約定購回式證券交易業(yè)務(wù)營業(yè)部培訓(xùn)用詳細版

1、賬戶被套怎么辦？2012年9月6日:約定購回式證券交易業(yè)務(wù)介紹融資融券部2012年12月 2目錄業(yè)務(wù)介紹P6背景及意義P3業(yè)務(wù)局限與展望P253Part 1背景及意義4Part 1-1 業(yè)務(wù)開展背景大量持有存量股權(quán)的客戶具有強烈的盤活資產(chǎn)融通資金的需求。同業(yè)產(chǎn)品（銀行質(zhì)押、信托質(zhì)押）的激烈競爭導(dǎo)致客戶資員流失。目前市場缺乏兼具低融資成本，高效融資途徑的股權(quán)類融資產(chǎn)品。5Part 1-2 業(yè)務(wù)特點交易效率高T日達成交易，T+2日即可獲得資金。融資比例高以股票為例，最高可融資額為股票市值的50%，具體可以雙方商議。融資成本低融資成本在9%以內(nèi)交易靈活根據(jù)實際資金使用安排，選擇提前或延期購回證券標的

2、券范圍廣以股票為例，目前上交所符合條件的有812只。交易安全客戶待購回證券存放于券商專用證券賬戶，券商不得隨意賣出。6Part 1-3 開展該業(yè)務(wù)有什么實際意義？ 提供低成本的融資途徑 ，豐富客戶融資渠道，尤其可以解決小非融資問題 盤活存量股票，提高客戶存量股權(quán)利用效率 隨借隨還，滿足客戶短期資金周轉(zhuǎn)，服務(wù)實體經(jīng)濟對客戶 豐富營業(yè)部產(chǎn)品種類，發(fā)揮金融中介功能，提高服務(wù)客戶的能力和水平，增強核心競爭力有利于吸引大客戶及機構(gòu)客戶參與交易，改善營業(yè)部客戶結(jié)構(gòu)對營業(yè)部7Part 2業(yè)務(wù)介紹8約定購回式證券交易基本模式客戶證券公司標的證券初始交易金額期初客戶證券公司購回交易金額標的證券期末期間對標的證券

3、盯市履約風險控制 業(yè)務(wù)定義約定購回式證券交易是指符合條件的投資者以約定價格向其指定交易的證券公司賣出標的證券，并約定在未來某一日期，按照另一約定價格從證券公司購回標的證券的交易行為。 交易屬性 一個合同，兩次交易，兩次結(jié)算 證券公司獲得標的證券所有權(quán)但不能隨意處置 待購回期間對標的證券采取盯市管理，必要時采取履約保障措施Part 2-1 業(yè)務(wù)描述9Part 2-2 業(yè)務(wù)功能 業(yè)務(wù)功能 盤活存量股權(quán)，投資者不必放棄股權(quán)便可獲取短期資金融通。目標定位于中小企業(yè)或個人短期融資。股票10Part 2-4 主要業(yè)務(wù)規(guī)則基本 條件信用 情況非董監(jiān)高等總部審批評級后給予交易額度授予客戶交易額度=MIN（客戶

4、申請交易額度，客戶賬內(nèi)資產(chǎn)額度系數(shù)，公司凈資本 4%）1. 客戶適當性管理基本條件：試點期間，客戶總資產(chǎn)不低于500萬元（含）試點期間，客戶普通賬戶開戶滿6個月具有穩(wěn)定、合法的收入來源和充足的、可供支配的財產(chǎn)等信用情況：在行業(yè)協(xié)會及相關(guān)的銀行等征信機構(gòu)無不良記錄在證券市場中無違法記錄等投資者若為上市公司董事、監(jiān)事、高級管理人員或持有上市公司股份比例超過5%的，不得將其持有的該上市公司股票用于約定購回式證券交易。投資者不能將其持有的華泰證券用于約定購回式證券交易。 客戶準入12Part 2-4 主要業(yè)務(wù)規(guī)則 協(xié)議簽署為確保約定購回式證券交易的合法合規(guī)運作，擬定了一系列法律文件。其中，投資者與我公

5、司之間的約定購回式證券交易協(xié)議主要由以下三部分構(gòu)成：華泰證券股份有限公司約定購回式證券交易客戶協(xié)議華泰證券股份有限公司約定購回式證券交易風險揭示書約定購回式證券交易交易協(xié)議書、初始交易申報單及購回交易申報單以上三部分共同構(gòu)成雙方單筆約定購回式證券交易完整的法律協(xié)議，缺一不可。132. 標的券范圍公司標的證券范圍是在上海證券交易所上市交易的股票、債券和基金基礎(chǔ)上，根據(jù)公司制定的標準進行篩選。股 票債 券基 金 標的券范圍我公司確定原則：股票：基本面、流動性等13條標準債券：償債能力等3條標準基金：流動性、杠桿性等7條標準根據(jù)公司篩選標準，目前上交所符合公司標的證券條件的股票共計812只 。約占上

6、交所全部股票的90%。 投資者不能將其持有的華泰證券（601688）用于約定購回式證券交易。Part 2-4 主要業(yè)務(wù)規(guī)則143. 標的券折扣率以上為各證券基準折扣率，如果標的證券是股票，則在綜合考慮系統(tǒng)性風險、交易期限、個股風險等因素后給出一個最終折扣率。前述篩選出的812只股票里，在當前點位、29-91天期限，平均折扣率為46%，最高50%，最低36%。具體券商可與客戶另行商議。國債為75%地方債為70%企業(yè)債、公司債和分離交易可轉(zhuǎn)債純債為65%可轉(zhuǎn)換公司債券為50%普通封閉式基金和創(chuàng)新封閉式基金的優(yōu)先級為55%ETF、LOF和其他交易所可交易的開放式基金為55%股票為50%Part 2-

7、4 主要業(yè)務(wù)規(guī)則15Part 2-4 主要業(yè)務(wù)規(guī)則 標的證券的調(diào)入和調(diào)出 標的證券折扣率的調(diào)高和調(diào)低標的證券為股票時，持續(xù)跟蹤主要關(guān)注：（1）被交易所特別處理（標記為ST，*ST）（2）被證券交易所停止交易（3）長期停牌（20天以上）（4）根據(jù)權(quán)威媒體披露的信息或監(jiān)管部門的認定，公司存在重大違法違規(guī)行為（5）正進行或擬進行收購或并購等重大事項的公司股票（6）其他具有潛在退市風險的證券等情況 標的證券折扣率發(fā)生調(diào)整時，客戶已發(fā)生的交易繼續(xù)有效，原交易要素不作調(diào)整，新增交易按調(diào)整后的折扣率執(zhí)行。 除（3）之外的情況導(dǎo)致標的券被調(diào)出范圍時，均有權(quán)要求客戶提前購回。公司針對標的證券折扣率進行持續(xù)跟蹤和

8、不定期調(diào)整：164. 交易期限和定價期限種類：0-28天、29-91天、92-182天定價組成：購回價差率、固定費率。 購回價差率：約定購回式證券交易中客戶獲取資金所支付的凈利息率。 固定費率：覆蓋證券公司交易過程中繳納的印花稅、過戶費、手續(xù)費等費用。Part 2-4 主要業(yè)務(wù)規(guī)則175. 初始交易和購回交易T日客戶填寫初始交易申報單，證券公司代理客戶進行申報。T+1日非擔保交收T+2日客戶資金可取可用初始交易金額 各標的證券以上一交易日收盤價計算的市值 * 折扣比率Part 2-4 主要業(yè)務(wù)規(guī)則18T日客戶填寫購回交易申報單，證券公司代理客戶進行申報。T+1日非擔保交收T+2日客戶證券可賣可

9、劃轉(zhuǎn)購回交易金額 = 初始交易金額 + 初始交易金額購回價差率/365實際占用天數(shù)+ 初始交易金額固定費率5. 初始交易和購回交易Part 2-4 主要業(yè)務(wù)規(guī)則196. 提前購回和延期購回 客戶在待購回日期間，遇到以下情況可進行提前購回：1）客戶主動提出提前購回2）公司要求客戶提前購回 如果客戶標的證券涉及吸收合并、要約收購、權(quán)證發(fā)行、公司縮股或分立等情形；標的證券被實施特別處理的，對于已有約定購回式證券交易，公司有權(quán)要求客戶做提前購回處理；待購回期間，已發(fā)生交易的證券被調(diào)整出標的證券的；公司和客戶約定的其他情形。 客戶主動申請?zhí)崆百徎兀?客戶至少應(yīng)當提前兩個交易日以書面形式通知營業(yè)部提前購回

10、。 公司要求客戶主動提前購回： 融資融券部以短信、電子郵件方式發(fā)送通知客戶，并要求營業(yè)部通過錄音電話通知客戶，要求客戶在指定日提前購回，同時在管理系統(tǒng)中將合約到期購回日更改為指定日。Part 2-4 主要業(yè)務(wù)規(guī)則206. 提前購回和延期購回 延期購回情形包括：1）客戶主動提出延期購回的；2）到期不能購回或購回失敗的，客戶與公司協(xié)商后，交易可延期，延期后的購回期限不超過182天。 延期購回時： 客戶至少應(yīng)當提前兩個交易日以書面形式通知營業(yè)部延期購回。Part 2-4 主要業(yè)務(wù)規(guī)則217. 權(quán)益處理權(quán)益處理原則： 待購回期間，證券公司不主動行使標的證券相關(guān)股東或持有人權(quán)利。 客戶可提前購回，自行行

11、使權(quán)利。 客戶可委托公司行使。無須支付對價的股東權(quán)利須支付對價的股東權(quán)利權(quán)利類別處理方式權(quán)利類別處理方式分紅/送股/轉(zhuǎn)增股份 登記結(jié)算公司統(tǒng)一處理后，于股權(quán)登記日將相關(guān)權(quán)利轉(zhuǎn)至客戶證券賬戶或資金賬戶。配售 、配股、增發(fā) 登記結(jié)算公司于股權(quán)登記日將相應(yīng)權(quán)利直接劃轉(zhuǎn)至客戶證券賬戶中。投票權(quán) 客戶提出申請，證券公司按照客戶意愿行使。 對于上市公司進行高送轉(zhuǎn)導(dǎo)致客戶交易履約保障比例低于最低履約保障比例的，則客戶須在權(quán)益到賬日就新增股份進行補充交易，初始交易金額為1000元，初始交易日為新增股份上市日，購回交易日與原交易相同，該筆交易與原交易進行合并管理。 Part 2-4 主要業(yè)務(wù)規(guī)則228. 履約保

12、障措施提前購回，了結(jié)該筆交易補充一筆新的交易觸發(fā)條件：客戶履約保障比例130%措施：2個交易日內(nèi)執(zhí)行履約保障 措施目的：使履約保證比例提高到150%及以上Part 2-4 主要業(yè)務(wù)規(guī)則239. 違約處置Part 2-4 主要業(yè)務(wù)規(guī)則24標的證券：南京銀行（601009） 期初股價：13元/股 標的股票數(shù)量：1000萬股 初始交易金額（融資金額）：6500萬，對應(yīng)的折扣率為50% 交易期限：91天 購回價差率：8% 固定費率：0.15% 購回交易金額：6500 （1+8% 91/365+0.15%）=6639.39萬元 某機構(gòu)客戶持有1000萬股南京銀行，通過約定購回式證券交易進行融資：Part 2-5 案例說明 案例說明25Part 3業(yè)務(wù)局限與展望26Part 3 業(yè)務(wù)局限及展望 個人客戶準入門檻500萬