證券投資技術(shù)分析有關(guān)理論P(yáng)PT通用課件

1、證券投資技術(shù)分析主要理論和方法1.道氏理論1.1 道氏理論的基本思想和形成過(guò)程道氏理論是技術(shù)分析 的鼻祖，道氏理論之前的技術(shù)分析不成體系。道氏理論的創(chuàng)始人是美國(guó)人查爾斯 .道(Charles Dow),這了反映市場(chǎng)總體的趨勢(shì),創(chuàng)立了著名的道瓊斯平均指數(shù).他在華爾街日?qǐng)?bào)上發(fā)表的有關(guān)股票市場(chǎng)的文章，經(jīng)過(guò)后人整理，成為我們今天看到的道氏理論。1.2道氏理論的主要原理道氏理論的理論的主要內(nèi)容:1、市場(chǎng)平均價(jià)格指數(shù)可以解釋和反映市場(chǎng)的大部分行為。這是道氏理論對(duì)證券市場(chǎng)的重大貢獻(xiàn)。2、市場(chǎng)的三種波動(dòng)趨勢(shì)。（1）、主要趨勢(shì)；（2）、次要趨勢(shì)；（3）、短暫趨勢(shì)。3、成交量在確定趨勢(shì)中趣重要作用。趨勢(shì)的反轉(zhuǎn)點(diǎn)是

2、進(jìn)行投資的關(guān)鍵，成交量所提供的信息有助于我們用出正確的判斷。4、收盤(pán)價(jià)是重要的價(jià)格。1.3道氏理論的局限性道氏理論更多的是理論上的敘述,可操作性比較差,原因在于道氏理論的結(jié)論都有落后于市場(chǎng),信號(hào)太滯后.道氏理論對(duì)隨時(shí)隨地都有發(fā)生的小波動(dòng)無(wú)能為力,它只能對(duì)大的形勢(shì)的判斷有較大的作用.此外,由于道氏理論已存在了近100年,對(duì)于今天來(lái)說(shuō),有些內(nèi)容已過(guò)時(shí),需要更新.在道氏理論之后出現(xiàn)了許多新的技術(shù)分析方法,在一定程度彌補(bǔ)了道氏理論的不足.2 K線理論8.2.1 K線的畫(huà)法和基本形狀1、K線又稱(chēng)為日本線或蠟燭線，起源于日本。當(dāng)時(shí)日本沒(méi)有股票市場(chǎng)，K線只是用于米市交易。經(jīng)過(guò)上百年的運(yùn)用和變更，目前櫻井形成

3、了一整套完美的K線分析理論。技術(shù)分析中的重要方法K線理論就是專(zhuān)門(mén)以研究K線的形狀和組合為基礎(chǔ)的n 2、K線是一條柱狀的線條，由影線和實(shí)體組成。影線在實(shí)體上方的部分叫上影線，下方的部分叫下影線。實(shí)體分陰險(xiǎn)和陽(yáng)線兩種，又稱(chēng)紅（陽(yáng)）線和黑（陰）線3、一條K線記錄的是某一種股票一天的價(jià)格變動(dòng)情況，將每天的K線按時(shí)間順序排列在一起，就組成這支股票自上市以來(lái)的每天價(jià)格變動(dòng)情況，這就叫日K線圖。 其記錄方法如下：（如圖所示）(1)、日K線是根據(jù)股價(jià)(指數(shù))一天的走勢(shì)中形成的四個(gè)價(jià)位即：開(kāi)盤(pán)價(jià)，收盤(pán)價(jià)，最高價(jià)，最低價(jià)繪制而成的。 收盤(pán)價(jià)高于開(kāi)盤(pán)價(jià)時(shí)，則開(kāi)盤(pán)價(jià)在下收盤(pán)價(jià)在上，二者之間的長(zhǎng)方柱用紅色或空心繪出，稱(chēng)

4、之為陽(yáng)線；其上影線的最高點(diǎn)為最高價(jià)，下影線的最低點(diǎn)為最低價(jià)。 收盤(pán)價(jià)低于開(kāi)盤(pán)價(jià)時(shí)，則開(kāi)盤(pán)價(jià)在上收盤(pán)價(jià)在下，二者之間的長(zhǎng)方柱用黑色或?qū)嵭睦L出，稱(chēng)之為陰線，其上影線的最高點(diǎn)為最高價(jià)，下影線的最低點(diǎn)為最低價(jià)。(2)、根據(jù)K線的計(jì)算周期可將其分為日K線,周K線，月K線，年K線。 周K線是指以周一的開(kāi)盤(pán)價(jià)，周五的收盤(pán)價(jià)，全周最高價(jià)和全周最低價(jià)來(lái)畫(huà)的K線圖。月K線則以一個(gè)月的第一個(gè)交易日的開(kāi)盤(pán)價(jià)，最后一個(gè)交易日的收盤(pán)價(jià)和全月最高價(jià)與全月最低價(jià)來(lái)畫(huà)的K線圖，同理可以推得年K線定義。周K線，月K線常用于研判中期行情。對(duì)于短線操作者來(lái)說(shuō)，眾多分析軟件提供的5分鐘K線、15分鐘K線、30分鐘K線和60分鐘K線也具

5、有重要的參考價(jià)值。3、根據(jù)開(kāi)盤(pán)價(jià)與收盤(pán)價(jià)的波動(dòng)范圍，可將線分為極陰、極陽(yáng)，小陰、小陽(yáng)，中陰中陽(yáng)和大陰、大陽(yáng)等線型。它們一般的波動(dòng)范圍（如圖所示）。K線的12種形狀 2.2單根K線的含義1、禿頭光腳小陽(yáng)線實(shí)體； n 表示價(jià)格上下波動(dòng)的幅度很小，沒(méi)有明顯的趨勢(shì)，說(shuō)誰(shuí)占優(yōu)勢(shì)還為時(shí)尚早。結(jié)合近期的K線的情況，可能有以下幾種涵義： （1）盤(pán)局時(shí)。這時(shí)說(shuō)明多方稍占優(yōu)勢(shì)，大舉向上突破的時(shí)機(jī)并不成熟，多方只是試探性地將價(jià)格向上緩慢地推升，后面結(jié)果怎樣，心里沒(méi)底，因?yàn)榭辗街皇菚菏艽臁?(2)前一天是大漲，今天是再一次上漲。表明多方面踴躍入場(chǎng)，大量買(mǎi)入，供需平衡受到嚴(yán)重的破壞，市場(chǎng)呈現(xiàn)高漲的浪潮。 (3)前一天是

6、大跌，今天是再一次下跌。表明多方正頑強(qiáng)抵抗當(dāng)立腳點(diǎn)空方浪潮，但是抵抗并常駐有取得明顯的決定性的戰(zhàn)果，多方今后還將受到來(lái)自空方力量的考驗(yàn)，結(jié)果如何還很難說(shuō)。 2、禿頭光腳小陰線實(shí)體此形態(tài)表示開(kāi)盤(pán)價(jià)就是最高價(jià)，收盤(pán)價(jià)就是最低價(jià)，價(jià)格波動(dòng)幅度有限，表示賣(mài)方力量有所增加，買(mǎi)賣(mài)雙方空方力量暫時(shí)略占優(yōu)勢(shì)。此形態(tài)常在下跌初期、橫盤(pán)整理或反彈結(jié)束時(shí)出現(xiàn)。 3、禿頭光腳大陽(yáng)線實(shí)體表明多方已經(jīng)牢固控制盤(pán)面，逐浪上攻，步步逼空，漲勢(shì)強(qiáng)烈。 沒(méi)有上下影線，表示多方走勢(shì)強(qiáng)勁，買(mǎi)方占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，空方毫無(wú)抵抗。經(jīng)常出現(xiàn)在脫離底部的初期，回調(diào)結(jié)束后的再次上漲，及高位的拉長(zhǎng)階段，有時(shí)也在嚴(yán)重超跌后大力度反彈中出現(xiàn)。 舉例：大盤(pán)9

7、月14日為例：或2003年11月30日為例。4、光頭光腳大陰線沒(méi)有上下影線，表示空方走勢(shì)強(qiáng)勁，賣(mài)方占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，多方毫無(wú)抵抗。經(jīng)常出現(xiàn)在頭部開(kāi)始下跌的初期，反彈結(jié)束后或最后的打壓過(guò)程中。 股價(jià)橫盤(pán)一日，尾盤(pán)突然放量下攻，表明空方在一日交戰(zhàn)中最終占據(jù)了主導(dǎo)優(yōu)勢(shì)，次日低開(kāi)的可能性較大。5、光腳陽(yáng)線或稱(chēng)帶上影線的陽(yáng)線。這是上升抵抗型，表示多方在上攻途中遇到了阻力。此形態(tài)常出現(xiàn)在上漲途中、上漲未期或股價(jià)從底位啟動(dòng)遇到密集成交區(qū)，上影線和實(shí)體的比例可以反映多方遇阻的程度。上影線越長(zhǎng)，表示壓力越大，陽(yáng)實(shí)體的長(zhǎng)度越長(zhǎng)，表示多方的力量越強(qiáng)。一般來(lái)說(shuō)：上影線越長(zhǎng)，實(shí)體越短，越不利于多方，也就是多方占的優(yōu)勢(shì)越?。簧?/p>

8、影線越短，實(shí)體越長(zhǎng)，越有利于多方，也就是多方占的優(yōu)勢(shì)越大；上圖表示上升勢(shì)頭很強(qiáng)，但在高價(jià)位處多空雙方有分歧，購(gòu)買(mǎi)時(shí)應(yīng)謹(jǐn)慎。 上圖表示多方上攻受阻回落，上擋拋盤(pán)較重。能否繼續(xù)上升局勢(shì)尚不明朗。 6、禿（光）頭陰線: 或稱(chēng)帶下影線的陰線。這是下路抵抗型，表示空方力量強(qiáng)大，但在下路途中一定程度上受到了買(mǎi)方的抵抗。常出現(xiàn)在下跌途中、市場(chǎng)頂部或振蕩行情中。判斷對(duì)空方是否有利主要看實(shí)體和下影線上圖如果這種線型出現(xiàn)于低價(jià)位區(qū)，說(shuō)明抄低盤(pán)的介入使股價(jià)有反彈跡象，但力度不大。 7、禿（光）頭陽(yáng)線這是先跌后漲型，反映股價(jià)在低位獲得買(mǎi)方支撐，賣(mài)方受挫。常出現(xiàn)在市場(chǎng)底部或市場(chǎng)調(diào)整完畢 。一般地說(shuō)：下影線和實(shí)體越長(zhǎng)，越

9、有利于多方，也就是多方占的優(yōu)勢(shì)越大；下影線和實(shí)體越短，越不利于多方，也就是多方占的優(yōu)勢(shì)越??；注：陽(yáng)實(shí)體越長(zhǎng)，越有利于多方；止影線越短，越有利于多方；下影線越長(zhǎng)，越有利于多方；陰實(shí)體越長(zhǎng)，越不利于空方，上影劇線越短，越不利于空方。光頭陽(yáng)線若出現(xiàn)在低價(jià)位區(qū)域，在分時(shí)走勢(shì)圖上表現(xiàn)為股價(jià)探底后逐浪走高且成交量同時(shí)放大，預(yù)示為一輪上升行情的開(kāi)始。如果出現(xiàn)在上升行情途中，表明后市繼續(xù)看好。7、光腳陰線帶上影線的陰線。表示股價(jià)先漲后跌，莊家拉高出貨常會(huì)出現(xiàn)此種形態(tài)。黑色實(shí)體越長(zhǎng)，表示賣(mài)方實(shí)力越強(qiáng)。常出現(xiàn)在階段性的頭部，和震倉(cāng)洗盤(pán)中。光腳陰線的出現(xiàn)表示股價(jià)雖有反彈，但上檔拋壓沉重?？辗匠脛?shì)打壓使股價(jià)以陰線報(bào)收

10、。9、有上、下影的陽(yáng)線或稱(chēng).穿頭破腳陽(yáng)線: 表示下有支撐，上有壓力，總體買(mǎi)方占優(yōu)。常出現(xiàn)在市場(chǎng)的底部、上升途中。上影線長(zhǎng)，說(shuō)明上方壓力大；下影線長(zhǎng)，說(shuō)明下檔支撐強(qiáng)；實(shí)體越長(zhǎng)，說(shuō)明多方實(shí)力強(qiáng)。同樣為穿頭破腳陽(yáng)線，股價(jià)走勢(shì)若表現(xiàn)出在全日多數(shù)時(shí)間內(nèi)橫盤(pán)或者盤(pán)跌而尾市突然拉高時(shí)，預(yù)示次日可能跳空高開(kāi)后低走。 反之，則相反。還有一種情況，股價(jià)走勢(shì)若表現(xiàn)為全日寬幅振蕩尾市放量拉升收陽(yáng)時(shí)，可能是當(dāng)日主力通過(guò)振蕩洗盤(pán)驅(qū)趕坐轎客，然后輕松拉高，后市可能繼續(xù)看漲。 10、有上、下影的陰線或稱(chēng).穿頭破腳陰線: .帶上下影線的陰線。表示上有壓力，下有支撐，總體空方占優(yōu)，陰線實(shí)體越長(zhǎng)，表明空方做空的力量越大。常出現(xiàn)在市

11、場(chǎng)頂部，或下跌途中。11、十字型十字星圖形（大無(wú)實(shí)體）。表示開(kāi)盤(pán)價(jià)和收盤(pán)價(jià)相同，多空力量暫時(shí)處于平衡。這種線型常稱(chēng)為變盤(pán)十字星，無(wú)論出現(xiàn)在高價(jià)位區(qū)或低價(jià)位區(qū)，都可視為頂部或底部信號(hào)，預(yù)示大勢(shì)即將改變?cè)瓉?lái)的走向。12.“T字形（晴蜓線） 。表示開(kāi)盤(pán)價(jià)和收盤(pán)價(jià)相同，下影線表示下方有一定支撐。“T字形常出現(xiàn)在市場(chǎng)的底部或頂部。 13、倒 T 字型（墓碑線）；表示開(kāi)盤(pán)價(jià)和收盤(pán)價(jià)相同，上影線表示上方有一定的壓力，常出現(xiàn)在市場(chǎng)的頂部或橫盤(pán)或橫盤(pán)整理中。 14、“一”字型；此種形態(tài)常出現(xiàn)在股價(jià)漲停板或跌停板的時(shí)候，表示多方或空方絕對(duì)占優(yōu)，被封至漲?；虻５奈恢?。反轉(zhuǎn)十字星舉例在下跌行情中出現(xiàn)十字星，說(shuō)明下檔

12、承接力較強(qiáng)，隨著后面陽(yáng)線的出現(xiàn)，表明多方不僅在十字星處有效阻擋住空方的進(jìn)攻，并發(fā)起了反攻，此時(shí)可以確認(rèn)這是反攻十字星，后市將被多方控制逐漸走高。 墓碑線和蜻蜓線實(shí)例 2.3K線組合形態(tài)應(yīng)用1、錘形線Hammer 上吊線Hanging Man4個(gè)特征：（1）小實(shí)體在交易區(qū)域的上面（2）下影線的長(zhǎng)度比實(shí)體長(zhǎng)度長(zhǎng)得多，一般要求是實(shí)體的23倍（3）上影線基本沒(méi)有（4）小實(shí)體的陰陽(yáng)不重要 錘形線和上吊線的市場(chǎng)含義錘形線處在下降趨勢(shì)中。瘋狂地賣(mài)出行動(dòng)被遏制、投資者擔(dān)心踏空。第二天較高的開(kāi)盤(pán)價(jià)和更高的收盤(pán)價(jià)將使得錘形線的牛市含義得到確認(rèn)上吊線處在上升趨勢(shì)中。長(zhǎng)下影線顯示了一個(gè)瘋狂賣(mài)出是怎樣開(kāi)始的。如果市場(chǎng)第

13、二天開(kāi)盤(pán)較低，就有很多持有多頭頭寸而等待賣(mài)出時(shí)機(jī)的參與者在一旁觀望。如果小實(shí)體是陰線并且第二天開(kāi)盤(pán)較低，將使得上吊線的熊市含義得到確認(rèn) 錘形線的實(shí)例上吊線實(shí)例 2、包含型（鯨吞型Engulfing）牛市鯨吞型（Bullish Engulfing）和熊市鯨吞型（Bearish Engulfing）。4個(gè)特征：1）形態(tài)出現(xiàn)之前一定有相當(dāng)明確的趨勢(shì)2）第二根實(shí)體必須完全包含前一根的實(shí)體3）第一根K線的陰陽(yáng)反映趨勢(shì)陰線反映下降，陽(yáng)線反映上升4）第二根實(shí)體的陰陽(yáng)與第一根的相反 3包含型（鯨吞型）的市場(chǎng)含義熊市包含型（鯨吞型）處在上升趨勢(shì)中，只有小成交量配合和小陽(yáng)線實(shí)體。上升的趨勢(shì)已經(jīng)被破壞。如果第三天價(jià)

14、格仍然保持較低，上升將反轉(zhuǎn)。牛市牛市鯨吞型實(shí)例 鯨吞型與熊市鯨吞型的的情況相反，看漲。牛市鯨吞型實(shí)例 熊市鯨吞型實(shí)例 3、被包含型（孕育型）Harami牛市孕育型Bullish Harami，熊市孕育型Bearish Harami。個(gè)特征：1）長(zhǎng)實(shí)體之前一定有相當(dāng)明確的趨勢(shì)2）長(zhǎng)實(shí)體之后是小實(shí)體，小實(shí)體被完全包含在長(zhǎng)實(shí)體的實(shí)體區(qū)域之內(nèi)3）第一天的長(zhǎng)實(shí)體的顏色反映市場(chǎng)的趨勢(shì)方向。陰線下降，陽(yáng)線反映上升4）第二根實(shí)體陰陽(yáng)與第一根相反 被包含（型孕育）型的市場(chǎng)含義牛市孕育型處在長(zhǎng)時(shí)間下降趨勢(shì)后，伴隨有平均成交量的長(zhǎng)陰線已經(jīng)出現(xiàn)，維持了熊市含義。第二天價(jià)格高開(kāi)，動(dòng)搖了空頭。把它當(dāng)成一次機(jī)會(huì)來(lái)彌補(bǔ)之前的

15、“失誤”。這一天的成交量超過(guò)前一天建議買(mǎi)進(jìn)。熊市孕育型的敘述正好與之相反牛市孕育型實(shí)例 熊市孕育型實(shí)例 4、倒錘線Inverted Hammer 射擊之星Shooting Star倒錘線4個(gè)特征：1）小實(shí)體在價(jià)格區(qū)域的較低部分形成2）不要求有缺口，只要在一個(gè)趨勢(shì)之后下降3）上影線長(zhǎng)，一般比實(shí)體長(zhǎng)2倍4）下影線短幾乎沒(méi)有射擊之星4個(gè)特征：1）在上升趨勢(shì)之后，以向上的價(jià)格缺口開(kāi)盤(pán)2）小實(shí)體在價(jià)格區(qū)域的較低部分3）上影線較長(zhǎng)，是實(shí)體的3倍4）下影線短，最好沒(méi)有倒錘線和射擊之星的市場(chǎng)含義倒錘線：當(dāng)市場(chǎng)以跳空向下開(kāi)盤(pán)時(shí)，已經(jīng)有了下降趨勢(shì)。當(dāng)天的上沖失敗。如果第二天的開(kāi)盤(pán)高于倒錘線實(shí)體，潛在的反轉(zhuǎn)將引起空

16、頭的恐慌，將支持上升射擊之星：處在上升趨勢(shì)中，市場(chǎng)跳空向上開(kāi)盤(pán)，出現(xiàn)新高，最后收盤(pán)在當(dāng)天的較低的位置。后面的跳空行為只能當(dāng)成看跌的熊市信號(hào) 倒錘線實(shí)例 射擊之星實(shí)例 刺穿線 Piercing Line烏云蓋頂 Dark Cloud Cover刺穿線的4個(gè)特征1）第一天是反映繼續(xù)下降的長(zhǎng)陰線實(shí)體2）第二天是陽(yáng)線，開(kāi)盤(pán)低于前一天的最低點(diǎn)3）陽(yáng)線的收盤(pán)價(jià)在第一天的實(shí)體之內(nèi)，高于第一天陰線實(shí)體的中點(diǎn)4）刺穿線的兩根線都是長(zhǎng)實(shí)體烏云蓋頂?shù)?個(gè)特征：1）第一天是繼續(xù)指出上升趨勢(shì)的長(zhǎng)陽(yáng)線2）第二天是開(kāi)盤(pán)高于第一天最高點(diǎn)的陰線3）第二天陰線的收盤(pán)低于第一天陽(yáng)線實(shí)體的中部 刺穿線與烏云蓋頂?shù)氖袌?chǎng)含義刺穿線形成于

17、下降趨勢(shì)中，第一天的長(zhǎng)陰線實(shí)體保持了下降的含義。第二天的跳空低開(kāi)進(jìn)一步加強(qiáng)了下降的含義。然而，市場(chǎng)后來(lái)反彈了，并且收盤(pán)高于長(zhǎng)陰線實(shí)體的中點(diǎn)。此行為引起一個(gè)潛在的底部。陽(yáng)線穿入陰線的幅度越大，越像是反轉(zhuǎn)形態(tài)。烏云蓋頂處在上升趨勢(shì)。出現(xiàn)了一條長(zhǎng)陽(yáng)線，第二天市場(chǎng)跳高開(kāi)盤(pán)，收盤(pán)價(jià)格下降到陽(yáng)線實(shí)體的中間之下。多頭不得不重新考慮自己的投資策略。明顯的趨勢(shì)反轉(zhuǎn)已經(jīng)發(fā)生。陰線刺進(jìn)前一根陽(yáng)線的程度越深，頂部反轉(zhuǎn)的機(jī)會(huì)越大 刺穿線實(shí)例 烏云蓋頂實(shí)例 6、早晨之星Morning Star黃昏之星Evening Star早晨之星和黃昏之星的4個(gè)特征：1）第一天的實(shí)體的陰陽(yáng)性與趨勢(shì)方向一致早晨之星是陰線，黃昏之星是陽(yáng)線

18、2）第二天的小實(shí)體星型線與第一天之間有缺口，小實(shí)體的陰陽(yáng)不重要3）第三天K線的陰陽(yáng)與第一天K線的陰陽(yáng)相反4）第一天的K線是長(zhǎng)實(shí)體，第三天的K線基本上也是長(zhǎng)實(shí)體 早晨之星和黃昏之星的市場(chǎng)含義早晨之星開(kāi)始是一根長(zhǎng)陰線，它加強(qiáng)了原來(lái)的下降趨勢(shì)。第二天價(jià)格向下跳空出現(xiàn)新低，交易區(qū)域發(fā)生在小的范圍內(nèi)，收盤(pán)同開(kāi)盤(pán)接近持平。這個(gè)小實(shí)體顯示了不確定性的開(kāi)始。第三天價(jià)格跳空高開(kāi)，收盤(pán)更高。顯著的趨勢(shì)反轉(zhuǎn)已經(jīng)發(fā)生黃昏之星的情況同早晨之星正好相反，是上升趨勢(shì)出現(xiàn)反轉(zhuǎn)的組合形態(tài)。第三天價(jià)格跳空低開(kāi)，收盤(pán)更低。顯著的趨勢(shì)反轉(zhuǎn)向下已經(jīng)發(fā)生 早晨之星實(shí)例 黃昏之星實(shí)例 7、上升缺口兩烏鴉組合形態(tài)：（1）、一根長(zhǎng)陽(yáng)線使得上升

19、趨勢(shì)得經(jīng)繼續(xù)。（2）、在長(zhǎng)陽(yáng)線之后出現(xiàn)帶上升缺口的陰線。（3）、第一根陰線的實(shí)體被第二根陰線所包含。（4）第二根陰線的實(shí)體仍然高于長(zhǎng)陽(yáng)線的收盤(pán)價(jià)。市場(chǎng)含義：8、三白兵Three White Soldiers三白兵3個(gè)特征：1）三根連續(xù)的長(zhǎng)陽(yáng)線，每天出現(xiàn)更高的收盤(pán)價(jià)2）每天的開(kāi)盤(pán)價(jià)在前一天的實(shí)體的中點(diǎn)之上3）每天的收盤(pán)價(jià)是當(dāng)天的接近最高點(diǎn)三白兵的市場(chǎng)含義三白兵如果出現(xiàn)在已經(jīng)下降了很長(zhǎng)時(shí)間后，將是市場(chǎng)將要強(qiáng)烈反轉(zhuǎn)的標(biāo)志。這種價(jià)格運(yùn)動(dòng)行為上升穩(wěn)定，非常看漲，絕不應(yīng)該被忽視。三白兵的市場(chǎng)含義三白兵所處的位置有關(guān) 滬深市場(chǎng)的三白兵特點(diǎn)三根陽(yáng)線之間更多的是有缺口，或者三根長(zhǎng)陽(yáng)線實(shí)體之間的重疊部分很小三白兵

20、出現(xiàn)在上升了不長(zhǎng)的時(shí)間和幅度后，是看漲的形態(tài)。如果出現(xiàn)在上升了相當(dāng)一段時(shí)間后，是看跌的形態(tài)。此時(shí)更應(yīng)該從壓力或竭盡缺口方面考慮三白兵形態(tài)三烏鴉形態(tài)也有類(lèi)似的問(wèn)題 三白兵實(shí)例 9、上升乏力上升乏力的3個(gè)特征：1）連續(xù)出現(xiàn)三天陽(yáng)線，其收盤(pán)越來(lái)越高2）每天的開(kāi)盤(pán)在前一天的實(shí)體之內(nèi)。3）上升趨勢(shì)的退化被第二天和第三天的長(zhǎng)上影線所證實(shí)。其市場(chǎng)含義： 10、強(qiáng)弩之末Deliberation強(qiáng)弩之末的3個(gè)特征：1）三根第一根和第二根是長(zhǎng)陽(yáng)線實(shí)體2）第三天的開(kāi)盤(pán)接近第二天的收盤(pán)3）第三天是紡軸線并極有可能是星形線 強(qiáng)弩之末的市場(chǎng)含義是三白兵的“導(dǎo)出品”，出現(xiàn)在上升的末期前面兩天的長(zhǎng)陽(yáng)線創(chuàng)出了新高，其后是小陽(yáng)線

21、。最好是最后一天高于第二天并存在跳空缺口小實(shí)體說(shuō)明不確定性強(qiáng)弩之末展示了原來(lái)上升趨勢(shì)的弱化強(qiáng)弩之末是黃昏之星的“前奏曲”。在上升的過(guò)程中，強(qiáng)弩之末的形態(tài)出現(xiàn)得越晚，不能繼續(xù)上升的含義越強(qiáng) 強(qiáng)弩之末實(shí)例 11、三烏鴉Three crows三烏鴉4個(gè)特征：1）連續(xù)三天長(zhǎng)陰線2）每天的收盤(pán)出現(xiàn)新低3）每天的開(kāi)盤(pán)在前一天的實(shí)體之內(nèi)4）每天的收盤(pán)等于或接近當(dāng)天的最低 三烏鴉的市場(chǎng)含義三烏鴉是三白兵的反面“對(duì)稱(chēng)副本”。在上升趨勢(shì)中，三烏鴉呈階梯形逐步下降。市場(chǎng)要么靠近頂部，要么已經(jīng)有一段時(shí)間處在一個(gè)較高的位置了。由于出現(xiàn)一根長(zhǎng)陰線，明確的趨勢(shì)倒向了下降的一邊。后面的兩天伴隨著由眾多的賣(mài)出壓力和獲利了結(jié)所引

22、起的進(jìn)一步的價(jià)格的下降。 三烏鴉實(shí)例12、并排陽(yáng)線并排陽(yáng)線的特征：1）在趨勢(shì)方向作出缺口；2）第二天是陽(yáng)線；3）第三天也是陽(yáng)線，其大小和開(kāi)盤(pán)價(jià)與第二天的陽(yáng)線差不多。其市場(chǎng)含義：13、上升三法Rising Three Methods 下降三法Falling Three Methods上升三法和下降三法是持續(xù)型形態(tài)，4個(gè)特征：1）長(zhǎng)實(shí)體表示當(dāng)前的趨勢(shì)2）長(zhǎng)實(shí)體被一組小實(shí)體跟隨3）小實(shí)體沿與當(dāng)前趨勢(shì)相反的方向或高或低地排列，在第一天實(shí)體的最高和最低的范圍內(nèi)4）最后一天應(yīng)該是強(qiáng)勁的一天，收盤(pán)高于或低于第一根長(zhǎng)實(shí)體的收盤(pán) 上升和下降三法的市場(chǎng)含義上升三法的長(zhǎng)陽(yáng)線形成于上升趨勢(shì)之中長(zhǎng)陽(yáng)線之后是一群抵抗原來(lái)

23、趨勢(shì)的小實(shí)體最后一根K線的開(kāi)盤(pán)價(jià)高于前面一根K線的收盤(pán)價(jià)并且收盤(pán)價(jià)出現(xiàn)新高，維持了原來(lái)的趨勢(shì)下降三法是上升三法的熊市“版本”，其含義正好相反，是下降趨勢(shì)經(jīng)過(guò)停頓后繼續(xù)下降的組合形態(tài) 上升和下降三法形態(tài)的理念上升三法和下降三法最根本的思想是，在一個(gè)趨勢(shì)過(guò)程中，兩次同陰陽(yáng)的長(zhǎng)實(shí)體之間的距離如果太長(zhǎng)，將不利于維持原來(lái)的趨勢(shì)以上升為例。當(dāng)在上升的途中出現(xiàn)了一根長(zhǎng)陽(yáng)線后，緊跟其后的是一些小的實(shí)體。如果希望今后的價(jià)格波動(dòng)維持上升趨勢(shì)，那么在“短時(shí)間”內(nèi)，應(yīng)該出現(xiàn)第二根長(zhǎng)陽(yáng)線。如果沒(méi)有出現(xiàn)，有理由認(rèn)為，“希望今后的價(jià)格波動(dòng)維持原來(lái)的上升趨勢(shì)”的愿望將可能實(shí)現(xiàn)不了，或者說(shuō)，實(shí)現(xiàn)的機(jī)會(huì)降低了。在上升三法和下降三

24、法中， “短時(shí)間”設(shè)定為3天。實(shí)際中可以比3天少，也可以比3天多 上升三法實(shí)際例子 下降三法實(shí)際例子 上升五法實(shí)際例子 8.2.4應(yīng)用K線理論分析市場(chǎng)應(yīng)注意的問(wèn)題 K線表現(xiàn)市場(chǎng)有很強(qiáng)的視覺(jué)效果，是最能表現(xiàn)市場(chǎng)行為的圖表之一上面所列舉的組合形態(tài)只是根據(jù)經(jīng)驗(yàn)總結(jié)了一些典型的形狀，是市場(chǎng)趨勢(shì)和用組合形態(tài)表現(xiàn)的人類(lèi)心理的混合物，沒(méi)有嚴(yán)格的科學(xué)邏輯1、K線分析的錯(cuò)誤率比較高實(shí)際的市場(chǎng)情況與我們的判斷有距離。從經(jīng)驗(yàn)的統(tǒng)計(jì)結(jié)果中可以知道，K線的成功率是不能令人滿意的。從K線的使用原理看，K線理論只涉及短時(shí)間內(nèi)的價(jià)格波動(dòng)，容易為某些人的“非市場(chǎng)”行為提供條件。如果增加限制條件，有可能提高成功率，但使用的方便性

25、就會(huì)出現(xiàn)問(wèn)題2、K線分析只能作為戰(zhàn)術(shù)手段，不能作為戰(zhàn)略手段戰(zhàn)略手段是指決定投資方向的手段。如果戰(zhàn)略決策是正確的，即使買(mǎi)入的點(diǎn)不是很好，也不至于有太大的差錯(cuò)。依靠K線理論是辦不到戰(zhàn)術(shù)手段是指已經(jīng)做出了戰(zhàn)略決策的決定之后，選擇具體的行動(dòng)時(shí)間和地點(diǎn)。戰(zhàn)術(shù)決策所決定的內(nèi)容是相對(duì)小的范圍。使用戰(zhàn)術(shù)決策可以使正確的戰(zhàn)略決策得到更好的效果“足夠低”的區(qū)域不是確定的價(jià)格，是一個(gè)“寬”的“價(jià)格箱”。戰(zhàn)術(shù)決策盡量選擇在“箱子”的較低位置買(mǎi)入，而且買(mǎi)入后等待上升的時(shí)間比較短。K線理論所扮演的是戰(zhàn)術(shù)手段的角色 3、K線分析結(jié)論在空間和時(shí)間方面的影響力不大由K線分析方法所做出的預(yù)測(cè)結(jié)果，影響的時(shí)間短，在我國(guó)股票市場(chǎng)中一

26、般不超過(guò)3天，預(yù)測(cè)的價(jià)格波動(dòng)的幅度相對(duì)淺，一般不超過(guò)5。在具體使用時(shí)要加以注意。以免超出K線理論的范圍在反轉(zhuǎn)點(diǎn)一定會(huì)出現(xiàn)反轉(zhuǎn)形態(tài)K線出現(xiàn)反轉(zhuǎn)形態(tài)不一定是反轉(zhuǎn)點(diǎn)在每個(gè)事后可以被稱(chēng)為“低點(diǎn)”或“高點(diǎn)”的地方，都或多或少出現(xiàn)了本章所列舉的K線組合形態(tài)。但是，出現(xiàn)了這些形態(tài)并不意味著就是局部的低點(diǎn)或高點(diǎn)K線組合形態(tài)的變形一般不大可能出現(xiàn)與教科書(shū)上所畫(huà)的K線完全相同的情況。要根據(jù)實(shí)際情況，調(diào)整已經(jīng)有的K線組合形態(tài)。這就是K線組合形態(tài)的變形問(wèn)題為了更深刻地了解K線組合形態(tài)，應(yīng)該了解每種組合形態(tài)的內(nèi)在和外在的原理。因?yàn)樗皇且环N完美的技術(shù)，這一點(diǎn)同其他技術(shù)分析方法是一樣的K線分析是靠人類(lèi)的主觀印象而建立，并

27、且基于對(duì)歷史的形態(tài)組合進(jìn)行表達(dá)的分析方法之一 一個(gè)K線組合失敗的例子 3 切線理論從對(duì)趨勢(shì)的認(rèn)識(shí)著手，應(yīng)用支撐壓力的分析方法，識(shí)別大勢(shì)是繼續(xù)維持原方向還是掉頭反向。這些方法只提供參考意見(jiàn)。獲得收益的前提是對(duì)投資分析方法的正確使用愛(ài)德華和麥吉1948年出版的technical analysis of stock trends比較早從理論上對(duì)支撐壓力進(jìn)行完整的敘述3.1 趨勢(shì)分析一、趨勢(shì)的定義 簡(jiǎn)單地說(shuō)，趨勢(shì)就是股票價(jià)格的波動(dòng)方向,或者說(shuō)是股票市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)的方向。 若確定了一段上升或下降的趨勢(shì)，則股價(jià)的波動(dòng)必然朝著這個(gè)方向運(yùn)動(dòng)。 上升的行情里，雖然也時(shí)有下降，但不影響上升的大方向，不斷出現(xiàn)的新的高價(jià)會(huì)

28、使偶爾出現(xiàn)的下降黯然失色。下降行情里情況相反，不斷出現(xiàn)的新低會(huì)使投資者心情悲觀，人心渙散。技術(shù)分析的三大假設(shè)中的第二條明確說(shuō)明價(jià)格的變化是有趨勢(shì)的，沒(méi)有特別的理由，價(jià)格將沿著這個(gè)趨勢(shì)繼續(xù)運(yùn)動(dòng)。這一點(diǎn)就說(shuō)明趨勢(shì)這個(gè)概念在技術(shù)分析中占有很重要的地位，是應(yīng)該注意的核心問(wèn)題。舉例：2、 趨勢(shì)的方向 趨勢(shì)的方向有三個(gè)：（1）上升方向；（2）下降方向；（3）水平方向，也就是無(wú)趨勢(shì)方向。如果圖形中每個(gè)后面的峰和谷都高于前面的峰和谷，則趨勢(shì)就是上升方向。這就是常說(shuō)的，一頂比一頂高或頂部抬高。 如果圖形中每個(gè)后面的峰和谷都低于前面的峰和谷，則趨勢(shì)就是下降方向。這就是常說(shuō)的，一頂比一頂?shù)突蝽敳拷档汀?如果圖形中后

29、面的峰和谷與前面的峰和谷相比，沒(méi)有明顯的高低之分，幾乎呈水平延伸，這時(shí)的趨勢(shì)就是水平方向。 3、 趨勢(shì)的類(lèi)型 按道氏理論（Dow Theory）的分類(lèi)，趨勢(shì)分為三個(gè)類(lèi)型。（1）主要趨勢(shì)（primary trend） 主要趨勢(shì)是趨勢(shì)的主要方向，是股票投資者極力要弄清楚的。了解了主要趨勢(shì)才能做到順勢(shì)而為。主要趨勢(shì)是股價(jià)波動(dòng)的大方向，一般持續(xù)的時(shí)間比較長(zhǎng)（這是技術(shù)分析第二大假設(shè)所決定的）。 (2)次要趨勢(shì)（secondary trend） 次要趨勢(shì)是在主趨勢(shì)的過(guò)程中進(jìn)行的調(diào)整。前面說(shuō)了，趨勢(shì)不會(huì)是直來(lái)直去的，總有個(gè)局部和回撤，次要趨勢(shì)正是成這一使命。 （3）短暫趨勢(shì)（near term trend）

30、 短暫趨勢(shì)是在次要趨勢(shì)中進(jìn)行的調(diào)整。短暫趨勢(shì)與次要趨勢(shì)的關(guān)系就如同次趨勢(shì)與主要趨勢(shì)的關(guān)系一樣。這三種類(lèi)型趨勢(shì)最在的區(qū)別是時(shí)間的長(zhǎng)短和波動(dòng)幅度的大小。對(duì)于更復(fù)雜的價(jià)格波動(dòng)過(guò)程，可以繼續(xù)對(duì)短暫趨勢(shì)進(jìn)行再細(xì)分 實(shí)際趨勢(shì)圖 3.2 支撐線和壓力線希望在大漲之前的低點(diǎn)買(mǎi)入，或者在漲勢(shì)的中途回落的低點(diǎn)買(mǎi)入這些低點(diǎn)在哪里呢?肯定沒(méi)有十全十美的答案支撐線和壓力線會(huì)給一定的幫助1、 支撐線和壓力線的作用（1）支撐線和壓力線的作用的定義 支撐線（support line）又稱(chēng)為抵抗線。當(dāng)股價(jià)跌到某個(gè)價(jià)位附近時(shí)，股價(jià)停止下跌，甚到還有可能回升，這是因?yàn)槎喾皆诖速I(mǎi)入造成的，支撐線起阻止股價(jià)繼續(xù)下跌的作用。這個(gè)起著阻止

31、股價(jià)繼續(xù)下跌或暫時(shí)阻止股價(jià)繼續(xù)下跌的價(jià)格就是支撐線所在的位置。壓力線（resistance line）又稱(chēng)為阻力線。 這個(gè)起著阻止股價(jià)繼續(xù)下跌或暫時(shí)阻止股價(jià)繼續(xù)上升的價(jià)格就是壓力線所在的位置。 支撐和壓力的概念從一個(gè)“價(jià)格點(diǎn)”擴(kuò)大成了一個(gè)“價(jià)格區(qū)域”，即，某個(gè)價(jià)格附近出現(xiàn)停頓最簡(jiǎn)單、常用的判斷支撐壓力位置的方法是，價(jià)格在前期的波動(dòng)過(guò)程中所留下的局部的高點(diǎn)和低點(diǎn)，以及價(jià)格的成交密集區(qū)“成交密集區(qū)”是一個(gè)定性的說(shuō)法。它所描述的是價(jià)格在波動(dòng)過(guò)程中在某個(gè)特定的位置附近所持續(xù)的時(shí)間比較長(zhǎng)，或者在這個(gè)特定位置出現(xiàn)的時(shí)候多，進(jìn)而認(rèn)為在這個(gè)特定位置附近的成交量比較多，交易比較活躍這個(gè)方法稱(chēng)為“目測(cè)法”，其意思

32、是用“眼睛”簡(jiǎn)單地看一眼，就能對(duì)價(jià)格波動(dòng)的關(guān)鍵點(diǎn)有初步的認(rèn)識(shí)，并得到早期的結(jié)果 支撐線和壓力線的作用 支撐線和壓力線有被突破的可能支撐線和壓力線有徹底阻止價(jià)格沿原方向變動(dòng)的可能 支撐線和壓力線又有徹底阻止股價(jià)按原來(lái)方向變動(dòng)的可能。當(dāng)一個(gè)趨勢(shì)終結(jié)了或者說(shuō)走到盡頭了，它就不可能創(chuàng)出新的低價(jià)和新的高價(jià)，這樣支撐線和壓力線就顯得異常重要，是取得巨大利益的地方。在上升趨勢(shì)中，如果下一次未創(chuàng)出新高，即未突破壓力線，這個(gè)上升趨勢(shì)就已經(jīng)處在很關(guān)鍵的位置了。如果再往后的股價(jià)又向下突破了這個(gè)上升趨勢(shì)的支撐線，這就產(chǎn)生了一個(gè)趨勢(shì)有變的強(qiáng)烈的警告信號(hào)。通常這意味著，這一輪上升趨勢(shì)已經(jīng)結(jié)束，下一步的走向是向下降的過(guò)程

33、。 在下降趨勢(shì)中，如果下一次未創(chuàng)新低，即未突破支撐線，這個(gè)下降趨勢(shì)就已經(jīng)處于很關(guān)鍵的位置。如果下一步股價(jià)向上突破了這次下降的壓力線，這就發(fā)出了這個(gè)下降趨勢(shì)將要結(jié)束的強(qiáng)烈的信號(hào)，股價(jià)的下一步將是上升的趨勢(shì)2支撐線和壓力線的相互轉(zhuǎn)化 支撐線和壓力線主要是從人心理因素方面考慮的，兩者的相互轉(zhuǎn)化也是從心理角度方面考慮的。 支撐線和壓力線之所以能起支撐和壓力作用，很大程度是由于心理因素方面的原因，這就是支撐線和壓力線理論上的依據(jù)。當(dāng)然，心理因素不是唯一的依據(jù)，還可以找到別的依據(jù)，但心理因素是主要的理論依據(jù)。一個(gè)市場(chǎng)里無(wú)外乎三種人，多頭、空頭和旁觀。旁觀的又可分為持股的和持幣的。假設(shè)股價(jià)在一個(gè)支撐區(qū)域停留

34、了一段后開(kāi)始向上移動(dòng)。在此支撐區(qū)買(mǎi)入股票的多頭們肯定認(rèn)為自己對(duì)了，并對(duì)自己沒(méi)有多買(mǎi)入些而感到后悔。 在支撐區(qū)賣(mài)出股票的空頭們這時(shí)也認(rèn)識(shí)到自己弄錯(cuò)了，他們希望股價(jià)再跌回他們的賣(mài)出區(qū)域時(shí)，將他們?cè)瓉?lái)賣(mài)出的股票補(bǔ)回來(lái)。而旁觀者中的持股者的心情和多頭相似，持幣者的心情同空頭相似。無(wú)論是這四種人中哪一種，都有買(mǎi)入股票成為多頭的愿望。再假設(shè)股價(jià)在一個(gè)支撐位置獲得支撐后，停留了一段時(shí)間開(kāi)始向下移動(dòng)，而不是像前面假設(shè)的那樣是向上移動(dòng)。對(duì)于上升，由于每次回落都有更多的買(mǎi)入，因而產(chǎn)生新的支撐；而對(duì)上于下降，跌破了支撐，情況就截然相反。 在該支撐區(qū)買(mǎi)入的多頭都意識(shí)到自己錯(cuò)了，而沒(méi)有買(mǎi)入的或賣(mài)出和空頭都意識(shí)到自己對(duì)了

35、。無(wú)論是多頭還是空頭，他們都有拋出股票逃離目前市場(chǎng)的想法。一旦股價(jià)有些回升，尚未到達(dá)原來(lái)的支撐位，就會(huì)有一批股票拋壓出來(lái)，再次將股價(jià)壓低。注意舉例： 支撐和壓力的相互的重要依據(jù)是被突破。怎樣才能算被突破呢？用一個(gè)數(shù)字來(lái)嚴(yán)格區(qū)分突破和未突破是很困難的，沒(méi)有一個(gè)明確的截然的分界線。幅度：3%5%時(shí)間：三至五天3、支撐線和壓力線的確認(rèn)和修正一般來(lái)說(shuō)，一個(gè)支撐線或壓力線對(duì)當(dāng)前影響的重要必有三個(gè)方面的考慮：一是股價(jià)在這個(gè)區(qū)域停留時(shí)間的長(zhǎng)短；二是股價(jià)在這個(gè)區(qū)域伴隨的成交量大小；三是這個(gè)支撐區(qū)域或壓力區(qū)域發(fā)生的時(shí)間距離當(dāng)前這個(gè)時(shí)期的遠(yuǎn)近。 很顯然，股價(jià)停留的時(shí)間越長(zhǎng)，伴隨的成交量越大，離現(xiàn)在越近，則這個(gè)支撐

36、或壓力區(qū)域?qū)Ξ?dāng)前的影響就越大，反之就越小。 3.3 趨勢(shì)線和軌道線1、趨勢(shì)線（1）趨勢(shì)線的確認(rèn) 是最基本的和最初等的支撐壓力線認(rèn)識(shí)支撐壓力，都應(yīng)該從這2條線開(kāi)始可以通過(guò)“眼睛”直接觀察得到不一定需要“真正”的將直線畫(huà)出來(lái)一個(gè)股票投資者要時(shí)時(shí)刻刻記住，趨勢(shì)是你的朋友，永遠(yuǎn)順著趨勢(shì)做股票，不要逆勢(shì)而為；順勢(shì)者昌，逆勢(shì)者亡。而學(xué)會(huì)使用趨勢(shì)線來(lái)確定趨勢(shì)的方向，對(duì)于一個(gè)投資者來(lái)說(shuō)，是必不可少的基本功之一。趨勢(shì)線屬于切線理論的一部分，它是將波動(dòng)運(yùn)行的股價(jià)的低點(diǎn)和低點(diǎn)連接或高點(diǎn)和高點(diǎn)連接而形成的直線。如果股價(jià)是按一個(gè)低點(diǎn)比一個(gè)低點(diǎn)高的運(yùn)行方式來(lái)運(yùn)行，所畫(huà)出來(lái)的趨勢(shì)線就是上升趨勢(shì)線；如果股價(jià)是按一個(gè)高點(diǎn)比一個(gè)

37、高點(diǎn)低的運(yùn)行方式來(lái)運(yùn)行，所畫(huà)出來(lái)的趨勢(shì)線就是下降趨勢(shì)線。還有一種是股價(jià)的低點(diǎn)和高點(diǎn)橫向延伸，沒(méi)有明顯的上升和下降趨勢(shì)，這就是橫盤(pán)整理或稱(chēng)為箱形整理。趨勢(shì)根據(jù)時(shí)間的長(zhǎng)短，可以劃分為長(zhǎng)期趨勢(shì)、中期趨勢(shì)和短期趨勢(shì)。 長(zhǎng)期趨勢(shì)的時(shí)間跨度較長(zhǎng)，通常在一年以上；中期趨勢(shì)的時(shí)間跨度要短于長(zhǎng)期趨勢(shì)，而大于短期趨勢(shì)，通常為至周；短期趨勢(shì)時(shí)間較短，一般在周以?xún)?nèi)。一個(gè)長(zhǎng)期趨勢(shì)要由若干個(gè)中期趨勢(shì)組成，而一個(gè)中期趨勢(shì)要由若干個(gè)短期趨勢(shì)組成。投資者在分析趨勢(shì)的過(guò)程中，應(yīng)按照從長(zhǎng)到短的原則，先分析長(zhǎng)期趨勢(shì)，再分析中期趨勢(shì)，再分析短期趨勢(shì)。長(zhǎng)期管中期，中期管短期。上升趨勢(shì)線 下降趨勢(shì)線趨勢(shì)線示意圖下降趨勢(shì)線和上升趨勢(shì)線實(shí)例

38、（2）趨勢(shì)線的作用1)、對(duì)價(jià)格今后的變動(dòng)起約束作用，使價(jià)格總保持在這條 趨勢(shì)線的上方（上升趨勢(shì)線）或下方（下降趨勢(shì)線）實(shí)際上，就是起支撐和壓力作用 2)、 趨勢(shì)線被突破后，就說(shuō)明股價(jià)下一步的走勢(shì)將反轉(zhuǎn)方向。越重要要越有效的趨勢(shì)線被子突破，其轉(zhuǎn)勢(shì)的信號(hào)越強(qiáng)烈。 （3）趨勢(shì)線的突破從價(jià)位、幅度、時(shí)間三個(gè)方面理解。上升趨勢(shì)被突破下降趨勢(shì)被突破趨勢(shì)線被突破后起相反作用 趨勢(shì)線被突破后起相反作用實(shí)例 趨勢(shì)線的市場(chǎng)含義趨勢(shì)線表明當(dāng)股價(jià)向其固定方向移動(dòng)時(shí)，它非常有可能沿著這條線繼續(xù)移動(dòng)。 （）當(dāng)上升趨向線跌破時(shí)，就是一個(gè)出貨訊號(hào)。在沒(méi)有跌破之前，上升趨向線就是每一次回落的支持。 （）當(dāng)下降趨向線突破時(shí)，就是

39、一個(gè)入貨訊號(hào)。在沒(méi)升破之前，下降趨向線就是每一次回升的阻力。 （）一種股票隨著固定的趨勢(shì)移動(dòng)時(shí)間愈久，就趨勢(shì)愈是可靠（）在長(zhǎng)期上升趨勢(shì)中，每一個(gè)變動(dòng)都比改正變動(dòng)的成交量高，當(dāng)有非常高的成交量出現(xiàn)時(shí)，這可能為中期變動(dòng)終了的信號(hào)，緊隨著而來(lái)的將是反轉(zhuǎn)趨勢(shì)。 （）在中期變動(dòng)中的短期波動(dòng)結(jié)尾，大部分都有極高的成交量，頂點(diǎn)比底部出現(xiàn)的情況更多，不過(guò)在恐慌下跌的底部常出現(xiàn)非常高的成交量，這是因?yàn)樵陧旤c(diǎn)，股市沸騰，散戶盲目大量搶進(jìn)，大戶與做手乘機(jī)脫手，于底部，股市經(jīng)過(guò)一段恐慌大跌，無(wú)知散戶信心動(dòng)搖，見(jiàn)價(jià)就賣(mài)，而此時(shí)實(shí)已到達(dá)長(zhǎng)期下跌趨勢(shì)的最后階段，于是大戶與做手開(kāi)始大量買(mǎi)進(jìn)，造成高成交量。（）每一條上升趨勢(shì)線

40、，需要二個(gè)明顯的底部，才能決定，每一條下跌趨勢(shì)線，則需要二個(gè)頂點(diǎn)。 （）趨勢(shì)線與水平所成的角度愈陡愈容易被一個(gè)短的橫向整理所突破，因此愈平愈具有技術(shù)性意義。 （）股價(jià)的上升與下跌，在各種趨勢(shì)之末期，皆有加速上升與加速下跌之現(xiàn)象。因此，市勢(shì)反轉(zhuǎn)的頂點(diǎn)或底部，大都遠(yuǎn)離趨勢(shì)線。要點(diǎn)提示（）上升趨勢(shì)線是連接各波動(dòng)的低點(diǎn)，不是各波動(dòng)的高點(diǎn)；下降趨勢(shì)線是連接各波動(dòng)的高點(diǎn)，并不是各波動(dòng)的低點(diǎn)。（）當(dāng)股價(jià)突破趨勢(shì)線時(shí)，突破的可信度可從下列幾點(diǎn)判斷： 假如在一天的交易時(shí)間里突破了趨勢(shì)線，但其收市價(jià)并沒(méi)有超出趨勢(shì)線的外面，這并不算是突破，可以忽略它，而這條趨勢(shì)線仍然有用。如果收市價(jià)突破了趨勢(shì)線，必須要超越才可信賴(lài)

41、。 當(dāng)股價(jià)上升沖破下降趨勢(shì)線的阻力時(shí)需要有大量成交增加的配合；但向下跌破上升趨勢(shì)線支持則不必如此，通常突破當(dāng)天的成交量并不增加，不過(guò)，于突破后的第二天會(huì)有增大的現(xiàn)象。 當(dāng)突破趨勢(shì)線時(shí)出現(xiàn)缺口，這突破將會(huì)是強(qiáng)而有力。（）有經(jīng)驗(yàn)的技術(shù)性分析者經(jīng)常在圖表上畫(huà)出各條不同的試驗(yàn)性趨勢(shì)線，當(dāng)證明其趨向線毫無(wú)意義時(shí)，就會(huì)將之擦掉，只保留具有分析意義的趨勢(shì)線。此外，還會(huì)不斷地修正原來(lái)的趨勢(shì)線，例如當(dāng)股價(jià)跌破上升趨勢(shì)線后又訊即回升這趨勢(shì)線上面，分析者就應(yīng)該從第一個(gè)低點(diǎn)和最新形成的低點(diǎn)重劃出一條新線，又或是從第二個(gè)低點(diǎn)和新低點(diǎn)修訂出更有效的趨勢(shì)線。2、軌道線 Channel Line在得到了趨勢(shì)線后，通過(guò)第一個(gè)峰

42、（或谷）的高點(diǎn)（或低點(diǎn)），可以做出這條趨勢(shì)線的平行線，這條平行線就是軌道線。兩條平行線一起共同組成一個(gè)“軌道”，這就是市場(chǎng)中常說(shuō)的上升和下降通道圖中的軌道是示意圖，現(xiàn)實(shí)中沒(méi)有這么“規(guī)矩”的軌道軌道線示意圖軌道線的突破對(duì)軌道線的突破并不是趨勢(shì)反向的開(kāi)始，而是原來(lái)趨勢(shì)加速的開(kāi)始，即原來(lái)的趨勢(shì)線的斜率將會(huì)增加，趨勢(shì)線的方向?qū)?huì)更加陡峭軌道線的作用一個(gè)軌道一旦得到確認(rèn)，那么價(jià)格將在這個(gè)通道里變動(dòng)。如果通道上面的或下面的直線被突破，就將意味著價(jià)格將有一個(gè)大的變化另一個(gè)作用是提出趨勢(shì)轉(zhuǎn)向的預(yù)警。如果在一次波動(dòng)中未觸及到軌道線，離得很遠(yuǎn)就開(kāi)始掉頭，這往往是原有趨勢(shì)將要改變的信號(hào)。因?yàn)?，市?chǎng)已經(jīng)沒(méi)有力量繼續(xù)維

43、護(hù)原有的上升或下降的規(guī)模了 軌道的寬窄 趨勢(shì)的加速實(shí)例 寬窄的軌道線實(shí)例 3.4 黃金分割線和百分比線 1、黃金分割線 黃金分割線是一個(gè)古老的數(shù)學(xué)方法。對(duì)它的各種神奇的作用和魔力，數(shù)學(xué)上至今還沒(méi)有明確的解釋?zhuān)皇前l(fā)現(xiàn)它屢屢在實(shí)際中發(fā)揮著意想不到的作用。4 畫(huà)黃金分割線的第一步是記住若干個(gè)特殊的數(shù)字：019回落支撐價(jià)位上升阻力位這些數(shù)字中0.382，0.618，1.382，1.618最為重要，價(jià)格極為容易在由這四個(gè)數(shù)產(chǎn)生的黃金分割線處產(chǎn)生支撐和壓力。第二步是找到一個(gè)點(diǎn)。這個(gè)點(diǎn)是上升行情結(jié)束調(diào)頭向下的最高點(diǎn)，或者是下降行情結(jié)束調(diào)頭向上的最低點(diǎn)。當(dāng)然，我們知道這里的高點(diǎn)和低點(diǎn)都是指一定的范圍，是局部

44、的。只要我們能夠確認(rèn)一個(gè)趨勢(shì)(無(wú)論是上升還是下降)已經(jīng)結(jié)束或暫時(shí)結(jié)束，則這個(gè)趨勢(shì)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)就可以作為進(jìn)行黃金分割的起點(diǎn)，這個(gè)點(diǎn)一經(jīng)選定，我們就可以畫(huà)出黃金分割線了。單點(diǎn)黃金分割線示意圖單點(diǎn)黃金分割線的適用條件單點(diǎn)黃金分割線所針對(duì)的對(duì)象是經(jīng)過(guò)了長(zhǎng)時(shí)間上升或下降趨勢(shì)的波動(dòng)現(xiàn)象一定是“漲瘋了”和“跌慘了”的時(shí)候波動(dòng)的早期沒(méi)有用處 4.236倍差不多是中國(guó)股票市場(chǎng)的“極限”90的股票的上升幅度都在4.236倍之內(nèi)從這個(gè)意義上講，與國(guó)外股票市場(chǎng)相比，在我國(guó)市場(chǎng)波動(dòng)的范圍其實(shí)是比較小的單點(diǎn)黃金分割線的成功率比較高處在活躍程度很大的市場(chǎng)，容易出現(xiàn)錯(cuò)誤單點(diǎn)黃金分割實(shí)例1 單點(diǎn)黃金分割實(shí)例2 單點(diǎn)黃金分割實(shí)例3

45、單點(diǎn)黃金分割實(shí)例4 單點(diǎn)黃金分割實(shí)例5 單點(diǎn)黃金分割實(shí)例6 百分比線、兩點(diǎn)黃金分割線兩點(diǎn)黃金分割線是百分比線的一個(gè)特特殊情況當(dāng)價(jià)格持續(xù)漲到一定程度，向下回撤retracement，回撤的位置很重要。百分比線也可以提供了幾個(gè)價(jià)位先確定上漲開(kāi)始的最低點(diǎn)和開(kāi)始向下回落的最高點(diǎn)，得到兩者之間的差，分別乘上幾個(gè)特定的百分比數(shù)，就可以得到未來(lái)支撐位可能出現(xiàn)的位置。這些百分比數(shù)一共9個(gè)：1/8、1/4、3/8、1/2、5/8、3/4、7/8、1/3、2/31/2、1/3、2/3最重要兩點(diǎn)黃金分割：數(shù)字為61.8、50和38.2 百分比線、兩點(diǎn)黃金分割線畫(huà)法 百分比線的適用條件和對(duì)象針對(duì)的對(duì)象是趨勢(shì)的中途出現(xiàn)

46、的反向運(yùn)動(dòng)屬于計(jì)算開(kāi)始回落和開(kāi)始反彈的位置的方法回落是指在上升了一段時(shí)間后的下降過(guò)程，反彈是指在下降了一段時(shí)間后的上升過(guò)程。在英文中回落和反彈是同一個(gè)單詞Retracement。也叫做“回蕩”或“回撤”使用百分比線必須假設(shè)，當(dāng)前的市場(chǎng)波動(dòng)是原來(lái)趨勢(shì)的Retracement，而不是反轉(zhuǎn)Reversal百分比線的原理百分比線考慮問(wèn)題的出發(fā)點(diǎn)是多空雙方力量對(duì)比的轉(zhuǎn)化，以及人們?cè)谛睦砩蠈?duì)整數(shù)的分界點(diǎn)的重視 兩個(gè)點(diǎn)黃金分割實(shí)例1 兩個(gè)點(diǎn)黃金分割實(shí)例2 兩個(gè)點(diǎn)黃金分割實(shí)例3 黃金分割線中的主觀因素主觀因素體現(xiàn)在3個(gè)“選擇”：第一，高點(diǎn)和低點(diǎn)的選擇；第二，金分割數(shù)字和百分比數(shù)字的選擇；第三，買(mǎi)賣(mài)行動(dòng)中資金投

47、入量比例的選擇。 3.5扇形線、速度線和甘氏線這3種直線的共同特點(diǎn)是找到一點(diǎn)(一般是下降趨勢(shì)的高點(diǎn)和上升趨勢(shì)的低點(diǎn))，然后以此點(diǎn)為基礎(chǔ)，向后畫(huà)出很多條射線(直線)。這些直線就是未來(lái)可能成為支撐線和壓力線的直線本節(jié)所介紹的這3種支撐壓力線，對(duì)使用者的“技術(shù)”要求比較高只介紹它們的畫(huà)法和基本思想，以及構(gòu)造上的原理，而不涉及更深入的內(nèi)容1、扇形線和扇形原理Fan Principle以上升為例。在上升趨勢(shì)中，先以?xún)蓚€(gè)低點(diǎn)畫(huà)出第一條上升趨勢(shì)線。如果價(jià)格向下回落，跌破了剛畫(huà)出的第一條上升趨勢(shì)線，則以新出現(xiàn)的低點(diǎn)與原來(lái)的第一個(gè)低點(diǎn)相連接，畫(huà)出第二條上升趨勢(shì)線。如果第兩條趨勢(shì)線又被向下突破，則同前面一樣，用新

48、的低點(diǎn)，與最初的低點(diǎn)相連接，畫(huà)出第三條上升趨勢(shì)線。這3條直線形如張開(kāi)的扇子，扇形由此得名3條趨勢(shì)線一經(jīng)突破，則趨勢(shì)將反轉(zhuǎn) 扇形線示意圖2、速度線Speed Line找到上升或下降過(guò)程的最高點(diǎn)和最低點(diǎn)，將高垂直距離三等分。連接高點(diǎn)(在下降趨勢(shì)中)與分界點(diǎn)，或連接低點(diǎn)(在上升趨勢(shì)中)與1/3和2/3分界點(diǎn)，得到兩條直線速度線一旦有新高或新低，則速度線將隨之發(fā)生變動(dòng)速度線一經(jīng)被突破，其原來(lái)的支撐線和壓力線的作用將相互變換位置在上升趨勢(shì)向下調(diào)整之中，如果向下折返的程度突破了位于上方的2/3速度線，則價(jià)格將試探下方的1/3速度線。如果1/3速度線被突破，則價(jià)格將一瀉而下，預(yù)示這一輪上升的結(jié)束第二，在下降

49、趨勢(shì)向上調(diào)整之中，結(jié)果類(lèi)似速度線示意圖3、甘氏線Gann Line 甘氏線分上升甘氏線和下降甘氏線兩種，由William D.Gann創(chuàng)立圖中的每條直線都有一定的角度每條直線都有支撐和壓力的功能最重要的是11、21和12首先找到一個(gè)點(diǎn)，然后以此點(diǎn)為起點(diǎn)，按照方式將各條直線直接畫(huà)到圖上 甘氏線示意圖3.6使用支撐壓力注意的問(wèn)題支撐壓力位是否會(huì)被突破 支撐壓力位的真突破和假突破支撐線和壓力線的多樣性介紹的支撐壓力的方法得到的這些位置僅僅是進(jìn)行參考的價(jià)格位置，不能把它們當(dāng)成萬(wàn)能的工具而完全依賴(lài)4 形態(tài)理論8-4-1價(jià)格移動(dòng)規(guī)律和兩種形態(tài)類(lèi)型價(jià)格移動(dòng)方向由多空雙方力量對(duì)比決定波動(dòng)過(guò)程是不斷地尋找平衡和

50、打破平衡持續(xù)整理，保持平衡打破平衡尋找到新的平衡再打破新的平衡再尋找更新的平衡持續(xù)整理形態(tài)（Continuation Patterns）反轉(zhuǎn)突破形態(tài)（Reversal Patterns）反轉(zhuǎn)突破形態(tài)持續(xù)整理形態(tài)形態(tài)所在的平衡被打破以后，價(jià)格的波動(dòng)方向與平衡之前的價(jià)格趨勢(shì)方向相同持續(xù)整理形態(tài)與反轉(zhuǎn)突破形態(tài)最大的區(qū)別是它所需要花費(fèi)的時(shí)間比后者少實(shí)際中的形態(tài)有些是不容易區(qū)分的“這個(gè)形態(tài)究竟屬于哪一類(lèi)”經(jīng)常是個(gè)問(wèn)題 4.1 雙重頂和雙重底 頭和底，反轉(zhuǎn)突破形態(tài)在實(shí)際中出現(xiàn)得非常頻繁頸線Neck Line測(cè)算功能反撲Pull Back雙重頂?shù)籽a(bǔ)充說(shuō)明 第一，兩個(gè)頂點(diǎn)或底點(diǎn)的高度不要求完全相同第二，頂?shù)椎?/p>

51、形態(tài)多樣性第三，頂?shù)壮山涣康牟町惖谒模螒B(tài)的規(guī)模第五，形態(tài)高度與之前的上升（或下降）趨勢(shì)的波動(dòng)幅度相比，不能過(guò)低也不能過(guò)高雙重頂?shù)膶?shí)例 雙重底的實(shí)例 雙重頂和雙重底同時(shí)出現(xiàn) 4.2頭肩頂和頭肩底 出現(xiàn)得最多頸線形態(tài)高度測(cè)算功能 頭肩形的補(bǔ)充說(shuō)明 第一，兩個(gè)肩的高度可以不一樣高第二，變形體復(fù)合頭肩形第三，頭肩頂和頭肩底對(duì)成交量的要求區(qū)別第四，形態(tài)的規(guī)模越大越重要第五，對(duì)頸線的反撲第六，頭肩形可能是持續(xù)形態(tài)下降趨勢(shì)中出現(xiàn)頭肩頂，頸線向上傾斜；上升趨勢(shì)中出現(xiàn)頭肩底，頸線向下傾斜；與形態(tài)之前的價(jià)格波動(dòng)的幅度相比，形成頭肩形的價(jià)格的波動(dòng)“區(qū)域”太小 頭肩頂實(shí)例 頭肩形的實(shí)例 頭肩形作為持續(xù)形態(tài)的實(shí)例 4

52、.3 三重頂和三重底 頭肩形態(tài)的一種小的變形體直接應(yīng)用頭肩形的結(jié)論，識(shí)別三重頂?shù)兹仨數(shù)赘菀籽葑兂沙掷m(xù)形態(tài)，而不是反轉(zhuǎn)形 4.4斜三峰和斜三谷 在出現(xiàn)三個(gè)從左到右高度依次是上升（下降）的峰（谷）之前，必須要出現(xiàn)一次“瘋狂”的上升（下降）過(guò)程“瘋狂”的上升，就是說(shuō)這個(gè)上升的過(guò)程是幾乎“直線性的”上升“瘋狂”的下降過(guò)程，下降也是直線性的下降屬于“瀑布式”的下降對(duì)于“瘋狂”的要求不可少 三重頂?shù)膶?shí)例 三重底的實(shí)例 斜三峰的實(shí)例 斜三峰和斜三谷同時(shí)出現(xiàn) 4.5 圓弧形態(tài) 成交量是兩頭多，中間少圓弧邊緣平臺(tái)被突破圓弧形形成最初時(shí)的價(jià)位被突破突破后巨大的成交量圓弧被突破上升(或下降)的空間無(wú)法估量 巨大

53、的圓弧底實(shí)例 圓弧頂?shù)膶?shí)例 4.6 反轉(zhuǎn)形態(tài)的操作策略 只有形成了突破才能談得上形態(tài)的完成，一系列的測(cè)算功能才能用得上如果真的到了能夠確信反轉(zhuǎn)成立的時(shí)候，往往價(jià)格已經(jīng)變得很高或很低了如果不等反轉(zhuǎn)被確信就采取行動(dòng)，又有可能遭遇假突破或形態(tài)失敗折中的方法資金量 4.7 三角形 原有趨勢(shì)暫時(shí)處于休整測(cè)算功能對(duì)稱(chēng)三角形 對(duì)稱(chēng)三角形的實(shí)例1對(duì)稱(chēng)三角形的實(shí)例2上升三角形下降三角形下降三角形看跌上升三角形看漲測(cè)算功能三角形補(bǔ)充說(shuō)明三角形形態(tài)更適用于日線圖形持續(xù)時(shí)間過(guò)于短的三角形可能是別的形態(tài)三角形形成過(guò)程中，從左到右成交量逐漸減少對(duì)稱(chēng)三角形上下兩條邊的傾斜程度，可能不一樣。直角三角形的水平直線可能不是水平的

54、，容許有一點(diǎn)傾斜在直角三角形中，一旦水平線被突破后，之后的價(jià)格可能有反撲回頭的情況作為反轉(zhuǎn)形態(tài)的三角形三角形也可能成為反轉(zhuǎn)形態(tài)如果上升或下降了很長(zhǎng)時(shí)間，而且三角形的最初的兩次波動(dòng)的幅度比較大。兩次波動(dòng)的高點(diǎn)或低點(diǎn)如果相差不大，這樣的三角形就有雙重頂?shù)仔蔚奶卣鞴们曳Q(chēng)為“大三角形”。當(dāng)成雙重頂和雙重底來(lái)對(duì)待 上升三角形的實(shí)例 下降三角形實(shí)例 三角形作為頂部反轉(zhuǎn)的實(shí)例 三角形作為底部反轉(zhuǎn)的實(shí)例 下降三角形的實(shí)例 4.8 矩形、旗形和楔形 都屬于持續(xù)整理形態(tài)時(shí)間較短的一類(lèi)形態(tài) 矩形Rectangle Formation價(jià)格在兩條橫著的水平直線之間上下波動(dòng)短線交易機(jī)會(huì)測(cè)算功能提前表現(xiàn)矩形的實(shí)例1矩形的實(shí)

55、例2旗形Flags Formation平行四邊形 ，“旗桿”，測(cè)算功能市場(chǎng)極度活躍 旗形實(shí)例1旗形實(shí)例2楔形 Wedge Formation傾和下傾的三角形 “旗桿”，測(cè)算功能市場(chǎng)極度活躍 下降楔形實(shí)例 上升楔形實(shí)例 4.9 喇叭形和菱形 三角形變形體，實(shí)際中出現(xiàn)次數(shù)不多一旦出現(xiàn)，有極為有用的指導(dǎo)作用出現(xiàn)在頂部，而且兩者都是看跌可以作為頂部反轉(zhuǎn)突破形態(tài)沒(méi)有突破是否成立的問(wèn)題喇叭形 Broadening Formation擴(kuò)大形對(duì)稱(chēng)三角形倒轉(zhuǎn)三高兩低失去控制公眾情緒 喇叭形的實(shí)例1喇叭形的實(shí)例2喇叭形作為持續(xù)形態(tài)的實(shí)例 菱形Diamond Formation 鉆石形前喇叭形后對(duì)稱(chēng)三角特殊楔形測(cè)算

56、功能 菱形實(shí)例 4.10 V形 只有一次，事先沒(méi)有征兆，“消息”引起技術(shù)指標(biāo)極端值提供信號(hào)用空間彌補(bǔ)V形在時(shí)間方面的不足 V形底實(shí)例V形頂實(shí)例4.11 缺口和島形反轉(zhuǎn) 有些書(shū)籍不把它們列入形態(tài)理論這里作簡(jiǎn)單介紹 缺口 gap狹義的缺口定義：以影線為準(zhǔn)廣義的缺口定義：以實(shí)體為準(zhǔn)缺口的回補(bǔ)：后期價(jià)格重新經(jīng)過(guò)留下的價(jià)格空域 跳空缺口的種類(lèi)普通缺口或區(qū)域缺口 Common Gap突破缺口 Breakout Gap持續(xù)缺口或度量缺口 Measurement Gap竭盡缺口 Exhausted Gap島形反轉(zhuǎn) Islands Reversal只能作為反轉(zhuǎn)形態(tài)的一部分 缺口的補(bǔ)充說(shuō)明 第一，在漲跌停板情況下

57、的缺口要將這些連續(xù)的缺口的數(shù)量“省略”一些第二，綜合指數(shù)的缺口顯然應(yīng)該比個(gè)股的缺口的“規(guī)?！毙∪笨趯?shí)例 單日島形反轉(zhuǎn)實(shí)例 大島形和頭肩頂并存的實(shí)例 4.12 形態(tài)理論注意問(wèn)題 一、對(duì)同一個(gè)形態(tài)識(shí)別的多樣性二、形態(tài)突破真假的判斷三、信號(hào)“慢半拍”，獲利不充分四、形態(tài)的規(guī)模影響預(yù)測(cè)的結(jié)果五、形態(tài)理論作為輔助手段與其它方法結(jié)合 5 其他主要技術(shù)分析理論和方法5.1隨機(jī)漫步理論該理論認(rèn)為：證券的價(jià)格是隨機(jī)的，在證券市場(chǎng)中，價(jià)格的走向受多方面因素的影響，一件不起眼的事情， 也可能對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生影響。5.2 循環(huán)周期理論價(jià)格的上下波動(dòng)與每一次波動(dòng)持續(xù)的時(shí)間長(zhǎng)短有緊密的關(guān)系。很明顯，價(jià)格不可能永遠(yuǎn)下降，也不可能

58、永遠(yuǎn)上升。上升下降到一定的程度就會(huì)向相反的方向轉(zhuǎn)變。 循環(huán)周期理論認(rèn)為，價(jià)格的上升下降是有順序的，并且會(huì)呈現(xiàn)周期性。例如，連續(xù)下降了若干天之后，一般有個(gè)反彈，連續(xù)上升了若干天之后應(yīng)該有個(gè)回落。當(dāng)然，不同的時(shí)期發(fā)生的時(shí)期發(fā)生反向的時(shí)間間隔是不同的，不一定是一個(gè)固定的天數(shù)。 價(jià)格上升波動(dòng)的周期性呈現(xiàn)的可能是長(zhǎng)周期，也可能是短周期。 事物的發(fā)展有一個(gè)從小到大和從大到小的過(guò)程。這種循環(huán)發(fā)展的規(guī)律在證券市場(chǎng)也存在。循環(huán)周期理論(Cycle)認(rèn)為,無(wú)論什么樣的價(jià)格活動(dòng),都不會(huì)向一個(gè)方向永遠(yuǎn)走下去。價(jià)格的波動(dòng)過(guò)程必然產(chǎn)生局部的高點(diǎn)和低點(diǎn),這些高低點(diǎn)的出現(xiàn),在時(shí)間上有一定的規(guī)律。我們可以選擇低點(diǎn)出現(xiàn)的時(shí)間入市

59、,高點(diǎn)出現(xiàn)的時(shí)間離市。 5.3相反理論該理論認(rèn)為：大多數(shù)投資者看法一致時(shí)，有可能是錯(cuò)誤的。適用條件：在頂部和底部時(shí)，適用。5.4 波浪理論波浪理論 波浪理論是技術(shù)分析大師 RE艾略特（REElliot）所發(fā)明的一種價(jià)格趨勢(shì)分析工具，它是一套完全靠而觀察得來(lái)的規(guī)律，可用以分析股市指數(shù)、價(jià)格的走勢(shì)，它也是世界股市分析上運(yùn)用最多，而又最難于了解和精通的分析工具。艾略特認(rèn)為，不管是股票還是商品價(jià)格的波動(dòng)，都與大自然的潮汐，波浪一樣，一浪跟著一波，周而復(fù)始，具有相當(dāng)程度的規(guī)律性，展現(xiàn)出周期循環(huán)的特點(diǎn)，任何波動(dòng)均有跡有循。因此，投資者可以根據(jù)這些規(guī)律性的波動(dòng)預(yù)測(cè)價(jià)格未來(lái)的走勢(shì)，在買(mǎi)賣(mài)策略上實(shí)施適用。1、波

60、浪理論考慮的因素波浪理論考慮的因素主要是三個(gè)方面：第一，股價(jià)走勢(shì)所形成的形態(tài)；第二，股價(jià)走勢(shì)圖中各個(gè)高點(diǎn)和低點(diǎn)所處的相對(duì)位置；第三，完成某個(gè)形態(tài)所經(jīng)歷的時(shí)間長(zhǎng)短。三個(gè)方面中，股價(jià)的形態(tài)是最重要的，它是指波浪的形狀和構(gòu)造，是波浪理論賴(lài)以生存的基礎(chǔ)。高點(diǎn)和低點(diǎn)所處的相對(duì)位置是波浪理論中各個(gè)浪的開(kāi)始和結(jié)束位置。通過(guò)計(jì)算這些位置，可以弄清楚各個(gè)波浪之間的相互關(guān)系，確定股價(jià)的回撤點(diǎn)和將來(lái)股價(jià)可能達(dá)到的位置。 完成某個(gè)形態(tài)的時(shí)間可以預(yù)先知道某個(gè)大趨勢(shì)的即將來(lái)臨。波浪理論中各個(gè)波浪之間上是相互聯(lián)系的，用時(shí)間可以驗(yàn)證某個(gè)波浪形態(tài)是否已經(jīng)形成。 以上三個(gè)方面可以簡(jiǎn)單地概括為：形態(tài)、比例和時(shí)間。這三個(gè)方面是波浪理