáng)，該指標(biāo)主要受總資產(chǎn)凈利潤率和權(quán)益乘數(shù)兩個(gè)因素的影響，權(quán)益乘數(shù)是總資

16、產(chǎn)與凈資產(chǎn)的比值。該指標(biāo)呈現(xiàn)先上升后下降的趨勢。4、現(xiàn)金流量分析在分析公司償債能力、盈利能力、營運(yùn)能力的過程中，已分析了對現(xiàn)金流量的影響相關(guān)指標(biāo)，包括現(xiàn)金對債務(wù)的支付能力、盈利現(xiàn)金的充足性，營業(yè)收入現(xiàn)金回收率是經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與營業(yè)收入的比值，該值越大，說明資金籌措、自我擴(kuò)張的能力越強(qiáng)，也說明企業(yè)經(jīng)營狀況與經(jīng)營效益好?？傎Y產(chǎn)現(xiàn)金回收率與凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率分別反映企業(yè)資產(chǎn)與所有者權(quán)益產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，公司這兩項(xiàng)指標(biāo)都出現(xiàn)先上升后下降的趨勢，反映資產(chǎn)獲取現(xiàn)金的能力較弱?，F(xiàn)金獲利指數(shù)與盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)是互為倒數(shù)的兩個(gè)指標(biāo)，現(xiàn)金獲利指數(shù)是凈利潤額與經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量的比值，反映企業(yè)每實(shí)現(xiàn)1元的經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量所實(shí)現(xiàn)的收現(xiàn)性利潤額，可以用來衡量經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量的獲利能力。從伊利股份的現(xiàn)金流量指標(biāo)變動(dòng)趨勢可以看出，2012年至2014年，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量不穩(wěn)定導(dǎo)致資產(chǎn)的盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)隨之變動(dòng)。結(jié)論企業(yè)穩(wěn)步發(fā)展，資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步上升，2010年至2014年的五年來公司的資產(chǎn)規(guī)模一直處于穩(wěn)步上升