工程經(jīng)濟(jì)-第三章講義

1、第3章 建設(shè)項(xiàng)目可行研究與經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià) 主講高擁軍整理ppt【教學(xué)基本要求】掌握建設(shè)項(xiàng)目可行性研究的具體做法【學(xué) 習(xí) 重 點(diǎn)】1建設(shè)項(xiàng)目可行性研究的概念與內(nèi)容2建設(shè)項(xiàng)目可行性研究的步驟3建設(shè)項(xiàng)目的評(píng)價(jià)方法整理ppt3.1可行性研究的概念和作用3.1.1可行性研究的概念 是在投資決策前，對(duì)與擬建項(xiàng)目有關(guān)的社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、技術(shù)等各方面進(jìn)行調(diào)查研究，對(duì)各種可能采用的技術(shù)方案和建設(shè)方案進(jìn)行技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析和比較論證，對(duì)項(xiàng)目建成后的經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行預(yù)測(cè)和評(píng)價(jià)。在此基礎(chǔ)上，對(duì)擬建項(xiàng)目的技術(shù)先進(jìn)性和適用性、經(jīng)濟(jì)合理性和有效性，以及建設(shè)必要性和可行性進(jìn)行全面分析、系統(tǒng)論證、多方案比較和綜合評(píng)價(jià)，由此得出該項(xiàng)目是否應(yīng)該投資和如

2、何投資等結(jié)論性意見(jiàn)，為項(xiàng)目投資決策提供可靠的科學(xué)依據(jù)。整理ppt3.1.2可行性研究的作用 1作為建設(shè)項(xiàng)目投資決策的依據(jù) 2作為編制設(shè)計(jì)文件的依據(jù) 3作為向銀行貸款的依據(jù) 4作為建設(shè)單位與各協(xié)作單位簽訂合同和有關(guān)協(xié)議的依據(jù) 5作為環(huán)保部門(mén)、地方政府和規(guī)劃部門(mén)審批項(xiàng)目的依據(jù) 6作為施工組織、工程進(jìn)度安排及竣工驗(yàn)收的依據(jù) 7作為項(xiàng)目后評(píng)估的依據(jù) 整理ppt 更新改造可行性研究項(xiàng)目評(píng)估投資決策工程設(shè)計(jì)談判簽約施工安裝試運(yùn)轉(zhuǎn)竣工驗(yàn)收生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目建議書(shū)投資前階段投資階段經(jīng)營(yíng)階段投資項(xiàng)目進(jìn)展過(guò)程初步可行性研究機(jī)會(huì)研究整理ppt3.2可行性研究的內(nèi)容 一般工業(yè)建設(shè)項(xiàng)目應(yīng)包含以下幾個(gè)方面。 1總論2產(chǎn)品的市場(chǎng)

3、需求和擬建規(guī)模3資源、原材料、燃料及公用設(shè)施情況4建廠(chǎng)條件和廠(chǎng)址選擇5項(xiàng)目設(shè)計(jì)方案 6環(huán)境保護(hù)與勞動(dòng)安全7企業(yè)組織、勞動(dòng)定員和人員培訓(xùn)8項(xiàng)目施工計(jì)劃和進(jìn)度要求9投資估算和資金籌措10項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)11綜合評(píng)價(jià)與結(jié)論、建議整理ppt3.2.2聯(lián)合國(guó)工業(yè)發(fā)展組織工業(yè)可行性研究 編制手冊(cè)規(guī)定的工業(yè)項(xiàng)目可研究報(bào)告的內(nèi)容。 第一章 實(shí)施綱要 第二章 項(xiàng)目的背景和歷史 第三章 市場(chǎng)和工廠(chǎng)生產(chǎn)能力 第四章 材料投入物 第五章建廠(chǎng)地址和廠(chǎng)址 第六章 工程設(shè)計(jì) 第七章 工廠(chǎng)組織和管理費(fèi)用 第八章 人工 第九章 項(xiàng)目建設(shè) 第十章 財(cái)務(wù)和經(jīng)濟(jì)估價(jià) 整理ppt 建設(shè)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告的內(nèi)容可概括為三大部分。首先是市場(chǎng)

4、研究，包括產(chǎn)品的市場(chǎng)調(diào)查和預(yù)測(cè)研究，這是項(xiàng)目可行性研究的前提和基礎(chǔ)，其主要任務(wù)是要解決項(xiàng)目的“必要性”問(wèn)題；第二是技術(shù)研究，即技術(shù)方案和建設(shè)條件研究，這是項(xiàng)目可行性研究的技術(shù)基礎(chǔ)，它要解決項(xiàng)目在技術(shù)上的“可行性”問(wèn)題；第三是效益研究，即經(jīng)濟(jì)效益的分析和評(píng)價(jià)，這是項(xiàng)目可行性研究的核心部分，主要解決項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上的“合理性”問(wèn)題。 整理ppt3.3可行性研究的階段劃分 一個(gè)工程建設(shè)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)建設(shè)全過(guò)程，大體可分為三個(gè)時(shí)期，即建設(shè)前期（投資前期）、建設(shè)時(shí)期（投資時(shí)期）和生產(chǎn)時(shí)期。每個(gè)時(shí)期又可以分為若干階段?？尚行匝芯渴墙ㄔO(shè)前期工作的重要內(nèi)容。一般分為四個(gè)階段 1機(jī)會(huì)研究階段 2，初步可行性研究階段 3詳

5、細(xì)可行性研究階段 4評(píng)價(jià)和決策階段整理ppt1機(jī)會(huì)研究階段 這一階段的主要任務(wù)是提出建設(shè)項(xiàng)目投資方向建議。機(jī)會(huì)研究要解決兩個(gè)方面的問(wèn)題：一是社會(huì)是否需要；二是有沒(méi)有可以開(kāi)展項(xiàng)目的基本條件。這一階段的工作比較粗略，一般是根據(jù)條件和背景相類(lèi)似的工程項(xiàng)目來(lái)估算投資額和生產(chǎn)成本，初步分析建設(shè)投資效果，提供一個(gè)或一個(gè)以上可能進(jìn)行建設(shè)的投資項(xiàng)目或投資方案。整理ppt2，初步可行性研究階段 在項(xiàng)目建議書(shū)被國(guó)家計(jì)劃部門(mén)批準(zhǔn)后，對(duì)于投資規(guī)模大、技術(shù)工藝又比較復(fù)雜的大中型骨干項(xiàng)目，需要先進(jìn)行初步可行性研究。初步可行性研究也稱(chēng)為預(yù)可行性研究，經(jīng)過(guò)投資機(jī)會(huì)研究認(rèn)為可行的建設(shè)項(xiàng)目，值得繼續(xù)研究，但又不能肯定是否值得進(jìn)行

6、詳細(xì)可行性研究時(shí)，就要做初步可行性研究，進(jìn)一步判斷這個(gè)項(xiàng)目是否有生命力，是否有較高的經(jīng)濟(jì)效益。經(jīng)過(guò)初步可行性研究，認(rèn)為該項(xiàng)目具有一定的可行性，便可轉(zhuǎn)入詳細(xì)可行性研究階段。否則，就終止該項(xiàng)目的前期研究工作。 整理ppt3詳細(xì)可行性研究階段詳細(xì)可行性研究又稱(chēng)技術(shù)經(jīng)濟(jì)可行性研究，是可行性研究的主要階段，是建設(shè)項(xiàng)目投資決策的基礎(chǔ)。它為項(xiàng)目決策提供技術(shù)、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、商業(yè)方面的評(píng)價(jià)依據(jù)，為項(xiàng)目的具體實(shí)施提供科學(xué)依據(jù)。 這一階段的內(nèi)容比較詳盡，所花費(fèi)的時(shí)間和精力都比較大。而且本階段還為下一步工程設(shè)計(jì)提供基礎(chǔ)資料和決策依據(jù)。 初步可行性研究?jī)?nèi)容和結(jié)構(gòu)與詳細(xì)可行性研究基本相同，主要區(qū)別是所獲資料的詳盡程度不同、

7、研究深度不同。 整理ppt4評(píng)價(jià)和決策階段 評(píng)價(jià)和決策是由投資決策部門(mén)組織和授權(quán)有關(guān)咨詢(xún)公司或有關(guān)專(zhuān)家，代表項(xiàng)目業(yè)主和出資人對(duì)建設(shè)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告進(jìn)行全面的審核和再評(píng)價(jià)。其主要任務(wù)是對(duì)擬建項(xiàng)目的可行性研究報(bào)告提出評(píng)價(jià)意見(jiàn)，最終決策該項(xiàng)目投資是否可行，確定最佳投資方案。整理ppt 項(xiàng)目評(píng)價(jià)與決策是在可行性研究報(bào)告基礎(chǔ)上進(jìn)行的，其內(nèi)容包括：(1)全面審核可行性研究報(bào)告中反映的各項(xiàng)情況是否屬實(shí)；(2)分析項(xiàng)目可行性研究報(bào)告中各項(xiàng)指標(biāo)計(jì)算是否正確；(3)從企業(yè)、國(guó)家和社會(huì)等方面綜合分析和判斷工程項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益；(4)分析判斷項(xiàng)目可行性研究的可靠性、真實(shí)性和客觀性，對(duì)項(xiàng)目作出最終的投資決策；

8、(5)最后寫(xiě)出項(xiàng)目評(píng)估報(bào)告。 可行性研究各工作階段對(duì)比見(jiàn)表3-1整理ppt3.4建設(shè)項(xiàng)目可行性研究的步驟 1做好籌劃準(zhǔn)備工作 2進(jìn)行調(diào)查研究 3做好方案選擇和優(yōu)化 4進(jìn)行財(cái)務(wù)分析和經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià) 5可行性研究報(bào)告的編制整理ppt3.5建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià) 建設(shè)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)就是預(yù)先估算擬建項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益，包括財(cái)務(wù)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)兩個(gè)層次的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)。建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)既有利于引導(dǎo)投資方向、控制投資規(guī)模、提高計(jì)劃質(zhì)量，又能使項(xiàng)目和方案經(jīng)過(guò)需要一可能一可行最佳的步驟得到深入地分析、比選。這樣可以避免由于依據(jù)不足、方法不當(dāng)、盲目決策所導(dǎo)致的失誤，實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目和方案決策的優(yōu)化或最佳化。整理ppt3.5.1建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià) 財(cái)

9、務(wù)評(píng)價(jià)是根據(jù)現(xiàn)行財(cái)稅制度和價(jià)格體系、有關(guān)法規(guī)，分析、計(jì)算項(xiàng)目直接發(fā)生的財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用，編制財(cái)務(wù)報(bào)表，計(jì)算評(píng)價(jià)指標(biāo)，考察項(xiàng)目的贏利能力、清償能力以及外匯平衡等財(cái)務(wù)狀況，據(jù)此判斷項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。 整理ppt 國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)是按照資源優(yōu)化配置的原則，從國(guó)家整體角度考察項(xiàng)目的效益和費(fèi)用，用影子價(jià)格、影子工資、影子匯率和社會(huì)基準(zhǔn)收益率（貼現(xiàn)率）等經(jīng)濟(jì)參數(shù)，分析、計(jì)算項(xiàng)目給國(guó)民經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的凈貢獻(xiàn)，評(píng)價(jià)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)合理性。整理ppt3.5.2財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的基本報(bào)表 一、基本財(cái)務(wù)報(bào)表的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)（1）生產(chǎn)規(guī)模與產(chǎn)品品種方案（2）銷(xiāo)售（營(yíng)業(yè)）收入（3）投資費(fèi)用及資金籌措資料數(shù)據(jù)（4）職工人數(shù)及工資總額（5）產(chǎn)品成本費(fèi)用（

10、6）項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度（7）財(cái)會(huì)、金融、稅務(wù)及其他有關(guān)規(guī)定 整理ppt二、基本財(cái)務(wù)報(bào)表的種類(lèi) （一）基本財(cái)務(wù)報(bào)表有： 1現(xiàn)金流量表（全部投資） 2現(xiàn)金流量表（自有資金） 3損益表 4資金來(lái)源與運(yùn)用表 5資產(chǎn)負(fù)債表 6財(cái)務(wù)外匯平衡表整理ppt為編制基本報(bào)表，首先要編制一些輔助報(bào)表 （二）輔助報(bào)表有： 1固定資產(chǎn)投資估算表2流動(dòng)資金估算表3投資計(jì)劃與資金籌措表4主要產(chǎn)出物和投入物使用價(jià)格依據(jù)表5單位產(chǎn)品生產(chǎn)成本估算表6固定資產(chǎn)折舊費(fèi)估算表7無(wú)形及遞延資產(chǎn)攤銷(xiāo)估算表8總成本費(fèi)用表9產(chǎn)品銷(xiāo)售（營(yíng)業(yè)）收入和銷(xiāo)售稅金及附加估算表 整理ppt三、基本財(cái)務(wù)報(bào)表的編制 1全部投資現(xiàn)金流量表：是假定全部投資均為自有資金

11、，即以全部投資為計(jì)算基礎(chǔ)，用來(lái)計(jì)算項(xiàng)目全部投資的所得稅前和所得稅后的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值率、投資回收期等指標(biāo)，考察項(xiàng)目全部投資的盈利能力。2自有資金現(xiàn)金流量表：是從投資者的角度出發(fā)，以投資者的自有資金作為計(jì)算基礎(chǔ)，把借款本金償還和利息支付作為現(xiàn)金流出，用以計(jì)算自有資金的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、財(cái)務(wù)經(jīng)凈現(xiàn)值等指標(biāo)，評(píng)價(jià)分析投資者自有資金投入的經(jīng)濟(jì)效益。整理ppt3損益表?yè)p益表反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的利潤(rùn)總額、所得稅總額計(jì)稅后利潤(rùn)分配，用來(lái)計(jì)算投資利潤(rùn)率、投資利稅率、投資回收期等靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)。資金來(lái)源與運(yùn)用表資金來(lái)源與運(yùn)用表反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的資金使用情況，用以進(jìn)行清償能力分析，并為編制

12、資產(chǎn)負(fù)債表奠定基礎(chǔ)。整理ppt5資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表綜合反映項(xiàng)目歷年來(lái)的資產(chǎn)、負(fù)債和資本的增減變化情況等，以考察項(xiàng)目資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)是否合理，用以計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率和速動(dòng)比率等指標(biāo)。資產(chǎn)負(fù)債表依據(jù)會(huì)計(jì)平衡原理“資產(chǎn)負(fù)債所有者權(quán)益”編制。6財(cái)務(wù)外匯平衡表財(cái)務(wù)外匯平衡表示用于有外匯收支的項(xiàng)目，用以反映在項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年外匯余缺程度，進(jìn)行外匯平衡分析。 整理ppt 3.6建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)在工程經(jīng)濟(jì)研究中，經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)是對(duì)評(píng)價(jià)方案計(jì)算期內(nèi)各種有關(guān)技術(shù)經(jīng)濟(jì)因素和方案投入與產(chǎn)出的有關(guān)財(cái)務(wù)、經(jīng)濟(jì)資料數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)查、分析、預(yù)測(cè)，對(duì)方案的經(jīng)濟(jì)效果進(jìn)行計(jì)算、評(píng)價(jià)，分析比較各方案的優(yōu)劣，從而確定和

13、推薦最佳方案。經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)分析主要包括以下內(nèi)容： （1）盈利能力分析。 （2）清償能力分析。 （3）抗風(fēng)險(xiǎn)能力分析。 整理ppt3.6.1財(cái)務(wù)盈利能力分析指標(biāo) 贏利能力是反映項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益的主要指標(biāo) ，財(cái)務(wù)盈利能力分析是財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的主要內(nèi)容。盈利能力分析設(shè)計(jì)的主要報(bào)表有全部投資財(cái)務(wù)流量表、自有投資現(xiàn)金流量表和益損表。主要評(píng)價(jià)指標(biāo)如下：整理ppt整理ppt一、靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)主要有靜態(tài)投資回收期、投資利稅率、投資利潤(rùn)率和資本金利潤(rùn)率。分別介紹如下：1靜態(tài)投資回收期 投資回收期是指用投資方案所產(chǎn)生的凈收益補(bǔ)償初始投資所需要的時(shí)間，其單位通常用“年”表示。投資回收期一般從建設(shè)開(kāi)始年算起，也可以從

14、投資年開(kāi)始算起，計(jì)算時(shí)應(yīng)具體注明。 整理ppt 靜態(tài)投資回收期是不考慮資金的時(shí)間價(jià)值時(shí)收回初始投資所需要的時(shí)間，這里所說(shuō)的全部投資既包括固定資產(chǎn)投資，又包括流動(dòng)資金投資。項(xiàng)目每年的凈收益是指稅后利潤(rùn)加折舊。整理ppt靜態(tài)投資回收期的表達(dá)式如下：（CICO）t=0 (t=1Pt)式中Pt靜態(tài)投資回收期；CI現(xiàn)金流人；CO現(xiàn)金流出；(CI-CO)t第t年的凈現(xiàn)金流量。如果項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，每年的凈收益相等，則投資回收期可用下式計(jì)算：Pt=K/NB+Tk 式中 K全部投資；NB每年的凈收益； Tk項(xiàng)目建設(shè)期。整理ppt如果項(xiàng)目建成投產(chǎn)后各年的凈收益不相同，則靜態(tài)投資回收期可根據(jù)累計(jì)凈現(xiàn)金流量求得。其計(jì)

15、算公式為： pt=累計(jì)凈現(xiàn)金流量開(kāi)始出現(xiàn)正值的年份-1+（上一年度累計(jì)現(xiàn)金流量的絕對(duì)值）/（出現(xiàn)正直年份的凈現(xiàn)金流量）整理ppt 評(píng)價(jià)準(zhǔn)則:將計(jì)算出的靜態(tài)投資回收期（P t ）與所確定的基準(zhǔn)投資回收期（Pc）進(jìn)行比較： l）若P t Pc ，表明項(xiàng)目投資能在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)收回，則方案可以考慮接受； 2）若P t Pc，則方案是不可行的。 即：當(dāng)靜態(tài)投資回收期小于等于基準(zhǔn)投資回收期時(shí)，項(xiàng)目可行。 例題.1整理ppt投資收益率：投資收益率又稱(chēng)投資效果系數(shù)，是指在項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)能力后，其每年的凈收益與項(xiàng)目全部投資的比率，是考察項(xiàng)目單位投資盈利能力的靜態(tài)指標(biāo)。其表達(dá)式為： 投資收益率=年凈收益/投資總額X

16、100 當(dāng)項(xiàng)目在正常生產(chǎn)年份內(nèi)各年的收益情況變化幅度較大時(shí)，可用年平均凈收益替代年凈收益計(jì)算。在采用投資收益率對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)時(shí)，投資收益率不小于行業(yè)平均的投資收益率(或投資者要求的最低收益率)。整理ppt 投資收益率指標(biāo)由于計(jì)算口徑不同，又可分為投資利潤(rùn)率、投資利稅率、資本金利潤(rùn)率等指標(biāo)。投資利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額/投資總額 投資利稅率=利潤(rùn)稅總額/投資總額資本金利潤(rùn)率=稅后利潤(rùn)/資本金整理ppt二、動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)主要有動(dòng)態(tài)投資回收期、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值率和財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率。整理ppt動(dòng)態(tài)投資回收期。動(dòng)態(tài)投資回收期是指在考慮了資金時(shí)間價(jià)值的情況下，以項(xiàng)目每年的凈收益回收項(xiàng)目全部投資所

17、需要的時(shí)間。這個(gè)指標(biāo)主要是為了克服靜態(tài)投資回收期指標(biāo)沒(méi)有考慮資金時(shí)間價(jià)值的缺點(diǎn)而提出的。動(dòng)態(tài)投資回收期表達(dá)式如下： (CI-CO)t(1+ic)-t=0 (t=0 P，t )式中 Pt動(dòng)態(tài)投資回收期。其他符號(hào)含義同前。 整理ppt 計(jì)算式： Pt =累計(jì)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值開(kāi)始出現(xiàn)正值的年份1 +（上一年度累計(jì)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值的絕對(duì)值）/（出現(xiàn)正直年份凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值）整理ppt 動(dòng)態(tài)投資回收期是在考慮了項(xiàng)目合理收益的基礎(chǔ)上收回投資的時(shí)間，只要在項(xiàng)目壽命期結(jié)束之前能夠收回投資，就表示項(xiàng)目已經(jīng)獲得了合理的收益。因此，只要?jiǎng)討B(tài)投資回收期大于項(xiàng)目壽命期，項(xiàng)目就可行整理ppt財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值(FNPV)：是指把項(xiàng)目

18、計(jì)算期內(nèi)各年的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)金流量，按照一個(gè)給定的標(biāo)準(zhǔn)折現(xiàn)率折算到建設(shè)期初的現(xiàn)值之和。財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值是考察項(xiàng)目在其計(jì)算期內(nèi)盈利能力的主要?jiǎng)討B(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)。其表達(dá)式為： FNPV=(CI-CO)t(1+i。)-t 式中 FNPV-財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值； (CI-CO)t第t年的凈現(xiàn)金流量；n項(xiàng)目計(jì)算期；ic標(biāo)準(zhǔn)折現(xiàn)率。整理ppt 如果項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，各年凈現(xiàn)金流量相等，均為A，投資現(xiàn)值為Kp，則：FNPV=Ax(PA，ic，n)-Kp 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值表示建設(shè)項(xiàng)目的收益水平超過(guò)基準(zhǔn)收益的額外收益。該指標(biāo)在用于投資方案的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)時(shí)，F(xiàn)NPV0時(shí)，項(xiàng)目可行。當(dāng)FNPV0時(shí)，可以考慮不接受項(xiàng)目。 整理ppt3財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值率（FNPV

19、R）財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值率是指投資方案的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)金值與投資現(xiàn)值的比率。計(jì)算公式為： FNPVR=FNPV/Ip 式中：IP投資現(xiàn)值。當(dāng)FNPVR0時(shí)，可以考慮接受項(xiàng)目；當(dāng)FNPVR0時(shí)，可以考慮不接受項(xiàng)目。財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值率指標(biāo)一般同財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值指標(biāo)一起使用，以從不同投資總額的可行方案中選擇出最佳方案。 整理ppt4.財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率(FIRR)：財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率是指項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年財(cái)務(wù)凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和等于零時(shí)的折現(xiàn)率，也就是使項(xiàng)目的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值等于零時(shí)的折現(xiàn)率，其表達(dá)式為： (CI-CO)tX(1+FIRR)-t=0 (t=1n) 式中 FIRR財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率；其他符號(hào)意義同前。整理ppt 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率

20、是反映項(xiàng)目實(shí)際收益率的一個(gè)動(dòng)態(tài)指標(biāo)，該指標(biāo)越大越好。一般情況下，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率大于等于基準(zhǔn)收益率時(shí)，項(xiàng)目可行。整理ppt財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的計(jì)算過(guò)程為： 1)首先根據(jù)經(jīng)驗(yàn)確定一個(gè)初始折現(xiàn)率ic。 2)根據(jù)投資方案的現(xiàn)金流量計(jì)算財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值FNPV(i0)。 3)若FNPV(io)=0，則FIRR=io； 若FNPV(io)0，則繼續(xù)增大io； 若FNPV(io)0，F(xiàn)NPV (i2)0，其中i2-il一般不超過(guò)2-5。 5)利用線(xiàn)性插值公式近似計(jì)算財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率FIRR。其計(jì)算公式為： （FIRR- i1）/ （i2-i1）= NPVl/（NPV1-NPV2）整理ppt3.6.2清償能力分析指標(biāo)財(cái)務(wù)

21、清償能力指標(biāo)主要考察計(jì)算期內(nèi)各年的財(cái)務(wù)狀況及償債能力。這是針對(duì)項(xiàng)目在實(shí)施運(yùn)行期間是否有足夠的資金滿(mǎn)足不同時(shí)間上的需要的一種分析。資金平衡分析可以通過(guò)編制資金來(lái)源與運(yùn)用表來(lái)反映，要求各年累計(jì)的盈余資金始終大于零，而償債能力分析則可以通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債表的有關(guān)數(shù)據(jù)計(jì)算負(fù)債與資本比率、流動(dòng)比率和速動(dòng)比率等指標(biāo)來(lái)反映。分別介紹如下：整理ppt （1）負(fù)債與資本比率的計(jì)算方法為 負(fù)債與資本比率=負(fù)債/資本 該指標(biāo)可以反映項(xiàng)目在各時(shí)間點(diǎn)上的負(fù)債程度及綜合償還債務(wù)的能力。比率低，表明財(cái)務(wù)安全性好。整理ppt 2）流動(dòng)比率的計(jì)算方法為流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債 該指標(biāo)可以反映項(xiàng)目?jī)敻读鲃?dòng)負(fù)債的能力。由于流動(dòng)資產(chǎn)中

22、含有存貨，存貨是流動(dòng)資產(chǎn)中流動(dòng)性最差的一部分，在短期內(nèi)難以用來(lái)償還債務(wù)，因此有必要補(bǔ)充第三個(gè)指標(biāo)，即速動(dòng)比率。整理ppt3）速動(dòng)比率的計(jì)算方法為速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）/流動(dòng)負(fù)債 該指標(biāo)可以反映項(xiàng)目快速償付流動(dòng)負(fù)債的能力。一般經(jīng)驗(yàn)認(rèn)為負(fù)債與資本比率不大于2.03.0，流動(dòng)比率不小于1.2，速動(dòng)比率不小于1.0。當(dāng)這些指標(biāo)達(dá)不到上述要求時(shí)，項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)較大或流動(dòng)性較差，這時(shí)應(yīng)設(shè)法增加項(xiàng)目的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。整理ppt3.6.3國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的主要指標(biāo)及判斷標(biāo)準(zhǔn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)，主要是通過(guò)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)盈利能力進(jìn)行分析和對(duì)所取得的外匯效果進(jìn)行分析來(lái)實(shí)現(xiàn)的。國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的主要指標(biāo)有經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率，這是進(jìn)行國(guó)民經(jīng)濟(jì)

23、評(píng)價(jià)的主要指標(biāo)。除此之外，還有經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值、經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值率等指標(biāo)。對(duì)于那些產(chǎn)品出口創(chuàng)匯和替代進(jìn)口節(jié)匯的項(xiàng)目，還要對(duì)外匯效果進(jìn)行分析，計(jì)算經(jīng)濟(jì)外匯凈現(xiàn)值、經(jīng)濟(jì)換匯成本和經(jīng)濟(jì)節(jié)匯成本等指標(biāo)。 整理ppt3.7盈虧平衡分析盈虧平衡分析是對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行不確定分析的方法之一。是在一定市場(chǎng)、生產(chǎn)能力及經(jīng)營(yíng)管理?xiàng)l件下，通過(guò)對(duì)產(chǎn)品產(chǎn)量、成本、利潤(rùn)相互關(guān)系的分析，判斷企業(yè)對(duì)市場(chǎng)需求變化適應(yīng)能力的一種不確定性分析方法，故亦稱(chēng)為量本利分析。 按照分析要素間的函數(shù)關(guān)系，可分成線(xiàn)性盈虧平衡分析和非線(xiàn)性盈虧平衡分析。整理ppt3.7.1線(xiàn)形盈虧平衡分析 若所分析的不確定性因素為產(chǎn)量（假設(shè)產(chǎn)量等于銷(xiāo)售量），并且假定項(xiàng)目的總銷(xiāo)售收入

24、和總成本均是產(chǎn)量的線(xiàn)性函數(shù)，則這種平衡點(diǎn)分析可稱(chēng)為產(chǎn)量的線(xiàn)性盈虧分析。 在一定期間把成本分解成固定成本和變動(dòng)成本兩部分后，再把收入和利潤(rùn)加過(guò)來(lái)，成本、數(shù)量和利潤(rùn)的關(guān)系就可以統(tǒng)一于一個(gè)數(shù)學(xué)模型。這個(gè)數(shù)學(xué)模型的表達(dá)形式為： 利潤(rùn)=銷(xiāo)售收入總成本稅金整理ppt線(xiàn)性盈虧平衡分析的前提條件： （1）生產(chǎn)量等于銷(xiāo)售量； （2）生產(chǎn)量變化，單位可變成本不變，從而使總生產(chǎn)成本成為生產(chǎn)量的線(xiàn)性函數(shù)； （3）生產(chǎn)量變化，銷(xiāo)售單價(jià)不變，從而使銷(xiāo)售收人成為銷(xiāo)售量的線(xiàn)性函數(shù)； （4）只生產(chǎn)單一產(chǎn)品，或者生產(chǎn)多種產(chǎn)品，但可以換算為單一產(chǎn)品計(jì)算。 整理ppt 銷(xiāo)售收入=價(jià)格銷(xiāo)售量 總成本=總固定成本+總變動(dòng)成本利潤(rùn)=銷(xiāo)售收

25、入總成本稅金整理ppt x0fTFCy2=f+vxy1=px 盈虧 平衡點(diǎn)虧損區(qū)盈利區(qū)總收入總利潤(rùn)產(chǎn)量總變動(dòng)成本總固定成本虧損區(qū)安全邊際整理ppt 從圖可知，盈虧平衡點(diǎn)將兩條直線(xiàn)所夾的范圍分為兩個(gè)區(qū)，左面生產(chǎn)費(fèi)用線(xiàn)高于銷(xiāo)售收入線(xiàn)，為虧損區(qū)；右面銷(xiāo)售收入高于生產(chǎn)費(fèi)用線(xiàn)，為盈利區(qū)。1、用產(chǎn)量表示的盈虧平衡點(diǎn) BEP（Q） BEP（Q）=年固定總成本/（單位產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格單位產(chǎn)品可變成本單位產(chǎn)品銷(xiāo)售稅金及附加單位產(chǎn)品增值稅） 整理ppt2、用生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點(diǎn)BEP（） 生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點(diǎn)，是指盈虧平衡點(diǎn)銷(xiāo)售量占企業(yè)正常銷(xiāo)售量的比重。 BEP（）盈虧平衡點(diǎn)銷(xiāo)售量/正常銷(xiāo)售量 B

26、EP（）=年固定總成本/（年銷(xiāo)售收入年可變成本年銷(xiāo)售稅金及附加年增值稅） 整理ppt3、用銷(xiāo)售額表示的盈虧平衡點(diǎn)銷(xiāo)售額BEP（S） BEP（S）=單位產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格年固定總成本/（單位產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格單位產(chǎn)品可變成本單位產(chǎn)品銷(xiāo)售稅金及附加單位產(chǎn)品增值稅）整理ppt4、用銷(xiāo)售單價(jià)表示的盈虧平衡點(diǎn)BEP（P） BEP（P）=年固定總成本/設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力單位產(chǎn)品可變成本單位產(chǎn)品銷(xiāo)售稅金及附加單位產(chǎn)品增值稅整理ppt 盈虧平衡點(diǎn)反映了項(xiàng)目對(duì)市場(chǎng)變化的適應(yīng)能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。盈虧平衡點(diǎn)越低，達(dá)到此點(diǎn)的盈虧平衡產(chǎn)量和收益或成本也就越少，項(xiàng)目投產(chǎn)后的盈利的可能性越大，適應(yīng)市場(chǎng)變化的能力越強(qiáng)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力也越強(qiáng)。 整理p

27、pt例：某項(xiàng)目設(shè)計(jì)年生產(chǎn)能力為20萬(wàn)件產(chǎn)品，年固定成本為100萬(wàn)元，變動(dòng)成本率60，銷(xiāo)售稅金及附加率為15，已知單位產(chǎn)品價(jià)格為100元，則該項(xiàng)目的盈虧平衡生產(chǎn)能力利用率為（ ）。 A、15 B、45 C、20 D、75 答案：C整理ppt3.8效益費(fèi)用分析3.8.1財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)、國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)、社會(huì)評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是根據(jù)國(guó)家現(xiàn)行財(cái)稅制度和價(jià)格體系，分析、計(jì)算項(xiàng)目直接發(fā)生的財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用，編制財(cái)務(wù)報(bào)表，計(jì)算評(píng)價(jià)指標(biāo)，考察項(xiàng)目的盈利能力、清償能力以及外匯平衡等財(cái)務(wù)狀況，據(jù)以判別項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。整理ppt 國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)是按照資源優(yōu)化的配置原則，從國(guó)家的整體角度考察項(xiàng)目的效益和費(fèi)用，用影子價(jià)格、影子工資、影子

28、匯率和社會(huì)基準(zhǔn)收益率(貼現(xiàn)率)等經(jīng)濟(jì)參數(shù)，分析、計(jì)算項(xiàng)目給國(guó)民經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的凈貢獻(xiàn)，評(píng)價(jià)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)合理性。它是從宏觀方面分析工程建設(shè)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益的。國(guó)民經(jīng)濟(jì)分析中費(fèi)用與效益的概念，與財(cái)務(wù)中成本和收益的概念有一定區(qū)別。國(guó)民經(jīng)濟(jì)分析中的費(fèi)用與效益，反映出國(guó)家必需的支出和能夠得到的收益，既包括項(xiàng)目直接投入所需的支出和產(chǎn)出所帶來(lái)的收益，又包括該項(xiàng)目所引起的各項(xiàng)外部費(fèi)用、外部收益和無(wú)形效果。整理ppt 社會(huì)評(píng)價(jià)是分析評(píng)價(jià)項(xiàng)目對(duì)實(shí)現(xiàn)國(guó)家（地方）各項(xiàng)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)所作的貢獻(xiàn)和影響（包括項(xiàng)目與當(dāng)?shù)厣鐣?huì)環(huán)境的相互影響）的一種評(píng)價(jià)方法。 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)主要從經(jīng)濟(jì)可行性方面判斷一個(gè)項(xiàng)目的好與壞，以經(jīng)濟(jì)

29、收益水平的高低決定項(xiàng)目的取舍。但是一個(gè)項(xiàng)目的實(shí)施，不僅對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響，還會(huì)影響到社會(huì)、環(huán)境、政治等各方面，一個(gè)經(jīng)濟(jì)上可行的項(xiàng)目有可能在社會(huì)上或環(huán)境上不可行，甚至產(chǎn)生負(fù)效益，因此對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行社會(huì)評(píng)價(jià)是十分必要的。進(jìn)行社會(huì)評(píng)價(jià)體現(xiàn)了人文觀點(diǎn)，整理ppt社會(huì)評(píng)價(jià)的主要內(nèi)容社會(huì)主要評(píng)價(jià)的主要內(nèi)容包括項(xiàng)目對(duì)社會(huì)環(huán)境影響，對(duì)自然與生態(tài)環(huán)境影響、對(duì)自然資源影響，以及對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)影響等四個(gè)方面 整理ppt3.8.2影子價(jià)格影子價(jià)格是指當(dāng)社會(huì)處于某種最優(yōu)市場(chǎng)狀態(tài)下，能夠反映社會(huì)勞動(dòng)的消耗、資源稀缺程度和對(duì)最終產(chǎn)品需求情況的價(jià)格。影子價(jià)格的定義是：商品或生產(chǎn)要素可用量的任一邊際變化對(duì)國(guó)家基本目標(biāo)國(guó)民收入增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)值。

30、這就是說(shuō)影子價(jià)格是由國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)和資源可用量的邊際變化賴(lài)以產(chǎn)生的環(huán)境決定的。整理ppt3.8. 3 效益費(fèi)用分析概念 成本（費(fèi)用）效益分析，就是分析比較各技術(shù)方案的成本（費(fèi)用）與效益的關(guān)系，以便選擇最優(yōu)方案的一種分析方法。他的技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析評(píng)價(jià)中的一種常用方法，在國(guó)外得到普遍使用。 成本是指勞動(dòng)消耗的費(fèi)用，效益是以?xún)r(jià)值形成表現(xiàn)得勞動(dòng)成果或指使用價(jià)值和收益，這里要求的是凈效益，費(fèi)用是凈費(fèi)用。效益不僅與成本有關(guān)，而且與產(chǎn)品數(shù)量有關(guān)，它們之間可表示為函數(shù)關(guān)系。整理ppt3.8. 4 效益費(fèi)用分析基本原理 首先把技術(shù)方案的指標(biāo)體系分解為費(fèi)用指標(biāo)和效益指標(biāo)兩類(lèi)，對(duì)費(fèi)用指標(biāo)要求越小越好；對(duì)效益指標(biāo)要求越大越好。整理ppt三條準(zhǔn)則1）最有效準(zhǔn)則 當(dāng)成本不變時(shí),即成本目標(biāo)固定,效益最大者優(yōu)。2）最經(jīng)濟(jì)準(zhǔn)則 當(dāng)效益不變時(shí)，即效益目標(biāo)固定，成本最小