企業(yè)財務(wù)風(fēng)險和現(xiàn)金流分析論文

1、. 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險和現(xiàn)金流分析摘要：風(fēng)險潛伏在企業(yè)經(jīng)營活動的各環(huán)節(jié)，不但會給企業(yè)帶來巨大的直接的損失，還可能造成無法估量的間接損失。企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動中經(jīng)常會遇到各式各樣的問題，比方企業(yè)資金缺乏，投資決策失誤，收益分配不合理等等，如果企業(yè)不能及早的預(yù)測這些潛在危機，并對其進展防，就必然會引發(fā)財務(wù)風(fēng)險。所以，如何對企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險實行有效地管理和控制，以價值為導(dǎo)向，以本錢為原則，把風(fēng)險控制在一個合理的圍，強化風(fēng)險意識，以實現(xiàn)企業(yè)價值最大化，現(xiàn)已成為當(dāng)今企業(yè)財務(wù)管理的工作重點?，F(xiàn)金是企業(yè)最重要的資源，現(xiàn)金流量這一公司財務(wù)資本指標(biāo)直接反映了一個企業(yè)的經(jīng)營運營狀況，制約著企業(yè)的財務(wù)政策、開展方向，影響了公

2、司長遠開展。企業(yè)要提高財務(wù)管理水平，提高企業(yè)對財務(wù)風(fēng)險的識別以及預(yù)警能力，提高財務(wù)資本使用效率，增強自身的競爭力，就必須從現(xiàn)金流管理方面入手。關(guān)鍵詞：財務(wù)風(fēng)險；現(xiàn)金流；特點；作用目錄TOC o 1-3 h u HYPERLINK l _Toc23841 一、前言 PAGEREF _Toc23841 3 HYPERLINK l _Toc18500 二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析和現(xiàn)金流量概念 PAGEREF _Toc18500 3 HYPERLINK l _Toc32193 一財務(wù)風(fēng)險的定義 PAGEREF _Toc32193 3 HYPERLINK l _Toc2247 二財務(wù)風(fēng)險的特點 PAGEREF

3、 _Toc2247 3 HYPERLINK l _Toc29871 三現(xiàn)金流量的概念 PAGEREF _Toc29871 3 HYPERLINK l _Toc7102 四現(xiàn)金流量分析時應(yīng)注意的問題 PAGEREF _Toc7102 3 HYPERLINK l _Toc28975 三、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的分類和影響因素 PAGEREF _Toc28975 3 HYPERLINK l _Toc12338 一財務(wù)風(fēng)險的分類 PAGEREF _Toc12338 3 HYPERLINK l _Toc6038 二財務(wù)風(fēng)險的影響因素 PAGEREF _Toc6038 3 HYPERLINK l _Toc3280

4、四、現(xiàn)金流量分析的主要容 PAGEREF _Toc3280 3 HYPERLINK l _Toc8421 一分析經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 PAGEREF _Toc8421 3 HYPERLINK l _Toc26512 二投資環(huán)節(jié)風(fēng)險 PAGEREF _Toc26512 3 HYPERLINK l _Toc20434 三籌資環(huán)節(jié)風(fēng)險 PAGEREF _Toc20434 3 HYPERLINK l _Toc21800 五、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險與現(xiàn)金流的關(guān)系 PAGEREF _Toc21800 3 HYPERLINK l _Toc26146 六、如何防控制財務(wù)風(fēng)險及現(xiàn)金流 PAGEREF _Toc26146

5、 3 HYPERLINK l _Toc10419 一加強存貨關(guān)鍵環(huán)節(jié)的控制 PAGEREF _Toc10419 3 HYPERLINK l _Toc14133 二加強應(yīng)收賬款的管理 PAGEREF _Toc14133 3 HYPERLINK l _Toc9467 三收益分配風(fēng)險控制 PAGEREF _Toc9467 3 HYPERLINK l _Toc31730 七、總結(jié) PAGEREF _Toc31730 3 HYPERLINK l _Toc4518 參考文獻 PAGEREF _Toc4518 3一、前言隨著經(jīng)濟的不斷開展，企業(yè)所面臨的外部市場環(huán)境和部控制環(huán)境日益復(fù)雜。同時中國參加世界貿(mào)易組

6、織這個大舞臺，使國企業(yè)國際化程度越來越深，信息技術(shù)的開展和科技的進步逐漸地打破了國際貿(mào)易壁壘。企業(yè)在開展的過程中面臨著來自國和國外的雙重競爭，而且競爭的領(lǐng)域呈現(xiàn)多樣化。一方面市場的擴大使企業(yè)擁有更多的機遇，同時另一方面企業(yè)所面臨的競爭也逐漸劇烈。企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營中暗流涌動，稍有不慎就會面臨失敗的結(jié)局。2008年爆發(fā)的金融危機不斷蔓延，直至現(xiàn)在仍未走出其陰影。其圍之廣，破壞程度之深，持續(xù)時間之久讓人措手不及。但是，風(fēng)險與機遇是同在的，雖然國企業(yè)并沒有幸免于難，但這次金融危機對那些走國際化道路的企業(yè)來說無不是一個機遇。能夠在這次危機中經(jīng)得起考驗的企業(yè)，說明企業(yè)在管理方面已經(jīng)成熟，如果不幸倒下，則說明

7、企業(yè)存在較大的問題，需要重新整合。所以，企業(yè)必須認真研究經(jīng)營活動中財務(wù)風(fēng)險的類型及其形成的原因，并據(jù)此制定相應(yīng)的措施，對癥下藥，最大可能的減少財務(wù)風(fēng)險對企業(yè)所造成的損失。這個過程對于開展中的國企業(yè)尤為重要，現(xiàn)在越來越多的企業(yè)意識到財務(wù)風(fēng)險管理的重要性，把財務(wù)風(fēng)險的研究應(yīng)用到具體的經(jīng)營活動中。一般來說，國企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險存在于籌資、投資、資金營運和收益分配四個過程中中，合理地將這些風(fēng)險管理和控制對于企業(yè)的開展顯得尤為重要?，F(xiàn)金流是企業(yè)一定時期的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的流入和流出的數(shù)量。反映了企業(yè)最真實的經(jīng)營狀況，是企業(yè)生存開展的生命線，企業(yè)的支付能力、流動性和效益質(zhì)量都要依靠充足的現(xiàn)金流來保障。制定完善

8、的財務(wù)識別預(yù)警制度，加強對現(xiàn)金流量財務(wù)指標(biāo)分析管理，對于防公司財務(wù)資本經(jīng)營風(fēng)險，提高公司在獲取資源和配置資源的能力和水平，具有重要意義。二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析和現(xiàn)金流量概念一財務(wù)風(fēng)險的定義雖然國外對財務(wù)風(fēng)險的研究比擬全面，但理論界并沒有形成一致的定義。從狹義上講，財務(wù)風(fēng)險是籌資過程中企業(yè)受部流動資金有限的影響而使企業(yè)不能規(guī)定期限歸還利息和本金的風(fēng)險。從廣義上講，財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)在籌資、投資和分配收益等財務(wù)管理活動中，受未來結(jié)果的不確定性的影響，導(dǎo)致產(chǎn)生的實際結(jié)果和預(yù)期結(jié)果不相符，造成損失的可能性15。財務(wù)風(fēng)險狹義的定義與廣義的定義并沒有什么對錯之分，只是狹義的定義側(cè)重于籌資活動中；廣義的財務(wù)風(fēng)險則

9、涵蓋財務(wù)活動的各個環(huán)節(jié)，包括籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、資金運營風(fēng)險和利益分配風(fēng)險等。就理論界目前對財務(wù)風(fēng)險的研究圍，學(xué)者更側(cè)重于廣義的財務(wù)風(fēng)險定義，本文研究的也是廣義上的財務(wù)風(fēng)險，即公司財務(wù)構(gòu)造不合理、融資不當(dāng)?shù)仁构究赡軉适攤芰Χ鴮?dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險。我認為財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)用貨幣資金歸還到期債務(wù)的不確定性。這種觀點認為的財務(wù)風(fēng)險與負債經(jīng)營相關(guān)，財務(wù)風(fēng)險是因歸還到期債務(wù)而引起的即歸還到期的本金加利息，沒有債務(wù)，企業(yè)經(jīng)營的資本金靠投資人投入，則不存在財務(wù)風(fēng)險。二財務(wù)風(fēng)險的特點 1、客觀性風(fēng)險處處存在，時時存在。財務(wù)風(fēng)險作為風(fēng)險一種，不以人的意志為轉(zhuǎn)移。人們無法回避它，也無法消除它，只能通過各

10、種技術(shù)手段來應(yīng)對風(fēng)險，進而防止風(fēng)險。 2、全面性即財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié)，在資金籌集、資金運用、資金積累、分配等財務(wù)活動中均會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。3、不確定性即財務(wù)風(fēng)險在一定條件下、一定時期有可能發(fā)生，也有可能不發(fā)生。4、收益與損失并存性從財務(wù)風(fēng)險的不確定性看，事物的結(jié)果有好的可能性也有壞的可能性。收益與風(fēng)險同在，沒有風(fēng)險就不存在收益，收益越大風(fēng)險越大。 5、可測量性財務(wù)風(fēng)險雖然具有不確定性，但通過財務(wù)預(yù)警模型對財務(wù)風(fēng)險進展預(yù)測，然后根據(jù)預(yù)測的結(jié)果采取相應(yīng)的措施來應(yīng)對或躲避財務(wù)風(fēng)險。三現(xiàn)金流量的概念現(xiàn)金流量是現(xiàn)代理財學(xué)中的一個重要概念，是指企業(yè)在一定會計期間按照現(xiàn)金收付實現(xiàn)制，通過

11、一定經(jīng)濟活動包括經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動和非經(jīng)常性工程)而產(chǎn)生的現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出及其總量情況的總稱，即企業(yè)一定時期的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的流入和流出的數(shù)量。現(xiàn)金流量是一種企業(yè)現(xiàn)金流向的呈現(xiàn)方式，從經(jīng)營、投資以及籌資活動這三種結(jié)合的管理系統(tǒng)里，根據(jù)現(xiàn)金流動在現(xiàn)在或?qū)?，各方面涉及現(xiàn)金所做出的方案與預(yù)測、分析與思考。根據(jù)上述理論我自己對現(xiàn)金流的分析如下：現(xiàn)金流一般是針對企業(yè)而言的,所以現(xiàn)金流是指*一段時間企業(yè)現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量,比方企業(yè)銷售商品、提供勞務(wù)、出售固定資產(chǎn)、向銀行借款、上市等都會取得現(xiàn)金,形成現(xiàn)金流入；購置原料、支付工資、構(gòu)建固定資產(chǎn)、對外投資、歸還債務(wù)等都需要支付現(xiàn)金,從而形成企

12、業(yè)的現(xiàn)金流出.所以,通常企業(yè)現(xiàn)金流又可分為經(jīng)營性現(xiàn)金流、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流三大主要局部。四現(xiàn)金流量分析時應(yīng)注意的問題 1、結(jié)合企業(yè)具體的投資活動、籌資活動以及經(jīng)營活動來進展分析現(xiàn)金流量表雖然按經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動反映了各項活動現(xiàn)金凈流量，但并不能據(jù)此判斷各項活動的效果好壞。在分析現(xiàn)金流量表時，現(xiàn)金凈增加額不是判斷企業(yè)的財務(wù)狀況的單一標(biāo)準(zhǔn)，任何一報表都不能夠單獨提供完備的財務(wù)信息，應(yīng)當(dāng)結(jié)合使用這三財務(wù)報表，只有這樣才能保障財務(wù)分析具有科學(xué)合理性。 2、通過統(tǒng)籌分析過程和結(jié)果來確定現(xiàn)金流量的變化。期末與期初數(shù)量的簡單比照不能反響出現(xiàn)金狀況變化的原因，需要對全面分析現(xiàn)

13、金流量的各類因素，同時將預(yù)算或方案中的與偶然突發(fā)事件的不同現(xiàn)金情況區(qū)分開來，分析實際與預(yù)算的差異。分析現(xiàn)金流量的變化過程，是現(xiàn)金分析中的重要局部。三、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的分類和影響因素一財務(wù)風(fēng)險的分類財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)經(jīng)營活動中的各個環(huán)節(jié)，雖然形式具有多樣化，主要表現(xiàn)為四種類型。 1、籌資風(fēng)險籌資風(fēng)險baike.so./doc/5990.html指的是受資金供需市場、宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化的影響，導(dǎo)致企業(yè)籌集資金給財務(wù)成果帶來的不確定財務(wù)風(fēng)險性?；I資風(fēng)險主要包括利率風(fēng)險、財務(wù)杠桿效應(yīng)、再融資風(fēng)險等。利率風(fēng)險是指金融市場金融資產(chǎn)的波動而導(dǎo)致籌資本錢的變動;再融資風(fēng)險是指由于金融市場上金融工具品種、融資方式

14、的變動，導(dǎo)致企業(yè)再次融資產(chǎn)生不確定性。2、投資風(fēng)險投資風(fēng)險是指企業(yè)在投資決策與執(zhí)行過程中出現(xiàn)失誤，致使投資的實際收益與預(yù)期投資收益目標(biāo)發(fā)生偏離的風(fēng)險。企業(yè)投資活動主要分為對投資和對外投資。投資對象的不同，投資風(fēng)險也往往不同。3、資金運營風(fēng)險資金運營風(fēng)險是指企業(yè)在資金資源上沒有合理配置，致使在時間上資金的流入與流出不一致導(dǎo)致資金在企業(yè)部流動不暢，出現(xiàn)資金鏈斷裂的風(fēng)險。在我國，存貨占流動資產(chǎn)比重相對較大的現(xiàn)象在各個企業(yè)普遍存在。存貨一方面占用企業(yè)大量營運資金，另一方面企業(yè)還必須支付保管費用，縮小企業(yè)利潤空間。同時，企業(yè)還必須承當(dāng)存貨貶值和存貨損毀的風(fēng)險。4、收益分配風(fēng)險收益分配風(fēng)險是指企業(yè)由于收益

15、分配可能給今后的生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生的不利影響。在企業(yè)資金緊缺時，對外分配過多的貨幣資金會降低企業(yè)償債能力，削弱企業(yè)再生產(chǎn)能力。假設(shè)企業(yè)不給投資者一定的現(xiàn)金分配，又會挫傷投資者的積極性，降低企業(yè)信譽，對企業(yè)今后的開展帶來不利的影響。二財務(wù)風(fēng)險的影響因素影響財務(wù)風(fēng)險的因素多種多樣，每個因素各不一樣。有來自企業(yè)部不合理的管理造成的；有的是企業(yè)外部宏觀環(huán)境造成的，這些存在于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動各個環(huán)節(jié)的因素都有可會引發(fā)財務(wù)風(fēng)險。 1、復(fù)雜的外部環(huán)境造成企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的外部原因主要是由復(fù)雜多變的外部環(huán)境因素引起的，如國家經(jīng)濟政策改變、通貨膨脹等因素。由于外部環(huán)境的不穩(wěn)定性和復(fù)雜性增加了企業(yè)對未來環(huán)境進展預(yù)測的難

16、度，但這些外部環(huán)境的變化會對企業(yè)產(chǎn)生重大影響，假設(shè)企業(yè)不能緊跟環(huán)境變化的步伐，很有可能出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險。 2、不合理的籌資決策不合理的籌資決策主要變現(xiàn)在三方面，即籌資規(guī)模不當(dāng)、籌資的方式不合理、負債期限構(gòu)造安排不當(dāng)。合理的籌資規(guī)模對于防財務(wù)風(fēng)險至關(guān)重要，如果籌集的資金數(shù)量較多，會造成資金閑置；如果籌集的資金數(shù)量過少，則有可能使企業(yè)喪失有利的投資時機。上市公司的籌資方式主要包括債務(wù)籌資和股權(quán)籌資。企業(yè)應(yīng)根據(jù)公司的實際情況進展選擇籌資方式，到達持續(xù)開展的目標(biāo)。負債的期限構(gòu)造安排不當(dāng)是指短期負債與長期負債的構(gòu)成不合理。如果企業(yè)未能合理地安排長短期債務(wù)的比重導(dǎo)致短期負債的償付時間過于集中，而短期負債的償付

17、期限較短，這會使得企業(yè)在短時間缺乏流動資金歸還本金和利息，易出現(xiàn)資金鏈斷裂的風(fēng)險。3、盈利能力差如果一個企業(yè)的盈利能力較差，說明其經(jīng)營狀況不是很理想，獲得利潤的能力缺乏，不能較好地將所賺取的資金用于歸還債務(wù)或投資新工程，這無疑會加大財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的可能性，阻礙企業(yè)的長期穩(wěn)定開展。4、投資決策不合理一個企業(yè)的投資工程往往能夠決定企業(yè)未來幾年的盈利和開展情況，因此合理的投資決策對企業(yè)的開展至關(guān)重要。很多企業(yè)在進展投資決策時，未對自身的經(jīng)營狀況進展準(zhǔn)確定位、未合理預(yù)測未來市場開展情況、未制定一個合理的投資策略，結(jié)果盲目跟風(fēng)，導(dǎo)致投資工程中斷或終止，給企業(yè)帶來嚴重的損失。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險和現(xiàn)金流的關(guān)系四、現(xiàn)

18、金流量分析的主要容一分析經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量反映了經(jīng)營活動中現(xiàn)金的獲取能力。比擬經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量的當(dāng)年數(shù)據(jù)與往期數(shù)據(jù)，了解企業(yè)的開展能力；比擬經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量與銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金流量，了解企業(yè)營銷狀況。如果一個企業(yè)的經(jīng)營活動現(xiàn)金流減去當(dāng)期消耗性本錢后為正，說明企業(yè)在正常的經(jīng)營活動，如原料的購置、商品生產(chǎn)和銷售環(huán)節(jié)獲得的現(xiàn)金流，可以支付經(jīng)營活動中的本錢和各項現(xiàn)金流出，同時為企業(yè)的其他活動提供現(xiàn)金流支撐。如果一個企業(yè)的經(jīng)營活動現(xiàn)金流減去當(dāng)期消耗性本錢后為負，說明企業(yè)在正常的經(jīng)營活動獲得的現(xiàn)金流，缺乏以支付經(jīng)營活動中的本錢和各項現(xiàn)金流出。如果一個企業(yè)的經(jīng)營活

19、動現(xiàn)金流減去當(dāng)期消耗性本錢后為零，說明企業(yè)在正常的經(jīng)營活動獲得的現(xiàn)金流到達收支平衡的狀態(tài)。這表示企業(yè)進展的經(jīng)營活動不需要籌集流動資金，也不能為企業(yè)的其他投資提供現(xiàn)金流。但是由于企業(yè)中的權(quán)責(zé)發(fā)生制，那些計提的攤銷本錢，比方固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)攤銷等這些不消耗現(xiàn)金的本錢并沒有進展計算，所以在經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為零時，企業(yè)也難以維持企業(yè)正常的經(jīng)營活動。當(dāng)企業(yè)處于成立的初期，現(xiàn)金流量為負的現(xiàn)象是正常的，因為各類資本還沒有進展正常地運轉(zhuǎn)，特別是購置大量的設(shè)備、開拓市場和招攬人才所需要大量現(xiàn)金，同時市場未翻開，產(chǎn)業(yè)線未充分運轉(zhuǎn)，商品不能及時變成現(xiàn)金流，所以這個階段的現(xiàn)金流為負是正常的，如果*些制造企

20、業(yè)在初期階段現(xiàn)金流為正，也值得密切關(guān)注。但如果負的現(xiàn)金流量是在企業(yè)的非成立期發(fā)生的，由于經(jīng)營活動發(fā)生突發(fā)問題，比方市場競爭劇烈，主營業(yè)務(wù)收入減少，或者是上游市場波動，主營業(yè)務(wù)本錢增加，導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量發(fā)生不正常的變化，則需要密切關(guān)注。二投資環(huán)節(jié)風(fēng)險企業(yè)投資活動的現(xiàn)金流量反映了企業(yè)的投資活動中的盈利能力和投資活動中財務(wù)風(fēng)險。當(dāng)企業(yè)投資活動的現(xiàn)金流量為正時，說明該企業(yè)的投資活動現(xiàn)金流入大于投資活動的現(xiàn)金流出，說明該企業(yè)的投資活動的獲現(xiàn)能力比擬強。但同時，也應(yīng)該注意這種情況可能是因為企業(yè)處置了長期資產(chǎn)，所以此時還要根據(jù)企業(yè)的資產(chǎn)負債表和企業(yè)的現(xiàn)金流來綜合判斷是否安康。相反，假設(shè)現(xiàn)金流量小于零

21、，則企業(yè)支付的投資金額大于企業(yè)收到的投資回報，企業(yè)的投資已處于入不敷出的狀態(tài)。這種情況可能是因為企業(yè)處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)時收回的現(xiàn)金流入減少。也可能是企業(yè)進展了新的投資工程。此時需要引起注意，評估新的投資工程的盈利性并做好風(fēng)險防控。但是，投資活動的現(xiàn)金流出有時會作為對經(jīng)營活動現(xiàn)金流的補充，所以觀察到企業(yè)現(xiàn)金流小于零時，要具體分析清流出的現(xiàn)金的流向和用途，做好防。三籌資環(huán)節(jié)風(fēng)險籌資風(fēng)險是指企業(yè)因為借入資金而出現(xiàn)的無法進展償付的可能性和企業(yè)利潤的可變性。假設(shè)籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零，說明企業(yè)在發(fā)行債券、借款等方面所收到的現(xiàn)金量能夠支付企業(yè)在歸還債務(wù)、支付利息費用、分配股利等方面

22、所需要的現(xiàn)金之和。當(dāng)企業(yè)處于開展初期，經(jīng)營活動需要大量資金支持而且其自身創(chuàng)現(xiàn)能力低，需要籌集大量的資金，此種情況時，籌資活動現(xiàn)金流為正數(shù)是合理的。但假設(shè)是企業(yè)已不在創(chuàng)立初期，經(jīng)營活動和投資活動現(xiàn)金流情況也不樂觀，則此時就需要進展風(fēng)險分析和控制。如果籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零，說明企業(yè)融資活動的流入量缺乏以覆蓋融資活動的現(xiàn)金流出量，需要分析這種情況出現(xiàn)的原因，看是由于企業(yè)在該會計期間需要集中地歸還債務(wù)籌資費用，分配股利，還是由于企業(yè)的現(xiàn)金流在經(jīng)營和投資活動上出現(xiàn)了好轉(zhuǎn)，企業(yè)主動地開場歸還債務(wù)。假設(shè)是第一種情況，還要結(jié)合經(jīng)營活動、投資活動的現(xiàn)金流仔細跟蹤分析，看是否會存在一定的現(xiàn)金流預(yù)警，在償付

23、籌資費用之后的現(xiàn)金流是否還能維持進展正常的經(jīng)營活動，發(fā)現(xiàn)是否存在潛在的財務(wù)風(fēng)險。五、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險與現(xiàn)金流的關(guān)系現(xiàn)金流量風(fēng)險則是企業(yè)經(jīng)營活動中另一項常見的財務(wù)風(fēng)險。當(dāng)企業(yè)的現(xiàn)金凈流量出現(xiàn)問題，無法滿足日常生產(chǎn)經(jīng)營、投資活動的需要，或無法及時歸還到期的債務(wù)時，就可能會使企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營陷入困境，收益下降，也可能給企業(yè)帶來信用危機，使企業(yè)的形象和聲譽遭受嚴重損害，最終陷入財務(wù)困境，甚至導(dǎo)致破產(chǎn)。財務(wù)風(fēng)險與現(xiàn)金流之間是相依并存的關(guān)系，財務(wù)風(fēng)險貫穿于現(xiàn)金流循環(huán)的全過程，財務(wù)風(fēng)險管理與現(xiàn)金流的管理是相互滲透、相輔相承的。一方面，實時的監(jiān)測、防和控制財務(wù)風(fēng)險，保持良好的經(jīng)營狀況，有助于獲得企業(yè)生存和開展所需的充

24、足、有效的現(xiàn)金流量;另一方面，通過現(xiàn)金流的管理，更有利于加強財務(wù)控制，防財務(wù)風(fēng)險，從而實現(xiàn)企業(yè)持續(xù)的價值創(chuàng)造目標(biāo)，使企業(yè)在劇烈的市場竟?fàn)幹星蟮蒙婢粩嚅_展。六、如何防控制財務(wù)風(fēng)險及現(xiàn)金流一加強存貨關(guān)鍵環(huán)節(jié)的控制第一，制定完善的生產(chǎn)方案。在制定方案前，生產(chǎn)方案部門應(yīng)當(dāng)充分與銷售部門取得溝通，對銷售情況和生產(chǎn)情況進展充分的交流。當(dāng)生產(chǎn)方案部門制定出完備的生產(chǎn)方案后，采購部門應(yīng)當(dāng)積極配合生產(chǎn)部門的工作，及時投入采購活動中，保證生產(chǎn)得到有序的進展，提高生產(chǎn)的效率。第二，制定最正確存貨管理方法。用友網(wǎng)絡(luò)公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)未來市場的預(yù)測和公司目前的生產(chǎn)方案來制定合理的存貨數(shù)量。當(dāng)公司的銷售市場不斷擴大時，公司

25、應(yīng)當(dāng)適當(dāng)增加存貨的數(shù)量，以防止出現(xiàn)供不應(yīng)求的情況；相反，當(dāng)銷售市場減小時，公司可以適當(dāng)減少存貨的數(shù)量，以減小存貨積壓和貶值所帶來的風(fēng)險。第三，關(guān)注產(chǎn)品變化。用友網(wǎng)絡(luò)公司應(yīng)當(dāng)及時關(guān)注國以及國外競爭對手產(chǎn)品價格變化，把握市場的走勢，及時預(yù)測公司產(chǎn)品在市場價格的變化。在采購原材料時，如果價格波動較大，市場價格與預(yù)期價格相差較大，銷售部門和財務(wù)人員應(yīng)當(dāng)及時根據(jù)實際價風(fēng)格整方案價格。二加強應(yīng)收賬款的管理在資金營運方面，用友網(wǎng)絡(luò)公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率逐年降低。這說明該公司應(yīng)收賬款回收難度逐漸增加。應(yīng)當(dāng)采取以下措施做好應(yīng)收賬款的回收防工作：第一，提高企業(yè)競爭力。這是企業(yè)減少應(yīng)收賬款的關(guān)鍵手段之一，當(dāng)然也是比擬

26、有難度的手段。提高企業(yè)競爭力能增強企業(yè)銷售話語權(quán)，擴大銷售的同時，減少賒銷的比例。公司要提高企業(yè)競爭力，應(yīng)當(dāng)逐步培育專業(yè)人才、制定適合公司開展的戰(zhàn)略、建立適合公司的企業(yè)文化、加強技術(shù)和產(chǎn)品創(chuàng)新，使得公司所生產(chǎn)的產(chǎn)品在市場中能夠保持一定的市場份額并加大海外市場的銷售份額。第二，健全應(yīng)收賬款部控制制度。用友網(wǎng)絡(luò)公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)客戶的信用等級建立客戶信用管理體系，針對不同的客戶制定不同的賒銷政策。在這過程中，有助于區(qū)分不同的客戶，篩選出信用良好的客戶進展長期合作。規(guī)購銷合同管理，提高應(yīng)收賬款回收率。用友網(wǎng)絡(luò)公司在簽訂購銷合同前，應(yīng)根據(jù)客戶的信用狀況與客戶商定賒銷額度、收款期限、違約處理方式等，防止由合同

27、訂立不明確導(dǎo)致的合同糾紛，同時，可以根據(jù)合同約定的容進展后續(xù)管理，降低壞賬發(fā)生的可能性。第三，采取靈活的催收策。用友網(wǎng)絡(luò)公司的財務(wù)部門應(yīng)該根據(jù)會計報告的財務(wù)信息以及購銷合同情況，及時地派專人去回收應(yīng)收賬款，防止因錯過最正確催收期而導(dǎo)致壞賬的發(fā)生。同時，A 公司應(yīng)該針對不同的債務(wù)采取不同的催收政策。對于具有良好信用且經(jīng)營狀況非常好的的客戶，用友網(wǎng)絡(luò)公司為及早收回應(yīng)收賬款可以給予一定的折扣；對于經(jīng)營狀況良好但不及時還款的客戶，應(yīng)在合理期限適當(dāng)財務(wù)法律手段收回應(yīng)收賬款；對于出現(xiàn)虧損無力歸還債務(wù)的客戶，可以去得對方適當(dāng)?shù)葍r物來抵銷應(yīng)收賬款。三收益分配風(fēng)險控制合理的股利分配政策對于一個公司極其關(guān)鍵，它也是控制收益分配風(fēng)險的直接手段。用友網(wǎng)絡(luò)公司作為上市公司，采取適合本公司開展的鼓勵政策有利于解決收益分配風(fēng)險。當(dāng)經(jīng)營狀況良好，且預(yù)計未來公司利潤總額持續(xù)增長，用友網(wǎng)絡(luò)公司可以實行固定股利支付率的分配政策。這種做法可以增強投資者的信心，使公司能夠籌集到更多的資金，有利于股票價格的增長，實現(xiàn)公司的可持續(xù)增長。當(dāng)經(jīng)營狀況良好，但企業(yè)部的流動資金狀況不理想，用友網(wǎng)絡(luò)公司可以實行低正常股利加額外股利政策。這樣不至于使得投資者產(chǎn)生較大的心理落差。而且當(dāng)凈利潤較多或者無適宜的投資工程時，公司可以在正常水平的