我國商業(yè)銀行公司治理研究報(bào)告

1、. 我國商業(yè)銀行公司治理研究2009-02-17 10:53 來源：董建衛(wèi)柳穎君打印 | 大 | 中 | 小分享到：摘 要：隨著我國國有商業(yè)銀行股份制改造的穩(wěn)步推進(jìn)，改善銀行公司治理成為一個(gè)迫切而又重要的任務(wù)。由于銀行業(yè)務(wù)的特殊性，銀行公司治理與一般企業(yè)的公司治理有很大的不同。通過對銀行的控制權(quán)和剩余索取權(quán)配置的影響，中央政府、地方政府和監(jiān)管機(jī)構(gòu)對銀行的公司治理產(chǎn)生了很大的影響。另外，由于銀行的債權(quán)人構(gòu)造與一般企業(yè)的債權(quán)人構(gòu)造有很大的不同，因而，債權(quán)人在銀行公司治理中的作用與在一般企業(yè)中的作用也有顯著的不同。 關(guān)鍵詞：銀行；公司治理；銀行公司治理 一、銀行公司治理概述 與一般的工商企業(yè)相比，商

2、業(yè)銀行的業(yè)務(wù)經(jīng)營有以下特點(diǎn)：一是高負(fù)債經(jīng)營。銀行是經(jīng)營貨幣的特殊企業(yè)，其自有資本金占總資產(chǎn)的比例極小，主要是通過各種負(fù)債吸收到資金進(jìn)展正常的經(jīng)營活動(dòng)。二是銀行負(fù)債的債權(quán)人主體多元化。一般的工商企業(yè)的融資方式主要是直接融資和間接融資兩種方式，直接融資包括發(fā)行債券和發(fā)行股票，但是發(fā)行股票吸收的是資本金，不屬于負(fù)債，間接融資主要是指從銀行貸款。在我國，由于資本市場的不興旺，企業(yè)的債務(wù)融資方式主要為間接融資，即向銀行借款，因而在我國工商企業(yè)債務(wù)的債權(quán)人一般都是以銀行為主。相對于一般的工商企業(yè)來說，銀行負(fù)債的債權(quán)人多種多樣，有一般的企、事業(yè)單位，有家戶和個(gè)人，還有各種各樣的金融機(jī)構(gòu)。三是銀行業(yè)務(wù)活動(dòng)具有

3、巨大的外部性，一個(gè)運(yùn)行良好的銀行體系可以促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)的快速安康的開展，反之，一個(gè)有問題的銀行體系會阻礙國民經(jīng)濟(jì)的正常開展，甚至可能會帶來國民經(jīng)濟(jì)的崩潰。由于商業(yè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營的這些特點(diǎn)，使得銀行公司治理有不同于一般企業(yè)的一些特殊性。企業(yè)公司治理的核心問題是對于剩余索取權(quán)和控制權(quán)的制度性安排問題，也就是剩余索取權(quán)和控制權(quán)的對應(yīng)問題，當(dāng)然銀行公司治理的核心問題也是銀行的剩余索取權(quán)和控制權(quán)的制度性安排問題，但是相對于一般的企業(yè)來說，銀行公司治理的相關(guān)主體更多，主體之間的關(guān)系也更為復(fù)雜。一般企業(yè)的公司治理的相關(guān)主體主要包括股東、董事會和經(jīng)理人，而商業(yè)銀行公司治理的相關(guān)主體不僅包括前三者，而且還包括了政府

4、、中央銀行也即貨幣當(dāng)局和債權(quán)人。 二、政府行為與銀行公司治理 政府行為對銀行公司治理的影響需要從不同的角度和不同的層面進(jìn)展分析。 首先，劃分政府在商業(yè)銀行參股和不參股兩種情況進(jìn)展分析。政府參股又可以分為政府控股和非控股兩種情況。在政府控股的情況下，政府實(shí)際上成為商業(yè)銀行的所有者，維迎認(rèn)為，無法形成有效的公司治理機(jī)制；在政府參股但非控股的情況下，政府成為銀行所有者中的一員，政府也就因而取得了合法合理的銀行的剩余索取權(quán)和控制權(quán)，但是，考慮到政府在整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系中的特殊地位，政府所取得的控制權(quán)和剩余索取權(quán)是不對應(yīng)的，政府所取得的控制權(quán)大于對應(yīng)于其剩余索取權(quán)的控制權(quán)，也就是說，考慮到剩余索取權(quán)的實(shí)質(zhì)是一

5、種風(fēng)險(xiǎn)的承當(dāng)，政府因得到控制權(quán)而取得的收益和其為了取得這份收益而承當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)是不對稱的。這種情況會產(chǎn)生如下兩方面的結(jié)果：一是由于取得了和其剩余索取權(quán)不對應(yīng)的控制權(quán)，政府便會有進(jìn)展時(shí)機(jī)主義行為的動(dòng)機(jī)，即政府通過對商業(yè)銀行的資金應(yīng)用和經(jīng)理人的聘用進(jìn)展影響，實(shí)現(xiàn)其政治目的，由于政府的政治目標(biāo)和商業(yè)銀行其他所有者的目標(biāo)是不一致的，政府的這種時(shí)機(jī)主義的行為便會傷害其他股東的利益，其他股東承當(dāng)了和他們的控制權(quán)不相對應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)，即承當(dāng)了政府行為帶來的風(fēng)險(xiǎn)；二是政府和自然人有一個(gè)本質(zhì)的區(qū)別，那就是自然人可以是風(fēng)險(xiǎn)的最終承當(dāng)者，而政府不可能作為風(fēng)險(xiǎn)的最終承當(dāng)者，而只是風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)嫁者。當(dāng)政府通過參股獲得局部銀行的控制權(quán)

6、時(shí)，政府會運(yùn)用這一局部控制權(quán)為其政治目標(biāo)效勞，而風(fēng)險(xiǎn)最終會轉(zhuǎn)嫁給納稅人。在政府不參股的情況下，政府沒有獲得銀行的剩余索取權(quán)，也就是說，政府并不承當(dāng)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)，但是，政府同樣可以利用其在整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系的特殊地位對商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)經(jīng)營活動(dòng)施加影響，取得一定的間接控制權(quán)，這樣的結(jié)果仍然是剩余索取權(quán)和控制權(quán)的不對應(yīng)，風(fēng)險(xiǎn)和收益的不對應(yīng)，同樣會產(chǎn)生我上文中所分析的兩種問題。 其次，劃分政府為中央政府和地方政府進(jìn)展分析。對于政府行為的目標(biāo)，一種很有影響力的觀點(diǎn)是，政府追求自身利益的最大化，依照此種觀點(diǎn)，中央政府和地方政府追求的目標(biāo)是不一樣的：中央政府追求中央政府的利益最大化，而地方政府追求地方政府的利

7、益最大化。在這種情況下，中央政府通過影響全國性銀行的資金應(yīng)用和經(jīng)理人聘用來實(shí)現(xiàn)其自身的目標(biāo)，而地方政府則通過影響本地的小銀行和大銀行在本地的分支機(jī)構(gòu)來實(shí)現(xiàn)其自身的目標(biāo)，這種情況下產(chǎn)生的問題我在上文中已經(jīng)做了一局部的分析，下面補(bǔ)充一點(diǎn)上面沒有提到的。在中央政府和地方政府目標(biāo)不同的情況下，中央政府影響全國性銀行的總行，而地方政府影響地方分支機(jī)構(gòu)，由于中央政府和地方政府目標(biāo)的不同，就會造成全國性銀行的總行和地方支行目標(biāo)的不一致，造成銀行部治理的嚴(yán)重的委托代理問題。前面分析了政府對銀行的控制行為對銀行公司治理造成的影響，下面分析銀行的尋租行為對銀行公司治理的影響。銀行向政府的尋租行為可以分為銀行經(jīng)營者

8、的尋租行為和銀行所有者的尋租行為。我用銀行的經(jīng)理人來代替銀行的經(jīng)營者、董事會代替所有者來進(jìn)展分析。由于政府對于銀行的經(jīng)理人的聘用有影響力，所以銀行的經(jīng)理人出于對自身利益的追求，會向政府尋租，為了尋租成功，經(jīng)理人在經(jīng)營方面會在一定程度上滿足政府的要求，結(jié)果是經(jīng)理人的經(jīng)營目標(biāo)更加趨近于政府的目標(biāo)，而偏離了銀行所有者的目標(biāo)，損害了所有者的利益。銀行董事會向政府的尋租行為也是為了其自身利益的最大化，但是考慮到董事會是股東的代表機(jī)構(gòu)，可以說董事會的尋租行為與所有者的利益一致，但這種尋租行為對于銀行的公司治理同樣有很大的影響，一方面，如果尋租成功，銀行會取得*些方面的壟斷，得到壟斷利潤，這會使的董事會疏于

9、對經(jīng)理人進(jìn)展監(jiān)視，也會使得對經(jīng)理人經(jīng)營業(yè)績的評價(jià)成為難題，另一方面，如果整個(gè)銀行體系都向政府尋租，則所有的銀行都會竭力去尋租，疏于提高公司治理水平，會使整個(gè)銀行體系的公司治理水平下降。 三、監(jiān)管機(jī)構(gòu)與銀行公司治理 在當(dāng)今世界，大局部國家都設(shè)立了專門的機(jī)構(gòu)對銀行業(yè)進(jìn)展監(jiān)管，但是理論界對于是否有必要對銀行業(yè)進(jìn)展監(jiān)管卻存在著爭議。20世紀(jì)80年代以來，在美國主流的觀點(diǎn)是，管制會扭曲信息，錯(cuò)誤的配置資源，還會限制競爭，從而提高了消費(fèi)者的本錢，但是不管理論界如何劇烈的爭論，沒有一個(gè)已經(jīng)實(shí)行了銀行監(jiān)管的國家去嘗試取消監(jiān)管。 監(jiān)管機(jī)構(gòu)對于銀行公司治理的影響可以從正效應(yīng)和負(fù)效應(yīng)兩方面來進(jìn)展分析。 正效應(yīng)：一是

10、與一般的行業(yè)相比，銀行業(yè)存在更為嚴(yán)重的信息不對稱，一般的公眾很難了解商業(yè)銀行真正的經(jīng)營狀況，無法對銀行的質(zhì)量進(jìn)展合理的判斷，通過監(jiān)管機(jī)構(gòu)對銀行業(yè)的監(jiān)管，可以為公眾提供更為充分的信息，以利于投資者對銀行形成正確的判斷，最終再通過投資者在市場上用腳投票的行為，對銀行的經(jīng)營者形成外部的鼓勵(lì)和約束，改善銀行的公司治理。二是從商業(yè)銀行的開展史來看，銀行業(yè)更容易形成壟斷，壟斷不僅會降低整個(gè)銀行業(yè)的效率，也會惡化銀行的公司治理，原因在于銀行一旦取得壟斷地位以后，就會得到壟斷租金，壟斷租金的存在掩蓋了銀行真正的經(jīng)營狀況，使得銀行所有者疏于對經(jīng)理人進(jìn)展監(jiān)視，也使得外部的投資者很難對經(jīng)理人的工作努力情況進(jìn)展判斷，

11、從而從部和外部兩個(gè) 方面惡化了銀行的公司治理。監(jiān)管機(jī)構(gòu)對銀行業(yè)進(jìn)展監(jiān)管可以促進(jìn)銀行之間的充分競爭，限制銀行業(yè)的壟斷程度，進(jìn)而改善銀行的公司治理。 負(fù)效應(yīng)：一是對于監(jiān)管機(jī)構(gòu)的目標(biāo)，一般認(rèn)為是維護(hù)經(jīng)濟(jì)和金融秩序的穩(wěn)定，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的開展，但是，作為微觀經(jīng)濟(jì)主體的商業(yè)銀行追求的是利潤最大化或者是市場價(jià)值最大化，換句話來說，由于法律賦予了監(jiān)管機(jī)構(gòu)對銀行業(yè)進(jìn)展監(jiān)管的權(quán)力，監(jiān)管機(jī)構(gòu)在事實(shí)上取得了銀行的局部的控制權(quán)，但卻沒有取得相應(yīng)的剩余索取權(quán)，也就是說，并不承當(dāng)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。在這種情況下，監(jiān)管機(jī)構(gòu)必然會為了自身的目標(biāo)而傷害銀行所有者的利益，因?yàn)楸O(jiān)管機(jī)構(gòu)并不必為其行為承當(dāng)損失。二是監(jiān)管機(jī)構(gòu)對銀行業(yè)的監(jiān)管,會對銀行

12、的所有者、債權(quán)人以及市場上的投資者的行為產(chǎn)生影響。監(jiān)管機(jī)構(gòu)對銀行的監(jiān)管首先會對人們的判斷和預(yù)期產(chǎn)生影響，人們會認(rèn)為，由于存在監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，銀行的經(jīng)營是安康的、穩(wěn)定的，這種心理的判斷和預(yù)期會使得銀行的所有者疏于對經(jīng)理人進(jìn)展監(jiān)視和管理，使得債權(quán)人也疏于對銀行進(jìn)展事前的調(diào)查和事后的監(jiān)視，使得市場中的投資者也疏于去更多的搜集有關(guān)銀行的信息，以形成科學(xué)的投資決策。這三種行為的結(jié)果是惡化了銀行公司治理的部機(jī)制和外部機(jī)制，也就是說，監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管實(shí)際上對銀行公司治理產(chǎn)生了一種替代效應(yīng)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管對銀行公司治理的參與人產(chǎn)生了一種負(fù)鼓勵(lì)。三是在監(jiān)管機(jī)構(gòu)對銀行業(yè)進(jìn)展監(jiān)管的同時(shí)，存在一個(gè)監(jiān)管監(jiān)管者的問題，就是

13、說誰來監(jiān)管監(jiān)管機(jī)構(gòu)？監(jiān)管監(jiān)管者的問題是公司治理的一個(gè)重要的問題，因?yàn)槿绻麩o法解決監(jiān)管監(jiān)管者的問題，則那個(gè)最后的監(jiān)管者就會有偷懶和時(shí)機(jī)主義行為的動(dòng)機(jī)。根據(jù)公司治理的一般理論，解決監(jiān)管監(jiān)管者問題的方法一般是賦予那個(gè)最后的監(jiān)管者剩余索取權(quán)以進(jìn)展鼓勵(lì)。但是對于銀行監(jiān)管的問題，顯然是不能通過賦予剩余索取權(quán)來解決的，因?yàn)楸O(jiān)管機(jī)構(gòu)作為一種組織，它可以獲得剩余索取權(quán)，但是卻不能承當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)，只會轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)，因而通過賦予監(jiān)管機(jī)構(gòu)以剩余索取權(quán)的方法是沒有用的。則，可不可以由政府來對監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)展監(jiān)管呢？如果由政府對監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)展監(jiān)管，同樣存在監(jiān)管監(jiān)管者的問題，即如何去監(jiān)管政府?？紤]到賦予政府以剩余索取權(quán)不能解決問題，則，如

14、何去監(jiān)管政府成了一個(gè)無法解決的問題。 四、債權(quán)人與銀行公司治理 債權(quán)人在公司治理中的作用主要有以下幾個(gè)方面：一是企業(yè)所有權(quán)是一種狀態(tài)依存所有權(quán)，企業(yè)在正常經(jīng)營狀況下，企業(yè)所有權(quán)為股東所有，而當(dāng)企業(yè)資不抵債進(jìn)入破產(chǎn)清算或重組階段，債權(quán)人成為企業(yè)所有權(quán)的擁有者，由債權(quán)人取得企業(yè)的剩余索取權(quán)和控制權(quán)。二是債權(quán)人出于對自身利益的考慮，會對不同的借款人在風(fēng)險(xiǎn)和收益方面進(jìn)展比擬，然后選擇最有利于自身的借款人，這就使得借款人必須要改善公司的經(jīng)營狀況，提高公司治理水平，因而債權(quán)人的這種追求自身利益最大化的行為對公司治理形成了外部的鼓勵(lì)和約束。三是債權(quán)人在對借款人提供融資時(shí)，往往會對所提供資金的用途提出要求，并

15、在資金的使用過程中進(jìn)展監(jiān)視，這樣做的結(jié)果是債權(quán)人在公司的部治理中發(fā)揮了作用。 債權(quán)人在銀行公司治理中的作用主要表達(dá)在用腳投票方面，即債權(quán)人通過對不同銀行的比擬和選擇，從外部對銀行的經(jīng)營形成鼓勵(lì)和約束。 五、結(jié)論 正確處理政府與銀行的關(guān)系。政府對銀行的控制，從本質(zhì)上來看，是國家信用對銀行信用的一種替代。這種替代在特定的時(shí)期對于經(jīng)濟(jì)的開展和金融的穩(wěn)定是有積極意義的，但是，隨著我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)的逐步完善，這種替代的消極意義也慢慢的顯露了出來。隨著我國市場經(jīng)濟(jì)改革的進(jìn)一步深化，政府應(yīng)當(dāng)在保證銀行業(yè)平安的前提下逐步減少對銀行業(yè)的控制，主要發(fā)揮市場的作用，來促進(jìn)銀行業(yè)效率的提高。 提高監(jiān)管水平，轉(zhuǎn)變監(jiān)

16、管方式。由于歷史原因，我國監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管水平不高，監(jiān)管效率低下，而且主要采取行政方式進(jìn)展監(jiān)管。隨著改革的進(jìn)一步深化，市場機(jī)制的進(jìn)一步完善，必須要進(jìn)一步提高監(jiān)管水平，轉(zhuǎn)變監(jiān)管方式，主要是把過去的行政監(jiān)管方式轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌霰O(jiān)管方式。 促進(jìn)銀行業(yè)的充分競爭，提高信息披露程度。由于銀行業(yè)存在的信息不對稱和壟斷的問題，進(jìn)一步促進(jìn)銀行業(yè)的競爭，提高信息披露程度，對于改善銀行公司治理水平，提高銀行經(jīng)營效率有重要的意義。在我國現(xiàn)階段，由于銀行業(yè)的壟斷程度較高，信息披露程度較低，這一點(diǎn)尤為重要。 進(jìn)一步完善資本市場。目前，我國的資本市場還不是非常的完善，進(jìn)一步完善資本市場，可以使得投資者有更多的選擇，而不僅僅是局限

17、于到銀行去存款，這樣可以對商業(yè)銀行的經(jīng)營形成一種外部的鼓勵(lì)和約束，促進(jìn)銀行提高經(jīng)營效率，改善公司治理。 參考文獻(xiàn)： 1維迎.所有制、治理構(gòu)造及委托代理關(guān)系兼評之元和周其仁的一些觀點(diǎn)J.經(jīng)濟(jì)研究,1996,(05). 2維迎.企業(yè)理論與中國企業(yè)改革M.：大學(xué)，1999. 3維迎.產(chǎn)權(quán)、鼓勵(lì)與公司治理M.：經(jīng)濟(jì)科學(xué)，2005. 4周其仁.公有制企業(yè)的性質(zhì)J.經(jīng)濟(jì)研究,2001,(01). 5瑞龍,周業(yè)安.企業(yè)的利益相關(guān)者理論及其應(yīng)用M.：經(jīng)濟(jì)科學(xué)，2000.6瑞龍,周業(yè)安.企業(yè)共同治理的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析M.：經(jīng)濟(jì)科學(xué)，2001. 7吳敬璉.對現(xiàn)代企業(yè)制度需作出明確的界定J.生產(chǎn)力研究,1994,(01). 8盛洪.現(xiàn)代制度經(jīng)濟(jì)學(xué)上下卷M.：大學(xué)，2003. 9揚(yáng).穩(wěn)步推進(jìn)銀行公司治理J.中國城市金