證券從業(yè)資格考試《證券投資顧問業(yè)務(wù)》考前精選題及答案

1、證券從業(yè)資格考試證券投資顧問業(yè)務(wù)考前精選題及答案1.下列關(guān)于計(jì)算VaR的方差協(xié)方差法的說法，正確的是（ ）。A.能預(yù)測(cè)突發(fā)事件的風(fēng)險(xiǎn)B.成立的假設(shè)條件是未來和過去存在著分布的一致性C.不能反映風(fēng)險(xiǎn)因子對(duì)整個(gè)組合的一階線性影響D.能準(zhǔn)確度量非線性金融工具（如期權(quán)）的風(fēng)險(xiǎn)【答案】:B【解析】:方差協(xié)方差法的缺點(diǎn)表現(xiàn)在三個(gè)方面：不能預(yù)測(cè)突發(fā)事件的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)榉讲顓f(xié)方差法是基于歷史數(shù)據(jù)來估計(jì)未來，其成立的假設(shè)條件是未來和過去存在著分布的一致性，而突發(fā)事件打破了這種分布的一致性，其風(fēng)險(xiǎn)無法從歷史序列模型中得到揭示；方差協(xié)方差法的正態(tài)假設(shè)條件受到普遍質(zhì)疑，由于“肥尾”現(xiàn)象廣泛存在，許多金融資產(chǎn)的收益率分布并

2、不符合正態(tài)分布，基于正態(tài)近似的模型往往會(huì)低估實(shí)際的風(fēng)險(xiǎn)值；方差協(xié)方差法只反映了風(fēng)險(xiǎn)因子對(duì)整個(gè)組合的一階線性影響，無法準(zhǔn)確計(jì)量非線性金融工具（如期權(quán)）的風(fēng)險(xiǎn)。2.下列關(guān)于趨勢(shì)線的表述中，正確的有（ ）。上升趨勢(shì)線被突破后，該趨勢(shì)線就轉(zhuǎn)化為潛在的壓力線下降趨勢(shì)線是一種壓力線趨勢(shì)線是被用來判斷股票價(jià)格運(yùn)動(dòng)方向的曲線在上升趨勢(shì)中，需將股價(jià)的三個(gè)低點(diǎn)連成一條直線才能得到一條上升趨勢(shì)線A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:項(xiàng)，趨勢(shì)線是一條直線。項(xiàng)，在上升趨勢(shì)中，將兩個(gè)低點(diǎn)連成一條直線，就得到上升趨勢(shì)線；在下降趨勢(shì)中，將兩個(gè)高點(diǎn)連成一條直線，就得到下降趨勢(shì)線。3.一般將客戶的風(fēng)險(xiǎn)偏好分為非常進(jìn)取型、

3、（ ）。溫和進(jìn)取型中庸穩(wěn)健型溫和保守型非常保守型A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:風(fēng)險(xiǎn)偏好就是人對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度，是對(duì)一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)事件的容忍程度。一般將客戶的風(fēng)險(xiǎn)偏好分為非常進(jìn)取型、溫和進(jìn)取型、中庸穩(wěn)健型、溫和保守型和非常保守型。4.年金必須滿足三個(gè)條件，不包括（ ）。A.每期的金額固定不變B.流入流出方向固定C.在所計(jì)算的期間內(nèi)每期的現(xiàn)金流量必須連續(xù)D.流入流出必須都發(fā)生在每期期末【答案】:D【解析】:年金（普通年金）是指在一定期限內(nèi)，時(shí)間間隔相同、不間斷、金額相等、方向相同的一系列現(xiàn)金流。D項(xiàng)，年金可以分為期初年金和期末年金，其中，期末年金的現(xiàn)金流發(fā)生在當(dāng)期期末。5.應(yīng)急資金的用途包括

4、（ ）。失業(yè)導(dǎo)致的收入中斷失去工作能力導(dǎo)致的收入中斷緊急醫(yī)療的常規(guī)治療費(fèi)意外所導(dǎo)致的超支費(fèi)用A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:應(yīng)急資金可以應(yīng)對(duì)失業(yè)或失能帶來的工作收入中斷，應(yīng)對(duì)緊急醫(yī)療或意外帶來的超支費(fèi)用。一般而言，以36個(gè)月的家庭生活支出額作為現(xiàn)金儲(chǔ)備水平標(biāo)準(zhǔn)。6.關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型中的系數(shù)，下列說法正確的有（ ）。某一證券的系數(shù)可以視為這種證券與市場(chǎng)組合協(xié)方差的一種表示方式一個(gè)證券組合的系數(shù)等于該組合中各種證券系數(shù)的簡(jiǎn)單算術(shù)平均數(shù)市場(chǎng)均衡時(shí)切點(diǎn)組合的系數(shù)為1證券系數(shù)測(cè)度了證券整體風(fēng)險(xiǎn)A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:項(xiàng)，一個(gè)證券組合的系數(shù)等于該組合中各種證券系數(shù)的

5、加權(quán)平均數(shù)；項(xiàng)，證券系數(shù)測(cè)度的是證券的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。7.證券公司從事證券投資顧問業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)遵循的基本原則包括（ ）。依法合規(guī)誠實(shí)守信分類管理公平維護(hù)客戶利益A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:證券投資顧問業(yè)務(wù)的基本原則是：依法合規(guī)，證券公司從事證券投資顧問業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)和證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定，加強(qiáng)合規(guī)管理；誠實(shí)守信，證券公司及其人員應(yīng)當(dāng)遵循誠實(shí)信用原則，勤勉、審慎地為客戶提供證券投資顧問服務(wù)；公平維護(hù)客戶利益，證券公司及其人員提供證券投資顧問服務(wù)，應(yīng)當(dāng)忠實(shí)客戶利益，不得為公司及其關(guān)聯(lián)方的利益損害客戶利益，不得為證券投資顧問人員及其利益相關(guān)者的利益損害客戶利益，不得為特

6、定客戶利益損害其他客戶利益。8.套利定價(jià)模型表明（ ）。市場(chǎng)均衡狀態(tài)下，證券或組合的期望收益率完全由它所承擔(dān)的因素風(fēng)險(xiǎn)決定期望收益率跟因素風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，可由期望收益率的因素風(fēng)險(xiǎn)敏感性的線性函數(shù)所反映承擔(dān)相同因素風(fēng)險(xiǎn)的證券或組合應(yīng)該具有不同的期望收益率承擔(dān)不同因素風(fēng)險(xiǎn)的證券或組合都應(yīng)該具有相同的期望收益率A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:套利定價(jià)模型表明：市場(chǎng)均衡狀態(tài)下，證券或組合的期望收益率完全由它所承擔(dān)的因素風(fēng)險(xiǎn)所決定；承擔(dān)相同因素風(fēng)險(xiǎn)的證券或證券組合都應(yīng)該具有相同期望收益率；期望收益率與因素風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，可由期望收益率的因素敏感性的線性函數(shù)反映。9.追求收益厭惡風(fēng)險(xiǎn)的投資者的共同偏

7、好包括（ ）。如果兩種證券組合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差，那么投資者選擇方差較小的組合如果兩種證券組合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率，那么投資者選擇期望收益率大的組合如果兩種證券組合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差，那么投資者選擇方差較大的組合如果兩種證券組合具有相同的收益率方差和不同的期望的收益率，那么投資者選擇期望收益率小的組合A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:收益率的方差代表風(fēng)險(xiǎn)，方差越大說明組合的風(fēng)險(xiǎn)越大。追求收益厭惡風(fēng)險(xiǎn)的投資者是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者，當(dāng)兩種證券組合具有相同的期望收益率時(shí)，會(huì)偏好風(fēng)險(xiǎn)即方差較小的組合；當(dāng)兩種證券組合具有相同的方差時(shí)選擇收益率

8、較高的組合。10.政府債券的最初功能是（ ）。A.彌補(bǔ)財(cái)政赤字B.籌措建設(shè)資金C.便于調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)D.便于金融調(diào)控【答案】:A【解析】:從功能上看，政府債券最初僅是政府彌補(bǔ)赤字的手段，但在現(xiàn)代商品經(jīng)濟(jì)條件下，政府債券已成為政府籌集資金、擴(kuò)大公共開支的重要手段，并且隨著金融市場(chǎng)的發(fā)展，逐漸具備了金融商品和信用工具的職能，成為國家實(shí)施宏觀經(jīng)濟(jì)政策、進(jìn)行宏觀調(diào)控的工具。11.從家庭生命周期的角度分析，家庭收入以理財(cái)收入及移轉(zhuǎn)性收入為主的階段一般稱為家庭（ ）。A.衰老期B.成熟期C.成長(zhǎng)期D.形成期【答案】:A【解析】:衰老期是指夫妻雙方退休到一方過世的階段。在這一階段，家庭收入以理財(cái)收入和轉(zhuǎn)移性收

9、入（即移轉(zhuǎn)性收入）為主；醫(yī)療費(fèi)用支出增加，其他費(fèi)用支出減少；支出大于收入，儲(chǔ)蓄逐步減少。12.根據(jù)有效市場(chǎng)理論，下列說法正確的是（ ）。在有效率的市場(chǎng)中，投資者所獲得的收益只能是與其承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)相匹配的那部分正常收益，而不會(huì)有高出風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)某~收益只要證券價(jià)格充分反映了全部有價(jià)值的信息，市場(chǎng)價(jià)格代表著證券的真實(shí)價(jià)值，這樣的市場(chǎng)就稱為有效市場(chǎng)在有效率的市場(chǎng)中，“公平原則”得以充分體現(xiàn)在有效率的市場(chǎng)中，資源配置更為合理和有效A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:有效市場(chǎng)假說理論認(rèn)為，在一個(gè)充滿信息交流和信息競(jìng)爭(zhēng)的社會(huì)里，一個(gè)特定的信息能夠在股票市場(chǎng)上迅即被投資者知曉。隨后，股票市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)

10、驅(qū)使股票價(jià)格充分且及時(shí)地反映該組信息，從而使得投資者根據(jù)該組信息所進(jìn)行的交易不存在非正常報(bào)酬，而只能賺取風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的平均市場(chǎng)報(bào)酬率。只要證券的市場(chǎng)價(jià)格充分及時(shí)地反映了全部有價(jià)值的信息、市場(chǎng)價(jià)格代表著證券的真實(shí)價(jià)值，這樣的市場(chǎng)就稱為有效市場(chǎng)。在有效市場(chǎng)中，“公平原則”得以充分體現(xiàn)，“公平原則”得以充分體現(xiàn)。13.投資或者購買與管理基礎(chǔ)資產(chǎn)收益波動(dòng)負(fù)相關(guān)或完全負(fù)相關(guān)的某種資產(chǎn)或金融衍生品的風(fēng)險(xiǎn)管理策略是（ ）。A.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避B.風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖C.風(fēng)險(xiǎn)分散D.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移【答案】:B【解析】:A項(xiàng)，風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避是指拒絕或退出某一業(yè)務(wù)或市場(chǎng)，以避免承擔(dān)該業(yè)務(wù)或市場(chǎng)具有的風(fēng)險(xiǎn)的一種風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)方法；C項(xiàng)，風(fēng)險(xiǎn)分散是指通過多樣

11、化的投資來分散和降低風(fēng)險(xiǎn)的方法；D項(xiàng)，風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是指通過購買某種金融產(chǎn)品或采取其他合法的經(jīng)濟(jì)措施將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給其他經(jīng)濟(jì)主體的一種風(fēng)險(xiǎn)管理辦法。14.（ ）是行業(yè)形成的基本保證。人們的物質(zhì)文化需求高管人員的素質(zhì)資本的支持資源的穩(wěn)定供給A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:一個(gè)行業(yè)的萌芽和形成，最基本和最重要的條件是人們的物質(zhì)文化需求。社會(huì)的物質(zhì)文化需要是行業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的最基本動(dòng)力。資本的支持與資源的穩(wěn)定供給是行業(yè)形成的基本保證。15.計(jì)量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，計(jì)算VaR值方法通常需要采用壓力測(cè)試進(jìn)行補(bǔ)充，因?yàn)椋?）。A.壓力測(cè)試提供了一般市場(chǎng)情形下精確的損失水平B.VaR方法只有在99%的轉(zhuǎn)置信區(qū)間內(nèi)有

12、效C.VaR值反映一定置信區(qū)間內(nèi)的最大損失，但沒有說明極端損失D.壓力測(cè)試通常計(jì)量正常市場(chǎng)情況下所能承受的風(fēng)險(xiǎn)損失【答案】:C【解析】:市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試是一種定性與定量結(jié)合，以定量為主的風(fēng)險(xiǎn)分析方法，是彌補(bǔ)VaR值計(jì)量方法無法反映置信水平之外的極端損失的有效補(bǔ)充手段，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)量化分析要結(jié)合使用VaR計(jì)量和壓力測(cè)試分析。16.（ ）是行業(yè)形成的基本保證。人們的物質(zhì)文化需求高管人員的素質(zhì)資本的支持資源的穩(wěn)定供給A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:一個(gè)行業(yè)的萌芽和形成，最基本和最重要的條件是人們的物質(zhì)文化需求。社會(huì)的物質(zhì)文化需要是行業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的最基本動(dòng)力。資本的支持與資源的穩(wěn)定供給是行業(yè)形

13、成的基本保證。17.下列各項(xiàng)中，屬于證券投資基本分析方法優(yōu)點(diǎn)的是（ ）。A.對(duì)證券價(jià)格預(yù)測(cè)精度較高B.能夠把握證券市場(chǎng)短期走勢(shì)C.應(yīng)用圖形直觀表示D.能夠把握證券市場(chǎng)長(zhǎng)期走勢(shì)【答案】:D【解析】:基本分析法的優(yōu)點(diǎn)主要是能夠從經(jīng)濟(jì)和金融層面揭示證券價(jià)格決定的基本因素及這些因素對(duì)價(jià)格的影響方式和影響程度，能夠把握證券市場(chǎng)長(zhǎng)期走勢(shì)。缺點(diǎn)主要是對(duì)基本面數(shù)據(jù)的真實(shí)性、完整性具有較強(qiáng)依賴，短期價(jià)格走勢(shì)的預(yù)測(cè)能力較弱。18.關(guān)于套利，下列說法中正確的有（ ）。套利只存在于單一資產(chǎn)上套利機(jī)會(huì)的存在意味著市場(chǎng)處于不均衡狀態(tài)套利機(jī)會(huì)可以長(zhǎng)久地存在下去套利是指人們不需要追加投資就可獲得收益的買賣行為A.、B.、C.

14、、D.、【答案】:C【解析】:套利是指人們不需要追加投資就可獲得收益的買賣行為。從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度講，套利是指人們利用同一資產(chǎn)在不同市場(chǎng)間定價(jià)不一致，通過資金的轉(zhuǎn)移而實(shí)現(xiàn)無風(fēng)險(xiǎn)收益的行為。套利組合理論認(rèn)為，當(dāng)市場(chǎng)上存在套利機(jī)會(huì)時(shí)，投資者會(huì)不斷進(jìn)行套利交易，直到套利機(jī)會(huì)消失為止，此時(shí)證券的價(jià)格即為均衡價(jià)格，市場(chǎng)也就進(jìn)入均衡狀態(tài)。19.在企業(yè)綜合評(píng)價(jià)方法中，成長(zhǎng)能力、盈利能力與償債能力之間比重的分配大致按照（ ）來進(jìn)行。A.532B.253C.325D.352【答案】:B【解析】:一般認(rèn)為，公司財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的內(nèi)容主要是盈利能力，其次是償債能力，此外還有成長(zhǎng)能力。它們之間大致可按532來分配比重。20.市場(chǎng)

15、風(fēng)險(xiǎn)資本要求涵蓋的風(fēng)險(xiǎn)范圍包括（ ）。全部的外匯風(fēng)險(xiǎn)全部的商品風(fēng)險(xiǎn)交易賬戶中的股票風(fēng)險(xiǎn)交易賬戶中的利率風(fēng)險(xiǎn)A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:商業(yè)銀行資本充足率管理辦法規(guī)定了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本要求涵蓋的風(fēng)險(xiǎn)范圍，包括交易賬戶中的利率風(fēng)險(xiǎn)和股票風(fēng)險(xiǎn)、全部的外匯風(fēng)險(xiǎn)和商品風(fēng)險(xiǎn)。21.某投資者擁有一個(gè)三種股票組成的投資組合，三種股票的市值均為500萬元，投資組合的總價(jià)值為1500萬元，假定這三種股票均符合單因素模型，其預(yù)期收益率（Eri）分別為16%、20%和13%，其對(duì)該因素的敏感度（bi）分別為0.9、3.1、1.9，若投資者按照下列數(shù)據(jù)修改投資組合，可以提高預(yù)期收益率的組合是（ ）。A.0

16、.1；0.083；0.183B.0.2；0.3；0.5C.0.1；0.07；0.07D.0.3；0.4；0.7【答案】:A【解析】:令三種股票市值比重分別為w1、w2和w3。根據(jù)套利組合的條件有：w1w2w300.9w13.1w21.9w30上述兩個(gè)方程有三個(gè)變量，故有多種解。令w10.1，則可解出w20.083，w30.183。為了檢驗(yàn)這個(gè)解能否提高預(yù)期收益率，把這個(gè)解用式w1Er1w2Er2wNErN0檢驗(yàn)，可得0.10.160.0830.20.1830.130.881%，由于0.881%為正數(shù)，因此可以通過賣出第三種股票274.5萬元（0.1831500）同時(shí)買入第一種股票150萬元（0

17、.11500）和第二種股票124.5萬元（0.0831500）就能使投資組合的預(yù)期收益率提高0.881%。BCD三項(xiàng)均不滿足套利組合的三個(gè)條件。22.證券投資顧問業(yè)務(wù)的投資建議服務(wù)內(nèi)容包括（ ）。投資的品種選擇投資組合理財(cái)規(guī)劃建議代替客戶做出投資決定A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:證券投資顧問向客戶提供的投資建議內(nèi)容包括投資的品種選擇、投資組合以及理財(cái)規(guī)劃建議等。項(xiàng)，證券投資顧問只是輔助客戶做出投資決定，不能代替客戶做出投資決定。23.小規(guī)模納稅人和一般納稅人身份的籌劃，可以通過抵扣率來判斷，關(guān)于抵扣率，下列說法正確的是（ ）。抵扣率可抵扣購進(jìn)項(xiàng)目金額銷售額抵扣率（銷售額可抵扣購

18、進(jìn)項(xiàng)目金額）銷售額當(dāng)?shù)挚勐实陀?2.35%時(shí)，作為小規(guī)模納稅人當(dāng)?shù)挚勐矢哂?2.35%時(shí)，作為一般納稅人更節(jié)稅A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:、兩項(xiàng)，抵扣率，是指銷售額中可抵扣項(xiàng)目占總銷售額的比率，計(jì)算公式為：抵扣率可抵扣購進(jìn)項(xiàng)目金額銷售額。、兩項(xiàng)，假設(shè)不含稅的銷售額為Q，抵扣率為q，則一般納稅人的增值稅為：17%（1q）Q，小規(guī)模納稅人的增值稅為：3%Q。所以，當(dāng)q82.35%時(shí)，一般納稅人繳納的增值稅更多，應(yīng)選擇作為小規(guī)模納稅人；當(dāng)q82.35%時(shí)，小規(guī)模納稅人繳納的增值稅更多，應(yīng)選擇作為一般納稅人。24.在收集客戶信息的過程中，屬于定性信息的是（ ）。A.資產(chǎn)與負(fù)債B.雇員

19、福利C.投資偏好D.客戶的投資規(guī)模【答案】:C【解析】:客戶信息可以分為定量信息和定性信息。客戶財(cái)務(wù)方面的信息基本屬于定量信息；定性信息是指非財(cái)務(wù)信息，即客戶基本信息和個(gè)人興趣愛好、職業(yè)生涯發(fā)展和預(yù)期目標(biāo)等。25.公司現(xiàn)金流主要來自（ ）。公司融資公司投資公司變更公司經(jīng)營A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:現(xiàn)金流量表反映企業(yè)一定期間現(xiàn)金的流入和流出，表明企業(yè)獲得現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的能力?，F(xiàn)金流量表主要分經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量三個(gè)部分。26.決定客戶選擇理財(cái)組合方式的因素包括（ ）。投資渠道偏好知識(shí)結(jié)構(gòu)生活方式個(gè)人性格A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:決定

20、客戶選擇理財(cái)組合方式的因素有：風(fēng)險(xiǎn)特征；投資渠道偏好；知識(shí)結(jié)構(gòu)；生活方式；個(gè)人性格等等。27.關(guān)于計(jì)算VaR值的參數(shù)選擇，下列說法正確的有（ ）。如果模型是用來決定與風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)應(yīng)的資本，置信水平就應(yīng)該取高如果模型用于銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)度量或不同市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的比較，置信水平的選取就并不重要如果模型的使用者是經(jīng)營者自身，則時(shí)間間隔取決于其資產(chǎn)組合的特性如果模型的使用者是監(jiān)管者，時(shí)間間隔應(yīng)該短A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:項(xiàng)，如果模型使用者是監(jiān)管者，時(shí)間間隔取決于監(jiān)管的成本和收益，應(yīng)選取監(jiān)管成本等于監(jiān)管收益的臨界點(diǎn)。28.反應(yīng)過度可以用來解釋股市中的（ ）。A.市盈率效應(yīng)B.動(dòng)量效應(yīng)C.反轉(zhuǎn)效應(yīng)

21、D.小公司效應(yīng)【答案】:C【解析】:行為金融學(xué)派的學(xué)者認(rèn)為反轉(zhuǎn)效應(yīng)和動(dòng)量效應(yīng)是市場(chǎng)過度反應(yīng)和反應(yīng)不足的結(jié)果，并認(rèn)為這是市場(chǎng)無效的依據(jù)。29.違反投資適當(dāng)性原則的主要原因在于（ ）。投資者并不一定能夠掌握有關(guān)產(chǎn)品的充分信息投資者自身經(jīng)驗(yàn)和知識(shí)的欠缺投資服務(wù)機(jī)構(gòu)可能會(huì)提供一些虛假的信息投資者對(duì)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力可能缺乏正確認(rèn)知A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:投資適當(dāng)性原則經(jīng)常被違反，其主要原因在于：投資者并不一定能夠掌握有關(guān)產(chǎn)品的充分信息；由于投資者自身經(jīng)驗(yàn)和知識(shí)的欠缺，即便掌握了充分的相關(guān)信息，也不一定能夠評(píng)估產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)水平；投資者對(duì)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力可能缺乏正確認(rèn)知。30.風(fēng)險(xiǎn)敞

22、口的度量指標(biāo)有（ ）。波動(dòng)率在險(xiǎn)價(jià)值收益率歷史價(jià)值A(chǔ).、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:風(fēng)險(xiǎn)敞口指未加保護(hù)的風(fēng)險(xiǎn)，即因債務(wù)人違約行為導(dǎo)致的可能承受風(fēng)險(xiǎn)的信貸余額，指實(shí)際所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，一般與特定風(fēng)險(xiǎn)相連。風(fēng)險(xiǎn)敞口的度量指標(biāo)包括：波動(dòng)率和在險(xiǎn)價(jià)值。31.股票價(jià)格走勢(shì)的壓力線是（ ）。阻止股價(jià)上升的一條線一條直線一條曲線只出現(xiàn)在上升行情中A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:壓力線又稱為阻力線，是指當(dāng)股價(jià)上漲到某價(jià)位附近時(shí)，會(huì)出現(xiàn)賣方增加、買方減少的情況，股價(jià)會(huì)停止上漲，甚至回落。壓力線起阻止股價(jià)繼續(xù)上升的作用，是平行于橫軸的一條直線。同時(shí)，壓力線既可以出現(xiàn)在上升的行情中，也可以出現(xiàn)

23、在下降的行情中，在一定條件下還可以與支撐線相互轉(zhuǎn)化。32.根據(jù)組合投資理論，在市場(chǎng)均衡狀態(tài)下，單個(gè)證券或組合的收益E（r）和風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)之間呈線性關(guān)系，反映這種線性關(guān)系的在E（r）為縱坐標(biāo)、為橫坐標(biāo)的平面坐標(biāo)系中的直線被稱為（ ）。A.壓力線B.證券市場(chǎng)線C.支持線D.資本市場(chǎng)線【答案】:B【解析】:無論單個(gè)證券還是證券組合，均可將其系數(shù)作為風(fēng)險(xiǎn)的合理測(cè)定，其期望收益與由系數(shù)測(cè)定的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)之間存在線性關(guān)系。這個(gè)關(guān)系在以E（r）為縱坐標(biāo)、為橫坐標(biāo)的坐標(biāo)系中代表一條直線，這條直線被稱為證券市場(chǎng)線。33.關(guān)于可行域，下列說法正確的有（ ）?？晒┻x擇的證券有兩種以上，可能的投資組合便不再局限于一條曲線上，

24、而是坐標(biāo)系中的一個(gè)區(qū)域如果在允許賣空的情況下，可行域是一個(gè)無限的區(qū)域可行域的左邊界可能向外凸或呈線性，也可能出現(xiàn)凹陷證券組合的可行域表示了所有可能的證券組合，它為投資者提供了一切可行的組合投資機(jī)會(huì)A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:項(xiàng)，可行域的左邊界必然向外凸或呈線性，不會(huì)出現(xiàn)凹陷。34.某公司年末總資產(chǎn)為160000萬元，流動(dòng)負(fù)債為40000萬元，長(zhǎng)期負(fù)債為60000萬元。該公司發(fā)行在外的股份有20000萬股，每股股價(jià)為24元，則該公司每股凈資產(chǎn)為（ ）元/股。A.10B.8C.6D.3【答案】:D【解析】:年末凈資產(chǎn)年末總資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債1600004000060000600

25、00（萬元），因此根據(jù)每股凈資產(chǎn)的計(jì)算公式可得：每股凈資產(chǎn)年末凈資產(chǎn)/年末普通股數(shù)60000/200003（元/股）35.關(guān)于久期公式dP/dyDP/（1y），下列各項(xiàng)理解正確的是（ ）。A.久期越長(zhǎng)，價(jià)格的變動(dòng)幅度越大B.價(jià)格變動(dòng)的幅度與久期的長(zhǎng)短無關(guān)C.久期公式中的D為修正久期D.收益率與價(jià)格同向變動(dòng)【答案】:A【解析】:當(dāng)市場(chǎng)利率發(fā)生變化時(shí)，固定收益產(chǎn)品的價(jià)格將發(fā)生反比例的變動(dòng)，其變動(dòng)幅度取決于久期的長(zhǎng)短，久期越長(zhǎng)，其變動(dòng)幅度也就越大。久期公式中的D為麥考利久期，修正久期為D/（1y），y表示市場(chǎng)利率。36.證券估值是對(duì)證券（ ）的評(píng)估。A.價(jià)格B.收益率C.波動(dòng)性D.價(jià)值【答案】:D【

26、解析】:證券估值是指對(duì)證券價(jià)值的評(píng)估。有價(jià)證券的買賣雙方根據(jù)各自掌握的信息對(duì)證券價(jià)值分別進(jìn)行評(píng)估，然后才能以雙方均接受的價(jià)格成交，從這個(gè)意義上說，證券估值是證券交易的前提和基礎(chǔ)。另一方面，當(dāng)證券的持有者參考市場(chǎng)上同類或同種證券的價(jià)格來給自己持有的證券進(jìn)行估價(jià)時(shí)，證券估值又成為證券交易的結(jié)果。37.下列可直接用于計(jì)算每股凈資產(chǎn)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)包括（ ）。普通股每股市價(jià)普通股每股凈收益普通股股數(shù)凈資產(chǎn)A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:每股凈資產(chǎn)又稱賬面價(jià)值，指每股股票所含的實(shí)際資產(chǎn)價(jià)值，是支撐股票市場(chǎng)價(jià)格的物質(zhì)基礎(chǔ)，也代表公司解散時(shí)股東可分得的權(quán)益，通常被認(rèn)為是股票價(jià)格下跌的底線。每股凈資產(chǎn)

27、的數(shù)額越大，表明公司內(nèi)部積累越雄厚，抵御外來因素影響的能力越強(qiáng)。每股凈資產(chǎn)是年末凈資產(chǎn)（即年末股東權(quán)益）與發(fā)行在外的年末普通股總數(shù)的比值，其計(jì)算公式為：每股凈資產(chǎn)年末凈資產(chǎn)/發(fā)行在外的年末普通股股數(shù)。38.證券產(chǎn)品選擇的基本原則中，最基本的要求是（ ）。A.收益性原則B.安全性原則C.流動(dòng)性原則D.客觀性原則【答案】:A【解析】:證券產(chǎn)品選擇的基本原則包括：收益性原則，是選擇證券產(chǎn)品最基本的要求。安全性原則，是要保證證券投資的本金不受損失。流動(dòng)性原則，證券的流動(dòng)性強(qiáng)表明能夠以較快的速度將證券兌換成貨幣，同時(shí)以貨幣計(jì)算的價(jià)值不受任何損失；證券的流動(dòng)性弱，則轉(zhuǎn)化為貨幣需要的時(shí)間就較長(zhǎng)，支付的費(fèi)用較

28、多，甚至?xí)馐軆r(jià)格下跌的損失。39.根據(jù)證券業(yè)從業(yè)人員資格管理實(shí)施細(xì)則，執(zhí)業(yè)人員出現(xiàn)（ ）情形，不予通過年檢。執(zhí)業(yè)證書申請(qǐng)材料或年檢材料弄虛作假的未按規(guī)定完成后續(xù)職業(yè)培訓(xùn)的不再符合執(zhí)業(yè)證書取得條件的未按規(guī)定參加年檢A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:根據(jù)證券業(yè)從業(yè)人員資格管理實(shí)施細(xì)則（試行）第二十三條，有下列情形之一的，不予通過年檢：執(zhí)業(yè)證書申請(qǐng)材料或年檢材料弄虛作假的；未按規(guī)定完成后續(xù)職業(yè)培訓(xùn)的；不再符合執(zhí)業(yè)證書取得條件的；未按規(guī)定參加年檢的；協(xié)會(huì)規(guī)定的其他情形。40.下列關(guān)于債務(wù)規(guī)劃的說法，正確的是（ ）。通常應(yīng)優(yōu)先償還臨近到期的借款償還高利率信用貸款時(shí)，采取本金平攤還法可以更快

29、地還清本金轉(zhuǎn)貸規(guī)劃是以高利率負(fù)債置換低利率負(fù)債債務(wù)整合規(guī)劃是在降低總負(fù)擔(dān)的前提下，把不同貸款機(jī)構(gòu)的貸款整合在一家A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:項(xiàng)，轉(zhuǎn)貸規(guī)劃是以低利率負(fù)債置換高利率負(fù)債。41.能夠說明“股票具有有價(jià)證券的特征”的有（ ）。雖然股票本身沒有價(jià)值，但股票是一種代表財(cái)產(chǎn)權(quán)的有價(jià)證券，它包含著股東可以依其持有的股票，要求股份公司按規(guī)定分配股息和紅利的請(qǐng)求權(quán)股票與它代表的財(cái)產(chǎn)權(quán)可分開作價(jià)股票與它代表的財(cái)產(chǎn)權(quán)有不可分離的關(guān)系，它們兩者合為一體行使股票所代表的財(cái)產(chǎn)權(quán)，必須以持有股票為條件A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:股票具有有價(jià)證券的特征，主要體現(xiàn)在：雖然股票本

30、身沒有價(jià)值，但股票是一種代表財(cái)產(chǎn)權(quán)的有價(jià)證券，它包含著股東可以依其持有的股票要求股份公司按規(guī)定分配股息和紅利的請(qǐng)求權(quán)；股票與它代表的財(cái)產(chǎn)權(quán)有不可分離的關(guān)系，二者合為一體，換言之，行使股票所代表的財(cái)產(chǎn)權(quán)，必須以持有股票為條件，股東權(quán)利的轉(zhuǎn)讓應(yīng)與股票占有的轉(zhuǎn)移同時(shí)進(jìn)行，股票的轉(zhuǎn)讓就是股東權(quán)的轉(zhuǎn)讓。42.根據(jù)個(gè)人生命周期理論，自完成學(xué)業(yè)開始工作并領(lǐng)取第一份報(bào)酬開始進(jìn)入（ ）。A.探索期B.建立期C.穩(wěn)定期D.維持期【答案】:B【解析】:自完成學(xué)業(yè)開始工作并領(lǐng)取第一份報(bào)酬開始，真正意義上的個(gè)人理財(cái)生涯才開始。這個(gè)時(shí)期由于剛工作，收入基數(shù)較低，還沒有足夠的資金與經(jīng)驗(yàn)從事投資，無法獲得投資性收入，屬于建立

31、期。43.下列公式中，不正確的是（ ）。A.1（1r）n/r（1r）n1/r1/（1r）nB.（1r）n1/r1（1r）n/r（1r）nC.FVPMT（1r）n1/rD.FVPMT1（1r）n/r【答案】:D【解析】:D項(xiàng)應(yīng)為：PVPMT1（1r）n/r。44.下列關(guān)于金融衍生工具的敘述，錯(cuò)誤的是（ ）。A.無論是哪一種金融衍生工具，都會(huì)影響交易者在未來一段時(shí)間內(nèi)或未來某時(shí)點(diǎn)上的現(xiàn)金流B.基礎(chǔ)工具價(jià)格的輕微變動(dòng)也許就會(huì)帶來交易者的大盈大虧C.基礎(chǔ)工具價(jià)格的變幻莫測(cè)決定了金融衍生工具交易盈虧的不穩(wěn)定性，這是金融衍生工具高風(fēng)險(xiǎn)性的重要誘因D.衍生工具的結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)是指因交易或管理人員的人為錯(cuò)誤或系統(tǒng)故

32、障、控制失靈而造成損失的可能性【答案】:D【解析】:D項(xiàng)，因交易或管理人員的人為錯(cuò)誤或系統(tǒng)故障、控制失靈而造成損失的可能性是衍生工具的運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)。結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)是指因交易對(duì)手無法按時(shí)付款或交割帶來的風(fēng)險(xiǎn)。45.證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)向客戶提供風(fēng)險(xiǎn)揭示書，并由客戶簽收確認(rèn)。風(fēng)險(xiǎn)揭示書內(nèi)容與格式要求由（ ）制定。A.中國證監(jiān)會(huì)B.交易所C.本公司D.中國證券業(yè)協(xié)會(huì)【答案】:D【解析】:根據(jù)證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定第十三條，證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)向客戶提供風(fēng)險(xiǎn)揭示書，并由客戶簽收確認(rèn)。風(fēng)險(xiǎn)揭示書內(nèi)容與格式要求由中國證券業(yè)協(xié)會(huì)制定。46.下列關(guān)于分層抽樣法，說法正確的是（ ）。將指數(shù)的特征排列

33、組合后分為若干分在構(gòu)成該指數(shù)的所有債券中能代表每一個(gè)部分的債券以不同特征債券在指數(shù)中的為權(quán)重建立組合適用證券數(shù)目較小的情況A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:分層抽樣法是指將指數(shù)的特征排列組合后分為若干個(gè)部分，在構(gòu)成該指數(shù)的所有債券中能代表每一個(gè)部分的債券，以不同特征債券在指數(shù)中的比例為權(quán)重建立組合。分層抽樣法適用于證券數(shù)目較小的情況。47.跨市場(chǎng)套利包括（ ）正向套利反向套利買入套利賣出套利A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:跨市場(chǎng)套利是指在某個(gè)市場(chǎng)買入（或者賣出）某一交割月份的某商品合約的同時(shí)，在另一個(gè)市場(chǎng)賣出（或者買入）同種商品相應(yīng)的合約，以期利用兩個(gè)市場(chǎng)的價(jià)差變動(dòng)來

34、獲利?？缡袌?chǎng)套利包括正向套利和反向套利，若貿(mào)易方向和套利方向一致，則稱為正向套利；相反，稱為反向套利。48.關(guān)于現(xiàn)金流量分析，以下說法錯(cuò)誤的是（ ）。每股凈資產(chǎn)年末凈資產(chǎn)/年末普通股數(shù)60000/200003（元/股）A.現(xiàn)金流量分析包括流動(dòng)性分析、獲取現(xiàn)金能力分析、財(cái)務(wù)彈性分析、收益質(zhì)量分析B.現(xiàn)金流量分析只需要依靠現(xiàn)金流量表C.現(xiàn)金流量分析是在現(xiàn)金流量表出現(xiàn)以后發(fā)展起來的，其方法體系并不完善，一致性也不充分D.現(xiàn)金流量分析中，經(jīng)營現(xiàn)金凈流量是最重要的因素【答案】:B【解析】:現(xiàn)金流量分析是在現(xiàn)金流量表出現(xiàn)以后發(fā)展起來的，其方法體系并不完善，一致性也不充分?，F(xiàn)金流量分析不僅要依靠現(xiàn)金流量表，

35、還要結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表。49.行業(yè)的生命周期可分為（ ）四個(gè)階段。A.上升階段、下跌階段、盤整階段、跳動(dòng)階段B.幼稚階段、成長(zhǎng)階段、成熟階段、衰退階段C.主要趨勢(shì)階段、次要趨勢(shì)階段、短暫趨勢(shì)階段、微小趨勢(shì)階段D.盤整階段、活躍階段、拉升階段、出貨階段【答案】:B【解析】:通常，每個(gè)行業(yè)都要經(jīng)歷一個(gè)由成長(zhǎng)到衰退的發(fā)展演變過程，這個(gè)過程便稱為行業(yè)的生命周期，一般地可分為幼稚階段、成長(zhǎng)階段、成熟階段和衰退階段四個(gè)階段。50.分析行業(yè)的一般特征通?？紤]的主要內(nèi)容包括（ ）。行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)行業(yè)的文化行業(yè)的生命周期行業(yè)與經(jīng)濟(jì)周期關(guān)聯(lián)程度A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:分析行業(yè)的一般特征通

36、常從以下幾方面入手：行業(yè)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)分析；行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)分析；經(jīng)濟(jì)周期與行業(yè)分析；行業(yè)生命周期分析；行業(yè)景氣分析。51.下列關(guān)于信用卡“最低還款額”的說法，正確的是（ ）。是指使用循環(huán)信用時(shí)最低需要償還的金額包括信用額度內(nèi)消費(fèi)款的10%包括前期最低還款額未還部分、超過信用額度消費(fèi)款，但不包括預(yù)借現(xiàn)金交易款包括費(fèi)用和利息A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:信用卡的最低還款額是指使用循環(huán)信用時(shí)最低需要償還的金額，最低還款額列示在當(dāng)期賬單上。最低還款額的計(jì)算公式為：最低還款額信用額度內(nèi)消費(fèi)款的10%預(yù)借現(xiàn)金交易款的100%前期最低還款額未還部分的100%超過信用額度消費(fèi)款的100%費(fèi)用和利息

37、的100%。52.關(guān)于行業(yè)分析，下列說法正確的有（ ）。行業(yè)發(fā)展會(huì)影響行業(yè)內(nèi)公司的股票價(jià)格公司的投資價(jià)值不會(huì)由于所處行業(yè)不同而有明顯差異行業(yè)分析是對(duì)上市公司進(jìn)行分析的前提行業(yè)分析的目的在于為投資者提供策略依據(jù)A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:項(xiàng)，行業(yè)分析是對(duì)上市公司進(jìn)行分析的前提，也是連接宏觀經(jīng)濟(jì)分析和上市公司分析的橋梁，是基本分析的重要環(huán)節(jié)。行業(yè)有自己特定的生命周期，處在生命周期不同發(fā)展階段的行業(yè)，其投資價(jià)值也不一樣。在國民經(jīng)濟(jì)中具有不同地位的行業(yè)，其投資價(jià)值也不一樣。公司的投資價(jià)值可能會(huì)由于所處行業(yè)不同而有明顯差異。53.一般而言，影響客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力的因素有很多，下列表述正確

38、的有（ ）。隨著財(cái)富的增加，客戶絕對(duì)風(fēng)險(xiǎn)承受能力也會(huì)增加客戶年齡越大，其所能承受的風(fēng)險(xiǎn)越低客戶理財(cái)目標(biāo)的彈性越大，其可承受的風(fēng)險(xiǎn)也越高客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力與其受教育程度無關(guān)A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:項(xiàng)，受教育程度對(duì)一個(gè)人的消費(fèi)觀念和生活態(tài)度影響巨大，進(jìn)而影響個(gè)人對(duì)理財(cái)服務(wù)的需求。一般地，風(fēng)險(xiǎn)承受能力隨著受教育程度的增加而增加。54.下列有關(guān)通貨膨脹對(duì)證券市場(chǎng)的影響，說法正確的是（ ）。溫和的、穩(wěn)定的通貨膨脹對(duì)股價(jià)的影響較小，通貨膨脹提高了債券的必要收益率，從而引起債券價(jià)格下跌如果通貨膨脹在一定的可容忍范圍內(nèi)持續(xù)，而經(jīng)濟(jì)處于景氣階段，產(chǎn)量和就業(yè)都持續(xù)增長(zhǎng)，那么股價(jià)也將持續(xù)上升通貨膨脹不僅產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)影響，還可能產(chǎn)生社會(huì)影響，并影響投資者的心理和預(yù)期，從而對(duì)股價(jià)產(chǎn)生影響通貨膨脹使得各種商品價(jià)格具有更大的不確定性，也使得企業(yè)未來經(jīng)營狀況具有更大的不確定，從而增加證券投資的風(fēng)險(xiǎn)A.、B.、C.、D.、【答案】:D