中關(guān)村高新技術(shù)企業(yè)融資新途徑ppt課件

1、中關(guān)村高新技術(shù)企業(yè)融資新途徑北美市場(chǎng)上市2005.11.10企業(yè)上市益處公司市值的提升 公司市值得到公眾市場(chǎng)的認(rèn)可融資才干加強(qiáng) 股權(quán)融資，增發(fā)股票，私募資金股權(quán)流動(dòng)性提高 運(yùn)用股票兼并，收買企業(yè)上市益處利于企業(yè)重組 發(fā)明優(yōu)良資產(chǎn)構(gòu)造，股東權(quán)益合理樹立公司籠統(tǒng) 提高可信度，走向國(guó)際化個(gè)人聲譽(yù)提高 股東財(cái)富聚集，社會(huì)聲譽(yù)提高企業(yè)上市顧慮法律規(guī)那么的官僚約束上市本錢宏大隱私權(quán)的喪失股權(quán)的稀釋上市地的選擇公司的戰(zhàn)略開展方向上市規(guī)范差別上市本錢差別公司管理的順應(yīng)度北美及亞洲部分主板資本市場(chǎng)美國(guó)資本市場(chǎng)NASDAQ證券買賣市場(chǎng) NASDAQ小型資本市場(chǎng) NASDAQ全國(guó)資本市場(chǎng)紐約證券買賣所美國(guó)證券買賣所

2、OTCBB柜臺(tái)買賣市場(chǎng)美國(guó)證劵買賣所 AMEX 要求無(wú)運(yùn)營(yíng)年限限制75萬(wàn)美圓年凈利 股東權(quán)益4百萬(wàn)美圓公眾持股市值3百萬(wàn)美圓每股最低股價(jià)3美圓注:凈利潤(rùn)規(guī)范需求追溯到上一年或最近三年里的兩年納斯達(dá)克小資本市場(chǎng)要求股東權(quán)益500萬(wàn)美圓，或75萬(wàn)美圓年凈利潤(rùn)1千萬(wàn)發(fā)股; 1百萬(wàn)公眾持股公眾持股市值5百萬(wàn)美圓每股最低股價(jià)4美圓，維持三個(gè)月持股人多于300家3家做市商運(yùn)營(yíng)1年以上納斯達(dá)克全國(guó)資本市場(chǎng)要求1百萬(wàn)美圓年凈收入股東權(quán)益1千5百萬(wàn)美圓1千萬(wàn)發(fā)股; 1百10萬(wàn)公眾持股公眾持股市值8百萬(wàn)美圓持股人多于400家3家買賣商延續(xù)年度無(wú)要求美國(guó)電子買賣板 OTCBB 資本市場(chǎng)3,279 家以上上市公司22

3、1做市商 (Market Makers) 每日買賣量16.9億股;日買賣額1.67億美圓 (2005年9月平均)每家上市公司股票平均做市商14家50家以上公司升板;包括多家中國(guó)公司定向出賣 (PIPE) 或增股公開發(fā)行融資非?；顫娒绹?guó)電子買賣板 OTCBB 資本市場(chǎng)(續(xù))美國(guó)中小企業(yè)(Small Cap)流行在OTCBB買殼/借殼上市無(wú)門檻要求不需美國(guó)證劵會(huì)同意公司在OTCBB上市并非最終目的在 OTCBB 買賣的股票在滿足要求后可晉級(jí)到納斯達(dá)克 買賣或美國(guó)證劵買賣所 AMEX美國(guó)電子買賣板 OTCBB 資本市場(chǎng)與其他創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)比較:上市公司數(shù)量美國(guó)電子買賣板 OTCBB 資本市場(chǎng)與其他創(chuàng)業(yè)板

4、市場(chǎng)比較:日買賣股數(shù)美國(guó)電子買賣板 OTCBB 資本市場(chǎng)與其他創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)比較:日買賣量上市途徑首發(fā)上市IPO優(yōu)點(diǎn) 一旦發(fā)行可馬上獲得預(yù)期資金風(fēng)險(xiǎn) 存在流產(chǎn)能夠，大部分預(yù)先費(fèi)用流失 周期太長(zhǎng)，普通23年 上市途徑借殼上市RTO優(yōu)點(diǎn)本錢低廉破費(fèi)時(shí)間少不需證券包銷商獲得更高市場(chǎng)評(píng)價(jià)值控股權(quán)稀釋程度低借殼上市兩種方法一、直接納買已在NASDAQ買賣的公司優(yōu)點(diǎn)直接見效缺陷本錢高例：股價(jià)一美圓一股，總發(fā)行量為兩千萬(wàn)股時(shí)，51收買價(jià)在一千萬(wàn)美圓以上借殼上市兩種方法二、先收買柜臺(tái)買賣的公司OTCBB，待新公司股票到達(dá)NASDAQ掛牌規(guī)范后，再晉級(jí)到小型資本市場(chǎng)貨全國(guó)資本市場(chǎng)優(yōu)點(diǎn)節(jié)省本錢，省時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)最小 例：股

5、價(jià)在五美分一股，總發(fā)行量為一千萬(wàn)股，90收買價(jià)在40-45萬(wàn)美圓左右RTO上市費(fèi)用財(cái)經(jīng)顧問(wèn)費(fèi)用 投資顧問(wèn)專業(yè)費(fèi)用殼本錢 取決于不同類型的殼公司 RTO上市費(fèi)用續(xù)第三方費(fèi)用 成立海外控股公司 商業(yè)方案書 審計(jì)費(fèi)用 評(píng)價(jià)費(fèi)用 人員盡職調(diào)查 證券律師費(fèi)用 造殼上市專業(yè)費(fèi)用 買賣所懇求費(fèi)及申報(bào)費(fèi)用借殼上市本錢非買賣非申報(bào)型公司收買價(jià)$3.5萬(wàn)$8萬(wàn)美圓申報(bào)但非買賣型公司收買價(jià)$10萬(wàn)$15萬(wàn)美圓既申報(bào)又買賣型公司收買價(jià)$25萬(wàn)$50萬(wàn)美圓上市過(guò)程需求多長(zhǎng)時(shí)間？取決于上市過(guò)程的復(fù)雜程度、公司提供文件的質(zhì)量以及與財(cái)經(jīng)公司配合程度。平均來(lái)講，這一過(guò)程需求9-12個(gè)月的時(shí)間。從OTCBB到NASDAQ殼公司股

6、票在柜臺(tái)買賣市場(chǎng)到達(dá)5美圓一股后延續(xù)堅(jiān)持90天即可進(jìn)入NASDAQ全國(guó)市場(chǎng)殼公司股票在柜臺(tái)買賣市場(chǎng)到達(dá)4美圓一股后延續(xù)堅(jiān)持90天即可進(jìn)入NASDAQ小型資本市場(chǎng)借殼上市后融資途徑私募折價(jià)方式出讓小部分股票，融資 量在$100萬(wàn)$500萬(wàn)美圓之間；增發(fā)新股登上NASDAQ買賣市場(chǎng)后可增發(fā)新股，融資量在$1000萬(wàn)$3000萬(wàn)美圓之間，可多次增發(fā)；出賣大股東手中股票適宜海外上市的公司要求私營(yíng)或民營(yíng)企業(yè)收入幾千萬(wàn)人民幣以上屬于看好的行業(yè),有開展前景業(yè)務(wù)集中管理團(tuán)隊(duì)完好財(cái)務(wù)情況簡(jiǎn)單,透明有一定量人民幣現(xiàn)金RTO上市進(jìn)程整個(gè)上市過(guò)程需求69個(gè)月委托財(cái)務(wù)顧問(wèn)境外公司重組買殼操作階段股票兜售上市工程啟動(dòng)海外

7、注冊(cè)公司；客戶根本資料預(yù)備商業(yè)方案書，財(cái)務(wù)報(bào)表等買殼；客戶審計(jì)；換股協(xié)議；證券會(huì)申報(bào)；確定買賣符；掛牌;雇傭財(cái)經(jīng)公關(guān)公司；路演；私募；增發(fā)；中國(guó)企業(yè)北美上市后公司架構(gòu)中國(guó)股東中國(guó)公司海外控股公司公眾股東中國(guó)股東中國(guó)公司合資或外資北美上市公司100%100%51%-100%51%-80%財(cái)務(wù)顧問(wèn)作用對(duì)企業(yè)進(jìn)展盡職調(diào)查制定企業(yè)重組方案協(xié)助企業(yè)聘任中介機(jī)構(gòu)規(guī)范會(huì)計(jì)稅務(wù)做法調(diào)整境內(nèi)外不同會(huì)計(jì)稅務(wù)政策協(xié)調(diào)境內(nèi)外不同法律制度承辦境外機(jī)構(gòu)的注冊(cè)及產(chǎn)權(quán)調(diào)整引入投資人沃德金融公司概略有限責(zé)任合伙人制的專業(yè)金融公司成立于1998年提供境外上市，融資及財(cái)務(wù)顧問(wèn)效力專長(zhǎng)業(yè)務(wù)：境外買借殼,造殼上市中國(guó)代表處:北京豐聯(lián)廣

8、場(chǎng)B座710室勝利案例一:湖北一家通訊公司該公司是湖北一家以短信業(yè)務(wù)為主的高科技公司. 注冊(cè)資本僅400萬(wàn)人民幣2002年在本公司合伙人的建議和實(shí)施下：勝利進(jìn)展業(yè)務(wù)重組(加拿大)由加拿大會(huì)計(jì)事務(wù)所 Moen & Company 財(cái)務(wù)審計(jì)由加拿大評(píng)價(jià)行 Evans & Evans 進(jìn)展公司資產(chǎn)評(píng)價(jià)在加拿大與一上市公司以換股的方式借殼加拿大Kingsdale Capital Markets Inc.做為上市保薦人2003年9月8日在加拿大多倫多買賣所(TSXV)借殼上市(RTO)同時(shí)第一輪私募融資60萬(wàn)加元；2003年11月7日,第二輪私募融資450萬(wàn)加元股票代碼:SMS.V勝利案例二：吉林一家制藥公司該公司是吉林長(zhǎng)春一家研發(fā)、消費(fèi)和銷售中成藥為主要業(yè)務(wù)的制藥公司2004年在本公司建議和實(shí)施下：勝利進(jìn)展業(yè)務(wù)重組美國(guó)由美國(guó)由紐約Moore Stephens會(huì)計(jì)行進(jìn)展審計(jì)聘美國(guó)Sichenzia Ross Friedman Ference LLP律師事務(wù)所為上市申報(bào)律師2005年初在美國(guó)OTCBB市場(chǎng)借殼上市.聘用美國(guó)The Anne McBride Company, Inc.公司為財(cái)經(jīng)公關(guān)公司同時(shí)第一輪私募融資600萬(wàn)美圓 (正在操作中,已完成路演).同時(shí)第二輪融資2,000萬(wàn)美圓.股票代碼:GBLP.PK勝利案例三:北京一家通訊公司該公司是北京一家從事短信效力的高科技公司1997年